Expansão do Foco para consolidar a liderança

Transcrição

1 Novembro, 2012

2 Expansão do Foco para consolidar a liderança Longa tradição em Educação Novo foco Spin-off Spin-off da Abril S.A., 100% controlada pela Família Civita Abril S.A. adquire as editoras Ática & Scipione Novo time de administradores 2011 Família Civita (56.4%) Acionista controlador do Grupo Abril, grande conglomerado de mídia, com receita líquida de R$ 3bi em 2010 (18.5%) Criação da Fundação Victor Civita Fundo de private equity BR Investimentos adquire 24.7% do capital da Abril Educação Fundo de private equity focado no setor de Educação Fundador bem sucedido no setor de Educação e Investimentos (Ibmec/Insper e Banco Pactual) AE é o maior investimento do fundo no setor Fundação do Grupo Abril 1950s 1960s Pioneirismo em materiais didáticos 1980s 1999 Criação do sistema de ensino SER Aquisição do Anglo, sistema de ensino e escola privada Aquisição do ph Aquisição do ETB Conselho com Ampla Experiência e Modernas Práticas de Governança Todas as práticas do Novo Mercado foram implementadas muito antes do IPO, incluindo 100% de tag along Conselho de Administração composto por 9 membros: 2 da BR Educacional e 2 independentes Auditada por auditores independentes há mais de 9 anos 2

3 Visão Geral da Abril Educação Foco 1ª empresa listada com foco no segmento de ensino básico e pré-universitário no Brasil. Liderança e Escola Maior companhia de educação básica no Brasil em quantidade de alunos e escolas que utilizam seus produtos Por volta de 76% dos alunos e 65% das escolas de nível básico do País utilizam materiais AE em 2011 Mais de 29 milhões de alunos em quase escolas atendidos em todos os 26 Estados do Brasil e Distrito Federal. Qualidade dos serviços Marcas referência de qualidade em educação nos principais segmentos de atuação Sistemas de ensino referência, preços premium e fidelidade dos clientes Anglo e ph são líderes em aprovação em, algumas das melhores universidades dos Estados de SP e RJ PNLD 2013 (Ensino Fundamental 1): 44,8 milhões de livros vendidos, com receita de R$259,0 milhões. O market share total das editoras Ática e Scipione foi de 33,8% - líder de mercado pelo segundo ano consecutivo. O market share em relação às compras para o Ensino Fundamental I foi de 27,3%, sendo líder isolada nesse segmento. Plataforma diversa e integrada Negócios com fontes de receita diversificadas, complementares e sinérgicas Sinergias comerciais, de custos, compras e despesas Capaz de atender todas as necessidades de conteúdo e serviços do ciclo educacional básico e pré-universitário 3

4 Nossas Principais Linhas de Negócios: Diversificação Produtos oferecidos para escolas e estudantes do ensino Público & Privado Editoras Sistemas de Ensino Escolas e Cursos Preparatórios Curso Técnico Produtos Complementares & Sistemas de Ensino escolas associadas alunos matriculados Escolas e Cursos Preparatórios 27* escolas próprias * alunos Conteúdo Digital e Livros Didáticos 44,8 milhões PNLD ,1 milhões livros vendidos Nota: Sistemas de Ensino: dados de setembro de (*) Inclui quantidade de alunos e escolas próprias do Red Balloon. 4

