RELATÓRIO E CONTAS. 30 de Junho de 2007 FUNDO INVESTIMENTO MOBILIÁRIO ABERTO ALVES RIBEIRO MÉDIAS EMPRESAS PORTUGAL

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1 RELATÓRIO E CONTAS 30 de Junho de 2007 FUNDO INVESTIMENTO MOBILIÁRIO ABERTO ALVES RIBEIRO MÉDIAS EMPRESAS PORTUGAL Entidade Gestora: Invest Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. Av. Eng. Duarte Pacheco, Torre 1, 11º andar Lisboa Capital Social: Nº Contribuinte: C.R.C. Lisboa nº 7328/98 Agosto 2007

2 RELATÓRIO DE GESTÃO O presente relatório refere-se ao período de 1 de Janeiro de 2007 até 30 de Junho de Características Principais do Fundo Início de Actividade: 30 de Abril de 1999 Política de Rendimentos: Não distribui rendimentos Comissão Gestão: 0,5% (Taxa anual nominal) Comissão Depositário: 0,25% (Taxa anual nominal) Entidade Depositária: Banco Invest, S.A. Política de Investimento O Fundo investe no mercado accionista português, preferencialmente em acções de empresas portuguesas de média capitalização bolsista. De forma a atingir o objectivo a que se propõe, o Fundo tenderá a não ter investido mais de 1/2 do seu valor liquido global em acções de empresas com capitalizações bolsistas superiores a cinco mil milhões de euros. O limite mínimo de investimento em acções portuguesas é de 2/3 do património do Fundo. Para obtenção de exposição adicional, a Sociedade Gestora poderá realizar operações sobre instrumentos financeiros derivados, limitando essa exposição a 10% do valor líquido global do Fundo, medido pelo valor nocional dos contratos. O Fundo não pode investir mais de 10% do seu valor liquido global em unidades de participação de fundos de investimento. Evolução comparativa do Fundo com o Índice PSI Fundo PSI Abr-99 Set-99 Fev-00 Jul-00 Dez-00 Mai-01 Out-01 Mar-02 Ago-02 Jan-03 Jun-03 Nov-03 Abr-04 Set-04 Fev-05 Jul-05 Dez-05 Mai-06 Out-06 Mar-07 Base 100 2

3 Performance Ano Rendibilidade Risco Classe Risco % 11.58% % 14.93% % 16.80% % 11.13% % 8.00% % 9.80% % 6.28% % 9.58% 3 Desde o lançamento: + 138,08% Últimos 12 meses: + 45,33% Nota: As rendibilidades divulgadas representam dados passados, não constituindo garantia de rendibilidade futura, porque o valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 6 (risco máximo). Alocação Sectorial Out ros % Banca % Construção 5.5% Alim. e Bebidas % Ciment os e Mat. Const rução 9.4% Media e Telecom 18. 1% Pasta, Papel e Floresta 4.5% Utilities 8.0% Distribuição 8.9% 3

4 Principais Posições do Fundo (a 30/06/2007) Titulo Peso no Fundo BCP 9.49% EDP 7.97% PT 6.74% Impresa 5.91% Ibersol 5.89% Sonae Ind. 4.74% Sonae SGPS 4.57% Sumolis 4.40% Jer. Martins 4.32% Teixeira Duarte 3.71% Lisboa, 6 de Agosto de 2007 O Técnico de Contas O Conselho de Administração 4

5 FUNDO INVESTIMENTO MOBILIÁRIO ABERTO ALVES RIBEIRO MÉDIAS EMPRESAS PORTUGAL ANEXO ÀS DEMONTRAÇÕES FINANCEIRAS EM BALANÇO DEMONSTRAÇÃO RESULTADOS DEMONSTRAÇÃO FLUXOS CAIXA 5

