DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS DO 2º TRIMESTRE DE 2010

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1 1. Mercado de Capitais Cotações: (13/08/2010) ALPA3 R$ 8,85 ALPA4 R$ 7,93 Valore de Mercado: R$ 2,9 bilhões 2. Teleconferência Data: 16/08/2010 às 16h00 Telefone: (55 11) Senha: Alpargatas Slides: Palestrantes: Márcio Utsch Diretor Presidente José Roberto Lettiere DRI 3. Relações com Investidores José Roberto Lettiere Diretor de RI José Sálvio Moraes Gerente de RI Eduardo Randich Analista de RI COM O AVANÇO DOS RESULTADOS DO SEGUNDO TRIMESTRE, E OS ACUMULADOS NO SEMESTRE, A ALPARGATAS FORTALECE SUA LIDERANÇA NO SETOR DE CALÇADOS BRASILEIRO. OS CRESCIMENTOS FORAM EXPRESSIVOS: VOLUME DE VENDAS: 27,2% (2T10) e 20,0% (1S10) RECEITA LÍQUIDA CONSOLIDADA: 23,5% (2T10) e 18,9% (1S10) MARGEM EBITDA: 7,2 p.p.(2t10) e 7,6 p.p.(1s10) ESSE DESEMEPENHO GEROU UM LUCRO LÍQUIDO DE R$ 84,7 MILHÕES NO 2T10 E R$ 151,4 MILHÕES NO 1S10 SUMÁRIO Com o resultado obtido no segundo trimestre de 2010 (2T10), a Alpargatas obteve, pelo quarto trimestre consecutivo, mais um período de crescimento vigoroso e acelerado de receita e lucratividade que atribuímos aos seguintes fatores: Gestão eficiente das nossas marcas, no Brasil e no exterior. Lançamento de produtos inovadores que conquistam a lealdade dos consumidores. Otimização do serviço prestado aos canais de vendas. Aumento da produtividade. Geração de caixa. Tradicionalmente o segundo trimestre apresenta evolução menor dos indicadores de desempenho, quando comparado com os do primeiro trimestre, devido à sazonalidade das vendas. Nesse ano, soma-se a esse fato o evento Copa Mundo que interfere no desempenho do varejo em dias dos jogos da seleção brasileira. Mesmo assim, no 2T10 crescemos 27,2% o volume total de vendas de sandálias e artigos esportivos e 23,5% na receita líquida consolidada, em comparação ao 2T09. Ao excluirmos o impacto da variação cambial, o aumento da receita no 2T10 foi ainda maior: 31,6%. A receita líquida consolidada acumulada do 1S10 somou R$ 1,0 bilhão, montante 18,9% superior ao do 1S09. 1

2 Com a conclusão da venda da empresa Locomotiva, em abril deste ano, excluímos os números dessa empresa da consolidação das receitas, custos, despesas e do resultado líquido de 2010 e de 2009 (para possibilitar a comparabilidade) da São Paulo Alpargatas, mantendo o resultado da venda da empresa no lucro líquido apurado em Dessa forma, os indicadores apresentados nas tabelas a seguir são pro forma. Assim como a receita líquida, os principais indicadores de desempenho da Alpargatas apresentaram evolução no 2T10, e no 1S10. Operacionais Volume de Vendas (milhões de pares/peças) 2T10 2T09 1S10 1S09 Operações Nacionais 44,2 35,3 + 25,2% 93,5 77,3 + 21,0% Sandálias 39,6 31,0 + 27,7% 85,5 69,7 + 22,7% Artigos Esportivos 4,6 4,3 + 7,0% 8,0 7,6 + 5,2% Operações Internacionais 10,0 7,3 + 37,0% 19,1 16,5 + 15,8% Sandálias 7,5 4,7 + 59,6% 14,1 11,3 + 24,8% Artigos Esportivos 2,5 2,6-3,8% 5,0 5,2-3,8% Consolidado 54,2 42,6 + 27,2% 112,6 93,8 + 20,0% Sandálias 47,1 35,7 + 31,9% 99,6 81,0 + 22,7% Artigos Esportivos 7,1 6,9 + 2,9% 13,0 12,8 + 1,6% Financeiros (R$ milhões) 2T10 2T09 1S10 1S09 Receita Bruta Consolidada 628,7 513,8 + 22,4% 1.207, ,2 + 17,3% Receita Líquida Consolidada 540,3 437,6 + 23,5% 1.039,9 874,8 + 18,9% Operações Nacionais 368,6 282,8 + 30,4% 720,4 566,8 + 27,1% Operações Internacionais (em BRGAAP) 171,7 154,8 + 10,9% 319,5 308,0 + 3,7% Margem Bruta Consolidada 45,7% 38,6% + 7,1 p.p 47,0% 39,2% + 7,8 p.p Operações Nacionais 46,8% 39,3% + 7,5 p.p 48,7% 39,4% + 9,3 p.p Operações Internacionais (em BRGAAP) 43,2% 37,2% + 6,0 p.p 43,2% 39,0% + 4,2 p.p Margem EBITDA Consolidada 16,1% 8,9% + 7,2 p.p 18,2% 10,6% + 7,6 p.p Operações Nacionais 19,4% 10,3% + 9,1 p.p 20,8% 10,6% + 10,2 p.p Operações Internacionais (em BRGAAP) 9,2% 6,6% + 2,6 p.p 12,4% 10,4% + 2,0 p.p Lucro Líquido Consolidado 84,7 (1,4) - 151,4 17, ,1% Saldo de Caixa 463,3 267,4 + 73,3% 463,3 267,4 + 73,3% Endividamento 213,8 367,8-41,9% 213,8 367,8-41,9% Posição Financeira Líquida 249,5 (100,4) - 249,5 (100,4) - O bom desempenho registrado nos seis primeiros meses de 2010 é decorrente da disciplina estratégica da Alpargatas com foco na gestão das nossas marcas. Seguimos consolidando as marcas de sandálias e de artigos esportivos no mercado brasileiro e ampliando suas participações nos mercados internacionais, por meio da atuação em um número maior de países e de pontos de venda. 2

