Porto Seguro S.A. Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes

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1 Porto Seguro S.A. Demonstrações Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes ao Exercício Findo em 31 de e Relatório dos Auditores Independentes Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes

2 Porto Seguro S.A. Relatório da Administração Senhores Acionistas, Submetemos à apreciação de V.Sas. o Relatório de Administração e as correspondentes demonstrações financeiras, com o parecer dos auditores independentes, referentes aos exercícios encerrados em 31 de dezembro e. Mensagem da Administração Mesmo diante das incertezas geradas pelo ambiente macroeconômico, a Companhia apresentou um crescimento consistente de resultados em 2015, tanto na dimensão operacional quanto na financeira, consequência do nosso foco na qualidade dos serviços, no atendimento e no relacionamento com clientes, corretores de seguros e parceiros, além de sofisticados modelos de subscrição, gestão de ativos e gerenciamento de riscos. As receitas totais atingiram R$ 16,6 bilhões, um crescimento de 8,4%, e os prêmios auferidos evoluíram 7,0%, em grande parte impulsionados pelo crescimento dos produtos de automóvel e patrimonial. Além disso, obtivemos um aumento de mais de 10% nas vendas em diversos produtos como o cartão de crédito, seguros de pessoas, transportes, odontológico e consórcio. Na operação de seguros, o automóvel, nosso principal segmento, atingiu 5,2 milhões de veículos segurados pelas três marcas, um incremento de cerca de 200 mil itens no ano. Essa evolução reflete principalmente a estratégia de expansão geográfica da Companhia, que resultou em um crescimento significativo nas diversas regiões fora do Estado de São Paulo. Os prêmios consolidados de automóvel cresceram 5,6% no ano, sendo que a marca Azul alcançou um crescimento de prêmios de 12,3%, e as marcas Porto Seguro e Itaú Auto cresceram 4,7% e 0,3% respectivamente. No seguro patrimonial, a nossa segunda maior carteira, o número de residências seguradas atingiu 2,4 milhões de unidades, uma expansão de cerca de 170 mil residências em comparação a 2014, também favorecida pela nossa estratégia de expansão geográfica. O crescimento dos produtos patrimoniais foi de 15,4% no comparativo com 2014, principalmente devido à expansão dos seguros residencial e empresarial. Nos últimos cinco anos o crescimento médio dos produtos patrimoniais foi de 15,5%, demonstrando seu potencial de expansão. O índice combinado de seguros, que determina a eficiência operacional, ficou estável, atingindo 96,5%. A redução de 1,9 p.p. na sinistralidade, explicada principalmente por menores frequências de sinistros no segmento de seguro auto, foi parcialmente compensada pelo aumento de 1,2 p.p. no índice de despesas de tributos, devido ao retorno do imposto COFINS para as empresas Porto Cia e Porto Vida, em função do ganho da causa tributária válido somente para o ano. Esse efeito impactou o resultado em R$ 75 milhões. Em relação a despesas administrativas, o índice D.A. oscilou levemente em comparação ao ano anterior, com redução de 0,3 p.p., fruto dos nossos esforços para melhorar continuamente os processos da Companhia.

3 Porto Seguro S.A. Relatório da Administração Nas empresas financeiras e de serviços, a evolução das receitas anuais foi de 14,3%, totalizando R$ 1,8 bilhão, principalmente devido ao crescimento das receitas dos negócios de serviços e das operações de crédito. O número de cartões de crédito atingiu 1,9 milhão, um incremento de 19%. O ROAE desses negócios atingiu 13,6%, uma redução de 3,1 p.p., decorrente principalmente das despesas dos negócios em start-up (Porto Conecta, Serviços Médicos, Health for Pet, Renova e Porto Carro Fácil). O resultado financeiro, proveniente das aplicações financeiras, cresceu 18,1% atingindo R$ milhões. A rentabilidade de 12,3% (excluindo-se os recursos previdenciários) foi fruto de um portfólio de ativos balanceado, entre renda fixa e renda variável, sendo que na RF atingimos o índice de referência (CDI) e na RV superamos o Ibovespa. Como investidor institucional, adotamos estratégias de alocação de longo prazo, também em consonância com as necessidades de retorno nos negócios de seguros. Neste contexto, o lucro líquido anual recorrente (sem Business Combination ) atingiu R$ 1.009,1 milhões, aumento de 14,2% e o ROAE foi de 18,6%, crescimento de 1,4 p.p. em relação ao resultado. Apresentamos a seguir os principais indicadores de desempenho e fatos ocorridos nos anos e NOSSO DESEMPENHO Principais Indicadores:

4 Porto Seguro S.A. Relatório da Administração Nos títulos a seguir, as expressões "em 2015" e "em 2014" referem-se aos saldos e índices apurados pela Companhia nos períodos de 1º de janeiro a 31 de dezembro e de 1º de janeiro a 31 de dezembro, respectivamente. Valores expressos em R$ milhões, exceto quando indicado o contrário. Detalhamento do Resultado do Exercício PRÊMIOS AUFERIDOS - AUTO Var.% Porto Seguro Auto 4.655, ,8 4,7 Azul Seguros Auto 2.424, ,9 12,3 Itaú Auto e Residência - Auto 2.039, ,0 0,3 Total Auto 9.118, ,7 5,6 SINISTRALIDADE Var. p.p Porto Seguro Auto 51,2 53,9 (2,7) Azul Seguros Auto 56,7 61,8 (5,1) Itaú Auto e Residência - Auto 59,3 61,4 (2,1) Total Auto 54,4 57,6 (3,2) Segmento de Seguro Automóvel: Os prêmios auferidos no segmento de seguro automóvel totalizaram em 2015 R$ 9.118,7 milhões, aumento de R$ 483,0 milhões ou 5,6% sobre os R$ 8.635,7 milhões em 2014, que decorre do aumento de 4,2% da frota segurada para 5.235,2 mil veículos em 2015 em relação aos 5.026,4 mil em PRÊMIOS AUFERIDOS - SAÚDE Var.% Saúde 990, ,1 (1,8) Odonto 80,1 57,8 38,6 Portomed (contraprestações líquidas) 82,6 49,1 68,2 Total Saúde 1.153, ,0 3,4

