Resultados de 2009 Março/10 Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores
Aviso Esta apresentação pode conter considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Sabesp. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Sabesp em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Sabesp e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
Agenda 1 A Companhia 2 Nossa Operação 3 Nossa Performance Financeira
Uma das maiores companhias de água e esgoto do mundo... Visão geral sobre a Companhia Uma das maiores prestadoras de serviços de água e esgoto do mundo com base no número de clientes Fornecemos água para 23,4 milhões de pessoas, e prestamos serviços de esgoto para 19,6 milhões de habitantes Vendemos água tratada no atacado para 6 municípios (3,4 milhões de pessoas) Monopólio natural, baixo risco de crédito Principais Indicadores Operacionais (1) (1) Data base 31//12/2009 (2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado Água Esgoto Ligações (milhões) 7,1 5,5 Cobertura (%) 100 80 Tratamento (%) 100 74 (²) Volume faturado (milhões m³) 1.918,8 1.372,6 Rede (mil km) 63,7 42,9 Atendemos a Cidade de São Paulo e outros 365 dos 645 municípios do Estado Nossa área de atuação cobre cerca de 65% da população urbana do Estado A Região Metropolitana de São Paulo* RMSP é responsável por 75,6% das nossas receitas de vendas e serviços prestados *A Região Metropolitana que consideramos nesta estimativa inclui 8 municípios fora da área legal da Região Metropolitana de São Paulo e representa os municípios servidos pela Diretoria Metropolitana da Companhia. São Paulo Sistemas Regionais RMSP 4
...com alto nível de Governança Corporativa. Somos uma sociedade de economia mista, com o controle exercido pelo Estado de São Paulo e uma participação significativa de capital privado A regulamentação atual estabelece que o Estado de São Paulo deve possuir no mínimo 50% +1 das ações com direito a voto da Sabesp Em 2004, o Estado de São Paulo realizou uma oferta pública para alienar sua participação excedente do controle, remanescendo com 50,3% do capital Estamos inseridos no Novo Mercado e NYSE, adotamos as melhores práticas de governança corporativa. Desde janeiro de 2008 fazemos parte do Índice de Sustentabilidade da BM&FBovespa ISE 100% de ações ordinárias Controle Acionário (¹) 50,3% 24,0% 25,7% (¹) dezembro 2009 5
Agenda 1 A Companhia 2 Nossa Operação 3 Nossa Performance Financeira 6
Base diversificada de consumidores Volume faturado de água por categoria Volume faturado de esgoto por categoria 8% Comercial 2% Industrial 2% Público 10% Comercial Residencial 73% 15% Atacado Residencial 82% 3% Industrial 3% Público 2% Atacado <1% Água de Reuso Receita de água por categoria Receita de esgoto por categoria 20% Comercial 27% Comercial Residencial 54% 6% Industrial Residencial 55% 8% Industrial 8% 12% Público Atacado 10% Público < 1% Atacado Mais de 80% do volume e da receita de água originam-se das categorias residencial, comercial e industrial Mais de 90% do volume e da receita de esgoto originam-se das categorias residencial, comercial e industrial 7
Sistema Integrado de Água Metropolitano A RMSP representa 72% do volume de água faturada Flexibilidade operacional para garantir continuidade de atendimento à demanda Capacidade de produção de água tratada de 67,7 m³/s com previsão de ampliação em mais 8,6 m³/s até o final de 2013 8 sistemas de produção, 20 reservatórios de água bruta, 192 reservatórios de água tratada Produção Média de Água (65,0 m³/s)* Importância relativa de cada sistema produtor 5,7% 7,2%1,6% 1,3% 0,1% 15,8% 48,1% 20,2% Cantareira Guarapiranga Alto Tietê Rio Claro Rio Grande Alto Cotia Baixo Cotia Ribeirão da Estiva *Produção Média de Água de 12 meses, até dezembro/2009 8
Municípios Atendidos Atendemos 366 municípios, 334 com contrato de concessão Atendemos 32 municípios sem contrato formal que representam 65,9% de nossas receitas, incluindo o Município de São Paulo. Todos os ativos nesses municípios são de propriedade da Sabesp Das 231 concessões vencidas até 2009, 147 foram mantidas com novos contratos Adicionalmente, 35 concessões que venceriam após 2009 já foram contratadas Os municípios com concessão vencida e não renovada continuam sendo atendidos com contratos de curto prazo Vencimentos de Concessões Nº de concessões vencendo 75 50 25 0 82 12,1% 39 2,7% 4 1,1% 37 5,3% % da receita 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Até 2009 2010 2011 Após 2012 9
