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1 Notes db Rendimento Europa Retail Credit Linked Note referencing an equally weighted basket of European Corporates ISIN: XS Produto Financeiro Complexo 1. Advertências ao investidor Risco de perda total ou parcial do capital investido Remuneração não garantida Risco de reembolso antecipado Risco de crédito do Emitente Impossibilidade de solicitação de reembolso antecipado por opção do investidor Aplicação de comissões de custódia 2. Produto As Retail Credit Linked Notes referencing an equally weighted basket of European Corporates (adiante designadas por Notes ) são instrumentos financeiros ligados a eventos de crédito que, pela sua complexidade, se encontram sujeitas à regulamentação aplicável aos produtos financeiros complexos. 3. Principais riscos associados 3.1 Risco de Perda de Capital ou Remuneração Inexistente ou Baixa Um investimento nas Notes comporta o risco de, aquando da ocorrência de um Evento de Crédito em relação a alguma (ou várias) das vinte Entidades de Referência, ocorrer perda de capital em relação às Notes. Desta forma, e considerando a natureza das Notes, os investidores devem analisar devidamente o investimento nas Notes à luz das suas circunstâncias específicas, devendo observar neste âmbito um princípio de diversificação dos seus investimentos. O dbinvestor Solutions p.l.c. (o Emitente), irá, sempre que se verifique um Evento de Crédito em relação a uma das Entidades de Referência identificadas no Anexo 1, reduzir o valor nominal das Notes na proporção equivalente ao peso dessa Entidade de Referência (tendo cada uma das Entidades de Referência uma ponderação de 5% no valor total de Notes emitidas na data de emissão, que é 15 de Abril de 2011). Caso ocorra um Evento de Crédito em relação a todas as Entidades de Referência antes da Data de Maturidade (20 de Março de 2016) as Notes serão antecipadamente reembolsadas e o investidor perderá a totalidade do capital investido. O pagamento do capital e a remuneração das Notes está dependente de não ocorrer um Evento de Crédito (conforme definido no ponto n.º 5.1) relativamente a uma das vinte Entidades de Referência (as empresas europeias identificadas no Anexo 1), ou de não ocorrerem outros eventos que despoletem o reembolso antecipado das Notes (conforme definidos no ponto n.º 5.2 infra). Se ocorrer um tal Evento de Crédito ou outro dos eventos descritos no ponto n.º 5 infra, poderá ocorrer perda de capital ou a remuneração ser baixa, comparativamente com o investimento noutros produtos, ou mesmo inexistente. A remuneração poderá igualmente ser inferior à que seria devida através da aplicação de uma taxa variável se o Emitente seleccionar de forma discricionária alterar a taxa de cupão de variável para fixa ao longo da vida das Notes. Para que seja relevante, o Evento de Crédito relativamente a uma Entidade de Referência deve consubstanciar uma situação de insolvência ( Bankruptcy ), incumprimento de qualquer obrigação da Entidade de Referência de, directamente ou enquanto garante, pagar ou devolver fundos tomados de empréstimo (independentemente de como foram tomados) ( Failure to Pay ), incluindo ao abrigo da Obrigação de Referência (conforme constante do Anexo 1), ou reestruturação ( Restructuring ). A ocorrência de um Evento de Crédito em relação a uma Entidade de Referência depende de uma série de factores que não são controláveis, incluindo desenvolvimentos no mercado de Notes db Rendimento Europa Página 1 / 11

2 capitais, mercado de obrigações, de câmbio, de taxas de juro, a volatilidade dos mercados, a evolução da situação económica e financeira e das actividades de cada uma das Entidades de Referência (identificadas no Anexo 1) e outros factores económicos, políticos e regulatórios, bem como qualquer combinação entre as várias circunstâncias pertinentes. Poderá ocorrer reembolso antecipado não resultante de Evento de Crédito em situações de ocorrência de uma situação de incumprimento por parte do Emitente das suas obrigações relativamente às Notes, de alterações fiscais relevantes, de incumprimento ou resolução antecipada no âmbito das obrigações subjacentes à operação de Swap contratada pelo Emitente, conforme descrito no ponto 5(2) infra. 