Atrium Portfolio Sicav Quadrant Fund (usd)

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1 Retorno Atrium Portfolio Sicav Quadrant Fund (usd) Objetivo do Investimento O principal objetivo do fundo é superar a rendibilidade das taxas de referência de curto prazo em 3%, não excedendo uma volatilidade de 6%. O fundo investe diretamente ou indiretamente em ativos de forma a ter um portfolio diversificado, podendo investir em todas as classes de ativos (como obrigações, ações, imobiliário e matérias-primas), estratégias e indústrias. Derivados como futuros ou opções podem ser utilizados como cobertura de risco ou como investimento alternativo ao ativo subjacente. Estatísticas da Estratégia ** Retorno Anualizado 4.6% Volatilidade Anualizada 3.9% Sharpe.8 % Meses Positivos 66.5% Melhor Mês 4.9% Pior Mês -2.8% Perda Máxima Consecutiva -4.2% Data de Início Agosto 22 Comentário Mensal O portfólio apresentou uma valorização de 1.5% em dezembro, num período marcado pelas reuniões dos principais bancos centrais e pelo referendo em Itália. A ausência de surpresas de maior nestes eventos permitiu consolidar a recuperação dos mercados de maior risco iniciada no segundo semestre, embora mantendo uma dispersão elevada entre classes de ativos e geografias. O índice MSCI World em moeda local foi impulsionado por todos os principais componentes, com destaque para a zona europeia e o setor bancário em particular. Também o Japão registou um forte desempenho, embora tal como na Europa, os índices mais abrangentes não tenham atingido variações positivas em 216, em contraste com os EUA, que lideraram os ganhos no corrente ano. Os detalhes dos bancos centrais condicionaram os movimentos de taxas de juro nos EUA e na Europa, que seguiram caminhos divergentes. No entanto, assistiu-se a uma recuperação generalizada dos spreads de crédito, com destaque para segmento de high-yield. A dispersão de desempenhos nas matérias-primas manteve-se, com o petróleo a consolidar os ganhos. A classe acionista concluiu o período com a exposição em torno dos níveis anteriores, tendo apresentado uma valorização média substancialmente acima do índice de referência, assente no enviesamento geográfico do portfólio para a Europa, validada pela consistência de dados económicos, pelas perspetivas de crescimento de resultados mais construtivas e pela recente valorização do dólar. O portfólio de obrigações gerou uma contribuição positiva de.4%, revertendo as perdas ocorridas no período anterior, beneficiando maioritariamente das posições em high-yield e mercados emergentes, bem como da baixa duration da carteira. A exposição cambial registou uma contribuição positiva para a carteira, beneficiando moderadamente das opções no EUR/USD, que venceram no período. O desvio padrão anualizado da carteira nos últimos doze meses subiu ligeiramente para 2.7%, mantendo-se em torno dos valores mínimos históricos. Retorno Acumulado ** 1 Mês 1.5% 3 Meses 1.6% YTD 2.5% 1 Ano 2.5% 3 Anos 6.2% 5 Anos 1.8% Desde Início 91.9% Análise Risco Retorno ** Alocação de Ativos e Exposição Cambial * Contribuição (bps) * % 54.4% 28.3% Tesouraria Obrigações Ações 2.5% 1.5% 96. Rendibilidade Acumulada vs Índices ** Eur Aud Nok Ações Obrigações Exp. Cambial YTD dez/16 8% 6% 4% 2% Obrigações Atrium Sicav - Quadrant Ações 4% 8% 12% 16% Volatilidade Atrium Sicav - Quadrant MSCI World Local Govt. Bonds Libor USD 1M Ações: MSCI WORLD Local; Ínidice de Obrigações: EFFAS Bond Index Euro Govt; Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez YTD % -1.6% 4.9%.3% -.8% 5.7% % -.8% 3.6%.8%.7% 4.1% 3.7% % 1.2% -.7%.2% 12.8% % 1.4%.8% -1.7% 1..8% -.3%.7%.2% -1.5% 1.5% % 1.3% -.6%.1%.2% -1.4%.6% 1.3% 3.3% % 1.8% 9.5% %.3%.6% % -.5% 1..2% -.3%.3% 1.4% 2.1% 4.4% 27.2% 1.4%.4% 1.1% 2..5%.8% -.1% -.2%.4%.7%.2% 7.6% % 1.1% % -.3% -.8% -.1%.5% -.5% 1.4% 1.9% -.2% 1.2% 29.6% -1.2% 2.7%.8% -.1%.6%.6%.4%.2%.1%.3% 1.1% %.4%.8% %.9%.5%.1% -.4% -.3%. 