PRIVATTO FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES CNPJ: / (ADMINISTRADO PELA SOCOPA SOCIEDADE CORRETORA PAULISTA S/A) DEMONSTRAÇÕES

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1 PRIVATTO FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES CNPJ: / (ADMINISTRADO PELA SOCOPA SOCIEDADE CORRETORA PAULISTA S/A) DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013

2 PRIVATTO FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES (ADMINISTRADO PELA SOCOPA - SOCIEDADE CORRETORA PAULISTA S/A) DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 CONTEÚDO Relatório dos auditores independentes 2-3 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira 4 Demonstração da evolução do patrimônio líquido 5 Notas explicativas às demonstrações financeiras 6-14

3 RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS Aos Cotistas e à Administradora do Privatto Fundo de Investimento em Ações (Administrado pela SOCOPA - Sociedade Corretora Paulista S/A) São Paulo - SP Examinamos as demonstrações financeiras do Privatto Fundo de Investimento em Ações, que compreendem a demonstração da composição e diversificação da carteira em 31 de dezembro de 2013 e a demonstração da evolução do patrimônio líquido para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras A administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pela IN CVM nº 409, e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. -2-

4 RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS Aos Cotistas e à Administradora do Privatto Fundo de Investimento em Ações (Administrado pela SOCOPA - Sociedade Corretora Paulista S/A) São Paulo - SP Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Privatto Fundo de Investimento em Ações em 31 de dezembro de 2013, o resultado das operações e a evolução do patrimônio líquido para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimentos regulamentados pela IN CVM nº 409. Outros assuntos Auditoria dos valores correspondentes ao exercício anterior A demonstração da evolução do patrimônio líquido referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2013, apresentada para fins de comparação, foi por nós examinada, sobre as quais emitimos relatório sem modificações datado de 26 de março de São Paulo, 24 de março de BAKER TILLY BRASIL AUDITORES INDEPENDENTES S/S CRC-2SP016754/O-1 WALDEMAR NAMURA JUNIOR CONTADOR - CRC-1SP154938/O-0-3-

5 Privatto Fundo de Investimento em Ações - CNPJ nº / (Administrado pela Socopa - Sociedade Corretora Paulista S.A.- CNPJ nº / ) Demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de dezembro de 2013 (Em milhares de Reais, exceto o valor unitário das cotas) Aplicações/especificações % sobre o Espécie/ patrimônio forma Quantidade Cotação 2013 líquido Disponibilidades 17 0,41 Banco conta movimento 17 0,41 Fundos de Investimento ,36 Fundamenta FIA , ,20 Guepardo AI FIA , ,92 Squadra Long Only , ,24 Ações ,28 Ambev S.A. ON , ,63 CCX Carvão da Colômbia S.A. ON , ,60 Multiplus S.A. ON , ,32 Ultrapar Participações S.A. ON , ,73 Valores a receber 11 0,26 Dividendos e juros sobre capital próprio 11 0,26 Total do ativo ,31 Valores a pagar (13) (0,31) Taxa de administração (10) (0,24) Taxa de custódia (2) (0,05) Outros (1) (0,02) Total do patrimônio líquido ,00 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. -4-

6 Privatto Fundo de Investimento em Ações - CNPJ nº / (Administrado pela Socopa - Sociedade Corretora Paulista S.A.- CNPJ nº / ) Demonstração das evoluções do patrimônio líquido para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012 (Em milhares de Reais, exceto o valor unitário das cotas) Patrimônio líquido no ínicio do exercício , cotas a R$ 1, , cotas a R$ 1, Cotas emitidas no exercício , cotas , cotas Cotas resgatadas no exercício (567) (76) , cotas (567) , cotas (76) Variação no resgate de cotas Patrimônio líquido antes do resultado do exercício Resultado do exercício Ações (523) 114 Apropriação de rendimentos sobre emprestimos de ações (77) 1 Valorização/desvalorização a preço de mercado (185) 146 Resultado nas negociações (261) (33) Rendas de aplicações em fundos de investimento Apropriação de rendimentos Demais receitas Dividendos e juros sobre capital próprio Ganhos com derivativos Demais despesas (2.073) (427) Perdas com derivativos (1.873) (251) Remuneração da administração (138) (105) Taxa de custódia (18) (18) Corretagens e emolumentos (13) (3) Taxa de fiscalização (5) (5) Despesas diversas (26) (45) Total do resultado do exercício (954) 492 Patrimônio líquido no final do exercício , cotas a R$ 1, , cotas a R$ 1, As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. -5-