3 Operações Nacionais Representando 69% da receita líquida consolidada do 1S10, o desempenho no Brasil é resultado da força de Havaianas, Dupé, Topper, Rainha, Mizuno e Timberland, que, com produtos inovadores, capturaram a demanda aquecida no setor de calçados. O consumo interno continuou a expandir-se no 2T10, em linha com a tendência iniciada no terceiro trimestre do ano passado. A combinação do menor desemprego com a melhor distribuição de renda e inflação sob controle aumentou a confiança do consumidor brasileiro impulsionando as nossas vendas. No 2T10, a receita líquida das operações nacionais foi 30,4% maior que a do 2T09. No 1S10, o aumento foi de 27,1% sobre o 1S09. Com a finalidade de concentrar as atividades da Alpargatas em calçados, vestuário e acessórios, e maximizar o desempenho nesses segmentos, concluímos, em abril, a venda da empresa Locomotiva que atua no negócio de têxteis industriais. Operações Internacionais Representando 31% da receita líquida consolidada do 1S10, os negócios internacionais continuaram avançando no 2T10 com um bom desempenho de vendas e lucratividade. Na Argentina, seguimos investindo no lançamento de calçados e na comunicação da marca Topper. O desempenho da Alpargatas Argentina evoluiu no 2T10 e no acumulado do semestre. Crescemos 19,7% a receita da Companhia, em pesos, no 2T10, ante o 2T09, e 23,2% no 1S10 em comparação ao 1S09. Continuamos a investir em Havaianas e Dupé no mercado externo, especialmente na sua comunicação, na ampliação do número de pontos de vendas e em estudos sobre o comportamento dos consumidores. A estratégia de crescer internacionalmente as vendas de Havaianas e Dupé, por meio de operações próprias, tem trazido maior ganho de receita, pela substituição de canais intermediários de distribuição. Com isso, no 2T10, a receita líquida da Alpargatas USA e da Alpargatas Europa, somada à das exportações, foi 32,4% maior que a do 2T09. No 1S10, ela aumentou 16,1%, ante o 1S09. Nas moedas originais, as receitas das operações internacionais também cresceram no 1S10, com destaques para a da Alpargatas Argentina, que avançou 24,3%, em pesos; da Alpargatas Europa, que aumentou 141,1%, em euros; e da Alpargatas USA, que cresceu 4,3%, em dólar. Geração de Caixa Um dos pontos fortes do modelo de negócios da Alpargatas é a nossa capacidade de geração de caixa, que continuou a sobressair-se no desempenho. Nos últimos 12 meses, encerrados em 30 de junho de 2010, a geração operacional de caixa foi de R$ 415,2 milhões. A aceleração do Ciclo de Conversão do Caixa CCC em 36 dias, de junho de 2009 para junho de 2010, aumentou a produtividade do capital de giro e contribuiu com R$ 77,6 milhões para o aumento do caixa. 3

4 Sustentabilidade Com responsabilidade econômica crescemos a Companhia sem deixar de atentar para a responsabilidade socioambiental. O Instituto Alpargatas continuou a atuar fortemente e a apresentar resultados que o posiciona entre as principais entidades sociais nos estados onde a Alpargatas tem operações. Somente em 2010, 64 mil alunos estão sendo atendidos em 31 projetos educacionais de 262 instituições parceiras. Temos a certeza de estarmos contribuindo para a melhoria da educação dos jovens que serão responsáveis pela construção do futuro do Brasil. Aumentamos o volume de produção das nossas fábricas preservando os recursos naturais. Em relação aos indicadores de 2009, no 1S10 reduzimos 7% o consumo de energia por par fabricado, 25% o de água e 10% o de geração de resíduos, mesmo com aumento significativo dos volumes produzidos em todas as unidades fabris. Essas reduções contribuíram para a diminuição dos custos de produção com reflexo positivo no resultado da Alpargatas. Projetos Estratégicos No 2T10, avançamos com o Projeto de Supply Chain que permitirá reduzir os custos e elevar o nível dos serviços que prestamos aos nossos clientes. Concluímos a revisão do planejamento estratégico de longo prazo que assegurará a execução da Visão da Alpargatas de ser uma empresa global cada vez mais forte na gestão de marcas. Temos a convicção de que os três pontos fortes da Alpargatas marcas líderes, equipe talentosa e solidez financeira nos asseguram as condições para crescer e continuar a entregar aos nossos acionistas, e à sociedade, resultados sempre melhores. 1. DESEMPENHO DAS OPERAÇÕES NACIONAIS 1.1. Volume de Vendas Operações Nacionais Volume de Vendas (milhões de pares/peças) Sandálias 39,6 31,0 + 27,7% 85,5 69,7 + 22,7% Artigos Esportivos 4,6 4,3 + 7,0% 8,0 7,6 + 5,2% Total 44,2 35,3 + 25,2% 93,5 77,3 + 21,0% Comercializamos 44,2 milhões de pares de sandálias e calçados esportivos e de peças de vestuário e acessórios no 2T10, quantidade 25,2% superior à do 2T09. No semestre, o volume foi 21% maior que o do 1S09, alcançando 93,5 milhões. 4

5 Sandálias No 2T10, o volume de vendas de sandálias e de outros produtos Havaianas, somado ao volume de sandálias Dupé, cresceu 27,7%, em comparação ao 2T09, totalizando 39,6 milhões de pares/peças. No semestre, o aumento foi de 22,7%, em relação ao 1S09, com um total de 85,5 milhões de pares/peças vendidas. Esse desempenho resultou no crescimento de 29% na receita do negócio, ante à do 1S09, em razão da comercialização de produtos de maior valor agregado. Somente no 2T10, as linhas de Havaianas de maior valor agregado representaram 28% do mix de vendas, ante 24% no 2T09. Entretanto, vale lembrar que, devido à sazonalidade, o valor agregado do mix de sandálias no segundo trimestre (outono/inverno) costuma ser menor que do primeiro trimestre do ano, auge do verão. No semestre os principais destaques em sandálias foram: Lançamento de 33 modelos de Havaianas, e 8 de Dupé, alusivos à Copa do Mundo. Mídia eletrônica e impressa específica para os modelos da Copa. Lançamento da coleção 2010/2011 de Havaianas e Dupé. Início das vendas dos calçados Soul Collection segunda extensão de marca de Havaianas em diversos pontos de venda na Europa e no Espaço Havaianas, em São Paulo. Mais uma parceria de Havaianas para reforçar ações sustentáveis, com a ONG Conservation International, atuante em aproximadamente 40 países, que tem como objetivo a preservação dos oceanos. A parceria segue o modelo de sucesso já adotado com a ONG IPÊ, voltada para a preservação da biodiversidade do Brasil. Em ambas as parcerias parte da receita dos modelos exclusivos é revertida para pesquisa apoiando as respectivas causas. Introdução de licenciamento na linha infantil de sandálias, com quatro propriedades internacionais Artigos Esportivos O volume de vendas de artigos esportivos (calçados, vestuários e acessórios) cresceu 7% no 2T10, ante o 2T09, e 5,2% no 1S10, em comparação ao do 1S09. Nesses períodos foram comercializados, respectivamente, 4,6 e 8,0 milhões de pares/peças. O desempenho do negócio vem apresentando forte evolução de receita e lucratividade. Em relação ao 1S09, a receita aumentou 22,2% em decorrência das vendas de calçados esportivos de maior valor agregado que elevaram o preço médio. O foco no novo posicionamento de Topper continuou avançando com o lançamento de modelos inovadores para várias modalidades esportivas. No Brasil, colocamos na mídia eletrônica e digital a campanha de rúgbi, esporte que terá produtos para a sua prática e cuja seleção masculina, e a hexa campeã sul americana feminina, são patrocinadas pela Topper. Também evoluiu a campanha Coração Manda, que enfatiza as características de garra e irreverência que fazem a Topper ser diferente de seus concorrentes e relevante para seus públicos. A ligação da marca com o futebol foi reforçada com o lançamento de calçados, vestuário e acessórios alusivos à Copa do Mundo, exemplificados a seguir: Calçados para futsal Dominator Brasil e New Casual Brasil. Bolas Topper das seleções do Brasil, da Argentina e da África do Sul. Camisas de várias seleções mundiais que disputaram o campeonato. 5

