Resultados 2013 Março/2014 Diretoria Econômico-Financeira i nanceira e de Relações com e Investidores de Relações com
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1 Resultados 2013 Março/2014 Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores
2 Aviso Esta apresentação pode conter considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Sabesp. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Sabesp em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Sabesp e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
3 Agenda 1 A Companhia 2 Nossa Operação 3 Nossa Performance Financeira
4 Uma das maiores companhias de água e esgoto do mundo... Visão geral sobre a Companhia Uma das maiores prestadoras de serviços de água e esgoto do mundo com base no número de clientes Fornecemos água para 24,6 milhões de pessoas, e prestamos serviços de esgoto para 21,5 milhões de habitantes Vendemos água tratada no atacado para 6 municípios (3,5 milhões de pessoas) Monopólio natural, baixo risco de crédito Atendemos a Cidade de São Paulo e outros 362 dos 645 municípios do Estado Nossa área de atuação cobre cerca de 59% da população urbana do Estado A Região Metropolitana de São Paulo* RMSP é responsável por 73,2% das nossas receitas de vendas e serviços prestados Principais Indicadores Operacionais (1) Água Esgoto Ligações (milhões) 7,9 6,3 Cobertura (%) Tratamento (%) (²) Volume faturado (milhões m³) 2.149,1 1,579,1 (1) Data base 31/12/2013 (2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado *A Região Metropolitana que consideramos nesta estimativa inclui 8 municípios fora da área legal da Região Metropolitana de São Paulo e representa os municípios servidos pela Diretoria Metropolitana da Companhia. São Paulo Sistemas Regionais RMSP 4
5 ...com alto nível de Governança Corporativa. Somos uma sociedade de economia mista, com o controle exercido pelo Estado de São Paulo e uma participação significativa de capital privado A regulamentação atual estabelece que o Estado de São Paulo deve possuir no mínimo 50% +1 das ações com direito a voto da Sabesp Atualmente o Estado de São Paulo detém 50,3% das ações 100% ações ordinárias Valor de Mercado R$ 18,1 bilhões (Dezembro/2013) Controle Acionário (¹) 25,5 50,3 24,2 (¹) Dezembro de
6 Agenda 1 A Companhia 2 Nossa Operação 3 Nossa Performance Financeira 6
7 Base diversificada de consumidores Volume faturado de água por categoria Volume faturado de esgoto por categoria Comercial 8% Industrial 2% Comercial 10% Publico 3% Residencial 73% Atacado 14% Residencial 81% Industrial 3% Público 3% Atacado 2% Efluentes <1% Água de Reuso <1% Mais de 80% do volume e da receita de água originam-se das categorias residencial, comercial e industrial Mais de 90% do volume e da receita de esgoto originam-se das categorias residencial, comercial e industrial 7
8 Ampla cobertura de municípios Contratos Nº de municípios Contrato com o Município de São Paulo Contrato de serviço por 30 anos entre Sabesp, Município de São Paulo e Governo do Estado (vence em 2040) Investimento mínimo de 13% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP: aproximadamente R$ 600 milhões/ano - R$ R$ 16,9 bilhões em 30 anos Transferência de 7,5% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP ao Fundo de Infraestrutura e Saneamento Ambiental Municipal - a ser recuperado na tarifa Diadema Do atacado para o varejo Operação integral dos serviços de abastecimento de água e esgoto Contrato de 30 anos Contrato assinado em março de 2014 População 386 mil habitantes 100% de cobertura de água e 96% de esgoto % da receita Renovados/Assegurados (Contrato de Programa e de Serviço) ,9% Região Metropolitana sem contrato 21 11,1% Expirados/Em negociação 40 5,0% A vencer: Até ,8% 2024 a ,2% Total Varejo ,0% Atacado 6 2,0% Total Sabesp ,0% 8
