5,0. informe do 3º. trimestre/2018. análise do período

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1 VARIAÇÃO (em pontos) informe do º. trimestre/ análise do período Radar do terceiro trimestre mostra avanço nas condições do mercado imobiliário Período foi marcado por melhorias na oferta de crédito imobiliário e no ambiente setorial, impulsionados pela alta na atividade construtiva De acordo com informações atualizadas do Radar Abrainc-Fipe, as condições gerais do mercado imobiliário melhoraram no terceiro trimestre de, encerrando o período com nota média de, na escala entre (menos favorável) a (mais favorável). O comportamento da nota média geral foi marcado pelos avanços nos indicadores de crédito imobiliário e ambiente setorial, influenciados, respectivamente, pela melhoria nas condições de oferta de crédito, por um lado, e pela expansão significativa dos lançamentos residenciais, de outro. Vale ressaltar que os resultados do último trimestre, expressos pelo aumento da nota média geral em, ponto no comparativo com encerramento do trimestre anterior (junho/), representam também um avanço de, no balanço parcial de (dezembro/) e uma alta de, ponto nos últimos meses (setembro/). Com respeito ao horizonte mais amplo de análise, é possível evidenciar sinais de recuperação em quase todas as dimensões monitoradas pelo Radar Abrainc-Fipe, incluindo indicadores de ambiente macro (via aumento da confiança e do nível de atividade), crédito imobiliário (via queda da taxa de juros e oferta de recursos) e ambiente setorial (via aumento do número de lançamentos residenciais). A exceção a esse quadro mais favorável ainda se deve ao comprometimento de indicadores relacionados à demanda, resultado da lenta retomada dos níveis de emprego e de renda na economia brasileira. NOTA MÉDIA GERAL (SETEMBRO de ), SETEMBRO de MÉDIA GERAL AMBIENTE MACRO CRÉDITO IMOBILIÁRIO DEMANDA AMBIENTE DO SETOR NOTA ( a ),,,,, vs. JUNHO/ +, -, +, -, +, vs. DEZEMBRO/ +, -, +, -, +, vs. SETEMBRO/ +, +, +, -, +, Os indicadores do Radar Abrainc-Fipe são desenvolvidos e calculados pela Fipe em parceria com a Abrainc, com base em informações e dados públicos. A metodologia completa e o glossário dos termos encontram-se disponíveis em

2 RADAR último mês Dados da última atualização da série histórica (setembro/): Ambiente do Setor, Nota setembro- média, Preço dos imóveis Lançamentos, Confiança,, Atividade Juros Ambiente Macro,, Insumos,,,, Condições de financiamento, Demanda Atratividade do Investimento, Massa salarial,, Emprego, Atratividade do Financiamento Concessões reais, Crédito Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre (menos favorável) a (mais favorável).

3 COMPARAÇÃO último trimestre Comparação entre junho/ e setembro/: Ambiente do Setor,, set/ jun/,, Lançamentos Preço dos imóveis Confiança Atividade Juros Ambiente Macro,,,, Demanda Insumos Atratividade do Investimento Massa salarial Emprego Atratividade do Financiamento Condições de financiamento Concessões reais,, Crédito Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre (menos favorável) a (mais favorável).

4 COMPARAÇÃO acumulado Comparação entre dezembro/ e setembro/: Ambiente do Setor,, set/ dez/,, Lançamentos Preço dos imóveis Confiança Atividade Juros Ambiente Macro,,,, Demanda Insumos Atratividade do Investimento Massa salarial Emprego Atratividade do Financiamento Condições de financiamento Concessões reais,, Crédito Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre (menos favorável) a (mais favorável).

5 COMPARAÇÃO últimos meses Comparação entre setembro/ e setembro/: Ambiente do Setor,, set/ set/,, Preço dos imóveis Lançamentos Confiança Atividade Juros Ambiente Macro,,,, Demanda Insumos Atratividade do Investimento Massa salarial Emprego Atratividade do Financiamento Condições de financiamento Concessões reais,, Crédito Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre (menos favorável) a (mais favorável).