6 Além desses produtos, foi destaque em Topper o lançamento da Bola KV da Federação Paulista de Futebol. Mizuno lançou os modelos premium Creation 11 (com a tecnologia New Dynamotion Fit), Nirvana 6, Prorunner 13 e Inspire 6 e patrocinou o circuito Mizuno 10 milhas. Rainha colocou no mercado os calçados Flow, Flame, Force e Refraction para o segmento running active Varejo A unidade de negócios Varejo é responsável pela administração das redes de lojas Havaianas, Mizuno, Topper e Meggashop e também pela gestão da marca Timberland no mercado brasileiro, além das operações de e-commerce. Várias são as vantagens que esse negócio traz para a Alpargatas: proporciona alta visibilidade e experiência de compra diferenciada das marcas; representa um adicional de volume de vendas e identifica tendências, necessidades e aspirações dos consumidores. No 2T10 e no 1S10, o negócio apresentou crescimentos de 20,8% e de 33,2% no volume de calçados, vestuário e acessórios comercializados, em relação aos mesmos períodos do ano passado. A receita líquida acumulada no 1S10 subiu 19,4% em relação à do 1S09, em decorrência da maior propensão ao consumo verificada neste ano e do aumento dos pontos de vendas, especialmente das franquias Havaianas. A quantidade de franqueados Havaianas passou de 47, em junho de 2009, para 89 em junho de O Espaço Havaianas, vitrine da marca em São Paulo, continua atraindo cada vez mais consumidores apaixonados pela marca. No 1S10, o volume de pares/peças vendido na loja-conceito da marca aumentou 77% em relação ao mesmo período do ano passado. Os produtos Timberland, comercializados no canal multimarcas, tiveram um bom desempenho de vendas com os lançamentos das botas Canyon e Trekker e dos tênis Bolden e Fast-Track, além da linha Jardins, de calçados casuais. Encerramos o semestre com 138 lojas das marcas Alpargatas, ante 98 em junho do ano passado Receita Líquida Operações Nacionais Receita líquida R$ milhões 368,6 282,8 + 30,4% 720,4 566,8 + 27,1% O crescimento de 25,2% nos volumes de vendas de sandálias e artigos esportivos no 2T10, combinado ao aumento de 4,13% do preço médio geral de calçados no mesmo período, fez a receita líquida das operações nacionais subir 30,4% e 27,1%, no 2T10 e no 1S10, respectivamente, em relação aos mesmos períodos de Ela acumulou R$ 368,6 milhões, no 2T10, e R$ 720,4 milhões, no 1S10. No 1S10, do total da receita líquida das operações nacionais, 60% foi gerada pelo negócio Sandálias; 30%, por Artigos Esportivos; e 10%, pelo Varejo Alpargatas. 6

7 Operações Nacionais Composição da Receita Líquida 1S10 30% 10% 60% Sandálias Artigos Esportivos Varejo 1.3. Lucro e Margem Bruta Operações Nacionais Lucro bruto R$ milhões 172,6 111,3 + 55,1% 351,2 223,3 + 57,3% Margem 46,8% 39,3% + 7,5 p.p 48,7% 39,4% + 9,3 p.p O lucro bruto das operações nacionais acumulou R$ 172,6 milhões no 2T10 e R$ 351,2 milhões no 1S10, avanços de 55,1% e 57,3%, respectivamente, em comparação aos mesmos períodos de A margem bruta do 2T10 subiu 7,5 pontos percentuais em relação à do 2T09, atingindo 46,8%. No 1S10, ela alcançou 48,7%, ou 9,3 pontos percentuais (p.p) acima da margem do 1S09. As razões que explicam a evolução da lucratividade bruta das operações nacionais da Alpargatas são: Crescimento da receita decorrente dos aumentos dos volumes e dos preços médios. Melhora operacional que proporcionou aumento da eficiência fabril. Diluição de custos fixos em razão da maior produção fabril. Redução do custo dos produtos acabados importados devido à valorização do real. 7

8 1.4. EBITDA Operações Nacionais EBITDA R$ milhões 71,4 29, ,2% 149,9 60, ,6% Margem 19,4% 10,3% + 9,1 p.p 20,8% 10,6% + 10,2 p.p O EBITDA das operações nacionais acumulou R$ 71,4 milhões no 2T10 e R$ 149,9 milhões no 1S10, avanços de 146,2% e 148,6%, respectivamente, em comparação aos mesmos períodos de A margem EBITDA do 2T10 subiu 9,1 p.p em relação à do 2T09, atingindo 19,4%. No 1S10, ela alcançou 20,8%, ou 10,2 p.p acima da margem do 1S09. Os fatores mais relevantes que explicam a variação do EBITDA das operações nacionais, do 2T09 para o 2T10, são: Itens não recorrentes que impactaram positivamente o EBITDA de 2009, dos quais o principal item foi a recuperação de impostos (PIS/Cofins/Cide). Ganho de R$ 50,4 milhões, resultante do composto preço e volume. Ganho de R$ 11,8 milhões, decorrente da eficiência fabril. Operações Nacionais Variação do EBITDA (R$ milhões) 50,4 11,8 (2,3) 29,0 EBITDA 2T09 (17,5) Itens não recorrentes ,5 EBITDA 2009 ajustado Preço e volume Eficiência fabril 73,7 EBITDA operacional Variação cambial/ commodities 71,4 EBITDA 2T10 Margens 10,3 % 4,1% 20,0 % 19,4 % 8

