PRODUTO FINANCEIRO COMPLEXO

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1 Notes db Gold Lock-In ISIN: XS Documento Informativo PRODUTO FINANCEIRO COMPLEXO 1. Advertências ao investidor Risco de perda parcial ou total do capital investido. Risco de inexistência de remuneração. Impossibilidade de solicitação de reembolso antecipado por opção do investidor. Possibilidade de reembolso antecipado pelo Emitente. Risco de Crédito do Emitente (Deutsche Bank AG). Aplicação de comissões de custódia e possível aplicação de comissões de corretagem. 2. Descrição do Produto As Notes db Gold Lock-In (doravante designadas por Notes ) são produtos financeiros complexos, nos termos do Decreto-Lei n.º 211-A/2008, de 3 de Novembro, e do Regulamento da CMVM n.º 1/2009. As Notes são instrumentos financeiros representativos de dívida emitidos pelo Deutsche Bank AG. As Notes têm uma maturidade prevista de 5 anos e 7 dias, cujo reembolso do capital e a remuneração do investimento estão associados à evolução do preço do ouro no Mercado de Ouro de Londres (London Gold Market) (o "Activo Subjacente"), melhor descrito no Anexo ao presente Documento Informativo. Na data de maturidade, o investidor receberá, no mínimo, 95% do capital investido, salvo a ocorrência de situações excepcionais em que o Emitente poderá proceder ao cancelamento da emissão e ao reembolso antecipado das Notes, caso em que o montante a receber pelo investidor poderá ser inferior ao capital investido (sobre estas situações, ver ponto 6 - Reembolso Antecipado das Notes e Possível Perda de Capital). A remuneração devida pelo produto corresponderá à (a) soma global de todas as percentagens de variação trimestral do preço do ouro no Mercado de Ouro de Londres (London Gold Market) apuradas ao longo de 20 trimestres, entre o dia 20 de Dezembro de 2012, data de referência inicial do primeiro trimestre, e o dia 20 de Dezembro de 2017, data de referência final do vigésimo trimestre deduzida de (b) 5%, sendo que, para efeitos do cálculo da referida soma global, o valor máximo de variação positiva trimestral a considerar está limitado a 5% por trimestre. Caso o somatório das referidas performances trimestrais, conforme descrito no parágrafo anterior, resulte num montante inferior a 5%, o investidor não receberá qualquer remuneração pelo produto e sofrerá uma perda de capital até ao montante máximo correspondente a 5% sobre o capital investido. Atendendo ao limite máximo de variação positiva por trimestre de 5%, a remuneração devida pelo produto poderá, no melhor cenário, corresponder a um máximo de 95% sobre o capital investido (5% x 20 trimestres 5%), resultado da diferença entre 100% (o valor máximo que pode ser alcançado no cálculo da remuneração) e 5% (a percentagem de capital que não se encontra garantido). Ao cálculo da taxa de remuneração devida ao investidor aplicar-se-á ainda uma regra de percentagem fixada ( Lock-In ). De acordo com esta regra, a partir do momento em que a soma das percentagens apuradas entre a Data de Emissão e cada um dos 20 trimestres de duração do produto atingir múltiplos de 10% (ou seja, 10%, 20%, 30% e assim sucessivamente, até 100%), considerar-se-á, para todos os efeitos, que a percentagem relevante para efeitos da determinação da remuneração do investimento será o múltiplo de 10% mais elevado que durante a vida do produto for atingido. Notes db Gold Lock-In For internal use onlypágina 1 / 11

