AGENDA. Contexto FUNCEF. Investimentos. Passivo. Resultados Balancete Jul 2017

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1 AGENDA Contexto FUNCEF Investimentos Passivo Resultados Balancete Jul 2017

2 AGENDA Contexto FUNCEF Investimentos Passivo Resultados Balancete Jul 2017

3 OPERAÇÃO GREENFIELD Instaurada pelo MPF do Distrito Federal. Dez investimentos da FUNCEF estão sob investigação com suspeita de prejuízos aos participantes dos planos de benefícios. Origem na CPI dos Fundos de Pensão. Justiça Federal acolheu denúncia do MPF relacionada com o investimento realizado no FIP CERVIX. Indiciamento de 14 pessoas e multa de R$ 1,2 bilhões para ressarcimento à FUNCEF. 3

4 INVESTIMENTOS SOB INVESTIGAÇÃO Fundos de Investimentos Data Constituição Capital Comprometido Aporte A Integralizar Amort. Rent. Acum. Saldo 2015 Variação/ Provisão p/ perdas Saldo 2016 R$ Mil FIP FLORESTAL set/ ,93% ( ) FIP MULTINER out/ (66,36%) ( ) FIP RG ESTALEIRO out/ (100,18%) ( ) -251 FIP OPERAÇÕES INDUSTRIAIS jan/ (29,73%) (84.717) FIP GLOBAL EQUITY PROPERTIES dez/ (107,27%) - (8.799) (8.799) FIP CAIXA MODAL OLEO E GAS mai/ (94,14%) (27.165) FIP ENERGIA PCH fev/ ,71% (739) FIP OAS EMPREENDIMENTOS fev/ (100,04%) 118 (139) -21 FIP TERRA VIVA jan/ (87,63%) (69) FIP SONDAS mai/ (100,00%) FIP CAIXA VENEZA nov/ (5,89%) Total ( )

5 DÉFICIT ACUMULADO Valor Nominal Atualizando pela Meta Atuarial o valor acumulado é de R$ 21,7 bilhões entre 2012 em

6 EQUACIONAMENTO 2016 Descrição REG/ REPLAN SALDADO REG/ REPLAN NÃO SALDADO REB NOVO PLANO NOVO PLANO - EX- PMPP Equilíbrio Técnico Acumulado ( ) ( ) (16.686) ( ) (43.506) Ajuste de Precificação Equilíbrio Técnico Ajustado ( ) ( ) (791) (40.213) Limite Resolução CGPC 26 (alterada 22) 8,24% 9,37% - 7,58% 3,58% Limite em valor ( ) ( ) - (54.219) (3.679) Equacionamento Mínimo 2015 (Principal) ( ) Equacionamento Mínimo 2015 (Atualizado) ( ) Déficit Sujeito a Equacionamento ( ) ( ) - - (36.534) Implementação de Plano de Equacionamento em 2017 Tratativas com a CAIXA com aditivo ao contrato 6

7 Fundação dos Economiários Federais Déficit 2014/2015/2016 REG/REPLAN Descrição REG/REPLAN SALDADO REG/REPLAN NÃO SALDADO Desequilíbrio Técnico do Exercício ( ) Mil ( ) Mil Resultado de Investimentos ( ) Mil ( ) Mil Evolução do desequilibrio anterior ( ) Mil (22.051) Mil Passivo Atuarial Mil (13.562) Mil Contencioso Previdencial ( ) Mil (47.987) Mil 2014 Fundo de Taxa de juros Mil Mil Descrição REG/REPLAN REG/REPLAN NÃO SALDADO SALDADO Desequilíbrio Técnico do Exercício ( ) Mil ( ) Mil Resultado de Investimentos ( ) Mil ( ) Mil Evolução do desequilibrio anterior ( ) Mil ( ) Mil Passivo Atuarial ( ) Mil ( ) Mil Contencioso Previdencial ( ) Mil (42.418) Mil Equilíbrio Técnico não detalhado ( ) REG/REPLAN Mil REG/REPLAN (20.545) Mil NÃO Descrição SALDADO SALDADO Desequilíbrio Técnico do Exercício ( ) Mil ( ) Mil Resultado de Investimentos ( ) Mil ( ) Mil Evolução do desequilibrio anterior ( ) Mil ( ) Mil Passivo Atuarial ( ) Mil Mil Contencioso Previdencial ( ) Mil Mil Equilíbrio Técnico não detalhado (67.959) Mil (21.366) Mil