5 Porto Seguro S.A. Relatório da Administração SINISTRALIDADE Var. p.p Saúde 75,5 76,1 (0,6) Odonto 59,6 51,5 8,1 Portomed 94,5 91,2 3,3 Total Saúde 75,7 75,5 0,2 Segmento de Seguro Saúde: Os prêmios auferidos no segmento de seguro saúde totalizaram R$ 1.153,4 milhões em 2015, com aumento de R$ 37,4 milhões ou 3,4%, sobre os R$ 1.116,0 milhões em 2014, que decorre do aumento de 11,2% das vidas seguradas para 734,8 mil em 2015 em relação as 661,0 mil em PRÊMIOS AUFERIDOS - PATRIMONIAL Var.% Patrimoniais - Porto Seguro e Azul Seguros 779,0 621,6 25,3 Patrimoniais - Itaú Auto e Residência 477,9 467,1 2,3 Total Patrimonial 1.256, ,7 15,4 SINISTRALIDADE Var. p.p Patrimoniais - Porto Seguro e Azul Seguros 33,3 30,5 2,8 Patrimoniais - Itaú Auto e Residência 31,5 28,7 2,8 Total Patrimonial 32,5 29,7 2,8 Segmento Patrimonial: Os prêmios auferidos no segmento de seguro patrimonial totalizaram R$ 1.256,9 milhões em 2015, com aumento de R$ 168,2 milhões ou 15,4%, sobre os R$ 1.088,7 milhões em 2014, que decorre do aumento de 7,0% segurados para 2.774,8 mil em 2015 em relação as 2.591,5 mil em As receitas com contribuições de planos de previdência e prêmios de VGBL totalizaram R$ 361,7 milhões em 2015, aumento de R$ 6,7 milhões ou 1,9% em relação aos R$ 355,0 milhões. DESPESA DE COMERCIALIZAÇÃO Var. p.p Custos de aquisição Seguros 20,4 20,1 0,3 DESPESAS ADMINISTRATIVAS E OPERACIONAIS Var. p.p Despesas Administrativas - Seguros 15,5 15,8 (0,3) Despesas Administrativas e Outras Receitas/Despesas Operacionais - Seguros 20,0 19,6 0,4 No ano, o índice de despesas administrativas - Seguros atingiu 15,5% (em relação ao prêmio ganho), uma redução de aproximadamente 0,3 p.p. comparado ao ano anterior. O modelo adotado pela empresa para gestão de custos e os investimentos realizados para otimização de processos e sistemas estão contribuindo para ganhos de eficiência operacional. Isso faz parte da nossa estratégia, que visa obter ganhos contínuos de produtividade, sem impactar negativamente o nível de serviço para clientes e corretores. Em 2015, o índice de outras receitas/despesas operacionais das seguradoras sobre os prêmios ganhos foi de 4,5% e em 2014 foi de 3,8%, com aumento de 0,7 p.p.

6 Porto Seguro S.A. Relatório da Administração Outras receitas operacionais totalizaram, em 2015, R$ 124,9 milhões, com aumento de R$ 29,1 milhões ou 30,4% sobre o montante de R$ 95,8 milhões em Outras despesas operacionais totalizaram, em 2015, R$ 1.345,4 milhões, com aumento de R$ 286,9 milhões ou 27,1% sobre o montante de R$ 1.058,5 milhões em RECEITAS DE NEGÓCIOS FINANCEIROS E SERVIÇOS Var.% Operação de Crédito 971,6 863,7 12,5 Consórcio 228,4 206,3 10,7 Serviços Médicos e Bioqualynet 194,9 184,6 5,6 Atendimento 139,3 118,5 17,6 Monitoramento 92,8 85,1 9,0 Portopar e Porto Investimentos 43,4 38,1 13,9 Porto Serviços 29,3 21,8 34,4 Porto Conecta 43,0 14,4 198,6 Outras 38,6 26,2 47,3 Total Receita Negócios Financeiros e Serviços 1.781, ,7 14,3 Receitas com Imóveis 10,8 11,2 (3,4) Resultado Financeiro - Seguros 1.004,3 836,6 20,0 Resultado Financeiro - Outros 65,3 69,2 (5,6) Resultado Financeiro Total 1.069,6 905,8 18,1 As receitas com operações de crédito totalizaram R$ 971,6 milhões em 2015, aumento de R$ 107,9 milhões ou 12,5% em relação aos R$ 863,7 milhões em A carteira de operações de créditos administradas aumentou 4,1%, passando para R$ 3.866,5 milhões em 2015 em relação aos R$ 3.713,7 milhões em As receitas de administração de consórcios totalizaram R$ 228,4 milhões em 2015, com aumento de R$ 22,1 milhões ou 10,7%, em relação aos R$ 206,3 milhões em O número de cotas de Consórcio administradas aumentou 3,0% passando para 121,5 mil em 2015, em relação aos 117,9 mil em RECEITAS FINANCEIRAS Var. % Títulos de renda fixa públicos e privados 447,4 322,8 38,6 Quotas de fundos de investimento 431,1 383,7 12,3 Fundos especialmente constituídos - PGBL 234,7 161,3 45,5 Total Aplicações Financeiras 1.113,1 867,8 28,3 Outras Receitas 520,6 429,7 21,2 Total Receitas Financeiras 1.633, ,5 25,9 DESPESAS FINANCEIRAS Var. % Operações de previdência (306,0) (208,5) 46,8 Operações de seguros (181,1) (111,1) 62,9 Outras (77,1) (72,0) 7,1 Total das despesas financeiras (564,2) (391,6) 44,1