9 2. DESEMPENHO DAS OPERAÇÕES INTERNACIONAIS No 2T10 e no 1S10, bem como nos respectivos períodos de 2009, incluímos o resultado das exportações nas operações internacionais. Dessa forma, os números consolidados das operações internacionais somam os da Alpargatas Argentina, da Alpargatas USA, da Alpargatas Europa e das exportações a partir do Brasil. No 1S10, a Alpargatas Argentina representou 59% da receita líquida, em reais, das operações internacionais, enquanto a receita da Alpargatas USA e da Alpargatas Europa, somada à das exportações, representou 41% no 1S10. Operações Internacionais Composição da Receita Líquida 1S10 41% 59% Alpargatas Argentina Alpargatas USA, Europa e Exportações No semestre, nossas receitas em moedas estrangeiras apresentaram bons crescimentos, em razão de preços médios mais elevados, combinados ao aumento dos volumes de vendas, conforme explicaremos a seguir. Todavia, quando convertidas para reais, e pelo BRGAAP, essas receitas são impactadas pela valorização do real ocorrida no semestre. Somente no 2T10, o real teve valorização de 17,5% sobre o peso argentino, de 13,6% versus o dólar e de 19,4% ante o euro, em comparação ao 2T09. No 1S10, os crescimentos das receitas das operações internacionais, em suas respectivas moedas, estão demonstrados no quadro a seguir, e foram importantes para a evolução do desempenho consolidado da Alpargatas. 9

10 Operações Internacionais Variação das Receitas Líquidas em Moedas Estrangeiras Alpargatas Argentina (Peso argentino) Alpargatas USA (Dólar) Alpargatas Europa (Euro) Exportações (nas moedas locais dos 10 principais países, convertidas para o dólar) 1S10 X 1S ,2% + 4,3% + 141,1% + 3,9% 2.1. ALPARGATAS ARGENTINA Parte importante da nossa estratégia de internacionalização, a Alpargatas Argentina possui expressiva participação de mercado no país com a marca Topper. O processo de integração com várias áreas de negócios do Brasil, combinado ao talento das pessoas que trabalham na Companhia, está resultando em crescimento da receita e da lucratividade e antecipando o retorno do nosso investimento em relação ao que projetamos quando adquirimos o controle da empresa. Em atendimento à condição imposta pela Secretaria de Comércio Interior da Argentina, para aprovação da aquisição de 60,18% do capital social da Alpargatas Argentina, vendemos, no início de julho, a marca Pampero Volume de vendas Alpargatas Argentina Volume de Vendas (milhões de pares/peças) Artigos Esportivos 2,5 2,6-3,8% 5,0 5,2-3,8% Totalizou 2,5 milhões de pares/peças de artigos esportivos no 2T10, com ligeira redução em relação ao 2T09, acumulando 5,0 milhões no 1S10. A razão da queda das vendas deveu-se à falta de produtos, especialmente os importados que sofrem o impacto das medidas antidumping adotadas no país. Essa situação não deverá ocorrer no 3T10 porque já estamos implementando ações para a sua correção. 10

11 Receita líquida Alpargatas Argentina Receita Líquida ARGAAP milhões de pesos 224,0 187,1 + 19,7% 407,6 330,8 + 23,2% BRGAAP milhões de reais 102,6 102,6-188,4 195,1-3,4% Em ARGAAP, a receita líquida somou AR$ 224,0 milhões no 2T10, valor 19,7% maior que o do 2T09. No acumulado no 1S10, a receita líquida alcançou AR$ 407,6 milhões, montante 23,2% maior que o do 1S09. O bom desempenho da receita, em pesos, no 1S10, deveu-se aos aumentos de 14,5% no faturamento do negócio de Calçados, de 53,6% em Têxteis e de 7,9% no Varejo, em relação ao 1S09. Em BRGAAP, a receita líquida da Alpargatas Argentina acumulou, coincidentemente, R$ 102,6 milhões no 2T10 e no 2T09, e R$ 188,4 milhões no 1S10, valor equivalente a 96,6% ao do 1S09, explicado pela valorização do real e pelas diferenças entre o método contábil brasileiro e o argentino. Do total da receita líquida em reais da Alpargatas Argentina no 1S10, 58% foi gerada pelo negócio de Calçados, 32%, por Têxteis e 10%, pelo Varejo da Companhia. Alpargatas Argentina Composição da Receita Líquida 1S10 32% 10% 58% Calçados Têxteis Varejo Lucro e Margem Bruta Alpargatas Argentina Lucro bruto e Margem ARGAAP milhões de pesos 63,3 53,2 + 19,0% 120,3 90,4 + 33,1% BRGAAP milhões de reais 28,5 27,5 + 3,6% 54,0 50,9 + 6,1% Margem em Pesos 28,3% 28,4% -0,1 p.p 29,5% 27,3% + 2,2 p.p Margem em Reais 27,8% 26,8% + 1,0 p.p 28,7% 26,1% + 2,6 p.p 11

12 Em ARGAAP, o lucro bruto da Alpargatas Argentina somou AR$ 63,3 milhões no 2T10, valor 19% superior ao do 2T09. A margem bruta de 28,3% foi praticamente igual à do 2T09. No 1S10, o lucro bruto totalizou AR$ 120,3 milhões, montante 33,1% maior que o do 1S09. A margem bruta de 29,5% foi 2,2 p.p superior à do 1S09. Em BRGAAP, o lucro bruto do 2T10 cresceu 3,6% e somou R$ 28,5 milhões, com margem bruta de 27,8%, um p.p maior que a do 2T09. No 1S10, o lucro bruto acumulou R$ 54,0 milhões, valor 6,1% superior ao do 1S09. A margem bruta evoluiu 2,6 p.p e subiu de 26,1%, no 1S09, para 28,7%, no 1S10. O motivo do aumento da lucratividade bruta da Argentina foi o crescimento da receita associado ao incremento de produtividade fabril. A combinação desses fatores fez a margem bruta de Calçados subir 3 p.p.; a de Têxteis, 5,4 p.p., e a do Varejo, 2,6 p.p., em relação às margens apuradas no 1S EBITDA Alpargatas Argentina EBITDA e Margem BRGAAP milhões de pesos 22,3 20,4 + 9,3% 46,1 34,9 + 32,1% BRGAAP milhões de reais 10,3 11,9-13,4% 21,4 20,6 + 3,9% Margem em Pesos 10,0% 10,9% -0,9 p.p 11,3% 10,6% + 0,7 p.p Margem em Reais 10,0% 11,6% - 1,6 p.p 11,4% 10,6% + 0,8 p.p O EBITDA da Alpargatas Argentina somou AR$ 22,3 milhões no 2T10, valor 9,3% superior ao do 2T09, em decorrência dos crescimentos da receita e do lucro bruto. A margem EBITDA foi de 10,0%, ante 10,9% no 2T09, devido à maior participação de têxteis no resultado deste trimestre. No 1S10, o EBITDA totalizou AR$ 46,1 milhões, montante 32,1% maior que o do 1S09. A margem EBITDA de 11,3% foi 0,7 p.p superior à do 1S09. Em BRGAAP, o EBITDA do 2T10 somou R$ 10,3 milhões equivalente a 86,6% do montante do 2T09, explicado pela valorização do real, com margem EBITDA de 10,0%. O EBITDA acumulado no semestre continua a apresentar um bom resultado. No 1S10, o EBITDA acumulou R$ 21,4 milhões, valor 3,9% superior ao do 1S09. A margem EBITDA evoluiu 0,8 p.p e subiu de 10,6%, no 1S09, para 11,4%, no 1S10. Os fatores mais relevantes que explicam a variação do EBITDA da Alpargatas Argentina, do 2T09 para o 2T10, em reais, são: Ganho de R$ 4,8 milhões resultante de reajuste de preço. Os investimentos estratégicos consumiram R$ 4,1 milhões a mais do que no 2T09, em razão de maiores gastos com a comunicação da marca Topper e com processos de gestão administrativa e comercial. Perda de R$ 2,3 milhões com a variação cambial. Isolando-se o seu efeito, o EBITDA da Alpargatas Argentina soma R$ 12,6 milhões no 2T10, valor 5,9% maior que o do 2T09, e a margem sobe para 12,3%. 12