6 FUNDO INVESTIMENTO MOBILIÁRIO ABERTO ALVES RIBEIRO MÉDIAS EMPRESAS PORTUGAL BALANÇO (Valores em Euros) ACTIVO Cód. Designação Val Bruto Mv mv/p Val Líquido CARTEIRA DE TITULOS Accões Direitos 10,781, ,878, , ,327, ,778,816 0 TOTAL DA CARTEIRA DE TÍTULOS 10,781,572 5,878, ,507 16,327,030 12,778,816 TERCEIROS Contas de Devedores 128, ,710 44,000 TOTAL DOS VALORES A RECEBER 128, ,710 44,000 DISPONIBILIDADES 12 Depósitos a Ordem 1,041,330 1,041,330 2,094,114 TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 1,041,330 1,041,330 2,094,114 ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS 51 Acréscimos de Proveitos 2,641 2,641 4, Outros Acréscimos e Diferimentos 1,600 1,600 8,000 TOTAL DE ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS ACTIVOS 4,241 4,241 12,628 TOTAL DO ACTIVO 11,955,854 5,878, ,507 17,501,311 14,929,558 PASSIVO CAPITAL DO FUNDO 61 Unidades de Participacao 7,332,331 7,481, Variacões Patrimoniais -196, Resultados Transitados 6,676,343 3,736, Resultado Liquido do Exercicio 3,644,702 2,939,785 TOTAL CAPITAL DO OIC 17,456,988 14,158,311 TERCEIROS 423 Comissões a Pagar 12,516 7, Outras Contas de Credores 31,816 21,683 TOTAL DOS VALORES A PAGAR 44,331 29,420 ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS 55 Acréscimos de Custos ,827 TOTAL DE ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS PASSIVOS ,827 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 17,501,311 14,929,558 Número Total de Unidades de Participação Valor Unitário da Unidade de Participação 147, , Cód. Designação OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES 935 Futuros CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DIREITOS SOBRE TERCEIROS ,082,000 Períodos ,200 TOTAL 1,082, ,200 TOTAL DOS DIREITOS 1,082, ,200 6

7 FUNDO INVESTIMENTO MOBILIÁRIO ABERTO ALVES RIBEIRO MÉDIAS EMPRESAS PORTUGAL DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS (Valores em Euro) CUSTOS E PERDAS Cód. Designação Período CUSTOS E PERDAS CORRENTES Comissões Da Carteira de Titulos Outras, de Operações Correntes De Operações Extrapatrimoniais 9, , , ,057 1,229 Perdas em Operações Financeiras Na Carteira de Titulos Em Operações Extrapatrimoniais 2,856, ,950 3,110, ,610 Impostos e Taxas Impostos sobre o Rendimento Impostos Indirectos 82, , Outros Custos e Perdas Correntes 1,625 0 TOTAL CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A) 3,476,075 3,906, RESULTADOS LIQUIDOS EXERCICIO ( se > 0 ) 3,644,702 2,939,785 TOTAL 7,120,777 6,846,537 PROVEITOS E GANHOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES Juros e Proveitos Equiparados /7/8 Outros, de Operações Correntes 24,521 41,926 Rendimentos de Títulos Da Carteira de Títulos e Outros Activos 258, ,684 Ganhos em Operações Financeiras Da Carteira de Títulos e Outros Activos 6,407,199 6,035, Em Operações Extrapatrimoniais 430, ,240 TOTAL PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B) 7,120,777 6,846,537 TOTAL 7,120,777 6,846,537 RESUMO (8x2/3/4/5) - (7x2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Activos 3,799,821 3,169,916 8x9-7x9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais 187, ,401 B - A Resultados Correntes 3,644,702 2,939,785 D - C Resultados Eventuais B + D - A - C + 74 Resultados Antes de Imposto sobre o Rendimento 3,727,874 3,016,187 B + D - A - C Resultado Líquido do Período 3,644,702 2,939,785 7

8 FUNDO INVEST. MOBILIÁRIO ABERTO ALVES RIBEIRO MÉDIAS EMPRESAS PORTUGAL DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA ( Valores em Euro ) DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS De a De a (Câmbio de ) (Câmbio de ) OPERAÇÕES SOBRE UNIDADES DE OIC Pagamentos: Resgates de Unidades de Participação 346, ,025 0 Fluxo das OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ACTIVOS (346,025) 0 OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS Recebimentos: Vendas de titulos Rendimentos Titulos Pagamentos: Compras de Títulos Comissoes de Bolsa Comissoes Corretagem Outras Comissões 4,387,340 1,679, , ,880 4,600,230 1,867,747 4,469,758 1,549, ,626 3, ,479,537 1,553,102 Fluxo das OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ACTIVOS 120, ,645 OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS Recebimentos: Em Operaç. s/ Cotações Margem Inicial Fut. Pagamentos: Em Operaç. s/ Cotações Margem Inicial Fut. Outr.Com.Pg.Op.Prazo 436, , , , , , , , , ,353 Fluxo das OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS 193,677 78,927 OPERAÇÕES GESTÃO CORRENTE Recebimentos: Juros de Depos.Banc. 21,603 11,844 21,603 11,844 Pagamentos: Comissões Gestão Comissões Deposito Comissões Desempenho Impostos e Taxas Comissões Auditoria 22,654 15,055 19,090 15, ,430 15,055 22,926 16,685 1, ,042,733 61,850 Fluxo das OPERAÇÕES GESTÃO CORRENTE (1,021,130) (50,006) Saldo dos Fluxos de Caixa do Período: (1,052,784) 343,566 Disponibilidades no Início do Período: 2,094, ,219 Disponibilidades no Fim do Período: 1,041,330 1,221,785 8

