Apresentação de Resultados 2008
Agenda Destaques 2008 Áreas de Negócio / Mercados Relevantes Comércio Automóvel Portugal Serviços Automóvel Europa Serviços Automóvel Brasil Resultados Consolidados Notas Finais 2
Destaques 2008 Esmeralda Dourado
Destaques 2008 Enfoque Estratégico Venda da participação no Banco Santander Consumer Portugal / Interbanco (2007) reconfiguração do portfolio de negócios Distribuição e Comércio Automóvel em Portugal: reforço da posição e notoriedade das Marcas representadas, com foco na eficiência e melhoria de processos e na interactividade com os Clientes, visando a sustentabilidade e rentabilidade da Organização Comercial Unidas: alteração de prioridades do crescimento para a rentabilidade, sob a pressão do aumento dos custos financeiros e da deterioração do mercado Brasileiro de viaturas usadas 4
Destaques 2008 Actividade Ano de 2008 condicionado pela crise financeira internacional, com impacto principalmente no 2º Semestre Portugal Comércio Automóvel: bons resultados em 2008, beneficiando de um ciclo de produto favorável e das medidas de reorganização da área de Retalho do Grupo SIVA reforça a liderança no mercado de veículos ligeiros de passageiros Brasil Unidas: impacto negativo do aumento dos custos financeiros e da deterioração dos preços no mercado de usados Grupo SAG com melhorias operacionais na maioria dos seus negócios, embora insuficientes para compensar o aumento dos custos de funding e o impacto dos preços das viaturas usadas no Brasil Crescimento da actividade na área dos Serviços Automóvel, em Portugal, Polónia e Brasil 5
Destaques 2008 Resultados EBITDA cresceu de 66,4 milhões para 77,2 milhões em 2008 Contribuição positiva da Unidas Resultado líquido consolidado, em bases comparáveis (*) caiu de 7,4 milhões em 2007 para 5,2 milhões Impacto negativo (depois de impostos) de 3,5 milhões ( 5,3 milhões antes de impostos) pela constituição da provisão para perdas potenciais na frota da Unidas reduziu muito substancialmente a contribuição desta Empresa Aumento dos custos financeiros no Brasil, apesar dos aumentos de capital realizados (R$ 100 milhões), devido ao aumento dos spreads Contribuição da área de Comércio Automóvel de acordo com as expectativas (*) excluindo, em 2007, a mais valia realizada na venda do BSCP e, em 2008, a provisão para perdas na frota da Unidas 6
Destaques 2008 Desenvolvimento Empresarial Reforço da posição da Soauto nos mercados estratégicos (Lisboa e Porto) e início da reorganização com vista a aumentar a eficiência e a captura de sinergias Aquisição de posição maioritária na Loures Automóveis Fusão das 5 concessões detidas a 100% pela SAG numa única entidade jurídica Primeiro ano completo da experiência industrial da SAG através da Ecometais, num contexto de evolução adversa e errática dos preços do ferro fragmentado Provisão para perdas potenciais na frota da Unidas - 5,3 milhões (antes de impostos) 1ª Emissão de Debentures da Unidas (R$ 250 milhões no 1º Semestre) e refinanciamento das Obrigações SAG ( 90 milhões no 2º Semestre) 7
Comércio Automóvel em Portugal Fernando Monteiro
Comércio Automóvel em Portugal Mercado de Veículos Ligeiros Novos O mercado de ligeiros de passageiros cresceu 5,7% em 2008, enquanto o de veículos ligeiros praticamente estagnou Crise económica fez-se notar no mercado de comerciais ligeiros Mercado de passageiros beneficiou do anúncio de agravamentos fiscais para 2009 410.530 399.955 355.213 368.156 353.894 V. Ligeiros V. Passageiros 273.093 215.356 255.345 195.341 274.723 213.719 290.978 230.704 282.104 331.365 321.138 249.103 243.185 267.652 302.508 316.792 208.966 229.851 229.791 271.818 301.671 295.490 260.596 305.387 228.956 258.860 206.488 200.163 192.308 268.875 273.126 259.189 194.702 268.793 270.237 201.816 213.389-34,5% vs 2000-0,5% vs 2007-26,4% vs 2000 +5,7% vs 2007 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 08 9