2 3. Principais Características da Oferta Emitente Deutsche Bank AG. Data de Emissão 20 de Dezembro de Data de Maturidade 27 de Dezembro de Prazo das Notes 5 anos e 7 dias. Data de Liquidação O quinto Dia Útil após o dia 20 de Dezembro de Dia Útil Montante Global da Emissão e Preço de Subscrição Período de Comercialização Natureza da Oferta Admissão à Negociação Documentação da Oferta Entende-se por "Dia Útil" qualquer dia em que o sistema TARGET2 (sistema de Transferências Automáticas Transeuropeias de Liquidações pelos Valores Brutos em Tempo Real) não esteja encerrado. Este sistema encerra actualmente, para além de aos Sábados e aos Domingos, nos seguintes dias: i) no Dia de Ano Novo; ii) na Sexta-feira Santa (do calendário religioso católico/protestante); iii) na Segunda-feira a seguir à Páscoa (do calendário religioso católico/protestante); iv) no dia 1 de Maio (Dia do Trabalhador); v) no dia de Natal e vi) no dia 26 de Dezembro. Para mais informação sobre o sistema TARGET2 consulte o endereço de internet Até EUR (cinquenta milhões de euros). Preço de subscrição de EUR (mil euros) por Note, correspondente a 100% do respectivo valor nominal. 22 de Novembro de 2012 a 14 de Dezembro de Oferta pública. Mercado regulamentado da Bolsa de Valores do Luxemburgo. Este documento informativo não dispensa nem substitui toda a documentação pertinente em relação ao presente produto financeiro complexo: o prospecto de base de 12 de Junho de 2012, conforme alterado, o respectivo sumário traduzido para Português e as Condições Finais datadas de 22 de Novembro de Todos os documentos acima referidos e o presente documento informativo encontram-se disponíveis em e poderão ser solicitados ao Deutsche Bank Aktiengesellshaft Sucursal em Portugal (a Entidade Colocadora). Os investidores devem ter em atenção que poderá ser apresentado à Commission de Surveillance du Secteur Financier (a "CSSF"), na qualidade de autoridade competente que aprovou o prospecto de base ao abrigo do qual ocorre a oferta, um pedido para aprovação de uma adenda ao prospecto de base relativo a este produto com vista à sua actualização. 4. Principais Características das Notes Activo Subjacente Montante de capital a reembolsar na maturidade Datas de Observação Períodos de Referência Taxa de Remuneração Preço do Ouro, transaccionado no Mercado de Ouro de Londres (London Gold Market). Código Bloomberg: GOLDLNPM <Comdty>. Mínimo 95%. 20 de Dezembro de 2012, 20 de Março de 2013, 20 de Junho de 2013, 20 de Setembro de 2013, 20 de Dezembro de 2013, 20 de Março de 2014, 20 de Junho de 2014, 22 de Setembro de 2014, 22 de Dezembro de 2014, 20 de Março de 2015, 22 de Junho de 2015, 21 de Setembro de 2015, 21 de Dezembro de 2015, 21 de Março de 2016, 20 de Junho de 2016, 20 de Setembro de 2016, 20 de Dezembro de 2016, 20 de Março de 2017, 20 de Junho de 2017, 20 de Setembro de 2017, 20 de Dezembro de Cada um dos 20 períodos trimestrais entre duas Datas de Observação. Corresponderá à soma das Percentagens de Variação Trimestral do preço do ouro Notes db Gold Lock-In For internal use onlypágina 2 / 11

3 no Mercado de Ouro de Londres (London Gold Market) apuradas ao longo de 20 trimestres, no final de cada Período de Referência, até um limite máximo, em caso de variação positiva, de 5% por trimestre. Ao resultado final do somatório atrás referido serão deduzidos 5% para efeitos de determinação da taxa de remuneração bruta do produto. Ao cálculo da taxa de remuneração devida ao investidor aplicar-se-á ainda uma regra de percentagem fixada. De acordo com esta regra, a partir do momento em que a soma das percentagens apuradas em cada um dos 20 trimestres de duração do produto atingir múltiplos de 10% (ou seja, 10%, 20%, 30% e assim sucessivamente, até 100%), considerar-se-á, para todos os efeitos, que a percentagem relevante para efeitos da determinação da remuneração do investimento será o múltiplo de 10% mais elevado que durante a vida do produto for atingido. Modo de Cálculo da Percentagem de Variação Trimestral Data de Pagamento da Remuneração O resultado, em valor percentual, do quociente entre (a) o preço do ouro no Mercado de Ouro de Londres (London Gold Market) numa Data de Observação e (b) o preço do ouro no Mercado de Ouro de Londres (London Gold Market) na Data de Observação imediatamente anterior. A remuneração, se devida, será paga apenas na maturidade. 5. Reembolso do Capital Na data de maturidade, o investidor receberá, no mínimo, 95% do capital investido. 