9 FUNDO INVESTIMENTO MOBILIÁRIO ABERTO ALVES RIBEIRO MÉDIAS EMPRESAS PORTUGAL NOTAS ANEXAS ÀS DEMONTRAÇÕES FINANCEIRAS EM

10 Nota 1 Número de Unidades de Participação emitidas, resgatadas e em circulação no período em referência, bem como a comparação do VLGF e da UP e factos geradores das variações ocorridas: ( Valores em Euro ) DESCRIÇÃO NO ÍNICIO SUBS RESG DIST. DE RESULTADOS OUTROS RESULT. DO EXERCÍCIO NO FIM Valor Base 7,481,970 (149,639) 7,332,331 Diferença p/ Valor Base (2) (196,386) (196,388) Resultados Acumulados 3,736,558 2,939,785 6,676,343 Resultados do Período 2,939,785 (2,939,785) 3,644,702 3,644,702 Soma 14,158, ,644,702 17,456,988 Nº de unidades de participação 150, ,000 Valor unidade participação NUMERO DE PARTICIPANTES POR ESCALÃO ESCALÕES Nº UPS 25% 1 10% UPS < 25% 3 5% UPS < 10% 2 2% UPS < 5% 2 0,5% UPS < 2% 7 UPS < 0,5% 11 EVOLUÇÃO DO FUNDO Ano 2007 VLGF VALOR U.P. ( Valores em Euro ) Nº de U.P s CIRCULAÇÃO 31-Jan-07 14,906, , Fev-07 15,160, , Mar-07 15,330, , Abr-07 16,269, , Mai-07 17,605, , Jun-07 17,456, ,

11 Nota 3 INVENTÁRIO DA CARTEIRA em 30 de Junho de 2007 ( Valores em Euro) DESCRIÇÃO PREÇO MENOS VALOR MAIS VALIAS AQUIS. VALIAS CARTEIRA 1 - VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS Mercado de Bolsa Nacional Acções Martifer SA 320,720 94, ,932 Sumolis -No 619, , ,690 Portucel Industrial 279,850 20, ,000 EDP-Nom. 733, ,311 1,390,600 Teixeira Duarte 184, , ,000 BCP-NO 896, ,075 1,656,000 Banif SGPS 70, , ,962 Finibanco 198, , ,382 BPI SGPS 252,400 10, ,200 Inapa -Po 124,680-36,680 88,000 Ibersol - SGPS 342, ,998 1,028,700 SONAE SGPS, S.A. 579, , ,000 Cofina SGPS AP 373,000-11, ,000 Cortic.Amorim -Po 303,681 98, ,000 SAG GEST 250,687 9, ,400 Cimpor,SGPS -No 382,857 36, ,400 Mota Engil SGPS-Em95 211, , ,500 Jer. Martins - Po 421, , ,825 Semapa-SGPS-Nom. 195, , ,200 PT Multimedia 233, , ,580 Sonaecom -SGPS, S.A. 435,164 54, ,000 Galp - Nom 420, , ,750 Impresa SGPS 926, ,804 1,031,250 Nova Base 168,930-27, ,900 Portugal Telecom 959, ,108 1,176,450 Vista Alegre Atlant. 30,966-18,356 12,609 V.Alegre Atlantis F. 317, ,249 80,802 Estoril-Sol SGPS-Por 219,319 31, ,068 Sonae.Ind. 314, , ,750 Sporting C.P. SAD 14,272-4,192 10,080 TOTAL 10,781,572 5,878, ,508 16,327,029 Discriminação da liquidez do Fundo: ( Valores em Euro ) CONTAS SALDO INICIAL AUMENTOS REDUÇÕES SALDO FINAL Depósitos à Ordem 2,094, ,041,