5 Novos Negócios Cursos Telepresenciais Status: Anuência da ANATEL concedida em jul/12 Next Steps: Oferecer cursos preparatórios para o ENEM Conteúdo educacional através do celular Status: no 3T12 foi assinado contrato de integração com a operadora VIVO Próximos Passos: Lançamento comercial está previsto para dezembro de 2012, com 5 cursos Comercialização do programa: O Líder em Mim (Franklin Covey) Status: Fase de investimento: pequenas adaptações ao material Próximos Passos: Em 2013 implantação em 16 escolas nos estados de SP e RJ (escolas piloto) Empresa que atua na elaboração, produção e coordenação de cursos preparatórios para concursos públicos, por meio de ensino a distância, via vídeo-aulas por internet. Curso de Inglês para crianças e adolescentes Status: conclusão do investimento na Red Balloon Próximos Passos: (a) Expandir a rede de franquias (a partir de 6 meses) e (b) oferecer cursos de inglês para as escolas-clientes (em aprox. 2 anos) Sistema de Ensino Técnico (ex: auxiliar de enfermagem, técnico de segurança, técnico contábil e mais outros 14 cursos) Status: 42 contratos com 189 cursos adquiridos 1º Curso Preparatório para o ENEM (telepresenciais e web) Status: Processo de captação Próximos Passos: Aulas com início em set/12 5

6 Milestones Abril Educação Spin-off jul ago. abr jul out fev abr jun jul out 6

7 Governança Corporativa: Busca de Transparência Família Civita (56,4%) (18,5%) Free Float (25,1%) Acionista controlador do Grupo Abril com receita líquida de R$ 4,0 bi em 2011 AE é o maior investimento do fundo no setor Ações negociadas no mercado Governança Corporativa - Transparência Conselho de Administração (CA) 9 membros: 2 da BR e 2 independentes Em maio de 2012: Instalação do Conselho Fiscal (CF) 5 membros efetivos e 5 suplentes 2 representantes dos minoritários Contato intensificado com o mercado Participação em 4 conferências (2 internacionais) Realização de mais de 150 reuniões/calls c/ investidores Início de cobertura do BTG Pactual, Safra, JPM e Itaú Membros do CA: Roberto Civita Giancarlo Civita Victor Civita Arnaldo Tibyriçá Douglas Duran Paulo Guedes Jonas Gomes Independentes: Marcos Magalhães Maria Helena Castro Membros do CF: Marcos Rocha Eduardo Chalita Carlos Julio Xavier Abdon Marcello Silva Suplentes: Antonio Ramos Marcio Andrade Francisco Papellás Robson da Silva Rafael Guimarães Coberturas: Bradesco BTG Pactual Deutsche Bank Safra JPM Itaú BBA Pipeline: HSBC Banco do Brasil Morgan Stanley Credit Suisse 7

8 Corporate Structure 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 5.9% Editora Ática S.A. Editora Scipione S.A Sistema de Ensino Abril Educação S.A. C.A.E.P. Ltda. Sistema PH de Ensino Ltda. Curso PH Ltda. Maxiprint Gráfica e Editora Ltda. Livemocha Inc. 51,00% 54,69% 51,00% 51,00% Red Balloon Nice Participações S.A Escola Satélite Jafar Sistema de Ensino e Cursos Livres S.A 100,00% 100,00% 100,00% ETB Editora Técnica Brasil Ltda. ETB Instituto Alberto Santos Dumont Ltda. Enfermap Centro Aprend.Educ. Ltda. 8

9 Uma Indústria que Movimenta R$ 36 bilhões 1 por Ano e em Contínua Expansão Segmentos do Ensino Básico (mm de Alunos em 2009) Número de Alunos Ensino Básico por Dependência (% em 2009) 91% dos alunos no Brasil são do Ensino Básico Baixa penetração do mercado privado 8,3 5,8 5,1 Privado 14% 31,7 52,6 57,7 6,8 Infantil Fundamental Médio EJA e Outros Básico Superior Básico + Superior Público 86% Penetração de Sistemas de Ensino no Brasil Público 2010 Sistemas de Ensino 3% Privado 2010 Sistemas de Ensino 37% Livros 63% Outros 97% 34,4 mm de Alunos 2 4,9 mm de Alunos 2 Fonte: IBGE, Pesquisa O Observador Cetelem, Fecomercio SP, Revista Exame, Estimativas da Companhia e Fundação Lemann Notas: 1. Estimativa da Hoper Consultoria para os mercados de sistemas de ensino, escolas de educação infantil, fundamental e médio, cursos pré-vestibulares, editoras, enino técnico e ensino de idiomas. Estimativa da ANPAC para o mercado de concursos públicos e estimativa da ABREAD para o mercado de ensino a distância; 2. Considera matrículas no ensino fundamental e médio 9

