PRODUTO FINANCEIRO COMPLEXO

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1 PRODUTO FINANCEIRO COMPLEXO Um investimento responsável exige que conheça as suas implicações e que esteja disposto a aceitá-las Notes db Rendimento European Corporates II Credit Linked Note ISIN: XS Emitente: Deutsche Bank AG, com sede em Taunusanlage 12, Frankfurt-am-Main, Deutschland 1. Advertências Específicas ao Investidor Este produto financeiro complexo: Pode implicar a perda da totalidade do capital investido; Pode proporcionar rendimento nulo; Proporciona uma taxa de rentabilidade inferior à exigida pelos investidores institucionais para níveis de risco idênticos; Exige a disponibilidade do investidor para imobilizar o seu capital por 4 anos, 11 meses e 20 dias, ou por esse período acrescido de 72 dias, caso seja aplicada a Data de Maturidade Prorrogada; Pode ser reembolsado antecipadamente, por verificação de condição de reembolso automático; Está sujeito ao risco de crédito do emitente (Deutsche Bank AG) e das entidades de referência (a ThyssenKrupp AG, o Banco Santander SA, a Telefonica SA, a Telecom Italia SpA e a Portugal Telecom SGPS SA); Implica que sejam suportados custos, comissões ou encargos; Está sujeito a potenciais conflitos de interesses na actuação do agente de cálculo Deutsche Bank AG; Não é equivalente à aquisição ou transacção inicial dos activos subjacentes; "Tomei conhecimento das advertências" (a manuscrever pelo cliente): Data: / /2013 Hora: h m Assinatura do Cliente: 2. Descrição e Principais Características do Produto As Notes db European Corporates II - Credit Linked Note (doravante designadas por Notes ) são produtos financeiros complexos (nos termos do Decreto-Lei n.º 211-A/2008, de 3 de Novembro, e do Regulamento da CMVM n.º 2/2012), cujo reembolso de capital e remuneração estão associadas à não ocorrência de certos eventos de crédito relativamente a cada uma das seguintes sociedades (de ora em diante designadas por Entidades de Referência ): ThyssenKrupp AG, Banco Santander, SA, Telefonica, SA, Telecom Italia, SpA e Portugal Telecom, SGPS, S.A... As Notes são instrumentos financeiros representativos de dívida emitidos pelo Deutsche Bank AG (actuando através da sua Sucursal em Londres), de ora em diante designado por "Emitente". a) Quanto, quando e a que título o investidor paga ou pode pagar? No momento da subscrição, o investidor adquire cada Note por 1.000, correspondendo este valor a 100% do seu valor nominal (sendo este o montante de referência para o cálculo dos juros). O investidor neste produto financeiro complexo estará ainda sujeito aos encargos previstos na secção 5 (Encargos) desde documento, consoante tais encargos sejam aplicáveis. b) Quanto, quando e a que título o investidor recebe ou pode receber? Notes db European Corporates II - Credit Linked Note Página 1 / 6

2 As Notes serão remuneradas através do pagamento de um cupão trimestral à taxa anual de Euribor a 3 meses, acrescida de 3,00% (Taxa Anual Nominal Bruta ou "T.A.N.B."), a ser pago trimestralmente, 2 dias úteis após os dias 20 de Março, 20 de Junho, 20 de Setembro e 20 de Dezembro (cada uma, uma "Data de Referência de Cupão"), sendo o primeiro cupão pago no dia 20 de Junho de 2013 e o último na Data de Maturidade Prevista. Considerando que cada cupão é pago por referência ao Valor Nominal das Notes na Data de Referência de Cupão, o valor do cupão poderá variar consoante a eventual ocorrência de Eventos de Crédito e da consequente redução do Valor Nominal das Notes sobre o qual é calculado. O investidor deverá ainda ter em atenção que o Valor Nominal das Notes será reduzido sempre que ocorra um Evento de Crédito em relação a uma Entidade de Referência na proporção que essa Entidade de Referência representa, para este efeito, no valor nominal total das Notes (sendo 5 (cinco) as Entidades de Referência, cada uma delas representa, para este efeito, 20% (vinte