3.1% 211.2%.3%. -.2%.1% -.4%.7% -.1% -1.4% %.1% -.1% 212.8%.3%.2%.1% -.4%.6%.8%.1% -.1%.1%.5%.4% 3.4% 213.4% -.3%.1% % -1.2%.3% -.3%.6%.8%.2% -.1%.7% % 1..3%.5% 1.2%.2% -.1%.8%.3%..7%. 4.2% %.8%.5% -.1% -.1% -1.1%.8% -2.6% -1.7% 2.5%.6% -1.1% -.4% % -.6% 1.1%.1%.5% -.4% 1.1%.4% -.1%.5% -.3% 1.5% 2.5% (*) Todas as menções a Fundo referem-se ao sub-fundo Quadrant do Atrium SICAV, um fundo sob forma societária, harmonizado, de capital variável, domiciliado no Luxemburgo. Informação legal disponível em: (**) Todas as menções a Estratégia, incluindo estatísticas, desempenho histórico e análises risco-retorno, referem-se aos resultados obtidos por carteiras geridas pela 1/2 Atrium Investimentos SFC, SA (até Fevereiro de 29), pelo Quadrant Fund Limited (entre Março de 29 e Agosto de 211) e pelo Atrium Portfolio Sicav-Quadrant Fund (desde Setembro de 211); Fonte: Atrium

2 dez/2 mai/3 out/3 mar/4 ago/4 jan/5 jun/5 nov/5 abr/6 set/6 fev/7 jul/7 dez/7 mai/8 out/8 mar/9 ago/9 jan/1 jun/1 nov/1 abr/11 set/11 fev/12 jul/12 dez/12 mai/13 out/13 mar/14 ago/14 jan/15 jun/15 nov/15 abr/16 set/16 Atrium Portfolio Sicav Quadrant Fund (usd) Detalhes do Fundo * Investment Manager Atrium Investimentos Data de Início Setembro 211 Ativos Sob Gestão $82.1 M Estrutura UCITS IV Lux SICAV Classes de Ações EUR, USD Comissão de Gestão: Classe de Ações A.75% Classe de Ações B.75%+.5% (Com. Dist.) Comissão Variável: Classe EUR 2 acima Euribor 1M+3% Classe USD 2 acima Libor 1M+3% Subscrição Mínima 1, (EUR ou USD) Entregas Adicionais 25, (EUR ou USD) Liquidez Diária Administrador FundPartner Solutions SA Custodiante Pictet & Cie (Eur) Auditor PWC Registado em Portugal e Espanha Histograma de Retornos Mensais ** Alocação de Ativos e Volatilidade dos últimos 12 meses ** Códigos Fundo * ISIN: Bloomberg: Classe A EUR LU ATQUDAE LX Classe B EUR LU ATQUDBE LX Classe A USD LU ATQUDAU LX Classe B USD LU ATQUDAU LX Informações Telefone info@atrium.pt Website Dívida Governamental Dívida Corporate Dívida Emergente Convertíveis Ações FX Matérias-Primas Proteção de Capital Hedge Funds Imobiliário Volatilidade Últimos 12 Meses Correlação ** Quadrant MSCI World Local EuroStoxx 5 Gover. Bonds*** Euro Corp**** Quadrant 1. MSCI World Local.4 1. EuroStoxx Gover. Bonds *** Euro Corp **** Dados Mensais desde agosto de 22 *** EFFAS Bond Index Euro Govt; **** Barclays Agg. Euro Corp Bond; Aviso Legal A informação contida na presente comunicação inclui ou pode incluir referência a: (i) rendimentos ou resultados registados no passado (desempenho passado), de instrumentos financeiros, índices financeiros e serviços de investimento e auxiliares; (ii) resultados futuros de instrumentos financeiros, índices financeiros e serviços de investimento e auxiliares (iii) resultados simulados do passado de instrumentos financeiros e índices financeiros; Eventuais referências feitas nos relatórios compreendidos nesta comunicação a rendimentos passados, reais ou simulados, ou a rendimentos futuros, não podem ser entendidas como constituindo um indicador fiável de possíveis resultados futuros, nem como garantia de que tais resultados possam ser alcançados no futuro. Os dados relativos a resultados brutos de instrumentos financeiros, índices financeiros ou de serviços de investimento e auxiliares, podem estar condicionados por força da aplicação de comissões, honorários, impostos, gastos e taxas associados aos referidos resultados brutos, o que pode ter como consequência uma diminuição dos referidos resultados brutos, que poderá ser maior ou menor dependendo das circunstâncias particulares de cada situação e do investidor em causa. É possível que na informação contida nos relatórios compreendidos na presente comunicação existam dados ou referências baseadas ou que se possam basear em valores expressos numa moeda diferente da utilizada no país de residência dos destinatários da presente comunicação. Nesses casos, ficam os destinatários advertidos de que qualquer possível oscilação ascendente ou descendente no valor da moeda utilizada como base para esses valores pode provocar, direta ou indiretamente, aumentos