10 Mercado de Educação Básica e Adjacências no Brasil Receitas 2011 (em R$) Total: R$ 36 bilhões Técnico e Profissionalizante 4 Bilhões Sub Total: R$ 13 bilhões Escolas Próprias (EFI, EFII, EM) 23 Bilhões Idiomas 3,5 Bilhões Editoras 2 Bilhões Cursos Preparatórios 2,3 Bilhões Sistemas de Ensino 1,4 Bilhão Fonte: Análise McKinsey & Company. 10

11 Informações Financeiras 3T12/9M12

12 Sumário dos Resultados Financeiros 3T12/9M12 DADOS SOCIETÁRIOS TRIMESTRE Variação (%) ACUMULADO Variação (%) (R$ mm) 3T12 3T11 3T12/3T11 9M12 9M11 9M12/9M11 Receita Líquida 137,9 124,1 11% 489,3 407,9 20% (-) CMV (44,7) (50,7) -12% (169,3) (146,1) 16% (=) Lucro Bruto 93,2 73,5 27% 320,0 261,9 22% Margem Bruta (%) 68% 59% 9 p.p. 65% 64% 1 p.p. (-) Despesas com vendas, gerais e administrativas (84,0) (72,6) 16% (256,1) (207,9) 23% (=) Lucro (prejuízo) Operacional 9,2 0,8 996% 63,8 54,0 18% Margem Operacional (%) 7% 1% 6 p.p. 13% 13% 0 p.p. (-) Resultado Financeiro (6,5) (18,3) -65% (25,9) (49,1) -47% (=) Lucro antes do IR e CS 2,8 (17,4) 116% 37,9 4,9 678% (-) IR e CS (3,9) 2,3 269% (6,7) (14,3) 53% (=) Lucro (prejuízo) Líquido antes da participação dos minoritários (1,1) (15,1) 92% 31,2 (9,5) 430% (+) Participação de minoritários 1,0 (0,0) - 2,0 0,2 - (=) Lucro (prejuízo) Líquido após da participação dos minoritários (0,2) (15,1) 99% 33,2 (9,3) 457% Margem Líquida (%) 0% -12% 12 p.p. 7% -2% 9 p.p. Reconciliação do Lucro Líquido 3T12 3T11 3T12/3T11 9M12 9M11 9M12/9M11 (=) Lucro (prejuízo) Líquido após da participação dos minoritários (0,2) (15,1) 99% 33,2 (9,3) 457% (-) Destruição de livros 0,0 0,0 - (7,3) 0,0 - (+) Ajuste de inventário 0,0 0,0-20,3 0,0 - (=) Lucro (prejuízo) Líquido Ajustado (0,2) (15,1) 99% 46,2 (9,3) 597% Margem Líquida Ajustada (%) 0% -12% 12 p.p. 9% -2% 11 p.p. Reconciliação do EBITDA 3T12 3T11 3T12/3T11 9M12 9M11 9M12/9M11 (=) Lucro (prejuízo) Operacional 9,2 0,8 996% 63,8 54,0 18% (+) Depreciação e Amortização 8,8 8,2 7% 26,7 23,0 16% (+) Amortização Investimento Editorial 2,8 1,9 51% 15,2 17,5-13% (=) EBITDA 20,8 10,9 91% 105,8 94,5 12% Margem EBITDA (%) 15% 9% 6 p.p. 22% 23% -1 p.p. Itens não recorrentes 0,0 0,0-20,3 0,0 - (-) Destruição de livros 0,0 0,0-0,0 0,0 - (+) Ajuste de inventário 0,0 0,0-20,3 0,0 - (=) EBITDA Ajustado 20,8 10,9 91% 126,1 94,5 33% Margem EBITDA Ajustada (%) 15% 9% 6 p.p. 26% 23% 3 p.p. 12

