Apresentação Institucional 2T18 1

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1 Apresentação Institucional 2T18 1

2 Aviso Geral Este comunicado contém determinadas afirmações consideradas declarações prospectivas, conforme definido na Seção 27A do Securities Act de 1933 e na Seção 21E do Securities Exchange Act de 1934, conforme alterados. Algumas dessas afirmações são identificadas com palavras como acredita, pode, poderia, seria, possível, será, deveria, espera, pretende, planeja, antecipa, estima, potencial, perspectivas ou continua, bem como essas palavras em sua forma negativa, outros termos de significado semelhante ou o uso de datas futuras. As declarações prospectivas neste comunicado incluem, sem limitação, afirmações relacionadas à declaração ou pagamento de dividendos, implantação das principais estratégias operacionais e financeiras e planos de investimento, direcionamento de operações futuras e fatores ou tendências que afetem a situação financeira, liquidez ou resultados das operações são alguns exemplos de declarações prospectivas. Tais afirmações refletem a visão atual da administração e estão sujeitas a diversos riscos e incertezas. Tais afirmações são qualificadas de acordo com os riscos inerentes e incertezas acerca das expectativas futuras de forma geral, e os resultados reais podem divergir de forma significativa dos resultados antecipados atualmente devido a diversos riscos e incertezas. Não há garantia de que os eventos, tendências ou resultados esperados realmente ocorram. As afirmações são baseadas em diversas premissas e fatores, que incluem condições macroeconômicas e de mercado, condições do setor e fatores operacionais. Quaisquer alterações em tais premissas ou fatores poderia levar a resultados reais materialmente diferentes com relação às expectativas atuais. A Suzano não assume qualquer obrigação de atualizar quaisquer dessas declarações como resultado de novas informações, eventos futuros ou o que quer que seja, exceto quando exigido expressamente por lei. Todas as declarações prospectivas nessa comunicação são qualificadas em sua integridade por essa advertência. NENHUMA OFERTA OU LICITAÇÃO Esse comunicado possui somente função informativa e não se trata nem de uma oferta de venda ou uma licitação de oferta de subscrição ou compra de ações, nem serve como substituto de quaisquer materiais que a Suzano arquivará, se solicitada, perante a Comissão de Valores Mobiliários Norte- Americana ( SEC ). Nenhuma oferta de valores mobiliários será conduzida nos Estados Unidos que não seja por meio de prospecto que atenda as exigências da Seção 10 do U.S. Securities Act de 1933, conforme alterado, ou de acordo com alguma exceção definida na citada Seção. A-2 INFORMAÇÕES ADICIONAIS E ONDE ENCONTRÁ-LAS No âmbito da operação de combinação de negócios proposta com a Fibria Celulose S.A. ( Fibria ), a Suzano pode arquivar perante a SEC materiais relevantes, incluindo, no caso de uma oferta registrada nos Estados Unidos, uma declaração de registro no Formulário contendo um prospecto e outros documentos relacionados à operação proposta. CABE AOS INVESTIDORES LEREM DE ATENTAMENTE TODO O CONTEÚDO DO FORMULÁRIO F-4 E OUTROS DOCUMENTOS QUE POSSAM SER ARQUIVADOS NA SEC ASSIM QUE ESTIVEREM DISPONÍVEIS, POIS ESSES DOCUMENTOS CONTÊM INFORMAÇÕES IMPORTANTES SOBRE A SUZANO, A FIBRIA, A OPERAÇÃO PROPOSTA DE COMBINAÇÃO DE NEGÓCIOS E ASSUNTOS RELACIONADOS. O Formulário F-4 e todos os outros documentos arquivados na SEC relacionados à operação proposta serão disponibilizados assim que arquivados, gratuitamente, no site da SEC no endereço Além do Formulário F-4, todos os outros documentos arquivados pela Suzano perante a SEC relativos à operação proposta de combinação de negócios serão disponibilizados, gratuitamente, no site da Suzano no endereço 2

