Fundos de. Investimento. As pressões para baixar a Selic e os reflexos disso no longo prazo. Retrospectiva Econômica

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1 Informativo mensal Nº 137 Junho As pressões para baixar a Selic e os reflexos disso no longo prazo Página 2 Retrospectiva Econômica Página 4 Retrospectiva dos Mercados Financeiros Página 5 Fundos de Investimento

2 Fundos Referenciados Fundos de Renda Fixa Fundos de Ações Fundos Curto Prazo Fundos de Investimento

3 Revista Mensal dos Fundos de Investimento do Banrisul junho de Artigo As pressões para baixar a Selic e os reflexos disso no longo prazo. Com a recente divulgação de que o PIB no Brasil recuou 0,2% nos três primeiros meses de, em relação ao último trimestre do ano anterior o primeiro resultado negativo nessa comparação desde o quarto trimestre de 2016, somou-se mais uma forte evidência à já corrente percepção de que a atividade econômica no País vem perdendo fôlego. No mesmo sentido, os resultados da produção industrial têm decepcionado, a taxa de desemprego mantém-se bastante elevada e os indicadores de confiança de empresários e consumidores voltam a exibir tendência negativa. Diante de tantos fatores adversos, tem se ampliado, sobremaneira, as pressões para que o Banco Central (BCB) retome o ciclo de afrouxamento monetário, com mais alguns cortes na taxa básica de juros, a Selic. Não obstante, contribui para este movimento pela redução dos juros, as repetidas leituras de que a inflação está contida, tanto no presente, quanto no que diz respeito às projeções de mercado para este e para os próximos anos. Para aqueles que defendem o corte de juros adicional, se a inflação está sob controle e a atividade econômica em frangalhos, não há motivos para que a autoridade monetária não reduza ainda mais a taxa de juros. Tendo em vista esse cenário aparentemente tão favorável à redução de juros, optamos por usar este espaço para expor o contraponto. Ou seja, para exibir os eventuais custos que podem surgir caso a Selic seja reduzida adicionalmente no curto prazo. A primeira linha de defesa diz respeito à necessidade de aprovação de reformas estruturais, que possam reduzir os riscos de piora do quadro fiscal no médio e longo prazo. Ao longo de boa parte do último ciclo de queda da Selic, o BCB fez sempre questão de ponderar que tal movimento supunha o avanço de reformas como a da Previdência e tributária, de forma que, no futuro, as contas públicas tendessem à resultados mais benignos. Entretanto, o que se viu desde então, foi uma sucessiva postergação na aprovação de tais medidas, o que tem ampliado a incerteza de investidores, empresários e consumidores em relação ao futuro da economia brasileira. Consequentemente, é possível deduzir que, um corte adicional da taxa de juros poderia passar a mensagem de que ainda há como melhorar as condições econômicas mesmo sem a aprovação de medidas estruturais, incentivando deputados, senadores e até mesmo o poder Executivo a não depositarem tanta energia no avanço dessas matérias no Congresso. Esse processo seria contraproducente para a economia brasileira. Um segundo ponto fundamental seria o debate não esgotado sobre o quanto um corte de mais 0,5 ponto percentual (p.p.) ou de até 1,5 p.p. poderia colaborar para uma retomada da atividade que não aconteceu após a queda de 14,25% ao ano no final de 2016 para o atual patamar de 6,50% ao ano. Há diversos economistas que apontam que essa redução adicional e limitada teria pouca contribuição, enquanto outros tantos acreditam que haveria no mínimo uma barreira a menos para um movimento de recuperação da atividade.

4 Por fim, há que se levar em consideração os riscos à inflação futura trazidos por cortes em condições adversas. Nesse quesito, dois argumentos recentemente defendidos pelo presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, se destacam. O primeiro, diz respeito a manutenção da credibilidade da autoridade monetária, nesse sentido, Campos Neto afirmou que (...) indo para o tema do papel do BC, o principal papel do BC é ter credibilidade, manter os preços constantes, manter a inflação sob controle, com credibilidade, e ancorar a inflação num período mais longo e pontuou que Eu vou lá e reduzo os juros, porque eu quero dar um impulso à economia. Provavelmente, o que vai ocorrer nesse cenário? A curva de juros vai inclinar, os juros futuros vão subir. Na mesma entrevista, dada ao jornal Valor Econômico, o presidente do BCB teceu ainda mais um comentário que motiva nosso segundo argumento: o de ampliação de riscos inflacionários. Sobre isso, Campos Neto declarou que É importante ter credibilidade, mas a gente também tem que lembrar que as nossas revisões de crescimento para baixo não vieram acompanhadas de revisão de inflação para baixo. Nossa conclusão, portanto, é de que os ganhos esperados de uma última rodada de queda da Selic teriam pouco ou nenhum reflexo positivo para a atividade econômica e que, em sentido oposto, poderia sim prejudicar expectativas de controle da inflação no longo prazo e ampliar as incertezas sobre o futuro da economia brasileira.

5 Retrospectiva Econômica Como se viu no artigo acima, no mês de maio foi divulgado o resultado do PIB brasileiro do primeiro trimestre de, com recuo de 0,2% em relação ao trimestre imediatamente anterior. Entre os destaques, houve novamente uma queda no investimento, em um sinal de incerteza em relação ao futuro da economia, e também no consumo das famílias, bastante afetado pelo alto desemprego. Em linha com estes dados, viu-se que a produção da indústria recuou 1,3% em março, perante o mês anterior, segundo dados do IBGE reportados no começo de maio. Outro resultado que ficou abaixo do esperado pelo mercado. Do lado da inflação, o IPCA desacelerou para 0,57% em abril, em relação ao percentual de 0,75% registrado um mês antes. Apesar disso, este foi o índice mais alto para abril desde 2016 (0,61%) e teve como principais influências o aumento de itens básicos do custo de vida das famílias brasileiras, como saúde, transporte e alimentos, que responderam por 90% da inflação no mês. Como o resultado ficou acima do registrado em abril de (0,22%), o índice acumulado em 12 meses acelerou para 4,94%, a taxa mais elevada desde janeiro de (5,35%). Assim, mesmo com o fraco desempenho da economia, contrariando previsões pós-eleitorais, e apesar do surgimento de maior pressão para mais cortes na Selic, no início de maio o Comitê de Política Monetária (Copom) manteve a taxa básica em 6,5% ao ano, a 9ª manutenção consecutiva, em linha com a maior parte das expectativas de então. No cenário político, maio foi um mês de muita movimentação popular, mas muito pouco resultado no andamento das reformas no Legislativo. A reforma da previdência, prioridade da equipe econômica do governo, teve poucos avanços durante o mês, com frequentes atrasos em relação ao calendário otimista previsto originalmente pelo governo, em muito devido à truncada comunicação entre o Poder Executivo e o congresso. Não obstante, o anúncio de um pacto entre os poderes entre o presidente Bolsonaro, o presidente da Câmara dos Deputados, Rodrigo Maia e, curiosamente, o judiciário, representado pelo presidente do STF, destravou uma onda de otimismo no mercado, que se manteve até o início de junho. No front externo, a guerra comercial entre Estados Unidos e China manteve-se na pauta em maio, com declarações de ambos os lados ora otimistas, apontando a proximidade de um acordo, ora assumindo um tom de ameaça e culpando o outro lado pelo fracasso nas negociações. Durante o mês entraram em vigor novas tarifas sobre produtos chineses que entram nos EUA, dessa vez com a China assumindo uma posição mais belicosa, ao ameaçar empresas americanas em solo chinês e sugerindo a possibilidade de embargar a venda de certos produtos importantes para a indústria americana que são produzidos no país asiático. Quanto à política monetária americana, a combinação de guerra comercial, inflação insistentemente baixa e previsões de desaceleração econômica levaram o mercado financeiro a voltar a precificar uma sequência de cortes na taxa básica de juros americana entre este ano e Declarações do presidente do Federal Reserve (Fed), o banco central americano, Jerome Powell, de que há preocupações dentro do Fed no que diz respeito à baixa inflação ajudaram nesse movimento, que influenciou fortemente as taxas de juros também nos países emergentes, Brasil incluso.