Marco Regulatório Obrigatoriedade de criar uma Agência Reguladora Municipal ou Estadual Define o Contrato de Programa como a base contratual a ser utililzada entre a Sabesp e o município Lei Federal 11.445/07 Entrou em vigor em março de 2007 Contrato de Programa é uma modalidade de contrato de concessão baseada na Lei dos Consórcios Públicos 11.107/05 Dispensa a necessidade de licitação Definição do prazo limite para estabelecer contrato formal até 2010 Esclarecimento das condições de pagamento dos contratos assinados antes a lei até 4 anos Um Convênio de Cooperação entre o Estado e o município é necessário para tornar efetivo o Contrato de Programa e delegar a regulação para a Agência Reguladora Estadual Ampliação do escopo dos serviços de saneamento: abastecimento de água potável, esgotamento sanitário, limpeza urbana e manejo de resíduos sólidos, drenagem e manejo de águas pluviais urbanas Discussão sobre o poder de concessão Discussão Central: Os serviços de saneamento são de interesse local ou comum? Continua na esfera federal a discussão sobre a titularidade dos serviços de saneamento em Regiões Metropolitanas A Lei 11.445/07 não esclarece a questão Duas ações estão sendo apreciadas no Supremo Tribunal Federal (STF) Estado do Rio de Janeiro x Niteroi 4 votos Estado da Bahia x Salvador 4 votos 10
Contratualização com São Paulo Avanço na negociação do Contrato de Programa com São Paulo O objetivo final é a assinatura de um contrato metropolitano com a município de São Paulo, porém servindo também como referência para a região metropolitana Diretriz geral responsabilidade partilhada Em junho de 2009 a Câmara Municipal de São Paulo aprovou a lei que determina os termos mínimos aceitáveis, bem como autoriza o prefeito (poder executivo) a assinar um contrato de programa de 30 anos com a Sabesp Em 08 de fevereiro de 2010 a Prefeitura Municipal de São Paulo colocou em Audiência Pública Convênio a ser celebrado entre a Prefeitura e o Estado, com anuência da Sabesp e ARSESP. Neste Convênio o Estado e a Prefeitura delegam para a Sabesp e execução dos serviços de saneamento e para a ARSESP a regulação do contrato, serviços e tarifa. Os termos mínimos aceitáveis são: A Sabesp deverá comprovar que investiu, no mínimo, 13% da receita bruta anual (líquido de Cofins e Pasep) resultante dos serviços prestados no município, em programas de saneamento e meio ambiente, de acordo com o interesse municipal equivalente a aproximadamente R$ 500 milhões/ano A cidade receberá 7,5% da receita bruta (líquido de Cofins e Pasep) resultante dos serviços fornecidos no município A receita procedente dos 7,5% será depositada em um Fundo Municipal de Saneamento Ambiental e Infra estrutura O contrato será automaticamente rescindido, caso a Sabesp seja privatizada 11
Reajuste Tarifário Anual Até 2007, reajustamos nossas tarifas anualmente através de uma fórmula que considera custos gerenciáveis pelo IPCA e que repassa todo o aumento de custos não-gerenciáveis A partir de 2008 o reajuste passou a ser definido pela ARSESP, que preservou a fórmula de reajuste aplicada pela Sabesp desde 2003 Reajuste Anual das Tarifas vs. Inflação (%) Cálculo do Índice de Reajuste Anual 7,7% 8,2% Inflação (IPCA) 18,9% 16,6% 9,0% 6,8% 6,8% 6,6% 6,7% 6,4% 4,1% 5,1% 4,5% 4,4% 4,0% 3,7% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Reajustes de acordo com a fórmula Aumento de Tarifa Reajuste definido pela ARSESP Parte A Repasse integral dos custos não gerenciáveis Inclui: Energia elétrica Material de tratamento Impostos Custos de utilização dos recursos hídricos Parte B Inflação (IPCA) X Custos Gerenciáveis 12
