Negócios e Investimentos

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1 Negócios e Investimentos Boletim Bimestral /11/2010 Conjuntura de Investimentos Entre 01/Out/2010 e 30/Nov/2010 A alemã Erich Weshohann (EW), líder global na genética e reprodução de frangos, está unificando suas atividades na América Latina em torno de sua subsidiária brasileira, a Aviagen. O grupo russo Metaprocess tem planos de investir US$ 1 bilhão na construção de uma fábrica de fertilizantes nitrogenados no Brasil, provavelmente no Estado do MS. Numa operação de R$ 1 bilhão, a Maeda Agroindustrial e a Brasil Ecodiesel pretendem se fundir e criar uma nova trading agrícola, que também atuará na produção agroindustrial e em biodiesel. A norte-americana ADM escolheu Joaçaba, em SC, para sediar sua nova planta de biodiesel. A unidade será erguida no próprio complexo de soja da empresa e deverá ser concluída em A Radar, empresa de terras controlada pela Cosan, está negociando a aquisição de 60 fazendas no cerrado brasileiro e no Estado de SP. O investimento pode chegar a US$ 800 m. A Camil Alimentos adquiriu da B.B. Mendes uma beneficiadora de arroz branco e parbolizado em Itapecuru Mirim, MA. A norte-americana Sara Lee fechou a compra do grupo paranaense Café Damasco por cerca de R$ 100 m, reforçando sua atuação na Região Sul do Brasil. A Riachuelo, rede varejista de vestuário pertencente ao Grupo Guararapes, planeja abrir 66 lojas em shopping centers até Os investimentos previstos são de R$ 500 m. A atacadista Makro, de origem holandesa, vai investir R$ 240 m no Brasil em Serão quatro novas lojas, dez postos de combustível, dois restaurantes, lojas de conveniência e reforma de unidades. A norte-americana J&J, do setor de bens de consumo, está centralizando em São Paulo (SP) o controle decisório e as áreas administrativas e financeiras de suas unidades latino-americanas. 1

2 Com investimentos de R$ 251,5 m a Hypermarcas agregou aos seus ativos os sabonetes Pom Pom (da Colgate-Palmolive), os produtos dentais da marca Bitufo e marcas de medicamentos da Medley. A gestora inglesa de fundos Actis investiu R$ 90 m para assumir o controle da fabricante brasileira de produtos de limpeza Gtex, proprietária das marcas de sabão Urca e Amazon. A EMS, maior laboratório farmacêutico do País, estuda iniciar a construção de sua terceira fábrica em A unidade será dedicada a medicamentos para doenças respiratórias. A norte-americana Pfizer fechou a aquisição de 40% do Laboratório Teuto Brasileiro, de GO, por R$ 400 m. A transação inclui opção de compra dos 60% remanescentes até O laboratório Aché, terceira maior empresa farmacêutica nacional, assumiu 50% da Melcon, de Anápolis (GO). Com isso, a Aché começa a atuar no mercado de hormônios. A alemã SIG Combibloc, do setor de embalagens cartonadas e longa vida, está investindo 90 m em sua primeira fábrica no Brasil, que ficará em Campo Largo (PR). A Krona, fabricante de tubos e conexões, vai investir R$ 70 m em Alagoas até o final de 2011 para construir sua terceira unidade produtiva, a primeira fora de SC. Apostando na Região Nordeste, a Duratex, por meio de sua divisão Deca, fechou acordo para incorporar a Elizabeth Louças Sanitárias, de João Pessoa (PB), por R$ 80 m. Por US$ 27 m, a Votorantim Cimentos adquiriu 29,5% da peruana Cementos Portland, tornando-se sócia da também peruana IPSA, da espanhola World Cement e da chilena Bío Bío. A portuguesa Cimpor vai investir 240 m nos próximos três anos para elevar sua produção de cimento no Brasil. Haverá uma nova linha em Cezarina (GO) e uma nova planta em Caxitu (PB). 2