7 PRIVATTO FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES (ADMINISTRADO PELA SOCOPA - SOCIEDADE CORRETORA PAULISTA S/A) NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 (EM MILHARES DE REAIS) 1. CONTEXTO OPERACIONAL O Privatto Fundo de Investimento em Ações foi constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo indeterminado de duração. Iniciou suas atividades em 1º de dezembro de Seu objetivo é proporcionar a seus cotistas a valorização de suas cotas, buscando retornos consistentes no longo prazo por meio de investimentos em ativos financeiros e títulos, principalmente ações, observados os limites estabelecidos pela regulamentação em vigor. Na busca de seu objetivo, aplica seus recursos em títulos e valores mobiliários nos diversos mercados, incluindo derivativos, sem alavancagem. De acordo com o nível de concentração em cada um desses mercados, o Fundo está sujeito aos riscos que lhes são inerentes, predominantemente àqueles associados ao mercado de ações. O Fundo destina-se a receber recursos de investidores em geral. As aplicações do Fundo não contam com a garantia da Administradora, da Gestora, ou de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Créditos (FGC). Não obstante a diligência da Administradora no gerenciamento dos recursos do Fundo, a política de investimento coloca em risco o patrimônio deste, pelas características dos ativos que o compõem os quais o sujeitam às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerente a tais investimentos, podendo inclusive, ocorrer perda do capital investido. 2. APRESENTAÇÃO E ELABORAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS As demonstrações financeiras foram elaboradas e estão sendo apresentadas de acordo com as práticas contábeis aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pela IN CVM nº 409, complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimentos (COFI) e pelas orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas para a contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Dessa forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão vir a ser diferentes dos estimados. -6-

8 3. DESCRIÇÃO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS a) Receitas e despesas As receitas e despesas são reconhecidas de acordo com o regime de competência. b) Cotas de Fundos de Investimento As cotas de Fundos de investimento estão classificadas na categoria de Títulos para negociação e são registradas pelo custo de aquisição, ajustado, diariamente, pela variação no valor das cotas informada pelos administradores dos respectivos Fundos. A valorização das cotas está apresentada no resultado em Apropriação de rendimentos. c) Ações As ações integrantes na carteira são valorizadas pela cotação de fechamento do ultimo dia em que foram negociados em Bolsas de Valores. Na hipótese de não divulgação dos preços ou da inexistência de negócios no dia em questão, serão utilizados os preços do dia imediatamente anterior ou os preços da ultima data em que tiverem sido registrados negócios com a ação. Os ganhos provenientes de ações são reconhecidos como resultado e registrados na rubrica Ações. d) Bonificações, dividendos e juros sobre o capital As bonificações em ações são registradas na carteira de títulos apenas pelas respectivas quantidades, sem modificação do valor dos investimentos, quando as ações correspondentes são consideradas ex-direito na BM&F Bovespa S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros. Os ganhos provenientes das bonificações são registrados na rubrica Dividendos e juros de capital próprio. Os dividendos e juros sobre capital são contabilizados em receita quando as ações correspondentes são consideradas ex-direito na BM&F Bovespa S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros. Os ganhos provenientes dos dividendos e juros de capital são registrados na rubrica Dividendos e juros sobre capital próprio. e) Corretagens As despesas de corretagens em operações de compra de ações são consideradas parte integrante do custo de aquisição das ações. Na venda são registradas como despesa, na conta de Corretagens e emolumentos. f) Instrumentos financeiros derivativos Termo - As operações com termos são atualizadas diariamente com base nos preços divulgados pelas bolsas de valores custodiantes. O resultado proveniente dessas operações encerradas é registrado na rubrica Resultado nas Negociações, dentro do grupo Ganhos/Perdas com derivativos. -7-

