Resultado 1T12 Resultados / 1S12 15 de agosto de 2012
Eventos Extraordinários Correção da Baixa de Inventário de Anos Anteriores (R$ 20,3 milhões) Destruição de Obsoletos (R$ 34,4 milhões) (+) (-) (-) R$ 18,6 milhões Efeito positivo no Caixa R$ 1,7 milhão Redução do Lucro Líquido R$ 20,3 milhões Impacto negativo no EBITDA Período: 3T12 4T12 2012 Eventos não recorrentes: Correção da Baixa de Correção da Baixa de Destruição de Destruição de Inventário de Anos Inventário de Anos Obsoletos Obsoletos Anteriores Anteriores Destruição (Perda) 0,0-34,4 0,0 0,0 0,0-34,4 Baixa de Provisão 0,0 34,4 0,0 0,0 0,0 34,4 CMV -20,3 0,0 0,0 0,0 0,0-20,3 Impacto EBITDA -20,3 0,0 0,0 0,0 0,0-20,3 Impacto Lucro Líquido -20,3 7,3 0,0 6,9 4,4-1,7 Impacto Caixa 0,0 0,0 0,0 6,9 11,7 18,6 2
Sumário dos Resultados Financeiros (R$ mm) (Antes dos Eventos Extraordinários) Societário (Após Eventos Extraordinários) 2T11 Var % / 2T11 (Antes dos Eventos Extraordinários) Var % / 2T11 (Societário) Receita Líquida 102,5 102,5 80,0 28% 28% (-) CMV (antes de eventos extraordinários) (39,9) (60,2) (35,4) 13% 70% (=) Lucro Bruto 62,6 42,3 44,6 40% -5% Margem Bruta (%) 61% 41% 56% 5 p.p. -15 p.p. (=) Lucro (prejuízo) Operacional (16,3) (36,6) (23,5) -31% 56% Margem Operacional (%) -16% -36% -29% 13 p.p. -7 p.p. (=) Lucro (prejuízo) Líquido (8,4) (20,5) (37,2) -77% -45% Margem Líquida (%) -8% -20% -47% 39 p.p. 27 p.p. (=) EBITDA (4,9) (25,1) (14,2) -66% 78% Margem EBITDA (%) -5% -25% -18% 13 p.p. -7 p.p. 3
Sumário dos Resultados Financeiros 1S12 (R$ mm) 1S12 (Antes dos Eventos Extraordinários) 1S12 Societário (Após Eventos Extraordinários) 1S11 Var % 1S12 / 1S11 (Antes dos Eventos Extraordinários) Var % 1S12 / 1S11 (Societário) Receita Líquida 351,3 351,3 283,8 24% 24% (-) CMV (antes de eventos extraordinários) (104,3) (124,6) (95,4) 9% 31% (=) Lucro Bruto 247,0 226,8 188,4 31% 20% Margem Bruta (%) 70% 65% 66% 4 p.p. -1 p.p. (=) Lucro (prejuízo) Operacional 74,9 54,6 53,1 41% 3% Margem Operacional (%) 21% 16% 19% 2 p.p. -3 p.p. (=) Lucro (prejuízo) Líquido 45,3 33,4 5,6 704% 492% Margem Líquida (%) 13% 10% 2% 11 p.p. 8 p.p. (=) EBITDA 105,2 85,0 83,6 26% 2% Margem EBITDA (%) 30% 24% 29% 1 p.p. -5 p.p. 4
Destaques do Período 1. Receita Líquida Consolidada de R$ 102,5 milhões no (+28%). No 1S12, a receita líquida foi de R$ 351,3 milhões (+24%). 2. Receita Líquida de Sistemas de Ensino totalizaram R$ 49,9 milhões (+51%) no. No 1S12 a receita líquida foi 38% superior (R$ 122,0 milhões). 3. Encerramos junho de 2012 com 530* mil alunos matriculados em escolas adotantes dos Sistemas de Ensino, um aumento de 43% vs. 370 mil em jun/11. 4. As Editoras encerraram com receita líquida de R$ 6,8 milhões (-57%). No 1S12 totalizou R$ 150,3 milhões (-5,6%) 5. PNLD 2013: As editoras Ática e Scipione tiveram um pedido total de 44,8 mm de livros com faturamento, já negociado com o governo, de R$ 259,0 milhões. Market share total de 33,8% - Líder de mercado pelo 2º ano consecutivo Market share de compras do EF1 de 27,3% - Líder isolada no segmento (*) Incluem as devoluções e as novas prefeituras conquistadas no. 5
