VIABILIDADE ECONÔMICA DE SISTEMAS INTEGRADOS: COMPARAÇÃO ILP E ILPF. Dra. Mariana de Aragão Pereira

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1 VIABILIDADE ECONÔMICA DE SISTEMAS INTEGRADOS: COMPARAÇÃO ILP E ILPF Dra. Mariana de Aragão Pereira

2 ROTEIRO Contexto, benefícios e desafios da ILPF Diretrizes para avaliação econômica de sistemas ILPF Análise de investimentos Exemplo prático de avaliação de viabilidade econômica

3 1. CONTEXTO, BENEFÍCIOS E DESAFIOS DA INTEGRAÇÃO

4 SALTO OLÍMPICO Em três anos, área ocupada com algum tipo de integração lavoura-pecuáriafloresta sai de 1,6 para 4 milhões de ha. Revista DBO, JULHO 2013 Salto de 150% em 3 anos 70% ILP; 15% IPF; 10% ILPF; 5% ILF 3,3% área de pasto cultivado Distribuição geográfica: CE (35%); SE (20%); S (20%); N (20%); NE (5%) contratos Programa ABC (desde 2010/2011) ~ 4,5 bilhões de reais (desde 2010/2011) Projeção 20 anos: 20 milhões de hectares

5 BENEFÍCIOS ECONÔMICOS DOS SISTEMAS INTEGRADOS aumento da produção global da fazenda redução da ociosidade de infraestrutura (benfeitorias, máquinas etc.) redução da ociosidade da mão-de-obra redução do custo unitário dos produtos aumento da rentabilidade melhor distribuição de receitas - fluxo de caixa mais equilibrado redução dos riscos de produção e renda

6 DESAFIOS DA ILPF PARA TÉCNICOS 1. APRIMORAR OS CONHECIMENTOS SOBRE PARÂMETROS TÉCNICOS E ECONÔMICOS DE SISTEMAS ILP E ILPF 2. ENTENDER OS OBJETIVOS DOS PRODUTORES E INDICAR SISTEMAS ADEQUADOS PARA DIFERENTES PERFIS 3. PREPARAR O PRODUTOR PARA GERENCIAR SISTEMAS MAIS COMPLEXOS 4. ELABORAR BONS PROJETOS DE VIABILIDADE ECONÔMICA DOS SISTEMAS INTEGRADOS

7 DESAFIOS DA ILPF PARA TÉCNICOS 1. APRIMORAR OS CONHECIMENTOS SOBRE PARÂMETROS TÉCNICOS E ECONÔMICOS DE SISTEMAS ILP E ILPF Dias-de-campo, visitas técnicas e eventos Troca de experiência e discussões com outros técnicos e produtores Outros cursos e treinamentos Curso EaD do Senar/Embrapa Leitura de revistas e artigos sobre o assunto

8 DESAFIOS DA ILPF PARA TÉCNICOS 2. ENTENDER OS OBJETIVOS DOS PRODUTORES E INDICAR SISTEMAS ADEQUADOS PARA DIFERENTES PERFIS Fonte: PEREIRA, 2011

9 DESAFIOS DA ILPF PARA TÉCNICOS 3. PREPARAR O PRODUTOR PARA GERENCIAR SISTEMAS MAIS COMPLEXOS Componente Animal Componente Vegetal Componente Arbóreo Boi gordo Feno Carvão Vaca gorda Milho Madeira Touruno Soja Frutas Novilhos/as Arroz Banco de proteína Bezerros/as Outras culturas Outras opções Outras categorias animais

10 DESAFIOS DA ILPF PARA TÉCNICOS 1. Conhecer o mercado no qual se pretende atuar 2. Estudar as melhores opções de animais, grãos e/ou árvores para a região 3. Elaborar o projeto considerando custos de implantação, despesas anuais, receitas e fluxos esperados. Usar SEMPRE boas fontes de dados! 4. Realizar análise de investimento para determinar a viabilidade econômica do sistema 5. Definir o tamanho da área (ha) e cronograma de implantação do projeto 4. ELABORAR BONS PROJETOS DE VIABILIDADE ECONÔMICA DOS SISTEMAS INTEGRADOS