7 Porto Seguro S.A. Relatório da Administração Resultado Financeiro As receitas financeiras totalizaram, em 2015, R$ 1.633,7 milhões, com aumento de 25,9% em relação aos R$ 1.297,5 em Esse aumento deve-se principalmente: As receitas com aplicações financeiras totalizaram em 2015 R$ 1.113,1, aumento de 28,3% em relação aos R$ 867,8 milhões em 2014, apresentando uma rentabilidade de 12,3% (93% do CDI). As receitas com aplicações financeiras (exceto Porto Seguro Vida e Previdência Terceiros) totalizaram em 2015 R$ 778,8 milhões, com aumento de R$ 139,1 milhões em relação aos R$ 639,7 milhões ou 21,7% que decorre do aumento da taxa efetiva para 12,3% em 2015 em relação aos 10,4% em As outras receitas financeiras totalizaram R$ 520,6 milhões em 2015, com aumento de 21,1% em relação aos R$ 429,7 em 2014, que decorre, principalmente, do aumento de R$ 19,1 milhões nas variações monetárias de atualização dos depósitos judiciais para R$ 85,1 milhões em 2015 em relação aos R$ 66,0 milhões em As despesas financeiras totalizaram em 2015 R$ 564,2 aumento de 44,1% em relação aos R$ 391,6 em Posições Patrimoniais

8 Porto Seguro S.A. Relatório da Administração VALOR ADICIONADO Em 2015, o valor adicionado alcançado pela Companhia totalizou R$ 3.571,8 milhões, com aumento de 13,6% sobre o montante de R$ 3.143,9 milhões, conforme distribuído abaixo: GOVERNANÇA DE CAPITAIS E MERCADO DE CAPITAIS A Companhia segue as melhores práticas de Governança Corporativa, fortalecendo os princípios que privilegiam a transparência, a equidade e o respeito aos seus acionistas e criam condições para o desenvolvimento e a manutenção de um relacionamento de longo prazo com seus investidores. A

9 Porto Seguro S.A. Relatório da Administração busca pela melhoria constante de nossas ações na área de Relações com Investidores tem como objetivo aprimorar o canal de comunicação permanente entre a Companhia e todas as partes interessadas no negócio: acionistas, órgãos reguladores, corretores, colaboradores e comunidade, entre outros. As ações da Companhia são negociadas no Novo Mercado (código PSSA3), um segmento especial do mercado de ações da Bolsa de Valores de São Paulo (BM&FBovespa) destinado exclusivamente a companhias que atendam a determinados requisitos mínimos e às regras diferenciadas de governança corporativa, de acordo com as práticas exigidas pelo Novo Mercado e recomendadas pelo Instituto Brasileiro de Governança Corporativa (IBGC). Comitê de auditoria Ao Comitê de Auditoria da Porto Seguro S.A., órgão estatutário composto por membros independentes, compete, principalmente, avaliar, acompanhar e recomendar, de forma independente: (i) o pleno atendimento a dispositivos legais e normativos aplicáveis à Porto Seguro S.A. e às suas controladas, considerando as particularidades de cada empresa, além de regulamentos e políticas internas; (ii) os sistemas de controles internos da Porto Seguro S.A. e de suas controladas; (iii) as demonstrações financeiras da Porto Seguro S.A. e de suas controladas; (iv) os trabalhos desenvolvidos pelas auditorias interna e externa; e (v) a correção ou aprimoramento de políticas, práticas e procedimentos identificados no âmbito de sua atuação. Câmara de arbitragem Conforme disposições estatutárias, a Companhia está vinculada à arbitragem na Câmara de Arbitragem do Mercado, conforme Cláusula Compromissória constante do seu Estatuto Social. INOVAÇÕES EM PRODUTOS E SERVIÇOS Em 2015, a Porto Seguro ampliou sua linha de produtos e serviços, com destaques para: Porto Seguro Empresa: o Porto Seguro Empresa ampliou suas coberturas visando a atender estabelecimentos de pequeno, médio e grande porte, sejam eles da indústria, do comércio ou de serviços. Porto Seguro Transportes: novos segmentos do produto Transportes Mais Simples, sendo o Transporte Mais Simples Autopeças, com foco no segmento automotivo; Transporte Mais Simples Móveis, para o segmento moveleiro; e o Transporte Mais Simples Materiais de Construção para materiais de construção.

10 Porto Seguro S.A. Relatório da Administração Porto Seguro Máquinas e Equipamentos: novo seguro protege equipamentos dos segmentos, de construção civil, indústria, área médica, odontológica, de pesquisa e análise, entre outros. Alguns exemplos: retroescavadeira, barômetro, injetoras, máquina de raio X, entre outros. Health for Pet: adesão da nova empresa busca cuidar da saúde dos pets. Atuação na Grande São Paulo, Baixada Santista, Campinas e Piracicaba. São quatro tipos de planos: Pet Light (Ambulatorial), Pet Plus (Hospitalar), Pet Total (Completo) e Pet Premium (Completo + Reembolso). Porto Seguro Carro Fácil: novo produto oferece o serviço de carro por assinatura. Como um aluguel, o cliente conta com um carro 0 km por ano, sem a necessidade de comprá-lo. São quatro planos de quilometragem total: 25 mil, 35 mil, 45 mil e 55 mil km anuais. Porto Seguro Auto Premium: o produto tem como objetivo atender a clientes de alto poder aquisitivo. O seguro destina-se a veículos com valor superior a R$ 200 mil. Porto Seguro Proteção e Monitoramento: lançamento do novo Alarme Mais que oferece um sistema sem fio, único e integrado de segurança com: alarme, câmeras, automação residencial e registro de acesso. O cliente tem controle sobre tudo que acontece no local sendo notificado em caso de invasão. MARKETING Em 2015 destacam-se as campanhas: Reciclagem de Cartão: programa criado entre o Porto Seguro Cartões e a área de Responsabilidade Social da Porto Seguro visa proporcionar o descarte correto a cartões magnéticos, por meio de coletores espalhados pelas empresas do Grupo Porto Seguro e locais públicos e privados de grande circulação. Trânsito + gentil: nova campanha publicitária com o tema Deixe o ogro em casa visa a engajar os motoristas a terem boas práticas no trânsito. Ligada ao Porto Seguro Auto, oferece 7% de desconto na contratação e renovação da apólice de condutores que não possuem pontos na carteira de habilitação. PRÊMIOS DE 2015 A Porto Seguro recebeu diversos prêmios, em categorias diferentes, destacando-se os nacionais: Prêmio Empresas Notáveis 2015 (Revista Consumidor Moderno) Segmento Seguros, Saúde, Previdência e Capitalização ;