por cento) do Valor Nominal das Notes). Esta redução do Valor Nominal das Notes tem como consequência a perda de capital investido pelo investidor, que será reduzido na proporção de cada Evento de Crédito verificado em relação a uma ou mais Entidades de Referência. Ou seja: não ocorrendo um Evento de Crédito em relação a nenhuma das cinco Entidades de Referência, o investidor receberá, na data de maturidade, 100% do valor nominal inicial das Notes que tiver subscrito. caso se tenha verificado um Evento de Crédito relativamente a algumas das Entidades de Referência (mas não todas), o investidor receberá, na data de maturidade, o valor nominal que existir nessa data das Notes que tiver subscrito, após redução proporcional por cada Entidade de Referência em relação à qual tenha ocorrido um Evento de Crédito. Por exemplo, caso tenha ocorrido um Evento de Crédito em relação a duas das Entidades de Referência ao longo da vida das Notes, o reembolso final corresponderá a 60% (sessenta por cento) do valor nominal inicial das Notes que tiver subscrito. caso se verifique um Evento de Crédito em relação a todas as Entidades de Referência, o investidor perderá a totalidade do capital investido, terminando nesse momento a vida das Notes e não sendo devido o pagamento de qualquer cupão a partir desse momento. c) Quando, como e em que circunstâncias e com que consequências o investimento cessa ou pode cessar? As Notes têm data de maturidade prevista em 20 de Março de 2018, a qual poderá vir a ser prorrogada, relativamente ao reembolso de parte ou da totalidade do capital investido, até, no máximo, ao segundo Dia Útil após o dia 29 de Maio de O investidor deverá ainda ter em atenção que o reembolso do capital pelo Emitente na maturidade está condicionado (i) à não ocorrência de uma situação de incumprimento por parte do Emitente das suas obrigações de pagamentos de capital ou juros relativamente às Notes, e (ii) à não ocorrência de uma situação que torne ilegal o cumprimento das obrigações do Emitente ao abrigo das Notes, caso em que as Notes poderão ser canceladas, havendo lugar ao seu reembolso antecipado. Nestes casos, o investidor pode perder parte ou mesmo a totalidade do capital investido e a que teria direito ao abrigo das condições deste produto. d) O que é um Evento de Crédito? Um "Evento de Crédito" corresponde à ocorrência de um ou mais dos seguintes eventos, relativamente a qualquer uma das Entidades de Referência, e notificado pelo Deutsche Bank AG (actuando através da sua Sucursal em Londres), na sua qualidade de "Agente de Cálculo" ao Emitente: (i) Insolvência ( Bankruptcy ); (ii) Incumprimento ou mora em relação às respectivas obrigações ( Failure to Pay, Obligation Acceleration, Obligation Default, Repudiation/Moratorium ), designadamente no que respeita aos Activos Subjacentes; e (iii) Reestruturação ( Restructuring ). Os Eventos de Crédito acima enunciados são definidos pela International Swaps and Derivatives Association, Inc ( ISDA ) e a respectiva ocorrência é determinada pelo Comité da ISDA de Determinações de Derivados de Crédito (o Comité ) (o investidor poderá obter mais informação no respectivo website, em e Data de Emissão 28 de Março de 2013 Data de Maturidade Prevista Prorrogação da Data de Maturidade até à Data de Maturidade Prorrogada 20 de Março de 2018 (com possibilidade de prorrogação, conforme descrito em "Prorrogação da Data de Maturidade até à Data de Maturidade Prorrogada" infra. A Data de Maturidade Prevista poderá ser prorrogada até 70 (setenta) dias de calendário mais 2 (dois) Dias Úteis após a Data de Maturidade Prevista (ou seja, até 2 (dois) Dias Úteis após o dia 20 de Março de 2018), caso o Agente de Cálculo tenha razões para crer que ocorreu um Evento de Crédito Potencial anteriormente à Data de Maturidade Prevista, relativamente a qualquer uma das Entidades de Referência. A prorrogação da Data de Maturidade Prevista apenas será aplicável à percentagem do Notes db European Corporates II - Credit Linked Note Página 2 / 6