13 Alpargatas Argentina Variação do EBITDA (BRGAAP - R$ milhões) 4,8 (4,1) (2,3) 11,9 12,6 10,3 EBITDA 2T09 Preço Investimentos estratégicos EBITDA operacional Variação cambial EBITDA 2T10 Margens 11,6 % 12,3 % 10,0 % 2.2. ALPARGATAS USA, EUROPA E EXPORTAÇÕES O processo de internacionalização da marca Havaianas, iniciado com exportações por meio de distribuidores parceiros no final dos anos 90, foi complementado, estrategicamente, com a atuação direta da Alpargatas USA e da Alpargatas Europa. Os investimentos que estamos realizando nas operações dessas empresas, com o objetivo de consolidar globalmente Havaianas como a marca preferida de sandálias, já estão apresentando resultados positivos, com o aumento dos volumes de vendas e de receita, e aumento de rentabilidade. Estamos vencendo os desafios de globalização das Havaianas à medida que: Aumentamos o conhecimento da cultura/hábitos dos consumidores desses mercados. Atuamos de forma mais próxima dos principais clientes, oferecendo um nível mais elevado de serviços. Expandimos a presença das sandálias para um número maior de pontos de venda no exterior Volume de Vendas Alpargatas USA, Europa e Exportações Volume de Vendas (milhões de pares/peças) Sandálias e Artigos Esportivos 7,5 4,7 + 59,6% 14,1 11,3 + 24,8% 13

14 No 2T10, o volume de sandálias Havaianas e Dupé, comercializadas pela Alpargatas USA e pela Alpargatas Europa, somado ao volume de sandálias e ao de artigos esportivos exportados diretamente do Brasil, para mercados não atendidos pelas operações próprias, atingiu 7,5 milhões de pares/peças, quantidade 59,6% maior que a do 2T09. No 1S10, o volume somou 14,1 milhões de pares/peças, volume 24,8% superior à do 1S09. O consumo no mercado americano continuou retraído, em razão do impacto da crise financeira munidal na economia dos Estados Unidos, afetando as vendas de sandálias no país. As principais realizações das subsidiárias foram a abertura das lojas Havaianas, em Barcelona, na Califórnia e em Nova York, bem como o início das vendas da Soul Collection, primeira linha de calçados fechados com a marca Havaianas, nos principais pontos de vendas da Europa. Também foram realizados vários eventos da marca durante a Copa do Mundo. Na África do Sul fizemos mídia impressa em revistas locais, e ações de marketing em Shopping Centers do país. Nos Estados Unidos e na Europa, durante os jogos, as Havaianas estiveram nas vitrines de importantes lojas, como a Barney s, em Nova York, e a Courir, em Paris Receita Líquida Alpargatas USA, Europa e Exportações Receita Líquida Com o aumento dos volumes de vendas, a receita líquida da Alpargatas USA e da Alpargatas Europa, somada à das exportações, totalizou R$ 69,1 milhões no 2T10, valor 32,4% maior que o do 2T09. No acumulado no 1S10, a receita líquida alcançou R$ 131,1 milhões, montante 16,1% maior que o do 1S Lucro e Margem Bruta BRGAAP milhões de reais 69,1 52,2 + 32,4% 131,1 112,9 + 16,1% Alpargatas USA, Europa e Exportações Lucro bruto e Margem BRGAAP milhões de reais 45,6 30,1 + 51,5% 83,9 69,1 + 21,4% Margem 66,0% 57,6% + 8,4 p.p 64,0% 61,3% + 2,7 p.p O lucro bruto da Alpargatas USA e da Alpargatas Europa, somado ao das exportações, totalizou R$ 45,6 milhões no 2T10, valor 51,5% superior ao do 2T09. A margem bruta de 66,0% foi 8,4 p.p maior que a do 2T09. No 1S10, o lucro bruto acumulou R$ 83,9 milhões, montante 21,4% superior ao do 1S09. A margem bruta de 64,0% ficou 2,7 p.p acima da do 1S09. Esse resultado é consequência do aumento da receita e da maior lucratividade proporcionada pelas vendas diretas aos principais clientes. 14

15 EBITDA Alpargatas USA, Europa e Exportações EBITDA e Margem BRGAAP milhões de reais 5,5-1,7-18,2 11,5 + 58,3% Margem 8,0% ,9% 10,2% + 3,7 p.p O EBITDA da Alpargatas USA e da Alpargatas Europa, somado ao das exportações, totalizou R$ 5,5 milhões no 2T10, ante um EBITDA negativo de R$ 1,7 milhão registrado no 2T09. A margem EBITDA foi de 8,0% no 2T10. No 1S10, o EBITDA acumulou R$ 18,2 milhões, montante 58,3% maior que o do 1S09. A margem EBITDA de 13,9% foi 3,7 p.p superior à do 1S09. Diferentemente das exportações através de distribuidores, onde as receitas são reconhecidas quando do faturamento para o distribuidor, as operações próprias no exterior adiam em três meses, em média, a contabilização da receita uma vez que a mesma é reconhecida no momento da venda ao varejista local. Os fatores mais relevantes que explicam a variação do EBITDA das operações próprias e das exportações, do 2T09 para o 2T10, em reais, são: Ganho de R$ 19,1 milhões resultante do crescimento do volume de vendas. Os investimentos estratégicos e a expansão da estrutura operacional na Europa, ocorrida no 2S09, consumiram R$ 9,8 milhões a mais do que no 2T09. Perda de R$ 2,1 milhões com a variação cambial. Isolando-se o seu efeito, o EBITDA do 2T10 soma R$ 7,6 milhões e a margem sobe para 11,0%. Alpargatas USA, Europa e Exportações Variação do EBITDA (BRGAAP - R$ milhões) 19,1 (9,8) 7,6 (2,1) 5,5 (1,7) EBITDA 2T09 Volume Investimentos estratégicos e estrutura operacional EBITDA operacional Variação cambial EBITDA 2T10 Margens na 11,0 % 8,0 % 15

