CMVM
O PERFIL DO INVESTIDOR PARTICULAR PORTUGUÊS EM VALORES MOBILIÁRIOS Lisboa, 4 de Maio de 21
Metodologia Universo: População portuguesa com idade superior a 18 anos Com pelo menos uma conta bancária Excluídos funcionários da CMVM, BVLP e Interbolsa
Metodologia Amostra: Amostra estratificada por regiões 1539 contactos no continente e ilhas (Outubro a Dezembro 2) Entrevistados todos os investidores encontrados Entrevistados 12 não investidores (investidor: acções, obrigações, UP em FI, TP, derivados)
Taxa de detenção de valores mobiliários Número de investidores: 1555 1555 Taxa: =,3% 1539
Detenção de Activos Financeiros % 12 Base: 1539 contactos 8 6 4 2 DP CA BT Outros Acções UP em FI TP Obrigações Derivados
Famílias com Investimentos em Acções % 4 35 3 25 2 15 5 18-24 25-34 35-44 45-54 55-64 > 64 Total Portugal EUA Idade
Famílias com UP em FI % 35 3 25 2 15 5 18-24 25-34 35-44 45-54 55-64 > 64 Total Idade Portugal EUA
Famílias com Obrigações 7 6 5 % 4 3 2 1 18-24 25-34 35-44 45-54 55-64 > 64 Total Idade Portugal EUA
Famílias com Acções % 6 5 4 3 2 < 3 31 a 5 51 a 75 751 a > Total Rendimento
Famílias com UP em FI % 45 4 35 3 25 2 15 5 < 3 31 a 5 51 a 75 751 a > Total Rendimento
Famílias com Obrigações % 14 12 8 6 4 2 < 3 31 a 5 51 a 75 751 a > Total Rendimento
Modelo Probit PROBIT Included observations: 11856 Variable Coefficient t-statistic Prob. C -1.8177-5.292757. S.36498 9.7229. I.1978 2.58238.98 I*I -.145-1.87287.611 EC1.377.533613.5936 EC3 -.2246 -.216412.8287 EC4 -.7666 -.854775.3927 AF -.662-3.66962.2
Variable Coefficient t-statistic Prob. EDU2 -.31123 -.363881.716 EDU3 -.18338-2.829269.47 EDU4 -.43332-5.961566. EDU5 -.66477-7.93645. EDU6 -.835871-9.975597. EDU7-1.266166-6.862237. EDU8-1.4348-4.297.1 R2.434687 9.779973. R3.644192 9.8749. R4 1.318328 11.17817. R5 1.497837 11.8515.
Variable Coefficient t-statistic Prob. REG2 -.32149-4.268411. REG3 -.163567-1.642547.5 REG4.164789 1.456138.1454 REG5.1441.23179.9815 REG6 -.259184-2.843978.45 REG7 -.59297 -.618633.5362 REG8 -.473465-4.86631. REG9 -.257645-4.273661. REG -.558476-4.487245. REG11 -.28536-2.25495.242 REG12 -.676567-4.312193. REG13 -.947845-2.197923.28 REG14.2335 1.856835.634
Variable Coefficient t-statistic Prob. H2 -.2877 -.495167.625 H3.93 1.724154.847 OC2 -.37924-2.499592.124 OC3 -.314511-1.893.588 OC4 -.2626-1.459972.1443 OC5 -.44439-2.97887.36 OC6 -.156749-1.298613.1941 OC7 -.273284-2.189455.286 OC8 -.114237 -.896431.37 OC9 -.379633-3.69971.21
Variable Coefficient t-statistic Prob. OC -.359491-2.744895.61 OC11 -.645926-5.167264. OC12 -.177278-1.37159.177 OC13 -.3553-1.949416.513 OC14 -.84783-6.84598. Log likelihood -323.555 Obs with Dep=1 126 Obs with Dep= 65
Caracterização sócio-demográfica 7 68,6 % 6 5 4 3 2 31,4 Masculino Feminino
Caracterização sócio-demográfica 25 2 % 15 5 18-24 25-34 35-44 45-54 55-64 65 e + Idade
Caracterização sócio-demográfica 35 3 25 % 2 15 5 Univ. Médio Secun. 3º ciclo 2º ciclo 1º ciclo c. 1º ciclo in. Analf. NS/NR
Caracterização sócio-demográfica 25 2 % 15 5 Patrão Q. Superior Liberais Q. Médio Admin. Semi-esp. Não espec. Inact. NS/NR
Caracterização sócio-demográfica 8 7 6 5 % 4 3 2 Casado Solteiro Divorc. Viúvo NS/NR
Caracterização sócio-demográfica 35 3 25 % 2 15 5 Até 3 31 a 5 51 a 75 751 a > NS/NR
Caracterização sócio-demográfica 3 25 2 % 15 5 Lit. Norte G. Porto Int. Norte Lit. Centro G. Lisboa Int. Sul Açores Madeira
Nº de IF onde tem conta de títulos 9 8 7 6 5 4 3 2 1 2 3 ou + NS/NR