6. Reembolso Antecipado e Possível Perda de Capital Em situações excepcionais, o Emitente poderá, a qualquer momento, cancelar a emissão e reembolsar antecipadamente as Notes, estando tais situações excepcionais relacionadas, entre outras, com a ocorrência de uma situação que torne ilegal ou excessivamente oneroso para o Emitente (v.g. custos próximos dos, iguais ou superiores aos proveitos com a emissão) o cumprimento das suas obrigações ao abrigo das Notes ou com a ocorrência de situações relacionadas com o Activo Subjacente que prejudiquem ou impeçam o funcionamento do produto, como por exemplo a impossibilidade de obtenção de cotações do Activo Subjacente ou a suspensão ou cessação da sua negociação no mercado de referência, o Mercado de Ouro de Londres (London Gold Market). Todas as situações em que o Emitente poderá cancelar a emissão e reembolsar antecipadamente as Notes encontram-se descritas no 6 das Condições Finais do produto. Na eventualidade de se verificar uma destas situações excepcionais e o Emitente decidir cancelar a emissão e reembolsar antecipadamente as Notes, o montante a receber pelo investidor corresponderá à diferença entre o Valor de Mercado das Notes tendo em consideração a ocorrência da situação excepcional e os custos incorridos com a desmontagem da operação de cobertura de risco relacionada com o Activo Subjacente. O resultado desta diferença só será conhecido no momento do reembolso antecipado e o investidor poderá perder parte ou mesmo a totalidade do capital investido (mas não terá perdas para além do capital investido). 7. Remuneração A remuneração, se devida, será paga apenas na maturidade. A taxa de remuneração corresponderá à soma das Percentagens de Variação Trimestral do preço do ouro no Mercado de Ouro de Londres (London Gold Market) apuradas ao longo de 20 trimestres, no final de cada Período de Referência, até um limite máximo, em caso de variação positiva, de 5% por trimestre. Ao resultado final do somatório acima referido serão deduzidos 5% para efeitos de determinação da taxa de remuneração bruta do produto. Ao cálculo da taxa de remuneração devida ao investidor aplicar-se-á ainda uma regra de percentagem fixada. De acordo com esta regra, a partir do momento em que a soma das percentagens apuradas em cada um dos 20 trimestres de duração do produto atingir múltiplos de 10% (ou seja, 10%, 20%, 30% e assim sucessivamente, até 100%), considerar-se-á, para todos os efeitos, que a percentagem relevante para efeitos da determinação da Notes db Gold Lock-In For internal use onlypágina 3 / 11

4 remuneração do investimento será o múltiplo de 10% mais elevado que durante a vida do produto for atingido. 8. Principais Riscos Associados Riscos de Perda de Capital e de Remuneração Baixa ou Inexistente Se o reembolso das Notes ocorrer na maturidade, o somatório das performances trimestrais (limitadas a um máximo de 5%) for inferior a 5% e não se tenha chegado a registar pelo menos um múltiplo de 10% no somatório das performances trimestrais, haverá lugar a perda de capital limitada a um máximo de 5%. Em caso de reembolso antecipado por iniciativa do Emitente em caso de ocorrência de uma situação excepcional, conforme descrito no ponto 6 supra, o investidor poderá perder parte ou mesmo a totalidade do seu investimento. Os investidores deverão ter em conta que poderão ocorrer oscilações substanciais no valor das Notes e do Activo Subjacente, com reflexo directo na remuneração das Notes. A cotação do Activo Subjacente depende de uma série de factores que não são controláveis, incluindo desenvolvimentos no mercado de obrigações, de câmbio, de mercadorias, a volatilidade dos mercados e outros factores económicos, políticos e regulatórios, bem como qualquer combinação entre as várias circunstâncias pertinentes. Adicionalmente, alterações no regime fiscal aplicável poderão também ter impacto nos montantes a receber em resultado do investimento nas Notes. Por estas