Resultados Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores

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1 Resultados 2018 Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores

2 AVISO LEGAL Esta apresentação pode conter considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Sabesp. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Sabesp em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Sabesp e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

3 AGENDA 1 A COMPANHIA 2 NOSSA OPERAÇÃO 3 NOSSO DESEMPENHO FINANCEIRO 4 RMSP SITUAÇÃO HÍDRICA

4 UMA DAS MAIORES COMPANHIAS DE ÁGUA E ESGOTO DO MUNDO VISÃO GERAL PRINCIPAIS INDICADORES OPERACIONAIS (1) Uma das maiores prestadoras de serviços de água e esgoto do mundo com base no número de clientes Fornecemos água para 25,1 milhões de pessoas, e prestamos serviços de esgoto para 21,7 milhões de habitantes Vendemos água tratada no atacado para 5* municípios (3,1 milhões de pessoas) Monopólio natural, baixo risco de crédito Atendemos a Cidade de São Paulo e outros 369 dos 645 municípios do Estado Nossa área de atuação cobre cerca de 66% da população urbana do Estado, incluindo o atacado A Região Metropolitana de São Paulo* RMSP é responsável por 72,2% das nossas receitas de vendas e serviços prestados Água Esgoto Ligações (milhões) (2) 9,1 7,5 Cobertura (3) (%) Atendimento (4) (%) Tratamento (5) (%) 76 Volume faturado (milhões m³) 2.107, ,1 (1) Data base 31/12/2018 (2) Ligações ativas e inativas (3) Disponibilização do Serviço (4) Residências Conectadas (5) Unid.consumidoras conectadas ao tratamento Sistemas Regionais RMSP São Paulo *Início da operação no município de Guarulhos em jan/2019 **A Região Metropolitana que consideramos nesta estimativa inclui 8 municípios fora da área legal da Região Metropolitana de São Paulo e representa os municípios servidos pela Diretoria Metropolitana da Companhia. 4

5 ...COM ALTO NÍVEL DE GOVERNANÇA CORPORATIVA Somos uma sociedade de economia mista, com o controle exercido pelo Estado de São Paulo e uma participação significativa de capital privado A regulamentação atual estabelece que o Estado de São Paulo deve possuir no mínimo 50% +1 das ações com direito a voto da Sabesp Atualmente o Estado de São Paulo detém 50,3% das ações 100% ações ordinárias Valor de Mercado R$ 21,5 bilhões (Dezembro/2018) Lei nº /16 - Lei das Estatais CONTROLE ACIONÁRIO % (1) (¹) Dezembro/2018 5

6 AGENDA 1 A COMPANHIA 2 NOSSA OPERAÇÃO 3 NOSSO DESEMPENHO FINANCEIRO 4 RMSP SITUAÇÃO HÍDRICA

7 BASE DIVERSIFICADA DE CONSUMIDORES VOLUME FATURADO DE ÁGUA VOLUME FATURADO DE ESGOTO Mais de 80% do volume e da receita de água originam-se das categorias residencial, comercial e industrial RECEITA DE ÁGUA POR CATEGORIA Mais de 90% do volume e da receita de esgoto originam-se das categorias residencial, comercial e industrial RECEITA DE ESGOTO POR CATEGORIA 7

8 AMPLA COBERTURA DE MUNICÍPIOS CONTRATOS CONTRATO COM O MUNICÍPIO DE SÃO PAULO Nº CONTRATOS % DA RECEITA Renovados/Assegurados (Contrato de Programa e de Serviço de 2007a dez/18) 307* 81,2% Região Metropolitana sem contrato 25 6,6% Expirados/Em negociação 10 2,6% A vencer ( ) 4 1,1% A vencer ( ) 27 7,1% Total Varejo ,7% Atacado 4** 1,3% Total Sabesp ,0% * Inclui 2 contratos parciais com Mogi das Cruzes, Aguaí e Guarulhos ** Não inclui o contrato com Guarulhos 10 MAIORES CONTRATOS Contrato de serviço por 30 anos (vence em 2040) Investimento mínimo de 13% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP Transferência de 7,5% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP ao Fundo de Infraestrutura e Saneamento Ambiental Municipal Desde maio/18 Repasse de 4% Municípios* % da Receita Total Período Restante São Paulo 51,5% 21 anos São Bernardo do Campo 2,9% 15 anos Santos 1,9% 27 anos Osasco 1,7% 11 anos São José dos Campos 1,7% 20 anos Praia Grande 1,3% 30 anos Barueri 1,3% 26 anos Diadema 1,2% 25 anos Suzano 1,0% 23 anos Guarujá 0,9% Vencido Total 10+ / Média 65,3% 20 anos *Início de operação no município de Guarulhos em 01/01/2019 8