11 Porto Seguro S.A. Relatório da Administração Marcas Mais Valiosas 2015 (Revista ISTOÉ Dinheiro Ranking BrandZ) Eleita a melhor empresa na categoria Seguradora, a Porto Seguro cresceu 17% e assumiu a 14ª posição; Marcas de Confiança 2015 (pesquisa IBOPE em parceria com a revista Seleções) Eleita Seguradora Mais Confiável do Brasil ; As Empresas Mais Admiradas do Brasil 2015 (Revista Carta Capital) Líder no segmento Seguros ; Prêmio Top of Mind 2015 (Revista Folha de São Paulo) Marca mais lembrada pelos consumidores, na categoria Seguradora ; Marcas Brasileiras Mais Valiosas (Revista Exame - ranking Interbrand) A Porto Seguro ficou entre as 25 marcas brasileiras mais valiosas; Os Melhores Prestadores de Serviços do Brasil (Jornal O Estado de São Paulo); Porto Seguro: - 1º lugar na categoria Seguradoras ; - 1º lugar na categoria Residencial ; - 1º lugar na categoria Seguradoras Autos. PROJETOS INSTITUCIONAIS E CULTURAIS Em maio, a Porto Seguro lançou o Teatro Porto Seguro. Localizado na região central da cidade, o espaço conta com uma área total de 4.100m², capacidade para 508 lugares, estacionamento e um café. Já em novembro foi lançada a Oxigênio Aceleradora, nova empresa do Grupo Porto Seguro criada em parceria com a Plug and Play Tech Center, uma das maiores aceleradoras do Vale do Silício. A Oxigênio tem a proposta de investir em startups e contribuir com sua aceleração. RECURSOS HUMANOS O Grupo Porto Seguro encerrou o ano com funcionários, sendo pessoas nas empresas seguradoras e em outras empresas do Grupo. Foram contratados 549 funcionários nos programas de diversidade: Programa de Jovem Aprendiz e Programa de Inclusão de Pessoas com Deficiência. Já no processo de recrutamento interno, houve a realocação de 322 funcionários. Investimos R$ 16,7 milhões em programas de treinamento para colaboradores, totalizando 550 mil horas. Dentre os programas, destacamos a Rede de Liderança, que são treinamentos somente para líderes, totalizando mais de 33 mil horas. Outro grande movimento foi o projeto Visão 2020, diretamente relacionado à cultura e visão organizacional da Porto Seguro. Uma das iniciativas foi promover diálogos entre líderes e equipes com o objetivo de fortalecer e identificar a presença da Visão nos processos e projetos internos. Outra ação foi a criação dos Embaixadores da Visão 2020, com a participação de

12 Porto Seguro S.A. Relatório da Administração representantes de todas as áreas da empresa. Estes funcionários têm como responsabilidade apoiar a liderança no desdobramento de ações da nossa visão de futuro. Por meio da área de Qualidade de Vida foram promovidas ações com foco na saúde e bem-estar do funcionário. Foram mais de participações em atividades diversas, como: corridas de rua, aulas de dança, pilates, muay thai, entre outras. O índice de rotatividade, que mede a relação entre funcionários contratados e desligados (voluntaria e involuntariamente) foi de 19,9%. No processo de transição de carreira, que apoia e prepara os funcionários para a aposentadoria, foram 28 participações em Por fim, foram realizadas melhorias de sistemas que permitem a visão e utilização integrada por parte do funcionário e a automação de processos internos, com foco no aumento de produtividade. RESPONSABILIDADE SOCIAL E AMBIENTAL Ao longo dos últimos anos, as iniciativas socioambientais da Companhia têm crescido de forma consistente, um exemplo disso foi a inclusão deste posicionamento na missão da empresa. Essa conquista e visibilidade fizeram com que funcionários e demais públicos da Porto Seguro passassem a olhar as atividades e o próprio negócio com o viés da sustentabilidade. Seguindo esse novo modelo de atuação, a sustentabilidade tornou-se integrada e sistêmica, voltada a cada um dos inúmeros produtos e serviços, potencializando assim, a leveza e a gentileza com que a empresa busca atender seus públicos de interesse. PROJETOS AMBIENTAIS Educação Sociambiental - Resultados: Realização de 12 ações de educação socioambiental com participação de 233 funcionários, com abordagens de consumo consciente, coleta seletiva, ecoeficiência de recursos hídricos e elétricos. Coletados 588 litros de óleo para produção de biodisel na campanha corporativa de Coleta de Óleo Vegetal de Cozinha, evitando, assim, o entupimento da rede de esgoto, a contaminação de litros de água e a emissão de 7,43 kg de CO2 no ar. Coletados 80 mil cartões por meio da campanha de coleta de cartões. 17% do total de cartões de crédito emitidos pela Porto Seguro foram reciclados. Incineração de 51,63 kg de medicamentos e reciclagem de 25,42 kg de chapas de raios-x por meio do Programa de Descarte de Medicamentos.

13 Porto Seguro S.A. Relatório da Administração Ecoeficiência Resultados: 54% dos resíduos descartados na Matriz foram direcionados à reciclagem. Já, nas Sucursais da Grande São Paulo, este número é de 18%. Programa Hora da Terra garantiu a economia de ,99 kwh, o que equivale a R$ ,12 nos prédios da Matriz. Nas Sucursais foram ,50 kwh de economia, o que equivale a R$ ,52. PROJETOS SOCIAIS Destaque para: Programa de Voluntariado Corporativo: tem como estratégia promover diversas formas de atuação voluntária, seja individual ou coletivo, dentro ou fora do horário de expediente, com crianças, adultos ou idosos. Três mil horas dedicadas ao voluntariado em % do quadro de funcionários dedicaram seu tempo em iniciativas de voluntariado. 130 instituições atendidas no Brasil, o que beneficiou 19 mil pessoas. 73 mil itens arrecadados em campanhas de doações. Associação Campos Elíseos +gentil: tem por objetivo melhorar o bairro de Campos Elíseos, tornandoo mais limpo, funcional e, consequentemente, seguro. O olhar é voltado para o cuidado dos espaços públicos do bairro para que não agridam visual ou espacialmente os cidadãos que habitam ou trabalham na região, disponibilizando serviços e sistemas de manutenção em conjunto a equipamentos e serviços públicos. Realizados protocolos junto à subprefeitura da Sé. Destes, 70% são relacionados a demandas de limpeza do bairro. 71% de resolubilidade dos protocolos abertos no ano. Realizadas 10 intervenções de cidadania para moradores e comerciantes como: palestras, eventos e grupos de trabalho. Total de 401 participantes. Instituto Porto Seguro: tem como foco a atuação em projetos que possam inspirar e envolver os públicos com as quais a Porto Seguro se relaciona, como funcionários, prestadores, Corretores, acionistas, fornecedores, empresas e comunidade. Principais resultados:

