RELATÓRIO DE ACTIVIDADE DO FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO HARMONIZADO

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1 RELATÓRIO DE ACTIVIDADE DO FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO HARMONIZADO PPA MONTEPIO Fundo de Poupança em Acções Política de Investimentos Tratando-se de um fundo de ações nacionais, com um objetivo de valorização patrimonial a médio/longo prazo, o investimento será efetuado em ações nacionais, bem como outros valores que nelas sejam convertíveis ou que tenham inerente o direito à sua subscrição, admitidas à negociação no mercado da Euronext Lisbon. Esse investimento em ações nacionais não será nunca inferior a 50% do valor global líquido do Fundo, sendo que o património do Fundo poderá ainda ser aplicado em unidades de participação em outros Fundos de investimento mobiliário, cujo valor global do Fundo seja composto, no mínimo, por 50% de ações cotadas na Euronext Lisbon. A soma do investimento em ações nacionais e nos fundos acima referidos terá que ser sempre superior a 75% do valor global do Fundo. O Fundo pode também ser constituído por numerário, depósitos bancários, aplicações nos mercados interbancários e em outros ativos de curto prazo. A Sociedade Gestora poderá contrair empréstimos por conta do Fundo, inclusive junto do depositário, até ao limite de 10% do valor líquido global do Fundo, desde que não ultrapasse os 120 dias, seguidos ou interpolados, num período de um ano, sem prejuízo da utilização de técnicas de gestão relativas a empréstimo e reporte de valores mobiliários. A Gestora pode recorrer à utilização de instrumentos financeiros derivados para uma adequada gestão do Fundo. O Fundo não tem, em termos de investimento, qualquer especialização sectorial. 2. Rendibilidade do Fundo A rendibilidade efetiva do Fundo, no 1º Semestre de 2012, foi de -6,05%. ANO Rendibilidade Risco Classe de Risco % 8.89% % 6.97% % 9.05% % 15.22% % 28.71% % 18.84% % 20.46% % 18.60% 5 As rendibilidades divulgadas representam dados passados, não constituindo garantia de rendibilidade futura, uma vez que o valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 6 (risco máximo). 3. Activos sob gestão, número/valor unitário de unidades de participação O valor total da carteira do Fundo era, a 30 de Junho de 2012, de 311 mil Euros. 1

2 A composição da carteira do Fundo, no final do primeiro semestre de 2012 está discriminada no Anexo 1 deste Relatório. O número de unidades de participação em circulação, o seu valor unitário e o valor líquido global do Fundo no final de cada um dos últimos 3 anos civis, são os seguintes: 4. Comissões suportadas pelos participantes do fundo Nos últimos três anos não houve qualquer variação nas comissões cobradas aos participantes do fundo, sendo as mesmas as seguintes: Comissão de Subscrição 0% Comissão de Resgate - 0% 5. Custos e Proveitos do fundo Os Custos e Proveitos do fundo no último ano civil são os seguintes: Dos quais destacamos os seguintes custos suportados pelo fundo: Custos Comissão de Gestão Comissão de Depósito Taxa de Supervisão Custos de Auditoria Comissão de Carteira de Titulos (*) (*) Valores referentes ao 1º semestre 2012 Lisboa, 19 de Julho de

3 Anexo 1 Fundo de Investimento : PPA Montepio Composição da Carteira em Designação Quantidade Preço Unit. Mda Preço Unit. Juro Corrido Valor Total (EUR) (EUR) (EUR) A. COMPOSIÇÃO DISCRIMINADA CARTEIRA DE APLICAÇÕES DOS FUNDOS INVEST. MOBILIÁRIO 1 - VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS Merc. Cot. Oficiais de Bolsa Val. Port Ações 7 - LIQUIDEZ Martifer SGPS SA EUR Sonae Capital EUR EDP Renováveis SA EUR Portucel-Nom EUR EDP-Nom EUR Brisa EUR BCP-NO EUR BESCL EUR BSCH-Portugal-KBS AM EUR BPI SGPS -NoPr EUR Ibersol - SGPS EUR SONAE EUR REDITUS EUR SAG GEST SGPS EUR Mota Engil SGPS EUR Jer.Martins-SGPS EUR Semapa - Nominativas EUR ZON Multimédia SGPS EUR SONAECOM EUR Galp Energia EUR Portugal Telecom EUR ALTRI SGPS SA EUR À vista Depósitos à ordem DO Montepio EUR % EUR OUTROS VALORES A REGULARIZAR Valores Passivos B. VALOR LÍQUIDO GLOBAL DO FUNDO D. NÚMERO DE UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO EM CIRCULAÇÃO