9 Marco Regulatório Lei Federal /07 / Decreto 7.217/10 / Decreto 8.211/14 Obrigatoriedade de criar uma Agência Reguladora Municipal ou Estadual Esclarece as condições de pagamento de indenização dos investimentos não amortizados nas prestações de serviços anteriores à lei até 4 anos Liberação de recursos federais fica condicionada à existência de plano de saneamento básico elaborado pelo titular do serviço básico Prazo: 2015 Poder Concedente em Regiões Metropolitanas Processos Judiciais relacionados a este assunto, em discussão no STF, foram julgados em fevereiro de 2013 Decisão final publicada em setembro 2013: Serviços de Saneamento em regiões metropolitanas estão sujeitos à responsabilidade compartilhada entre Estados e Municípios. Legislativo Estadual tem dois anos para ajustar a legislação, criar entidades e mecanismos para implantar a decisão judicial Atribuições da ARSESP As atividades e responsabilidade reguladoras compreendem: Qualidade dos serviços Estrutura tarifária e reajuste O planejamento é uma atribuição de quem tem a concessão 9
10 Nova Metodologia Tarifária Volume (M 3 ) BRR T = BRR 0 + (CAPEX+ CG DEP) BRR 0 CAPEX + OPEX + IRCS + CG P0 TIR = WACC 18-maio-2011 Divulgação pela ARSESP do WACC em 8,06% (RTS/01/2011) 16- abril-2012 ARSESP publica a Metodologia detalhada da Revisão Tarifária (RTS/01/2012) 30-ago-2012 SABESP apresenta para ARSESP a Base de Ativos Regulatória (BRR) e o Plano de Negócios detalhado 13-nov-2012 ARSESP divulga a proposta de Tarifa Média Máxima Inicial (P0) preliminar, Fator de Eficiência (Fator X) 22-mar abr ago-2013 ARSESP publica os Resultados da Revisão Tarifária relativos ao P0 preliminar e Fator X (RTS/01/2013) SABESP solicita adiamento da proposta de Estrutura Tarifária para Abril /14 Aceita pela ARSESP em junho/13 ARSESP divulga Deliberação nº 427 alegando ter encontrado inconsistências na BRR e mantém suspensa a revisão tarifária 16-ago-2013 SABESP protocola na ARSESP solicitação de reajuste de tarifas: 6,27% (IPCA) - 2,35% = 3,83% 02-set nov dez-2013 SABESP solicita à ARSESP três meses para reavaliar a BRR Aceito em 6 de setembro Deliberação nº 435: ARSESP autoriza reajuste tarifário de 3,1451% a partir de 11 de dezembro de 2013 (NT/F/007/2013) Deliberação nº 434: ARSESP fixa a data de 10 de março de 2014 para a publicação do Preço Máximo de Tarifa Inicial (P0) e do Fator de Eficiência (Fator X). SABESP entrega a base de ativos reavalidada para Arsesp Deliberação nº 463 : ARSESP adia para 10 de abril de 2014 a publicação do Preço Máximo de Tarifa Inicial (P0) e do Fator de Eficiência (Fator X) 09-jan fev-2014 Etapa D2 (11-fev-2014) Divulgação, pela ARSESP, da proposta para o P0 e Fator X definitivos Etapa D3 (12-mar-2014) Audiência Pública e encerramento da Consulta Pública Etapa D4 (10-abr-2014) Publicação dos resultados relativos ao P0 e Fator X definitivos Etapa D5 (10-abr-2014) Publicação do cronograma para definição e implantação da nova Estrutura Tarifária ARSESP divulga Primeira Revisão Tarifária da Sabesp cálculo do P0, P1 e Fator X ( RTS/001/2014) 10
11 Reajuste Tarifário Anual Cálculo do Índice de Reajuste Anual Nova tarifa média = 1 + Inflação (IPCA) Fator de Produtividade x Tarifa Média anterior - Fator de Qualidade 01 - nov Arsesp autorizou o índice de reajuste tarifário de 3,1451% a partir de 11 de dezembro / ,95% Reajuste Anual das Tarifas vs. Inflação (%) 13,74% 15,43% 13,05% 7,66% 8,22% 6,78% 9,00% 6,81% 6,57% 6,71% 6,37% 4,50% 4,60% 3,97% 3,74% 4,12% 5,10% 4,43% 4,05% 6,87% 5,20% 6,83% 5,15% 6,27% 3,15% 2,35% 22/Abr/13 11/Dez/ Fórmula Sabesp Reajuste Anual Reajuste definido pela ARSESP IPCA 11
12 Evolução das operações água e esgoto Evolução das ligações de água (milhões) Ligações projetadas de água (mil) Adicionar 1,2 milhão de ligações de água até ,6 6,8 6,9 7,1 7,3 7,5 7,7 7, Evolução das ligações de esgoto (milhões) R Ligações projetadas de esgoto (mil) Adicionar 1,7 milhão de ligações de esgoto até 2020 Coleta: 95% até 2020 Tratamento: 95% até ,0 5,2 5,3 5,5 5,7 5,9 6,1 6, R