razões, os investidores deverão ser capazes de suportar uma perda substancial do capital investido, bem como a ausência ou escassez de remuneração. Risco de Liquidez Risco de Reembolso Antecipado Um investimento nas Notes comporta o risco de, até à Data de Maturidade, o investidor não conseguir encontrar um comprador para as Notes, em bolsa ou fora de bolsa, ou não conseguir vender as Notes, em bolsa ou fora de bolsa, a um comprador por um preço pelo menos igual ao seu valor nominal, ou, em certos casos, mesmo inferior. O investidor deverá estar disposto a manter o seu investimento pelo prazo das Notes (5 anos e 7 dias), com a consequente falta de liquidez daí decorrente. O investidor corre o risco de, em caso de ocorrência de um Evento de Reembolso Antecipado, o investimento nas Notes terminar antecipadamente e de, por conseguinte, não vir a receber o montante máximo de remuneração potencial que inicialmente se encontra previsto. Em caso de reembolso antecipado por iniciativa do Emitente em caso de ocorrência de uma situação excepcional, conforme descrito no ponto 6 supra, o investidor poderá perder parte ou mesmo a totalidade do seu investimento. Risco de Incumprimento Risco de Discricionariedade do Emitente quanto à forma de cálculo Risco de Conflito de Interesses Um investimento nas Notes comporta o risco de crédito do Emitente, o qual poderá não ter condições para cumprir as suas obrigações de pagamento ao abrigo das Notes, designadamente em caso de insolvência. O Agente de Cálculo (que é o Emitente) pode alterar as condições das Notes para reflectir ajustamentos ou eventos significativos em relação ao Activo Subjacente, incluindo, nomeadamente, determinar um substituto para o Activo Subjacente, nos termos do disposto nas Condições Gerais das Notes constantes do Prospecto, em particular do disposto na alínea (d) do ponto 5 da Condição Geral 6, previsto nas páginas 96 e 97 do Prospecto. Estas alterações podem ter um impacto adverso no valor das Notes. Tal exercício de correcção ou de cálculo efectuado pelo Agente de Cálculo é vinculativo. Poderão ocorrer várias situações de conflitos de interesses no âmbito da colocação, gestão e pagamentos das Notes, nomeadamente pelo facto de: (i) o Emitente e a Entidade Colocadora pertencerem ao mesmo grupo (concedendo o Emitente incentivos ao comercializador relativos à distribuição Notes db Gold Lock-In For internal use onlypágina 4 / 11

5 (ii) do produto); o Emitente e o Agente de Cálculo são a mesma entidade; (iii) o Emitente e empresas do mesmo grupo poderem realizar transacções com impacto no Activo Subjacente e actuar em determinadas qualidades quanto às Notes ou ao Activo Subjacente (ex. Agente de Cálculo ou criador de mercado), ou poderem emitir instrumentos financeiros concorrentes a este produto financeiros complexo; (iv) o Emitente e empresas do mesmo grupo poderem deter informação não pública sobre o Activo Subjacente, não tendo obrigação de divulgar essa informação aos investidores, podendo também produzir relatórios de research em relação ao Activo Subjacente; (v) a contraparte na operação de cobertura de risco contratada pelo Emitente ser também o Agente de Cálculo, efectuando nessa qualidade certos ajustamentos e determinações que poderão influenciar o pagamento das Notes. Risco de Correcção dos valores de referência O Agente de Cálculo (que é o Emitente) pode vir a corrigir quaisquer cálculos ou determinações que venha a realizar com relação às Notes e à cotação do Activo Subjacente, nos termos do disposto nas Condições Gerais das Notes constantes do Prospecto, em particular do disposto na Condição Geral 6, prevista nas páginas 88 e seguintes do Prospecto. Tais correcções serão válidas e eficazes na medida em que vierem a ser publicadas nos três Dias Úteis que antecederem uma data em que seja devido um pagamento. 