8 O que fizemos Colaboração da FUNCEF com o MPF, PF e PREVIC A FUNCEF é a única fundação aceita como pelo MPF como assistente de acusação. Acordo de Leniência do Grupo J&F com o MPF: aplicação de multa de R$ 1,750 bilhões para ressarcimento à FUNCEF. Padronização dos modelos de análise de risco, conformidade e jurídico e alteração no fluxo de decisão de novos investimentos Alteração nas normas internas de prospecção e decisão de investimentos Padronização dos pareceres de risco, conformidade e jurídico. Definição de um novo fluxo decisório de investimentos/desinvestimentos. 8

9 O que fizemos Processo interno de apuração de responsabilidades Identificar e prever ações que resultaram em prejuízos à Fundação. Criação de Normativo Interno de Apuração de Responsabilidades. Instalação de Comissões Técnicas de Apuração para apurar investimentos sob investigação com a participação de profissionais aposentados da CAIXA com experiência em processos de apuração. Reestruturação do Jurídico Internalização do contencioso e novo modelo de contratação. Criação de área para acompanhamento das investigações em andamento e retorno dos valores passiveis de ressarcimento. 9

10 O que fizemos Reestruturação do GT de Investimentos Instância Consultiva de Investimento/Desinvestimento anterior á deliberação da Diretoria de Investimentos. Participação dos cargos estratégicos das áreas Presidência, Diretoria de Investimentos, Diretoria de Participações, Diretoria de Planejamento e Controladoria. Área que apresenta a proposta não participa das discussões. Obrigatoriedade da participação dos responsáveis pelos pareceres (jurídico, risco e conformidade). Empoderamento da Análise Técnica. 10

11 O que fizemos Programa de Desenvolvimento Organizacional Objetivos Otimizar processos operacionais e de atendimento; Reduzir a complexidade organizacional permitindo maior agilidade; Intensificar o uso de tecnologia; Adequar suas estruturas e reduzir custos operacionais; Alinhar suas práticas às lideres de mercado; Contratação da Accenture Strategy Diagnóstico de Operação e de TI; Proposições e Plano de Implementação; 11

12 O diagnóstico apontou para um conjunto de pontos de atenção que impactam a produtividade e a eficiência das operações da FUNCEF Processos Pessoas Baixa performance em termos de rentabilidade líquida dos ativos sob gestão. Despesas administrativas encontram-se estáveis. Baixa produtividade das equipes devido a pouca automação dos processos gerando alta exposição a riscos operacionais. Baixa visibilidade dos processos fim-a-fim com alto nível de retrabalho. Ausência de monitoramento e acompanhamento de indicadores de produtividade e custos. Ausência das funções de risco atuarial e educação previdenciária. Necessidade de atualização do plano estratégico e seu desdobramento em objetivos e projetos estratégicos. Ausência de funções importantes para o desenvolvimento organizacional, como gestão do desempenho, plano de carreira e gestão do conhecimento, para dar sustentabilidade a uma cultura de eficiência e produtividade na FUNCEF. Organização Baixo nível de decisões sendo tomadas nos níveis gerenciais gerando excesso de assuntos operacionais discutidas no âmbito da DE e do CD. Necessidade de rebalancear a estrutura buscando níveis de span de controle mais adequados. Necessidade de fortalecimento da governança e do controle sobre investimentos. Tecnologia Custo elevado da TI e alto esforço para manutenção e suporte dos sistemas. Plataforma de sistemas com alto índice de degradação de qualidade. Competências de TI com gaps de maturidade, principalmente em arquitetura e gestão de talentos

13 PROJEÇÃO DE VALORES ECONOMIZADOS PELO JURIDICO - ATÉ 2017 VALORES ECONOMIZADOS : R$ ,32 CONTRATO S QUARENTENA: R$ ,16 RESSARCIMENT O DE HONORÁRIOS: R$ ,00 NOVO MODELO CONTRATUAL R$ , 60 REVISÃO/RESCISÃO DE CONTRATOS E INTERNALIZAÇÃO DE PROCESSOS: R$ ,56 13

14 AGENDA FUNCEF Contexto Investimentos Passivo Resultados Balancete Jul

15 RESULTADO DE INVESTIMENTOS SEGMENTOS Saldo Resultado Rentabilidade Saldo Resultado Rentabilidade Renda Fixa ,54% ,92% Renda Variável ,61% ( ) (15,49%) Investimentos Estruturados ( ) (35,71%) ( ) (22,29%) Investimentos Imobiliários ,73% ,28% Operações com Participantes ,53% ,92% Outros Investimentos (36,93%) ,50% TOTAL ,24% ,79% REG/REPLAN SALDADO REG/REPLAN NÃO SALDADO REB NOVO PLANO CONSOLIDADO ,67% 5,87% 9,54% 12,37% 6,24% ,73% (0,41%) 2,03% (0,01%) 2,79% R$ Mil 36,70% 38,94% 6,58% 6,29% 7,17% 8,47% 8,70% 12,48% 12,58% 12,62% -0,21% INPC IPCA IGP-M IGM-C a.a. M-C Capital a.a. M-C Renda a.a. Ibrx-50 Ibovespa Plano ex-pmpp) o Plano e Sald.) al (Não Saldado) 15