4 BALANÇO EM 30 DE JUNHO DE 2012 (valores em euros) PPA MONTEPIO ACTIVOS PASSIVOS PERIODO N PERÍODO N-1 PERÍODOS CÓDIGO DESIGNAÇÃO CÓDIGO DESIGNAÇÃO BRUTO MV mv/p LÍQUIDO LÍQUIDO N N-1 CARTEIRA DE TITULOS CAPITAL DO OIC 21 OBRIGAÇÕES 61 UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO ACÇÕES VARIAÇÕES PATRIMONIAIS OUTROS TITULOS DE CAPITAL 64 RESULTADOS TRANSITADOS UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO 65 RESULTADOS DISTRIBUÍDOS 25 DIREITOS 26 OUTROS INSTRUMENTOS DE DÍVIDA 66 Resultado Liquído do Exercicio TOTAL DA CARTEIRA DE TITULOS TOTAL DO CAPITAL DO OIC OUTROS ACTIVOS 31 OUTROS ACTIVOS 48 PROVISÕES ACUMULADAS TOTAL DE OUTROS ACTIVOS Provisões para Encargos TOTAL DE PROVISÕES ACUMULADAS 0 0 TERCEIROS TERCEIROS Contas de Devedores Resgates a Pagar aos Participantes 338 TOTAL DOS VALORES A RECEBER Rendimentos a Pagar aos Participantes DISPONIBILIDADES 423 Comissões a Pagar CAIXA Outras Contas de Credores DEPÓSITOS À ORDEM Empréstimos Obtidos 13 DEPÓSITOS A PRAZO E COM PRÉ-AVISO TOTAL DOS VALORES A PAGAR CERTIFICADOS DE DEPÓSITO 18 OUTROS MEIOS MONETÁRIOS TOTAL DAS DISPONIBILIDADES ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS 55 ACRÉSCIMOS DE CUSTOS ACRÉSCIMOS DE PROVEITOS RECEITAS COM PROVEITO DIFERIDO 52 DESPESAS COM CUSTO DIFERIDO 58 OUTROS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS OUTROS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS 59 CONTAS TRANSITÓRIAS PASSIVAS 59 CONTAS TRANSITÓRIAS ACTIVAS TOTAL DE ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS PASSIVOS TOTAL DE ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS ACTIVOS TOTAL DO ACTIVO TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO Número total de unidades de participação em circulação: Valor Unitario da Unidade de Participação O Responsável pela Contabilidade O Responsável pela Gestão 4

5 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS EM 30 DE JUNHO DE 2012 (VALORES EM EUROS) PPA MONTEPIO CODIGO CUSTOS E PERDAS PERIODO N PERIODO N-1 CODIGO PROVEITOS E GANHOS PERIODO N PERIODO N-1 CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTES JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS: JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS: Da Carteira de Titulos e Outros Activos Da carteira de Titulos e Outros Activos De Operações Correntes Outros, de Operações Correntes De Operações Extrapatrimoniais 819 De operações extrapatrimoniais COMISSÕES E TAXAS RENDIMENTO DE TITULOS E OUTROS ACTIVOS Da Carteira de Titulos e Outros Activos /5 Da carteira de Titulos e Outros Activos Outras, de Operações Correntes De Operações Extrapatrimoniais 729 De Operações Extrapatrimoniais GANHOS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS PERDAS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS Na Carteira de Titulos e Outros Activos Na Carteira de Titulos e outros Activos Outros, de Operações Correntes Outras, em Operações Correntes 839 Em Operações Extrapatrimoniais 739 Em Operações Extrapatrimoniais REPOSIÇÃO E ANULAÇÃO DE PROVISÕES IMPOSTOS 851 Provisões para encargos Impostos sobre o Rendimento Impostos Indirectos Outros Impostos 86 OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES 75 PROVISÕES DO EXERCICIO 751 Provisões para Encargos 77 OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B) TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A) CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS 781 Valores Incobraveis 881 Recuperação de Incobraveis 782 Perdas Extraordinarias 882 Ganhos Extraordinários 783 Perdas de Imputaveis a Exercicios Anteriores 883 Ganhos Imputaveis a Exercicicios Anteriores 788 Outros Custos e Perdas Eventuais 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C) 0 0 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (D) IMPOSTOS SOBRE OS RENDIMENTOS DO EXERCICIO 66 RESULTADO LIQUIDO DO PERIODO( se >0) 66 RESULTADO LIQUIDO DO PERIODO( se< 0) TOTAL TOTAL (8x2/3/4/5)-(7x2/3) Resultados da Carteira de Titulos e Outros Activos D-C Resultados Eventuais x9-7x9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais 0 0 B+D-A-C+7411/8+7421/8 Resultados Antes de Imposto s/ o Rendimento B-A Resultados Correntes B+D-A-C Resultados Liquidos do Periodo O Responsável pela Contabilidade O Responsável pela Gestão 5