6 COMPARAÇÃO melhor mês Comparação entre setembro/ e o melhor mês da série (julho/): Ambiente do Setor set/ jul/,, Confiança Ambiente Macro,, Lançamentos Preço dos imóveis Atividade Juros,,,, Demanda Insumos Atratividade do Investimento Massa salarial Emprego Atratividade do Financiamento Condições de financiamento Concessões reais,, Crédito Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre (menos favorável) a (mais favorável).

7 indicadores dimensões RESUMO último trimestre Nota Variação* Indicador junho/ setembro/ (em pontos) Nota Geral,, +, Ambiente do Setor,, +, Crédito,, +, Ambiente Macro,, -, Demanda,, -, Lançamentos (ambiente do setor),, +, Atratividade do Financiamento (crédito),, +, Atividade (ambiente macro),, +, Concessões reais (crédito),, +, Insumos (ambiente do setor),, +, Condições de Financiamento (crédito),, +, Emprego (demanda),, +, Preço dos imóveis (ambiente do setor),, -, Confiança (ambiente macro),, -, Massa salarial (demanda),, -, Atratividade do Investimento (demanda),, -, Juros (ambiente macro),, -, Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre (menos favorável) a (mais favorável). * As notas e variações exibidas foram aproximadas para a primeira casa decimal.

8 indicadores dimensões RESUMO acumulado Nota Variação* Indicador dezembro/ setembro/ (em pontos) Nota Geral,, +, Crédito,, +, Ambiente do Setor,, +, Ambiente Macro,, -, Demanda,, -, Lançamentos (ambiente do setor),, +, Concessões reais (crédito),, +, Atratividade do Financiamento (crédito),, +, Atividade (ambiente macro),, +, Condições de financiamento (crédito),, +, Emprego (demanda),, +, Insumos (ambiente do setor),, +, Confiança (ambiente macro),, -, Preço dos imóveis (ambiente do setor),, -, Atratividade do Investimento (demanda),, -, Juros (ambiente macro),, -, Massa salarial (demanda),, -, Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre (menos favorável) a (mais favorável). * As notas e variações exibidas foram aproximadas para a primeira casa decimal.

9 indicadores dimensões RESUMO últimos meses Nota Variação* Indicador setembro/ setembro/ (em pontos) Nota Geral,, +, Crédito,, +, Ambiente do Setor,, +, Ambiente Macro,, +, Demanda,, -, Lançamentos (ambiente do setor),, +, Concessões reais (crédito),, +, Atividade (ambiente macro),, +, Atratividade do Financiamento (crédito),, +, Condições de financiamento (crédito),, +, Emprego (demanda),, +, Insumos (ambiente do setor),, +, Confiança (ambiente macro),, +, Preço dos imóveis (ambiente do setor),, -, Atratividade do Investimento (demanda),, -, Juros (ambiente macro),, -, Massa salarial (demanda),, -, Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre (menos favorável) a (mais favorável). * As notas e variações exibidas foram aproximadas para a primeira casa decimal.

10 Gráficos de apoio

11 MÉDIA GERAL evolução histórica Comportamento da média geral dos indicadores: melhor jan-, jun-, fev-, jul-, Período mais favorável dez-, set-, set-, set-, Período com condições neutras fev-, out-, jun-, jun-, Crise internacional e recuperação Aprofundamento da crise recente Vários Fonte: Fipe.

12 DIMENSÕES evolução histórica Comportamento das dimensões do Radar Abrainc/Fipe: Demanda Ambiente Macro,,, Ambiente do Setor Crédito, Elaboração: Fonte: Fipe.

13 INDICADORES evolução histórica Ambiente Macro Confiança melhor A recuperação da confiança dos agentes da economia impactou positivamente a nota do indicador desde meados de, mas declinou no período recente média, Fonte: FGV Fonte: Fipe, com base em dados da FGV.