9 CONTRATO COM GUARULHOS TERMO DE AJUSTE DA DÍVIDA Município desiste dos recursos de cobrança da Sabesp pendentes na justiça Sabesp: Precatórios Suspende a cobrança da dívida por via judicial Pagamento fica suspenso pelo período do Contrato Ficam em garantia do contrato de prestação de serviços Caso o contrato seja interrompido, os precatórios serão reativados Transferência de R$ 50 milhões para encerramento das atividades do SAAE Cessão de Funcionários do SAAE para a Sabesp Por 6 meses todos os funcionários Do 7º mês até 4 anos até 400 funcionários CONTRATO Contrato de prestação de serviços de 40 anos Serviços de abastecimento de água Serviços de coleta, afastamento e tratamento de esgotos (*) (*)Parte do afastamento e tratamento de esgotos ficará o sob a responsabilidade, direta ou indireta, do município Signatários: Estado, Município e Sabesp Planejamento compartilhado pelo Estado e Município (RMSP) Regulador: ARSESP Tarifa, controle e fiscalização Tarifa: mesma da RMSP (período de ajuste e adequação de aproximadamente 2 anos) Investimento previsto de R$ 2 bilhões em 40 anos Repasses para o Fundo Municipal de Saneamento Ambiental e Infraestrutura R$ 150 milhões em 5 anos (R$ 30 milhões ao ano) 4% do faturamento líquido 9

10 MARCO REGULATÓRIO LEI FEDERAL /07 E DECRETOS FEDERAIS: 7.217/10, 8.211/14, 8.629/15, 9.254/17 Obrigatoriedade de criar uma Agência Reguladora Municipal ou Estadual Esclarece as condições de pagamento de indenização dos investimentos não amortizados nas prestações de serviços anteriores à lei até 4 anos Liberação de recursos federais fica condicionada à existência de plano de saneamento básico elaborado pelo titular do serviço básico PODER CONCEDENTE EM REGIÕES METROPOLITANAS Processo Judicial relacionado a este assunto, em discussão no STF, foi julgado em março de 2013 A decisão foi publicada em setembro 2013 Serviços de Saneamento em regiões metropolitanas estão sujeitos à responsabilidade compartilhada entre Estados e Municípios Legislativo Estadual tem que criar entidade e mecanismos para implantar a decisão judicial MEDIDA PROVISÓRIA N 868, 27 de dezembro de 2018 A Medida Provisória Nº 868 de 28 de dezembro de 2018 propõe mudanças nas seguintes leis: Lei nº /2000 Criação da Agência Nacional de Águas (ANA) Lei nº /2003 Disposição do Quadro de Pessoal da Agência Nacional de Águas (ANA) Lei nº /2007 Diretrizes Nacionais para o Saneamento Básico Lei nº /2017 Autoriza a União participar de fundo para financiamento de serviços técnicos especializados 10

11 REVISÃO TARIFÁRIA METODOLOGIA DA REVISÃO TARIFÁRIA (PRICE CAP) Receita Requerida = OPEX + CAPEX + Impostos + BRR t BRR 0 WACC Tarifa Média (P0) PRICE CAP Volume Faturado Pessoal Energia Materiais Outros Água Esgoto Outros Imposto de Renda Impostos Taxa de Amortização Custo do Capital Custo da Dívida Resultado do Modelo Reduzido pelo Fator X definido pela Arsesp (após o 1 ano) Plano de Negócios 4 anos + Revisões da Arsesp Vida Útil do Ativo Nota Técnica Arsesp FÓRMULA DE CÁLCULO DO ÍNDICE DE REAJUSTE ANUAL Nova tarifa média = 1 + Inflação (IPCA) Fator de Produtividade (0,8885%) x Tarifa Média anterior - Fator de Qualidade* *Ainda não definido 11