6 PPA MONTEPIO - Plano de Poupança em Acções DEMONSTRAÇÃO DE FLUXOS DE CAIXA EM 30 DE JUNHO DE 2012 (valores em euros) DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO FUNDO OIC RECEBIMENTOS: Subscrição de unidades de participação PAGAMENTOS: Resgates de unidades de participação Rendimentos pagos aos participantes Fluxo das operações sobre as unidades do OIC OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ACTIVOS RECEBIMENTOS: Venda de títulos e outros activos Reembolso de títulos Resgates de unidades de participação Rendimento de títulos e outros activos Juros e proveitos similares recebidos Vendas de títulos com acordo de recompra Outros recebimentos relacionados com a carteira PAGAMENTOS: Compra de títulos e outros activos Subscrição de unidades de participação Juros e custos similares pagos Vendas de títulos com acordo de recompra Comissões de Bolsa suportadas 0 63 Comissões de corretagem Outras taxas e comissões 1 Outros pagamentos relacionados com a carteira Fluxo das operações da carteira de títulos OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS RECEBIMENTOS: Juros e proveitos similares recebidos Operações cambiais Operações de taxa de juro Operações sobre cotações Margem inicial em contratos futuros Comissões em contratos de opções Outras comissões Outros recebimentos op.a prazo e de divisas 0 0 PAGAMENTOS: Juros e custos similares pagos Pagamentos em operações cambiais Pagamentos em operações de taxa de juro Pagamentos em operações sobre futuros Margem inicial em contratos de futuros Comissões em contratos de opções Outros pagamentos op.a prazo e de divisas 0 0 Fluxo das operações a prazo e de divisas 0 0 6

7 PPA MONTEPIO - Plano de Poupança em Acções DEMONSTRAÇÃO DE FLUXOS DE CAIXA EM 30 DE JUNHO DE 2012 (valores em euros) DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS OPERAÇÕES GESTÃO CORRENTE RECEBIMENTOS: Cobranças de crédito vencido Compras com acordo de revenda Juros de depósitos bancários Contratacção Emprestimos Comissões em operações de empréstimo de titulos Outros recebimentos correntes PAGAMENTOS: Comissão de gestão Comissão de depósito Reembolso Empréstimo Despesas com crédito vencido Juros devedores de depósitos bancários 2 Compras com acordo de revenda Impostos e taxas Outros pagamentos correntes Fluxo das operações de gestão corrente OPERAÇÕES EVENTUAIS RECEBIMENTOS: Ganhos extraordinários 743 Ganhos imputáveis a exercícios anteriores Recuperação de incobráveis.. Outros recebimentos de operações eventuais 743 PAGAMENTOS: Perdas extraordinárias Perdas imputáveis a exercícios anteriores.. Outros pagamentos de operações eventuais Fluxo das operações eventuais Saldo dos fluxos monetários do período (A) Disponibilidades no início do período.(b) Disponibilidades no fim do período.(c) = (B)+-(A) O Responsável pela Contabilidade O Responsável pela Gestão 7