ou diminuições dos resultados dos instrumentos financeiros e/ou serviços de investimento e auxiliares a que se faz referência nesta comunicação. Os instrumentos financeiros a que faz referência a informação contida na presente comunicação, devido às suas características próprias, assim como à possível exposição a fatores externos habituais nos mercados financeiros, implicam necessariamente a existência de: - riscos de uma evolução do mercado que não podem ser previstos e que podem inclusive chegar a ser adversos para o valor do investimento dos referidos instrumentos financeiros, assim como, - riscos de liquidez e de outra natureza que podem afetar a evolução do investimento, em consequência dos quais o investidor pode ser obrigado a assumir, além do custo de aquisição do instrumento financeiro, compromissos e outras obrigações, podendo mesmo existir o risco de perda total ou parcial do investimento feito. A informação contida nos relatórios que compreendem esta comunicação pode eventualmente incluir referências a regimes fiscais específicos ou de caráter geral, relacionadas com os produtos, operações e/ou serviços financeiros aqui mencionados, sem que os destinatários ou os possíveis recetores dessa mesma informação a devam considerar como uma assessoria a nível financeiro ou fiscal. O regime fiscal de cada sujeito depende das respetivas circunstâncias individuais e pode estar sujeito a variações a qualquer momento. A Atrium Investimentos, não assume qualquer responsabilidade quanto aos efeitos que a mencionada informação fiscal possa ter sobre os destinatários da presente comunicação, nem assume quaisquer obrigações de informar sobre alterações que possam ocorrer em termos legislativos ou quaisquer outros e que possam afetar a informação contida na presente comunicação. O conteúdo dos relatórios que compõem a presente comunicação e a sua forma não estiveram sujeitos a uma verificação prévia e/ou à aprovação ou registo por parte de qualquer autoridade de supervisão. Qualquer referência a uma autoridade de supervisão feita na presente comunicação, não deve ser entendida como uma indicação de apoio ou de aprovação por parte dessa autoridade de supervisão relativamente aos serviços, operações e produtos objeto desta comunicação publicitária. Estes relatórios são fornecidos aos respetivos destinatários para efeitos exclusivamente informativos, comerciais e publicitários. Quaisquer opiniões aqui eventualmente expressas não devem ser entendidas como recomendações ou sugestões para a tomada de decisões de investimento. A Atrium Investimentos - Sociedade Financeira de Corretagem, S.A. é uma sociedade financeira de corretagem com sede na Avenida da República, n.º 35, Piso 2, , Lisboa, pessoa coletiva n.º , matriculada na Conservatória do Registo Comercial de Lisboa, com o capital social de Euro A Atrium Investimentos encontra-se habilitada a prestar serviços de investimento e serviços auxiliares de investimento, estando sujeita à supervisão da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM, Av. da Liberdade, 252, , Lisboa) e do Banco de Portugal (R. Francisco Ribeiro, 2, 1-165, Lisboa). A Atrium Investimentos encontra-se registada junto do Banco de Portugal com o n.º 231 e junto da CMVM com o n.º 269, sendo ainda entidade participante do Sistema de Indemnização aos Investidores (registo n.º 38). 2/2

3 Retorno Atrium Portfolio Sicav Sextant Fund (usd) Objectivo do Investimento O principal objetivo do fundo é superar a rendibilidade das taxas de referência de curto prazo em 6%, não excedendo uma volatilidade de 12%. O fundo investe diretamente ou indiretamente em activos de forma a ter um portfolio diversificado, podendo investir em todas as classes de ativos (como obrigações, ações, imobiliário e matérias-primas), estratégias e indústrias. Derivados como futuros ou opções podem ser utilizados como cobertura de risco ou como investimento alternativo ao ativo subjacente. Estatísticas da Estratégia ** Retorno Anualizado 6. Volatilidade