14 Porto Seguro S.A. Relatório da Administração Realizadas horas de capacitação, educação e cidadania por meio dos cursos de capacitação profissional e oficinas de educação e cidadania alunos formados com 73% de retenção. 48% de alunos potenciais empregados por meio dos cursos de capacitação profissional e 42% de alunos gerando renda por meio dos cursos geração de renda. Criação do projeto Escola Empreendedora, uma incubadora social, com objetivo de formar empreendedores na área de costura e confecção e brindes para geração e renda. Implementação do projeto de Captação de Recursos, com o lançamento de uma plataforma exclusiva para doações livres. Funcionários e Corretores podem contribuir com a expansão de alguns projetos sociais. Associação Crescer Sempre A Associação Crescer Sempre foi criada em 1998, baseada na observação realizada pelo projeto Parceria Empresa Escola, mantido pela Porto Seguro. O projeto, que atua nas Escolas Públicas Estaduais de Paraisópolis desde 1991, identificou que os alunos entravam na 1ª série totalmente despreparados, pois o local não possuía nenhuma escola de educação infantil. Tendo em vista esta necessidade, foi implantada uma escola de educação infantil, de ensino médio, além de diversos cursos profissionalizantes para atender a região. Em 2015 foram atendidas 446 crianças na Educação Infantil e 100 jovens no Ensino Médio. PERSPECTIVAS Na economia internacional, 2015 registrou de um lado, o início de um largamente antecipado processo de normalização das condições monetárias nos EUA e, de outro, a renovação dos temores quanto à uma queda mais abrupta do crescimento econômico chinês, impactando especialmente o restante dos países emergentes e, em menor escala, os países desenvolvidos. A combinação da desaceleração do ritmo de consumo dos emergentes e a manutenção de um processo de ampliação da oferta afetou negativamente o comportamento dos preços de diversas commodities ao longo, com destaque para o petróleo e o minério de ferro, que registraram quedas de 43% e 48%, respectivamente, em relação aos valores médios observados no ano anterior. Esse quadro de grande incerteza observado em 2015 deve se manter em grande medida ao longo deste ano de A autoridade monetária norte americana deve conduzir cautelosamente o ciclo de elevação dos juros básicos, evitando colocar em risco não apenas o crescimento de sua economia, mas também o de outras regiões. Assumindo que ele seja bem sucedido nesse processo, espera-se nova rodada de apreciação do dólar frente a um grande número de moedas.

15 Porto Seguro S.A. Relatório da Administração Domesticamente, 2015 foi marcado por uma forte contração da atividade econômica, liderada pela forte queda dos investimentos e do consumo. A despeito disso, a inflação medida pelo IPCA apresentou expressiva elevação (10,7%), gerada em grande medida pela alta de cerca de 18% dos chamados preços administrados e pela significativa desvalorização do BRL. Entre as principais consequências desse quadro, destacam-se a forte e rápida elevação dos índices de desemprego e a expressiva deterioração das contas públicas, esta última refletindo a queda da arrecadação e a rigidez dos gastos. Na esteira dessa espiral negativa, duas importantes agências internacionais de classificação de risco retiraram do país o chamado grau de investimento, o que contribuiu para retroalimentar esse quadro bastante adverso. O ciclo de alta da Selic iniciado ao final e que seguiu até meados do ano seguinte mostrouse insuficiente e, a despeito da expectativa de outra contração importante do PIB em 2016, o Copom deve empreender novo aperto da política monetária, buscando evitar mais um rompimento do teto da banda de inflação (6,5%). Além dos fatores econômicos, as incertezas e indefinições do conturbado ambiente político também conspiram para a manutenção de um cenário econômico ainda bastante adverso ao longo de DECLARAÇÃO DA DIRETORIA Em observância às disposições constantes da Instrução CVM nº 480, a Diretoria declara que discutiu, reviu e concordou com as demonstrações financeiras relativas ao exercício social encerrado em 31 de dezembro e com as opiniões expressas no parecer dos auditores independentes. INSTRUÇÃO CVM Nº 381/03 No período de janeiro a dezembro, não foram prestados pelos auditores independentes e partes a eles relacionadas, serviços não relacionados à auditoria externa em patamar superior a 5% do total dos honorários relativos aos serviços de auditoria externa. AGRADECIMENTOS Registramos nossos agradecimentos aos corretores e clientes pelo apoio e pela confiança demonstrados e aos funcionários e colaboradores pela contínua dedicação. Aproveitamos também para agradecer às autoridades ligadas às nossas atividades. São Paulo, 04 de fevereiro de 2016 A Administração