6 Retrospectiva dos Mercados Financeiros No que se refere ao desempenho dos ativos financeiros, maio foi um mês de volatilidade moderada no mercado de renda fixa, com prevalência de um movimento de alta nos preços desses ativos. Ademais, observou-se que a estrutura a termo de juros futuros teve comportamentos semelhantes, mas não iguais, no DI futuro e na curva de juros das NTN-B, com recuo mais intenso na primeira e não tão significativo nas taxas de juros na segunda. Este comportamento levou a resultados mensais excepcionalmente favoráveis tanto nos benchmarks de títulos prefixados puros quanto naqueles compostos por papeis atrelados à inflação. Diante disso, de maneira geral, os fundos de investimento do Banrisul destes segmentos alcançaram desempenhos moderadamente favoráveis, uma vez que se mantiveram estratégias mais cautelosas em meio ao cenário político e econômico repleto de incertezas. Já os fundos referenciados em CDI apresentaram, em sua maioria, desempenho de acordo com o esperado para este segmento em um ambiente de taxa Selic excepcionalmente baixa, considerando a taxa de administração e demais despesas operacionais. A rentabilidade nominal desta categoria de fundos tende a ser moderada quando a taxa Selic permanece em patamar mais baixo, ainda que a rentabilidade real, sempre que houver um processo de desinflação no ano, mantenha-se estável ou aumente. No mercado acionário, por sua vez, maio caracterizou-se por uma elevada volatilidade e a surpresa com um fechamento de mês em terreno positivo. Surpresa, pois há nove anos o mês de maio encerrava sempre em baixa, em linha com o ditado americano que diz sell in May and go away (venda em maio e vá embora, em uma tradução livre). Assim, o principal indicador de renda variável do País, o Ibovespa, subiu 0,70% no mês e acumulou avanço de 10,4% no ano. Os destaques de alta da bolsa no quinto mês do ano foram CSN ON (+19,4%), MRV ON (+18,5%), Gol PN (+18,4%), CCR ON (+17,2%) e Qualicorp ON (+17,2%). Já do lado negativo, o destaque principal foi Suzano ON (-21,2%), seguida por B2W ON (-17,9%), Cielo ON (-12,8%), BRF ON (-10,8%) e Braskem PNA (-10,5%). 9,50 9,00 8,50 8,00 7,50 7,00 6,50 6,00 5,00 4,75 4,50 4,25 4,00 3,75 3,50 3,25 3,00 2,75 2,50 2,25 2, jan/20 Ago/20 30/abr jan/21 Mai/21 3/mai Ago/22 Taxa de Juros -DI Futuro jan/22 jan/23 jan/24 jan/25 jan/26 Curva de Juros -NTN-B 6/mai Mai/23 9/mai 12/mai 15/mai 18/mai 30/04/ 15/05/ 31/05/ jan/27 Índice Ibovespa (em pontos) IBOV Ago/24 Ibov Abertura Ago/26 Ago/30 Mai/35 Ago/40 21/mai jan/28 30/04/ 15/05/ 31/05/ Mai/45 24/mai Ago/50 jan/29 Mai/55 27/mai Este relatório foi elaborado em 7/6/ pela Gerência de Gestão de Recursos de Terceiros da Banrisul Corretora e é de uso exclusivo de seu destinatário, não podendo ser reproduzido ou distribuído, no todo ou em parte, a qualquer terceiro sem autorização expressa do Banrisul. Este relatório é baseado em informações disponíveis ao público. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de publicação e as opiniões aqui contidas são baseadas em julgamentos e estimativas, estando, portanto, sujeitas a mudanças. SERVIÇO DE ATENDIMENTO AO COTISTA Unidade de Administração de Recursos de Terceiros Rua Siqueira Campos, 736-5º andar, Centro Histórico, Porto Alegre RS, CEP Telefone: (51) Ouvidoria: / SAC fundos_investimento@banrisul.com.br

7 7 Fundos Referenciados Fundos de Investimento

8 BANRISUL FOCO IMA B FI RF REFERENCIADO LP CNPJ: / Classificação CVM: Renda Fixa Tipo ANBIMA: Renda Fixa Indexados Objetivo e Política de Investimento: Proporcionar a os seus cotistas a valorização de suas cotas pela aplicação dos recursos em carteira de ativos financeiros disponíveis no mercado financeiro e de capitais, relacionada direta, ou sintetizados via derivativos, à variação da taxa de juros doméstica e/ou a índices de preços, assumindo o compromisso de buscar o retorno do Índice de Mercado ANBIMA - IMA B. Público Alvo: Investidores em geral, incluindo investidores qualificados e investidores profissionais, sem restrição de categorias de investidores e/ou segmentos, clientes do Administrador. Início das Atividades: 01/10/2012 Taxa de administração: 0,50% a.a. Rentabilidade Mensal (%) Horário de movimentação: Das 9h às 17h30min. Onde aplicar: Agências Banrisul ou Investimento Mínimo: R$ 50 mil Fundo IMA-B Fundo IMA-B Fundo IMA-B Fundo IMA-B Jan 1,68 1,91 1,83 1,86 3,27 3,40 4,11 4,36 Saldo Mínimo: R$ 100,00 Fev 2,34 2,26 3,79 3,84 0,54 0,54 0,46 0,54 Regime de Cotas: Cota de Fechamento Mar 5,40 5,31 0,96 1,04 0,89 0,93 0,50 0,57 Conversão de Cotas na Aplicação/Resgate: D+0 / D+1 Abr 3,53 3,92 (0,41) (0,32) (0,21) (0,14) 1,39 1,50 Liquidação Financeira: D+1 Mai 0,09 (0,09) (1,28) (1,18) (3,25) (3,15) 3,40 3,66 Tratamento Tributário: Fundo de Longo Prazo Jun 1,82 1,92 0,10 0,16 (0,42) (0,32) Jul 2,42 2,50 3,84 3,99 2,23 2,31 Ago 0,89 0,88 1,32 1,34 (0,39) (0,44) Principais Indicadores Set 1,47 1,57 1,76 1,81 (0,16) (0,14) Out 0,60 0,64 (0,47) (0,38) 6,78 7,13 VAR: 2,6516% do patrimônio líquido, com 95% de confiança, para Nov (1,29) (1,22) (0,77) (0,76) 0,80 0,90 Dez 2,93 2,90 0,73 0,82 1,62 1,64 Principal Fator de Risco: Índices de preços - IPCA Acum 24,07 24,81 11,86 12,79 12,01 13,05 10,22 11,05 Classificação de Risco 120% IMA-B 98,99% 100% 80% 97,02 92,73 92,03 * Este indicador é mera referência econômica, e não parâmetro objetivo do Fundo. 60% Desempenho Foco IMA-B x IMA-B (%) 40% 20% 3,7% 0% 92,49 NTN-B Foco IMA-B IMA-B Média dos últimos 12 meses: Em 31/05/: ,00% 6,00% 4,00% 2,00% Administrador/ Custodiante/ Escriturador e Distribuidor de 0,00% -2,00% -4,00% jun-18 ago-18 out-18 dez-18 fev-19 abr-19 administração e outros encargos pertinentes ao fundo. Este documento tem caráter de divulgação, não se caracterizando como uma oferta de