16 Resultados Jul 2017 Resultado de Investimentos Consolidado R$ Mil Resultado Rentabilidad SEGMENTOS Valor Aplicado Alocação % Acumulado e Renda Fixa ,58% ,77% Títulos Públicos na Curva ,79% ,37% Títulos Públicos a Mercado ,90% ,56% Créditos Bancários ,53% ,31% Créditos Privados ,44% ,65% Fundos de Gestão Terceirizada Renda Variável ,93% 21,13% ,40% 4,92% Ativos a Mercado ,78% ,32% Ativos a Laudo ,35% ,05% Demais Investimentos Investimentos Estruturados ,38% ,60% Investimentos Imobiliários ,03% ,33% Operações com Participantes ,87% ,82% TOTAL % ,09% 9,45% 3,82% 4,46% 4,51% 4,54% 1,30% 1,43% -2,65% Meta Atuarial (Novo Plano ex-pmpp) Meta Atuarial (Novo Plano e Sald.) IGP-M IPCA 16

17 Resultdos Jul 2017 Rentabilidade por Plano de Benefícios Dados Acumulados REG/REPALAN NÃO SALDADO 25,87% 19,42% 8,98% 7,36% 7,36% 7,94% 7,71% 6,62% 7,47% 6,42% 6,55% 5,85% 6,01% 4,51% 4,62% 5,31% 4,54% 5,00% 5,48% 4,51% 5,21% 4,46% 4,50% 4,31% 4,63% 4,31% 4,75% 3,85% 57,6% 21,6% 6,1% 11,6% 3,1% 58,2% 24,0% 5,5% 10,8% 1,6% 70,9% 18,4% 3,1% 1,0% 7,1% 61,1% REG/REPLAN SALDADO NOVO PLANO CONSOL. REB RENDA FIXA RENDA VARIÁVEL INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES META ATUARIAL TOTAL INVESTIMENTOS 17

18 Balancete Julho 2017 Destaques INVESTIMENTOS FIP Caixa Barcelona: realização de IPO da empresa IRB Brasil com rentabilidade de 65,76%, equivalentes a R$ mil. FIP Kinea Private Equity II: avaliação das empresas que compõem a carteira do fundo com variação de R$ mil impactando em 125% na rentabilidade. FMIEE BBI Financial I: avaliação das empresas que compõem a carteira do fundo com variação de R$ mil impactando em 100,38% na rentabilidade. FIA Carteira Ativa II: recebimento de dividendos no valor de R$ mil. 18

19 VALORIZAÇÃO DAS COTAS Jan/Set 2017 = 9,74% Meta Atuarial: 5,40% 19

20 VALORIZAÇÃO DAS COTAS Jan/set 2017 = 9,41% Meta Atuarial: 5,33% 20

21 AGENDA A FUNCEF Contexto Investimentos Passivo Resultados Balancete Jul

22 GESTÃO DE ATIVOS X PASSIVOS - ALM Criação do GT de ALM Gestão de Ativos e Passivos Assessoramento à Diretoria Executiva, permite integrar e aprofundar o debate. Primeiro Fundo de Pensão brasileiro que possui GT permanente. Debate sobre Cenários, Politica de Investimentos, Riscos, Solvência e Liquidez dos Planos. Acompanhamento da Politica de Investimentos; 22

23 Passivo Contencioso (Risco Provável de Perda) R$ mil PLANOS REB REG/REPLAN NÃO SALDADO REG/REPLAN SALDADO NOVO PLANO PGA TOTAL ,3% -19,6% +30,6% +38,1% +21,0% Crescimento em 5 anos: 91,8% 23

24 Passivo Contencioso - Risco Provável Valores Provisionados Mil R$ R$ mil CTVA Função de confiança Horas Extras Efeito Gangorra PCS Vantagens Pessoais/ GIP Concessão de benefício Diferenças Salariais/Reflexos Benefício conforme termo Ipac Outros 24