12 REAJUSTES / REVISÕES TARIFÁRIAS ÍNDICES DE REAJUSTES E REVISÕES 18,95% 15,07% 12,47% 9,65% 9,00% 7,18% 6,02% 13,05% 8,22% 6,78% 6,71% 6,25% 3,84% 4,36% 4,34% 4,70% 4,02% 5,10% 4,43% 4,05% 6,92% ,15% em 22 de abril + 2,35% em 11 de dezembro 2015 Reajuste + Resíduo + RTE= 15,24% IPCA até dez ,02% 8,46% 7,31% 7,89% 6,41% 7,79% 5,28% 6,17% 3,15% 8,45% 3,51% 6,83% 6,50% 4,70% 5,15% 3,75% 2,35% Fórmula Sabesp Reajustes/ Revisões promovidos pela ARSESP Reajuste Anual 22 de Abril 11 de Dezembro RTO Reaj.+Resíduo RTE IPCA REVISÃO TARIFÁRIA ORDINÁRIA (RTO) - 2º CICLO DE 2017 A 2020 Resposta da ARSESP aos pedidos protocolados pela Sabesp: Etapa Inicial- Out/2017 Etapa Final - Maio/2018 Preliminar Final Preliminar Final RAB (1) (R$ Billion) 40,3 40,3 38,4 39,0 WACC (%) 8,01 8,11 8,11 8,11 Tarifa Média Vigente (R$/m³) 3, , ,6466 3,6425 Fator X (%) - - 0,9287 0,8885 P0 (R$/m³) 3, , ,8207 3,7702 TRI (2) (%) 4,365 7,8888 4,7744 3,507 Pedido de reconsideração Não acolhimento. Pedido de esclarecimento e revisão Acolhido parcialmente (1) Base Regulatória de Ativos (2) Índice de Reposicionamento Tarifário 12

13 EVOLUÇÃO DAS OPERAÇÕES ÁGUA E ESGOTO LIGAÇÕES DE ÁGUA (milhões) LIGAÇÕES DE ÁGUA PROJETADAS (mil) Adicionar 954 mil de ligações de água até 2023 LIGAÇÕES DE ESGOTO (milhões) LIGAÇÕES DE ESGOTO PROJETADAS (mil) Adicionar 1,2 milhão de ligações de esgoto até 2023 Coleta: 93% em 2023 Tratamento: 84% em

14 INVESTIMENTO E FINANCIAMENTO PLANO DE INVESTIMENTOS DE R$ 18,7 BILHÕES DE 2019 A * Valores financeiros em R$ milhões 2.126** (*) Valor Contábil Inclui itens sem efeito de caixa (**) Valor Contábil Investimento que afetou o caixa Mais informações vide Nota Explicativa 33 da DFP 2018 FINANCIAMENTOS PRINCIPAIS PROGRAMAS Programa Metropolitano de Água Projeto Tietê Programa Corporativo de Redução de Perdas de Água Programa Córrego Limpo Programa Onda Limpa 14

15 AGENDA 1 A COMPANHIA 2 NOSSA OPERAÇÃO 3 NOSSO DESEMPENHO FINANCEIRO 4 RMSP SITUAÇÃO HÍDRICA

16 ACESSO A FINANCIAMENTOS DE LONGO PRAZO E BAIXO CUSTO DÍVIDA POR CONTRATO DÍVIDA POR MOEDA JICA 15% Outros 4% BIRD 3% CEF 13% BID 20% Empréstimo Externo 2% Eurobônus 10% BNDES 12% Debêntures (Merc. Capitais) 21% PERFIL DE VENCIMENTO DA DÍVIDA (R$ milhões) 16