16 PORTO SEGURO S.A. e Controladas Balanços patrimoniais em 31 de dezembro e 2014 (em milhares de reais) ATIVO Nota explicativa de 2015 Controladora Consolidado Controladora Consolidado de 2014 de 2015 de 2014 PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO Nota explicativa de 2015 de 2014 de 2015 de 2014 Circulante Circulante Passivos de contratos de seguro Caixa e equivalentes de caixa Débitos de operações de seguro e resseguro Ativos financeiros Passivos financeiros Ativos financeiros ao valor justo através do resultado Impostos e contribuições a recolher Ativos financeiros disponíveis para a venda Dividendos e JCP a pagar Empréstimos e recebíveis Outros passivos Prêmios a receber de segurados Operações de crédito Títulos e créditos a receber Não circulante Recebíveis de prestação de serviços Ativos de resseguro Passivos de contratos de seguro Impostos e contribuições a recuperar Passivos financeiros Bens à venda Impostos de renda e contribuição social diferidos Dividendos e juros a receber Outros passivos Custos de aquisição diferidos Provisões judiciais Instrumentos financeiros derivativos Outros ativos Patrimônio líquido Não circulante Capital social 21 a Reservas de capital 21 b Realizável a longo prazo Reservas de lucros 21 d Ativos financeiros Dividendos adicionais propostos 21 e Ativos financeiros ao valor justo através do resultado Outros resultados abrangentes (19.504) (19.504) Ativos financeiros disponíveis para a venda Participação dos acionistas não controladores Empréstimos e recebíveis Prêmios a receber de segurados Operações de crédito Ativos de resseguro Imposto de renda e contribuição social diferidos Impostos e contribuições a recuperar Custos de aquisição diferidos Outros ativos Investimentos Propriedades imobiliárias de investimento Investimento em controladas Imobilizado Intangível TOTAL ATIVO TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO

17 PORTO SEGURO S.A. e Controladas Demonstrações dos resultados para os exercícios findos em 31 de dezembro e 2014 (em milhares de reais, exceto para informações sobre lucro por ação) Nota explicativa de 2015 Controladora de 2014 de 2015 Consolidado de 2014 Receitas Prêmios de seguros emitidos e contraprestações líquidas ( ) Prêmios de resseguros cedidos 22 (89.044) (86.724) (=) Prêmios e contraprestações, líquidos de resseguro Receitas de operações de crédito Receitas de prestação de serviços Contribuições de planos de previdência Receita com títulos de capitalização Outras receitas operacionais Receitas com imóveis de renda Equivalência patrimonial Total das receitas Despesas Variação das provisões técnicas seguros ( ) ( ) Variação das provisões técnicas previdência ( ) ( ) (=) Total de variação das provisões técnicas 26 ( ) ( ) Sinistros retidos bruto 27 ( ) ( ) ( ) Recuperações de resseguradoras ( ) Recuperações de salvados e ressarcimentos Benefícios de planos de previdência (18.669) (14.873) (=) Despesas com sinistros e benefícios, líquidas ( ) ( ) Custos de aquisição seguros 28 ( ) ( ) Custos de aquisição outros ( ) (80.447) Despesas administrativas 29 (18.792) (17.309) ( ) ( ) Despesas com tributos 30 (24.264) (17.099) ( ) ( ) Custos dos serviços prestados ( ) ( ) Outras despesas operacionais 31 (12.819) (12.672) ( ) ( ) Total das despesas (55.875) (47.080) ( ) ( ) Lucro operacional antes do resultado financeiro Receitas financeiras Despesas financeiras 33 (31.601) (7.574) ( ) ( ) Lucro operacional Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social Imposto de renda e contribuição social ( ) ( ) Corrente 1 ( ) ( ) Diferido Lucro líquido do exercício Atribuível a: Acionistas da Companhia Acionistas não controladores em controladas (3.175) 359 Lucro por ação: Básico 35 3, , , ,71020 Diluído 35 3, , , ,71020 As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras.

18 PORTO SEGURO S.A. e Controladas Demonstrações dos resultados abrangentes para os exercícios findos em 31 de dezembro e 2014 (em milhares de reais) de 2015 Controladora de 2014 de 2015 Consolidado de 2014 Lucro líquido do exercício Outros resultados abrangentes (20.895) (9.226) (20.895) (9.226) Itens que serão reclassificados subsequentemente para o resultado do exercício: Ajustes de títulos e valores mobiliários em controladas (38.813) (11.022) (38.813) (11.022) Efeitos tributários Ajustes acumulados de conversão em controladas (2.613) (2.613) Outros ajustes de avaliação patrimonial em controladas (1.953) (1.953) Total dos resultados abrangentes para o exercício, líquido de efeitos tributários Atribuível a: Acionistas da Companhia Acionistas não controladores em controladas (3.175) 359 As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras.

19 PORTO SEGURO S.A. e Controladas Demonstrações das mutações do patrimônio líquido para os exercícios findos em 31 de dezembro e 2014 (em milhares de Reais) Nota explicativa Capital Social Reservas de Capital Reservas de Lucros Lucros Acumulados Total Saldo final em 31 de dezembro Dividendos adicionais propostos Outros resultados abrangentes Acionistas não controladores em controladas Aprovação dividendos adicionais propostos no ano anterior ( ) ( ) ( ) Ajustes de títulos e valores mobiliários em controladas (6.613) (6.613) (6.613) Ajustes acumulados de conversão (2.613) (2.613) (2.613) Outros ajustes de avaliação patrimonial em controladas (2.719) (2.719) (2.719) Outros ajustes não controladores (3.277) (3.277) Lucro líquido do exercício Destinações: Reserva legal 21 d (43.791) Reserva estatutária 21 d ( ) Distribuição de dividendos e JCP: Dividendos mínimos obrigatórios e JCP 21 e ( ) ( ) ( ) Dividendos adicionais propostos 21 e ( ) Saldo final 31 de dezembro Total do Patrimônio Líquido Aprovação dividendos adicionais propostos no ano anterior 21 e ( ) ( ) ( ) Ajustes de títulos e valores mobiliários em controladas (23.559) (23.559) (23.559) Ajustes acumulados de conversão Outros ajustes de avaliação patrimonial em controladas (1.953) (1.953) (1.953) Aumento de participações de não controladores em controladas Lucro líquido do exercício (3.175) Destinações: Reserva legal 21 d (50.076) Reserva estatutária 21 d ( ) Distribuição de dividendos e JCP: Dividendos mínimos obrigatórios e JCP 21 e ( ) ( ) ( ) Dividendos e JCP adicionais propostos 21 e ( ) Saldo final 31 de dezembro (19.504) As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras.