9 BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIPAL FI RF REF. IMA GERAL LP CNPJ: / Classificação CVM: Renda Fixa Tipo ANBIMA: Renda Fixa Indexados 26,66% Objetivo e Política de Investimento: Proporcionar aos seus cotistas a valorização dos recursos em carteira de títulos públicos e privados (máximo 50%) relacionados diretamente, ou sintetizados via derivativos, à variação da taxa de juros doméstica e/ou índices de preços, assumindo o compromisso de buscar o retorno do Índice de Mercado Andima Geral IMA Geral. 25,17% 20,69% 14,43% NTN-B LTN LFT Público Alvo: RPPS estadual e municipal, sem restrição de 10,2% categorias de investidores, clientes do Administrador. Início das Atividades: 03/09/2007 Taxa de administração: 0,20% a.a. 2,9% DEBÊNTURES SIMPLES Horário de movimentação: Das 9h às 15h. 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Onde aplicar: Agências Banrisul ou Rentabilidade Mensal (%) Investimento Mínimo: R$ 100,00 Saldo Mínimo: R$ 100,00 Fundo IPCA+6 IMA-Ger Fundo IPCA+6 IMA-Ger Fundo IPCA+6 IMA-Ger Regime de Cotas: Cota de Fechamento Jan 1,74 0,87 1,80 1,66 0,78 1,75 1,79 0,81 1,91 Conversão de Cotas na Aplicação/Resgate: D+0 Fev 2,55 0,82 2,26 0,77 0,81 0,71 0,38 0,92 0,48 Liquidação Financeira no Resgate: D+0 Mar 1,17 0,74 1,21 0,94 0,58 0,96 0,52 1,24 0,56 Tratamento Tributário: Fundo de Longo Prazo Abr 0,32 0,63 0,28 0,22 0,71 0,31 0,80 1,06 0,85 Mai 0,07 0,80 0,01 (1,36) 0,89 (1,42) 1,72 1,84 Jun 0,74 0,26 0,81 0,16 1,75 0,11 Principais Indicadores Jul 2,26 0,73 2,33 1,33 0,82 1,41 Ago 1,04 0,68 1,07 (0,18) 0,40 (0,21) VAR: 1,1193% do patrimônio líquido, com 95% de confiança, para Set 1,31 0,65 1,33 0,60 0,97 0,63 Out 0,14 0,91 0,12 3,28 0,94 3,46 Principal Fator de Risco: Índices de preços - IPCA Nov 0,77 0,73 0,28 0,75 Classificação de Risco Dez 0,90 0,93 0,88 1,17 0,64 1,16 Acum. 11,94 9,12 11,83 9,70 9,96 10,03 5,33 4,09 5,78 IPCA - Índice disponibilizado entre os dias 10 e 15 do mês subsequente. Estes indicadores são mera referência econômica, e não parâmetro objetivo do Fundo. Desempenho Previdência Municipal x IPCA+6 (%) NTN-F Média dos últimos 12 meses: Em 31/05/: Administrador/ Custodiante/ Escriturador e Distribuidor de 190% 180% 170% 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% abr-16 jul-16 out-16 Previdência Municipal jan-17 abr-17 jul-17 out-17 jan-18 IPCA+6 abr-18 out-18 abr-19 administração e outros encargos pertinentes ao fundo. Este documento tem caráter de divulgação, não se caracterizando como uma oferta de investimento e/ou desinvestimento. O investimento em fundos de investimento apresenta riscos para o investidor, ainda que o administrador mantenha sistema de gerenciamento de riscos. Não há garantia de completa eliminação da possibilidade de perdas para o fundo de investimento e para o investidor. A Lâmina de Informações Essenciais está disponível em > Investimentos > Fundos de Investimento.

10 BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIPAL II FI RF REF. IMA GERAL LP CNPJ: / Classificação CVM: Renda Fixa Tipo ANBIMA: Renda Fixa Indexados 25,69% NTN-B Objetivo e Política de Investimento: Proporcionar aos seus cotistas a valorização dos recursos em carteira de títulos públicos e privados (máximo 50%) relacionados diretamente, ou sintetizados via derivativos, à variação da taxa de juros doméstica e/ou índices de preços, assumindo o compromisso de buscar o retorno do subíndice de Mercado Andima Geral IMA Geral. 23,86% 20,42% 16,27% LTN LFT Público Alvo: RPPS estadual e municipal, sem restrição de 11,15% categorias de investidores, clientes do Administrador. Início das Atividades: 29/08/2008 Taxa de administração: 0,20% a.a. 2,58% DEBÊNTURES SIMPLES Horário de movimentação: Das 9h às 15h. 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Onde aplicar: Agências Banrisul ou Rentabilidade Mensal (%) Investimento Mínimo: R$ 100,00 Saldo Mínimo: R$ 100,00 Fundo IPCA+6 IMA-Ger Fundo IPCA+6 IMA-Ger Fundo IPCA+6 IMA-Ger Regime de Cotas: Cota de Fechamento Jan 1,75 0,87 1,80 1,63 0,78 1,75 1,79 0,81 1,91 Conversão de Cotas na Aplicação/Resgate: D+0 Fev 2,76 0,82 2,26 0,75 0,81 0,71 0,38 0,92 0,48 Liquidação Financeira no Resgate: D+0 Mar 1,22 0,74 1,21 0,94 0,58 0,96 0,51 1,24 0,56 Tratamento Tributário: Fundo de Longo Prazo Abr 0,30 0,63 0,28 0,25 0,71 0,31 0,80 1,06 0,85 Mai 0,11 0,80 0,01 (1,36) 0,89 (1,42) 1,73 1,84 Jun 0,77 0,26 0,81 0,12 1,75 0,11 Principais Indicadores Jul 2,22 0,73 2,33 1,31 0,82 1,41 Ago 1,03 0,68 1,07 (0,18) 0,40 (0,21) VAR: 1,1223% do patrimônio líquido, com 95% de confiança, para Set 1,30 0,65 1,33 0,61 0,97 0,63 Out 0,14 0,91 0,12 3,25 0,94 3,46 Principal Fator de Risco: Índices de preços - IPCA Nov 0,77 0,74 0,28 0,75 Classificação de Risco Dez 0,90 0,93 0,88 1,15 0,64 1,16 Acum. 12,25 9,12 11,83 9,57 9,96 10,03 5,34 4,09 5,78 IPCA - Índice disponibilizado entre os dias 10 e 15 do mês subsequente. NTN-F Estes indicadores são mera referência econômica, e não parâmetro objetivo do Fundo. Desempenho Previdência Municipal II x IPCA+6 (%) Média dos últimos 12 meses: Em 31/05/: Administrador/ Custodiante/ Escriturador e Distribuidor de 190% 180% 170% 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% abr-16 jul-16 out-16 Previdência Municipal II jan-17 abr-17 jul-17 out-17 jan-18 abr-18 IPCA+6 out-18 abr-19 administração e outros encargos pertinentes ao fundo. Este documento tem caráter de divulgação, não se caracterizando como uma oferta de investimento e/ou desinvestimento. O investimento em fundos de investimento apresenta riscos para o investidor, ainda que o administrador mantenha sistema de gerenciamento de riscos. Não há garantia de completa eliminação da possibilidade de perdas para o fundo de investimento e para o investidor. A Lâmina de Informações Essenciais está disponível em > Investimentos > Fundos de Investimento.