17 RESULTADOS CONSISTENTES RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões) LUCRO LÍQUIDO (R$ milhões) EBITDA AJUSTADO (R$ milhões) DIVIDENDOS / PAY OUT Dividendos (R$) 0,8 0,4 0,2 1,2 1,0 1,2 Pay Out (%) 27,9 27,9 27,9 27,9 27,9 27,9 Ações existentes (em milhões) 683,5 683,5 683,5 683,5 683,5 683,5 EBITDA Ajustado últimos 12 meses Margem EBTIDA Ajustado últimos 12 meses Margem EBITDA Ajustado sem Construção últimos 12 meses 17

18 MEDIDA HISTÓRICA DE ALAVANCAGEM (R$ milhões) DÍVIDA TOTAL AJUSTADA vs. EBITDA AJUSTADO* EBITDA AJUSTADO* vs. DESPESAS FINANCEIRAS** Covenant: 3,65 Covenant: 2,35 Dívida Total Ajustada = Dívida Total - Juros DÍVIDA LÍQUIDA vs. EBITDA AJUSTADO* DIVIDA LÍQUIDA vs. PL Covenant: 3,50 * EBITDA Ajustado últimos 12 meses ** Despesas Financeiras Pagas - últimos 12 meses Calculado de acordo com CPCs/IFRS 18

19 COVENANT DÍVIDA LÍQUIDA AJUSTADA vs. EBITDA 19

20 COVENANT DÍVIDA TOTAL AJUSTADA vs. EBITDA 20

21 DESTAQUES FINANCEIROS (R$ milhões) * 2009* 2010* 2011* 2012* 2013* 2014* 2015* 2016* 2017* 2018* Receita bruta - com construção (R$) Receita líquida (R$) EBITDA Ajustado (R$) Margem EBITDA Ajustado (%) 49,4 50,3 43,8 46,1 44,3 45,2 36,7 31,8 34,9 34,0 33,6 35,4 26,0 33,9 32,4 36,1 40,7 Margem Ebitda sem construção (%) 46,3 41,2 44,7 43,2 43,0 44,6 34,4 46,6 43,3 45,4 48,8 Lucro líquido (R$) (651) Margem líquida (%) 20,2 11,7 17,5 14,3 17,7 11,0 17,6 17,7 13,9 17,8 17,0 8,1 4,6 20,9 17,2 17,6 Ativo total (R$) Dívida total (R$) Dívida de curto prazo (R$) Dívida de longo prazo (R$) Dívida em moeda estrangeira (R$) Patrimônio líquido (R$) Dívida total/capitalização (%) 65,1 48,9 47,0 44,0 41,2 36,8 50,4 43,7 45,9 44, ,9 43,7 40,9 40,2 Investimentos (R$) Dividendos declarados(por ação) - 17,7** 5,4** 12,2** 9,5** 1,3 1,3 1,7 2,0 2,5 2,3 0,8 0,4 0,2 1,2 1,0 1,2 Pay Out (%) - 60,5 29,8 40,2 34,7 28,5 34,3 26,1 28,0 47,3 27,9 27,9 27,9 27,9 27,9 27,9 27,9 Dividend Yield (%) - 10,8 3,4 7,8 3,2 3,2 4,7 5,0 4,7 4,9 2,7 3,0 2,2 1,2 4,2 3,0 3,8 Ações existentes (milhões) 28,5 28,5 28,5 28,5 28,5 227,8 227,8 227,8 227,8 227,8 227,8 683,5 683,5 683,5 683,5 683,5 683,5 Conforme CPCs/IFRS, inclui Receita de Construção e Despesa de Construção ** R$ / 000 ações 21