13 Receita Líquida R$ mm Evolução Receita Líquida - 3T12 Societário (R$ mm) + 11% Evolução Receita Líquida - 9M12 Societário (R$ mm) +20% 124,1 0,1 3,4 (2,7) 6,5 3,3 0,1 3,9 (0,1) 1,7 137,9 407,9 (8,9) 23,2 (0,3) 17,9 3,3 0,2 43,9 2,0 2,9 489,3 3T11 Editoras Anglo (Sistemas) SER MAXI GEO Anglo Grupo ph ETB (Cursos) Escola Satélite 3T12 9M11 Editoras Anglo (Sistemas) SER MAXI GEO Anglo Grupo ph ETB (Cursos) Escola Satélite 9M12 Editoras Sistemas de Ensino Escolas e Cursos Editoras Sistemas de Ensino Escolas e Cursos Crescimento por negócio em relação ao 3 trimestre de 2011 Crescimento por negócio em relação ao 9 meses de 2011 Nota: Os gráficos não consideram eliminações no 3T12 e 9M12. 13

14 Receita Líquida por Negócio (societário) Escolas e Cursos Prep. 40,2 32% 3T11 R$ 124,1 milhões Editoras 39,8 32% Escolas e Cursos Prep. 44,1 31% 3T12 R$ 137,9 milhões Escola Satélite 1,7 1% Sistemas de Ensino 44,2 36% Sistemas de Ensino 54,7 39% Editoras 39,9 28% Sistemas de Ensino 132,6 32% Escolas e Cursos Prep. 76,3 19% 9M11 R$ 407,9 milhões Editoras 199,1 49% Escolas e Cursos Prep. 122,3 25% Sistemas de Ensino 176,7 36% 9M12 R$ 489,3 milhões Escola Satélite 2,9 0% Editoras 190,2 39% Nota: Os gráficos não consideram eliminações no 3T12 e 9M12. 14

15 Custo da Mercadoria Vendida (CMV) 9M12 Abril Educação Consolidado +20% Abril Educação - Societário (R$ mm) 9M11 9M12 Abril Educação - Bases Comparáveis (R$ mm) 9M11 9M12 +20% 407,9 489,3 +16% 261,9 +22% 320,0 407,9 489,3 +2% 261,9 +30% 340,3 146,1 169,3 146,1 149,0 Receita Líquida CMV Lucro Bruto Receita Líquida CMV Lucro Bruto Exclusão do Efeito extraordinário de R$ 20,3 milhões 15

16 Margens 3T12 vs. 3T11 9M12 vs. 9M11 Margem Bruta - Bases Comparáveis 3T11 3T12 Margem Bruta - Bases Comparáveis 9M11 9M12 68% 59% 38% 57% 87% 85% 73% 79% 75% 67% 55% 54% 61% 50% 38% 40% 84% 85% 78% 64% 70% 72% 67% 63% 64% 65% 54% 51% 50% 38% 35% 51% AE Editoras Anglo (Sistemas) SER Maxi GEO Anglo (Cursos) Grupo ph ETB AE Editoras Anglo (Sistemas) SER Maxi GEO Anglo (Cursos) Grupo ph ETB Editoras Sistemas de Ensino Escolas e Cursos Editoras Sistemas de Ensino Escolas e Cursos 16

17 Evolução das Despesas 3T12 Gestão Corporativa 4,7 (0,6) Orgânico 1,8 2,4 0,0 0,1 (0,4) 0,4 2,2 0,3 3,1 3,0 (0,2) 84,0 72,6 (0,7) 0,2 3T11 Plano de Ações Mais Valia Efeito Proforma Editoras Anglo (Sistema de Ensino) SER Anglo (Curso Prep.) PH ETB Novas Frentes de Negócio Alocadas no Anglo Alocadas nas Editoras AE & CAEP 3T12 17