3 Prazo das Notes Preço de Subscrição Período de Comercialização 3. Principais Factores de Risco Capital Crédito Taxa de Juro Liquidez Conflito de Interesses Risco Jurídico e Fiscal Valor Nominal das Notes (ou seja, do capital investido) correspondente à ou às Entidades de Referência em relação à qual ou às quais o Agente de Cálculo tenha razões para crer que ocorreu um Evento de Crédito Potencial anteriormente à Data de Maturidade Prevista dias ou, em caso de prorrogação da Data de Maturidade, 1889 dias acrescidos de dois Dias Úteis. Preço de subscrição de EUR (mil euros) por Note, correspondente a 100% do respectivo valor nominal 5 de Fevereiro de 2013 a 20 de Março de 2013 Um investimento nas Notes comporta o risco de o montante de capital a reembolsar poder ser inferior ao capital investido, podendo equivaler a zero. Um investimento nas Notes comporta o risco de crédito do Deutsche Bank AG na qualidade de Emitente, o qual poderá não ter condições para cumprir as suas obrigações de pagamento ao abrigo das Notes, designadamente em caso de insolvência. Um investimento nas Notes comporta ainda o risco de crédito de cada uma das Entidades de Referência (ThyssenKrupp AG, Banco Santander SA, Telefonica SA, Telecom Italia SpA e Portugal Telecom, SGPS, S.A.) porquanto a falência ou insolvência de qualquer uma destas entidades pode afectar a rentabilidade das Notes. Um investimento nas Notes comporta o risco de a taxa Euribor a 3 meses poder variar e tal ter impacto na remuneração das Notes. Um investimento nas Notes comporta o risco de, até à Data de Maturidade, o investidor não conseguir encontrar um comprador para as Notes, em bolsa ou fora de bolsa, ou não conseguir vender as Notes, em bolsa ou fora de bolsa, a um comprador por um preço pelo menos igual ao seu valor nominal, ou, em certos casos, mesmo inferior. O investidor deverá estar disposto a manter o seu investimento pelo prazo das Notes (no limite, 1889 dias acrescidos de dois Dias Úteis), com a consequente falta de liquidez daí decorrente. Poderão ocorrer várias situações de conflitos de interesses no âmbito da colocação, gestão e pagamentos das Notes, nomeadamente pelo facto de: (i) o Emitente e a Entidade Colocadora (o Deutsche Bank AG, Sucursal em Portugal) pertencerem ao mesmo grupo (concedendo o Emitente incentivos ao comercializador relativos à distribuição do produto); (ii) o Emitente e o Agente de Cálculo são a mesma entidade; (iii) o Emitente e empresas do mesmo grupo poderem realizar transacções com impacto nas Entidades de Referência e/ou nos Activos Subjacentes e actuar em determinadas qualidades quanto às Notes, às Entidades de Referência ou aos Activos Subjacentes (ex. Agente de Cálculo ou criador de mercado), ou poderem emitir instrumentos financeiros concorrentes a estes produtos financeiros complexos; (iv) o Emitente e empresas do mesmo grupo poderem deter informação não pública sobre as Entidades de Referência e/ou os Activos Subjacentes, não tendo obrigação de divulgar essa informação aos investidores, podendo também produzir relatórios de research em relação a cada uma das Entidades de Referência e/ou dos Activos Subjacentes; (v) poderá ser contratada uma contraparte no âmbito de uma operação de cobertura de risco, efectuando nessa qualidade certos ajustamentos e determinações que poderão influenciar o pagamento das Notes; (vi) o Emitente poder ter ou desenvolver relações de negócio com uma ou várias Entidades de Referência (incluindo empréstimos, custódia, gestão de risco, consultoria e relações bancárias), actuando cada parte de acordo com os seus interesses nesse contexto, sem considerar as consequências para os detentores das Notes. Alterações no regime jurídico e/ou fiscal aplicáveis poderão também ter impacto nos montantes a receber em resultado do investimento nas Notes. Podem existir outros factores de risco com impacto directo e relevante no capital e na rentabilidade das Notes. 4. Cenários e Probabilidades Três Cenários Exemplificativos da Possível Evolução do Produto (cuja probabilidade de ocorrência não é igual) Notes db European Corporates II - Credit Linked Note Página 3 / 6