11 2. DIRETRIZES PARA AVALIAÇÃO ECONÔMICA DE SISTEMAS ILPF

12 CARACTERÍSTICAS DOS SISTEMAS ILPF a - grande número de alternativas de produção disponíveis b - investimentos com impacto em longo horizonte de tempo c - processo de mudança a partir de um sistema já existente d - efeitos defasados do uso de determinados insumos e - objetivos dos produtores tendem a ser múltiplos f - produtos de difícil valoração monetária g - risco: aumento para o pecuarista (?) / redução para o agricultor

13 A - GRANDE NÚMERO DE ALTERNATIVAS DE PRODUÇÃO O QUE? QUANTO? Fatores de produção (terra, capital, trabalho) x COMO? QUANDO? Atividades (soja, milho, pecuária, eucalipto,...) Próprios Parcerias Associação Contratação

14 A - GRANDE NÚMERO DE ALTERNATIVAS DE PRODUÇÃO Como tomar decisão? Simulações Programação linear Planilha eletrônica - armazenar, organizar e analisar dados

15 B - LONGO PRAZO Variação de valor da moeda no tempo (preferência temporal) Fluxo de caixa Valor presente líquido (VPL) Taxa interna de retorno (TIR)

16 C - MUDANÇA A PARTIR DE UM SISTEMA JÁ EXISTENTE Sistema ILPF: comparar com sistema pré-existente Fluxo de caixa adicional: orçamentação parcial Analisar perfil fluxo de caixa do projeto proposto (não adicional) Capacidade sobrevivência produtor x VPL ou TIR

17 D - EFEITOS DEFASADOS Último ano do projeto - incluir: - variação valor ativos como rebanho - benefícios investimentos já realizados Ainda no fluxo de caixa: Financiamento: incluir liberações créditos, amortizações e pagamentos juros

18 E - OBJETIVOS MÚLTIPLOS X MAXIMIZAÇÃO LUCRO Captar no diagnóstico Fundamental no planejamento

19 F - BENEFÍCIOS DE DIFÍCIL VALORAÇÃO produção de palhada para o plantio direto aumento da microflora e microfauna do solo redução da erosão (efeitos indiretos sobre a renda agrícola no longo prazo) Como estimar benefícios de produtos não comercializados? (ganho de peso vivo valorado como peso de carcaça)

20 G RISCO - ANÁLISES DE SENSIBILIDADE variação de parâmetros e similares (PLANILHA Método Monte Carlo) - técnicas específicas (ex. Motad)

21 3. ANÁLISE DE INVESTIMENTOS

22 ANÁLISE DE INVESTIMENTOS (AVALIAÇÃO DE PROJETOS) Bovinocultura de corte e ILP s: grande aporte de capital longo ciclo produção - Formação ou recuperação de pastagens - Construção de currais e cercas - Compra de gado de reprodução

23 PERFIL CARACTERÍSTICO DE UM PROJETO DE INVESTIMENTOS R$ Receita líquida positiva 0 Receita líquida negativa devido aos investimentos

24 ENGENHARIA ECONÔMICA Preferência temporal reais hoje > reais após seis meses Como analisar hoje um projeto com fluxos anuais futuros?

25 CAPITALIZAÇÃO E DESCONTO Fator de capitalização j 1 i Fator de desconto 1 (1 i) j i = j = taxa mínima de atratividade nº de períodos a capitalizar ou descontar

26 PARÂMETROS AVALIAÇÃO PROJETOS horizonte de tempo fluxo de caixa taxa mínima de atratividade valor residual do projeto Valor presente líquido (VPL) Taxa interna de retorno (TIR) Razão benefício/custo (B/C)