9. Indicação do Perfil do Cliente Recomendado As Notes destinam-se a subscrição pelos clientes do Deutsche Bank AG Sucursal em Portugal (a Entidade Colocadora), o que inclui tanto investidores qualificados como não qualificados, desde que habilitados a investir em produtos financeiros complexos, de acordo com a avaliação feita pela Entidade Colocadora, ao abrigo dos princípios da Directiva relativa aos Mercados de Instrumentos Financeiros (a Directiva 2004/39/CE), transposta para Portugal. A classificação atribuída a este produto em termos de perfil de cliente corresponde ao Perfil 3 Moderado, de acordo com os procedimentos de clientes habitualmente entregues pela Entidade Colocadora, que se concretizam nos seguintes: Perfil 1 Muito Conservador; Perfil 2 Conservador; Perfil 3 Moderado; Perfil 4 Dinâmico; e Perfil 5 Agressivo. O investidor deverá estar disposto a perder parte ou a totalidade do capital investido e a manter o seu investimento pelo prazo das Notes (5 anos e 7 dias), com a consequente falta de liquidez daí decorrente. 10. Cinco Cenários Exemplificativos da Possível Evolução do Produto (cuja probabilidade de ocorrência não é necessariamente igual) Cenário 1 Cenário 2 Cenário 3 Cenário 4 Cenário 5 Períodos de Observação Percentagem de Variação da Cotação do Ouro Percentagem de Variação da Cotação do Ouro Percentagem de Variação da Cotação do Ouro Percentagem de Variação da Cotação do Ouro Percentagem de Variação da Cotação do Ouro 1.º Período a º Período a º Período a Real: 7% 10%) 3% 3% 3% 3% 2% 2% -2% 2% -4% -4% -4% 4% 4.º Período a Real: 8% 20%) Investidor recebe 90% do capital investido 5.º Período -2% -2% -2% - Notes db Gold Lock-In For internal use onlypágina 5 / 11

6 a º Período a º Período a º Período a º Período a º Período a º Período a º Período a Real: 7% 30%) Real: 8% 40%) Real: 7% 50%) Real: 8% 60%) 0% 0% 0% - 1% 1% -1% - -2% -2% -2% - 1% 1% 1% - -4% -4% -4% - 3% 3% 3% - 1% 1% 1% - 13.º Período a % - 14.º Período a Real: 7% 70%) 3% 10%) 3% 10%) -3% - 15.º Período a º Período a º Período a º Período a º Período a º Período a Real: 8% 80%) Real: 7% 90%) Real: 8% 100%) 2% -2% -2% - -4% -4% -4% - 0% 0% 0% - 1% 1% 1% - -2% -2% -2% - 1% 1% 1% - Somas das percentagens de variação trimestral: Real: 135% produto: 100% 11% Real: 9% Mínima para efeitos do produto: 10% Real: -11% Mínima para efeitos do produto: 0% - Pagamento: Capital Juros Capital Juros Capital Juros Capital Juros Capital Juros 5 Dias Úteis após % 95% (TANB 18,92%) 100% 6% (TANB 1,20%) 100% 5% (TANB 0,99%) 95% 0% - - (valores do capital e dos juros em percentagem sobre o montante do capital investido) Notes db Gold Lock-In For internal use onlypágina 6 / 11

7 (aos montantes apurados aplicar-se-ão os impostos devidos no momento da liquidação) Descrição dos Cenários Cenário 1 Cenário 2 Cenário 3 Cenário 4 Cenário 5 Neste cenário, verifica-se que as percentagens de variação da cotação do Ouro em todos os períodos trimestrais de duração do produto é superior a 5%. Uma vez que, de acordo com as condições do produto, para efeitos do cálculo da remuneração o valor máximo de percentagem de variação trimestral que pode ser considerado é 5%, não obstante a soma das percentagens de variação da cotação do Ouro em todos os períodos trimestrais de duração do produto ser de 135%, o valor a considerar será o correspondente à soma de 5% por cada período, o que resulta numa percentagem de remuneração de 100% (5% x 20 períodos). Uma vez que a percentagem de remuneração é superior a 5%, na maturidade, o investidor será reembolsado de 100% do capital investido e receberá, a título de remuneração bruta, um montante correspondente a 95% do capital investido (equivalente a uma TANB de 18,92%). Neste cenário, verificam-se percentagens bastante variadas da cotação do Ouro em cada um dos períodos trimestrais de duração do produto. No final do 14.