3 Agenda 1. Visão Geral 4 2. Indústria Competitividade Estratégia Destaques Operacionais e Financeiros 33 3

4 1. Visão Geral 4

5 Suzano Com mais de 90 anos de operação, a Companhia tem em seu portfolio papel, tissue e celulose. Market Cap¹ Base Florestal Total Capacidade de Celulose² Capacidade de Papel² Capacidade de Tissue EBITDA Ajustado³ R$ 49,2 bilhões 1,2 milhão ha 3,6 milhões ton 1,3 milhão ton 170 mil ton R$ milhões 33% 28% Receita Líquida R$ 11,9bi³ 72% 67% Exportação Doméstico Celulose Papel Dívida Líquida R$ milhões Dívida Líquida/EBITDA 4 1,7x Celulose Celulose de Mercado Eucafluff Papel Imprimir & Escrever (Revestido e Não Revestido) Papelcartão Bens de Consumo Tissue Data 30/06/2018. ¹ SUZB3: R$ 44,97 2 ¹ Flexibilidade para produzir Fluff ou Papel Imprimir & Escrever 3 Últimos doze meses findos em 30/06/ Em moeda local 5

6 Governança Corporativa Conselheiros com reconhecimento no cenário empresarial brasileiro e que contam com apoio dos comitês na tomada de decisão Conselho da Administração Comitê de Gestão Comitê de Sustentabilidade e Estratégia Comitê de Auditoria Oito membros, Quatro Independentes David Feffer Presidente Dependente Claudio Thomaz Lobo Sonder Vice-Presidente Dependente Daniel Feffer Vice-Presidente Dependente Jorge Feffer Conselheiro Dependente Antonio de Souza Corrêa Meyer Conselheiro Independente Maria Priscilla Rodini Vanzetti Machado Conselheiro Independente Nildemar Secches Conselheiro Independente Rodrigo Kede de Freitas Lima Conselheiro Independente 6

7 Composição e Desempenho Acionário A partir de novembro de 2017, os papéis da Companhia passaram a integrar o Novo Mercado, nível mais alto de governança corporativa da B3 BNDES 7% Mondrian 7% Outros 29% Número de Negócios Médio Diários SUZB3 Volume Financeiro Médio Diário SUZB3 (R$ milhão) 211 Controladores 56% Tesouraria 1% Free Float 43% 65% Estrangeiro / 35% Local T17 1T18 2T18 2T17 1T18 2T18 Desempenho da Ação SUZB3 Base 100: (Jun/17 Jun/18) SUZB3 +215% Ibovespa + 16% jun-17 jul-17 ago-17 set-17 out-17 nov-17 dez-17 jan-18 fev-18 mar-18 abr-18 mai-18 jun-18 Fonte: Bloomberg. 7

8 Capacidade de Produção Suzano é a segunda maior produtora de celulose de eucalipto e a quinta maior produtora de celulose de mercado do mundo. Suzano também ocupa posição de liderança nos segmentos de Papelcartão e Imprimir & Escrever no Brasil. Capacidade ( 000 ton) Integrada Celulose Celulose de Mercado Fluff Imprimir & Escrever Papel Papelcartão Bens de Consumo Tissue Outros Lignina Imperatriz Mucuri Limeira ² Suzano ¹ 350¹ Rio Verde Facepa Total ¹ 1.050¹ ¹ Flexibilidade para produzir Fluff ou Papel Imprimir & Escrever ² Start Up de Lignina em

9 Alta Competitividade Florestal e Industrial Área Florestal Estados do Maranhão, Pará, Tocantins e Piauí Área Total 1 : 729 mil ha Área Plantada 2 : 300 mil ha Raio Médio Estrutural: 184 km Estados da Bahia, Espírito Santo e Minas Gerais 2 Área Total 1 : 285 mil ha Área Plantada 2 : 199 mil ha Raio Médio Estrutural: 74 km Unidades Industriais Imperatriz - MA Mucuri - BA Rio Verde - SP Suzano- SP Limeira - SP Facepa PA Portos Centro de Distribuição e Escritório Comercial Ativos Florestais Cerflor mil ha de área total 638 mil ha de área plantada ¹ Considera terras próprias e arrendadas. ² Considera terras próprias, arrendadas e de terceiros. Estado de São Paulo Área Total 1 : 205 mil ha Área Plantada 2 : 138 mil ha Raio Médio Estrutural: 190 km Presença Comercial 14 estados do Brasil: 8 Escritórios Comerciais Regionais 3 Centros de Distribuição Regionais 16 Centros de Distribuição Locais Além dos escritórios comerciais nos EUA, China, Suíça e Argentina 9