25 Passivo Contencioso - Risco Possivel Sem Provisionamento R$ mil CTVA Horas Extras Promoções Isonomia Outros 25

26 Medidas de Adequação Nos Planos de Benefícios R$ milhões Adequação dos Planos Valores Valores Nominais Atualizados Retirada de Limite de idade Reajustes reais benefícios saldados Subtotal Alteração de Tábuas Redução da taxa de juros Subtotal *Pelo INPC até DEZ/16 Total Incentivo ao saldamento: 9% + 4% em 2006 e 2008 Reajuste real 2007: 3,54% Reajuste real 2008: 5,35% Reajuste real 2010: 1,08% Reajuste real 2011: 2,33% 26

27 AGENDA FUNCEF Contexto Investimentos Passivo Resultados Balancete Jul

28 Balancete Resgates versus Benefícios Novo Plano Valores Acumulados Resgate Total R$ mil participantes SALDAMENTO BUA R$ MIL 100% 100% Resgates Benefícios 75% 50% 100% 48% 79% 87% 76% 78% 81% 84% 74% 81% 75% 25% 52% 21% 13% 24% 22% 19% 16% 26% 25% 25% 0% 0% 0%

29 Resultado REG/REPLAN SALDADO Valores Acumulados R$ Mil Descrição Resultado Descrição REG/REPLAN SALDADO Contribuições Benefícios ( ) Investimentos Custeio Administrativo (34.621) Contingências ( ) Fundos Reservas Matemáticas ( ) Déficit ( ) (-) Provisões Matemáticas BD ( ) , ,6114 Rentabilidade 4,62% Meta 4,51% , ,6891 Evolução 4,60% , ,51 Equilíbrio Técnico Acumulado ( ) % Déficit -24,52% Ajuste de Precificação Equilíbrio Técnico Ajustado ( ) Limite Resolução CGPC 26 (alterada 22) 8,24% Limite em valor ( ) Equacionamento Mínimo 2016 (Principal) ( ) Equacionamento Mínimo 2016 (Atualizado até Jul/17) ( ) Evolução Resultado de Investimentos Passivo Atuarial 12,39% Equilíbrio Técnico não detalhado Déficit a equacionar em 2017 ( ) 29

30 Resultado REG/REPLAN NÃO SALDADO Descrição Valores Acumulados R$ Mil Resultado Contribuições Benefícios ( ) Investimentos Custeio Administrativo (930) Contingências (52.405) Fundos - Reservas Matemáticas (83.746) Déficit (39.991) Descrição Equilíbrio ,1515 Técnico Acumulado ( ) , , ,6654 Rentabilidade 5,00% Meta 4,54% REG/REPLAN NÃO SALDADO (-) Provisões Matemáticas BD ( ) % Déficit -32,07% Ajuste de Precificação ,78 Equilíbrio Técnico Ajustado ( ) Limite Resolução CGPC 26 (alterada 22) 9,37% Limite em valor ( ) Equacionamento Mínimo 2015 (Principal) ( ) ,8491 Equacionamento Mínimo 2015 (Atualizado até Dez/ Evolução 11,34% 16) ( ) Equacionamento Mínimo 2015 (Atualizado até Jul/17) ( ) Equacionamento Mínimo 2016 (Principal) ( ) Equacionamento Mínimo 2016 (Atualizado até Jul/17) ( ) Resultado de Investimentos Passivo Evolução Atuarial 3,43% Equilíbrio Técnico não detalhado Déficit abaixo do Mínimo (deduzido os anteriores)

31 Resultado Novo Plano Valores Acumulados R$ Mil Descrição Resultado Contribuições , ,3471 Descrição , , ,5969 NOVO PLANO Benefícios ( ) Investimentos Custeio Administrativo (40.512) Contingências (6) Fundos (5.936) Reservas Matemáticas ( ) (-) Provisões Matemáticas BD ( ) ,73 Equilíbrio Técnico Acumulado ( ) Evolução 4,29% % Déficit -11,00% Ajuste de Precificação Resultado de Investimentos Passivo Atuarial Equilíbrio Técnico não detalhado Superávit Equilíbrio Técnico Ajustado

32 Resultado Novo Plano Ex-PMPP Valores Acumulados R$ Mil Descrição Resultado Descrição NOVO PLANO - EX- PMPP Contribuições 379 Benefícios (7.147) Investimentos Custeio Administrativo (122) Contingências (1.674) Fundos - (-) Provisões Matemáticas BD (99.088) ,9996 Equilíbrio Técnico Acumulado (46.257) Rentabilidade 5,66% Meta 3,82% , ,0015 Evolução 3,48% , , ,95 % Déficit -46,68% Ajuste de Precificação Equilíbrio Técnico Ajustado (43.202) Limite Resolução CGPC 26 (alterada 22) 3,58% Reservas Matemáticas Limite em valor (3.551) Déficit a equacionar em 2017 (39.651) Déficit (2.752) Resultado de Investimentos Passivo Atuarial Equilíbrio Técnico não detalhado 32

