Abertura de Mercado 31/01/2017
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- Vanessa Lima Barros
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1 Bolsas da Europa mostram recuperação COMPORTAMENTO DAS PRINCIPAIS BOLSAS Bolsa Variação As principais bolsas europeias operam em alta, após a queda da véspera. O recuo da taxa de desemprego na Alemanha e a alta do PIB da zona do euro no quarto trimestre animam os investidores. Já nos Estados Unidos, os investidores seguem com postura mais cautelosa, conforme indicam os índices futuros, que operam em baixa, antes da decisão de política monetária do país prevista para amanhã. No Brasil, a agenda econômica ganha importância na sessão de hoje, enquanto a safra de balanços corporativos também pode movimentar os ativos. DESTAQUE DA AGENDA ECONÔMICA EM 31/01 Dow Jones* -0,21% Nasdaq* -0,26% S&P* -0,23% Londres (FTSE) 0,54% Paris (CAC) 0,34% Frankfurt (DAX) 0,18% Tóquio** -1,69% Xangai** - Hong Kong** - Informações colhidas às 08:45 *Futuros; **M ercados já fechados BRASIL: A agenda de indicadores tem como destaques hoje o resultado das contas do setor público consolidado em dezembro e em 2016 (10h30), além da Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios Contínua Mensal (Pnad), do IBGE, do mesmo período (9 horas). Para as contas públicas, a mediana das estimativas é de -R$ 74,5 bilhões. Em novembro, o resultado ficou em -R$ 39,141 bilhões. Já para a Pnad, as previsões são de 11,6% a 12,1% de desemprego, com mediana em 11,90%. No trimestre até novembro, a taxa de desemprego foi de 11,90%. EUA: A agenda de indicadores traz como destaque o índice de confiança do consumidor medido pelo Conference Board (13 horas) e o índice de atividade industrial do ISM de Chicago (12h45). Antes, serão conhecidos o índice de custo do emprego do 4º trimestre (11h30), os índices de preços de moradias regional e nacional (12 horas) e os estoques semanais de petróleo bruto da API (19h30). Entre os eventos, estará no radar o início da reunião de política monetária do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc), do Federal Reserve (Fed), sem horário definido. EUROPA: O PIB da zona do euro subiu 0,5% no 4T16 ante o trimestre anterior, acima da previsão, de alta de 0,4%. Já na França, o Produto Interno Bruto (PIB) cresceu 0,4% no quarto trimestre de 2016 ante os três meses anteriores. O resultado veio em linha com o previsto por analistas. CÂMBIO De volta no tempo. As cotações da moeda norteamericana acompanharam o viés externo e começaram mais uma semana em queda, retornando aos patamares observados em 25 de outubro de O movimento, no entanto, foi amplificado em nosso mercado, refletindo aspectos estritamente domésticos. Nesta manhã de terça-feira, o dólar é negociado sem um viés único no exterior. Entretanto, entre as moedas de países emergentes, a moeda norteamericana avança. Aqui no Brasil, como é tradicional nas últimas sessões do mês, a disputa para a determinação da Ptax deve conduzir os negócios. Ainda assim, a nova atuação do Banco Central sugere mais uma vez um viés de baixa para as cotações. A autoridade monetária ofertará até US$ 1 bilhão por
2 meio de dois leilões de linha, modalidade na qual são vendidos dólares ao mercado com a garantia de recompra futura. JUROS Momentos de Cautela. As taxas dos principais contratos de juros futuros iniciaram a semana em alta generalizada, refletindo a maior cautela entre os investidores e os ajustes ao avanço da renda fixa no exterior. Por ora, os rendimentos dos Treasuries norteamericanos avançam. Em nosso mercado, a curva a termo pode continuar se ajustando ao avanço da renda fixa no exterior. Entre os indicadores, o resultado fiscal do setor público consolidado em 2016 deve ser um importante balizador para os negócios.