10 2. Indústria 10

11 Indústria de Celulose Consumo de Fibras (milhões de toneladas) Consumo Total de Fibra¹ 427 Demanda Global de Hardwood e Softwood por Região² (milhões de toneladas) Outros América Latina América do Norte Asia (ex. China) Europa China 55 57,3 59,6 Fibra Virgem 182 Fibra Reciclada ,4 6,2 16,5 18,9 20,4 Non-wood, Pasta Mecânica e Celulose Integrada Celulose de Mercado ,1 17,6 17,5 17,5 8,8 8,9 9,3 9,8 8,4 7,6 7,5 7,7 2,1 3,4 3,2 3,2 0,8 1 0, Exclui Dissolving Pulp e Fluff. Fonte: Poyry (2017), Hawkins Wright (Dez/2017) e análises internas. ² Pulp and Paper Products Council (PPPC) Special Research Note Chemical Market Pulp Demand Forecast edição Março de

12 Crescimento da Demanda de Celulose Celulose Hardwood¹ (milhões de toneladas) 22,4 +1,0/a +1,5/a +1,7/a 30,8 32,2 33, Consumo Global BEKP² (milhões de toneladas) +1,2/a 21,6 +1,8/a +0,6/a 23,4 24,0 Celulose Softwood¹ (milhões de toneladas) 11,1 +0,2/a +0,8/a +0,6/a ,1 24,3 25,1 25, ¹Pulp and Paper Products Council (PPPC) Special Research Note Chemical Market Pulp Demand Forecast edição de maio de 2018 ² Dados de Junho/18 (PPPC), BEKP: Celulose de Eucalipto Branqueada 12

13 Crescimento de Demanda estimado até 2030 (% a.a) Demanda de Papel Demanda mundial estimada 486MM/ton em Demanda de celulose é impulsionada pelo consumo de Tissue e Papelcartão Participação no consumo total de fibras em 2016 (%) Tissue Containerboard Papelcartão 1 0 Imprensa Não revestido Woodfree Sacos Outros -1 Revestido Woodfree Crescimento médio de 1,3% a.a Revestido Mechanical Não revestido Mechanical Consumo de Papel por Região (%) Europa 22% Ásia 46% Fonte: Poyry (2017) America do Norte 18% Fonte: Poyry (2017) América Latina 7% Outros 6% 14

14 Demanda Brasileira de Papel Imprimir & Escrever¹ (mil toneladas) Papelcartão¹ (mil toneladas) Vendas Domésticas Importação Vendas Domésticas Importação.¹ Fonte: Indústria Brasileira de Árvores (IBA). 15

15 3. Competitividade 16

16 Finlândia Brasil Indonésia Leste Europeu Chile/Uruguai Suécia Ibéria Leste Europeu Japão China Outros Chile Suécia Finlândia EUA Europa (outros) Colúmbia Britânica (costa) Oeste Canadense Leste Canadense Japão Competitividade da Celulose Brasil tem a maior taxa de crescimento de árvores no mundo, a maior produtividade e maior escala, e consequentemente o menor custo caixa do mundo Custo Caixa CIF / Europa (US$/ton) 800 Hardwood Softwood Câmbio de R$ 3,41/US$ Ásia (outros)eua Bélgica e França Canadá 17 Fonte: Hawkins Wright (Apr/18).

17 Competitividade da Celulose A competitividade da fibra de eucalipto no Brasil leva ao crescimento dessa fibra frente às demais Volume de Fibra (milhões de toneladas) CAGR BEKP: +5,7% a.a. Outros BHKP: -0,8% a.a. CAGR BEKP: +2,4% a.a. Outros BHKP: +1,5% a.a e 2019e 2020e 2021e BEKP¹ Outros BHKP² BSKP³ Fonte: Hawkins Wright (Abr/18). 1 Bleached Eucalyptus Kraft Pulp 2 Bleached Hardwood Kraft Pulp 3 Bleached Softwood Kraft Pulp 18

18 Competitividade do Papel Expansão da base de clientes (Suzano Mais) Suzano é uma produtora integrada de papel, o que leva à margem de contribuição por tonelada maior do que a da celulose Mercado de papel é menos volátil Posição de Liderança nos segmentos de Imprimir & Escrever no Brasil Posição de liderança no segmento de papelcartão 19