Comércio Automóvel em Portugal Volumes de Vendas das Marcas SIVA As vendas totais SIVA aumentaram 5,0%, claramente acima do mercado, ultrapassando as 32 mil unidades, com ganhos de quota de mercado em todas as marcas de veículos de passageiros Quotas mercado Unidades Vendidas Variação 07-08; % 8,2% 7,9% 17.461 15.881 11,3% 11,9% 32.047 30.515 +5,0% +9,9% 1,9% 1,9% 3.820 4.082 +6,9% 3,7% 3,4% 6.883 7.818 +13,6% 5,7% 4,8% 3.913 7,0% 7,5% 2.676 2.403 2.341-31,6% -2,6% VW - VP Skoda Audi VW - VCL VW - ABC SIVA - total* 2007 2008 Fonte: ACAP * Inclui Bentley e Lamborghini 10
Comércio Automóvel em Portugal Quotas de Mercado As marcas SIVA, no seu conjunto, atingem o primeiro lugar no top de vendas de ligeiros de passageiros Quota de mercado das marcas SIVA foi de 13,8% no mercado dos ligeiros de passageiros e de 11,9% no mercado dos ligeiros total Quota de Mercado (ligeiros passageiros) Quota de Mercado (ligeiros total) 43,6% 1,5% 2,9% 7,5% 12,3% 6,1% 9,8% 8,4% 7,8% Renault Opel Peugeot Citroen Toyota VW Audi Skoda Outros 1º lugar entre Import. 45,7% 11,8% 1,9% 8,2% 3,7% 8,7% 5,3% 7,9% 7,0% Renault Opel Peugeot Citroen Toyota VW Audi Skoda Outros 2º lugar entre Import. Fonte: ACAP Fonte: ACAP 11
Comércio Automóvel em Portugal Retalho Automóvel Através da Soauto a SAG tem uma presença estratégica na rede de retalho das marcas representadas pela SIVA Porto Em 2008 foi responsável por mais de 20% das vendas da rede SIVA a nível nacional (50% em Lisboa e 23% no Porto) Lisboa Expocar Lisboa Expocar Cascais Expocar Loures Castelimo Cervag Loures Auto. JM Seguro Carlar Carquatro Expocar Porto Rolporto 12
Comércio Automóvel em Portugal Perspectivas 2009: Lançamentos Produto Queda acentuada do mercado automóvel e reforço da posição das Marcas SIVA Modelo Data Golf GTI Junho 2009 Golf Plus Março 2009 Golf Variant Novembro 2009 Polo Setembro 2009 Caddy 4-Motion Janeiro 2009 A5 Cabrio Abril 2009 A4 Allroad Maio 2009 A5 Sportback Setembro 2009 Octavia Fevereiro 2009 Yeti 4º trimestre 13
Serviços Automóvel Europa Pedro de Almeida
Serviços Automóvel Europa Renting: Mercado Português A taxa de penetração do Renting no mercado dos veículos ligeiros novos continua a crescer Número de novos contratos cresceu 3% em 2008 Renting vs Mercado de Ligeiros Número de Contratos sob Gestão +5,0% +3,0% +9,5% +8,7% 40.991 43.041 44.332 15,8% 15,9% 16,5% 105.000 115.000 125.000 2006 2007 2008 Produção Taxa de Penetração Fonte: SC Multirent 2006 2007 2008 Fonte: SC Multirent Total Contratos Sob Gestão 15
Serviços Automóvel Europa Renting: SC Multirent A SC Multirent ocupa a 4ª posição de topo no número de contratos sob gestão Crescimento de 6,9% do número de contratos novos Crescimento de 6,0% do número de contratos em carteira Carteira de contratos de serviços avulso aumentou 43,3% para 5.869 Produção de Novos Contratos Número de Contratos em Carteira +16,0% +6,9% +8,7% +6,0% 4.955 12,1% 5.748 6.147 13,4% 13,9% 9.472 10.296 10.917 9,0% 9,0% 8,7% 2006 2007 2008 Produção Quota de Mercado Fonte: Multirent 2006 2007 2008 Carteira (#) Quota de Mercado Fonte: Multirent 16
Serviços Automóvel Europa Renting: Mercado Espanhol Aumento progressivo da taxa de penetração do Renting no mercado de veículos ligeiros novos A taxa de crescimento média da carteira verificada entre 2006 e 2008 (6,6%) é inferior à verificada no mercado Português (9,1%) Renting vs Mercado de Ligeiros Número de Contratos sob Gestão +10,0% -10,4% +10,6% +2,7% 185.173 202.910 181.833 503.006 556.569 571.565 9,5% 10,6% 13,1% 2006 2007 2008 Produção Total Taxa de Penetração Fonte: SC Iber-Rent / AER 2006 2007 2008 Total Contratos Sob Gestão Fonte: SC Iber-Rent / AER 17