20 PORTO SEGURO S.A. e Controladas Demonstrações dos fluxos de caixa para os exercícios findos em 31 de dezembro e 2014 (em milhares de reais) de 2015 Controladora de 2014 de 2015 Consolidado de 2014 Caixa Líquido Atividades Operacionais (75.121) Caixa Gerado/(Consumido) nas Operações (27.311) Lucro líquido do exercício Depreciações imobilizado Depreciações propriedades imobiliárias de investimento Amortizações Resultado de equivalência patrimonial ( ) ( ) Resultado na venda de imobilizado (1.498) Variações nos Ativos e Passivos (40.805) Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado ( ) Ativos financeiros disponíveis para venda ( ) ( ) Prêmios a receber de segurados ( ) ( ) Operações de crédito ( ) Títulos e créditos a receber (38.496) ( ) Ativos de resseguro (523) Imposto de renda e contribuição social diferidos (5.049) (5.117) ( ) ( ) Impostos e contribuições a recuperar (55.350) Bens à venda (55.743) Outros ativos (42.431) (87.580) Custos de aquisição diferidos (79.023) ( ) Passivos de contratos de seguros Débitos de operações de seguros e resseguros (9.076) ( ) Passivos financeiros Impostos e contribuições a recolher Provisões (24.907) Outros passivos (51.764) (52.062) (85.941) (65.566) Outros (7.005) (10.696) ( ) ( ) Ajustes de instrumentos financeiros (20.895) (11.945) Participação dos acionistas não controladores (3.277) Juros sobre captação de recursos pagos ( ) ( ) Imposto de renda e contribuição social pagos (7.005) (10.696) ( ) ( ) Caixa Líquido Atividades de Investimento ( ) ( ) Ágio na aquisição de investimentos 50 Alienação de imobilizado e intangível Aquisição de imobilizado ( ) ( ) Dividendos e juros sobre capital próprio recebidos Aumento de capital em controladas (64.608) ( ) Aquisição de intangível ( ) ( ) Caixa Líquido Atividades de Financiamento ( ) ( ) ( ) ( ) Dividendos pagos ( ) ( ) ( ) ( ) Juros sobre capital próprio pagos ( ) ( ) ( ) ( ) Aumento/(Redução) de Caixa e equivalentes de caixa ( ) ( ) Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras.

21 PORTO SEGURO S.A. e Controladas Demonstrações do valor adicionado para os exercícios findos em 31 de deztembro e 2014 (em milhares de reais) de 2015 Controladora de 2014 de 2015 Consolidado de 2014 Receitas Receitas com operações de seguros Receitas com operações de crédito Receitas com operações de previdência complementar Rendas com taxas de gestão e outras taxas Prestação de serviços Outras Provisão para créditos de liquidação duvidosa constituição ( ) ( ) Variações das provisões técnicas ( ) ( ) Operações de seguros ( ) ( ) Operações de previdência ( ) ( ) Receita líquida operacional Benefícios e sinistros ( ) ( ) Sinistros ( ) ( ) Despesas com benefícios (18.669) (14.873) Insumos adquiridos de terceiros (1.732) (2.128) ( ) ( ) Materiais, energia e outros (1.007) (1.387) ( ) ( ) Custos dos produtos e dos serviços vendidos ( ) ( ) Serviços de terceiros e comissões (725) (691) ( ) ( ) Variação das despesas de comercialização diferidas (Perda)/recuperação de valores ativos (50) (1.505) Valor adicionado bruto (1.732) (2.128) Depreciação e amortização (12.622) (12.628) ( ) ( ) Valor adicionado líquido produzido (14.354) (14.756) Valor adicionado recebido/cedido em transferência Receitas financeiras Resultado de equivalência patrimonial Outras (594) (7.559) ( ) ( ) Valor adicionado total a distribuir Distribuição do valor adicionado Pessoal Remuneração direta Benefícios F.G.T.S Impostos, taxas e contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de capitais de terceiros Juros Aluguéis Remuneração de capitais próprios Dividendos Lucros retidos do exercício Participação dos não controladores nos lucros retidos (3.175) 359 As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras.