14 INDICADORES evolução histórica Ambiente Macro Atividade média, melhor A recuperação observada no nível de atividade econômica do país impacta positivamente a trajetória do indicador desde o início de. No último trimestre, entretanto, nota-se uma ligeira reversão do indicador Fonte: Bacen Vários Fonte: Fipe, com base em dados do Banco Central do Brasil.

15 INDICADORES evolução histórica Ambiente Macro Juros média, melhor Os cortes sucessivos na taxa de juros (SELIC) pelo Bacen contribuíram para a melhoria significativa da nota do indicador ao longo dos últimos anos. Fonte: BM&F, Bacen Fonte: Fipe, com base em dados do Banco Central do Brasil (Bacen) e BM&FBOVESPA.

16 INDICADORES evolução histórica Crédito Condições de financiamento Já a queda da taxa de juros do financiamento imobiliário impulsionou a recuperação do indicador desde o final de, melhor média, Fonte: Bacen Fonte: Fipe, com base em dados do Banco Central do Brasil (Bacen).

17 INDICADORES evolução histórica Crédito Concessões reais A ampliação do crédito concedido em relação ao esperado possibilitou a recuperação do indicador a partir de melhor média, Fonte: Bacen, IBGE Fonte: Fipe, com base em dados do Banco Central do Brasil (Bacen) e Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

18 INDICADORES evolução histórica Crédito Atratividade do Financiamento melhores s média, A queda na taxa de juros da economia não tem sido acompanhada por uma queda proporcional na taxa de juros do financiamento imobiliário, reduzindo a sua atratividade Fonte: Bacen Fonte: Fipe, com base em dados do Banco Central do Brasil (Bacen).

19 INDICADORES evolução histórica Demanda Emprego média, melhor A manutenção da taxa de desemprego em um patamar elevado mantém a nota do indicador próxima ao mínimo da série histórica, apesar da ligeira melhora recente nesse quadro Fonte: IBGE Fonte: Fipe, com base em dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

20 INDICADORES evolução histórica Demanda Massa salarial melhor média, Após ligeira recuperação recente da massa salarial no início de, a trajetória da massa salarial voltou a declinar a partir do segundo semestre de, mantendo-se com a menor nota da série histórica Fonte: IBGE Fonte: Fipe, com base em dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

21 INDICADORES evolução histórica Demanda Atratividade do Investimento melhor A queda maior da taxa de juros da economia, relativamente ao rental yield* impactou positivamente a trajetória recente do indicador média, Fonte: FipeZAP, BM&F, Bacen (*) O rental yield (ou rentabilidade do aluguel) é uma mediada do retorno médio que um proprietário de imóvel tem com os aluguéis que receber, sem contar nenhum aumento no preço dos imóveis. Fonte: Fipe, com base em dados do Banco Central do Brasil (Bacen), BM&FBOVESPA e Índice FipeZap.

22 INDICADORES evolução histórica Ambiente do Setor Insumos melhor média, O aumento real do preço dos insumos do setor (materiais, equipamentos e mão-deobra) explica a queda recente na nota do indicador Fonte: CAGED, IBGE, FGV Fonte: Fipe, com base em dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

23 INDICADORES evolução histórica Ambiente do Setor Lançamentos A retomada dos lançamentos da incorporação imobiliária em explica o avanço expressivo do indicador no período recente, atingindo o maior patamar da série histórica média, melhor Fonte: Abrainc-Fipe, CBIC Fonte: Fipe, com base em dados dos Indicadores Abrainc-Fipe, da Câmara Brasileira da Indústria da Construção (CBIC), Associação de Dirigentes de Empresas do Mercado (Ademi) e Sindicatos da Habitação (Secovi).

24 INDICADORES evolução histórica Ambiente do Setor Preço dos imóveis melhores s, média A manutenção da trajetória de queda no preço real dos imóveis continua a afetar negativamente a nota do indicador Fonte: FipeZAP Fonte: Fipe, com base em dados do Índice FipeZap.

25 Metodologia e séries de dados disponíveis em: e Mais informações: radarabrainc@fipe.org.br