Serviços Automóvel Europa Renting: SC Iber-Rent Redução da nova produção decorre da quebra do mercado de veículos ligeiros em Espanha (25%) Redução da quota de mercado dos contratos sob gestão é consequência da alteração da política comercial dos últimos anos que tem como consequência a não renovação de um elevado número de contratos finalizados em 2008 Produção de Novos Contratos Número de Contratos em Carteira +18,4% -20,3% +2,1% -3,2% 8.915 10.551 8.770 16.833 17.186 16.632 4,8% 5,2% 4,8% 3,3% 3,1% 2,9% 2006 2007 2008 Produção Iberent Quota de Mercado - SC Iber-Rent 2006 2007 2008 Carteira Iberrent Quota de Mercado Fonte: SC Iber-Rent / AER Fonte: SC Iber-Rent / AER 18
Serviços Automóvel Europa Renting: Mercado Polónia Aumento progressivo da taxa de penetração do Renting no mercado de veículos ligeiros novos A taxa de crescimento média da carteira verificada entre 2006 e 2008 (24,7%) é superior à verificada no mercado Espanhol (6,6%) e Português (9,1%) Renting vs Mercado de Ligeiros Número de Contratos sob Gestão +26,2% +22,9% +26,3% +23,1% 17.573 22.171 27.242 54.623 68.989 84.925 6,3% 6,4% 7,2% 2006 2007 2008 Produção Total Taxa de Penetração Fonte: SC Multirent 2006 2007 2008 Total Contratos Sob Gestão Fonte: SC Multirent 19
Serviços Automóvel Europa Renting: SC Multirent Sp z.o.o. A SC Multirent Sp z.o.o. iniciou a sua actividade no final do 1º Trimestre de 2008 O impacto do crescimento da nova produção só se repercutirá na quota de mercado do número de contratos sob gestão nos próximos anos Produção de Novos Contratos Número de Contratos em Carteira 2,9% 0,9% 97,1% SC Multirent Outras 66,5% 15,2% 9,1% 8,3% Masterlease LeasePlan Arval Outras SC Multirent Fonte: SC Multirent Fonte: Keralla Research 20
Serviços Automóvel Europa Renting: Perspectivas 2009 O mercado português de Renting deverá pela primeira vez apresentar uma tendência decrescente A SC Multirent irá procurar aumentar a quota de mercado, assente num modelo de negócio que potencie as sinergias a nível operacional e comercial que decorrem da complementaridade dos seus dois accionistas Prevê-se para o mercado de renting uma redução na produção de contratos novos, mas com o aumento da taxa de penetração no mercado de veículos novos. A SC Iber-Rent deverá manter o enfoque na produção via Canal Indirecto Prevê-se o crescimento acentuado no nº de contratos total da SC Multirent Sp Zoo Prioridade na Optimização das sinergias existentes com o SC Bank Poland 21
Serviços Automóvel Europa Remarketing: Manheim Portugal A Manheim Portugal já representa 28% do mercado de leilões de automóveis em Portugal, com manutenção da tendência de concentração à semelhança do que acontece nos EUA e no Reino Unido Mercado Português de Leilões Automóvel Principais Players Milhares de Unidades Vendidas +0,0% -10,1% 46 46 41 7% 5% BCA 15% 39% Manheim Portugal Leilocar Leilostock Leiloatlântico 28% 2006 2007 2008 Fonte: Manheim Portugal Fonte: Manheim Portugal 22
Serviços Automóvel Europa Remarketing: Perspectivas 2009 As alterações fiscais implementadas no mercado automóvel em 2009 vão favorecer o desenvolvimento do volume do mercado de veículos usados A Manheim Portugal deverá consolidar o seu negócio de leilões físicos e pretende obter um crescimento acelerado na vertente de leilões on-line. A Manheim irá reforçar a posição de liderança em termos de inovação com o lançamento continuo de novos formatos de leilão e consolidação de conceitos já lançados em 2008 23
Serviços Automóvel Brasil João Pedro Saraiva