18 Evolução das Despesas 9M12 Gestão Corporativa Orgânico 9,5 22,8 2,8 15,9 5,6 0,9 5,5 0,3 0,8 3,2 1,6 7,4 0,5 256,1 207,9 (5,3) 1,9 9M11 Plano de Ações Mais Valia Efeito Proforma Editoras Anglo (Sistema de Ensino) SER Anglo (Curso Prep.) PH ETB Novas Frentes de Negócio Alocadas no Anglo Alocadas nas Editoras AE & CAEP 9M12 18

19 Lucro Líquido (R$ mm) Lucro Líquido (R$ mm) IR/CS (R$ mm) IR/CS (R$ mm) LAIR (R$ mm) LAIR (R$ mm) Impactos sem efeito caixa nos resultados 3T12/9M12 3T12 9M12 2,8 6,2 9,0 37,9 19,4 57,3 LAIR reportado - 3T12 Amortização mais valia de intangíveis LAIR ajustado pela mais valia de intangiveis LAIR reportado - 9M12 Amortização mais valia de intangíveis LAIR ajustado pela mais valia de intangiveis 9,4 5,5 28,2 21,5 (3,9) (6,7) IR/CS - 3T12 IR/CS Diferido do Anglo e ph IR/CS ajustado pela parcela diferida do Anglo e ph IR/CS - 9M12 IR/CS Diferido do Anglo e ph IR/CS ajustado pela parcela diferida do Anglo e ph 15,4 80,8 33,2 (0,2) Lucro Líquido Reportado - 3T12 Lucro Líquido Ajustado - 3T12 Lucro Líquido Reportado - 9M12 Lucro Líquido Ajustado - 9M12 Nota: Lucro Líquido reportado, após a participação dos minoritários. 19

20 Estrutura de Capital Consolidada Posição de de Dívida Consolidada Jun/12 Set/12 - R$ mm Estrutura de Capital - R$ mm Patrimonio Líquido Dívida Líquida 251,8 550,3 280,8 245,4 21% 912,9 277,8 219,7 228,9 269,5 22% 959,0 18% 19% 21% 1.015,7 996,9 996,8 298,5 269,5 79% 78% 82% 81% 79% Divida Bancária Dívida com Vendedores - Total Caixa Dívida Líquida Set 11 Dez 11 Mar 12 Jun 12 Set 12 Perfil da Dívida: 76% longo prazo 100% da Dívida contratada em Reais 20

21 Editoras Editoras - Evolução da Receita Líquida (R$ mm) ,0 307,2-4,5% 199,1 190,2 98,6 143,7 143,6 +0,2% 128,1 13,0 15,5 16,5 6,8 39,8 39,9 1T 2T 3T 4T 9M A receita das Editoras no 3T é sazonalmente fraca, não sendo indicativa de desempenho anual. 21

22 Sistemas de Ensino 3T12 vs. 3T11 9M12 vs. 9M11 Crescimento Receita Líquida Sistemas de Ensino Bases Comparáveis (R$ mm) 43,1 6,7 +44% +28% 62,0 3,3 6,5 8,6 Crescimento Receita Líquida Sistemas de Ensino Bases Comparáveis (R$ mm) 131,5 25,0 +43% +34% 188,1 3,3 17,9 33,4 36,4 +20% 43,7 106,5 +25% 133,6 3T11 3T12 9M11 9M12 Anglo SER Maxi GEO Anglo SER Maxi GEO 22