8 PPA MONTEPIO Fundo de Poupança em Acções ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2012 (Montantes expressos em Euros - ) INTRODUÇÃO O Fundo de Investimento Aberto PPA Montepio iniciou a sua atividade em 21 de novembro de Este Fundo foi constituído por prazo indeterminado e tem como objectivo a captação de disponibilidades financeiras. O Fundo destina-se apenas a pessoas singulares com um perfil para assumir riscos, com capacidade para suportar oscilações de preços nas Unidades de Participação e com perspetivas de investimento a médio/longo prazo. De acordo com o regulamento de gestão, os rendimentos do Fundo não são distribuídos, sendo incorporados no valor da unidade de participação. O Fundo é administrado, gerido e representado pela Montepio Gestão de Activos - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. (Sociedade Gestora). As funções de entidade comercializadora e de banco depositário são exercidas pela Caixa Económica Montepio Geral. As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Fundos de Investimento Mobiliário. As notas cuja numeração se encontra ausente não são aplicáveis ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas. Nota 1 - Quadro 1 - CAPITAL DO FUNDO O património do Fundo está formalizado através de unidades de participação, com características iguais e sem valor nominal, assumindo a forma escritural, as quais conferem aos seus titulares o direito de propriedade sobre os valores do Fundo, proporcional ao número de unidades que representam. A qualidade de participante adquire-se mediante a subscrição e aquisição de um mínimo de uma unidade de participação. O movimento ocorrido no capital do Fundo durante o período de seis meses findo em 30 de Junho de 2012 apresenta o seguinte detalhe: (Valores em Euro) Descrição Em 1/1/2012 Subscrições Resgates Dist.Result Outros Res.Periodo Em 30/06/2012 Valor base Diferença p/valor base Resultados distribuidos Resultados acumulados Resultados do período SOMA Nº unidades participação Valor unidade participação

9 Nota 1 - Quadro 3 A evolução mensal do valor do Fundo e do valor da unidade de participação no período de seis meses findo em 30 de Junho de 2012 foi a seguinte: EVOLUÇÃO DO OIC 2012 VLGF (Valores em Euro) VALOR DA UP Nº de U.Ps em Circulação Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Nota 3 - Quadro 1 - Inventário da Carteira de Títulos A carteira de títulos em 30 de Junho de 2012 tem a seguinte composição: 9

10 Nota 3 - Quadro 2 O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades no período de seis meses findo em 30 de Junho de 2012 foi o seguinte: Nota 4 Bases de apresentação e principais políticas contabilísticas 1.Valorização activos 1.2.Momento de referência da valorização O valor da unidade de participação é calculado diariamente nos dias úteis e determina-se pela divisão do valor líquido global do fundo pelo número de unidades de participação em circulação. O valor líquido global do fundo é apurado deduzindo à soma dos valores que o integram o montante de comissões e encargos até ao momento da valorização da carteira. O momento do dia relevante para efeitos da valorização dos activos que integram o património do fundo será as 17 horas de Lisboa. O momento do dia relevante para a determinação da composição da carteira, será o mesmo do parágrafo anterior, tendo em conta todas as transacções efectuadas até esse momento Regras de valorimetria e cálculo do valor da UP Valores Mobiliários A valorização dos valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados deve corresponder à última cotação disponível reportada no momento de referência. Nas situações em que os valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados não tenham sido objeto de transação não se conhecendo por isso a cotação do dia ou essa cotação não puder ser utilizada por não ser representativa, utiliza-se a última cotação de fecho efetuada até ao prazo de 15 dias. Encontrando-se admitidos à negociação em mais do que um mercado regulamentado o valor a considerar deve refletir o último preço efetuado, reportado nos momentos de referências 10

11 anteriormente definidos, no mercado que apresenta maior liquidez, frequência e regularidade de transações. Para a valorização dos ativos cotados ou negociados em mercados regulamentados mas que não tenham sido objeto de transação nos 15 dias que antecedem a respectiva valorização, utiliza-se o critério de valorização de valores mobiliários não cotados. Relativamente aos critérios de valorização dos valores mobiliários não admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados, aplica-se o disposto nas alíneas seguintes. O valor das ofertas de compra firmes ou na impossibilidade da sua obtenção, o valor médio das ofertas de compra e venda, difundidas através de entidades especializadas, que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a Entidade Gestora, nos termos dos artigos 20º e 21º do Código dos Valores Mobiliários. Na impossibilidade da recolha dos respetivos preços, a Entidade Gestora recorre aos modelos de avaliação universalmente aceites, tais como o modelo dos fluxos de caixa descontados, que sejam considerados adequados para as características do ativo a valorizar. Tratando-se de valores em processo de admissão à cotação numa bolsa de valores ou num mercado regulamentado, a Entidade Gestora adota o critério que tem por base a valorização de valores mobiliários da mesma espécie, emitidos pelo mesma entidade e admitidos à cotação, tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez entre as emissões Instrumentos Financeiros Derivados Na valorização de instrumentos derivados admitidos à negociação em mercados regulamentados será utilizado o preço de referência divulgado pelo respetivo Mercado para efeitos de liquidação dos contratos nos Momentos de Referência anteriormente definidos. Nos instrumentos derivados não admitidos à negociação em que o apuramento da cotação não é possível ou nos casos em que a cotação existente não é considerada representativa, serão utilizadas as seguintes fontes para apuramento da cotação: Sistemas internacionais de Informação como a Bloomberg e Reuters ou outros considerados credíveis pela Entidade Gestora; Instituições financeiras da escolha da Entidade Gestora, onde será utilizada a melhor oferta de compra dos valores mobiliários em questão, ou na impossibilidade da sua obtenção o valor médio das ofertas de compra e venda; Fórmulas de valorização que assentem em modelos teóricos universalmente utilizados que, no entendimento da Entidade Gestora sejam consideradas mais adequadas às características do instrumento a valorizar. 2. Comissões e encargos a suportar pelo Fundo 2.1. Comissão de gestão Pelos serviços prestados pela sociedade gestora, ao fundo será imputado diariamente uma comissão de gestão de 1,40% anual, calculada sobre o valor global do fundo, a qual lhe será cobrada mensalmente. 11