3.2 Risco de Atraso no Pagamento A maturidade efectiva das Notes pode ser adiada caso ocorra um potencial Evento de Crédito previamente à data de maturidade prevista, para permitir que o Agente de Cálculo tenha tempo para determinar se o Evento de Crédito se materializou efectivamente (conforme descrito no ponto n.º 11 infra). A duração deste atraso poderá ser muito significativa, embora não possa exceder 75 dias de calendário a contar da Data de Maturidade. 3.3 Risco de Reembolso Antecipado Inferior ao Valor Nominal Um investimento nas Notes comporta o risco de as mesmas serem reembolsadas antecipadamente (i) em caso de verificação de um Evento de Crédito em relação a todas as Entidades de Referência; (ii) em caso de ocorrência de um evento de incumprimento ao nível das Notes ou (iii) em caso de ocorrência de certos eventos ao nível da operação de Swap contratada pelo Emitente. Nestes casos as Notes poderão ser reembolsadas a um valor inferior ao valor nominal, conforme descrito no ponto n.º 5 infra. 3.4 Risco de Liquidez Um investimento nas Notes comporta o risco de, até à maturidade, o investidor não conseguir encontrar um comprador para as Notes, em bolsa ou fora de bolsa, ou não conseguir vender as Notes, em bolsa ou fora de bolsa, a um comprador por um preço pelo menos igual ao seu valor nominal. 3.5 Risco de Incumprimento Um investimento nas Notes comporta o risco de o único devedor ao abrigo das Notes ser o Emitente e não as Entidades de Referência ou qualquer outra entidade. O Emitente poderá não ter condições para cumprir as suas obrigações de pagamento ao abrigo das Notes, designadamente em caso de insolvência. 3.6 Risco de Conflito de Interesses Um investimento nas Notes comporta o risco de o investidor ter de suportar em seu prejuízo as consequências da ocorrência de certas situações de conflito de interesse, conforme referidas no ponto n.º 21 infra. A título exemplificativo, o Agente de Cálculo, uma entidade do mesmo grupo do Emitente, tem o poder discricionário de seleccionar cinco entidades para apresentar cotações em relação aos activos a que a operação de Swap diz respeito, e cujo valor de alienação determina o montante a pagar aos investidores ao abrigo das Notes em caso de reembolso. 3.7 Risco de Alterações Fiscais Alterações no regime fiscal aplicável poderão também ter impacto no retorno das Notes. 3.8 Risco de alteração das Entidades de Referência Uma Entidade de Referência poderá ser substituída por uma outra entidade, por força de uma determinação do Comité da International Swaps and Derivatives Association, Inc. (ISDA) de Determinações de Derivados de Crédito (o Comité) ou, caso o Agente de Cálculo entenda que a determinação do Comité não é adequada, pelo Agente de Cálculo, tendo em consideração a sucessão por uma outra entidade na posição devedora nas obrigações e empréstimos de uma dada Entidade de Referência, podendo também em certos casos uma Entidade de Referência deixar de ser considerada relevante. 3.9 Risco de Mínimo de negociação O valor de subscrição da Notes é de (com incrementos de no excedente até e incluindo ) por Note, correspondendo a 100% do seu valor nominal. Desta forma, os investidores poderão deter, por exemplo, Notes no valor de , sendo os pagamentos efectuados em relação a essas Notes calculados com base no montante efectivamente detido (que é neste caso ). No entanto, uma vez que o valor nominal das Notes é Notes db Rendimento Europa Página 2 / 11

3 10.000, um investidor apenas poderá negociar um mínimo de em Notes, não sendo possível negociar isoladamente incrementos de Indicação do perfil de cliente recomendado As Notes destinam-se a subscrição pelos clientes do Deutsche Bank (Portugal), S.A. (a Entidade Colocadora), o que inclui tanto investidores qualificados como não qualificados, desde que habilitados a investir em produtos financeiros complexos, de acordo com a avaliação feita pela Entidade Colocadora, ao abrigo dos princípios da Directiva relativa aos Mercados de Instrumentos Financeiros (a Directiva 2004/39/EC) transpostos para Portugal. O cliente alvo deverá estar disposto a manter o seu investimento pelo prazo das Notes (cerca de 5 anos, eventualmente prorrogáveis por mais setenta e cinco dias), com a consequente falta de liquidez daí decorrente. Os investidores deverão ter em conta que poderão ocorrer oscilações substanciais no valor do das Notes antes da data de maturidade. Os investidores deverão ser capazes de suportar uma perda total ou parcial do capital investido. As Notes estão classificadas com o Perfil 4 Dinâmico, de acordo com os procedimentos habituais de classificação de clientes habitualmente empregues pela Entidade Colocadora. 