11 BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIPAL III FI RF REF. IMA B LP CNPJ: / Classificação CVM: Renda Fixa Tipo ANBIMA: Renda Fixa Indexados Objetivo e Política de Investimento: proporcionar aos seus cotistas a valorização de suas cotas pela aplicação dos recursos em carteira de títulos públicos e privados (máximo de 50%) relacionados diretamente, ou sintetizados via derivativos, à variação da taxa de juros doméstica e/ou a índices de preços, ou ambos, assumindo o compromisso de buscar o retorno do índice IMA- B. Público Alvo: RPPS estadual e municipal, sem restrição de categorias de investidores, clientes do administrador. 2,31% DEBÊNTURES SIMPLES Início das Atividades: 30/11/2009 Taxa de administração: 0,35% a.a. Horário de movimentação: Das 9h às 15h. 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% Onde aplicar: Agências Banrisul ou Rentabilidade Mensal (%) Investimento Mínimo: R$ 100,00 Saldo Mínimo: R$ 100,00 Fundo IPCA+6 IMA-B Fundo IPCA+6 IMA-B Fundo IPCA+6 IMA-B Regime de Cotas: Cota de Fechamento Jan 1,86 0,87 1,86 3,31 0,78 3,40 4,09 0,81 4,36 Conversão de Cotas na Aplicação/Resgate: D+0 Fev 4,02 0,82 3,84 0,59 0,81 0,54 0,50 0,92 0,54 Liquidação Financeira no Resgate: D+0 Mar 0,97 0,74 1,04 0,89 0,58 0,93 0,52 1,24 0,57 Tratamento Tributário: Fundo de Longo Prazo Abr (0,46) 0,63 (0,32) (0,15) 0,71 (0,14) 1,44 1,06 1,50 Mai (1,29) 0,80 (1,18) (3,05) 0,89 (3,15) 3,52 3,66 Jun 0,26 0,26 0,16 (0,31) 1,75 (0,32) Principais Indicadores Jul 3,78 0,73 3,99 2,18 0,82 2,31 Ago 1,24 0,68 1,34 (0,33) 0,40 (0,44) VAR: 2,6043% do patrimônio líquido, com 95% de confiança, para Set 1,75 0,65 1,81 (0,09) 0,97 (0,14) Out (0,45) 0,91 (0,38) 6,81 0,94 7,13 Principal Fator de Risco: Índices de preços - IPCA Nov (0,69) 0,77 (0,76) 0,86 0,28 0,90 Classificação de Risco 95,6% Dez 0,80 0,93 0,82 1,55 0,64 1,64 2,81% Acum. 12,30 9,12 12,79 12,63 9,96 13,05 10,45 4,09 11,05 IPCA - Índice disponibilizado entre os dias 10 e 15 do mês subsequente. NTN-B Estes indicadores são mera referência econômica, e não parâmetro objetivo do Fundo. Desempenho Previdência Municipal III x IPCA+6 (%) 220% Previdência Municipal III IPCA+6 Média dos últimos 12 meses: Em 31/05/: % 180% 160% 140% Administrador/ Custodiante/ Escriturador e Distribuidor de 120% 100% 80% abr-16 jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out-17 jan-18 abr-18 out-18 abr-19 Fundo Garantidor de Créditos FGC. Leia a lâmina de Informações Essenciais e o regulamento antes de investir. Rentabilidade obtida no passado não administração e outros encargos pertinentes ao fundo. Este documento tem caráter de divulgação, não se caracterizando como uma oferta de investimento e/ou desinvestimento. O investimento em fundos de investimento apresenta riscos para o investidor, ainda que o administrador mantenha sistema de gerenciamento de riscos. Não há garantia de completa eliminação da possibilidade de perdas para o fundo de investimento e para o investidor. A Lâmina de Informações Essenciais está disponível em > Investimentos > Fundos de Investimento.

12 BANRISUL MASTER FI Renda Fixa Referenciado DI Longo Prazo CNPJ: / Classificação CVM: Renda Fixa Referenciado Tipo ANBIMA: Renda Fixa Duração Baixa Grau de Investimento Objetivo e Política de Investimento: Acompanhar a variação do CDI, alocando 95%, no mínimo, da carteira em ativos relacionados a este indicador. Os títulos privados estão limitados a 50% da carteira. Público Alvo: Investidores em geral, sem restrição de categorias de investidores e/ou segmentos, clientes do Administrador, que busquem rendimentos que acompanhem a variação do Certificado de Depósito Interfinanceiro CDI e dispostos a assumir os riscos e as estratégias de investimento do Fundo, em especial quanto à variação da taxa de juros. Início das Atividades: 16/05/1997 Taxa de administração: 0,50% a.a. Horário de movimentação: Das 9h às 17h30min. 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Onde aplicar: Agências Banrisul ou Rentabilidade Mensal (%) Investimento Mínimo: R$ 10 mil Saldo Mínimo: R$ 5 mil 2016 Regime de Cotas: Cota de Fechamento Jan 0,98 1,05 1,04 1,08 0,54 0,58 0,50 0,54 Conversão de Cotas na Aplicação/Resgate: D+0 Fev 0,95 1,00 0,83 0,86 0,42 0,46 0,45 0,49 Liquidação Financeira: D+0 Mar 1,11 1,16 1,01 1,05 0,49 0,53 0,43 0,46 Tratamento Tributário: Fundo de Longo Prazo Abr 1,01 1,05 0,75 0,78 0,48 0,51 0,48 0,51 Mai 1,08 1,10 0,89 0,92 0,47 0,51 0,49 0,54 Principais Indicadores Jun 1,13 1,16 0,81 0,81 0,47 0,51 Jul 1,08 1,10 0,77 0,80 0,50 0,54 VAR: 0,0045% do patrimônio líquido, com 95% de confiança, para Ago 1,18 1,21 0,75 0,80 0,52 0,56 Set 1,07 1,10 0,61 0,64 0,43 0,46 Principal Fator de Risco: Selic Out 1,01 1,04 0,61 0,64 0,49 0,54 Nov 1,00 1,03 0,53 0,56 0,45 0,49 Dez 1,07 1,12 0,51 0,53 0,45 0,49 Classificação de Risco Acum. 13,51 14,00 9,55 9,95 5,92 6,42 2,39 2,59 69,02% %CDI 96,50 95,98 92,21 92,28 Desempenho Master x CDI (%) 16,73% 11,47% 3,03% 0,09% LFT LETRA FINANCEIRA CDB PÓS DEBÊNTURES SIMPLES 150% Master CDI Média dos últimos 12 meses: Em 31/05/: % 130% 120% 110% 100% 90% 80% Administrador/ Custodiante/ Escriturador e Distribuidor de Cotas: Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A 70% 60% 50% administração e outros encargos pertinentes ao fundo. Este documento tem caráter de divulgação, não se caracterizando como uma oferta de

13 13 Fundos Renda Fixa Fundos de Investimento

14 BANRISUL ABSOLUTO FI Renda Fixa Longo Prazo CNPJ: / Classificação CVM: Renda Fixa Tipo ANBIMA: Renda Fixa Duração Baixa Soberano Objetivo e Política de Investimento: Proporcionar aos seus cotistas a valorização dos recursos em carteira composta por títulos de emissão do Tesouro Nacional e operações compromissadas, lastreadas nestes títulos. Público Alvo: Investidores em geral, sem restrição de categorias de investidores e/ou segmentos, clientes do Administrador, que pretendem retorno compatível com investimentos de renda fixa, dispostos a assumir os riscos e as estratégias de investimento do Fundo, em especial quanto à variação da taxa de juros. Início das Atividades: 09/02/2015 Taxa de administração: 0,15% a.a. Horário de movimentação: Das 9h às 16h30min. 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Onde aplicar: Agências Banrisul ou Rentabilidade Mensal (%) Investimento Mínimo: R$ 500 mil 2016 Saldo Mínimo: R$ 500 mil Fundo Selic* Fundo Selic* Fundo Selic* Fundo Selic* Regime de Cotas: Cota de Fechamento Jan 1,04 1,05 1,06 1,08 0,56 0,53 0,52 0,54 Conversão de Cotas na Aplicação/Resgate: D+0 / D+0 Fev 0,97 1,00 0,85 0,86 0,44 0,46 0,47 0,49 Liquidação Financeira: D+0 Mar 1,12 1,16 1,03 1,05 0,51 0,57 0,45 0,46 Tratamento Tributário: Fundo de Longo Prazo Abr 1,03 1,05 0,77 0,79 0,50 0,51 0,50 0,51 Mai 1,08 1,10 0,91 0,92 0,49 0,51 0,52 0,54 Jun 1,14 1,16 0,82 0,81 0,50 0,51 Principais Indicadores Jul 1,09 1,10 0,79 0,80 0,52 0,54 Ago 1,19 1,21 0,78 0,80 0,55 0,56 VAR: 0,0035% do patrimônio líquido, com 95% de confiança, para Set 1,07 1,10 0,63 0,64 0,45 0,46 Out 1,03 1,04 0,63 0,64 0,52 0,54 Principal Fator de Risco: Selic Nov 1,02 1,03 0,55 0,56 0,47 0,49 Classificação de Risco 82,33% Dez 1,09 1,12 0,52 0,54 0,47 0,49 Acum 13,71 14,02 9,83 9,96 6,23 6,42 2,51 2,59 %Selic. 97,79 98,69 97,04 96,91 * Este indicador é mera referência econômica, e não parâmetro objetivo do Fundo. Desempenho Absoluto x Selic* (%) 17,68% LFT Absoluto Selic Média dos últimos 12 meses: Em 31/05/: ,56% 0,54% 0,52% 0,50% 0,48% 0,46% Administrador/ Custodiante/ Escriturador e Distribuidor de 0,44% 0,42% 0,40% out-18 dez-18 fev-19 abr-19 administração e outros encargos pertinentes ao fundo. Este documento tem caráter de divulgação, não se caracterizando como uma oferta de