Atividades de regulação, incluindo as seguintes responsabilidades: Serviços Estrutura tarifária e reajuste Fiscalização Controle Agência Reguladora de Saneamento e Energia do Estado de São Paulo - ARSESP Atribuições da ARSESP O planejamento é uma atribuição de quem tem a concessão Proposta de metodologia tarifária publicada em julho/09 Nova metodologia que será implementada em 2011 considera: Retorno regulatório WACC Remuneração da base de ativos existentes Índices de produtividade serão considerados no cálculo 13
Evolução das operações água e esgoto Evolução das ligações de água (milhões) Ligações projetadas de água (mil) 2,10%aa 6,4 6,5 6,6 6,8 6,9 7,1 Acompanhar o crescimento vegetativo da população adicionando 1.570 mil ligações de água até 2018 200,9 2,0% aa 159 158 149 159 159 787 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Evolução das ligações de esgoto (milhões) 2009 Real. 2009E 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E a 2018E Ligações projetadas de esgoto (mil) Coleta: dos atuais 80% para 90% até 2018 4,7 4,9 3,19% aa 5,0 5,1 5,3 5,5 Tratamento: dos atuais 73% para 90% até 2018 2,9% aa 915 225 184,1 179 160 167 154 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2009 Real. 2009E 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E a 2018E 14
Melhoria de Eficiência - Programa de Redução de Perdas 35.0 34.0 33.0 32.0 31.0 30.0 29.0 28.0 27.0 26.0 25.0 24.0 Meta de Perdas de Água (%) 2009: 26,0% Meta em dezembro de 2013: 20,0% Meta em dezembro de 2018: 14,0% Ações para Redução de Perdas Perdas físicas Agilidade e qualidade no reparo de vazamentos Controle de pressão na rede de distribuição com VRPs Manutenção preventiva dos hidrômetros instalados, incluindo os de instalação recente Melhoria da qualidade dos materiais Pesquisa de vazamentos não visíveis em áreas críticas Troca seletiva de redes e canais Perdas não físicas Troca de hidrômetros ineficientes Estão previstos R$ 912 milhões no Plano de Investimento 2009-2013 para o Programa de Redução de Perdas de Água Expansão das equipes envolvidas em ação antifraude Prevenção de fraudes Controle de ligações inativas 15
Oportunidades de expansão Novos contratos Novos Negócios Atender novos municípios (16 milhões de pessoas população urbana incluindo o atacado) Desde dezembro 2007 a Sabesp está autorizada a: Ampliar o segmento de atuação para: Serviços de drenagem e manejo de águas pluviais urbanas Manejo de resíduos sólidos e limpeza urbana Operar sistemas de produção, armazenamento, conservação e comercialização de energia para uso próprio ou de terceiros Estabelecer subsidiárias bem como, participar em outras empresas relacionada ao seu objeto social no Brasil e no exterior. Novas iniciativas: Em julho de 2008, foi constituída a primeira parceria com o setor privado (SPE), para tratamento de esgoto no município de Mogi-Mirim Acordos de cooperação com 5 empresas estaduais de saneamento Acordos Internacionais: Instituto Costarricence de Acueductos y Alcantarillados (AyA) Costa Rica Sociedad General Aguas de Barcelona (Agbar) Mekorot National Water Company - Israel Licitação internacional: IDAAN Panamá Contrato de 3 anos por US$ 8,8 milhões para implantar um programa de redução de perdas de água e melhoria da gestão 16
Oportunidades de expansão Atacado para o varejo Fornecer água diretamente para municípios que hoje são atendidos no atacado população de 3,4 milhões Acesso direto aos clientes Vender água diretamente ao consumidor final Oferecer coleta e tratamento de esgoto Melhoria na cobrança e acesso direto ao consumidor Utilização do Contas a Receber para aquisições Novas iniciativas: Diadema: Em dez/08 foi firmado protocolo de intenções entre a Sabesp e o Município para operar os serviços de saneamento Guarulhos: Assinado contrato para tratamento de 20% dos esgotos do município 17
Plano de Investimentos Plano de Investimentos no total de R$ 8,6 bilhões para 2009 a 2013, composto por: R$ milhões 2000 1500 1000 500 0 1.751 1.753 1.748 1.651 1.726 213 254 228 214 231 860 948 835 867 827 577 590 664 653 668 2009 2010 2011 2012 2013 Água Esgoto Outros 18