Serviços Automóvel Brasil Mercado Automóvel e Taxa de Penetração Renting Vendas de veículos ligeiros bate recorde histórico Mercado impulsionado nos primeiros nove meses do ano pela redução das taxas de juro e consequente aumento da procura interna Quota de Mercado (Ligeiros Total) Milhares de Unidades 7,8% 8,1% 7,6% 7,7% 4,6% 5,3% 6,2% 7,5% 3,4% 3,8% 4,3% 5,2% 4,9% 5,4% 1.336 1.283 1.274 1.419 1.534 1.837 2.361 2.712 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Vendas Veículos Ligeiros RAC Renting Fonte: Unidas/ANFAVEA 25
Serviços Automóvel Brasil Quota de Mercado - Renting A Unidas é o líder e detém uma marca com grande notoriedade num mercado altamente fragmentado Líder de mercado no Renting no Brasil Crescimento sustentado da posição competitiva no mercado Evolução da Quota de Mercado (AOV) Quota de Mercado (AOV) 13% 14% 15% 15% 7% 10% 12% Unidas Localiza Outros 2004 2005 2006 2007 2008 E 73% Fonte: Estimativa Unidas Fonte: Estimativa Unidas 26
Serviços Automóvel Brasil Quota de Mercado Rent-a-Car Unidas é um dos principais players no mercado de Rent-a-Car Reforço da quota de mercado Contributo da expansão da rede franqueada Evolução da Quota de Mercado (RAC) Quota de Mercado (RAC) 7% 7% 4% 3% 5% 5% 60% 33% Unidas Localiza Outros 2004 2005 2006 2007 2008 E Fonte: Estimativa Unidas Fonte: Estimativa Unidas 27
Serviços Automóvel Brasil Actividade Renting O crescimento da actividade de Renting registou um ritmo acelerado Unidas mantém liderança num mercado em desenvolvimento Carteira Renting com TCMA (06/08) de 42,3% em valor de carteira Evolução da Carteira de Renting (Frota Alugada sem Franquias) Breakdown de Clientes por Porte (Frota Alugada Sem Franquias) +39,9% +44,8% Nº Veículos/Cliente Qtd. de Clientes Nº Veículos 656.299 1 a 10 630 68,9% 2.367 453.339 11 a 50 198 21,6% 4.404 323.934 23.379 51 a 100 43 4,7% 3.047 18.139 12.942 101 a 500 37 4,0% 6.589 > 500 7 0,8% 6.972 Total 915 100,0% 23.379 2006 2007 2008 Valor da Carteira Nº de Contratos Operacionais Fonte: Unidas Fonte: Unidas 28
Serviços Automóvel Brasil Actividade RAC No segmento RAC, a Unidas cresce de forma sustentada O Modelo de Franquia Chave na Mão vem alavancando o crescimento da rede franqueada Nº diárias RAC com TCMA (06/08) de 28,7% Evolução do nº de Dias de Aluguer Evolução da Rede RAC 8.000 3.000-2.000-7.000-12.000-17.000-22.000 +52,6% +42,2% 9.295 3.934 4.696 1.665.546 1.171.309 682.672 767.495 357.873 173.767 593.728 813.436 982.874 +22,9% +15,2% 118 96 54 39 136 66 57 64 70 2006 2007 2008 Dias Al. Franquias Dias Al. RAC Frota Total Fonte: Unidas 2006 2007 2008 Rede Própria Rede Franqueada Fonte: Unidas 29
Serviços Automóvel Brasil Actividade Semi-novos Manutenção da estratégia de maximização da utilização do canal particulares Deterioração dos preços dos veículos semi-novos Unidades Vendidas Evolução dos Preços dos Veículos Preço Médio Venda Milhares de Reais 17,0 21,8 23,6 23,0 25,3 13.417 12.289 17% 20% 6.553 7.320 4.864 36% 32% 80% 83% 65% 35% 64% 68% 2004 2005 2006 2007 2008 Particulares Comércio Fonte: Unidas / Molicar 30
Serviços Automóvel Brasil Perspectivas para 2009 Principais factores que poderão ter impacto na actividade da Unidas em 2009 O abrandamento do ritmo de crescimento da economia brasileira A redução de liquidez dos mercados de crédito O crescimento do turismo interno devido à desvalorização do real Estes três factores conjugados vão proporcionar um ambiente de aumento da procura e menor oferta no Renting, o que permitirá à Unidas manter a liderança no mercado, ao mesmo tempo que reduz o investimento em frota e aumenta a rentabilidade da operação Na actividade RAC, perspectiva-se uma evolução positiva do número de diárias vendidas, sendo o abrandamento do canal empresas compensado pelo crescimento do canal turismo 31
Resultados Consolidados José Vozone