Destaques do Período 6. Receita Líquida de Escolas e Curso Preparatórios totalizou R$ 45,0 milhões no (+16%) e R$ 78,2 milhões no 1S12 (+116%). Em conjunto encerraram o período com 17,7 mil alunos (+8,5) em 19 unidades. 7. O ritmo de crescimento das despesas com vendas gerais e administrativas do vs. 2T11 (+16%) apresentou uma redução em relação ao crescimento reportado no 1T12 vs. 1T11 (+39%) 8. 9. O EBITDA consolidado, ajustado pelo efeito extraordinário da correção da baixa de inventário de anos anteriores, foi negativo em R$ 4,9 milhões no (+R$ 9,3 milhões vs. 2T11). No 1S12, totalizou R$105,2 milhões (+26%). Sem o ajuste, o EBITDA foi negativo em R$ 25,1milhões no e positivo em R$ 85,00 milhões no 1S11(+2%) O Lucro Líquido consolidado, após o evento extraordinário da correção da baixa de inventário de anos anteriores, foi negativo em R$ 8,4 milhões no e positivo em R$ 45,3 milhões no 1S12 (+704%). Sem o ajuste, o Lucro Líquido foi negativo em R$ 20,5 milhões no, menor que o prejuízo do 2T11 (R$ 37,2 milhões) e positivo em R$ 33,4 milhões no 1S12 (+492%) 6
Aquisições e Parcerias 28 de junho - aquisição do Sistema de Ensino GEO, responsável pela distribuição dos materiais do sistema SER nas regiões Norte, Nordeste e Centro-Oeste. 20 de julho - aquisição de 51% do Red Balloon, tradicional rede de ensino do idioma de inglês voltada para crianças e adolescentes. O Líder em Mim em junho a Abril Educação fechou uma parceria com a Franklin Covey para a implantação do programa The Leader in Me (O Líder em Mim) no Brasil. Edumobi - foco na distribuição e comercialização de conteúdo educacional no celular Educação Corporativa investimentos em uma empresa de e-learning corporativo para oferecer treinamento on-line através uma ferramenta de LMS (Learning Management System) 7
Receita Líquida R$ mm Evolução Receita Líquida - Societário (R$ mm) Evolução Receita Líquida - 1S12 Societário (R$ mm) 80,0 (8,8) 6,0 5,7 5,2 (0,7) 13,8 0,4 +28% 102,5 283,8 (9,0) 19,8 2,4 11,4 0,1 39,9 2,1 +24% 351,3 2T11 Editoras Anglo (Sistemas) SER MAXI Anglo Grupo ph ETB (Cursos) 1S11 Editoras Anglo (Sistemas) SER MAXI Anglo Grupo ph ETB 1S12 (Cursos) Editoras Sistemas de Ensino Escolas e Cursos Crescimento por negócio em relação ao 2 trimestre de 2011 Editoras Sistemas de Ensino Escolas e Cursos Crescimento por negócio em relação ao 1 semestre de 2011 Nota: Os gráficos não incluem a receita da CAEP no e 1S12 de R$0,8 milhão 8
Receita Líquida por Negócio (societário) 2T11 R$ 80,0 milhões R$ 102,5 milhões Escolas e Cursos Prep. 31,6 40% Editoras 15,5 19% Sistemas de Ensino 33,0 41% Escolas e Cursos Prep. 45,0 44% Editoras 6,8 7% Sistemas de Ensino 49,9 49% 1S11 R$ 283,8 milhões 1S12 R$ 351,3 milhões Sistemas de Ensino 88,4 31% Escolas e Cursos Prep. 36,2 13% Editoras 159,3 56% Escolas e Cursos Prep. 78,2 22% Sistemas de Ensino 122,0 35% Editoras 150,3 43% Nota: Os gráficos não incluem a receita da CAEP no e 1S12 de R$0,8 milhão 9
Custo da Mercadoria Vendida (CMV) vs. 2T11 1S12 vs. 1S11 33,0 5,5 27,5 +43% Sistemas de Ensino Bases Comparáveis (R$ mm) 47,2 5,2 7,5 34,5 Anglo SER Maxi 5,9 +20% 7,1 1,0 2,2 1,5 3,7 4,6 27,1 3,3 23,8 +48% 40,1 4,2 6,0 29,9 2T11 2T11 2T11 88,4 18,3 89,9 70,1 Sistemas de Ensino Bases Comparáveis (R$ mm) Anglo SER Maxi +43% 126,0 11,4 24,8 21,0 +12% 23,5 2,3 9,7 7,5 11,3 13,7 67,4 8,6 +52% 102,5 9,0 17,3 76,2 58,8 1S11 1S12 1S11 1S12 1S11 1S12 Receita Líquida CMV Lucro Bruto Receita Líquida CMV Lucro Bruto 10
Margens vs. 2T11 1S12 vs. 1S11 Margem Bruta - Bases Comparáveis 2T11 Margem Bruta - Bases Comparáveis 1S11 1S12 61% 56% 87% 87% 80% 81% 64% 66% 60% 57% 54% 39% 27% 84% 85% 79% 70% 70% 66% 63% 67% 47% 48% 70% 70% 51% 46% 27% -123% -97% AE Editoras Anglo (Sistemas) SER Maxi Anglo (Cursos) Grupo ph ETB AE Editoras Anglo (Sistemas) SER Maxi Anglo (Cursos) Grupo ph ETB Editoras Sistemas de Ensino Escolas e Cursos Editoras Sistemas de Ensino Escolas e Cursos 11