Anualizada 6.3% Sharpe.7 % Meses Positivos 64.5% Melhor Mês 8.7% Pior Mês -4. Perda Máxima Consecutiva -6.3% Data de Início Julho 25 Comentário Mensal O portfólio apresentou uma valorização de 2.6% em dezembro, num período marcado pelas reuniões dos principais bancos centrais e pelo referendo em Itália. A ausência de surpresas de maior nestes eventos permitiu consolidar a recuperação dos mercados de maior risco iniciada no segundo semestre, embora mantendo uma dispersão elevada entre classes de ativos e geografias. O índice MSCI World em moeda local foi impulsionado por todos os principais componentes, com destaque para a zona europeia e o setor bancário em particular. Também o Japão registou um forte desempenho, embora tal como na Europa, os índices mais abrangentes não tenham atingido variações positivas em 216, em contraste com os EUA, que lideraram os ganhos no corrente ano. Os detalhes dos bancos centrais condicionaram os movimentos de taxas de juro nos EUA e na Europa, que seguiram caminhos divergentes. No entanto, assistiu-se a uma recuperação generalizada dos spreads de crédito, com destaque para segmento de high-yield. A dispersão de desempenhos nas matériasprimas manteve-se, com o petróleo a consolidar os ganhos. Os índices de hedge-funds HFRX registaram ganhos moderados, com o segmento Macro/CTA a valorizar.3%, reduzindo as perdas no ano. A classe acionista concluiu o período com uma exposição de 38%, tendo apresentado uma valorização média substancialmente acima do índice de referência, assente no forte enviesamento geográfico do portfólio para a Europa, que tem sido validada pela consistência de dados económicos, valorizações mais apelativas e pela recente valorização do dólar. A contribuição da classe no mês foi de 2%. O portfólio de obrigações gerou uma contribuição positiva de.3%, beneficiando maioritariamente das posições em high-yield e mercados emergentes. No final do período, foram alienadas as posições indiretas em investment grade e em obrigações convertíveis na zona euro. Foi também aumentada a exposição em high-yield com maturidade reduzida, resultando as alterações numa redução adicional da já baixa duration da carteira para 2 anos, bem como um aumento do yield para 3.2%. No total, a exposição à classe foi reduzida em 1. A exposição cambial registou uma contribuição positiva para a carteira, beneficiando moderadamente das opções abertas no EUR/USD, que venceram no período. O desvio padrão anualizado da carteira nos últimos doze meses aumentou para 5., mantendo-se em torno dos valores mínimos do ano. Retorno Acumulado ** 1 Mês 2.6% 3 Meses 2.7% YTD 2.2% 1 Ano 2.2% 3 Anos 12.2% 5 Anos 23.1% Desde Início 95.9% Análise Risco Retorno ** Alocação de Ativos e Exposição Cambial * 1 2.6% % 1.5% % % % Tesouraria Obrigações Ações Eur Aud Nok Rendibilidade Acumulada vs Índices ** Contribuição (bps) * Ações Obrigações Exp. Cambial -5 YTD dez/16 8% % 4% Obrigações Atrium Sicav - Sextant Ações % 9 4% 8% 12% 16% Volatilidade 7 5 Atrium Sicav - Sextant MSCI World Local Govt. Bonds Libor USD 1M Ações: MSCI WORLD Local; Obrigações: EFFAS Bond Index Euro Govt; Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez YTD % 1.4% 2.1% -1.1% 4.1% 2.9% % -.5% 2.1%.5% % 1.4%.8%..2%.8% 1.6% 6.7% % 2.5%.2% 1.2% 3.1%.9% 1.1% -.4% -2..3%.8% -.8% 8.3% % -.8%.8% -.3% % 1.9% 4.6% 8.7% 4.4% -.2% 11.6% 29.8% -2.1% 6.1% 1.8% -.4%.8%.5% 1.3%.1% -.1% -.9% 3.1% 11.1% 21.2%.5% 2.2%.1% -1.9% 1.7% 1.8%..8% -1.6%..2% 4.2% 211.6%.6%.1% -.4% -.4% -.6%.5% -1.5% -2.9% 1.4% -1.3%.2% % -.1%.2% -.4%..5%.3%.9% -1.1% % 4.4% %. -.4% 1.6%.3% -1.1%.3% -.1%.8% 1..4%.1% 4.9% % 1.4% 1..5% 1.3%.2% -.1% 1.8% 2.2% -.6% 1.6% -.6% 7.9% % 2.2% 1.3% -.2% -.2% -1.4% % -3.2% 3.9% 1.1% -2.2% 1.9% % -1.4% 1.6% -.2%.9% -.9% 1.7%.7% -.4%.7% -.6% 2.6% 2.2% (*) Todas as menções a Fundo referem-se ao sub-fundo Sextant do Atrium SICAV, um fundo sob forma societária, harmonizado, de capital variável, domiciliado no Luxemburgo. Informação legal disponível em: (**) Todas as menções a Estratégia, incluindo estatísticas, desempenho histórico e análises risco-retorno, referem-se aos resultados obtidos por carteiras geridas pela Atrium Investimentos SFC, SA (até Fevereiro de 29), pelo Sextant Fund Limited (entre Março de 29 e Agosto de 211) e pelo Atrium Portfolio Sicav-Sextant Fund (desde Setembro de 211).. 1/2