33 Resultado REB Valores Acumulados R$ Mil Descrição Resultado Contribuições Benefícios (34.774) Investimentos Custeio Administrativo (3.096) , , ,1405 Descrição REB Evolução 4,29% (-) Provisões Matemáticas BD ( ) Equilíbrio Técnico Acumulado (18.903) Contingências (9.663) % Déficit -5,37% Fundos (6.215) , ,53 Rentabilidade 6,42% Ajuste Meta de 4,46% Precificação , Reservas Matemáticas ( ) Evolução Equilíbrio Técnico Ajustado 24,65% Déficit (2.218) Resultado de Investimentos Passivo Atuarial Equilíbrio Técnico não detalhado 33

34 Balancete Equilíbrio Técnico Valores Acumulados R$ Mil REG/REPLAN Saldado REG/REPLAN Não Saldado REB Novo Plano Novo Plano Ex-PMPP Consolidado Superávit/(Déficit) Acum. Até 2016 ( ) ( ) (16.686) ( ) (43.506) ( ) Superávit/Déficit do Exercício ( ) (39.991) (2.218) (2.752) ( ) Superávit/(Déficit) Acumulado ( ) ( ) (18.903) ( ) (46.258) ( ) 34

35 Balancete Julho 2017 PGA de (B) a (D)CONST. / (REV. DE FDO ADM) Orçado Realizado Variação R$ Variação % Saldo Inicial do Fundo Administrativo (A) ,00% Receitas Administrativas (B) ,06% Resultado dos Investimentos (177) -2,23% Taxa de Carregamento ,16% Taxa de Administração (0) 0,00% Taxa Administrativa de Empréstimos ,36% Outras Receitas ,18% (-) Despesas Administrativas (C) Pessoal e Encargos (1.476) (507) -1,37% -0,71% Treinamentos/Congressos e Seminários (155) -34,25% Viagens e Estadias ,03% Serviços de Terceiros Despesas Gerais Valores Acumulados R$ Mil (623) (158) -4,49% -1,84% Amortizações/Depreciações (188) -8,97% Tributos ,03% Outras Despesas (+/-) Contingências Administrativas (D) (507) -0,71% 35

36 Balancete Julho 2017 PGA DESPESAS ADMINISTRATIVAS Até JULHO/16 (A) Até JULHO/17 (B) B - A Valores Acumulados R$ Mil (B-A)/ A Pessoal e Encargos ,23% Treinamentos/Congressos e Seminários (169) -36,27% Viagens e Estadias ,15% Serviço de Terceiros ,02% Despesas Gerais (314) -3,59% Depreciações e Amortizações (571) -23,06% Tributos ,13% TOTAL ,42% 36

37 Balancete Julho 2017 PGA Variação Despesa Administrativa 37

38 Balancete Julho 2017 PGA Variação Despesa Administrativa 38

39 Balancete Julho 2017 Despesas Administrativas Projetado 2017 Indicadores da Despesa Administrativa Projeção Metas PEF Variação Valores Acumulados R$ Mil Variação Permitida I) Despesa administrativa por participante e assistido 1.424, ,52-3,15% 5% II) Despesa administrativa em relação ao RGPB¹ 0,34% 0,33% (0,01) 0,02pp III) Índice de execução orçamentária 100% 97% 3,00 3pp IV) Índice de cobertura das despesas administrativas 109% 113% (3,69) 5pp V) Despesa com serviço de terceiros realizadas sobre as despesas administrativas realizadas 15,47% 15,95% (0,48) 2pp VI) Comprometimento das despesas realizadas com pessoal e encargos 62,97% 64,92% (1,95) 2pp VII) Despesas gerais realizadas sobre as despesas administrativas realizadas 9,13% 9,42% (0,28) 5pp VIII) Evolução da Despesa Administrativa 6,58% 3,97% 2,61 5pp ¹ RGPB = Disponível + Ativo de investimento Exigível operacional de investimento exigível contingencial de investimento Limite de transferência dos planos de benefícios para o PGA: O limite de transferência de recursos proposto para o conjunto dos planos de benefícios para o PGA é de 4,50% incidente sobre a soma das contribuições e dos benefícios em 31 de dezembro de Até o mês de julho de 2017, foi realizada a transferência para o PGA de 1,84% do total de contribuições e benefícios 39