4 Pior e Melhor Resultado Possível Cenário Pessimista (corresponde ao percentil 10 das taxas rentabilidades esperadas, assumindo uma ordenação por ordem crescente de rentabilidade) Cenário Central (corresponde ao percentil 50 das taxas rentabilidades esperadas, assumindo uma ordenação por ordem crescente de rentabilidade) Cenário Optimista (corresponde ao percentil 90 das taxas rentabilidades esperadas, assumindo uma ordenação por ordem crescente de rentabilidade) No pior resultado possível, o investidor não receberá qualquer montante, quer a título de capital investido, quer a título de remuneração. Neste caso, a perda do investidor corresponderá a 100%. Para que este resultado ocorra será necessário que se verifique algum Evento de Crédito em todas as Entidades de Referência antes de findado o primeiro período de cupão. No melhor resultado possível, o investidor receberá a totalidade do capital investido na Data de Maturidade, juntamente com os pagamentos trimestrais de juros correspondentes a Euribor a 3 Meses + 3,00% (TANB), relativos aos Períodos de Cupão. Para que este resultado seja possível será necessário que não se verifique qualquer Evento de Crédito em relação a qualquer Entidade de Referência. De acordo com o Modelo Estatístico de Monte Carlo o qual é baseado numa distribuição normal (com base em simulações) e assumindo: A Probabilidade de incumprimento implícita no mercado para cada uma das Entidades de Referência é apurada tendo por base o spread das Entidades de Referência. Deste modo as probabilidade de incumprimento assumidas foram ThyssenKrupp: 20,11%, Banco Santander: 20,01%, Telefónica: 19,73%, Telecom Itália: 22,96% e Portugal Telecom: 28,52%. A fixação da Euribor a 3 Meses para cada um dos 20 períodos de cupão trimestrais ser a seguinte, respectivamente (0,26%, 0,32%, 0,37%, 0,43%, 0,48%, 0,54%, 0,61%, 0,68%, 0,75%, 0,83%, 0,91%, 0,99%, 1,07%, 1,15%, 1,24%, 1,34%, 1,43%, 1,52%, 1,61% e 1,70%.). Estes valores resultam da atual curva de rendimentos implícita no mercado. A taxa de rentabilidade verificada neste cenário é de -75,64%. Estima-se em 10% a probabilidade de a taxa de rentabilidade vir a ser inferior à indicada», consoante o cenário. De acordo com o Modelo Estatístico de Monte Carlo o qual é baseado numa distribuição normal (com base em simulações) e assumindo: A Probabilidade de incumprimento implícita no mercado para cada uma das Entidades de Referência é apurada tendo por base o spread das Entidades de Referência. Deste modo as probabilidade de incumprimento assumidas foram ThyssenKrupp: 20,11%, Banco Santander: 20,01%, Telefónica: 19,73%, Telecom Itália: 22,96% e Portugal Telecom: 28,52%. A fixação da Euribor a 3 Meses para cada um dos 20 períodos de cupão trimestrais ser a seguinte, respectivamente (0,26%, 0,32%, 0,37%, 0,43%, 0,48%, 0,54%, 0,61%, 0,68%, 0,75%, 0,83%, 0,91%, 0,99%, 1,07%, 1,15%, 1,24%, 1,34%, 1,43%, 1,52%, 1,61% e 1,70%.). Estes valores resultam da atual curva de rendimentos implícita no mercado. A taxa de rentabilidade verificada neste cenário é de +3,95%. Estima-se em 50% a probabilidade de a taxa de rentabilidade vir a ser inferior à indicada», consoante o cenário. De acordo com o Modelo Estatístico de Monte Carlo o qual é baseado numa distribuição normal (com base em simulações) e assumindo: A Probabilidade de incumprimento implícita no mercado para cada uma das Entidades de Referência é apurada tendo por base o spread das Entidades de Referência. Deste modo as probabilidade de incumprimento assumidas foram ThyssenKrupp: 20,11%, Banco Santander: 20,01%, Telefónica: 19,73%, Telecom