5. Redução do Valor Nominal (perda de capital) / Reembolso antecipado (1) Evento de Crédito O valor nominal das Notes será reduzido sempre que ocorra um Evento de Crédito em relação a uma Entidade de Referência na proporção do peso que essa Entidade de Referência representa no valor nominal total (tendo cada Entidade de Referência uma ponderação de 5%). Não haverá assim reembolso antecipado das Notes aquando da ocorrência de um Evento de Crédito antes da Data de Maturidade, a menos que esse Evento de Crédito surja num contexto em que se verificaram Eventos de Crédito em relação a todas as demais Entidades de Referência. Neste caso ou seja, quando ocorra um Evento de Crédito em relação a todas as Entidades de Referência o investidor não receberá qualquer montante a título de reembolso do capital investido, uma vez que a proporção correspondente à totalidade das Entidades de Referência perfaz 100% do Valor Nominal. Um Evento de Crédito relativamente a uma Entidade de Referência corresponde a um ou mais dos seguintes eventos, conforme definidos pela ISDA: Insolvência ( Bankruptcy ), certo tipo de reestruturações ( Restructuring ); ou incumprimento ou mora em relação às suas obrigações de pagamento ( Failure to Pay ). Na Data de Maturidade (20 de Março de 2016) as Notes serão reembolsadas ao seu valor nominal inicial caso não tenha havido um Evento de Crédito em relação a nenhuma das Entidades de Referência desde a Data de Emissão (15 de Março de 2011). Caso se tenha verificado um Evento de Crédito relativamente a uma ou mais Entidades de Referência, na Data de Maturidade o investidor receberá o reembolso do valor nominal existente nessa data, após redução proporcional por cada Evento de Crédito verificado. As informações e notificações a efectuar aos detentores das Notes relativamente aos eventos relevantes relativos às Notes, melhor identificados no prospecto, serão efectuadas pelo Emitente através do mercado regulamentado no qual as Notes estão admitidas à negociação. (2) Motivos gerais As Notes serão reembolsadas antecipadamente em caso de: (i) ocorrência de uma situação de incumprimento por parte do Emitente das suas obrigações relativamente às Notes e o Trustee (a Deutsche Trustee Company Limited) determine que as Notes sejam reembolsadas; (ii) certas alterações fiscais que determinem a aplicação de retenção Notes db Rendimento Europa Página 3 / 11

4 na fonte em relação aos montantes devidos ao abrigo da operação de Swap e a contraparte da operação de Swap decida resolver a operação de Swap; (iii) ocorrência de uma situação de incumprimento no âmbito das obrigações subjacentes à operação de Swap contratada pelo Emitente; e (iv) ocorrência de uma situação de resolução antecipada da operação de Swap contratada pelo Emitente (devido a alterações fiscais ou ilegalidade/impossibilidade em relação ao Emitente ou à contraparte no Swap, e devido a insolvência/incumprimento da contraparte de Swap). Nestes casos as Notes serão reembolsadas através do pagamento ao investidor de uma montante correspondente à diferença entre: (a) o valor dos instrumentos financeiros subjacentes à operação de Swap (sendo este valor determinado pelo Agente de Cálculo como sendo a oferta mais elevada recebida para a sua alienação de entre as apresentadas por cinco instituições financeiras distintas) e (b) os custos incorridos pelo Emitente com um tal reembolso antecipado, incluindo os custos relacionados com a dissolução da operação de Swap, conforme calculados pelo Deutsche Bank Aktiengesellschaft, Sucursal de Londres (enquanto Agente de Cálculo). 