22 AGENDA 1 A COMPANHIA 2 NOSSA OPERAÇÃO 3 NOSSO DESEMPENHO FINANCEIRO 4 RMSP SITUAÇÃO HÍDRICA

23 Volume (%) OUT NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET RMSP SITUAÇÃO HÍDRICA PLUVIOMETRIA NOS PRINCIPAIS SISTEMAS PRODUTORES (mm) Cantareira 105% 85% 116% MLT 2017/ % 82% 2018/ % 93% 91% 82% 58% 76% 47% 213% 61% 26% 17% 32% 24% % 149% 80% 111% 82% 88% 82% 53% Guarapiranga 177% 213% 26% 120% 92% MLT 2017/ / %45% 27% 81% 51% % 139% 79% 122% 87% 71% 49% 62% Alto Tietê 188% 28% MLT 2017/ / % 80% 70% 120% 50% 18%31%27% MLT = média de longo termo out/17 a set/18 VOLUME ARMAZENADO (%) PRODUÇÃO MÉDIA (m³/s) ,7 46,0 63,6 48,3 52,2 74,4 53.7% 51.7% 47.3% 40.6% 11.0% 7.7% ,7 60,9 64,2 62,7 63,1 63,2-10 out nov dez jan fev mar abr mai jun jul ago set Out12/Set13 Out13/Set14 Out14/Set15 Out15/Set16 Out16/Set17 Out17/Set18 Out 18/Set out nov dez jan fev mar abr mai jun jul ago set 2016/ / /19 Referência até 26/03/19 23

24 RMSP SITUAÇÃO HÍDRICA SISTEMA DE ABASTECIMENTO MAIS ROBUSTO DO QUE ANTES DA CRISE HÍDRICA DE 2014/2015 Mananciais Var. % Mananciais (outorga) (m³/s) 70,4 80,3 14% Capacidade máxima de armazenamento (hm³) (sem contabilizar reserva técnica) % Transferências entre mananciais (m³/s) 13,2 35,4 168% Produção e Distribuição Var. % População urbana na área de atuação (fonte SEADE) (milhões de habitantes) 20,1 20,9 3,6% mil hab. Capacidade total de tratamento água (m³/s) 73,4 82,3 12% Sistemas produtores de água Produção média mensal (m³/s) 69,1 60,9 (13%) Consumo médio residencial (m³/mês) 13,0 10,8 (17%) Transferência de água tratada entre Sistemas (m³/s) Até 3 Até % IPDT (litros/ligação x dia) na RMSP (26%) 24

25 DESCRIÇÃO PLANO DE ÁGUA PARA A RMSP 2015 A 2019 (PRINCIPAIS AÇÕES) VAZÃO (m³/s) DISP. / SEG. HÍDRICA PREV. OBJETIVOS POSIÇÃO AÇÕES EXECUTADAS EM 2015 Ampliação da reversão do rio Guaratuba para a represa Ponte 0,5 Jan-15 concluída Nova em 0,5 m³/s Recuperar o volume de reservação e garantir o manancial do Alto Tietê Reversão do rio Guaió para a represa Taiaçupeba: 1 m³/s 1 Mai-15 concluída Ampliação da ETA ABV: de 15 para 16 m³/s Interligação Rio Pequeno - Rio Grande (Billings) - Taiaçupeba (Alto Tietê): 4 m³/s Jun-15 4 Set-15 Ampliação da Transferência Taquacetuba - Guarapiranga: +1 m³/s (de 4 para 5 m³/s) 1 Dez-15 TOTAL ,5 Interligação Jaguari - Atibainha: 5,13 m³/s para o Sistema Cantareira (aumento de segurança) AÇÕES EXECUTADAS EM ,13 mar/18 Sistema Produtor São Lourenço: 6,4 m³/s 6,4 abr/18 Reversão do rio Itapanhaú (ribeirão Sertãozinho) para a represa Biritiba TOTAL ,53 TOTAL TOTAL ,03 AÇÃO PREVISTA PARA Transferir água do Guarapiranga para área do Cantareira via sistema adutor Recuperar o volume de reservação e garantir o manancial do Alto Tietê Transferir água para a área do Cantareira Garantir o manancial do Guarapiranga Transferir água para a área do Cantareira Recuperar o volume de reservação e garantir o manancial do Sistema Cantareira Produzir 6,4 m³/s para a região oeste da RMSP recuperar o volume de reservação e garantir o manancial do Alto Tietê Transferir água para a área do Cantareira concluída concluída concluída concluída concluída em desenvolvimento 25

26 Contatos de RI Mario Azevedo de Arruda Sampaio Superintendente de Captação de Recursos e RI maasampaio@sabesp.com.br +55 (11) Angela Beatriz Airoldi Gerente de RI abairoldi@sabesp.com.br +55 (11)