15 BANRISUL FLEX CRÉDITO PRIVADO FI Renda Fixa LP CNPJ: / Classificação CVM: Renda Fixa Tipo ANBIMA: Renda Fixa Duração Livre Grau de Investimento Objetivo e Política de Investimento: Proporcionar aos seus cotistas a valorização dos recursos por meio de carteira de títulos públicos e/ou privados (até 100% da carteira), relacionados diretamente ou sintetizados via derivativos, à variação da taxa de juros doméstica e/ou índice de preços. Público Alvo: Investidores em geral, sem restrição de categorias de investidores e/ou segmentos, clientes do Administrador, cientes da concentração em créditos privados a que o Fundo está sujeito, dispostos a assumir os riscos e as estratégias de investimento do Fundo. Início das Atividades: 03/09/2007 Taxa de Administração: 0,50% a.a. 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Horário de movimentação: Das 9h às 17h30min. Rentabilidade Mensal (%) Onde aplicar: Agências Banrisul ou Investimento Mínimo: R$ 50 mil 2016 * * * * Saldo Mínimo: R$ 10 mil Jan 1,04 1,05 1,09 1,08 0,62 0,58 0,53 0,54 Regime de Cotas: Cota de Fechamento Fev 1,01 1,00 1,08 0,86 0,46 0,46 0,49 0,49 Conversão de Cotas na Aplicação/Resgate: D+0 Mar 1,21 1,16 1,04 1,05 0,57 0,53 0,46 0,46 Liquidação Financeira: D+0 Abr 1,09 1,05 0,68 0,78 0,42 0,51 0,52 0,51 Tratamento Tributário: Fundo de Longo Prazo Mai 1,10 1,10 0,79 0,92 0,39 0,51 0,53 0,54 Jun 1,17 1,16 0,83 0,81 0,54 0,51 Principais Indicadores Jul 1,14 1,10 0,94 0,80 0,62 0,54 Ago 1,23 1,21 0,82 0,80 0,51 0,56 VAR: 0,0201% do patrimônio líquido, com 95% de confiança, para Set 1,06 1,10 0,68 0,64 0,47 0,46 Out 1,01 1,04 0,60 0,64 0,63 0,54 Principal Fator de Risco: IGPM Nov 0,97 1,03 0,55 0,56 0,45 0,49 Classificação de Risco 52,84% Dez 1,10 1,12 0,53 0,53 0,47 0,49 Acum. 13,99 14,00 10,12 9,95 6,37 6,42 2,58 2,59 %CDI 15,04% 11,97% 7,13% 6,58% 4,4% 2,19% 99,93 101,71 99,22 99,61 * Este indicador é mera referência econômica, e não parâmetro objetivo do Fundo. Desempenho Flex Crédito Privado x CDI (%) LFT LETRA FINANCEIRA LF SUBORDINADA CDB PÓS DEBÊNTURES SIMPLES CRI Flex Crédito Privado CDI Média dos últimos 12 meses: Em 31/05/: ,00% 130,00% 110,00% 90,00% 70,00% 50,00% Administrador/ Custodiante/ Escriturador e Distribuidor de 30,00% 10,00% -10,00% jun-18 ago-18 out-18 dez-18 fev-19 abr-19 Fundo Garantidor de Créditos FGC. Leia a lâmina de Informações Essenciais e o regulamento antes de investir. Rentabilidade obtida no passado não administração e outros encargos pertinentes ao fundo. Este documento tem caráter de divulgação, não se caracterizando como uma oferta de

16 BANRISUL FLEX PLUS CRÉDITO PRIVADO FI Renda Fixa LP CNPJ: / Classificação CVM: Renda Fixa Tipo ANBIMA: Renda Fixa Duração Livre Grau de Investimento Objetivo e Política de Investimento: Proporcionar aos seus cotistas a valorização dos recursos por meio de carteira de títulos públicos e/ou privados (até 100% da carteira), relacionados diretamente ou sintetizados via derivativos, à variação da taxa de juros doméstica e/ou índice de preços. Público Alvo: Investidores em geral, sem restrição de categorias de investidores e/ou segmentos, clientes do Administrador, cientes da concentração em títulos de crédito privado a que o Fundo está sujeito, dispostos a assumir os riscos e as estratégias de investimento do Fundo. Início das Atividades: 01/10/2012 Taxa de administração: 0,50% a.a. 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Horário de movimentação: Das 9h às 17h30min. Rentabilidade Mensal (%) Onde aplicar: Agências Banrisul ou Investimento Mínimo: R$ 50 mil 2016 Saldo Mínimo: R$ 100,00 Jan 1,31 1,05 1,08 1,08 0,55 0,58 0,51 0,54 Regime de Cotas: Cota de Fechamento Fev 1,07 1,00 0,92 0,86 0,43 0,46 0,46 0,49 Conversão de Cotas na Aplicação/Resgate: D+0 / D+2 Mar 1,33 1,16 1,05 1,05 0,52 0,53 0,44 0,46 Liquidação Financeira: D+3 Abr 1,08 1,05 0,74 0,78 0,47 0,51 0,50 0,51 Tratamento Tributário: Fundo de Longo Prazo Mai 1,11 1,10 0,87 0,92 0,42 0,51 0,45 0,54 Jun 1,20 1,16 0,82 0,81 0,47 0,51 Principais Indicadores Jul 1,13 1,10 0,89 0,80 0,55 0,54 Ago 1,25 1,21 0,79 0,80 0,51 0,56 VAR: 0,0106% do patrimônio líquido, com 95% de confiança, para Set 1,11 1,10 0,66 0,64 0,44 0,46 Out 1,00 1,04 0,64 0,64 0,53 0,54 Principal Fator de Risco: Índices de preços - IPCA Nov 1,01 1,03 0,51 0,56 0,44 0,49 Classificação de Risco 56,51% Dez 1,17 1,12 0,52 0,53 0,46 0,49 Acum 14,74 14,00 9,96 9,95 5,99 6,42 2,40 2,59 %CDI 18,92% 8,31% 7,01% 5,69% 3,75% 105,29 100,10 93,30 92,66 * Este indicador é mera referência econômica, e não parâmetro objetivo do Fundo. Desempenho Flex Plus Crédito Privado x CDI (%) LFT LETRA FINANCEIRA CDB PÓS LF SUBORDINADA DEBÊNTURES SIMPLES 120,00% Flex Plus Crédito Privado CDI Média dos últimos 12 meses: Em 31/05/: ,00% 80,00% 60,00% 40,00% Administrador/ Custodiante/ Escriturador e Distribuidor de 20,00% 0,00% jun-18 ago-18 out-18 dez-18 fev-19 abr-19 Fundo Garantidor de Créditos FGC. Leia a lâmina de Informações Essenciais e o regulamento antes de investir. Rentabilidade obtida no passado não administração e outros encargos pertinentes ao fundo. Este documento tem caráter de divulgação, não se caracterizando como uma oferta de