6. Reembolso na maturidade Não ocorrendo um Evento de Crédito em relação a nenhuma das 20 Entidades de Referência, os investidores receberão na data de maturidade 100% do valor nominal inicial das Notes. Caso se tenha verificado um Evento de Crédito relativamente a uma ou mais Entidades de Referência (mas não em relação a todas) na Data de Maturidade o investidor receberá o reembolso do valor nominal que reste nessa data, após a sua redução proporcional por cada Evento de Crédito verificado (ou seja, caso, por exemplo, se tenha verificado um Evento de Crédito em relação a duas das Entidades de Referência ao longo da vida das Notes, o reembolso final corresponderá a 90% do valor nominal na Data de Emissão, já que cada Entidade de Referência apresenta uma ponderação de 5% no valor nominal total das Notes). Adicionalmente serão pagos, até à data de maturidade, juros trimestralmente 2 dias úteis após os dias 20 de Março, 20 de Junho, 20 de Setembro e 20 de Dezembro em cada ano, salvo relativamente ao último pagamento de juros que ocorrerá na data de maturidade prevista (20 de Março de 2016). Os juros são calculados sobre o valor nominal às seguintes taxas anuais (em termos brutos): Euribor a 3 meses + 2% ou taxa fixa de 5% (caso o Emitente na sequência de uma instrução discricionária da contraparte da operação de swap decida num dado período de juros alterar a taxa de variável para fixa). A fracção de contagem de juros relevante para a determinação dos montantes de cupão devidos é 30/360. A partir da data de pagamento de juros de 20 de Junho de 2011, inclusive, o Emitente poderá determinar, de forma discricionária, alterar a forma de cálculo dos montantes de juros de uma taxa variável para uma taxa fixa (conforme indicado supra). Caso o Emitente decida efectuar essa alteração, os rendimentos devidos ao abrigo das Notes serão calculados tendo por base a taxa fixa de 5% a partir da data de pagamento de juros seguinte. Uma vez efectuada esta alteração pelo Emitente deverá aplicar-se esta taxa fixa ao longo de toda a duração das Notes. 7. Natureza da oferta As Notes descritas neste documento são objecto de oferta pública, a decorrer entre 15 defevereiro de 2011 e 14 de Abril de 2011, sendo as Notes emitidas a 15 de Abril de Este documento informativo deve ser visto em conjunto com a restante documentação pertinente em relação ao presente produto financeiro complexo: o prospecto datado de 14 de Fevereiro de 2011 e o respectivo sumário traduzido para português. O presente documento informativo encontra-se disponível em Os documentos referidos no parágrafo anterior poderão ser solicitados ao Deutsche Bank (Portugal), S.A. (a Entidade Colocadora), e encontram-se publicados em Notes db Rendimento Europa Página 4 / 11

5 8. Quatro exemplos de possível evolução do produto (cuja probabilidade de ocorrência entre si não é necessariamente igual) Cenário 1 Cenário 2 Cenário 3 Cenário Juros Capital Juros Capital Juros Capital Juros Capital ºT Euribor 3m+2,00% - Euribor 3m+2,00% - Euribor 3m+2,00% - Euribor 3m+2,00% ºT Euribor 3m+2,00% - Euribor 3m+2,00% - Euribor 3m+2,00% - Euribor 3m+2,00% - 1º Ano ºT Euribor 3m+2,00% - Euribor 3m+2,00% - Euribor 3m+2,00% - Euribor 3m+2,00% ºT Euribor 3m+2,00% - Euribor 3m+2,00% - Euribor 3m+2,00% - Euribor 3m+2,00% ºT Euribor 3m+2,00% - Euribor 3m+2,00% - Euribor 3m+2,00% - Euribor 3m+2,00% ºT Euribor 3m+2,00% - Euribor 3m+2,00% - Euribor 3m+2,00% - Euribor 3m+2,00% - 2º Ano ºT Euribor 3m+2,00% - Euribor 3m+2,00% - Euribor 3m+2,00% - Euribor 3m+2,00% ºT Euribor 3m+2,00% - Euribor 3m+2,00% - Euribor 3m+2,00% - Euribor 3m+2,00% ºT Euribor 3m+2,00% - 5,0% - (Euribor 3m+2,00%)x95% - (Euribor 3m+2,00%)x95% ºT Euribor 3m+2,00% - 5,0% - (Euribor 3m+2,00%)x95% - (Euribor 3m+2,00%)x90% - 3º Ano ºT Euribor 3m+2,00% - 5,0% - (Euribor 3m+2,00%)x95% - (Euribor 3m+2,00%)x80% ºT Euribor 3m+2,00% - 5,0% - (Euribor 3m+2,00%)x95% - (Euribor 3m+2,00%)x60% ºT Euribor 3m+2,00% - 5,0% - (Euribor 3m+2,00%)x90% - (Euribor 3m+2,00%)x40% ºT Euribor 3m+2,00% - 5,0% - (Euribor 3m+2,00%)x90% - (Euribor 3m+2,00%)x20% - 4º Ano ºT Euribor 3m+2,00% - 5,0% - (Euribor 3m+2,00%)x90% - - 0% ºT Euribor 3m+2,00% - 5,0% - (Euribor 3m+2,00%)x85% ºT Euribor 3m+2,00% - 5,0% - (Euribor 3m+2,00%)x85% ºT Euribor 3m+2,00% - 5,0% - (Euribor 3m+2,00%)x85% º Ano ºT Euribor 3m+2,00% - 5,0% - (Euribor 3m+2,00%)x85% ºT Euribor 3m+2,00% 100% 5,0% 100% (Euribor 3m+2,00%)x85% 85% - - Cenário 1 Cenário 2 Cenário 3 Cenário 4 Assumindo que