º período, verifica-se que a soma das percentagens até esse período (inclusive) é de 12%, o que significa que, por ser superior a 10%, de acordo com as condições do produto, a percentagem mínima para efeitos do cálculo da remuneração no final do produto é nesse momento fixada em 10%. No entanto, no final do produto verifica-se que a soma das percentagens é de 11%. Assim, neste cenário, uma vez que a percentagem de remuneração é superior a 5%, na maturidade, o investidor será reembolsado de 100% do capital investido e receberá, a título de remuneração bruta, um montante correspondente a 6% do capital investido (equivalente a uma TANB de 1,20%). Neste cenário, verificam-se percentagens bastante variadas da cotação do Ouro em cada um dos períodos trimestrais de duração do produto. No final do 14.º período, verifica-se que a soma das percentagens até esse período (inclusive) é de 12%, o que significa que, por ser superior a 10%, de acordo com as condições do produto, a percentagem mínima para efeitos do cálculo da remuneração no final do produto é nesse momento fixada em 10%. No final do produto verifica-se que a soma das percentagens é de 9%. No entanto, o valor a considerar será de 10% por aplicação da referida condição de percentagem mínima. Assim, neste cenário, uma vez que a percentagem de remuneração é superior a 5%, na maturidade, o investidor será reembolsado de 100% do capital investido e receberá, a título de remuneração bruta, um montante correspondente a 5% do capital investido (equivalente a uma TANB de 0,99%). Neste cenário, verificam-se percentagens bastante variadas da cotação do Ouro em cada um dos períodos trimestrais de duração do produto. Ao contrário do sucedido nos cenários 2 e 3, em nenhum período se verifica uma soma das percentagens igual ou superior a 10%, pelo que o produto não beneficiará da regra da percentagem mínima. No final do produto verifica-se que a soma das percentagens é de -11% (onze por cento negativos). No entanto, o valor a considerar será de 0%, uma vez que o produto tem garantia de capital a 95% do capital investido. Assim, neste cenário, o investidor receberá, na maturidade, 95% do capital investido, a título de capital, não recebendo quaisquer montantes a título de remuneração, o que corresponde a uma perda de 5% sobre o capital investido. Neste cenário, não obstante verificarem-se percentagens positivas de variação da cotação do Ouro nos primeiros quatro períodos, verifica-se uma das situações excepcionais em que o Emitente decide cancelar o produto e proceder ao reembolso antecipado das Notes. O Agente de Cálculo determina que, para efeitos da determinação do montante do reembolso antecipado, o valor de mercado das Notes é de 93% do capital investido e os custos incorridos na desmontagem das operações de cobertura de risco é de 3%, pelo que, em data que o Agente de Cálculo fixou como o dia 8 de Fevereiro de 2014, o investidor receberá um montante correspondente a 90% do capital investido, o que corresponde a uma perda de 10% sobre o capital investido. Notes db Gold Lock-In For internal use onlypágina 7 / 11

8 11. Evolução da Cotação do Ouro Evolução da Cotação em Dólares Norte-Americanos do Ouro ( ) London Gold Market Fixing (Fonte: Bloomberg) Os investidores deverão ter em atenção que os valores apresentados constituem apenas dados históricos relativos à evolução da cotação do Ouro, bem como que rendibilidades passadas não constituem garantia de rendibilidades futuras. 12. Entidades Relevantes Emitente Autoridade de Supervisão do Emitente para a actividade bancária e de intermediação financeira Autoridade de Supervisão do Emitente para aprovação do prospecto Entidade Colocadora Autoridade de Supervisão da Entidade Colocadora Agente de Cálculo Deutsche Bank AG a Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht ("BaFin", a autoridade de supervisão alemã, e a Financial Services Authority ("FSA") a autoridade de supervisão no Reino Unido. Commission de Surveillance du Secteur Financier (a CSSF ), a autoridade de supervisão luxemburguesa Deutsche Bank AG Sucursal em Portugal Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (a CMVM ), a autoridade de