17 BANRISUL FOCO IDkA IPCA 2A FI Renda Fixa CNPJ: / Classificação CVM: Renda Fixa Tipo ANBIMA: Renda Fixa Duração Livre Soberano Objetivo e Política de Investimento: Proporcionar aos seus cotistas a valorização de suas cotas por meio da aplicação dos recursos em carteira composta exclusivamente por títulos públicos de emissão do Tesouro Nacional, assumindo o compromisso de buscar o retorno do Sub-índice IDKA 2A - Índice de Duração Constante ANBIMA segmento 2A (IDkA IPCA 2A). Público Alvo: Investidores em geral, sem restrição de categorias de investidores e/ou segmentos, clientes do Administrador. 10,4% Início das Atividades: 15/09/2014 Taxa de administração: 0,20% a.a. Horário de movimentação: Das 9h às 15h. Onde aplicar: Agências Banrisul ou 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Investimento Mínimo: R$ 50 mil Rentabilidade Mensal (%) Saldo Mínimo: R$ 10 mil Regime de Cotas: Cota de Fechamento 2016 Fundo IDkA Fundo IDkA Fundo IDkA Fundo IDkA Conversão de Cotas na Aplicação/Resgate: D+0 / D+1 Jan 3,01-1,08 1,08 0,95 0,76 1,27 1,26 Liquidação Financeira: D+1 Fev 1,44 1,19 1,37 1,35 0,56 0,62 0,54 0,52 Tratamento Tributário: Fundo de Longo Prazo Mar 0,64 0,15 1,43 1,62 1,46 1,59 0,67 0,67 Abr 1,66 1,65 0,80 0,92 0,68 0,82 1,03 1,03 Mai 0,81 0,62 0,37 0,44 (0,88) (1,01) 1,14 1,36 Jun 0,83 0,93 0,63 0,79 0,26 0,16 Principais Indicadores Jul 1,06 0,90 2,40 2,52 1,21 1,59 Ago 1,19 1,28 0,95 0,96 (0,02) 0,09 VAR: 0,8040% do patrimônio líquido, com 95% de confiança, para Set 1,47 1,50 0,91 0,91 1,08 1,35 Out 0,41 0,41 0,72 0,80 2,13 1,94 Principal Fator de Risco: Índices de preços - IPCA Nov 0,52 0,57 0,18 0,25 0,15 0,17 Classificação de Risco 89,65% Dez 1,24 1,28 0,91 1,16 1,15 1,25 Acum 15,30 15,21 12,43 13,61 9,07 9,75 4,76 4,95 %IDkA. 100,59 91,33 93,03 96,16 * Este indicador é mera referência econômica, e não parâmetro objetivo do Fundo. Desempenho Foco IDkA IPCA 2A x IDkA IPCA 2A (%) NTN-B Foco IDkA IPCA 2A IDkA IPCA 2A Média dos últimos 12 meses: Em 31/05/: ,50% 2,00% 1,50% 1,00% Administrador/ Custodiante/ Escriturador e Distribuidor de 0,50% 0,00% out-18 dez-18 fev-19 abr-19 administração e outros encargos pertinentes ao fundo. Este documento tem caráter de divulgação, não se caracterizando como uma oferta de

18 BANRISUL FOCO IRF-M FI Renda Fixa LP CNPJ: / Classificação CVM: Renda Fixa Tipo ANBIMA: Renda Fixa Duração Livre Soberano Objetivo e Política de Investimento: proporcionar aos seus cotistas a valorização de suas cotas por meio da aplicação dos recursos em carteira composta por títulos públicos de emissão do Tesouro Nacional, assumindo o compromisso de buscar o retorno do Índice de Mercado ANBIMA IRF-M. 59,53% 36,05% LTN NTN-F Público Alvo: investidores em geral, sem restrição de categorias e/ou segmentos, clientes do Administrador. Início das Atividades: 01/10/2012 4,73% Taxa de administração: 0,50% a.a. Horário de movimentação: Das 9h às 17h30min. Onde aplicar: Agências Banrisul ou 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Investimento Mínimo: R$ 50 mil Rentabilidade Mensal (%) Saldo Mínimo: R$ 100, Regime de Cotas: Cota de Fechamento Fundo IRF-M Fundo IRF-M Fundo IRF-M Fundo IRF-M Conversão de Cotas na Aplicação/Resgate: D+0 / D+1 Jan 2,67 2,79 2,26 2,28 1,25 1,29 1,28 1,38 Liquidação Financeira: D+1 Fev 1,60 1,53 1,93 2,01 1,06 1,10 0,25 0,29 Tratamento Tributário: Fundo de Longo Prazo Mar 3,42 3,42 1,43 1,50 1,28 1,32 0,54 0,58 Abr 3,30 3,46 0,45 0,53 0,43 0,46 0,55 0,60 Mai 0,24 0,26 0,18 0,30 (1,88) (1,85) 1,69 1,76 Principais Indicadores Jun 2,01 2,13 1,29 1,35 0,01 0,04 Jul 1,29 1,32 2,24 2,30 1,41 1,47 VAR: 1,2251% do patrimônio líquido, com 95% de confiança, para Ago 0,92 0,97 0,99 1,05 (0,97) (0,93) Set 1,92 1,95 1,42 1,47 1,22 1,29 Principal Fator de Risco: Taxa de juros prefixada Out 1,17 1,21 0,04 0,10 3,46 3,59 Classificação de Risco Nov 0,26 0,32 0,03 0,08 0,92 0,98 Dez 1,79 1,84 1,23 1,24 1,44 1,53 Acum 22,63 23,37 14,39 15,19 9,98 10,73 4,41 4,72 %IRF-M. 96,83 94,73 93,01 * Este indicador é mera referência econômica, e não parâmetro objetivo do Fundo. Desempenho Foco IRF-M x IRF-M (%) 93,43 Foco IRF-M IRF-M Média dos últimos 12 meses: Em 31/05/: ,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% Administrador/Custodiante/ Escriturador e Distribuidor de -1,00% -2,00% -3,00% jun-18 ago-18 out-18 dez-18 fev-19 abr-19 administração e outros encargos pertinentes ao fundo. Este documento tem caráter de divulgação, não se caracterizando como uma oferta de

19 BANRISUL FOCO IRF-M 1 FI Renda Fixa CNPJ: / Classificação CVM: Renda Fixa Tipo ANBIMA: Renda Fixa Duração Média Soberano Objetivo e Política de Investimento: Proporcionar aos seus cotistas a valorização dos recursos em carteira de títulos públicos federais, relacionados à variação da taxa de juros doméstica, assumindo o compromisso de buscar o retorno do índice de mercado IRF-M 1, com prazo médio da carteira de até 365 dias. 83,52% LTN Público Alvo: Investidores em geral, sem restrição de categorias e/ou segmentos, clientes do Administrador. 16,5% Início das Atividades: 16/07/2013 Taxa de administração: 0,20% a.a. Horário de movimentação: Das 9h às 17h30min. Onde aplicar: Agências Banrisul ou 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Investimento Mínimo: R$ 300 mil Rentabilidade Mensal (%) Saldo Mínimo: R$ 50 mil 2016 Regime de Cotas: Cota de Fechamento Fundo IRFM-1 Fundo IRFM-1 Fundo IRFM-1 Fundo IRFM-1 Conversão de Cotas na Aplicação/Resgate: D+0 / D+1 Jan 1,61 1,64 1,26 1,28 0,57 0,59 0,58 0,57 Liquidação Financeira: D+1 Fev 1,07 1,08 0,99 1,00 0,52 0,54 0,45 0,46 Tratamento Tributário: Fundo de Curto Prazo Mar 1,24 1,25 1,10 1,12 0,64 0,65 0,45 0,47 Abr 1,05 1,06 0,85 0,87 0,48 0,50 0,48 0,50 Mai 1,04 1,06 0,87 0,91 0,16 0,19 0,65 0,67 Principais Indicadores Jun 1,05 1,08 0,87 0,88 0,52 0,54 Jul 1,02 1,03 1,04 1,04 0,64 0,66 VAR: 0,1086% do patrimônio líquido, com 95% de confiança, para Ago 1,17 1,19 0,88 0,90 0,41 0,43 Set 1,17 1,19 0,73 0,74 0,59 0,60 Principal Fator de Risco: Taxa de juros prefixada Out 0,93 0,94 0,60 0,62 0,90 0,91 Classificação de Risco Nov 1,03 1,04 0,60 0,62 0,52 0,54 Dez 1,17 1,19 0,54 0,56 0,54 0,55 Acum 14,46 14,71 10,90 11,11 6,74 6,97 2,65 2,72 %IRFM-1. 98,30 98,11 96,70 97,43 * Este indicador é mera referência econômica, e não parâmetro objetivo do Fundo. Desempenho Foco IRF-M 1 x IRF-M 1 (%) Foco IRF-M 1 IRFM-1 Média dos últimos 12 meses: Em 31/05/: Administrador/ Custodiante/ Escriturador e Distribuidor de 1,00% 0,90% 0,80% 0,70% 0,60% 0,50% 0,40% 0,30% 0,20% 0,10% 0,00% jun-18 ago-18 out-18 dez-18 fev-19 abr-19 administração e outros encargos pertinentes ao fundo. Este documento tem caráter de divulgação, não se caracterizando como uma oferta de