4 Atrium Portfolio Sicav Sextant Fund (usd) Detalhes do Fundo * Investment Manager Atrium Investimentos Data de Início Setembro 211 Ativos Sob Gestão $159.6 M Estrutura UCITS IV Lux SICAV Classes de Ações EUR, USD Comissão de Gestão: Classe de Ações A 1.5% Classe de Ações B 1.5%+.5% (Comissão Dist.) Comissão Variável: Classe EUR 2 acima Euribor 1M+6% Classe USD 2 acima Libor 1M+6% Subscrição Mínima 1, (EUR ou USD) Entregas Adicionais 25, (EUR ou USD) Liquidez Diária Administrador FundPartner Solutions SA Custodiante Pictet & Cie (Eur) Auditor PWC Registado em Portugal e Espanha Histograma de Retornos Mensais ** Alocação de Ativos e Volatilidade dos últimos 12 meses ** Códigos Fundo * ISIN: Bloomberg: Classe A EUR LU ATSXTAE LX Classe B EUR LU ATSXTBE LX Classe A USD LU ATSXTAU LX Classe B USD LU ATSXTAU LX Informações Telefone info@atrium.pt Website Obrigações (exposição bruta) Ações FX Matérias-Primas Proteção de Capital Hedge Funds Imobiliário Volatilidade Últimos 12 Meses Correlação ** Sextant MSCI World Local EuroStoxx 5 Gover. Bonds*** Euro Corp**** Sextant 1. MSCI World Local.3 1. EuroStoxx Gover. Bonds *** Euro Corp **** Dados Mensais desde julho de 25 *** EFFAS Bond Index Euro Govt; **** Barclays Agg. Euro Corp Bond; Aviso Legal A informação contida na presente comunicação inclui ou pode incluir referência a: (i) rendimentos ou resultados registados no passado (desempenho passado), de instrumentos financeiros, índices financeiros e serviços de investimento e auxiliares; (ii) resultados futuros de instrumentos financeiros, índices financeiros e serviços de investimento e auxiliares (iii) resultados simulados do passado de instrumentos financeiros e índices financeiros; Eventuais referências feitas nos relatórios compreendidos nesta comunicação a rendimentos passados, reais ou simulados, ou a rendimentos futuros, não podem ser entendidas como constituindo um indicador fiável de possíveis resultados futuros, nem como garantia de que tais resultados possam ser alcançados no futuro. Os dados relativos a resultados brutos de instrumentos financeiros, índices financeiros ou de serviços de investimento e auxiliares, podem estar condicionados por força da aplicação de comissões, honorários, impostos, gastos e taxas associados aos referidos resultados brutos, o que pode ter como consequência uma diminuição dos referidos resultados brutos, que poderá ser maior ou menor dependendo das circunstâncias particulares de cada situação e do investidor em causa. É possível que na informação contida nos relatórios compreendidos na presente comunicação existam dados ou referências baseadas ou que se possam basear em valores expressos numa moeda diferente da utilizada no país de residência dos destinatários da presente comunicação. Nesses casos, ficam os destinatários advertidos de que qualquer possível oscilação ascendente ou descendente no valor da moeda utilizada como base para esses valores pode provocar, direta ou indiretamente, aumentos ou diminuições dos resultados dos instrumentos financeiros e/ou serviços de investimento e auxiliares a que se faz referência nesta comunicação. Os instrumentos financeiros a que faz referência a informação contida na presente comunicação, devido às suas características próprias, assim como à possível exposição a fatores externos habituais nos mercados financeiros, implicam necessariamente a existência de: - riscos de uma evolução do mercado que não podem ser previstos e que podem inclusive chegar a ser adversos para o valor do investimento dos referidos instrumentos financeiros, assim como, - riscos de liquidez e de outra natureza que podem afetar a evolução do investimento, em consequência dos