23 Escolas e Cursos Preparatórios 3T12 vs. 3T11 9M12 vs. 9M11 Crescimento Receita Líquida Escolas e Cursos Prep. Bases Comparáveis (R$ mm) 40,2 1,5 23,7 +10% +16% +0,5% 44,1 1,4 27,6 15,0 15,1 Crescimento Receita Líquida Escolas e Cursos Prep. Bases Comparáveis (R$ mm) 76,3 2,4 38,4 +60% +114% -1% 122,3 4,4 82,3 36,0 35,7 3T11 3T12 9M11 9M12 Anglo ph ETB Anglo ph ETB 23

24 Informações Financeiras 1S12

25 Eventos Extraordinários Correção da Baixa de Inventário de Anos Anteriores (R$ 20,3 milhões) Destruição de Obsoletos (R$ 34,4 milhões) (+) (-) (-) R$ 18,6 milhões Efeito positivo no Caixa R$ 1,7 milhão Redução do Lucro Líquido R$ 20,3 milhões Impacto negativo no EBITDA Período: 2T12 3T12 4T Eventos não recorrentes: Correção da Baixa de Correção da Baixa de Destruição de Destruição de Inventário de Anos Inventário de Anos Obsoletos Obsoletos Anteriores Anteriores Destruição (Perda) 0,0-34,4 0,0 0,0 0,0-34,4 Baixa de Provisão 0,0 34,4 0,0 0,0 0,0 34,4 CMV -20,3 0,0 0,0 0,0 0,0-20,3 Impacto EBITDA -20,3 0,0 0,0 0,0 0,0-20,3 Impacto Lucro Líquido -20,3 7,3 0,0 6,9 4,4-1,7 Impacto Caixa 0,0 0,0 0,0 6,9 11,7 18,6 25

26 Sumário dos Resultados Financeiros 2T12/1S12 (R$ mm) 2T12 (Antes dos Eventos Extraordinários) 2T12 Societário (Após Eventos Extraordinários) 2T11 Var % 2T12 / 2T11 (Antes dos Eventos Extraordinários) Var % 2T12 / 2T11 (Societário) Receita Líquida 102,5 102,5 80,0 28% 28% (-) CMV (antes de eventos extraordinários) (39,9) (60,2) (35,4) 13% 70% (=) Lucro Bruto 62,6 42,3 44,6 40% -5% Margem Bruta (%) 61% 41% 56% 5 p.p. -15 p.p. (=) Lucro (prejuízo) Operacional (16,3) (36,6) (23,5) -31% 56% Margem Operacional (%) -16% -36% -29% 13 p.p. -7 p.p. (=) Lucro (prejuízo) Líquido (8,4) (20,5) (37,2) -77% -45% Margem Líquida (%) -8% -20% -47% 39 p.p. 27 p.p. (=) EBITDA (4,9) (25,1) (14,2) -66% 78% Margem EBITDA (%) -5% -25% -18% 13 p.p. -7 p.p. (R$ mm) 1S12 (Antes dos Eventos Extraordinários) 1S12 Societário (Após Eventos Extraordinários) 1S11 Var % 1S12 / 1S11 (Antes dos Eventos Extraordinários) Var % 1S12 / 1S11 (Societário) Receita Líquida 351,3 351,3 283,8 24% 24% (-) CMV (antes de eventos extraordinários) (104,3) (124,6) (95,4) 9% 31% (=) Lucro Bruto 247,0 226,8 188,4 31% 20% Margem Bruta (%) 70% 65% 66% 4 p.p. -1 p.p. (=) Lucro (prejuízo) Operacional 74,9 54,6 53,1 41% 3% Margem Operacional (%) 21% 16% 19% 2 p.p. -3 p.p. (=) Lucro (prejuízo) Líquido 45,3 33,4 5,6 704% 492% Margem Líquida (%) 13% 10% 2% 11 p.p. 8 p.p. (=) EBITDA 105,2 85,0 83,6 26% 2% Margem EBITDA (%) 30% 24% 29% 1 p.p. -5 p.p. 26