supervisão da actividade de intermediação financeira em Portugal, designadamente para efeitos de comercialização das Notes, e o Banco de Portugal. Deutsche Bank AG, Sucursal de Londres 13. Outras Informações Relevantes Potenciais Conflitos de Interesse Descrição dos Custos Envolvidos para o Subscritor Poderão ocorrer várias situações de conflitos de interesses no âmbito da colocação, gestão e pagamentos das Notes, conforme descrito no ponto 8 supra. Serão aplicadas comissões para transacções de compra e venda após a Data de Emissão e comissão de custódia e, no caso de liquidação física, poderão ser aplicadas comissões de corretagem, conforme disponível em e A Entidade Colocadora reserva-se o direito de alterar o seu preçário (nomeadamente quanto à cobrança de comissões de custódia ou de registo), nas condições legalmente permitidas. O preçário pode ser consultado em qualquer balcão da Entidade Colocadora, Notes db Gold Lock-In For internal use onlypágina 8 / 11

9 13. Outras Informações Relevantes Direito de Resolução na Comercialização à Distância bem como em Os investidores dever estar cientes de que qualquer alteração do preçário da Entidade Colocadora relativamente a este produto financeiro afectará negativamente a rendibilidade do mesmo. Os investidores que sejam considerados consumidores nos termos do Decreto-Lei n.º 95/2006, de 29 de Maio, têm, no prazo de 14 dias e desde que cumpridas as demais condições previstas naquele diploma legal, o direito de resolver livremente o contrato de subscrição desta Notes celebrado à distância, sem necessidade de indicação do motivo e sem que haja lugar ao pagamento de qualquer indemnização ou penalização pelo consumidor. Notes db Gold Lock-In For internal use onlypágina 9 / 11

10 13. Outras Informações Relevantes Resumo do Regime Fiscal 1. Pagamento de Juros a Pessoas Singulares Residentes em Portugal Os rendimentos obtidos estão sujeitos a retenção na fonte de IRS, à taxa de 26,5%, com possibilidade de opção pelo englobamento dos rendimentos, desde que obtidos fora do âmbito do exercício de actividades empresariais e profissionais. Sendo realizada a opção pelo englobamento, o rendimento colectável será tributado à taxa que resultar da aplicação da tabela prevista no artigo 68.º do Código de IRS (acrescido de uma taxa de solidariedade de 2,5%, que incidirá sobre o rendimento colectável auferido em 2012 e 2013 que exceda os ) e a retenção terá a natureza de pagamento por conta do imposto devido a final. A retenção é uma obrigação da entidade residente em Portugal que paga ou coloca à disposição o pagamento relevante. Estão também sujeitos a retenção na fonte a título definitivo à taxa liberatória de 35% os rendimentos de capitais sempre que sejam pagos ou colocados à disposição em contas abertas em nome de um ou mais titulares mas por conta de terceiros não identificados, excepto quando seja identificado o beneficiário efectivo, termos em que se aplicam as regras gerais. Caso não esteja sujeito a retenção na fonte e não seja exercida a opção pelo englobamento, o titular dos rendimentos será tributado a uma taxa autónoma de 26,5%. 2. Pagamento de Juros a Pessoas Colectivas Residentes em Portugal Os rendimentos obtidos estão sujeitos a IRC, à taxa única de 25%, a que pode acrescer imposto adicional (Derrama Estadual) incidente a uma taxa de 3% sobre a parte do lucro tributável superior a ,00 e inferior a ,00 e de 5%, relativamente à parcela do lucro tributável superior a ,00. O quantitativo da parte do lucro tributável que exceda ,00, quando superior a ,00, é dividido em duas partes: uma, igual a ,00, à qual se aplica a taxa de 3%; outra, igual ao lucro tributável que exceda ,00, à qual se aplica a taxa de 5%. Poder-se-á ainda aplicar um imposto municipal (Derrama Municipal) até ao limite máximo de 1,5% sobre o lucro tributável sujeito e não isento de IRC. Não é aplicada retenção na fonte em sede de IRC. 3. Pagamento de Juros a Não Residentes em