não se verificou nenhum Evento de Crédito em nenhuma das Entidades de Referência (conforme tais conceitos se encontram definidos no número 6 e no Anexo) até à data de maturidade prevista e assumindo que o Emitente não optou por alterar a taxa de variável para fixa. Assumindo que não se verificou nenhum Evento de Crédito em nenhuma das Entidade de Referência (conforme tais conceitos se encontram definidos no número 6 e no Anexo) até à data de maturidade prevista e assumindo que o Emitente optou por alterar a taxa de variável para fixa no final do 1º Trimestre do 3º Ano. Assumindo que no início do 2º Trimestre do 2º Ano ocorreu um Evento de Crédito numa das Entidades de Referência (conforme tais conceitos se encontram definidos no número 6) e assumindo que o Emitente optou por alterar a taxa de variável para fixa no final do 1º Trimestre do 3º Ano. Assumindo que no final do 1º Trimestre do 3º Ano ocorreu um Evento de Crédito numa das Entidades de Referência (conforme tais conceitos se encontram definidos no número 6). Assumindo que no final do 2º Trimestre do 3º Ano ocorreu um Evento de Crédito noutra das Entidades de Referência (conforme tais conceitos se encontram definidos no número 6). Assumindo que no final do 3º Trimestre do 3º Ano ocorreu um Evento de Crédito em duas outras Entidades de Referência (conforme tais conceitos se encontram definidos no número 6). Assumindo que no final do 4º Trimestre do 3º Ano ocorreu um Evento de Crédito em quatro outras Entidades de Referência (conforme tais conceitos se encontram definidos no número 6). Assumindo que no final do 1º Trimestre do 4º Ano ocorreu um Evento de Crédito em quatro outras Entidades de Referência (conforme tais conceitos se encontram definidos no número 6). Assumindo que no final do 2º Trimestre do 4º Ano ocorreu um Evento de Crédito em quatro outras Entidades de Referência (conforme tais conceitos se encontram definidos no número 6). Assumindo que no final do 3º Trimestre do 4º Ano ocorreu um Evento de Crédito nas quatro restantes Entidades de Referência (conforme tais conceitos se encontram definidos no número 6). Neste cenário a emissão reembolsará antecipadamente, no 3º Trimestre do 4º Ano, não reembolsando qualquer porção do capital inicialmente investido. Notes db Rendimento Europa Página 5 / 11

6 9. Preço de subscrição O valor de subscrição é de (com incrementos de no excedente até e incluindo ) por Note, correspondendo a 100% do seu valor nominal. 10. Período da oferta O período de oferta decorre de 15 defevereiro de 2011 até 14 de Abril de Maturidade A data de maturidade prevista das Notes é 20 de Março de 2016, podendo no entanto esta data ser adiada até ao 75.º dia posterior, caso não tenha havido uma notificação de ocorrência de um Evento de Crédito mas o Agente de Cálculo tenha razões para crer que esse Evento de Crédito efectivamente teve lugar. Não serão devidos juros pelo período entre 20 de Março de 2016 e a data de maturidade efectiva após o adiamento. 12. Montante global da emissão (máximo ). 13. Admissão à negociação Foi solicitada a admissão à negociação das Notes no mercado regulamentado da Bolsa de Valores do Luxemburgo. 14. Direito de resolução na comercialização à distância Os investidores que sejam considerados consumidores nos termos do Decreto-Lei n.º 95/2006, de 29 de Maio, têm, no prazo de 14 dias e desde que cumpridas as demais condições previstas naquele diploma legal, o direito de resolver livremente o contrato de subscrição destas Notes celebrado à distância, sem necessidade de indicação do motivo e sem que haja lugar ao pagamento de qualquer indemnização ou penalização pelo consumidor. 15. Emitente A dbinvestor Solutions plc, um veículo de fins especiais ( SPV ) constituído como sociedade de investimento ao abrigo da lei irlandesa. 16. Autoridade de supervisão do emitente A autoridade competente para aprovação do prospecto ao abrigo do qual as condições finais desta oferta serão emitidas é a CSSF (a autoridade de supervisão luxemburguesa). 17. Entidade colocadora Deutsche Bank (Portugal), S.A., sociedade anónima com sede na Rua Castilho, n.º 20, Lisboa, registada na Conservatória do Registo Comercial de Lisboa sob o NIPC , com capital social de , Autoridade de supervisão da entidade colocadora Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (a CMVM). 19. Entidades de Referência e Obrigações de Referência Notes db Rendimento Europa Página 6 / 11