27 Receita Líquida R$ mm Evolução Receita Líquida - 1S12 Societário (R$ mm) +24% 39,9 2,1 351,3 283,8 (9,0) 19,8 2,4 11,4 0,1 1S11 Editoras Anglo (Sistemas) SER MAXI Anglo (Cursos) Grupo ph ETB 1S12 Editoras Sistemas de Ensino Escolas e Cursos Crescimento por negócio em relação ao 1 semestre de 2011 Nota: Os gráficos não incluem a receita da CAEP no 2T12 e 1S12 de R$0,8 milhão 27

28 Receita Líquida por Negócio (societário) 1S11 R$ 283,8 milhões 1S12 R$ 351,3 milhões Sistemas de Ensino 88,4 31% Escolas e Cursos Prep. 36,2 13% Editoras 159,3 56% Escolas e Cursos Prep. 78,2 22% Sistemas de Ensino 122,0 35% Editoras 150,3 43% Nota: Os gráficos não incluem a receita da CAEP no 1S12 de R$0,8 milhão 28

29 Margens Margem Bruta - Bases Comparáveis 1S11 1S12 70% 66% 63% 67% 84% 85% 70% 79% 47% 48% 46% 70% 70% 27% 51% AE Editoras Anglo (Sistemas) SER Maxi Anglo (Cursos) Grupo ph ETB Editoras Sistemas de Ensino Escolas e Cursos 29

30 Evolução das Despesas 1S12 Gestão Corporativa Orgânico 6,2 13,4 17,0 3,5 3,2 0,8 5,3 0,6 2,9 1,3 4,2 0,7 172,2 135,3 (4,6) 1,8 1S11 Plano de Ações Mais Valia Efeito Pro- Forma Editoras Anglo (Sistema de Ensino) SER Anglo (Curso Prep.) PH Novas Alocada no Frentes de Anglo Negócio Alocada nas Editoras AE e CAEP 1S12 30

31 Lucro Líquido (R$ mm) IR/CS (R$ mm) LAIR (R$ mm) Impactos sem efeito caixa nos resultados 1S12 35,1 48,2 13,1 LAIR reportado - 1S12 Amortização mais valia de intangíveis LAIR ajustado pela mais valia de intangiveis 18,8 16,0 (2,8) IR/CS - 1S12 33,4 IR/CS Diferido do Anglo e ph IR/CS ajustado pela parcela diferida do Anglo e ph 64,3 Lucro Líquido Reportado - 1S12 Lucro Líquido Ajustado - 1S12 Nota: Lucro Líquido reportado, após a participação dos minoritários. 31

32 Informações Financeiras 4T11/2011

33 Resultados Financeiros 4T11 e 2011 (Societário) DADOS SOCIETÁRIOS Trimestre Acumulado Variação (%) (R$ mm) 4T11 4T T11/4T /2010 Receita Líquida 364,2 323,3 772,1 512,2 13% 51% Lucro Bruto 212,2 183,9 474,1 280,6 15% 69% Margem Bruta (%) 58% 57% 61% 55% 1 p.p. 6 p.p. Lucro (prejuízo) Operacional 96,9 89,8 150,8 62,0 8% 143% Margem Operacional (%) 27% 28% 20% 12% -1 p.p. 8 p.p. Lucro (prejuízo) Líquido* 57,6 42,5 48,3 14,4 35% 235% Margem Líquida (%) 16% 13% 6% 3% 3 p.p. 3 p.p. EBITDA 123,7 107,6 218,2 102,5 15% 113% Margem EBITDA (%) 34% 33% 28% 20% 1 p.p. 8 p.p. (*) Inclui participação de minoritários. 33

34 Evolução da Receita Líquida Evolução da Receita Líquida Consolidada R$ mm Crescimento por Negócio em relação a R$ mm % 105,4 203,6 80,3 16,8 124,1 66,6 +13% 364,2 323,3 512,2 772,1 512,2 80,2 96,2 60,1 19,1 3,6 0,9 +51% 772,1 1T 2T 3T 4T ANO 2010 Editoras Anglo ph SER ETB MAXI 2011 Nota: Anglo: Sistema de Ensino e Cursinho 34