Evolução das Despesas Gestão Corporativa 68,1 (7,0) 4,7 1,2 Orgânico 5,4 1,9 (0,1) 1,8 0,6 2,8 0,7 4,1 2,4 1,0 78,9 0,7 2T11 Plano de Ações Mais Valia Efeito Pro- Forma Editoras Anglo (Sistema de Ensino) SER Anglo (Curso Prep.) PH Novas Alocada no Frentes de Anglo Negócio Alocada nas Editoras AE e CAEP 12
Evolução das Despesas 1S12 Gestão Corporativa Orgânico 6,2 13,4 17,0 3,5 3,2 0,8 5,3 0,6 2,9 1,3 4,2 0,7 172,2 135,3 (4,6) 1,8 1S11 Plano de Ações Mais Valia Efeito Pro- Forma Editoras Anglo (Sistema de Ensino) SER Anglo (Curso Prep.) PH Novas Alocada no Frentes de Anglo Negócio Alocada nas Editoras AE e CAEP 1S12 13
Lucro Líquido (R$ mm) Lucro Líquido (R$ mm) IR/CS (R$ mm) IR/CS (R$ mm) LAIR (R$ mm) LAIR (R$ mm) Impactos sem efeito caixa nos resultados /1S12 1S12 (46,9) 6,5 (40,4) 35,1 48,2 13,1 LAIR reportado - Amortização mais valia de intangíveis LAIR ajustado pela mais valia de intangiveis LAIR reportado - 1S12 Amortização mais valia de intangíveis LAIR ajustado pela mais valia de intangiveis 25,5 10,5 36,0 18,8 16,0 IR/CS - IR/CS Diferido do Anglo e ph IR/CS ajustado pela parcela diferida do Anglo e ph (2,8) IR/CS - 1S12 IR/CS Diferido do Anglo e ph IR/CS ajustado pela parcela diferida do Anglo e ph (4,4) 33,4 64,3 (20,5) Lucro Líquido Reportado - Lucro Líquido Ajustado - Lucro Líquido Reportado - 1S12 Lucro Líquido Ajustado - 1S12 Nota: Lucro Líquido reportado, após a participação dos minoritários. 14
Estrutura de Capital Consolidada Posição de Dívida Consolidada Jun/12 - R$ mm Estrutura de Capital - R$ mm Patrimonio Líquido Dívida Líquida 323,9 365,3 516,4 245,4 21% 912,9 277,8 219,7 228.9 22% 18% 19% 959,0 1.015,7 996,9 594.2 47% 577,2 270.3 228.9 53% 79% 78% 82% 81% Divida Bancária Dívida com Vendedores Total Caixa Dívida Líquida Jun 11 Set 11 Dez 11 Mar 12 Jun 12 Perfil da Dívida: 79% longo prazo 100% da Dívida contratada em Reais 15
Editoras Editoras - Evolução da Receita Líquida (R$ mm) 2010 2011 2012 298,0 307,2-5,6% 98,6 143,7 143,6-57% 111,6 159,3 150,3 13,0 15,5 16,5 6,8 39,8 1T 2T 3T 4T 1S A receita das Editoras no 2T é sazonalmente fraca, não sendo indicativa de desempenho anual. 16
Sistemas de Ensino vs. 2T11 1S12 vs. 1S11 Crescimento Receita Líquida Sistemas de Ensino Bases Comparáveis (R$ mm) Crescimento Receita Líquida Sistemas de Ensino Bases Comparáveis (R$ mm) +43% 47,2 +43% 126,0 33,0 36% 5,2 7,5 88,4 +36% 11,4 24,8 5,5 18,3 27,5 +25% 34,5 70,1 +28% 89,9 2T11 1S11 1S12 Anglo SER Maxi Anglo SER Maxi 17
Escolas e Cursos Preparatórios vs. 2T11 1S12 vs. 1S11 Crescimento Receita Líquida Escolas e Cursos Prep. Bases Comparáveis (R$ mm) Crescimento Receita Líquida Escolas e Cursos Prep. Bases Comparáveis (R$ mm) 38,9 0,9 22,1 +16% 29% 45,0 1,2 28,6 66,3 01 44 +16% +23% 78,2 03 55-4% 15,9 15,2-2% 21 21 2T11 1S11 1S12 Anglo ph ETB Anglo ph ETB 18
Preço Ação - R$ R$ em Milhões Desempenho das Ações Preço (R$) vs. Volume (R$ mm) (26/07/2011 a 13/08/2012) 35 +66% Valorização 33,25 30 30 25 20 15 10 5 20,00 25 20 15 10 5 0 0 27-jul 6-set 19-out 1-dez 12-jan 27-fev 9-abr 21-mai 2-jul 13-ago *Preço na abertura de capital. Nota: ADTV (Average Daily Trading Volume) Volume (R$) Preço ADTV R$ 3,32 milhões 19
A Companhia sente-se confortável nesta altura do ano, quando praticamente todos os seus contratos e matrículas se definiram, em afirmar que, descontados os efeitos extraordinários reportados no, seus resultados para o ano deverão estar em linha com a faixa de resultados esperada pelos analistas que cobrem a Companhia. 20
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