16 3. DESEMPENHO CONSOLIDADO Os comentários do desempenho financeiro consolidado baseiam-se nos resultados pro forma (que excluem os da Locomotiva) da São Paulo Alpargatas somados aos da Alpargatas Argentina, Alpargatas USA, Alpargatas Europa e Companhia Brasileira de Sandálias Volume de Vendas Volume de Vendas Consolidado (milhões de pares/peças) Sandálias 47,1 35,7 + 31,9% 99,6 81,0 + 22,7% Artigos Esportivos 7,1 6,9 + 2,9% 13,0 12,8 + 1,6% Total 54,2 42,6 + 27,2% 112,6 93,8 + 20,0% No 2T10, comercializamos 54,2 milhões de pares/peças de sandálias e de artigos esportivos, volume 27,2% superior ao do 2T09, com destaque para o aumento de 31,9% no volume consolidado de sandálias. Com esse resultado, acumulamos 112,6 milhões de pares/peças vendidas no 1S10, quantidade 20% maior que a do 1S09. O negócio Sandálias apresentou um desempenho excelente, com crescimento de 22,7% no volume acumulado no 1S10. O forte desempenho de vendas no mercado interno, decorrente de consumo mais aquecido, e o aumento das vendas no exterior, foram os principais vetores de crescimento do volume em Receita Líquida Receita Líquida Consolidada (BRGAAP R$ milhões) Operações Nacionais 368,6 282,8 + 30,4% 720,4 566,8 + 27,1% Operações Internacionais 171,7 154,8 + 10,9% 319,5 308,0 + 3,7% Total 540,3 437,6 + 23,5% 1.039,9 874,8 + 18,9% Acumulou R$ 540,3 milhões no 2T10, montante 23,5% maior que o do 2T09, e R$ 1,0 bilhão no 1S10, valor 18,9% superior ao do 1S09. Excluindo-se o impacto da variação cambial, a receita líquida de vendas consolidada aumenta 31,6%. Crescemos nossa receita porque temos marcas líderes de mercado que alavancam as vendas de nossos produtos, nos mercados interno e externo. No gráfico a seguir mostramos a variação da receita líquida consolidada, do 2T09 para o 2T10, e o respectivo impacto da variação cambial decorrente do real mais valorizado. 16

17 Variação da Receita Líquida Consolidada (BRGAAP - R$ milhões) 85,5 20,7 30,0 1,8 (35,3) 437,6 31,6% 575,6 540,3 Receita líquida 2T09 Operações nacionais Alpargatas Argentina Alpargatas USA e Europa Exportações Receita líquida 2T10 Variação cambial Receita líquida 2T10 Do total da receita líquida consolidada no 1S10, 69% foi gerada no Brasil e 31%, no exterior. Por negócio, 54% foi gerada por Sandálias; 32%, por Artigos Esportivos; 9%, pelo Varejo; e 5%, por Têxteis na Argentina. Receita Líquida Consolidada por Negócio 1S10 Receita Líquida Consolidada por Operação 1S10 32% 9% 5% 54% 31% 69% Sandálias Varejo Artigos Esportivos Têxteis Argentina Operações Nacionais Operações Internacionais 17

18 3.3. Lucro e Margem Bruta Lucro Bruto Consolidado e Margem (BRGAAP R$ milhões) Lucro bruto 246,8 168,9 + 46,1% 489,1 343,3 + 42,5% Margem 45,7% 38,6% + 7,1 p.p 47,0% 39,2% + 7,8 p.p O ganho de rentabilidade bruta consolidada no 2T10 e no 1S10 é decorrente do forte aumento das receitas e da lucratividade bruta das operações nacionais e internacionais. O lucro bruto consolidado acumulou R$ 246,8 milhões no 2T10 e R$ 489,1 milhões no 1S10, avanços de 46,1% e de 42,5%, respectivamente, em comparação aos mesmos períodos de A margem bruta consolidada do 2T10 subiu 7,1 p.p em relação à do 2T09, atingindo 45,7%. No 1S10, ela alcançou 47%, ou 7,8 p.p acima da margem do 1S09. A composição do custo dos produtos vendidos, em junho de 2010, está demonstrada no gráfico a seguir: Composição do Custo dos Produtos Vendidos Junho % 19% 58% Matérias-primas Despesas Gerais de Fabricação Mão de Obra Direta A borracha é um insumo importante na fabricação de sandálias e de calçados esportivos, e representa 33% do custo dos produtos vendidos. Do 2T09 para o 2T10 houve aumento de 21,7% no seu preço médio. 18

19 3.4. EBITDA Cálculo do EBITDA Consolidado ( BRGAAP R$ milhões) Lucro antes do resultado financeiro e da equivalência patrimonial 85,2 15, ,2% 167,2 49, ,2% (+) Depreciação e amortização 13,6 13,9-2,2% 27,6 28,7-3,8% (-) Itens sem efeito no caixa (11,6) 9,9 - (5,3) 14,7 - EBITDA 87,2 39, ,4% 189,5 92, ,1% Margem 16,1% 8,9% + 7,2 p.p 18,2% 10,6% + 7,6 p.p EBITDA consolidado acumulou R$ 87,2 milhões no 2T10 e R$ 189,5 milhões no 1S10, avanços de 122,4% e de 105,1%, respectivamente, em comparação aos mesmos períodos de A margem EBITDA consolidada do 2T10 subiu 7,2 pontos percentuais em relação à do 2T09, atingindo 16,1%. Em relação ao 1T10, o EBITDA consolidado do 2T10 apresenta redução de margem, explicada, principalmente, pela sazonalidade nas vendas dos negócios. Sandálias, que representou 60% da receita líquida do 1T10, reduziu sua participação para 49% no 2T10, enquanto que Artigos esportivos aumentou sua participação de 26% para 36%, nos mesmos períodos. No 1S10, a margem EBITDA alcançou 18,2% ou expressivos 7,6 pontos percentuais acima da margem do 1S09. Os fatores mais relevantes que explicam a variação do EBITDA consolidado, do 2T09 para o 2T10, são: Itens não recorrentes que impactaram positivamente o EBITDA de 2009, dos quais o principal item foi a recuperação de impostos (PIS/Cofins/Cide). Ganho de R$ 76,8 milhões no composto preço e volume. Ganho de R$ 11,8 milhões na eficiência fabril. Investimentos estratégicos com a comunicação das marcas e a estrutura operacional da Europa, que consumiram R$ 13,5 milhões a mais no período. 19