7 Encontram-se listadas no Anexo Agente de cálculo Deutsche Bank Aktiengesellschaft, Sucursal de Londres 21. Potenciais conflitos de interesse Os investidores devem estar cientes de que poderão ocorrer várias situações de conflitos de interesse no âmbito da colocação, gestão e pagamento das Notes, nomeadamente pelo facto de: (i) o dbinvestor Solutions plc (o Emitente) e a entidade comercializadora (Deutsche Bank (Portugal), S.A.) destes produtos financeiros complexos pertencerem ao mesmo grupo; (ii) o Emitente e empresas do seu grupo poderem realizar transacções com impacto nas Obrigações de Referência e actuar em determinadas qualidades quanto às Notes ou as Obrigações de Referência (como seja de agente de cálculo ou criador de mercado), ou poderem emitir instrumentos financeiros concorrentes a estes produtos financeiros complexos; (iii) o Emitente e empresas do seu grupo poderem deter informação não acessível ao público relativamente às Entidades de Referência, não assumindo a obrigação de divulgação dessa informação aos investidores, bem como produzir relatórios de research em relação às Entidades de Referência; (iv) A contraparte na operação de Swap é também o Agente de Cálculo e nessa qualidade terá de efectuar certos ajustamentos e determinações que poderão influenciar os montantes pagáveis aos titulares das Notes; (v) o Emitente poderá ter ou desenvolver relações de negócio com as Entidades de Referência (incluindo empréstimos, custódia, gestão de risco, consultoria e relações bancárias) e cada um actuará conforme considere necessário ou conveniente para a protecção dos seus interesses nesse contexto, sem levar em consideração as consequências para os detentores das Notes. 22. Descrição dos custos envolvidos para o subscritor e Taxa Global de Custos Serão aplicadas comissões para transacções de compra e venda após a data de emissão e comissão de custódia conforme disponível em e A Entidade Colocadora reserva-se o direito de alterar o seu preçário (nomeadamente quanto à cobrança de comissões de custódia ou de registo), nas condições legalmente permitidas. O preçário poderá ser consultado em qualquer balcão da Entidade Colocadora, bem como em Os investidores devem estar cientes de que qualquer alteração do preçário da Entidade Colocadora relativamente a este produto financeiro afectará negativamente a rendibilidade do mesmo. 23. Código ISIN XS Actualidade da informação Este documento informativo possui data de 15 de Fevereiro de 2011, e destina-se exclusivamente a consulta no contexto da colocação das Notes nele descritas, a decorrer entre 15 de Fevereiro de 2011 e 14 de Abril de 2011, salvo se a colocação cessar em data anterior por qualquer motivo legalmente admissível. Notes db Rendimento Europa Página 7 / 11

8 Anexo 1: Obrigações de Referência Entidade de Referência Obrigação de Referência (sujeitas a substituição em certas circunstâncias) Ponderação (ou outras em que o mesmo emitente seja devedor ou garante) Breve Descrição da Actividade Volvo AB 5.00% XS A é uma empresa sueca que fabrica veículos comerciais, destacando-se como uma das maiores fabricantes de camiões do mundo. Entretanto existem outras áreas de actuação que a empresa delega nas suas subsidiárias. As subsidiárias da Volvo são: Volvo Camiões e Autocarros, Volvo Equipamentos para Construção, Volvo Penta, Volvo Aero e Volvo Serviços Financeiros. Energias De Portugal SA 5.00% XS A EDP nasceu em 1976, com a união de todas as empresas de produção, transporte e distribuição de energia eléctrica de Portugal Continental, que haviam sido nacionalizadas em A produção de electricidade reparte-se por centrais termoeléctricas (71.9%), hidroeléctricas (27.9%) e energias renováveis (0.2%). A nível internacional, a EDP detém participações na América Latina (sobretudo no Brasil, onde já conseguiu 15.3% da quota de mercado. Este mercado representa já cerca de 10% das receitas da empresa, através de participações sobretudo em empresas de distribuição, como a Bandeirante, Escelsa, CERJ e ENERSUL), em Macau e em diversos países africanos. Banca