3 A C-Pack, fabricante de embalagens do tipo bisnagas para o setor de cosméticos, pretende triplicar sua capacidade produtiva com investimentos de R$ 62 m até o final de A Crown Embalagens, joint venture entre a norte-americana Crown Holdings e a brasileira Petropar, pretende investir R$ 70 m para instalar sua quarta fábrica de latas de alumínio para bebidas no País. A Eucatex iniciou a produção de sua nova fábrica de chapas de madeira para indústrias moveleira e de construção civil em Salto (SP). Na linha foram investidos R$ 230 m. A Eldorado Brasil, produtora de celulose controlada pela J&F (JBS Friboi), iniciou seu projeto de R$ 4,8 bilhões em Três Lagoas (MS) com a contratação de R$ 2,5 bilhões em equipamentos. A Cenibra, controlada pelo consórcio Japan Brazil Paper and Pulp (JBP) estuda investir cerca de US$ 1,2 bilhão para duplicar sua capacidade instalada em Belo Oriente, MG. Com investimentos de US$ 350 m e tecnologia fornecida pela suíça Oerlikon, a Ecosolar vai instalar em Pernambuco a primeira fábrica de placas solares de grande porte do País. A Guarani (antiga Açúcar Guarani) vai investir R$ 30 m para construir uma usina de etanol junto à unidade açucareira São José, em Colina (SP). A ContourGlobal vai investir até 2013 cerca de R$ 1 bilhão em cinco projetos de energia eólica no RN. No Brasil, atualmente a empresa conta com dois empreendimentos no Estado de GO. A distribuidora de resinas termoplásticas Activas, de São Caetano do Sul (SP), adquiriu da Braskem a divisão de distribuição da Unipar, ampliando para 20% sua participação no mercado nacional. A Providência, uma das maiores fabricantes mundiais de não-tecidos, vai investir US$ 120 m para construir até 2012 duas novas unidades, sendo uma no Brasil e outra nos EUA. 3

4 O banco de investimentos BTG Pactual intensificou sua atuação em petróleo e gás com a compra de 9% dos negócios do Grupo STR no segmento, concentrados na Petra Energia e na Vicenza. A Temasek Holdings, empresa de investimentos de Cingapura, fechou aquisição de uma participação de 14,3% no capital da Odebrecht Oil and Gas (OOG) por US$ 400 m. O grupo Espírito Santo, maior conglomerado financeiro de Portugal, adquiriu por R$ 100 m uma fatia de 33% no capital da Georadar, empresa de prospecção de petróleo. A mineradora cazaque Eurasian Natural Resources (ENRC) adquiriu, por US$ 304 m, 100% da Mineração Minas Bahia (Miba) e 51% da Mineração Peixe Bravo (MPB), ambas de MG. A Vale programa investir US$ 24 bilhões em 2011, dos quais US$ 15,3 bilhões no Brasil, US$ 2 bilhões no Canadá e o restante na América Latina, África, Ásia e Austrália. A Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) confirmou investimentos de US$ 400 m para construir uma usina de aços longos em São Brás do Suaçuí (MG), onde situa-se sua mina Casa de Pedra. Para atender a demanda de montadoras, a metalúrgica espanhola Gestamp deve investir R$ 125 m em 2011 para instalar sua quarta fábrica no Brasil, na cidade paulista de Santa Isabel. A Cebrace, joint venture entre a francesa Saint-Gobain e a NSG/Pilkington, irá investir US$ 200 m na construção de uma fábrica de vidros planos na BA. Esta será sua sexta planta no Brasil. A fabricante italiana de pneus Pirelli pretende investir US$ 300 m entre 2011 e 2012 para aumentar a produção de suas cinco unidades brasileiras, distribuídas entre os Estados de SP, BA e RS. A Magna International, maior empresa de autopeças do Canadá, adquiriu parte dos ativos da brasileira Resil, fornecedora de estruturas e moldes para assentos e com sede em MG. 4

5 A fabricante de bicicletas Caloi programa investimentos de R$ 30 m nos próximos três anos para ampliar seu parque fabril com vistas à internacionalização de negócios. A GE Transportation irá investir US$ 50 m até 2012 para ampliar sua fábrica de locomotivas em Contagem, MG. A empresa também estuda a construção de uma nova unidade no País. A John Deere vai investir R$ 60 m num prazo de quatro ano para ampliar sua fábrica de Catalão (GO), onde pretende iniciar a produção de pulverizadores. A norte-americana AGCO, líder no mercado brasileiro de tratores, vai investir R$ 25 m para expandir sua produção de colheitadeiras em Santa Rosa (RS). A General Electric (GE) pretende erguer no Rio de Janeiro seu quinto centro mundial de pesquisas. Os investimentos da empresa no projeto serão de US$ 100 m. A Embratel, controlada pela mexicana América Móvil, adquiriu 63% das ações preferenciais da operadora de TV a cabo Net Serviços. A operação custou R$ 3,3 bilhões à Embratel. A AES Eletropaulo Telecom e a AES Com Rio uniram suas operações na nova AES Atimus, empresa que prestará serviços de comunicação no segmento corporativo. O FI-FGTS, fundo administrado pela CEF, assumiu participação de 30% na Odebrecht Transport Participações (OTPP), que atua na área de transporte e logística. A Log-In Logística Intermodal pretende investir R$ 200 m para construir um porto em Manaus (AM) e R$ 118 m para expandir seus terminais terrestres em Camaçari (BA), Paulínia (SP) e Vila Velha (ES). Com investimentos de R$ 120 m, a empresa de navegação Norsul está retomando as obras do terminal Mar Azul, em SC, que visa suprir a logística da siderúrgica Vega do Sul. 5