12 Nota 4 Valorização dos Activos O valor da unidade de participação é calculado diariamente nos dias úteis e determina-se pela divisão do valor líquido global do fundo pelo número de unidades de participação em circulação. O valor líquido global do Fundo é apurado deduzindo à soma dos valores que o integram, o montante de comissões e encargos suportados até ao momento da valorização da carteira. a) As 18 horas representam o momento relevante do dia para: - Efeitos de valorização dos activos que integram o património do Fundo (incluindo instrumentos derivados) tendo em conta o critério escolhido para efeitos de valorização dos activos que irão compor a carteira do Fundo; - A determinação da composição da carteira que irá ter em conta todas as transacções efectuadas até esse momento. b) Tendo em consideração a política de investimento definida, o valor das unidades de participação do Fundo pode variar em função do valor corrente dos activos que integram a sua carteira. c) A Composição da Carteira do Fundo é publicada mensalmente através do sistema de difusão de informação da C.M.V.M., com referência ao último dia útil de cada mês. Nota 10 Não existem responsabilidades de e com terceiros a 30/06/2007. Nota 11 A exposição do Fundo é na sua totalidade em Euros. Nota 12 Não existem activos com taxa de juro fixa na composição do Fundo. 12

13 Nota 13 QUADRO DE EXPOSIÇÃO AO RISCO COTAÇÕES ACÇÕES E VALORES SIMILARES MONTANTE ( ) EXTRA-PATRIMONIAIS Futuros Opções SALDO ( ) Acções e Futuros 16,327, ,082, ,409,029 Nota 14 O acréscimo de perda potencial máxima para o Fundo resultante da utilização de instrumentos derivados calculado através da Bloomberg no menu referente a Value at Risk considerando a detenção da carteira por um período de 30 dias e um intervalo de confiança de 95% é de conforme consta do seguinte mapa: PERDAS POTENCIAIS ( Valores em Euro ) Perda Potencial no final do exercício Perda Potencial no final do exercício anterior Carteira sem derivados 640, ,665 Carteira com derivados 689, ,361 13

14 Nota 15 TABELA DE CUSTOS ( Valores em Euro ) Custos Valor %VLGF (1) Comissão de Gestão 261, % Componente Fixa 26, Componento Variavel 234, Comissão de Depósito 19, % Taxa de Supervisão 1, % Custos de Auditoria 1, % Outros Custos 10, % TOTAL 294, % TAXA GLOBAL DE CUSTOS ( TGC) (1) Média relativa ao período de referência Nota 16 Os valores do Balanço e Demonstração de resultados são comparáveis com os do ano anterior. Lisboa, 6 de Agosto de O Técnico de Contas O Conselho de Administração 14

15 LAMPREIA & VIÇOSO SOCIEDADE DE REVISORES OFICIAIS DE CONTAS DONATO JOÃO LOURENÇO VIÇOSO ROC Nº 334 JOSÉ MARTINS LAMPREIA - ROC Nº 149 JOSÉ ALBERTO CAMPOS DIAS - ROC N.º 365 SEDE RUA DA CONCEIÇÃO, 85-1º ESQ LISBOA TEL FAX mail.telepac.pt RELATÓRIO DE AUDITORIA Introdução 1. Nos termos do disposto no n.º 3 do artigo 8.º do Código dos Valores Mobiliários (CVM) e do n.º 1 do artigo 43.º e do n.º 2 do artigo 67.º do Decreto-Lei n.º 252/03, de 17 de Outubro, apresentamos o nosso Relatório de Auditoria sobre a informação financeira do semestre findo em 30 de Junho de 2007, do Fundo de Investimento Mobiliário Aberto Alves Ribeiro Médias Empresas Portugal, gerido pela entidade gestora Invest Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A., incluída no Relatório de Gestão, no Balanço (que evidencia um total de euros e um total de capital do fundo de euros, incluindo um resultado líquido de euros), na Demonstração dos Resultados e na Demonstração dos Fluxos de Caixa do semestre findo naquela data, e no correspondente Anexo. Responsabilidades 2. É da responsabilidade do Conselho de Administração da entidade gestora Invest Gestão de Activos - SGFIM, S.A.: a) a preparação de demonstrações financeiras que apresentem de forma verdadeira e apropriada a posição financeira do fundo, o resultado das suas operações e os fluxos de caixa; b) a informação financeira histórica, que seja preparada de acordo com os princípios contabilísticos geralmente aceites em Portugal para os fundos mobiliários e que seja completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita, conforme exigido pelo Código dos Valores Mobiliários; c) a adopção de políticas e critérios contabilísticos adequados, atentas as especificidades dos Fundos de Investimento Mobiliário; d) a manutenção de um sistema de controlo interno apropriado; e e) a informação de qualquer facto relevante que tenha influenciado a sua actividade, posição financeira ou resultados. 3. A nossa responsabilidade consiste em verificar a informação financeira contida nos documentos acima referidos, designadamente sobre se é completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita, conforme exigido pelo Código dos Valores Mobiliários, competindo-nos emitir um relatório profissional e independente baseado no nosso exame. CAPITAL SOCIAL: EUROS NIPC: INSCRITA NA LISTA DOS REVISORES OFICIAIS DE CONTAS SOB O Nº 157 REGISTADA COMO AUDITOR EXTERNO NA C.M.V.M. SOB O Nº

