Apresentação Institucional

Transcrição

1 Apresentação Institucional Resultados Financeiros e Operacionais 31 de Dezembro de

2 Visão Geral da Companhia

3 Histórico Histórico 1872: A companhia inglesa San Paulo Gas Company recebe autorização para a exploração da concessão dos serviços públicos de iluminação de São Paulo; 1912: A canadense Light assume o controle acionário; 1959: A empresa é nacionalizada e passa a se chamar Companhia Paulista de Serviços de Gás (Comgás); 1968: A empresa passa a ser administrada pelo município e recebe o nome de Comgás; 1984: O controle acionário passa para a estatal Companhia Energética de São Paulo (CESP); 1996: Abertura do Capital Social e negociações de ações na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) em 1997; 1999: PRIVATIZAÇÃO - O controle acionário da Comgás é arrematado pelo consórcio formado pela British Gas e pela Shell; 2010: A Comgás é consolidada como sendo a maior distribuidora de gás do Brasil, responsável por mais de 30% das vendas de gás natural no país; 2011: Ligação do cliente número

4 A Comgás é uma Companhia Regulada... Destaques da Comgás Ativo Premium localizado em uma área de concessão estratégica Crescimento significativo no segmento residencial Perspectivas favoráveis para o gás natural no Brasil Base de consumidores diversificada Sólido sistema regulatório e regime de concessão transparente Trajetória de destaque: Crescimento significativo, rentabilidade e sólida estrutura de capital 4

5 Área de concessão Área de Concessão S.J. Rio Preto Barretos Franca POTENCIAL (valores aproximados) Presidente Prudente Araçatuba Gas Brasiliano Marília Bauru Ribeirão Preto Central (Araraquara) 177 Cidades 27% do PIB Nacional População Residências Veículos 29,6 Mi 8,2 Mi 10,0 Mi Sorocaba Gás Natural SPS Registro COMGÁS Mercados (Dezembro de 2011) Residencial: mil Uda s Comercial: 10,4 mil medidores Industrial: medidores Cogeração : 23 medidores Termogeração : 2 plantas Veicular: 357 postos Vantagens: Área de Concessão Intersecção gasodutos (GASBOL, GASAN, GASPAL) Curta distância para o fornecimento (Santos Basin) Alta densidade demográfica 5

6 Comgás: uma combinação de competências e princípios Comgás: Combinação de Competências e Princípios O acionista controlador da Comgás é a Integral Investments que possui como acionistas principais o Grupo BG e o Grupo Shell com participações acionárias de 83,5% e 16,5% respectivamente. SHELL BRAZIL HOLDING BV 6,34% BG SÃO PAULO INVESTMENTS BV 83,51% INTEGRAL INVESTMENTS BV 71,91% SHELL GAS BV 16,49% OUTROS ACIONISTAS (free float) 21,75% Presença no Brasil desde 1994 Atua em mais de 20 países no mercado global de energia. Experiência em Exploração & Produção, Gás Natural Liquefeito, Transmissão & Distribuição, e Geração de Energia. Presente no Brasil desde 1913 Experiência em Distribuição de Derivados de Petróleo, Operações nos Setores de Gás, Energia Elétrica & Exploração, e Produção Offshore. 6

7 A Comgás é uma Companhia Regulada REGULAÇÃO DE PREÇOS E TARIFAS Produção e Transporte: ANP (Federal)... Distribuição: ARSESP (Estadual) NORMAS Usuários dos Segmentos Residencial e Comercial (pequenos volumes) Comercialização e distribuição por todo o prazo da concessão Como prestadora de serviços públicos, suas atividades são reguladas pela ARSESP, órgão do governo do Estado de São Paulo, que delegou à Comgás um prazo de 30 anos a partir de Maio de 1999 para a exploração do serviço público com a possibilidade de renovação uma única vez por mais 20 anos. Demais Usuários (grandes volumes) Distribuição por todo o prazo de concessão e comercialização até 12 anos da data da celebração do contrato de concessão Nota: Com a abertura da comercialização, em 2011, os usuários com consumo acima de m 3 /mês são considerados potencialmente livres. 7