6 Com deságio de 63,3% sobre a tarifa máxima, o Bertin arrematou a licitação do Rodoanel Sul e Leste, assumindo investimentos da ordem de R$ 4 bilhões e pagamento previsto de mais R$ 370 m. Com investimento de R$ 420 m, a Setal Óleo e Gás (SOG) pretende colocar em operação até meados de 2012 a primeira etapa de seu estaleiro em São José do Norte, RS. A Ultracargo, empresa de logística do grupo Ultra, aprovou investimentos de R$ 62 m para ampliar a capacidade de tancagem de seu terminal no Porto de Santos (SP). O Terminal de Contêineres de Paranaguá (TCP) anunciou investimentos de R$ 141 m para ampliar seu cais e adquirir novos equipamentos até o final de A companhia aérea Gol fechou com a Boeing contrato para aquisição de até 30 aeronaves. São 20 pedidos firmes, que somam US$ 2,7 bilhões e serão entregues até Com investimentos de R$ 600 m em cinco anos, a Contrail e a MRS irão construir terminais e adquirir locomotivas e vagões para transportar contêineres do Porto de Santos. A Ancar Ivanhoe Shopping Centers irá investir R$ 640 m em SP e RJ para expandir sua rede de shopping centers até o final de A Bristol Hotéis, a Plaza Inn e a Solare fundiram suas atividades e criaram a Allia Hotels, terceira maior rede hoteleira do país e somando um total de 40 empreendimentos. A Lopes Imóveis, que já detinha 20% da Patrimóvel, exerceu sua opção de compra e adquiriu mais 31% da maior imobiliária do Rio de Janeiro por R$ 51,8 m. A espanhola Veremonte está investindo R$ 200 m para criar no Brasil a Veremonte Real Estate, que irá estruturar projetos hoteleiros, comerciais, industriais e logísticos. A PDG Realty, maior incorporadora imobiliária do País, fechou acordo com o grupo Marriott para a construção de 50 hotéis de categora econômica até

7 A Brazil Hospitality Group (BHG), empresa hoteleira controlada pela GP Investments, pretende construir 40 hotéis nos próximos 5 anos com investimentos totais de R$ 480 m. O Grupo Conagro adquiriu em leilão a Fazenda Piratininga por R$ 430 m. A Piratininga é um complexo agropecuário entre GO e TO e pertencia à massa falida da empresa aérea Vasp. O francês Publicis Groupe, segundo maior conglomerado de publicidade do mundo, adquiriu 49% da brasileira Talent Group, numa operação de aproximadamente R$ 200 m. A rede de laboratórios Dasa fechou a compra do Cerpe, de PE, por R$ 52,4 m. O Cerpe é o maior laboratório de análises clínicas da Região Nordeste. O Centro Universitário Ritter dos Reis (UniRitter), do RS, se integrou à rede norte-americana de ensino Laureate International Universities. A entidade gaúcha receberá R$ 50 m de investimentos. Com aporte de R$ 200 m, a Kinea, empresa de investimentos do Itaú, adquiriu participação de 15% no Grupo Multi, controlador das redes Wizard, Microlins, Bit Company e outras. E o Grupo Multi, por sua vez, adquiriu 100% da rede de cursos de idiomas Yázigi por R$ 100 m. A Yázigi agrega 420 escolas franqueadas ao Grupo Multi. O banco norte-americano J.P. Morgan fechou a compra da Gávea Investimentos. Numa primeira fase está previsto pagamento de R$ 270 m e transferência de 55% do controle da gestora brasileira. O grupo Camargo Corrêa vendeu sua participação de 11,4% no capital da Itaúsa por cerca de US$ 1,5 bilhão. O adquirente foi o fundo Petros, dos funcionários da Petrobras. 7