35 Receita Líquida por Negócio MAXI 0,9 0% Receita Líquida - 4T11 (R$mm) ETB 1,2 0% ph 21,7 6% SER 12,5 3% Anglo 20,8 6% Editoras 307,2 85% Receita Líquida - 4T10 (R$mm) SER 3,3 1% Anglo 22,1 7% Editoras 298,0 92% Receita Líquida (R$mm) Receita Líquida (R$mm) MAXI 0,9 0% ETB 3,6 0% ph 60,1 8% SER 37,5 5% Anglo 163,9 21% Editoras 506,3 66% SER 18,4 4% Anglo 67,7 13% Editoras 426,1 83% 35

36 Margens Margem Bruta dos Negócios vs Margem Operacional dos Negócios vs % 61% 55% 56% 58% 55% 62% 73% 66% 12% 20% 18% 22% 10% 29% 24% AE EDITORAS SER ANGLO ph 4% AE EDITORAS SER ANGLO ph %

37 Impactos sem efeito caixa nos resultados (*) Anglo com base em projeções de negócios passou, no 4T11, a reconhecer os ativos fiscais diferidos decorrentes de prejuízos fiscais acumulados, conforme ICVM 371/02. 37

38 Desempenho da Ação: +90% de apreciação desde IPO Preço ABRE11 Desde o IPO até 12/11/2012 (R$) 40,00 38,00 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 20,00* Market Cap: R$ 2,9 bi 10,00 26-jul 20-ago 14-set 9-out 3-nov 28-nov 23-dez 17-jan 11-fev 7-mar 1-abr 26-abr 21-mai 15-jun 10-jul 4-ago 29-ago 23-set 18-out 12-nov 13,9 Volume ADTV ABRE11 Desde o IPO até 12/11/2012 (Em milhões) 3,9 3,0 1,4 1,8 1,5 2,8 2,4 1,4 1,4 2,4 1,7 1,6 1,2 1,5 2,3 1,4 jul-11 ago-11 set-11 out-11 nov-11 dez-11 jan-12 fev-12 mar-12 abr-12 mai-12 jun-12 jul-12 ago-12 set-12 out-12 nov-12 *Preço de fechamento Fonte: Infomoney. Nota: Não considera o volume do 1 dia de negociação. 38

39 Por que a Abril Educação? Líder no segmento de ensino básico e pré-universitário, o maior e de mais forte crescimento no país; Nossa estratégia: Instrumentar e apoiar as escolas clientes para promover a preparação do aluno para a empregabilidade: apto a cursar as melhores universidades do mundo ou a ter empregabilidade sem o curso universitário em um mercado global. Apoiados em plataforma de produtos, conteúdos, serviços e tecnologias de qualidade, marcas de referência e forte reputação, fidelização de clientes com baixas taxas de inadimplência, habilidade de integrar diferentes linhas de negócios de forma a oferecer plataforma completa de produtos e serviços a nossas escolas clientes; Voltada para a captura das oportunidades sinérgicas do ciclo da educação básica e pré-universitária; Posicionada para um forte crescimento orgânico e por aquisições, num setor de elevado potencial de rentabilidade, com alta geração de caixa; Time de administradores com comprovada competência; Nossos principais acionistas possuem sólida experiência nos setores editorial e de educação; Abril Educação Oportunidade Única de Investimento! 39

40 Relações com Investidores Aviso Legal O presente documento não deve em nenhuma circunstância, ser considerado uma recomendação de investimento nas Units. Antes de investir nas Units, os potenciais investidores deverão realizar sua própria análise e avaliação da Companhia, de seus negócios e suas atividades, de sua condição financeira e dos riscos decorrentes do investimento nas Units. 40