9 Futuro - Os contratos de operações realizados no mercado futuro de ativos financeiros e mercadorias foram ajustados a mercado conforme cotação divulgada pela BM&F BOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros. Os ajustes desses contratos foram apurados diariamente por tipo e respectivo vencimento e reconhecidos em Ganhos/Perdas com derivativos. 4. TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS Os títulos e valores mobiliários são classificados em duas categorias específicas de acordo com a intenção de negociação, atendendo aos seguintes critérios para contabilização: i. Títulos para negociação - Incluem os títulos e valores mobiliários adquiridos com o objetivo de serem negociados frequentemente e de forma ativa, sendo contabilizados pelo valor de mercado, em que as perdas e os ganhos realizados e não realizados sobre esses títulos são reconhecidos no resultado; e ii. Títulos mantidos até o vencimento - Incluem os títulos e valores mobiliários, exceto ações não resgatáveis, para os quais haja a intenção e a capacidade financeira para mantê-los até o vencimento, sendo contabilizados ao custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos intrínsecos, desde que observadas as seguintes condições: Que o Fundo seja destinado exclusivamente a um único investidor, a investidores pertencentes ao mesmo conglomerado ou grupo econômicofinanceiro ou a investidores qualificados, esses últimos definidos como tal pela regulamentação editada pela CVM relativamente aos fundos de investimento em títulos e valores mobiliários; Que todos os cotistas declarem formalmente, por meio de um termo de adesão ao regulamento do Fundo, a sua anuência à classificação de títulos e valores mobiliários integrantes da carteira do Fundo. Caso o Fundo de Investimento invista em cotas de outro fundo de investimento, que classifique os títulos e valores mobiliários da sua carteira na categoria de títulos mantidos até o vencimento, é necessário que sejam atendidas, pelos cotistas do fundo investidor, as mesmas condições acima mencionadas. Composição da carteira Os títulos e valores mobiliários integrantes da carteira e suas respectivas faixas de vencimento estão assim classificados: -8-

10 Nome da ação 31 de dezembro de 2013 Valor de mercado / Valor de custo realização Valorização/ Desvalorização Fundo de Investimento: Fundamenta FIA Guepardo AI FIA Squadra Long Only Ações: Ambev S.A CCX Carvão da Colômbia S.A (164) Multiplus S.A (63) Ultrapar Participações S.A (185) (136) 5. INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS a) Composição da carteira Em 31 de dezembro de 2013 o fundo não possuía operações com instrumentos financeiros derivativos. b) Ganhos/perdas com instrumentos financeiros derivativos Contratos Ganho Perda Resultado Futuro (1.873) (326) Totais (1.873) (326) Os instrumentos financeiros derivativos são valorizados pelo preço informado pela BM&FBovespa S.A Bolsa de valores, mercadorias & futuros, da Bolsa de valores de São Paulo em seu boletim de informações diárias BDI. 6. GERENCIAMENTO DE RISCOS Risco de Mercado Risco de Mercado é o risco associado às flutuações de preços e cotações nos mercados juros e bolsas de valores dos ativos que integram ou que venham a integrar a carteira do Fundo. Entre os fatores que afetam estes mercados, destacamos fatores econômicos gerais, tanto nacionais quanto internacionais, tais como ciclos econômicos, política econômica, situação econômico-financeira dos emissores de títulos e outros. Em caso de queda do valor dos ativos que compõem a carteira, o patrimônio líquido do Fundo poderá ser afetado negativamente. -9-