20 BANRISUL MIX FIC de FI Renda Fixa de Longo Prazo CNPJ: / Características Gerais Composição da Carteira Banrisul Global FI RF LP em 31/05/ Classificação CVM: Renda Fixa Tipo ANBIMA: Renda Fixa Duração Livre Grau de Investimento Objetivo e Política de Investimento: Proporcionar aos seus cotistas a valorização dos recursos por meio de aplicação em cotas do Fundo Banrisul Global FI RF LP, que por sua vez, direciona os recursos para títulos públicos e/ou privados (máximo de 50% da carteira) relacionados diretamente, ou sintetizados via derivativos, à variação da taxa de juros doméstica e/ou índice de preços. Público Alvo: Investidores em geral, incluindo investidores qualificados e investidores profissionais, sem restrição de categorias de investidores e/ou segmentos, clientes do Administrador. Início das Atividades: Taxa de administração: 0,50% a.a 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Horário de movimentação: Das 9h às 15h. Rentabilidade Mensal (%) Onde aplicar: Agências Banrisul ou Investimento Mínimo: R$ 50 mil 2016 Saldo Mínimo: R$ 1mil Jan 0,99 1,05 1,04 1,08 0,53 0,58 0,48 0,54 Regime de Cotas: Cota de Fechamento Fev 0,95 1,00 0,82 0,86 0,41 0,46 0,44 0,49 Conversão de Cotas na Aplicação/Resgate: D+0 Mar 1,10 1,16 1,00 1,05 0,47 0,53 0,41 0,46 Liquidação Financeira: D+0 Abr 1,02 1,05 0,73 0,78 0,47 0,51 0,46 0,51 Tratamento Tributário: Fundo de Longo Prazo Mai 1,07 1,10 0,88 0,92 0,45 0,51 0,47 0,54 Jun 1,12 1,16 0,81 0,81 0,45 0,51 Jul 1,07 1,10 0,76 0,80 0,48 0,54 Principais Indicadores Ago 1,18 1,21 0,74 0,80 0,51 0,56 Set 1,07 1,10 0,59 0,64 0,41 0,46 VAR: 0,0043% do patrimônio líquido, com 95% de confiança, para Out 1,01 1,04 0,60 0,64 0,48 0,54 Nov 1,01 1,03 0,52 0,56 0,43 0,49 Principal Fator de Risco: Selic Dez 1,13 1,12 0,49 0,53 0,44 0,49 Classificação de Risco 79,35% Acum 13,56 14,00 9,42 9,95 5,73 6,42 2,31 2,59 %CDI 96,86 94,67 89,25 89,19 * Este indicador é mera referência econômica, e não parâmetro objetivo do Fundo. Desempenho Mix x CDI (%) 10,05% 6,42% 3,29% 0,89% LFT CDB PÓS LETRA FINANCEIRA DEBÊNTURES SIMPLES 120,00% Mix CDI Média dos últimos 12 meses: Em 31/05/: ,00% 80,00% 60,00% 40,00% Administrador/ Custodiante/ Escriturador e Distribuidor de 20,00% 0,00% jun-18 ago-18 out-18 dez-18 fev-19 abr-19 administração e outros encargos pertinentes ao fundo. Este documento tem caráter de divulgação, não se caracterizando como uma oferta de

21 BANRISUL PATRIMONIAL FI Renda Fixa de Longo Prazo CNPJ: / Classificação CVM: Renda Fixa Tipo ANBIMA: Renda Fixa Duração Livre Soberano Objetivo e Política de Investimento: Proporcionar aos seus cotistas a valorização de suas cotas por meio da aplicação dos recursos em carteira composta por títulos públicos federais e tem como parâmetro de rentabilidade o Índice de Mercado Andima Geral IMA Geral. Público Alvo: Regimes próprios de previdência estadual e municipal, sem restrição de categorias de investidores, clientes do Administrador. Início das Atividades: 25/07/2002 Taxa de administração: 0,20% a.a. Horário de movimentação: Das 9h às 15h. 11,11% NTN-F Onde aplicar: Agências Banrisul ou 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Investimento Mínimo: R$ 100,00 Rentabilidade Mensal (%) Saldo Mínimo: R$ 100,00 Regime de Cotas: Cota de Fechamento Fundo IPCA+6 IMA-Ger Fundo IPCA+6 IMA-Ger Fundo IPCA+6 IMA-Ger Conversão de Cotas na Aplicação/Resgate: D+0 Jan 1,75 0,87 1,80 1,67 0,78 1,75 1,82 0,81 1,91 Liquidação Financeira no Resgate: D+0 Fev 2,22 0,82 2,26 0,71 0,81 0,71 0,42 0,92 0,48 Tratamento Tributário: Fundo de Longo Prazo Mar 1,19 0,74 1,21 0,94 0,58 0,96 0,50 1,24 0,56 Abr 0,30 0,63 0,28 0,30 0,71 0,31 0,80 1,06 0,85 Mai 0,04 0,80 0,01 (1,50) 0,89 (1,42) 1,73 1,84 Principais Indicadores Jun 0,79 0,26 0,81 0,08 1,75 0,11 Jul 2,26 0,73 2,33 1,35 0,82 1,41 VAR: 1,1168% do patrimônio líquido, com 95% de confiança, para Ago 1,05 0,68 1,07 (0,23) 0,40 (0,21) Set 1,28 0,65 1,33 0,58 0,97 0,63 Principal Fator de Risco: Índices de preços - IPCA Out 0,09 0,91 0,12 3,36 0,94 3,46 27,75% Nov (0,02) 0,77 0,00 0,76 0,28 0,75 Dez 0,89 0,93 0,88 1,14 0,64 1,16 Classificação de Risco Acum. 12,52 9,12 12,81 9,51 9,96 10,03 5,39 4,09 5,78 21,4% 20,57% 19,13% IPCA - Índice disponibilizado entre os dias 10 e 15 do mês subsequente. Estes indicadores são mera referência econômica, e não parâmetro objetivo do Fundo. Desempenho Patrimonial x IPCA+6 (%) NTN-B LTN LFT Média dos últimos 12 meses: Em 31/05/: Administrador/ Custodiante/ Escriturador e Distribuidor de 190% 180% 170% 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% mai-16 ago-16 nov-16 fev-17 Patrimonial mai-17 ago-17 nov-17 IPCA+6 fev-18 ago-18 fev-19 administração e outros encargos pertinentes ao fundo. Este documento tem caráter de divulgação, não se caracterizando como uma oferta de investimento e/ou desinvestimento. O investimento em fundos de investimento apresenta riscos para o investidor, ainda que o administrador mantenha sistema de gerenciamento de riscos. Não há garantia de completa eliminação da possibilidade de perdas para o fundo de investimento e para o investidor. A Lâmina de Informações Essenciais está disponível em > Investimentos > Fundos de Investimento.