8 A Comgás é uma Companhia Regulada O Contrato de Concessão prevê ciclos tarifários revistos a cada 5 anos Tarifas Máximas Pré Determinadas (descontos podem ser aplicados) Reajuste de Tarifas Revisão da Margem Máxima Nas Revisões Tarifárias é definido também: Fator X e Fator K A Estrutura Tarifária Inicial Reajuste anual de margem Considerando o valor do Fator X: Fator de eficiência compreende: P gás + P transporte + Margem Máxima Média (P0) = Tarifa de distribuição por índice de inflação (IGPM) excluindo o Fator X e Fator K: P0 * (IGPM Fator X) + Fator K Repasse de custo do gás (gás e transporte) a cada ano em 31 de maio (ou eventualmente antes, a critério do regulador). WACC sobre a Base de Ativos Regulatório + Investimentos Despesas Operacionais Depreciação Volume de Vendas (fixo) a ser considerado na atualização annual do P0. Neste 3 o cilco tarifário o Fator X foi estabelecido em 0,82 a.a. Fator K: Fator de ajuste que compensa desvios da margem máxima auferido com relação à margem máxima autorizada. No 2 o ano do 3 o ciclo o Fator K foi estabelecido em 0, R$/m 3. Revisão Tarifária para o 3º Ciclo ( ): P0 estabelecido em 0,3052 R$/m 3 Margem de Comercialização de 1,9% 8

9 Fornecimento de Gás Natural: CONTRATOS Fornecimento de Gás Natural: Contratos Contrato TCQ: Quantidade diária contratada atual de gás boliviano de 8,75 milhões de m³/dia, a qual será reduzida periodicamente até atingir o volume de 8,10 milhões de m³/dia em agosto de Contrato Firme: Quantidade diária contratada de 4,27 milhões de m³/dia, a qual aumentará periodicamente até atingir o volume de 5,22 milhões de m³/dia em agosto de Contrato Firme Flexível: modalidade na qual a Petrobras fornecerá o gás natural ou ressarcirá o custo adicional referente ao consumo de combustível alternativo pelo cliente desta modalidade. O suprimento de gás natural pode ser interrompido por critério da Petrobras, mas sem o risco de indisponibilidade de insumo energético alternativo para os clientes da Comgás. Todos os impactos financeiros decorrentes desta operação (tanto dos clientes quanto da Comgás) serão suportados pela Petrobras. 9

10 Crescimento desde Privatização CAGR ( ) R$ 341mm Receita Líquida R$ 4.102mm 23% 1,3 bi m 3 Volume 4,8 bi m 3 11% R$ 50mm CAPEX R$ 510mm 21% km Rede km 10% 17 # Municípios 70 12% # Medidores % 10

11 Segmento Industrial A Comgás está presente em todos as grandes industrias dentro da área de concessão; Portfólio de clientes diversificado, com mais de clientes corporativos; Um produto multiuso: desde a produção de calor e vapor de baixa pressão até processos mais complexos; Diversas vantagens com relação a outros combustíveis: Não tem necessidade de armazenamento Questões ambientais Garantia de fornecimento Baixo custo operacional Estratégia de crescimento: Descrição Manter uma base de clientes sólida, com crescimento futuro em linha com o crescimento do PIB industrial Abordagem de pequenas e médias indústrias para ancorar projetos de expansão Atração de novas indústrias para dentro da área de concessão 11

12 Segmento Residencial Descrição Estratégia de crescimento chave para a Comgás: Expansão geográfica, capturando potencial existente e mantendo o nível de conexões em cerca de clientes por ano Aumentar o consumo médio unitário por meio da otimização e expansão da base de clientes Mercado de alto potencial, com crescimento impulsionado por: Desenvolvimento de novos empreendimentos imobiliários Conversões para o gás natural em residências Grande base de clientes com mais de 1 milhão de clientes residenciais; Alternativa para o GLP e a eletricidade 12

13 Segmento Gás Natural Veicular (GNV) Descrição O gás natural veicular (GNV) pode ser usado como combustível em veículos de transporte individual ou coletivo; Destaca-sepela economia gerada e o benefício ao meio ambiente: Atualmente, é mais competitivo em custo que a gasolina e o etanol Forte benefício econômico para os heavy users Comgás está atualmente trabalhando com o governo na implementação de políticas públicas que devem favorecer o setor: Incentivos fiscais (redução no IPVA) Política de transporte público Estratégia de crescimento: Projeto em desenvolvimento: transporte público e pesado 13