27 VALOR PRESENTE LÍQUIDO (VPL) mais usado cálculo e interpretação fáceis VPL n a j 1 j 0 1 i j VPL > O VPL = O VPL < O

28 VPL VPL n a j j i j Projeto A - Fluxo de caixa e VPL (R$) Taxa desconto: 10,00% i Períodos j Fluxo caixa , , , , ,00 a j S fluxo caixa ,00 sem desconto S a j Fator desc. 0,9091 0,8264 0,7513 0,6830 0,6209 1/(1+i) j F.caixa desc , , , , ,82 a j x 1/(1+i) j VPL ,45 (R$1.853,45) função VPL Excel

29 TAXA INTERNA DE RETORNO (TIR) mais complexa cálculo mais difícil (problemas...) n j 0 a j 1 1 TIR j 0 TIR > TD TIR = TD TIR < TD

30 TIR Projeto A - Fluxo de caixa e TIR (%) n j 0 a j 1 1 TIR j 0 Períodos j F. caixa , , , , ,00 a j TIR 8,02% função TIR Excel

31 4. EXEMPLO PRÁTICO Avaliação e discussão de 3 projetos de ILP-F

32 DESCRIÇÃO DOS PROJETOS Projeto ILP Projeto ILPF1 Projeto ILPF2 Pecuária/Soja Soja 4/4 anos Produção feno 1º ano Idem ILP + eucalipto (227 árv/ha) Soja 4/4 anos Produção feno 1º ano Idem ILP + eucalipto (357 árv/ha) Soja 4/4 anos Produção feno 1º ano

33 PARÂMETROS DOS PROJETOS Componente animal Preço/arroba boi R$ 103,74 Custo produzida R$ 78,61 Produção de peso vivo ILP ILPF1 ILPF2 kg peso vivo/ha/ano Rendimento carcaça carcaça/ha/ano 17,9 14,8 12,0 Proporção produção anos 2-4 1,00 0,83 0,67 Proporção produção anos 5-8 1,10 0,80 0,65 Proporção produção anos ,20 0,75 0,60

34 PARÂMETRO DOS PROJETOS Componente vegetal Produtividade soja (sacos/ha) ILP ILPF1 ILPF2 Ano Ano Ano Preço saco soja (R$) 59 Produção feno (ton) 4 Preço por tonelada (R$) 458 Componente arbóreo ILPF1 ILPF2 Produção de madeira em m 3 (serraria) Valor unitário (R$/m 3 ) 123 Produção de carvão (m 3 ) Valor unitário (R$/m 3 ) 46 Custo anual do eucalipto (R$) 36,00 42,00

35 PLANILHA Registros de investimentos, despesas anuais e receitas de cada produto e respectivas margens Cálculo do VPL, TIR e B/C (Fórmulas do Excel) Comparar resultados dos 3 projetos Recomendações de implantação dos projetos (ou não) com justificativa, incluindo análise de perfil de fluxo de caixa

36 ILP VPL = R$ 6.468/ha em 12 anos Benefício liq. médio = R$ 539,03/ha

37 ILPF1 VPL = R$ 8.523/ha em 12 anos Benefício liq. médio = R$ 710,33/ha

38 ILPF2 VPL = R$ /ha em 12 anos Benefício liq. médio = R$ 902,17/ha

39 COMPARAÇÃO ENTRE OS PROJETOS Fluxo de caixa líquido dos três sistemas

40 COMPARAÇÃO ENTRE OS PROJETOS ILP ILPF1 ILPF2 VPL (R$/ha) 6.468, , ,01 TIR (%) NA NA NA Benef. Liq/ha (R$/ha) 539,03 710,33 902,17 Invest. Inicial (R$/ha) 2.182, , ,16 Fluxo caixa negativo? não não sim Tempo de retorno imediato imediato imediato Perfil de risco (++) (+) (+++)

41 EM RESUMO... CAPACITAÇÃO TÉCNICA DE PRODUTORES E CONSULTORES ANÁLISE DE CONTEXTO ATUAL E FUTURO ELABORAÇÃO DE PROJETO DE VIABILIDADE ECONÔMICA ANÁLISE DE VPL, TIR, B/C, INVESTIMENTO INICIAL E PERFIL DE FLUXO DE CAIXA

42 Obrigada