16 LAMPREIA & VIÇOSO SOCIEDADE DE REVISORES OFICIAIS DE CONTAS Âmbito 4. O exame a que procedemos foi efectuado de acordo com as Normas Técnicas e as Directrizes de Revisão/Auditoria da Ordem dos Revisores Oficiais de Contas, as quais exigem que o mesmo seja planeado e executado com o objectivo de obter um grau de segurança aceitável sobre se as demonstrações financeiras estão isentas de distorções materialmente relevantes. Para tanto o referido exame incluiu: - a verificação, numa base de amostragem, do suporte das quantias e divulgações constantes das demonstrações financeiras utilizadas na sua preparação; - a verificação do adequado cumprimento do Regulamento de Gestão do fundo; - a verificação da adequada avaliação dos valores do fundo; - a verificação do cumprimento dos critérios de avaliação definidos nos documentos constitutivos; - a verificação da realização de operações sobre valores cotados, mas realizadas fora de mercado nos termos e condições previstas na lei e respectiva regulamentação; - a verificação do registo e controlo dos movimentos de subscrição e resgate das unidades de participação do fundo; - a verificação da aplicabilidade do princípio da continuidade; - a apreciação sobre se é adequada, em termos globais, a apresentação das demonstrações financeiras; e - a apreciação sobre se a informação financeira é completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita. 5. O nosso exame abrangeu ainda a verificação da concordância da informação financeira constante do relatório de gestão com os restantes documentos de prestação de contas. 6. Entendemos que o exame efectuado proporciona uma base aceitável para a expressão da nossa opinião sobre a informação semestral. CAPITAL SOCIAL: EUROS NIPC: INSCRITA NA LISTA DOS REVISORES OFICIAIS DE CONTAS SOB O Nº 157 REGISTADA COMO AUDITOR EXTERNO NA C.M.V.M. SOB O Nº

17 LAMPREIA & VIÇOSO SOCIEDADE DE REVISORES OFICIAIS DE CONTAS Opinião 7. Em nossa opinião, as referidas demonstrações financeiras apresentam de forma verdadeira e apropriada, em todos os aspectos materialmente relevantes, a posição financeira do Fundo de Investimento Mobiliário Aberto Alves Ribeiro Médias Empresas Portugal, gerido pela entidade gestora Invest Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A., em 30 de Junho de 2007, o resultado das suas operações e os fluxos de caixa do semestre findo naquela data, em conformidade com os princípios contabilísticos geralmente aceites em Portugal para os fundos de investimento mobiliário e a informação nelas constante é completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita. Lisboa, 8 de Agosto de 2007 Lampreia & Viçoso Sociedade de Revisores Oficiais de Contas registada como Auditor Externo na CMVM sob o n.º 7873 representada por José Martins Lampreia CAPITAL SOCIAL: EUROS NIPC: INSCRITA NA LISTA DOS REVISORES OFICIAIS DE CONTAS SOB O Nº 157 REGISTADA COMO AUDITOR EXTERNO NA C.M.V.M. SOB O Nº