Monte Dei Paschi Di Siena Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 5.00% XS Monte dei Paschi di Siena é um banco italiano. Fundado em 1472 na cidade de Siena, é o mais antigo banco do mundo em atividade. Possui atualmente cerca de 1800 agências, 28 mil empregados e 4,5 milhões de clientes na Itália, além de agências e negócios no exterior. A 8 de Novembro de 2007, o Banco adquiriu o Banca Antonveneta ao Grupo Santander 5.00% XS O BBVA é um banco de retalho que opera na Europa e na América Latina. O banco fornece serviço de crédito pessoais, empréstimos gerais, gestão de activos, corretagem e seguros individuais e de grupo. É um dos principais bancos em Espanha, sendo também um dos principais financiadores do processo de internacionalização de empresas espanholas. Em 2000 consolidou a sua liderança no mercado Latino- Americano com a aquisição do banco mexicano Bancomer. Telecom Italia SPA 5.00% XS Telecom Italia Media (ou TI Media) é uma empresa de media italiana, fundada em Roma, Itália por Seat Pagine Gialle em 2003 e posteriormente adquirida pela Telecom Itália e cotada na Bolsa Italiana. A empresa está focada Notes db Rendimento Europa Página 8 / 11

9 em media de massa: produção e difusão de televisão, publicidade e outras atividades multimedia Banco Santander SA 5.00% XS O Banco Santander Central Hispano resultou da fusão do Banco Santander e Banco Central Hispano em A nova instituição visa tirar partido da rede de balcões do antigo Santander, do Central e do Banesto (detido pelo Central Hispano). O BSCH é um dos maiores bancos europeus, em termos de total de activos geridos, e tem apostado nos últimos anos numa internacionalização da sua rede comercial. Portugal Telecom SGPS SA 5.00% XS Operador global de telecomunicações em Portugal, detendo a liderança de mercado em todos os segmentos de negócio já liberalizados: na televisão por cabo controla através da TV Cabo cerca de 95%, na internet, a Telepac detém uma quota de 65% e nos celulares a TMN é líder com aproximadamente 45%. ArcelorMittal 5.00% US03938LAF13 A Arcelor Mittal é um conglomerado industrial de produção de aço surgido da fusão da Mittal Steel Company e da Arcelor. A empresa siderúrgica Mittal Steel, em 2006, comprou 191,3 milhões das ações da Arcelor. Este valor representa mais de dois terços do total que era negociado como capital flutuante na Bolsa de Valores de São Paulo. Desta forma, Mittal assumiu o controle de 96% das ações do grupo Arcelor. Com esta aquisição, o empresário de origem indiana Lakshmi Mittal, fundiu a Mittal Steel com a Arcelor, tornando-se o maior grupo siderúrgico do mundo. A Arcelor Mittal, presente em mais de 25 países, tem capacidade de produzir 130 milhões de toneladas de aço por ano e emprega, cerca de, 320 mil profissionais nas fábricas da Ásia, África, Américas e Europa. O lucro líquido em 2006 foi de 7,9 bilhões de dólares. Lafarge SA 5.00% FR O Grupo Lafarge existe há mais de 160 anos. Tendo iniciado a sua estratégia de desenvolvimento internacional em 1956, actualmente está presente em mais 70 países e emprega aproximadamente 71 mil trabalhadores. Lafarge, é o líder mundial na produção de materiais de construção, assumindo em cada um dos seus segmentos posições de liderança. É o segundo produtor mundial de cimento e seus associados (areia, gravilha, cascalho) e o sexto mundial na produção de gesso. É igualmente, o líder mundial na produção de coberturas e produtos especiais. A distribuição geográfica das suas vendas reparte-se essencialmente em 5 regiões: França (22%), América do Norte (25%), Europa Ocidental (21%), Alemanha (11%) e resto do mundo (21%). Renault SA 5.00% FR O Grupo Renault é o sexto fabricante mundial de automóveis, através da sua aliança com a Nissan e as aquisições das marcas Dacia e Samsung. No final de 1999, a quota de mercado mundial era de 4.3%. E, emprega mais de 159 mil trabalhadores. A sua divisão automóvel contribui com 80% das vendas consolidadas do grupo, que envolve o design, fabrico, comercialização e serviço pós-venda. As vendas do grupo são de 33.27% em França, de 50.5% no resto da Europa ocidental e 16.23% no resto do mundo. Peugeot SA 5.00% FR O Grupo PSA Peugeot Citroën, é o segundo construtor europeu de automóveis ligeiros e utilitários, com uma quota de mercado de 12.7%, tendo vendido veículos em todo o mundo, durante o ano de Este resultado estabeleceu um novo record histórico, em termos de volume de unidades vendidas. Este grupo representa duas marcas de automóveis generalistas, a Peugeot e a Citroën, uma sociedade de equipamentos para automóvel, a Faurecia, uma empresa de transporte e logística, a Gefco e uma sociedade de financiamento automóvel do Banco PSA Finance. E Notes db Rendimento Europa Página 9 / 11