20 Variação do EBITDA Consolidado (BRGAAP - R$ milhões) 76,8 11,8 (13,5) (6,7) 39,2 (20,4) 18,8 93,9 87,2 EBITDA 2T09 Itens não recorrentes 2009 EBITDA 2009 ajustado Preço e volume Eficiência fabril Invest. estratégicos EBITDA Variação e operacional cambial/ estrutura commodities operacional EBITDA 2T10 Margens 8,9 % 4,3% 17,3 % 16,1 % 3.5. Lucro Líquido Lucro Líquido Consolidado e Margem (BRGAAP R$ milhões) Lucro líquido 84,7 (1,4) - 151,4 17, ,1% Margem 15,7% ,6% 2,0% + 12,6 p.p Com o bom desempenho alcançado pela Alpargatas, o resultado líquido consolidado do 2T10 passou de um prejuízo de R$ 1,4 milhão, no 2T09 (explicado pela retração das vendas e a contabilização de despesas extraordinárias com a reestruturação da Companhia ocorrida naquele período), para um lucro de R$ 84,7 milhões, gerando uma margem líquida de 15,7%. Nos seis primeiros meses de 2010, o lucro líquido acumulou R$ 151,4 milhões, montante 765,1% superior ao acumulado no 1S09, com margem líquida de 14,6%, ou 12,6 pontos percentuais maiores que a margem do 1S09. Os fatores mais relevantes que explicam a variação do lucro líquido consolidado, do 2T09 para o 2T10, são: Aumento de R$ 48,0 milhões no EBITDA. Resultado financeiro positivo de R$ 4,8 milhões em razão do aumento das receitas financeiras decorrente do maior montante de caixa aplicado. Variação positiva de R$ 7,0 milhões no resultado da equivalência patrimonial do investimento na Tavex Corporation. Ganho de R$ 14,8 milhões decorente do resultado da venda de Locomotiva. 20

21 Outros ganhos de R$ 7,1 milhões decorrentes, em sua maioria, de créditos tributários da Alpargatas Argentina. Variação do Lucro Líquido Consolidado (BRGAAP - R$ milhões) 14,8 7,1 7,0 4,8 5,2 (0,8) 48,0 84,7 (1,4) Resultado líquido 2T09 EBITDA Resultado Variação Equivalência financeiro cambial Tavex IR Venda Locomotiva Outros Lucro líquido 2T Ciclo de Conversão de Caixa - CCC A aceleração do Ciclo de Conversão de Caixa (CCC), resultante da otimização na gestão das contas circulantes, foi relevante para a geração de caixa da Alpargatas. No período de um ano encerrado em 30 de junho de 2010, encurtamos o CCC em 36 dias, com aumento de 18 dias no prazo médio de pagamento aos fornecedores, redução de 1 dia no prazo de recebimento dos clientes e diminuição de 17 dias nos estoques 21

22 Ciclo de Conversão de Caixa Nº de dias Variação no Nº de dias Estoques Clientes Fornecedores dias -17 dias -1 dia +18 dias jun/09 jun/10 jun/09 jun/10 jun/09 jun/10 jun/09 jun/ Fluxo de Caixa Em 30 de junho de 2010, a Alpargatas apresentava saldo de caixa de R$ 463,3 milhões, montante R$ 195,9 milhões maior que o de 30 de junho de A geração operacional foi muito maior e totalizou R$ 415,2 milhões. O maior ingresso de caixa nos últimos 12 meses deveu-se ao EBITDA, que acumulou R$ 386,5 milhões, em razão do bom desempenho operacional da Companhia. A produtividade do capital de giro proporcionou ganho de R$ 77,6 milhões. O investimento em ativo permanente somou R$ 48,9 milhões e foi totalmente financiado pela produtividade do capital de giro. A amortização da dívida (líquida das captações) e a remuneração dos acionistas(jcp) foram os principais desembolsos de caixa, acumulando R$ 225,7 milhões. A geração de caixa no 2T10 foi de R$ 57,7 milhões. 22

23 Variação do Fluxo de Caixa Consolidado (BRGAAP - R$ milhões) Geração operacional de caixa de R$ 415,2 milhões 77,6 386,5 (48,9) (6,2) 25,9 (13,3) (179,5) (46,2) 267,4 682,6 509,5 463,3 Saldo de caixa em 30/06/2009 EBITDA Produtividade capital de giro Investimento em ativo permanente Sub-total operacional Variação cambial Ganho financeiro Pagamento de IR/CSLL Amort. dívida /despesas financeiras Sub-total JCP Saldo de caixa em 30/06/ Endividamento Em 30 de junho de 2010, o endividamento financeiro consolidado totalizava R$ 213,8 milhões, dos quais R$ 166,4 milhões referentes à São Paulo Alpargatas e às subsidiárias e R$ 47,4 milhões à Alpargatas Argentina, e apresentava o seguinte perfil: R$ 92,4 milhões (43% do total) com vencimento em curto prazo, sendo 79% em moeda estrangeira, com rolagem a cada dez meses, em média, para financiamento de capital de giro das empresas no exterior. R$ 121,4 milhões (57% do total) com vencimento em longo prazo, dos quais 37% em moeda estrangeira Posição Financeira Líquida A redução do endividamento e o aumento da geração de caixa resultaram em posição financeira líquida positiva de R$ 249,5 milhões em 30 de junho de 2010, reforçando a solidez financeira da Alpargatas. A distribuição do caixa, do endividamento financeiro consolidado e da posição financeira líquida, nos últimos quatro trimestres, estão demonstradas no gráfico a seguir. 23

24 Posição Financeira Líquida Consolidada (BRGAAP - R$ milhões) 267,4 253,2 306,6 406,4 186,0 463,3 249,5 67,8 (100,4) (367,8) (43,6) (296,8) (238,8) (220,4) (213,8) 30/06/ /09/ /12/ /03/ /06/2010 Caixa Endividamento Financeiro Consolidado Posição Financeira Líquida Consolidada 4. MERCADO DE CAPITAIS As ações preferenciais da Alpargatas encerraram o 2T10 cotadas a R$ 7,75 e as ordinárias, a R$ 7,90. O valor patrimonial por ação em 30 de junho de 2010 era de R$ 3,36. No 2T10, as ações preferenciais apresentaram maior liquidez e valorizaram-se 20,3% ante a desvalorização de 14,3% do Ibovespa. No 1S10, a valorização das ações preferenciais foi de 35,5%, enquanto o Ibovespa perdeu 13%. Ao final do 2T10, o valor de mercado da Alpargatas alcançou R$ 2,7 bilhões, ante R$ 1,3 bilhão no 2T09 e, do capital total integralizado, 42% das ações estavam em circulação. Na reunião de 13/08/2010 o Conselho de Administração aprovou o pagamento, em 30 de setembro, de juros jobre capital próprio (JCP) no valor de R$ 15,0 milhões. Com essa deliberação o montante de JCP aprovado em 2010 soma R$ 47,0 milhões. 24