19 Competitividade Tributária A situação fiscal da Suzano permite baixo desembolso de caixa para pagamento de imposto de renda e contribuição social Benefícios Fiscais 75% de redução de IR: Unidade Maranhão até 2024 Unidade Mucuri: Linha 1 até 2024 Linha 2 até 2018 Créditos Fiscais Prejuízos Fiscais Acumulados: R$ 1,7 bilhões Total de créditos de tributos federais a serem utilizados: R$ 164 milhões Em 30/06/

20 4. Estratégia 21

21 3 Pilares para Maximiza o Retorno e Reduzir a Volatilidade dos Resultados Competitividade Estrutural o Maior retorno como resultado das iniciativas de redução de custos combinadas com a disciplina em investimentos para atingir custo ótimo Negócios Adjacentes o Investimentos em negócios adjacentes como FuturaGene (biotecnologia), Fluff, Lignina e Tissue, alavancando as capacidades atuais da Companhia, para melhorar as margens e oferecer produtos com alto valor agregado Redesenho da Indústria o Mudanças transformacionais no setor devem levar a maiores retornos o Suzano está em posição privilegiada para desempenhar um papel ativo com sua operação verticalmente integrada, relações comerciais estabelecidas e capacidade de consolidação, entre outras oportunidades. 22

22 Competitividade Estrutural Competitividade Estrutural Maximiza o retorno dos ativos e geração de caixa Comercial Expansão da base de clientes (Suzano Mais) Industrial Eficiência estrutural através de modernização e desgargalamento Logística Logística Integrada com Sinergia de ganhos Florestal Redução do raio médio e padronização e primarização da colheita 23

23 Negócios Adjacentes Negócios Adjacentes Tissue Fluff Lignina FuturaGene o Produção integrada o Produção de Bobinas e Produto Final o o Primeira empresa no mundo a produzir fluff de fibra curta Flexibilidade de produção de fluff ou Imprimir & Escrever o Substituto químico de componentes de petróleo o o Primeiro clone geneticamente modificado com aprovação da CTNBio para fins comerciais Potencial de incremento de produtividade de cerca de 20% 24

24 Bens de Consumo Negócios Adjacentes Competitividade operacional e logística na produção de bobinas, que agrega valor à celulose Demanda Global (milhões de toneladas) 36,4 37,8 52,1 Operacional Produção integrada e controle de mais de 90% do custo caixa Logística Produção próxima ao mercado do Norte e Nordeste do Brasil e 2026e Demanda Brasileira (milhões de toneladas) Potencial de Mercado Segmento que mais cresce no Brasil, 5% a.a em 2015 (RISI) Estratégia Fiscal Solução estrutural para monetização de créditos ICMS 2,1 1,2 1, e 2026e Fonte: RISI Plantas modernas e integradas em Imperatriz e Mucuri Aquisição da Facepa Fábrica de Papel da Amazônia S.A. Capacidade de produção total de 170 mil toneladas (vice-líder) Lançamento de Marcas: Max Pure e Mimmo Complementaridade de portfolio de produtos 25

25 Consumo per capita menor que América Latina Consumo de Tissue (milhões de toneladas) Alto potencial de crescimento Demanda +700 mil ton Negócios Adjacentes 25 Hoje Previsão

26 Mercado de Tissue no Brasil Negócios Adjacentes Copapa Manikraft IPEL 3% 3% Canoinhas 3% 14% Carta Fabril 4% Outros Alta Fragmentação 4% Ondunorte 4% FACEPA 4% 14% Santher 4 maiores players Volta Grande 7% Sepac 7% 10% 10% 13% Mili 47% do mercado CMPC KC Fonte: RISI 27

27 Bens de Consumo Os produtos de melhor qualidade fornecem mais benefícios para o consumidor a menor custo por uso Produto Uso em Folhas Preço/Rolo Custo por Uso Negócios Adjacentes Simples 10 (1,0m) 100 3,3 Dupla 6 (1,2m) 150 3,0 Tripla 4 (1,2m) 200 2,6 Custo 10% menor para o consumidor Representatividade Folha Dupla vs. Folha Simples 50% 50% Jul/Ago % 52% 52% 53% 55% 50% Set/Out 2016 Folha Dupla Nov/Dez % 48% Jan/Fev 2017 Folha Simples Mar/Abr % 45% Mai/Jun 2017 Jul/Ago % 44% Maior margem e competitividade para a Suzano 28

28 Bens de Consumo Tissue Negócios Adjacentes Objetivo Entrar no mercado com velocidade e investimento em marca Próximos Passos Expansão geográfica no Brasil Expansão de portifólio 29