22 BANRISUL PERFIL FIC de FI Renda Fixa de Longo Prazo CNPJ: / Características Gerais Composição da Carteira Banrisul Global FI RF LP em 31/05/ Classificação CVM: Renda Fixa Tipo ANBIMA: Renda Fixa Duração Livre Grau de Investimento Objetivo e Política de Investimento: Proporcionar aos seus cotistas a valorização dos recursos por meio de aplicação em cotas do Fundo Banrisul Global FI RF LP, que por sua vez, direciona os recursos para títulos públicos e/ou privados (máximo de 50% da carteira) relacionados diretamente, ou sintetizados via derivativos, à variação da taxa de juros doméstica e/ou índice de preços. Público Alvo: Investidores em geral, incluindo investidores qualificados e investidores profissionais, sem restrição de categorias de investidores e/ou segmentos, clientes do Administrador. Início das Atividades: Taxa de administração: 1,00% a.a 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Horário de movimentação: Das 9h às 15h. Rentabilidade Mensal (%) Onde aplicar: Agências Banrisul ou Investimento Mínimo: R$ 5 mil 2016 Saldo Mínimo: R$ 1mil Jan 0,95 1,05 1,00 1,08 0,48 0,58 0,44 0,54 Regime de Cotas: Cota de Fechamento Fev 0,91 1,00 0,78 0,86 0,38 0,46 0,40 0,49 Conversão de Cotas na Aplicação/Resgate: D+0 Mar 1,06 1,16 0,95 1,05 0,43 0,53 0,38 0,46 Liquidação Financeira: D+0 Abr 0,97 1,05 0,69 0,78 0,43 0,51 0,42 0,51 Tratamento Tributário: Fundo de Longo Prazo Mai 1,03 1,10 0,84 0,92 0,42 0,51 0,43 0,54 Jun 1,08 1,16 0,77 0,81 0,41 0,51 Principais Indicadores Jul 1,03 1,10 0,72 0,80 0,44 0,54 Ago 1,14 1,21 0,70 0,80 0,46 0,56 VAR: 0,0043% do patrimônio líquido, com 95% de confiança, para Set 1,03 1,10 0,56 0,64 0,38 0,46 Out 0,97 1,04 0,56 0,64 0,44 0,54 Principal Fator de Risco: Selic Nov 0,97 1,03 0,48 0,56 0,40 0,49 Classificação de Risco 79,35% Dez 1,09 1,12 0,45 0,53 0,40 0,49 Acum 12,99 14,00 8,90 9,95 5,24 6,42 2,11 2,59 %CDI 92,79 89,45 81,62 81,47 * Este indicador é mera referência econômica, e não parâmetro objetivo do Fundo. Desempenho Perfil x CDI (%) 10,05% 6,42% 3,29% 0,89% LFT CDB PÓS LETRA FINANCEIRA DEBÊNTURES SIMPLES 120,00% Perfil CDI Média dos últimos 12 meses: Em 31/05/: ,00% 80,00% 60,00% 40,00% Administrador/ Custodiante/ Escriturador e Distribuidor de 20,00% 0,00% jun-18 ago-18 out-18 dez-18 fev-19 abr-19 administração e outros encargos pertinentes ao fundo. Este documento tem caráter de divulgação, não se caracterizando como uma oferta de

23 BANRISUL PREMIUM FI Renda Fixa de Longo Prazo CNPJ: / Classificação CVM: Renda Fixa Tipo ANBIMA: Renda Fixa Duração Livre Grau de Investimento Objetivo e Política de Investimento: Proporcionar aos seus cotistas avalorização dos recursos por meio de carteira composta por títulos públicos e, no máximo, 50% em títulos privados. Público Alvo: Investidores em geral, sem restrição de categorias de investidores e/ou segmentos, clientes do Administrador, que pretendam retorno compatível com investimentos de renda fixa, dispostos a assumir os riscos e as estratégias de investimento do Fundo. Início das Atividades: 03/09/2007 Taxa de administração: Mín. 0,20% a.a. 0,08% Horário de movimentação: Das 9h às 17h30min. Onde aplicar: Agências Banrisul ou 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Investimento Mínimo: R$ 300 mil Rentabilidade Mensal (%) Saldo Mínimo: R$ 50 mil Regime de Cotas: Cota de Fechamento 2016 Conversão de Cotas na Aplicação/Resgate: D+0 Jan 1,04 1,05 1,07 1,08 0,57 0,58 0,53 0,54 Liquidação Financeira: D+0 Fev 1,00 1,00 0,86 0,86 0,44 0,46 0,48 0,49 Tratamento Tributário: Fundo de Longo Prazo Mar 1,15 1,16 1,04 1,05 0,53 0,53 0,46 0,46 Abr 1,05 1,05 0,76 0,78 0,49 0,51 0,51 0,51 Mai 1,09 1,10 0,91 0,92 0,47 0,51 0,53 0,54 Jun 1,15 1,16 0,87 0,81 0,51 0,51 Principais Indicadores Jul 1,11 1,10 0,83 0,80 0,55 0,54 Ago 1,20 1,21 0,79 0,80 0,55 0,56 VAR: 0,0079% do patrimônio líquido, com 95% de confiança, para Set 1,08 1,10 0,65 0,64 0,47 0,46 Out 1,03 1,04 0,64 0,64 0,56 0,54 Principal Fator de Risco: Taxa de juros prefixada Nov 1,01 1,03 0,55 0,56 0,47 0,49 Classificação de Risco Dez 1,11 1,12 0,53 0,53 0,48 0,49 Acum 13,89 14,00 9,99 9,95 6,31 6,42 2,56 2,59 %CDI 48,81% 33,6% 99,21 100,40 98,29 98,84 * Este indicador é mera referência econômica, e não parâmetro objetivo do Fundo. Desempenho Premium x CDI (%) 11,72% 5,03% 0,58% 0,46% LFT LETRA FINANCEIRA CDB PÓS CRI LF SUBORDINADA DEBÊNTURES SIMPLES 110,00% Premium CDI Média dos últimos 12 meses: Em 31/05/: ,00% 90,00% 80,00% 70,00% Administrador/ Custodiante/ Escriturador e Distribuidor de 60,00% 50,00% jun-18 ago-18 out-18 dez-18 fev-19 abr-19 Fundo Garantidor de Créditos FGC. Leia a lâmina de Informações Essenciais e o regulamento antes de investir. Rentabilidade obtida no passado não administração e outros encargos pertinentes ao fundo. Este documento tem caráter de divulgação, não se caracterizando como uma oferta de

24 BANRISUL Renda Fixa SIMPLES FIC FI CNPJ: / Características Gerais Composição da Carteira Banrisul Absoluto FI RF em 31/05/ Classificação CVM: Renda Fixa Simples Tipo ANBIMA: Renda Fixa Simples Objetivo e Política de Investimento: Proporcionar a valorização de suas cotas, por meio de investimentos em cotas de fundo de investimento de renda fixa que adote estratégias de investimento em títulos públicos federais indexados à taxa Selic e operações compromissadas lastreadas em títulos públicos federais. Público Alvo: Investidores em geral, sem restrição de categorias de investidores e/ou segmentos, clientes do Administrador, que pretendem retorno compatível com investimentos de renda fixa, assumindo o menor risco possível na escala de risco dos fundos de investimento. Início das Atividades: 25/02/2016 Taxa de administração: Mín. 1,35% a.a. e Máx. 1,50% a.a. 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Horário de movimentação: Das 9h às 16h. Rentabilidade Mensal (%) Onde aplicar: Agências Banrisul ou Investimento Mínimo: R$ 100, Fundo Selic* Fundo Selic* Fundo Selic* Fundo Selic* Saldo Mínimo: R$ 100,00 Jan 0,18 1,05 0,91 1,08 0,39 0,53 0,38 0,54 Regime de Cotas: Cota de Fechamento Fev 0,87 1,00 0,70 0,86 0,29 0,46 0,35 0,49 Conversão de Cotas na Aplicação/Resgate: D+0 / D+0 Mar 1,00 1,16 0,85 1,05 0,35 0,57 0,33 0,46 Liquidação Financeira: D+0 Abr 0,92 1,05 0,63 0,79 0,34 0,51 0,37 0,51 Tratamento Tributário: Fundo de Longo Prazo Mai 0,93 1,10 0,76 0,92 0,33 0,51 0,39 0,54 Jun 1,00 1,16 0,65 0,81 0,34 0,51 Jul 0,95 1,10 0,64 0,80 0,35 0,54 Principais Indicadores Ago 1,04 1,21 0,61 0,80 0,39 0,56 Set 0,94 1,10 0,47 0,64 0,43 0,46 VAR: 0,0035% do patrimônio líquido, com 95% de confiança, para Out 0,90 1,04 0,47 0,64 0,38 0,54 Nov 0,89 1,03 0,39 0,56 0,34 0,49 Principal Fator de Risco: Selic Dez 0,95 1,12 0,36 0,54 0,34 0,49 Classificação de Risco 82,33% Acum - - 7,77 9,96 4,42 6,42 1,84 2,59 %Selic. - 78,01 * Este indicador é mera referência econômica, e não parâmetro objetivo do Fundo. Desempenho Simples x Selic* (%) 17,68% 68,85 71,04 LFT Simples CDI Média dos últimos 12 meses: Em 31/05/: ,60% 0,50% 0,40% 0,30% 0,20% Administrador/ Custodiante/ Escriturador e Distribuidor de 0,10% 0,00% jun-18 ago-18 out-18 dez-18 fev-19 abr-19 administração e outros encargos pertinentes ao fundo. Este documento tem caráter de divulgação, não se caracterizando como uma oferta de