12 2.2. Comissão de depósito Pelo exercício das suas funções de depositário, a entidade depositária terá direito a uma comissão de depósito de 0,10% anual, calculada sobre o valor global do fundo, sendo-lhe imputado diariamente e cobrado mensalmente Outros encargos As despesas relativas à compra e venda de valores por conta do fundo constituem encargos deste (designadamente comissões de corretagem, taxas de bolsa e outros encargos legais e fiscais). É devida à CMVM uma taxa de supervisão imputada diariamente ao fundo e cobrada mensalmente. As despesas com auditorias externas e revisores oficiais de contas, exigidas pela lei em vigor, constituem também encargos do fundo. 3. Política de rendimentos O fundo é um fundo de capitalização, isto é, não distribui rendimentos, sendo os mesmos incorporados no valor da unidade de participação. Nota 13 - EXPOSIÇÃO AO RISCO DE COTAÇÕES O Fundo não mantinha, em 30 de Junho de 2012, qualquer operação de cobertura do risco de cotações, apresentando na referida data a seguinte exposição: 12

13 Nota 15 - DIVERSOS CUSTOS IMPUTADOS AO FUNDO EM JUNHO DE 2012 Os diversos custos imputados aos fundos de investimento mobiliário em 30 de Junho de 2012 são os seguintes: 13

14 ABCD KPMG & Associados - Sociedade de Revisores Oficiais de Contas, S.A. Edifício Monumental Av. Praia da Vitória, 71 - A, 11º Lisboa Portugal Telefone: Fax: Internet: RELATÓRIO DE AUDITORIA Introdução 1. Nos termos do disposto na alínea c) do n.º 1 do artigo 8º do Código dos Valores Mobiliários (CVM) e com a redacção actual do n.º 1 do artigo 43º e do n.º 2 do artigo 67º do Decreto-Lei n.º 252/03, de 17 de Outubro, republicado no Anexo I do Decreto-Lei n.º 71/2010, de 18 de Junho, apresentamos o nosso Relatório de Auditoria sobre a informação financeira para o período de seis meses findo em 30 de Junho de 2012, do PPA Montepio - Fundo de Poupança em Acções, gerido pela entidade gestora Montepio Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A., incluída no Relatório de Gestão, no Balanço (que evidencia um total de euros e um total de capital do Fundo de euros, incluindo um resultado líquido negativo de euros), na Demonstração dos Resultados e na Demonstração dos Fluxos de Caixa do período de seis meses findo naquela data, e no correspondente Anexo. Responsabilidades 2. É da responsabilidade do Conselho de Administração da entidade gestora Montepio Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A.: a) a preparação de demonstrações financeiras que apresentem de forma verdadeira e apropriada a posição financeira do Fundo, o resultado das suas operações e os fluxos de caixa; b) que a informação financeira histórica, preparada de acordo com os princípios contabilísticos geralmente aceites, seja completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita, conforme exigido pelo Código dos Valores Mobiliários; c) a adopção de políticas e critérios contabilísticos adequados, atentas as especificidades dos Fundos de Investimento Mobiliário; d) a manutenção de um sistema de controlo interno apropriado; e) a informação de qualquer facto relevante que tenha influenciado a sua actividade, posição financeira ou resultados; f) a manutenção de um registo das transacções sobre valores mobiliários cotados realizadas fora de bolsa; e g) o ressarcimento e a divulgação dos prejuízos causados por erros ocorridos no processo de valorização e divulgação do valor da unidade de participação ou na imputação das operações de subscrição e resgate ao património do Fundo, nos termos legais. KPMG & Associados Sociedade de Revisores Oficiais de Contas, S.A., a firma portuguesa membro da rede KPMG, composta por firmas independentes afiliadas da KPMG International Cooperative ("KPMG International"), uma entidade suíça. KPMG & Associados - S.R.O.C., S.A. Capital Social: Euros - Pessoa Colectiva Nº PT Inscrito na O.R.O.C. Nº Inscrito na C.M.V.M. Nº 9093 Matriculada na Conservatória do registo Comercial de Lisboa sob o Nº PT

