Composição da Carteira de Investimento. Agosto/2016

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1 Composição da Carteira de Investimento 1

2 COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA DE ATIVOS - SERPROS TIPO ATUAL PROVISÕES ATUAL + PROVISÕES % (considerando as provisões) Títulos Públicos (Renda Fixa) NTNs , ,96 67,23% 67,23% Títulos Privados (Renda Fixa) CCI , ,74 2,79% CDB , ,01 1,76% DEB , , ,40 11,62% DPGE , ,99 0,64% FIDC , ,88 0,01% FIRF , ,45 0,07% LF , ,14 0,58% 17,47% Títulos Privados Estruturado Títulos Privados Renda Variável FIP , ,12 9,22% 9,22% FIA , ,13 3,74% 3,74% Op. Partip. OP , ,52 0,95% 0,95% Imóveis I , ,47 1,39% 1,39% Total , , ,81 100% OB S: D esco nsiderando o s segmento s o utro s realizáveis, dispo ní vel, depó sito judiciais e exigí veis de investimento s

3 Situação atual da Carteira de Investimento OBS: Títulos Privados: DPGE, CCI, DEB, Renda Variável, LF, CDB, Fundos.

4 Ativos Provisionados e Alertas TIPO EMISSOR AGOSTO (R$) % Títulos Privados (Renda Fixa) CCIs Títulos Privados (Renda Fixa) DEBs PROVISIONADOS CTESO ,93 CESTO PARTIC ,93 SPE S&G ,88 SIFCO S/A ,44 BINGEN SECURIT ,05 BRASIL FOOD ,03 INEPAR ,15 BRAZPEIXES S.A ,28 Total ,69 8,37% ALERTA TIPO EMISSOR AGOSTO (R$) % Títulos Privado (Renda Fixa) Debêntures Títulos Privados (Estruturado) FIPs XNICE PARTIC ,46 SOLAIR ,55 FP2 (FIM FP1) ,21 USINA INVEST ,41 ETB ,14 BIONERGIA ,42 INFRA ,05 3,17% 6,28% Total ,24 9,45% Aportes ocorridos entre 2012 e 2014.

5 Cálculos das estimativas de perdas CÁLCULOS DAS PERDAS Ativos Aporte (R$) Atualizado (R$) Perda (R$) Ativos Perda Contabilizada (R$) *FIP FP2 (FIM FP1) , , ,79 *FIP Usina , , ,00 *Grupo BVA , , ,86 FP2/FIP Usina/BVA ,65 Provisionados ,69 Perda Total ,34 Total , , ,65 *OBS: Deconsiderando a remuneração do período. SUPOSIÇÃO DE APORTES EM NTNs Descrição Aporte (R$) Atualizado (R$) Ganho (R$) *FIP FP2 (FIM FP1) , , ,62 *FIP Usina , , ,42 *Grupo BVA , , ,85 Total , , ,89 *OBS: Considerando a remuneração das NTNs da época da aplicação de cada ativo. Ativos R$ Cálculo das perdas ,65 Ganho NTNs ,89 Total ,54

6 Fatos Relevantes Ativos inadimplentes (provisionados) Ativos alertas Ativos do Banco BVA Aporte: R$ ,00 Valor Recuperado: R$ ,14 (38,08%) Transferência R$ 200 Milhões (FIM Botafogo) Bloqueio Judicial de R$ 652 Milhões (Grupo Porcão) Promessas de aportes Ações Realizadas provisões e contratado escritório jurídico especializado para o processo de execução das garantias. Governança de investimento ativa. Participação em todas as assembleias, comitês e reuniões, consignando em ata as orientações de voto. Avaliação dos ativos que compõem as carteiras dos fundo. Solicitações de explicações e informações financeiras e de gestão de cada ativo. Acompanhamento dos fatos relevantes através de contatos diretos com os principais agentes envolvidos do ativo. Contratado gestores de crise para o processo de renegociações dos ativos inadimplente das carteiras dos fundos. Participamos ativamente dos comitês de renegociações das dívidas. Suspensão da Previc até os devidos esclarecimentos por parte da diretoria executiva. Os valores sairiam dos fundos exclusivos para um fundo que estava em processo de troca de gestão. Entramos em contato com a vara do trabalho, solicitando a suspensão de venda dos títulos, acatada pelo juiz. Porém houve o bloqueio até que sejam prestados os esclarecimentos pelas partes. Está sendo contratado escritório jurídico especializado para auxiliar nesse processo. Com a intervenção conseguimos anular todas as promessas de novos aportes em ativos já alocados na carteira que possuem risco elevado.