29 Eucafluff Negócios Adjacentes Suzano é a primeira empresa do mundo a produzir fluff de fibra curta Substitui até 70% da fibra longa para absorventes e até 30% para fraldas Capacidade: até 100 mil ton/ano Produto mais seco² 30% menor rewet Mais fino e macio² 20% maior compressibilidade do painel E mais confortável² 10% maior flexibilidade Demanda¹ (milhões de toneladas) 5,8 6,0 6,9 Destinação por Produtos¹ (%) Higiene Feminina 24% Outros 12% e 2020e Produtos para Incontinência 26% Fraldas 38% Fonte: ¹RISI ² IPS Testing e MTS, comparando fraldas com 100% de fibra longa vs. Blend de fibra longa e curta. O IPS e MTS são laboratórios independentes Americanos especializados em testes para grandes produtores como Kimberly Clark, Procter & Gamble e varejistas como o Wal Mart além da Associação Global da Indústria Nonwoven 30

30 Lignina Substituto químico do petróleo, a partir de fonte renovável Negócios Adjacentes Capacidade: 20 mil ton/ano Processo Produtivo da Lignina Lignina Capex: R$100 milhões Start Up: 2018 Lignina Energia Fibra Fábrica: Limeira Evaporação Caldeira de Recuperação Forno de Cal Licor Negro Digestor Químicos Principais Aplicações: Madeira Cavacos de Madeira Branqueamento Celulose/ Papel Dispersante de Cimento Resinas Fenólicas Componentes para borracha 31

31 FuturaGene Primeiro clone geneticamente modificado aprovado pela CTNBio para fins comerciais Negócios Adjacentes Redução dos custos de formação florestal A biotecnologia está do lado certo da sustentabilidade Menor gasto com fertilizante Maior sequestro de carbono Redução da necessidade de terras 32

32 5. Destaques Operacionais e Financeiros 33

33 Celulose Produção ( 000 ton) Vendas ( 000 ton) T17 1T18 2T18 UDM 2T17 UDM 2T18 2T17 1T18 2T18 UDM 2T17 UDM 2T18 Receita de Vendas por Região 2T18 Ásia 40% Europa 37% América do Norte 16% Brasil 7% Volume de Vendas por Segmento 2T18 Especiais 14% Embalagens 8% Tissue 65% Outros 2% Imprimir & Escrever 11% 34

34 Celulose Custo Caixa (R$/ton) ROIC¹ ,8% 20,1% 10,7% UDM 2T18 UDM 2T17 UDM 1T18 UDM 2T18 EBITDA (R$/ton) Geração de Caixa Operacional² (R$/ton) T17 1T18 2T18 UDM 2T17 UDM 2T18 ¹ ROIC: (EBITDA Ajustado Capex de manutenção Impostos (desembolso caixa) /Capital Empregado ² Geração de Caixa Operacional = EBITDA Ajustado menos capex de manutenção. 2T17 1T18 2T18 UDM 2T17 UDM 2T18 35

35 Papel Produção ( 000 ton) Vendas ( 000 ton) T17 1T18 2T18 UDM 2T17 UDM 2T T17 1T18 2T18 UDM Brasil Exportação 2T UDM 2T18 Brasil 70% Receita de Vendas por Região 2T18 América do Norte 4% América do Sul/Central 16% Outros 9% 36

36 Papel 709 EBITDA (R$/ton) Geração de Caixa Operacional² (R$/ton) T17 1T18 2T18 UDM 2T17 UDM 2T18 2T17 1T18 2T18 UDM 2T17 UDM 2T18 ROIC¹ 13,7% 13,3% 13,0% UDM 2T17 UDM 1T18 UDM 2T18 ¹ ROIC: (EBITDA Ajustado Capex de manutenção Impostos (desembolso caixa) /Capital Empregado ² Geração de Caixa Operacional = EBITDA Ajustado menos capex de manutenção. 37

37 Resultados Consolidados Geração de Caixa Operacional² (R$ milhões) EBITDA Ajustado (R$ milhões) ,7% 76,8% 66,7% ,7% 51,0% T17 1T18 2T18 UDM 2T17 UDM 2T18 2T17 1T18 2T18 UDM 2T17 UDM 2T , FOEX Médio Europa 3,24 3,61 3,22 3,32 Câmbio Médio R$/US$ ROIC¹ (%) 11,3% 17,4% 18,4% ¹ ROIC: (EBITDA Ajustado Capex de manutenção Impostos (desembolso caixa) /Capital Empregado ² Geração de Caixa Operacional = EBITDA Ajustado menos capex de manutenção. UDM 2T17 UDM 1T18 UDM 2T18 38