22 Informações adicionais às demonstrações financeiras Balanço Social Exercícios findos em 31 de dezembro e Não auditado Em milhares de reais Base de cálculo Valor Valor Receita líquida - RL(*) Resultado operacional - RO Folha de pagamento bruta - FPB Indicadores Sociais Internos Valor % sobre FPB % sobre RL Valor % sobre FPB % sobre RL Alimentação ,98% 0,99% ,90% 0,96% Encargos sociais compulsórios ,19% 1,92% ,88% 1,85% Previdência privada ,13% 0,09% ,07% 0,09% Saúde ,59% 0,54% ,77% 0,55% Segurança e saúde no trabalho ,41% 0,03% ,43% 0,03% Educação ,38% 0,03% ,42% 0,03% Cultura ,66% 0,05% ,75% 0,06% Capacitação e desenvolvimento profissional ,20% 0,10% ,37% 0,11% Creches ou auxílio-creche ,50% 0,04% ,51% 0,04% Participação nos lucros ou resultados ,12% 1,50% ,71% 1,35% Total - Indicadores sociais internos ,17% 5,30% ,80% 5,08% 3-Indicadores Sociais Externos Valor % sobre FPB % sobre RL Valor % sobre FPB % sobre RL Educação ,32% 0,11% ,79% 0,07% Cultura ,01% 0,08% ,63% 0,05% Esporte ,09% 0,01% ,13% 0,01% Total das contribuições para a sociedade ,41% 0,20% ,56% 0,13% Tributos (excluídos encargos sociais) ,59% 5,05% ,99% 4,57% Total - Indicadores sociais externos ,01% 5,25% ,55% 4,71% 4-Indicadores Ambientais Valor % sobre FPB % sobre RL Valor % sobre FPB % sobre RL Investimentos em programas e/ou projetos externos 387 0,03% 0,00% 417 0,03% 0,00% Total dos investimentos em meio ambiente 387 0,03% 0,00% 417 0,03% 0,00% Quanto ao estabelecimento de metas anuais para minimizar resíduos, o consumo em geral na produção/ operação e aumentar a eficácia na utilização de recursos naturais, a empresa ( x ) não possui metas ( ) cumpre de 51 a 75% ( ) cumpre de 0 a 50% ( ) cumpre de 76 a 100% ( x ) não possui metas ( ) cumpre de 51 a 75% ( ) cumpre de 0 a 50% ( ) cumpre de 76 a 100% 5-Indicadores do Corpo Funcional Nº de empregados(as) ao final do período Nº de admissões durante o período Nº de empregados(as) terceirizados(as) Nº de estagiários(as) Nº de empregados(as) acima de 45 anos Nº de mulheres que trabalham na empresa Nº de negros(as) que trabalham na empresa Nº de portadores(as) de deficiência ou necessidades especiais Informações relevantes quanto ao exercício da cidadania empresarial Relação entre a maior e a menor remuneração na empresa Número total de acidentes de trabalho Os projetos sociais e ambientais desenvolvidos pela empresa foram definidos por: Os padrões de segurança e salubridade no ambiente de trabalho foram definidos por: Quanto à liberdade sindical, ao direito de negociação coletiva e à representação interna dos(as) trabalhadores(as), a empresa: A previdência privada contempla: A participação nos lucros ou resultados contempla: Na seleção dos fornecedores, os mesmos padrões éticos e de responsabilidade social e ambiental adotados pela empresa: Quanto à participação de empregados(as) em programas de trabalho voluntário, a empresa: Número total de reclamações e críticas de consumidores(as): ( ) direção ( ) direção e gerências ( ) não se envolve ( ) direção ( ) direção ( ) não são considerados ( ) não se envolve ( ) apoia na empresa % de reclamações e críticas atendidas ou solucionadas: na empresa 100% ( x ) direção e gerências ( )todos(as) empregados(as) ( ) segue as normas da OIT ( ) direção e gerências ( ) direção e gerências ( ) direção ( ) direção ( ) não são ( x ) são sugeridos ( ) são exigidos ( x ) são sugeridos ( ) são exigidos considerados no Procon no Procon 87,57% ( )todos(as) empregados(as) ( x )todos(as) + Cipa ( x ) incentiva e segue a OIT ( x )todos(as) empregados(as) ( x )todos(as) empregados(as) ( x ) organiza e incentiva na Justiça na Justiça 34,00% ( ) direção ( ) direção e gerências ( ) não se envolve ( ) não se envolve ( ) apoia na empresa na empresa 100% Metas ( x ) direção e gerências ( )todos(as) empregados(as) ( ) segue as normas da OIT ( ) direção e gerências ( ) direção e gerências no Procon no Procon 73,72% ( )todos(as) empregados(as) ( x )todos(as) + Cipa ( x ) incentiva e segue a OIT ( x )todos(as) empregados(as) ( x )todos(as) empregados(as) ( x ) organiza e incentiva na Justiça na Justiça 34,18% Valor adicionado total a distribuir - em mil R$: Distribuição do Valor Adicionado - DVA: (*) Considera receitas financeiras Em 2015: ,8% governo 39,9% colaboradores(as) 11,2% acionistas 2,4% terceiros 16,7% retido Em 2014: ,6% governo 40,5% colaboradores(as) 15,1% acionistas 3,0% terceiros 12,8% retido 7-Outras informações - Porto Seguro S.A. - CNPJ / Detalhamentos, comentários e projetos estão destacados no Relatório de Administração da Companhia, publicado juntamente com as demonstrações financeiras. - Esta empresa não utiliza mão-de-obra infantil ou trabalho escravo, não tem envolvimento com prostituição ou exploração sexual de criança ou adolescente e não está envolvida com corrupção. - Nossa empresa valoriza e respeita a diversidade interna e externa.

23 Notas Explicativas da Administração às demonstrações financeiras para os exercícios findos em 31 de dezembro e 2014 (em milhares de reais - R$, exceto quando indicado de outra forma) 1. Contexto operacional e informações gerais A Porto Seguro S.A. ( Controladora ) é uma sociedade de capital aberto com sede na Alameda Barão de Piracicaba, nº 618/634 Torre B 11º andar, Campos Elíseos, São Paulo/SP, Brasil, com ações negociadas no Novo Mercado da BM&FBOVESPA, sob a sigla PSSA3. Seu objeto é a participação como acionista ou sócia em outras sociedades empresárias, nacionais ou estrangeiras (denominadas em conjunto Porto Seguro ou Companhia ), que exploram: (a) (b) (c) (d) Atividade de seguros em todos os ramos. Atividades privativas de instituições financeiras e de sociedades equiparadas a instituições financeiras, incluindo a administração de consórcios. Atividade de prestação de serviços e comercialização de equipamentos de monitoramento eletrônico de sistemas de proteção patrimonial. Atividades conexas, correlatas ou complementares à atividade de seguros e às demais atividades descritas anteriormente. A seguir, estão relacionadas as empresas controladas e que são consolidadas: (i) (ii) (iii) (iv) (v) Seguros, previdência complementar e capitalização: Porto Seguro Companhia de Seguros Gerais ( Porto Cia ) - controlada direta (99,99%), tem por atividade a exploração das operações de seguro de danos e de pessoas. Porto Seguro Vida e Previdência S.A. ( Porto Vida ) - controlada pela Porto Cia (99,97%), tem por atividade a exploração de operações de seguro de pessoas e de planos de previdência complementar nas modalidades de pecúlio e renda. Porto Seguro - Seguros del Uruguay S.A. ( Porto Seguro Uruguai ) - subsidiária integral da Porto Cia, tem por atividade principal a atuação no ramo de seguro de automóveis. Porto Seguro - Seguro Saúde S.A. ( Porto Saúde ) - controlada pela Porto Cia (99,98%), tem por atividade a atuação como seguradora especializada em seguro-saúde. Azul Companhia de Seguros Gerais ( Azul Seguros ) - controlada direta (69,14%), tem por atividade a exploração das operações de seguros de danos e de pessoas. Em dezembro de 2014, a Porto Cia ingressou como acionista, detendo participação de 30,66%. (vi) Itaú Seguros de Auto e Residência S.A. ( Itaú Auto e Residência ) - controlada direta (99,99%), tem por atividade a exploração das operações de seguros de danos. (vii) Porto Seguro Capitalização S.A. ( Porto Capitalização ), controlada pela Porto Cia (99,99%), tem por atividade a administração e a comercialização de títulos de capitalização.