quais o investidor pode ser obrigado a assumir, além do custo de aquisição do instrumento financeiro, compromissos e outras obrigações, podendo mesmo existir o risco de perda total ou parcial do investimento feito. A informação contida nos relatórios que compreendem esta comunicação pode eventualmente incluir referências a regimes fiscais específicos ou de caráter geral, relacionadas com os produtos, operações e/ou serviços financeiros aqui mencionados, sem que os destinatários ou os possíveis recetores dessa mesma informação a devam considerar como uma assessoria a nível financeiro ou fiscal. O regime fiscal de cada sujeito depende das respetivas circunstâncias individuais e pode estar sujeito a variações a qualquer momento. A Atrium Investimentos, não assume qualquer responsabilidade quanto aos efeitos que a mencionada informação fiscal possa ter sobre os destinatários da presente comunicação, nem assume quaisquer obrigações de informar sobre alterações que possam ocorrer em termos legislativos ou quaisquer outros e que possam afetar a informação contida na presente comunicação. O conteúdo dos relatórios que compõem a presente comunicação e a sua forma não estiveram sujeitos a uma verificação prévia e/ou à aprovação ou registo por parte de qualquer autoridade de supervisão. Qualquer referência a uma autoridade de supervisão feita na presente comunicação, não deve ser entendida como uma indicação de apoio ou de aprovação por parte dessa autoridade de supervisão relativamente aos serviços, operações e produtos objeto desta comunicação publicitária. Estes relatórios são fornecidos aos respetivos destinatários para efeitos exclusivamente informativos, comerciais e publicitários. Quaisquer opiniões aqui eventualmente expressas não devem ser entendidas como recomendações ou sugestões para a tomada de decisões de investimento. A Atrium Investimentos - Sociedade Financeira de Corretagem, S.A. é uma sociedade financeira de corretagem com sede na Avenida da República, n.º 35, Piso 2, , Lisboa, pessoa coletiva n.º , matriculada na Conservatória do Registo Comercial de Lisboa, com o capital social de Euro A Atrium Investimentos encontra-se habilitada a prestar serviços de investimento e serviços auxiliares de investimento, estando sujeita à supervisão da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM, Av. da Liberdade, 252, , Lisboa) e do Banco de Portugal (R. Francisco Ribeiro, 2, 1-165, Lisboa). A Atrium Investimentos encontra-se registada junto do Banco de Portugal com o n.º 231 e junto da CMVM com o n.º 269, sendo ainda entidade participante do Sistema de Indemnização aos Investidores (registo n.º 38). 2/2

5 Retorno Atrium Portfolio Sicav Octant Fund (usd) Objetivo do Investimento O principal objetivo do fundo é gerar um retorno superior durante um ciclo económico ao investir num portfolio diversificado de ações e relacionados, e espera superar a rendibilidade das taxas de referência de curto prazo em 7%. O Fundo tem uma abordagem Top-down e não tem qualquer restrição de exposição geográfica ou por indústria. A alocação será dinâmica e varia entre os 5 e os 15 dependendo de considerações quanto ao valor fundamental dos ativos e ao sentimento de mercado. O objetivo do fundo é atingir pelo menos o retorno anualizado do Índice MSCI World Index (local) com menor volatilidade. Estatísticas da Estratégia ** Retorno (Anualizado) 8.2% Volatilidade (Anualizada) 12.6% Sharpe.6 % Meses Positivos 63.3% Melhor Mês 13.8% Pior Mês -7.7% Data de Início Novembro 28 Detalhes do Fundo * Investment Manager Atrium Investimentos Data de Início Janeiro 212 Ativos Sob Gestão Estrutura Classes de Ações Comissão de Gestão: $31.8 M Classe de Ações A 1.5% Classe de Ações B Comissão Variável: UCITS IV Lux SICAV EUR, USD 1.5% +.5% (Com. Dist.) Classe EUR 2 acima Eur 1M + 7% Classe USD 2 acima Libor 1M + 7% Subscrição Mínima Entregas Adicionais Liquidez Administrador Custodiante Auditor 1, (EUR ou USD) 25, (EUR ou USD) Diária FundPartner Solutions SA Pictet & Cie (Eur) PWC Comentário Mensal O portfólio apresentou uma valorização de 6.3% em dezembro, num período muito positivo para a classe acionista, que no entanto, continuou a revelar uma elevada dispersão de rendibilidades entre setores e geografias. O índice MSCI World em moeda local subiu 2.7%, maioritariamente impulsionado pelo mercado europeu, cuja recuperação do índice mais abrangente Stoxx 6 não foi suficiente para evitar uma descida de 1.2% no corrente ano. O mesmo ocorreu com o índice Topix (-1.9%) no Japão, revelando um forte contraste com o mercado norte-americano, cujo índice SP5 valorizou 9.5% em 216.Em termos de estilo, as empresas de menor capitalização bolsista (Small Caps) registaram um desempenho ligeiramente inferior ao das denominadas Large Caps, enquanto o estilo Value voltou a suplantar Growth em mais 2%. O índice HFRX Equity-Hedge, que em 216 acumulou uma rendibilidade de.5%, registou uma subida muito moderada de.1%, revelando dificuldades nos segmentos Equity Market-Neutral (-.9%) e Fundamental Growth (-1.4%), e contribuições positivas do segmento Fundamental Value (+.9%). A forte valorização do portfólio no corrente mês, em que suplantou o índice MSCI World Local em 3.4%, foi insuficiente para concluir o ano com um desempenho satisfatório face a esse mesmo índice. A sobre-exposição ao mercado europeu, que constituiu o principal fator de desvio, continua a ser fundamentada por uma elevada consistência de dados económicos, valorizações mais apelativas, que foram reforçadas este ano por fatores técnicos e pela recente valorização do dólar. Esperamos que este mês tenha sido o primeiro do reconhecimento dessa atratividade relativa, que se estende de forma muito elevada face às taxas de juro, apesar de reconhecermos a dificuldade do calendário político e dos desafios ainda prevalecentes no setor bancário, que se tem traduzido numa volatilidade anormal, que não tem tido correspondência a nível da economia nem dos resultados das empresas. Nesse sentido, encaramos uma postura mais tática, focada em temas específicos no mercado norte-americano, por forma a tentar reduzir a volatilidade da carteira. O desvio padrão anualizado da carteira aumentou para 14.2% em dezembro, refletindo a exposição geográfica do portfólio. Rendibilidade Acumulada vs Índices ** Análise Retornos ** Atrium Sicav - Octant HFRX Equity Hedge MSCI World Local Atrium Sicav - Octant HFRX Equity Hedge MSCI World Local S&P5 EuroStoxx5 Nikkei225 S&P5 EuroStoxx5 Nikkei % 6.3% 1.3%.1%.1% 6.8% 2.7% 9.5% 1.8% 26.9%.7% 7.8%.4% 4.4% Acumulado Ano Mês 9.5% 9.3% 131.1% 123. Análise Risco Retorno ** 12% 1 8% 6% 4% 2% S&P5 Atrium Sicav - Octant HFRX Equity Hedge MSCI World Local EuroStoxx5 Nikkei225-2% 5% 1 15% 2 25% Volatilidade Códigos Fundo * ISIN: Bloomberg: Exposição Ativos * Exposição Geográfica * Classe A EUR LU ATOCTAE LX Equity % Classe B EUR LU ATOCTBE LX Equity Classe A USD LU ATOCTAU LX Equity % 7.9% Classe B USD LU ATOCTBU LX Equity Taxa Juro Curto Prazo Ações Europa EUA Ásia Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez YTD % 1.1% 1.4% 29.4% % 7.9% 3.2%. 3.5% 5.1% 2.8% -1.8%.7%.1% %.3% 3.9% -1.4% -4.4% -2.3% 6.1% -3.4% 4.7% 1.6% -2.8% 2.5% % 1.2%.6% 1.4% -1.6% -.9% -1.9% -4.4% -2.8% 4.6% -1.7% -.6% -4.9% % 2.8%.5% -1.1% -5.5% 2.2% 2.6%.9% 1.2% 1.3% 1.6% 2.6% 12.6% % -.7% -.2% 2.7%.5% -2.1% 1.7% % 2.8% 1.3%.9% 14.4% % 3.3%.8% 1.1% 2.8%.3% -1.9%.9% 1.8% -2.1% 3.5% -3.1% 2.8% % 5.9% 2.2%.5%.1% -2.6% 1.6% -7.7% -6.3% 9.5% 2.6% -4.2% 1.9% % -3.9% 3.8% -.1% 2.4% % 1.7% -.9% 2.7% -.6% 6.3% 2.7% (*) Todas as menções a Fundo referem-se ao sub-fundo Octant do Atrium SICAV, um fundo sob forma societária, harmonizado, de capital variável, domiciliado no Luxemburgo. Informação legal disponível em: (**) Todas as menções a Estratégia, incluindo estatísticas, desempenho histórico e análises risco-retorno, referem-se aos resultados obtidos por carteiras geridas pela 1/2 Atrium Investimentos SFC, SA (até 23/1/212) e pelo Atrium Portfolio Sicav-Octant Fund (desde 24/1/212);.