3 COMMODITIES Minério de Ferro (US$/ton) $250,00 $200,00 O minério de ferro (ref. China¹) encerrou a sessão de 26/01 cotado aos US$ 83,34/tonelada, em alta de 1,0%. $150,00 $100,00 Em virtude do feriado do ano novo lunar na China, não serão disponibilizadas cotações spot da commodity até 02/02. $50,00 $0,00 $120,00 $100,00 $80,00 $60,00 $40,00 $20,00 Petróleo - WTI (US$/barril) As cotações do petróleo seguem em baixa nesta manhã de terça-feira, com sinais de expansão da oferta da commodity nos Estados Unidos ofuscando os controles de produção propostos pela OPEP. Na sessão de 30/01, a commodity se desvalorizou em 1,0% e terminou cotada aos US$ 52,63/barril. $0,00 ¹ Referência: 62% de teor de ferro, entregue no porto de Qingdao, China
4 CONFIRA A AGENDA ECONÔMICA DE HOJE Brasil 31-jan 09:00 Taxa de desemprego - PNAD Dez 11,9% 11,9% jan 10:30 Dívida Líquida/PIB Dez 45,3% 43,8% jan 10:30 Resultado nominal do setor público consolidado Dez -113,2B -80,4B jan 10:30 Resultado primário do setor público consolidado Dez -74,5B -39,1B --, EUA 31-jan 11:30 Índice de custo do emprego 4T16 0,6% 0,6% jan 12:45 PMI Chicago Jan 55,0 54,6 -- China 31-jan 23:00 PMI Manufatura Jan 51,2 51, jan 23:00 PMI não-manufatureiro Jan -- 54,5 -- Zona do Euro 31-jan 08:00 Estimativa do IPC (A/A) Jan 1,5% 1,1% 1,8% 31-jan 08:00 PIB Sazonalizado (A/A) 4T16 1,7% 1,7% 1,8% 31-jan 08:00 PIB Sazonalizado (T/T) 4T16 0,5% 0,3% 0,5% 31-jan 08:00 Taxa de Desemprego Dez 9,8% 9,8% 9,6% Legenda: Alta Média Baixa INDICADORES FINANCEIROS E PROJEÇÕES ECONÔMICAS Indicadores Financeiros Ibovespa (30/01) -2,62% Dólar Comercial (30/01) -0,74% R$ 3,126 Euro (30/01) -0,71% R$ 3,342 Projeções Econômicas Indicador E 2018E Crescimento Real do PIB (%) 2,7 1,0 2,5 0,5-3,8-3,5-0,2 2,5 Taxa de câmbio - Final (R$/US$) 1,88 2,04 2,34 2,66 3,90 3,26 3,70 3,85 IPCA (% aa) 6,50 5,84 5,90 6,40 10,70 6,30 5,00 4,50 Meta SELIC - Final (%) 11,00 7,25 10,00 11,75 14,25 13,75 10,25 9,25 Fonte: Bradesco Corretora CDS¹ Brasil - 5 anos (30/01) 1,37% 249,38 CDI Anualizado (30/01) 12,88% Poupança Nova (30/01) 0,70% IPCA - Dezembro 0,30% Selic (a.a.) 13,00% Fonte: Broadcast ¹Credit Default Swap: Proteção contra o não cumprimento de obrigações de um determinado emitente Estrategista José Cataldo
5 Este relatório foi preparado pelas equipes de análise de investimentos da Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. ( Ágora ) bem como da Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários ( Bradesco Corretora ), sociedades controladas pelo Banco Bradesco BBI S.A. ( BBI ). O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Ágora e da Bradesco Corretora. Este relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda de qualquer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte da Ágora ou da Bradesco Corretora garantia de exatidão dos dados factuais utilizados. As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração ( analistas de investimento ) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado. Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 17 da Instrução CVM 483: O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Ágora, à Bradesco Corretora, ao BBI e demais empresas do Grupo Bradesco. A remuneração do(s) analista(s) de investimento está, direta ou indiretamente, influenciada pelo resultado proveniente dos negócios e operações financeiras realizadas pela Ágora, Bradesco Corretora e BBI. Declarações nos termos do art. 18 da Instrução CVM 483, referentes às empresas cobertas pelos analistas de investimento da Ágora e Bradesco Corretora: O Banco Bradesco S.A. tem participação acionária indireta, por meio de suas subsidiárias, acima de 5% nas empresas Cielo S.A. e Fleury S.A.. A BRADESPAR S.A., cujo grupo controlador é composto pelos mesmos acionistas que controlam o Bradesco, tem participação acima de 5% na VALE S.A.. Ágora, Bradesco Corretora, Bradesco BBI e demais empresas do grupo Bradesco têm interesses financeiros e comerciais relevantes em relação ao emissor ou aos valores mobiliários objeto de análise. O Bradesco BBI está participando como coordenador na oferta de distribuição pública de ações da Movida S.A. e do Instituto Hermes Pardini S.A., e de debêntures da Concessionária do Sistema Anhanguera-Bandeirantes S.A. Autoban. Nos últimos 12 meses, o Bradesco BBI participou como coordenador nas ofertas públicas de distribuição de títulos e valores mobiliários das companhias: Sanepar S.A., Comgás, Rumo Logística e Energisa. Nos últimos 12 meses, a Ágora e/ou a Bradesco Corretora participaram, como instituições intermediárias, das ofertas públicas de títulos e valores mobiliários das companhias: AES Tietê, Comgás, Energisa, Linx, Rumo Logística e Taesa. A Bradesco Corretora recebe remuneração por serviços prestados como formador de mercado de ações da Fomento Economico Mexicano FEMSA (FMXB34), Vanguarda Agro S.A. (VAGR3), Helbor Empreendimentos S.A. (HBOR3) e Alpargatas S.A. (ALPA4).
6 ANÁLISE DE INVESTIMENTOS Diretor de Research Daniel Altman Economista-chefe Dalton Gardimam Estrategista de Análise Varejo José Francisco Cataldo Ferreira Analista de Investimentos Sênior Aloisio Villeth Lemos Analistas de Investimentos Ricardo Faria França Renato Cesar Chanes Analista Gráfico Maurício A. Camargo Assistentes de Análise Flávia Andrade Meireles Jéssica Feitosa ÁGORA CORRETORA MESA DE OPERAÇÕES REGIÃO METROPOLITANA (RJ e SP) MESA DE OPERAÇÕES DEMAIS REGIÕES DO BRASIL MESA DE OPERAÇÕES LIGAÇÕES INTERNACIONAIS
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