10 emprega mais de 156 mil trabalhadores. O Grupo PSA Peugeot Citroën, tem as suas vendas distribuídas pelo mundo da seguinte forma: França (29.4%), Europa Ocidental (54.9%) e resto do mundo (15.7%). Unicredit SPA 5.00% XS A UniCredit SpA é um dos maiores conglomerados bancários da Europa. Este conglomerado com sede em Itália tem mais de 40 milhões de clientes em 22 países. Os principais mercados geográficos da Uni Credit são a Itália, a Austria e a Alemanha, para além de ter operações relevantes na Europa Central e de Leste. Iberdrola SA 5.00% XS A Iberdrola é uma empresa espanhola que actua na distribuição de gás natural e na geração e distribuição de energia elétrica. Assicurazioni Generali SPA 5.00% XS O Grupo Generali, caracterizado desde 1831 por uma forte vocação internacional, é um dos mais importantes grupos seguradores da Europa Continental, com presença de relevo nos principais países. A Generali ocupa o 1º lugar no sector "Segurador" (45º absoluto) na lista "Forbes Global 2000", e o 2º na "Life & Health" (47º absoluto) no ranking da "Fortune Global 500" de Encontra-se focada no mercado de retalho e no negócio das pequenas e médias empresas. Telefonica SA 5.00% XS A Telefonica é líder de telecomunicações em países de línguas ibéricas, onde tem um mercado potencial de mais de 550 milhões de clientes, destes, 60 milhões já são seus clientes. A companhia fornece os seus serviços em 40 países, através das suas subsidiárias na América Latina, Europa, Estados Unidos, África e Ásia. A Telefonica oferece serviços telefónicos de rede fixa e rede móvel, serviços de transmissão de dados, acessos à Internet e comunicações de voz e imagem. Enel SPA 5.00% XS Enel SpA (ENEL) é uma empresa italiana com sede em Roma que actua na geração e distribuição de energia eléctrica e na distribuição de gás natural. A Enel, cujo nome é um acrónimo de "Ente nazionale per l'energia elettrica", foi fundada em 1962 por lei reunindo diversas pequenas empresas do ramo. Com milhões de facturação e empregados (dos quais em Itália) é a maior companhia de energia eléctrica da Itália e a quinta maior companhia de energia do mundo. Maior accionista da empresa é, com 21,10%, o ministério italiano da economia e finanças. Repsol YPF SA 5.00% XS A Repsol YSF extrai crude e gás natural. Procede à sua refinação, distribuição e comercialização. Para a comercialização a Repsol detêm mais de estações de serviço. A Repsol transporta e comercializa ainda vários produtos petroquímicos como plásticos e gás liquefeito. Em 1999, a Repsol adquiriu 97.5% da YPF S.A., uma companhia líder na Argentina e uma das maiores na América Latina. A YPF está ligada à exploração, produção, refinamento e comercialização de produtos petrolíferos e petroquímicos. Gas Natural SDG SA 5.00% XS O Grupo Gas Natural fornece, transporta e distribui gás natural em Espanha, na Argentina, no Brasil, no México e na Colômbia. Tem mais de 6.3 milhões de clientes e cerca de trabalhadores. Para além destes serviços, a companhia ainda oferece serviços de instalação de gás, engenharia e armazenamento de produtos químicos. Thyssenkrupp AG 5.00% XS A Thyssen produz e comercializa uma variedade de produtos para a construção, produtos industriais (em aço e acabados) e ferramentas para a construção. Paralelamente, a empresa presta serviços de construção de fábricas às indústrias do: cimento, açúcar e químicos. Notes db Rendimento Europa Página 10 / 11

11 Vivendi 5.00% FR A Vivendi Universal uma empresa que surgiu da fusão dos grupos Vivendi (Utilities) e Universal (media e telecomunicações). A empresa opera em diversas áreas como em cinema, música, publicações, internet, telecomunicações, imobiliário e serviços ambientais. Notes db Rendimento Europa Página 11 / 11