6 Atrium Portfolio Sicav Octant Fund (usd) Aviso Legal A informação contida na presente comunicação inclui ou pode incluir referência a: (i) rendimentos ou resultados registados no passado (desempenho passado), de instrumentos financeiros, índices financeiros e serviços de investimento e auxiliares; (ii) resultados futuros de instrumentos financeiros, índices financeiros e serviços de investimento e auxiliares (iii) resultados simulados do passado de instrumentos financeiros e índices financeiros; Eventuais referências feitas nos relatórios compreendidos nesta comunicação a rendimentos passados, reais ou simulados, ou a rendimentos futuros, não podem ser entendidas como constituindo um indicador fiável de possíveis resultados futuros, nem como garantia de que tais resultados possam ser alcançados no futuro. Os dados relativos a resultados brutos de instrumentos financeiros, índices financeiros ou de serviços de investimento e auxiliares, podem estar condicionados por força da aplicação de comissões, honorários, impostos, gastos e taxas associados aos referidos resultados brutos, o que pode ter como consequência uma diminuição dos referidos resultados brutos, que poderá ser maior ou menor dependendo das circunstâncias particulares de cada situação e do investidor em causa. É possível que na informação contida nos relatórios compreendidos na presente comunicação existam dados ou referências baseadas ou que se possam basear em valores expressos numa moeda diferente da utilizada no país de residência dos destinatários da presente comunicação. Nesses casos, ficam os destinatários advertidos de que qualquer possível oscilação ascendente ou descendente no valor da moeda utilizada como base para esses valores pode provocar, direta ou indiretamente, aumentos ou diminuições dos resultados dos instrumentos financeiros e/ou serviços de investimento e auxiliares a que se faz referência nesta comunicação. Os instrumentos financeiros a que faz referência a informação contida na presente comunicação, devido às suas características próprias, assim como à possível exposição a fatores externos habituais nos mercados financeiros, implicam necessariamente a existência de: - riscos de uma evolução do mercado que não podem ser previstos e que podem inclusive chegar a ser adversos para o valor do investimento dos referidos instrumentos financeiros, assim como, - riscos de liquidez e de outra natureza que podem afetar a evolução do investimento, em consequência dos quais o investidor pode ser obrigado a assumir, além do custo de aquisição do instrumento financeiro, compromissos e outras obrigações, podendo mesmo existir o risco de perda total ou parcial do investimento feito. A informação contida nos relatórios que compreendem esta comunicação pode eventualmente incluir referências a regimes fiscais específicos ou de caráter geral, relacionadas com os produtos, operações e/ou serviços financeiros aqui mencionados, sem que os destinatários ou os possíveis recetores dessa mesma informação a devam considerar como uma assessoria a nível financeiro ou fiscal. O regime fiscal de cada sujeito depende das respetivas circunstâncias individuais e pode estar sujeito a variações a qualquer momento. A Atrium Investimentos, não assume qualquer responsabilidade quanto aos efeitos que a mencionada informação fiscal possa ter sobre os destinatários da presente comunicação, nem assume quaisquer obrigações de informar sobre alterações que possam ocorrer em termos legislativos ou quaisquer outros e que possam afetar a informação contida na presente comunicação. O conteúdo dos relatórios que compõem a presente comunicação e a sua forma não estiveram sujeitos a uma verificação prévia e/ou à aprovação ou registo por parte de qualquer autoridade de supervisão. Qualquer referência a uma autoridade de supervisão feita na presente comunicação, não deve ser entendida como uma indicação de apoio ou de aprovação por parte dessa autoridade de supervisão relativamente aos serviços, operações e produtos objeto desta comunicação publicitária. Estes relatórios são fornecidos aos respetivos destinatários para efeitos exclusivamente informativos, comerciais e publicitários. Quaisquer opiniões aqui eventualmente expressas não devem ser entendidas como recomendações ou sugestões para a tomada de decisões de investimento. A Atrium Investimentos - Sociedade Financeira de Corretagem, S.A. é uma sociedade financeira de corretagem com sede na Avenida da República, n.º 35, Piso 2, , Lisboa, pessoa coletiva n.º , matriculada na Conservatória do Registo Comercial de Lisboa, com o capital social de Euro A Atrium Investimentos encontra-se habilitada a prestar serviços de investimento e serviços auxiliares de investimento, estando sujeita à supervisão da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM, Av. da Liberdade, 252, , Lisboa) e do Banco de Portugal (R. Francisco Ribeiro, 2, 1-165, Lisboa). A Atrium Investimentos encontra-se registada junto do Banco de Portugal com o n.º 231 e junto da CMVM com o n.º 269, sendo ainda entidade participante do Sistema de Indemnização aos Investidores (registo n.º 38). 2/2