14 Outros Mercados Comercial Termogeração e Cogeração Mais de 10,3 mil clientes; Foco em estabelecimentos de médio e grande porte; Plataforma de crescimento integrada com a expansão do segmento residencial; Grande potencial de desenvolvimento de novas aplicações: Mercado incipiente com alto potencial de consumo Estrutura dedicada para desenvolvimento de aplicações não convencionais: climatização, cogeração comercial e geração no horário de pico Termogeração: Cogeração: Demanda depende do nível de despacho térmico (determinado pelo Governo) Contratos de gás back to back Decisão estratégica da indústria visando eficiência e segurança energética no médio e longo prazo Crescimento sustentável depende do suprimento de gás firme e da visibilidade de preços competitivos frente à energia elétrica Mercado com alto potencial de desenvolvimento 14

15 Destaques Financeiros e Operacionais

16 Mercados Volume (em milhões de m3) Segmento Industrial: Composição do Setor (2011) CAGR 10,1%

17 Gráficos Financeiros (em Milhões de R$) Volume IFRS Contabilidade Anterior LAJIDA CAGR 23,7% Obs: Cálculo do CAGR utilizando Contabilidade Anterior 17

18 Gráficos Financeiros (em Milhões de R$) Volume IFRS Contabilidade Anterior Lucro Líquido CAGR 24,2% LAJIDA IFRS Contabilidade Anterior Obs: Cálculo do CAGR utilizando Contabilidade Anterior 18

19 Destaques Dezembro de 2011 Expansão recorde, mais de 1,1 mil Km de rede instalados durante o período; Forte crescimento da base de clientes da Comgás, mais de 69 mil medidores conectados em 2011; Investimento recorde de R$ 510 milhões realizado no ano; R$ 450 milhões deliberados no ano na forma de dividendos e juros sobre capital próprio; A agência de rating Moody s confirmou o rating Baa3 de emissor em moeda local na escala global e Aa1.br na escala nacional; Possibilidade de migração para o Novo Mercado, anunciado pela Companhia através de Fato Relevante; Reajuste Extraordinário: A Arsesp (Agência Reguladora), que reajustou as tarifas da Comgás de 3,27% a 11,20% de acordo com o mercado atendido e volume consumido. Para os consumidores residenciais a tarifa não sofreu reajuste. 19

20 Performance Operacional Volume sem Termogeração (em milhões de m3) 3,8% Contínuo crescimento no segmento residencial, mais de 109 mil domicílios (UDA s) conectados no ano; Maior diversificação das aplicações do gás natural no segmento comercial (climatização); Volume médio de distribuição de 13 milhões de m³/dia; ,1% Crescimento de 3,8% no volume total, desconsiderando o segmento de termogeração (contratos back to back). 4T10 Trimestre 4T Acumulado

21 UDA s (Unidade Domiciliar Autônoma) Medidores por Segmento 11,2% ,0% ,0% ,4% 2,0% 0% 0% -2,7% RESIDENCIAL UDA's COMERCIAL INDUSTRIAL TERMOGERAÇÃO COGERAÇÃO AUTOMOTIVO TOTAL

22 Volume por Segmento (Em milhares de m³) 4T11 3T11 4T10 4T11/3T11 4T11/4T / ,2% 12,7% RESIDENCIAL ,4% ,9% 4,9% COMERCIAL ,0% ,0% 2,8% INDUSTRIAL ,4% ,8% -6,7% COGERAÇÃO ,0% ,4% -1,6% AUTOMOTIVO ,4% ,7% 2,1% TOTAL ,8% 12,7 13,4 12,5 MMm³/dia* 13,1 12, NA -92,5% TERMOGERAÇÃO ,8% ,9% -8,1% TOTAL ,5% * Excluindo termogeração 22

23 Volume x Margem 81% % 30% 75% 66% % 10% 3% 6% 2% 4% 2% 1% 0% Industrial Cogeração Automotivo Residencial Comercial Termogeração Volume Margem 20% 7% 7% 3% 4% 3% 2% 7% 6% 1% Industrial Cogeração Automotivo Residencial Comercial Termogeração 23