25 Evolução das Ações Preferenciais (ALPA4) 1S ,5 Índice 100 = 4/1/ , /01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ /06/2010 ALPA4 IBOVESPA A liquidez das ações preferenciais (Bovespa Alpa4) apresentou significativo aumento no 2T10, comparada à do 2T09. Atribuímos esse resultado ao bom desempenho que a Companhia vem apresentando nos últimos trimestres, com crescimento robusto dos volumes e da receita, margens de lucratividade sustentáveis e forte geração de caixa, além das perspectivas positivas para o nosso negócio. No gráfico a seguir demonstramos a evolução da média diária de negócios com as ações preferenciais nos três meses do 2T10, comparada ao mesmo período de Ações Preferenciais Média Diária de Negócios Nº de negócios 70 65, , , ,1 10,1 7,8 0 abr/09 mai/09 jun/09 abr/10 mai/10 jun/10 25

26 5. RESPONSABILIDADE SOCIOAMBIENTAL Iniciativas criativas e inovadoras continuaram sendo executadas pelo Instituto Alpargatas (IA), alinhadas às prioridades do seu programa de responsabilidade social e focadas na sua missão de contribuir para a melhoria da educação pública de crianças, adolescentes e jovens. O esporte e a cultura continuaram sendo utilizados como ferramenta metodológica para melhorar o desempenho escolar e atrair e reter alunos nas salas de aula. Desde 2003, início das atividades do IA, mais de 280 mil alunos foram beneficiados em dez cidades do nordeste brasileiro. Só em 2010, 64 mil alunos estão sendo atendidos em 31 projetos educacionais de 262 instituições parceiras. Nossa preocupação com os recursos humanos é constante, porque entendemos que eles fazem o diferencial da Alpargatas. Nossas ações em saúde e segurança do trabalho permitiram encerrarmos o semestre com 131 dias sem acidentes com afastamento em todas as unidades fabris do Brasil. Mantivemos o compromisso com a responsabilidade ambiental investindo em ações para reduzir os impactos de nossas atividades no meio ambiente e para desenvolver produtos sustentáveis. A busca pela redução do consumo de recursos naturais e da geração de resíduos resultou no progresso dos nossos indicadores de sustentabilidade. Em relação aos indicadores de 2009, no 1S10 reduzimos o consumo de energia por par fabricado em 7%, o de água em 25% e o de geração de resíduos em 10%, mesmo com aumento médio de 9% nas unidades produzidas. Essas reduções contribuíram para a redução do custo de produção com reflexo positivo no resultado da Alpargatas. 6. PERSPECTIVAS A Alpargatas continuará a expandir suas operações nos mercados nacional e internacional durante o segundo semestre deste ano, aumentando a sua receita e criando mais valor para seus acionistas. No ambiente externo a Companhia, prevemos um bom cenário econômico para o Brasil, com crescimento do PIB e aumento do consumo. Os Estados Unidos já apresentaram evolução do PIB no 2T10, em relação ao 2T09, fato que deverá provocar o crescimento das economias dos mercados centrais. No ambiente interno, continuaremos a inovar com o lançamento de produtos que tornarão nossas marcas mais desejadas e atraentes, permitindo crescer os volumes e a receita de vendas. Manteremos foco em processos administrativos e fabris e no controle de custos e despesas. A geração de caixa continuará a se destacar em nosso desempenho. Iniciaremos a execução das ações estratégicas definidas no planejamento encerrado em junho e que contribuirão para aumentar o tamanho da Companhia. No horizonte de cinco anos, deveremos ter uma Alpargatas com presença muito maior no Brasil e, principalmente, no exterior. Nossa convicção na perspectiva positiva para a Alpargatas está fundamentada na capacidade e no talento de nossos recursos humanos em dar continuidade na consolidação de uma empresa que, há 103 anos, se destaca e se diferencia no mercado brasileiro de calçados. ***************** 26

27 Anexo I - Balanço Patrimonial (R$ mil) ATIVO 30/06/ /06/2009 PASSIVO 30/06/ /06/2009 Ativo circulante Passivo circulante Caixa e Bancos Fornecedores Aplicações financeiras Financiamentos Clientes (líquido da PDD) Acordos reestruturação de dívidas Estoques Salários e encargos sociais Demais contas a receber Provisão para contingências Despesas antecipadas Provisão p/ IR e contr. social a pagar Bens destinados a venda - - Imposto a pagar Impostos a recuperar JCP e dividendos a pagar I.R. e contribuição social diferidos Outras contas a pagar Ativo realizável a longo prazo Passivo exigível a longo prazo Bens destinados a venda Financiamentos Impostos a recuperar Acordos reestruturação de dívidas I.R. e contribuição social diferidos Tributos c/ exig. susp. e outros Depósitos judiciais e compusórios Provisão p/ IR e contr. social a pagar Demais contas a receber Provisão para contingências Outras contas a pagar Ativo permanente Participação de minoritários Investimentos Patrimônio líquido Imobilizado Capital social realizado Intangível Reserva de capital Diferido Ações em tesouraria (28.465) (28.500) Reservas de lucro Operação descontinuada Avaliação patrimonial (48.817) (32.240) Total do ativo Total do passivo Valor patrimonial por ação (R$) 3,36 2,75 27

28 Anexo II - Demonstração dos Resultados (R$ mil) Receita bruta de vendas Impostos sobre vendas Receita líquida de vendas Custo dos produtos vendidos Lucro bruto margem bruta 45,7% 38,6% 47,0% 39,2% Receitas (despesas) operacionais ( ) ( ) ( ) ( ) Com vendas ( ) ( ) ( ) ( ) Gerais e administrativas (26.445) (20.845) (57.254) (49.878) Honorários dos administradores (1.149) (1.123) (2.288) (2.204) Amortização do diferido / intangível (4.871) (4.781) (9.763) (8.591) Outras (despesas) receitas operacionais EBIT - Resultado operacional margem operacional 15,8% 3,5% 16,1% 5,6% Receitas financeiras Despesas financeiras (10.585) (13.830) (20.469) (29.360) Variação cambial (3.335) 565 (5.130) Equivalência patrimonial (1.358) (8.412) (4.519) (12.864) Lucro operacional (1.848) I.R. e contribuição social (7.230) Participação de minoritários (1.499) (1.480) (2.155) (795) Lucro líquido (1.372) EBITDA - R$ milhões 87,2 39,2 189,5 92,4 margem EBITDA 16,1% 8,9% 18,2% 10,6% O ITR completo do 2T10 foi enviado à CVM dia 13/08/2010 e pode ser obtido no site ri.alpargatas.com.br 28