Antiguidade da conta de títulos 45 4 35 3 25 2 15 5-1 ano 1 a 2 anos 2 a 5 anos 5 ou + anos NS/NR
Acompanhamento do mercado 6 5 4 3 2 Gestor de conta Amigos Jornais espec Outra imprensa TV/radio Bol. Cotações Internet Corretor Nenhuma Outras NS/NR
Periodicidade da informação 3 25 2 15 5 Todos os dias 2 a 3 vezes/sem 1 vez/sem 1 vez/mês quando há priv não se informa
Periodicidade de movimentação da carteira 7 6 5 4 3 2 Ocasionalmente Quando há privat. 1 vez/mês 1 vez/sem 2 a 3 vezes/sem
Critérios de selecção dos investimentos Serem empresas de grande dimensão 35% A conselho do gestor de conta 25% Por dividendos esperados 21% Pela evolução das cotações 18% Empresas de grande notoriedade 14% A conselho de amigos 14% Por critérios técnicos %
Conhecimento do Mercado 1 = Nada conhecedor; 7 = Muito conhecedor 3 25 2 15 5 1 2 3 4 5 6 7 NS/NR
Classificação atribuída a... 1 = fácil; 7 = difícil Abuso de informação privilegiada: 3,7 Manipulação do mercado: 3,8 1 = baixo; 7 = elevado Grau de desenvolvimento: 3,8 Liquidez: 3,7 Facilidade de acesso 4,3
Maiores receios sobre o mercado 8 7 6 5 4 3 2 "Crash" Menos Valias Manipulação Externos Liquidez Inv Dispendioso
Face a forte descida da cotação... 56% não vendiam e esperavam o preço subir 25% não vendiam e consultavam o gestor de conta 13% vendiam de imediato o título 7% compravam mais títulos
Perfil de Risco - Autoclassificação 1 = Muito Avesso; 7 = Muito propenso 4,26 4,24 4,22 4,2 4,18 4,16 4,14 4,12 4,1 4,8 Masculino Feminino
Perfil de risco Como aplicaria um prémio não esperado de cts? DP/CA/BT 2658 cts (43%) Acções 479 cts (7%) UP em FI 978 cts (19%) Obrigações 554 cts (13%) Outros 11 cts
Perfil de Risco 6 % 5 4 3 2 Só Inv. Financ IF+Imob IF+BT IF+Outros IF+BT+Imo Todos
Perfil de Risco 8 7 6 5 4 3 2 Só Acções Acções+Outro Acções+2 Só Obrig Só UP em FI Só TP Só Der. Obr+UP em FI Obr+Der U em FI+TP
Perfil de Risco 9 8 7 6 5 4 3 2 Imobil. BT Outros Acções UP em FI Deriv. TP Obr Masculino Feminino
Perfil de Risco - Autoclassificação 1 = Muito avesso; 7 = Muito propenso 4,3 4,2 4,1 4 3,9 3,8 3,7 < 25 25-34 35-44 45-54 55-64 > 64 3,6 Idade
Perfil de Risco 9 8 7 6 5 4 3 2 Imobi. BT Outros Acções UP em FI Der. TP Obr. < 25 25-34 35-44 45-54 55-64 > 64
Perfil de Risco - Autoclassificação 1 = Muito avesso; 7 = Muito propenso 4,5 4,4 4,3 4,2 4,1 4 3,9 3,8 3,7 Rendimento < 3 31 a 5 51 a 75 751 a >
Perfil de Risco 9 8 7 6 5 4 3 2 Imob. BT Outros Acções UP em FI Der. TP Obri. < 3 31 a 5 51 a 75 751 a >
Perfil do Investidor Homem, casado 25 a 44 anos Concluiu pelo menos o secundário Até 5 contos rendimento líquido anual Atribui risco médio alto ao investimento mobiliário no mercado detítulos nacional Investe em acções no mercado nacional Investe há mais de 2 e menos de 5 anos Investidor de médio prazo (1 a 3 anos) (...)
Perfil do Investidor Possui conta de títulos em 1 IF Classifica-se como neutro perante o risco Receia a ocorrência de um crash e a realização de menos valias Tem poucos conhecimentos sobre os produtos e o mercado de títulos A sua principal fonte de informação é o gestor de conta e a TV/Radio ( )
Perfil do Investidor A EDP, PT e CIMPOR são as emitentes mais (re)conhecidas Informa-se sobre a evolução dos índices e cotações no mínimo 2 a 3 vezes por semana Mas movimenta a sua carteira apenas ocasionalmente A principal razão para a decisão de investir é a perspectiva de obtenção de mais-valias Investe em empresas de grande notoriedade ou aconselhado pelo gestor de conta