7 Situação dos Planos administrados pelo SERPROS PSI e PSII 7

8 Situação do Plano SERPRO - PSI Características do plano após Saldamento Plano de benefício definido BPA calculado na data do saldamento e atualizado pelo INPC Dependente da performance patrimonial Desvinculação do benefício do INSS e do crescimento salarial Redução do potencial deficitário referente ao passivo ativos, sendo que 80% aderiram ao PSII e 75% são elegíveis assistidos, sendo 70% aposentadorias programadas Patrimônio de cobertura de R$ 2,028 bi. Deficitário em R$ 143,73 mi. Equilíbrio técnico ajustado (ajuste de dez/2015):- R$110,88 mi 8

9 Situação do Plano SERPRO - PSI dez/13 dez/14 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 Provisões Matemáticas 1.717, , , , , , , , , , ,61 Variação das Provisões 2,32% 10,12% 7,75% 1,04% 1,50% 0,87% 0,64% 0,31% 0,93% 0,52% 0,62% Patrimônio de Cobertura 1.719, , , , , , , , , , ,88 Variação do Patrimônio de Cobertura 8,77% 6,71% 3,35% 0,70% 1,39% 0,70% 0,95% 0,37% 1,19% 1,01% 0,51% PCLD ,80 113,27 114,45 132,63 137,09 136,25 134,74 135,59 136,60 Rentabilidade 12,73% 11,50% 7,53% 1,06% 1,76% 1,06% 1,32% 0,75% 1,60% 1,40% 0,90% Meta Atuarial 11,92% 12,45% 16,97% 1,37% 1,98% 1,42% 0,90% 1,11% 1,45% 0,93% 1,11% Déficit Acumulado (*) -1,25 26,12 109,52 117,53 121,89 126,42 121,36 120,59 116,83 107,87 110,88 Déficit/Provisões -0,07% 1,38% 5,37% 5,71% 5,83% 6,00% 5,72% 5,67% 5,44% 5,00% 5,10% Limite do déficit (**) - - 7% 7% 7% 7% 7% 7% 7% 7% 7% Valores em R$ milhões (*) A partir de dez/2014 considera o ajuste de precificação conforme a Resolução CNPC 16/2014. Para o exercício de 2016 está sendo considerado o ajuste calculado em dez/2015 (**) Até o encerramento do exercício de 2014 deveria ser elaborado e aprovado plano de equacionamento de déficit até o final do exercício subsequente ao da apuração do terceiro resultado deficitário anual se o déficit acumulado fosse igual ou inferior a dez por cento das provisões matemáticas. A partir do encerramento do exercício de 2015, com a alteração introduzida pela Resolução CNPC 22/2015, o plano de equacionamento deverá ser elaborado e aprovado até o final do exercício subsequente se o déficit for superior ao limite calculado pela seguinte fórmula: Limite de Déficit Técnico Acumulado = 1% x (duração do passivo - 4) x Provisão Matemática 9

10 Eventos Relevantes e Perspectivas - PSI Apesar de deficitário, se encontra dentro do limite legal de equacionamento, conforme Resolução CNPC 22/2015. Amortização das contribuições extraordinárias (R$113,87 milhões) por 1,5 vezes a duração do passivo, ou seja, 16,5 anos a partir de jan/16. Provisionado em PCLD até agosto/16: R$136,60 milhões. Alteração da premissa de juros em jan/16, passando de 5,41% a.a. para 5,69% a.a.. Perspectiva: Possibilidade de alteração em jan/17 da premissa de juros para 6,60% a.a. (limite superior), reduzindo o passivo em aproximadamente R$ 180 milhões. 10

11 Plano SERPRO-II PS-II Plano na modalidade de contribuição variável. Benefícios programados apresentam a conjugação das características de benefício definido (BD) e contribuição definida (CD): Na fase de acumulação do saldo de contas, a modalidade é CD; Para os benefícios de risco e na fase de percepção das aposentadorias programadas, a modalidade é BD, pois o benefício não é ajustado em função do saldo de conta do participante. Possui participantes ativos e 527 assistidos. Média da contribuição variável de 8,18%, sendo que apenas 40% contribuem acima de 10%. 11

12 Situação do Plano SERPRO-II PSII BD Plano de benefício definido Dependente de salários e do saldo de contas Patrimônio de cobertura de R$1,027 bilhões Atualmente superavitário em R$352,58 milhões, sendo R$158,65 milhões alocados na reserva de contingência Rentabilidade acumulada de 8,76% frente a meta de 10,79% PSII CD Plano de contribuição definida Permanentemente equilibrado Patrimônio de cobertura de R$1,93 bilhões Rentabilidade acumulada de 8,87% frente a meta de 10,79% 12

13 13 Eventos Relevantes e Perspectivas - PSII Revisão obrigatória, com constituição de fundo previdencial, em dez/13 no valor de R$39,17 milhões, considerando as contribuições dos exercícios superavitários (2010 a 2013). Constituição de fundo previdencial, em dez/14, no valor de R$51,57 milhões, considerando as contribuições dos exercícios superavitários (2011 a 2014). No período de março a out/2015 foi revertida a totalidade do fundo de revisão de plano para recomposição da reserva de contingência. Provisionado em PCLD até ago/2016: R$144,55 milhões (PSII BD) e R$187,39 milhões (PSII CD). Alteração da premissa de juros, passando de 4,43% a.a. para 5,78% a.a. para o exercício de 2016, que aumentou os benefícios a serem concedidos em 15%, na média. Perspectiva: Possibilidade de alteração em jan/17 da premissa de juros para 6,62% a.a. (limite superior), aumentando os futuros benefícios em mais 8%, na média, e o superávit do plano.