Portugal Não sujeitos a IRS/IRC. 4. Mais-Valias e Menos-Valias obtidas por Pessoas Singulares Residentes em Portugal As mais-valias e menos-valias apuradas na alienação das Notes contribuem para o cômputo do saldo anual de mais-valias e menos-valias decorrentes da venda de obrigações e outros títulos de dívida, de partes sociais e outros valores mobiliários e de operações com instrumentos financeiros derivados (excepto swaps de taxa de juro, swaps cambiais, swaps de taxa de juro e de divisa e operações cambiais a prazo), warrants autónomos e certificados. O referido saldo anual, quando seja positivo, está sujeito a tributação em IRS a uma taxa especial de 26,5%. O saldo positivo entre as mais-valias e as menos-valias resultantes da alienação de acções, obrigações e de outros títulos de dívida está isento de IRS até ao valor anual de Mais-Valias e Menos-Valias obtidas por Pessoas Colectivas Residentes em Portugal As mais-valias e menos-valias realizadas num dado ano de exercício concorrem positiva ou negativamente, respectivamente, para à formação do lucro tributável. As mais-valias e as menosvalias são dadas pela diferença entre o valor de realização, líquido dos encargos que lhe sejam inerentes, e o valor de aquisição deduzido das perdas por imparidade e outras correcções de valor previstas no artigo 35.º do Código do IRC, bem como das depreciações ou amortizações aceites fiscalmente. 6. Mais-Valias e Menos-Valias obtidas por Pessoas Colectivas Não-Residentes em Portugal Não sujeitos a IRS/IRC. A informação acima corresponde a uma descrição geral do regime fiscal aplicável, que poderá sofrer alterações legais e/ou por via de interpretação, e não dispensa a consulta da legislação e regulamentação aplicáveis. Em particular, chama-se a atenção para a proposta de Orçamento de Estado para 2013, a qual vem introduzir as seguintes alterações relevantes ao regime fiscal acima descrito: i. É introduzida uma sobretaxa de 4%, à semelhança da aplicada no ano de 2011, a qual incidirá sobre os rendimentos colectáveis englobados e sobre os rendimentos sujeitos a taxas especiais de IRS, designadamente mais-valias mobiliárias, na parte que exceda o valor anual da retribuição mínima mensal garantida; ii. O limite a partir do qual se aplica a taxa adicional de solidariedade de 2,5% é reduzido para ,00; iii. É aumentada de 25% para 28% a taxa liberatória aplicável sobre os rendimentos obtidos em território português, designadamente juros e outras formas de rendimento de capitais auferidos por residentes e não residentes, quer sejam pessoas singulares ou pessoas colectivas; Notes db Gold Lock-In For internal use onlypágina 10 / 11

11 13. Outras Informações Relevantes iv. Verifica-se o aumento da taxa especial, de 25% para 28%, sobre o saldo positivo das mais-valias mobiliárias, tanto para residentes quanto não residentes; v. O limite a partir do qual se passa a aplicar a derrama estadual de 5% é reduzido para ,00. Assim, sempre que o lucro tributável for superior a ,00, a aplicação das taxas é efectuada de forma escalonada, sendo que o valor de ( ) é tributado à taxa de 3% e o remanescente (superior a ) à taxa de 5%; vi. É revogada a isenção aplicável em sede de IRS, relativamente ao saldo positivo entre as mais-valias e menosvalias resultantes da alienação de acções, obrigações e outros títulos de dívida, obtidos por residentes em território português, concedida até ao valor anual de 500. Actualidade da Informação 22 de Novembro de Anexo Descrição do Ativo Subjacente No mercado internacional, os principais centros que negociam ouro são Londres (mercado onde negoceia o Ativo Subjacente das Notes db Gold Lock-In) e Zurique onde o ouro é negociado no mercado de balcão e não via bolsas. A cotação do ouro é feita em relação à onça troy equivalente a 31,104 gramas e é calculada em dólares norte-americanos. Código Bloomberg: GOLDLNPM <Index>. (Fonte: Bloomberg) Notes db Gold Lock-In For internal use onlypágina 11 / 11