Resultados Consolidados Evolução do Volume de Negócios e Cash Flow Volume de Negócios Consolidado cresceu 11%, com contribuição positiva da generalidade dos negócios Cash Flow operacional aumenta 10,8 milhões Volume de Negócios EBITDA Milhões de Euros Milhões de Euros +10,7% +16,2% 818,1 66,4 77,2 739,1 2007 2008 2007 2008 33
Resultados Consolidados Evolução dos Resultados e da Dívida Resultado Líquido positivo de 1,1 milhões Endividamento líquido consolidado aumentou 93,0 milhões em 2008 Juros líquidos aumentam 33,3% Resultado Líquido Dívida Líquida Milhões de Euros Milhões de Euros +25,7% 40,0 7,4-97,3% -29,7% 1,1 5,2 148 219 367 194 251 445 461 +6,6% +53,9% 227 234 2007 2008 Resultado Líquido Reportado Resultado Líquido Ajustado Dez-07 Média 2008 Dez-08 Dívida Brasil Dívida Portugal Dívida Líquida Grupo 34
Resultados Consolidados Milhões de Euros Evolução da Dívida Financeira Consolidada +80 461 367-41 Alienação Interbanco +3 Aq Loures +39 Aum. Capital Unidas +9 Acções Próprias +24-19 Pagamento Actividade Dividendos Op Portugal Actividade Op Unidas 31.Dez.07 Investimentos e Participações Financeiras Actividade da Holding e Operacionais 31.Dez.08 35
Resultados Consolidados Demonstração de Resultados - Consolidado Demonstração de Resultados ( '000) 2008 2007 Var. % Volume Negócios 818.090 739.062 10,7% EBITDA 77.194 66.406 16,2% % EBITDA 9,4% 9,0% 5,0% Amortizações do Exercicio -15.544-13.431 15,7% Mais/(Menos) Valias -5.273 0 s.s. Provisões Potenciais M enos Valias na Frota da Unidas -318-178 79,1% Provisões -4.831-5.182-6,8% EBIT 51.226 47.615 7,6% % EBIT 6,3% 6,4% Empresas Participadas 1.525 2.501-39,0% (+/-) Valias na Venda de Participações 0 32.791-100,0% Resultado Financeiro Brasil -34.409-25.090 37,1% Resultado Financeiro Portugal -20.218-19.591 3,2% Resultado Financeiro -53.103-9.389 465,6% EBT -1.876 38.226-104,9% % EBT -0,2% 5,2% Resultado Líquido 1.089 40.041-97,3% % Resultado Líquido 0,1% 5,4% 36
Resultados Consolidados Indicadores / Rácios Margem EBITDA Margem EBIT 9,0% 9,4% 6,4% 6,3% 2007 2008 2007 2008 Custos Pessoal % Volume Negócios FSE s % Volume Negócios 6,1% 6,2% 9,9% 9,9% 2007 2008 2007 2008 37
Estrutura Financeira Prioridades para 2009 Refinanciamento das maturidades de 2009 Obrigações e Papel Comercial: 88 milhões (Junho) Eurobonds Unidas: US$ 60 milhões (Outubro) Manutenção das actuais linhas de curto prazo Cash is king Redução de custos: reorganização Controle do working capital sem comprometer o comprometer o suporte à Rede Siva Manutenção do volume da frota da Unidas com foco na rentabilidade Análise selectiva da carteira de negócios do Grupo Protecção da Situação Líquida 38
Notas Finais Esmeralda Dourado
Notas Finais Dividendos Dividendo Antecipado: 0,0202 por acção (Novembro 2008) Dividendo determinado com base nos resultados do 1º Semestre Não irá ser proposta a declaração de dividendos adicionais Dividend Yield de 2,1% (cotação 31.12.08) 40
Notas Finais Evolução da Cotação da SAG na Bolsa A cotação do título registou uma desvalorização de cerca de 67,6% em 2008, terminando assim a sequência positiva iniciada em 2005 Em 2005, 2006 e 2007, a acção valorizou respectivamente 5%, 33% e 74% 2,00 SAG vs. PSI20 1,80 1,60 1,40 1,20 1,00 0,80 0,60 0,40 0,20 0,00 Jan-08 Fev-08 Mar-08 Abr-08 Mai-08 Jun-08 Jul-08 SAG Ago-08 Set-08 PSI20 Out-08 Nov-08 Dez-08 Jan-09 Fev-09 Mar-09 41
Notas Finais Perspectivas para 2009 A SAG continuará a desenvolver a sua actividade no prosseguimento da sua actual estratégia focada em: Prosseguir a maximização da eficiência e da rentabilidade em todas as áreas de negócio do grupo Num contexto de crise generalizada a SAG entende estar bem posicionada para enfrentar as dificuldades que se perspectivam para 2009 Ciclo favorável de produto na área do Comércio Automóvel Potencial de rentabilização do activo Unidas 42
Apresentação de Resultados 2008