INTRODUÇÃO PRINCIPAIS DESTAQUES DO 2º TRIMESTRE DE 2009 DESEMPENHO DO SETOR

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João Pedro Penha Conceição
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1 INTRODUÇÃO A LAEP Investments Ltd. foi constituída em junho de 2007 visando capturar oportunidades no setor lácteo no Brasil e no exterior, tanto na integração da cadeia produtiva do leite, quanto no beneficiamento e distribuição de produtos lácteos. Em julho de 2007 passou a deter diretamente 99,99% da Lácteos do Brasil S.A. e a controlar indiretamente as empresas Parmalat e Integralat. Posteriormente foram adquiridas a Só-nata (atualmente Cia. Gloria) e a Ibituruna. Em 31 de outubro de 2007, teve início a negociação das ações da LAEP Investments Ltd. através de BDRs na Bovespa. A Companhia captou com a operação o total de R$ ,50 com a oferta primária de ações que totalizou BDRs e que atualmente, após os aumentos de capital ocorridos até junho de 2009, totalizam BDR s representativos do mesmo número de ações Classe A. PRINCIPAIS DESTAQUES DO 2º TRIMESTRE DE 2009 No 2T09 continuou a reestruturação anunciada no início de julho/08, visando reduzir custos e melhorar a estrutura de capital da Companhia e suas controladas. Dessa forma, a meta é alcançar melhoras nas margens ao longo do exercício, sendo que no 2T09 a margem bruta foi de 18,7% contra 14% no 2T08. DESEMPENHO DO SETOR Com relação ao leite UHT no 2T09 observou-se a continuidade do processo de proximidade dos preços de captação de leite com o preço de venda, desde o final de 2008, mantendo as margens apertadas.

2 jun-05 set-05 dez-05 mar-06 jun-06 set-06 dez-06 mar-07 jun-07 set-07 dez-07 mar-08 jun-08 set-08 dez-08 mar-09 jun Custo de Captação (R$ / L) Preço de Venda do leite UHT (R$ /L) No 2T09, não foi observada uma recuperação no comportamento do spread entre o preço de venda do leite UHT e o preço do leite cru, ainda se mantendo abaixo do ocorrido em 2008 apesar de a Companhia continuar seu esforço de praticar preços diferenciados: 70% Preço de venda leite UHT - Custo de captação (%) 60% 50% 40% 30% 20% 10% 2T05 2T06 2T07 2T08 4T08 1T09 2T09 0% 2T05 2T06 2T07 2T08 4T08 1T09 2T09

3 A marca Parmalat diminuiu sua participação no mercado conforme demonstra a evolução de market share do leite UHT, entre diversas concorrentes do setor: DESEMPENHO OPERACIONAL E FINANCEIRO

4 Captação de Leite Em linha com a estratégia de redução dos estoques para liberação de capital de giro e diminuição do endividamento da Companhia, tornando-a mais leve, a captação de leite sofreu uma redução de 63,8% em relação ao mesmo período do ano anterior (100,8 milhões de litros de leite no 2T09 ante 129 milhões de litros de leite no 2T08). Em relação ao 1T09 a captação caiu 22,5% (100,8 milhões de litros de leite no 2T09 ante 129 milhões de litros de leite no 1T09). Receita Bruta / Receita Líquida / Volume Vendido Bruto / Volume Vendido Líquido No 2T09, a receita bruta consolidada da Companhia atingiu R$ mil contra R$ mil, no mesmo período do ano anterior, representando uma redução de 32,2%. A receita líquida no 2T09 foi de R$ mil contra R$ mil do mesmo período de 2008, representando uma redução de 41,5 %. Estas reduções observadas também estão em linha com a estratégia de reduzir o faturamento, mas praticar margens melhores. Custos Os custos consolidados da Companhia apresentaram uma redução de 44,8% no 2T09 quando comparado com 2T08 principalmente associada à redução do volume de produtos comercializados. Lucro bruto e margem O lucro bruto apresentou uma redução nominal de 20,9% passando de R$ mil no 2T08 para R$ mil no 2T09. A margem bruta, porém, foi melhor, passando de 14% no 2T08 para 18,9% no 2T09. Resultado líquido O resultado passou de um prejuízo líquido de R$ mil no 2T08 para um prejuízo de R$ mil no 2T09, representando uma redução de R$ mil. Este resultado foi ocasionado principalmente pelo volume de vendas, as economias obtidas com os custos. PERSPECTIVAS Apesar das dificuldades em manter seu plano de reestruturação ao longo do ano de 2008, a Companhia reforça que manterá as iniciativas de redução de custos e otimização de sua estrutura de capital. Ao longo de 2009, a Companhia incrementará o esforço em busca da recuperação de sua rentabilidade, reiterando as estratégias abaixo: Redução de gastos para ajustar a estrutura de custos atual ao tamanho da operação. Fechamento das plantas que não são rentáveis. Redução das despesas não estruturais, como contratos de assessoria, consultoria entre outros. Alienação de ativos considerados não estratégicos ao negócio. Redução do endividamento através da renegociação de dívidas.

5 Utilização de contratos de industrialização com terceiros, visando incrementar a produção, diminuindo os gastos fixos. Planejamento de produção concentrado em fabricas mais próximas do mercado consumidor,sobretudo na região sudeste, reduzindo fretes. Renegociação e redução de custos financeiros buscando fluxo de caixa positivo. Reconstrução da plataforma industrial e comercial para atender demanda da região Nordeste. Redimensionamento das bacias leiteiras frente a nova plataforma industrial. Maximização da entrega dos produtos vendidos diretamente da fabrica aos clientes. Ajustes na operação de movimentação e armazenagem de produtos reduzindo custos logísticos e melhorando o nível dos serviços aos clientes. Foco em produtos de maior valor agregado, respeitando os volumes potenciais absorvidos pelo mercado para o adequado posicionamento de preço da marca Parmalat. Redução do volume de leite UHT vendido ao mercado. Maior participação da categoria mercearia láctea nas vendas da Companhia.

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