8 Destaque de Negócios e Investimentos A operadora de telefonia Oi prepara-se para investir entre R$ 4,5 e R$ 5,5 bilhões em Entre os objetivos da empresa, está o início de sua internacionalização, que deverá ter uma frente na África e outra na América Latina. Na primeira, a Oi deve desenvolver empreendimentos em sociedade com a Portugal Telecom, que após recente aquisição, passou a deter 23,6% da operadora brasileira. A PT Telecom já atua em países africanos como a África do Sul e o Marrocos. Já na América Latina a Oi irá se defrontar com concorrentes já conhecidas do mercado brasileiro: a espanhola Telefónica (Vivo) e a mexicana Telmex (Claro). Passada a mega-oferta das ações da Petrobras, as demais empresas retomam suas captações em mercado. A Lopes Consultoria de Imóveis, por exemplo, efetivou uma emissão de R$ 207 m, sendo esta a primeira oferta primária de ações da empresa em bolsa. Os recursos serão utilizados na aquisição de outras imobiliárias. Já a HRT Participações em Petróleo realizou uma captação de R$ 2,6 bilhões. Esta foi a oferta inicial de ações da HRT e consistiu praticamente na emissão primária de papéis. Já a Brasil Insurance, holding de empresas corretoras de seguro, também efetivou seu IPO na bolsa com uma captação R$ 644,6 m. Foram R$ 348,1 m de emissão primária e R$ 296,5 de distribuição secundária. 8

9 Ambiente Macroeconômico e de Investimentos Entre o anseio político sinalizando baixa e a realidade inflacionária indicando alta, a direção dos juros neste fim de ano já é o primeiro grande desafio da orientação monetária do novo Governo. Na verdade, mais do que a tendência da inflação, o que está em jogo é a forma como os mercados enxergarão o Banco Central. E evidentemente que esta percepção não se resume apenas à definição dos juros, trazendo, também, implicações para o mercado de câmbio e para a própria confiabilidade da política econômica. Já na economia real, a transição pós-eleitoral tem transcorrido sem sobressaltos. Continua a boa distribuição dos movimentos entre setores da economia e não são raros investimentos ou acordos de M&A envolvendo valores significativos. Fora isso, destacamos alguns importantes passos nas estratégias de internacionalização de empresas brasileiras, bem como a já esperada retomada das captações de recursos via emissão de ações no mercado de capitais. CENÁRIO ECONÔMICO * 2011* PIB (PM) - Var % Inflação IPCA - Var % Tx de Câmbio - R$/US$ Fim Ano Tx de Juros Nominal - % Acum. Ano Dívida Pública - % PIB Saldo Comercial - US$ Bilhões Trans. Corrente - US$ Bilhões Investimentos Diretos - US$ Bilhões * Fonte: Focus - Relatório de Mercado - 26/11/2010 (Banco Central do Brasil) 9

10 A BRASILPAR possui mais de 30 anos de experiência em assessoria a fusões e aquisições, avaliação de projetos e negócios e gestão de capital de risco. Já acumulou transações que somam mais de US$ 3 bilhões. Seus atuais serviços englobam: assessoria em compra, venda e associações entre empresas; atração de sócios e levantamento de capital para projetos e empresas; desenvolvimento de planos de negócios e assessoria estratégica; assessoria em investimentos em novos negócios; aconselhamento financeiro e estratégico em geral. Sócios: Luiz Eduardo do Amaral Costa lec@brasilpar.com.br Luiz Roberto Carvalho Pereira lrcp@brasilpar.com.br Marcio Guedes Pereira Junior mguedes@brasilpar.com.br Tom Waslander tom@brasilpar.com.br Associados: André Moor Whitaker Assumpção andre@brasilpar.com.br André Rodrigues acr@brasilpar.com.br Gustavo Kobinger gustavo@brasilpar.com.br Henrique Maia henrique@brasilpar.com.br Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 28-8o andar São Paulo - SP Tel.: (011) Fax : (011) O boletim NEGÓCIOS E INVESTIMENTOS é editado bimestralmente pela Brasilpar Serviços Financeiros. O cenário econômico contido neste boletim refere-se a consulta de opiniões do Banco Central do Brasil e pode ser modificado sem prévia comunicação. A Brasilpar não se responsabiliza pela utilização comercial ou financeira dessas previsões. Os projetos e valores de investimentos das empresas citadas neste boletim referem-se aos divulgados nos principais meios jornalísticos. A Brasilpar não se responsabiliza pela veracidade das informações. 10