38 Resultados Consolidados Maior produção e volume de vendas Maior produção e volume de vendas aumentaram a diluição dos custos fixos Maior utilização de florestas próprias Redução da participação de madeira de terceiros no mix de abastecimento CPV (R$/ton) : +3,8% Redução dos custos operacionais Menor distância entre floresta e fábrica contribuíram para a redução dos custos operacionais UDM 2T SG&A (R$/ton) : +29,3% UDM 2T18 39

39 Endividamento Alavancagem em nível adequado Dívida Líquida (R$ e US$ bilhões) e Alavancagem (x) 2,1x 2,4x 2,6x 2,4x 2,7x 2,9x 2,9x 2,7x 2,3x 2,0x 1,7x 2,8x 2,7x 2,3x 2,1x 1,7x 1,7x 1,5x 10,2 10,0 10,3 9,7 10,0 9,3 9,5 9,3 9,9 3,2 3,1 3,2 3,1 3,0 2,9 2,9 2,8 2,5 Jun/16 Set/16 Dez/16 Mar/17 Jun/17 Set/17 Dez/17 Mar/18 Jun/18 Dívida Líquida (R$) Dívida Líquida/EBITDA Ajustado (R$) Dívida Líquida (US$) Dívida Líquida/EBITDA Ajustado (US$) 40

40 Perfil da Dívida Perfil da dívida e custo competitivos Dívida Bruta: R$18 bilhões Dívida Líquida / EBITDA Aj. : 1,7x Prazo médio de 90 meses Custo Médio da Dívida: 4,6% a.a. (em US$) (pela curva de swap de mercado) Exposição por Instrumento Amortização (R$ milhões) ECA 5% BNDES 3% Outros 2% Financiamento de Exportação 20% CRA 13% Debênture 26% Bond 31% Dados em 30/06/2018. Caixa 6M em diante Moeda Estrangeira Moeda Local 41

41 Disciplina de Capital Capex (R$ bilhões) e 6M18 Manutenção 1,1 1,2 0,6 Competitividade Estrutural e Negócios Adjacentes 0,7 0,6 0,3 Aquisição da Facepa - 0,3 0,3 Aquisição de Terras e Florestas - 0,7 0,2 Total 1,8 2,8 1,3 42

42 Rating Fitch Ratings e Standard & Poors elevam o rating da Companhia para Investment Grade Evolução do Rating da Suzano BBB/BBB BB+/BB+ BB+/BBB- BBB-/BBB- BBB-/BBB- BB+ S&P / Fitch BB/ BB- BB+/BB BB- /BB BB- /BB- Soberano Dívida Líquida / EBITDA Aj. UDM Klabin CMPC Arauco Fibria Suzano Standard & Poors BB+ BBB- BBB- BBB- BBB- Moody's - Baa3 Baa3 Ba1 Ba1 Fitch Ratings BB+ BBB BBB BBB- BBB- 3,9x 2,5x 2,5x 1,8x 1,7x ¹ Últimos Doze Meses findos em 30/06/2018 e em R$. ² Últimos Doze Meses findos em 31/03/2018 e em US$. Klabin¹ CMPC² Arauco² Fibria¹ Suzano¹ 43

43 Bonds jun/17 mar/18 jun/18 Preço (USD) 106,17 105,27 103,46 Yield 3,99% 3,87% 4,42% Preço (USD) 103,4 104,84 101,54 Yield 5,27% 5,03% 5,51% Preço (USD) 101,17 113,25 102,93 Yield 6,91% 6,03% 6,77% 2021 Valor do principal US$ (volume original: US$ ) Prazo 10 anos Cupom 5,9% Preço de emissão 6,1% 2026 Valor do principal US$ US$ (Re-Tap) Prazo 10 anos Cupom 5,8% Preço de emissão 5,875% 4,625% (Re-Tap) 2047 Valor do principal US$ US$ (Re-Tap) Prazo 30 anos Cupom 7,0% Preço de emissão 7,375% 6,300% (Re-Tap) 44

44 Relações com Investidores