13 Melhoria de Eficiência - Programa de Redução de Perdas Perdas de Água (%) Ações para Redução de Perdas 35,0 33,0 31,0 29,0 27,0 25,0 23,0 29,4 Estão previstos R$ 5,9 bilhões para o Programa de Redução de Perdas de Água no período ,4 Perdas físicas Agilidade e qualidade no reparo de vazamentos Controle de pressão na rede de distribuição com VRPs Manutenção preventiva dos hidrômetros instalados, incluindo os de instalação recente Melhoria da qualidade dos materiais Pesquisa de vazamentos não visíveis em áreas críticas Troca seletiva de redes e canais Perdas não físicas Troca de hidrômetros ineficientes Expansão das equipes envolvidas em ação antifraude Prevenção de fraudes Controle de ligações inativas 13
14 Plano de Investimentos Plano de Investimentos de R$ 12,8 bilhões de 2014 a 2018, composto por: R$ milhões Abastecimento de Água Coleta de Esgotos Tratamento de Esgotos Principais Programas Programa Metropolitano de Água Projeto Tietê Programa Corporativo de Redução de Perdas de Água Programa Córrego Limpo Programa Onda Limpa 14
15 Plano de Investimentos Financiamentos Período: 2014 a 2018 R$ 12,8 bilhões Recursos Próprios R$ 6,4 bi 50,2 % Recursos Financiados R$ 6,4 bi 49,8 % Contratado R$ 5,0 bi 78,4% CAIXA R$ 1,86 bi BNDES R$ 1,39 bi BID R$ 871 mi JICA R$ 728 mi BIRD R$ 127 mi Em Contratação R$ 1,4 bi 21,6% CAIXA e BNDES 15
16 Agenda 1 2 A Companhia Nossa Operação 3 Nossa Performance Financeira 16
17 Acesso a financiamentos de longo prazo e baixo custo Dívida por Contrato Dívida por moeda CEF 16,4% Outros 4,0% B Brasil 1,1% BIRD 0,9% JICA 9,9% BID 16,2% Iene 9,9% Cesta de Moedas* 2,5% BNDES 11,8% Debêntures 27,6% Eurobônus 12,2% Dólar 26,8% (*) Contrato BID 713 Moeda Local 60,9% Perfil de vencimento da dívida R$ milhões 17
18 Resultados consistentes Receita Líquida (R$ milhões) Lucro Líquido (R$ milhões) * * 9.230* * * * * 1.508* 1.630* 1.223* 1.912* 1.924* Receita Líquida Receita Líquida sem Construção *Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS EBITDA Ajustado (R$ milhões) *Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS Dividendos/Pay Out * 2.727* 46,7% 41,2% 3.605* 4.007* 3.222* 3.213* 44,7% 41,1% 43,0% 44,6% Dividendos declarados ,32 1,30 1,73 2,00 2,54 2,35 0,78 44,3% 45,2% 36,7% 31,8% 34,9% 32,4% 33,6% 35,4% Pay Out % 28,5 34,3 26,1 27,9 47,3 27,9 27, EBTIDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado sem Construção *Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS 18
19 Medida histórica de alavancagem Nossa estrutura de capital tem permanecido consistente com a evolução de nossa geração operacional de caixa e nossa capitalização Dívida Líquida vs. EBITDA Ajustado* (R$ milhões) Dívida Líquida vs. PL (R$ milhões) ,9x 2,0x 1,9x 1,8x 2,1x 1,9x ,8x 0,7x 0,6x 0,6x 0,6x 0,6x Dív. Liq. EBITDA Ajustado Dív. Liq./EBITDA Ajustado * EBITDA Ajustado últimos 12 meses Dív. Liq. Patrimônio Líquido Dív. Liq./PL Calculado de acordo com CPCs/IFRS 19
20 Destaques Financeiros (Em R$ milhões) * 2009* 2010* 2011* 2012* 2013* Receita líquida (R$) 3.767, , , , , , , , , , , ,6 EBITDA Ajustado (R$) 1.860, , , , , , , , , , , ,6 Margem EBITDA Ajustado (%) 49,4 50,3 43,8 46,1 44,3 45,2 36,7 31,8 34,9 32,4 33,6 35,4 Lucro líquido (R$) (651,0) 833,3 513,1 865,6 789, ,3 862, , , , , ,6 Margem líquida (%) 20,2 11,7 17,5 14,3 17,7 11,0 17,6 17,7 12,3 17,8 17,0 Ativo total (R$) , , , , , , , , , , , ,3 Dívida total (R$) 7.925, , , , , , , , , , , ,1 Dívida de curto prazo (R$) 1.132,4 997, ,8 759,0 852,5 742, , , , , ,6 640,9 Dívida de longo prazo (R$) 6.592, , , , , , , , , , , ,2 Dívida em moeda estrangeira (R$) 3.708, , , , , , , , , , , ,6 Patrimônio líquido (R$) 4.217, , , , , , , , , , , ,8 Dívida total/capitalização (%) 65,3 48,9 47,0 44,0 41,2 36,8 50,4 43,7 45,9 44,4 44,1 42,2 Investimentos (R$) 619,0 594,0 601, Dividendos declarados(por ação) - 17,7** 5,4** 12,2** 9,5** 1,32 1,30 1,73 2,00 2,54 2,35 0,78 Pay Out (%) - 60,5 29,8 40,2 34,7 28,5 34,3 26,1 28,0 47,3 27,9 27,9 Dividend Yield (%) - 10,8 3,4 7,8 3,2 3,2 4,7 5,0 4,7 4,9 2,7 2,9 Ações existentes * Conforme CPCs/IFRS, inclui Receita de Construção e Despesa de Construção ** R$ / 000 ações 20
21 Contatos RI Mario Azevedo de Arruda Sampaio Angela Beatriz Airoldi (11) (11)
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