11 O gerenciamento do risco de mercado é feito através de instrumentos qualitativos e quantitativos. Qualitativos: Todas as posições do Fundo são tomadas após a avaliação dos fundamentos da economia, baseando-se em cenários para o período de exposição e os principais riscos associados. Quantitativos: Var - Ferramenta estatística amplamente utilizada pelo mercado que fornece uma estimativa do valor de perda máxima do Fundo com nível de confiança de 95%. Stress Test - Análise de risco para a carteira do Fundo em função de possíveis cenários de extrema pressão no mercado. O resultado do Stress Test é função da análise do comportamento do preço de cada um dos ativos que compõe a carteira no cenário utilizado no teste. Os métodos utilizados pela Administradora para gerenciar os riscos a que o Fundo se encontra sujeito não constituem garantia contra eventuais perdas patrimoniais que possam ser incorridas pelo Fundo. Risco de Crédito É o risco de inadimplemento ou atraso no pagamento de juros ou principal dos títulos que compõem a carteira. Neste caso, o efeito no Fundo é proporcional à participação na carteira do título afetado. O risco de crédito está associado à capacidade de solvência do Tesouro Nacional, no caso de títulos públicos federais, e ao da empresa emissora do título, no caso de títulos privados. Risco de Liquidez É o risco associado à ausência de demanda pelos ativos que compõem a carteira, tanto por questões relacionadas diretamente ao ativo ou por fatores específicos do mercado em que este ativo é negociado. Neste caso, o Fundo poderá: (i) encontrar dificuldades para converter seus ativos em reservas (caixa) e atender a eventuais saques de seus cotistas; e/ou (ii) liquidar posições oferecendo descontos nos preços dos ativos para fazer caixa acarretando em perdas ao Fundo. Por meio de estudo estatístico dos fluxos passados do Fundo e metodologia de concentração de carteira, o Fundo sempre dispõe de uma parcela líquida para atender a sua rotina de resgates, de forma a minimizar seu efeito na rentabilidade da carteira. Além disso, a liquidez de cada ativo é constantemente analisada, sendo utilizada na decisão de investimento ou permanência do ativo na carteira. -10-

12 Risco proveniente do uso de instrumentos financeiros derivativos É o risco associado ao uso de derivativos para proteção da carteira (hedge) ou alavancagem do Fundo. A Administradora através de ferramentas de gerenciamento de instrumentos financeiros derivativos realiza o acompanhamento da carteira do Fundo. Além disso, as ferramentas qualitativas e quantitativas apresentadas no item Risco de Mercado também englobam derivativos. A Administradora através de ferramentas de gerenciamento de instrumentos financeiros derivativos realiza o acompanhamento da carteira do Fundo. Além disso, as ferramentas qualitativas e quantitativas apresentadas no item Risco de Mercado também englobam derivativos. 7. EMISSÕES E RESGATES DE COTAS a) Emissão Na emissão das cotas do Fundo, o valor da aplicação é convertido pelo valor da cota de fechamento do dia da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor à Administradora, em sua sede ou dependências. b) Resgate Para efeito de resgates de cotas do Fundo, o valor do resgate é convertido pelo valor da cota de fechamento em vigor no primeiro dia subsequente ao da solicitação de resgate e o crédito é efetuado até o quarto dia útil, contados a partir do recebimento do pedido. 8. REMUNERAÇÃO DA ADMINISTRAÇÃO Pela prestação dos serviços de administração do Fundo, que incluem a gestão da carteira, a consultoria de investimentos, as atividades de tesouraria e de controle e processamento dos títulos e valores mobiliários, a distribuição de cotas e a escrituração da emissão e resgate de cotas, o Fundo paga a taxa de 3,00% ao ano, apropriada por dia útil como despesa do Fundo e calculada à base de 1/252 (um duzentos e cinquenta e dois avos). A remuneração do administrador não inclui a taxa de administração dos fundos de investimento que o Fundo venha investir. No exercício findo de 31 de dezembro de 2013 a despesa de taxa de administração foi de R$ 138 (R$ 105 em 2012). Além da taxa de administração o Administrador do Fundo cobrará taxa de performance de 20% a.a. (vinte por cento ao ano) sobre a variação positiva, se houver, do valor da cota do Fundo que exceder a 100% ao IBOVESPA, provisionada diariamente, por dia útil, e será paga semestralmente, por período vencido auferida até o último dia útil dos meses de junho e dezembro de cada ano ou na ocorrência de resgate total ou parcial de cada cota, o que primeiro ocorrer, após a dedução de toda as despesas, inclusive a taxa de administração. -11-