Itália: 22,96% e Portugal Telecom: 28,52%. A fixação da Euribor a 3 Meses para cada um dos 20 períodos de cupão trimestrais ser a seguinte, respectivamente (0,26%, 0,32%, 0,37%, 0,43%, 0,48%, 0,54%, 0,61%, 0,68%, 0,75%, 0,83%, 0,91%, 0,99%, 1,07%, 1,15%, 1,24%, 1,34%, 1,43%, 1,52%, 1,61% e 1,70%.). Estes valores resultam da atual curva de rendimentos implícita no mercado. A taxa de rentabilidade verificada neste cenário é de +3,95%. Estima-se em 90% a probabilidade de a taxa de rentabilidade vir a ser inferior à indicada», consoante o cenário. Os cenários apresentados correspondem a simulações, não existindo garantia da sua ocorrência. 5. Encargos Serão aplicadas as comissões para transacções de compra e venda após a Data de Emissão e comissão de custódia, conforme disponível em e Não existem comissões de subscrição ou de aquisição. O atual Preçário Valores Mobiliários Deutsche Bank AG - Sucursal em Portugal apresenta as Notes db European Corporates II - Credit Linked Note Página 4 / 6

5 seguintes comissões aplicáveis para este produto: Operações sobre Valores Mobiliários (Obrigações Estruturadas) em mercado secundário Comissão de Intermediação (*) Transacção de Obrigações Estruturadas (*) Acresce Imposto do Selo à taxa de 4% 0,3% (min. 10) Guarda de Títulos Comissão Trimestral (*) Por Carteira de Títulos com Produtos Financeiros Complexos (*) Acresce IVA à taxa em vigor Transferência de Títulos Comissão de Processamento (*) Para conta no Deutsche Bank AG - Sucursal em Portugal: 5 Isento Para conta noutro Intermediário Financeiro, sobre o respectivo montante: 1% (mín. 5) Produtos Financeiros Complexos distribuídos pelo Deutsche Bank AG - Sucursal em Portugal em mercado primário Pagamento de Juros Reembolso Comissão de Processamento (*) A Entidade Colocadora reserva-se o direito de alterar o seu preçário (nomeadamente quanto à cobrança de comissões de custódia ou de registo), nas condições legalmente permitidas. O preçário pode ser consultado em qualquer balcão da Entidade Colocadora, bem como em Os investidores dever estar cientes de que qualquer alteração do preçário da Entidade Colocadora relativamente a este produto financeiro afectará negativamente a rendibilidade do mesmo. 6. Outras Informações Montante Global da Emissão Natureza da Oferta Admissão à Negociação Documentação da Oferta Entidades de Referência Dia Útil Autoridades de Supervisão Até (cem milhões de euros) Oferta pública Mercado regulamentado da Bolsa de Valores do Luxemburgo Isento Isento Este documento informativo não dispensa nem substitui toda a documentação pertinente em relação ao presente produto financeiro complexo: o prospecto de base datado de 21 de Março de 2012, conforme alterado, o respectivo sumário traduzido para Português e as Condições Finais datadas de 5 de Fevereiro de Todos os documentos acima referidos e o presente documento informativo encontram-se disponíveis em e poderão ser solicitados ao Deutsche Bank Aktiengesellshaft Sucursal em Portugal (a Entidade Colocadora ). Os investidores devem ter em atenção que poderá ser apresentado à Commission de Surveillance du Secteur Financier (a "CSSF"), na qualidade de autoridade competente que aprovou o prospecto de base ao abrigo do qual ocorre a presente oferta das Notes, um pedido para aprovação de uma adenda ao prospecto de base com vista à sua actualização. ThyssenKrupp AG, Banco Santander SA, Telefonica SA, Telecom Italia SpA e Portugal Telecom, SGPS, S.A. Significa (a) um dia, excepto Sábado ou Domingo, no qual os bancos comerciais e mercados de bolsa estejam abertos ao negócio em Frankfurt am Main e um dia em que o agente de liquidação esteja aberto ao negócio, e (b) um dia no qual o sistema TARGET2 (sistema de Transferências Automáticas Transeuropeias de Liquidações pelos Valores Brutos em Tempo Real) não esteja encerrado (para mais informação sobre o sistema TARGET2 consulte o endereço de internet A Financial Services Authority ("FSA") a autoridade de supervisão no Reino Unido, encarregue da supervisão do Emitente; - A Commission de Surveillance du Secteur Financier (a CSSF ), a autoridade de supervisão luxemburguesa, para aprovação do prospecto; - A Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (a CMVM ), autoridade de supervisão financeira em Portugal, encarregue da supervisão comportamental da Entidade Notes db European Corporates II - Credit Linked Note Página 5 / 6