Plano de Investimentos - Financiamento Recursos Próprios R$ 4 bilhões = 46,5% Recursos de Terceiros R$ 4,6 bilhões = 53,5% Recursos Livres R$ 2,5 bi 29,1% Contratado R$ 3,0 bi R$ 3,85 bi 65% Financiamentos R$ 4,6 bi 84% 53,5% Em contratação R$ 850 mi 19% CEF R$ 1,4 bi BNDES R$ 1,3 bi BIRD R$ 100 mi BID R$ 240 mi BID R$ 850 mi Contrapartida Financiamento R$ 1,5 bi 17,4% Em negociação R$ 760 mi 16% JICA R$ 760 mi Total Investimentos Financiados - Valor Total = R$ 6,1 bi - Valor Financiado = R$ 4,6 bi - Contrapartida = R$ 1,5 bi - Alavancagem = 75% 19
Sólida estrutura de capital e qualidade de perfil de crédito Dívida total / capitalização abaixo de 50% Sabesp reduziu a alavancagem da sua dívida líquida de 3,6x em 2004 para 2,1x em 2009 Acesso aos mercados de capitais doméstico e internacional e agências multilaterais 61% da dívida total é com bancos públicos e agências multilaterais Acesso a financiamentos de longo prazo e baixo custo 70% da dívida em moeda externa com agências multilaterais Dívida por Contrato Dívida por moeda 2% Outros Agência Gov. Externa 19% Agência Gov. Local 4% 33% CEF e BB 27% Moeda Externa 8% Mercado de Capitais Externo 73% Moeda Local 34% Mercado de Capitais Local 20
Perfil de vencimento da dívida A dívida denominada em dólar é de longo prazo e de baixo custo (agências multilaterais) Atualmente o rating da SABESP pela S&P é braaa- (doméstico) e BB (internacional) 1.650 1.500 1.350 1.200 1.050 900 750 600 450 300 150-1.011 1.041 654 1.026 377 855 Dívida Local Dívida Externa 456 459 209 169 160 144 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 em diante R$ milhões Ano 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021+ Dívida Local 929 925 527 899 249 728 85 86 88 90 74 134 Dívida Externa 82 116 127 127 127 127 371 122 81 70 70 324 Total 1.011 1.041 654 1.026 377 855 456 209 169 160 144 459 21
Agenda 1 2 A Companhia Nossa Operação 3 Nossa Performance Financeira 22
Resultados consistentes Receita Líquida (R$ milhões) Lucro Bruto (R$ milhões) 11,25% aa 4.397 4.953 8,89% aa 5.527 5.971 6.352 6.731 2.144 2.577 2.910 3.275 3.520 3.654 2004 2005 2006 2007 2008 2009 LAJIDA (R$ milhões) 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Lucro Líquido (R$ milhões) 1.927 2.286 2.446 7,31% aa 2.699 2.840 2.742 513 866 21,78% aa 779 1.055 1.374 64 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2004 2005 2006 2007 2008 2009 23
Destaques Financeiros (Em R$ milhões) 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Receita líquida (R$) 4.397,1 4.953,4 5.527,3 5.970,8 6.351,7 6.730,5 LAJIDA (R$) 1.927,0 2.285,6 2.446,0 2.699,0 2.840,3 2.741,7 Margem LAJIDA (%) 43,8 46,1 44,3 45,2 44,7 40,7 Lucro líquido (R$) 513,1 865,6 778,9 1.055,3 63,6 1.373,9 Margem líquida (%) 11,7 17,5 14,1 17,7 1,0 20,4 Ativo total (R$) 16.783,8 17.431,1 17.999,9 18.659,9 20.113,9 21.565,2 Dívida total (R$) 7.050,7 6.664,2 6.326,7 5.685,2 6.865,1 6.560,0 Dívida de curto prazo (R$) 1.496,8 759,0 852,5 742,1 1.448,9 1.010,5 Dívida de longo prazo (R$) 5.553,8 5.905,2 5.474,2 4.943,1 5.416,2 5.549,5 Dívida em moeda estrangeira (R$) 2.680,9 1.575,9 1.472,2 1.242,3 2.281,0 1.746,4 Patrimônio líquido (R$) 7.951,6 8.482,5 9.018,5 9.780,5 9.547,9 10.527,6 Dívida total/capitalização (%) 47,0 44,0 41,2 36,8 41,8 38,4 Investimentos (R$) 601,0 678,2 904,9 921,1 1.708,0 1.834,4 Dividendos declarados(r$/1000 ações) 5,4 12,2 9,5 1,32* 1,30* 1,73* Pay Out (%) 29,8 40,2 34,7 28,5 465,7 28,7 Dividend Yield (%) 3,4 7,8 3,2 3,2 4,7 5,0 Ações existentes - 227.836.623 Legislação Societária * lucro por ação 24
Medida histórica de alavancagem Dívida Líquida vs. LAJIDA* (R$ milhões) Dívida Líquida vs. PL (R$ milhões) 6.945 6.384 5.999 6.242 3,60x 5.220 2,79x 2,45x 2.699 2.840 1.927 2.286 2.446 1,93x 2,20x 5.789 7.952 8.483 9.784 10.492 10.528 9.018 6.945 6.384 5.999 2.742 5.220 6.242 0,9 x 5.789 0,8 x 0,7 x 2,11x 0,5 x 0,6 x 0,5 x 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Dív. Liq. LAJIDA Dív. Liq./LAJIDA 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Dív. Liq Patrimônio Líquido Dív. Liq/PL * LAJIDA últimos 12 meses Nossa estrutura de capital tem permanecido consistente com a evolução de nossa geração operacional de caixa e nossa capitalização 25
www.sabesp.com.br Contatos RI Mario Azevedo de Arruda Sampaio Angela Beatriz Airoldi maasampaio@sabesp.com.br abairoldi@sabesp.com.br (11) 3388 8664 (11) 3388 8793 26