15 ABCD 3. A nossa responsabilidade consiste em verificar a informação financeira contida nos documentos de prestação de contas acima referidos, designadamente sobre se é completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita, conforme exigido pelo Código dos Valores Mobiliários, competindo-nos emitir um relatório profissional e independente baseado no nosso exame. Âmbito 4. O exame a que procedemos foi efectuado de acordo com as Normas Técnicas e Directrizes de Revisão/Auditoria emitidas pela Ordem dos Revisores Oficiais de Contas, as quais exigem que o mesmo seja planeado e executado com o objectivo de obter um grau de segurança aceitável sobre se as demonstrações financeiras estão isentas de distorções materialmente relevantes. Para tanto o referido exame incluiu: - a verificação, numa base de amostragem, do suporte das quantias e divulgações constantes das demonstrações financeiras e a avaliação das estimativas, baseadas em juízos e critérios definidos pelo Conselho de Administração da entidade gestora, utilizadas na sua preparação; - a verificação do adequado cumprimento do Regulamento de Gestão do Fundo; - a verificação da adequada avaliação dos valores do Fundo; - a verificação, numa base de amostragem, do cumprimento dos critérios de avaliação definidos no Regulamento de Gestão do Fundo; - a verificação do controlo e a apreciação de eventuais operações efectuadas fora de bolsa; - a verificação do registo e controlo dos movimentos de subscrição e resgate das unidades de participação do Fundo; - a verificação da aplicabilidade do princípio da continuidade; - a apreciação sobre se é adequada, em termos globais, a apresentação das demonstrações financeiras; e - a apreciação sobre se a informação financeira é completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita. 5. O nosso exame abrangeu ainda a verificação da concordância da informação financeira constante do relatório de gestão com os restantes documentos de prestação de contas. 6. Entendemos que o exame efectuado proporciona uma base aceitável para a expressão da nossa opinião. 2

16 ABCD Opinião 7. Em nossa opinião, as demonstrações financeiras referidas no parágrafo 1 acima apresentam de forma verdadeira e apropriada, em todos os aspectos materialmente relevantes, a posição financeira do PPA Montepio - Fundo de Poupança em Acções gerido pela entidade gestora Montepio Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. em 30 de Junho de 2012, o resultado das suas operações e os fluxos de caixa do período de seis meses findo naquela data, em conformidade com os princípios contabilísticos geralmente aceites em Portugal para os Fundos de Investimento Mobiliário e a informação nelas constante é completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita. Ênfase 8. Sem afectar a nossa opinião expressa no parágrafo acima, gostaríamos de salientar que no que se refere ao valor líquido global do Fundo, verificámos que, com referência a 30 de Junho de 2012, o Fundo está em incumprimento com o limite definido na alínea c) do artigo 14.º do Regime Jurídico dos Organismos de Investimento Colectivo, aprovado pelo Decreto-Lei n.º 252/2003, de 17 de Outubro com as sucessivas alterações até à presente data, que estabelece que a CMVM pode revogar a autorização do OIC se este não atingir o valor líquido global de euros durante mais de seis meses. Nesta data, o valor líquido global do Fundo é de euros. Este facto foi comunicado pela CMVM através de carta datada de 30 de Maio de 2012, tendo a Montepio Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. respondido através de carta datada de 8 de Junho de Relato sobre outros requisitos legais 9. É também nossa opinião que a informação constante do relatório de gestão é concordante com as demonstrações financeiras do período. Lisboa, 16 de Agosto de 2012 KPMG & Associados Sociedade de Revisores Oficiais de Contas, S.A. (n.º 189) representada por Vitor Manuel da Cunha Ribeirinho (ROC n.º 1081) 3