6 Comercializadora e da supervisão da comercialização das Notes. Entidade Colocadora Agente de Cálculo Direito de Resolução na Comercialização à Distância Deutsche Bank AG, Sucursal em Portugal Deutsche Bank AG, através da sua sucursal de Londres. Os investidores que sejam considerados consumidores nos termos do Decreto-Lei n.º 95/2006, de 29 de Maio, têm, no prazo de 14 dias e desde que cumpridas as demais condições previstas naquele diploma legal, o direito de resolver livremente o contrato de subscrição desta Notes celebrado à distância, sem necessidade de indicação do motivo e sem que haja lugar ao pagamento de qualquer indemnização ou penalização pelo consumidor. Resumo do Regime Fiscal 1. Pagamento de Juros a Pessoas Singulares Residentes em Portugal Os rendimentos obtidos estão sujeitos a retenção na fonte de IRS, à taxa de 28%, com possibilidade de opção pelo englobamento dos rendimentos, desde que obtidos fora do âmbito do exercício de actividades empresariais e profissionais. Sendo realizada a opção pelo englobamento, o rendimento colectável será tributado à taxa que resultar da aplicação da tabela prevista no artigo 68.º do Código de IRS (acrescido de uma taxa de solidariedade de 2,5%, que incidirá sobre o rendimento colectável auferido em 2012 que exceda os e 5% sobre o rendimento colectável que exceda ) e a retenção terá a natureza de pagamento por conta do imposto devido a final. À taxa que resultar da aplicação da tabela prevista no artigo 68.º do Código de IRS acrescerá, ainda, uma sobretaxa de 3,5%, a qual incidirá sobre os rendimentos colectáveis englobados e sobre os rendimentos sujeitos a taxas especiais de IRS, designadamente mais-valias mobiliárias, na parte que exceda o valor anual da retribuição mínima mensal garantida. A retenção é uma obrigação da entidade residente em Portugal que paga ou coloca à disposição o pagamento relevante. Estão também sujeitos a retenção na fonte a título definitivo à taxa liberatória de 35% os rendimentos de capitais sempre que sejam pagos ou colocados à disposição em contas abertas em nome de um ou mais titulares mas por conta de terceiros não identificados, excepto quando seja identificado o beneficiário efectivo, termos em que se aplicam as regras gerais. Caso não esteja sujeito a retenção na fonte e não seja exercida a opção pelo englobamento, o titular dos rendimentos será tributado a uma taxa autónoma de 28%. 2. Mais-Valias e Menos-Valias obtidas por Pessoas Singulares Residentes em Portugal As mais-valias e menos-valias apuradas na alienação das Notes contribuem para o cômputo do saldo anual de mais-valias e menos-valias decorrentes da venda de obrigações e outros títulos de dívida, de partes sociais e outros valores mobiliários e de operações com instrumentos financeiros derivados (excepto swaps de taxa de juro, swaps cambiais, swaps de taxa de juro e de divisa e operações cambiais a prazo), warrants autónomos e certificados. O referido saldo anual, quando seja positivo, está sujeito a tributação em IRS a uma taxa especial de 26,5%. A presente secção constitui um resumo do regime fiscal que poderá vir a ser alterado e não dispensa a consulta da legislação aplicável. Actualidade da Informação 5 de Fevereiro de "Recebi um exemplar deste documento previamente à aquisição " (a manuscrever pelo cliente na linha infra) Data: / /2013 Hora: h m Assinatura do Cliente: Notes db European Corporates II - Credit Linked Note Página 6 / 6