13 9. OPERAÇÕES DO FUNDO COM ADMINISTRADORA/GESTORA E/OU EMPRESAS LIGADAS As operações do fundo são feitas substancialmente por intermédio da SOCOPA - Sociedade Paulista S.A. (Administradora e Gestora da carteira do Fundo). A conta corrente do Fundo é mantida junto ao Banco Paulista S.A. O Fundo não possui ativos emitidos por empresas ligadas. 10. GESTÃO, CUSTÓDIA, TESOURARIA, CONSULTORIA E SERVIÇOS TERCEIRIZADOS As ações estão custodiadas na CBLC (Central Brasileira de Liquidação e Custódia). Os contratos derivativos encontram-se registrados na BM&F BOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros e na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia - CBLC. Os serviços são prestados por: Custódia: Controladoria: Escrituração: Gestão: Tesouraria: Distribuição das cotas: Banco Paulista S.A. Banco Paulista S.A. Banco Paulista S.A. SOCOPA - Sociedade Corretora Paulista S.A. Banco Paulista S.A. SOCOPA - Sociedade Corretora Paulista S.A. 11. LEGISLAÇÃO TRIBUTÁRIA a) Fundo Os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas pela carteira do Fundo não estão sujeitos ao imposto de renda nem ao IOF. b) Cotistas i. Imposto de renda- De acordo com a lei n /04, os rendimentos estão sujeitos ao imposto de renda na fonte a alíquota de 15%, retido exclusivamente no resgate de cotas. ii. IOF- Os resgates de cotas quando efetuados em prazo inferior a 30 dias, estão sujeitos ao IOF, mediante alíquota regressiva. Após 30 dias não há incidência de IOF. Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específica não sofrem retenção do imposto de renda na fonte e ou IOF. -12-

14 12. POLÍTICA DE DISTRIBUIÇÃO DE RESULTADOS Os resultados auferidos são incorporados ao patrimônio, com a correspondente variação do valor das cotas, de maneira que todos os condôminos deles participem proporcionalmente à quantidade de cotas possuídas. 13. POLÍTICA DE DIVULGAÇÃO DAS INFORMAÇÕES A Administradora colocará à disposição dos interessados nas suas dependências, as seguintes informações: 1. Diariamente, o valor da cota e do patrimônio líquido do Fundo. 2. Mensalmente, até 10 (dez) dias após o encerramento do mês a que se referirem: a) Balancete; b) Demonstrativo de composição e diversificação da carteira; c) Informações relativas ao perfil mensal do Fundo. A Administradora se reserva o direito de restringir parcialmente a divulgação da composição da carteira sempre que entender fazê-lo no melhor interesse dos cotistas, pelo prazo máximo de 90 (noventa) dias. 3. Anualmente, no prazo de 90 (noventa) dias contados a partir do encerramento do exercício a que se referirem, as demonstrações contábeis acompanhadas do parecer do auditor independente; e 4. A Administradora disponibilizará, ainda aos cotistas, mensalmente, extrato de conta contendo as informações exigidas nos termos da regulamentação em vigor, contendo o saldo e valor das cotas no início e no final do período e a movimentação ocorrida ao longo do mesmo e a rentabilidade do Fundo auferida entre o último dia útil do mês anterior e o último dia útil do mês de referência do extrato. 14. PRESTAÇÃO DE OUTROS SERVIÇOS E POLÍTICA DE INDEPENDÊNCIA DO AUDITOR Em atendimento à Instrução CVM n 381/03, registre- se que a Administradora, no período, não contratou outros serviços prestados pelos seus auditores independentes relacionados aos fundos de investimento por ela administrados. A política adotada atende aos princípios que preservam a independência do auditor, de acordo com os critérios internacionalmente aceitos, quais sejam, o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais no seu cliente ou promover os interesses deste. -13-

15 15. DEMANDAS JUDICIAIS Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo. 16. RENTABILIDADE (NÃO AUDITADO) A rentabilidade, o valor da cota e o patrimônio líquido médio mensal do Fundo foram as seguintes: Data Patrimônio líquido médio Valor unitário da cota R$ Rentabilidade mensal (%) Rentabilidade acumulada (%) 31/12/ , /01/ , (0,53) (0,53) 29/02/ , (1,44) (1,96) 31/03/ , (4,82) (6,68) 30/04/ , ,89 (4,92) 31/05/ , (3,69) (8,43) 30/06/ , (12,51) (19,89) 31/07/ , ,89 (17,58) 31/08/ , (0,69) (18,14) 30/09/ , ,68 (15,13) 31/10/ , ,93 (11,79) 30/11/ , (3,19) (14,60) 31/12/ , (4,06) (18,06) A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. Contador: Gerson Luiz Mendes de Brito CRC-1SP /O-0 Diretor Responsável: Daniel Doll Lemos * * * -14-