24 Desempenho Financeiro Em milhares de R$ 4T11 3T11 4T10 4T11/3T11 4T11/4T / ,7% 1,7% RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS ,2% ,3% 23,0% Custo de Bens e/ ou Serviços Vendidos ,3% ,1% -37,1% RESULTADO BRUTO ,2% ,0% 14,1% Desp. Com Vendas, Gerais e Adm ,9% ,1% 0,9% Outras Desp. /Rec. Operacionais ,7% ,8% -56,8% LAJIDA ,4% ,2% 17,5% Depreciações e Amortizações ,7% ,9% -43,3% Financeiras ,8% ,0% -81,5% RESULTADO OPERACIONAL ,3% ,0% -72,4% LUCRO LÍQUIDO ,3% Valores normalizados pelo Conta Corrente Regulatório (não auditado) ,6% -314,7% CONTA CORRENTE (gerado/repassado) ,5% ,4% 34,5% LAJIDA ,3% ,5% 73,1% LUCRO LÍQUIDO ,2% 24

25 Indicadores Financeiros 4T11 3T11 4T ,4 10,4 11,5 Valor Patrimonial por ação ($) 10,4 11,5 1,2 1,3 4,3 Lucro Líquido por ação ($) 2,0 4,8 1,5 1,3 1,0 Dívida Líquida sobre Patrimônio Líquido (x) 1,5 1,0 3,9 2,2 1,3 Dívida Líquida sobre LAJIDA (x) 2,6 1,1 0,2 0,2 0,3 Dívida Curto Prazo sobre Dívida Total (x) 0,2 0,3 0,6 0,7 0,7 Liquidez corrente (x) 0,6 0,7 22,0% 25,8% 35,5% Margem Bruta (%) 27,0% 37,1% 3,3% 3,7% 12,1% Margem Líquida (%) 5,8% 14,2% 10,9% 17,0% 25,6% Margem LAJIDA (%) 17,5% 28,9% 3,3% 3,8% 13,2% Retorno sobre o ativo (%) 5,5% 15,1% 11,3% 13,0% 37,0% Retorno sobre o Patrimônio Líquido (%) 18,9% 42,1% Valores normalizados pelo Conta Corrente Regulatório (não auditado) 39,8% 40,3% 31,8% Margem Bruta (%) 39,6% 33,1% 14,1% 12,0% 8,3% Margem Líquida (%) 12,9% 10,7% 27,7% 30,8% 21,0% Margem LAJIDA (%) 29,3% 24,2% 25

26 R$ milhões Evolução do Saldo de Conta Corrente Saldo da conta de gás a recuperar/repassar: Efeito Caixa 26

27 Estrutura de Endividamento Estrutura de Endividamento Endividamento (1) (R$ mil) Cronograma de Amortização da Dívida (1) (R$ milhões) Divida de Curto Prazo Dívida de Longo Prazo Endividamento Total (-) Caixa (=) Divida Liquida LAJIDA Dívida em moeda estrangeira 100% hedgeada Divida Líquida/ LAJIDA Dívida Curto Prazo/ Dívida Total 2,6 1,1 0,2 0, em diante Moeda Local Moeda Estrangeira (1) Inclui Debêntures e Derivativos Composição da Dívida: Curto Prazo/ Longo Prazo Composição da Dívida Outros 17% EIB 27% BNDES 56% 27

28 Investimentos Investimentos Mais de R$ 4,0 bilhões de investimentos no período R$ milhões +26% * A partir de 2009 valores contabilizados em IFRS 8,0 EXTENSÃO DE REDE (Em Mil Km): 6,9 6,2 5,7 4,9 5,1 4,5 3,3 3,6 3,9 +16% 2,5 2,6 2, Principais Projetos: Taubaté Campinas São Bernardo do Campo Guarulhos Santos Mogi das Cruzes Novos projetos: Jundiaí Santo André Piracicaba Hortolândia 28

29 Remuneração Acionistas (em Milhões de R$) 190% PAY OUT IFRS PAY OUT Contabilidade Anterior 95% 77% 75% 53% 73% 104% 92% 74% 17% 15% 26% 10% NOTA: Payout calculado com base na remuneração deliberada pela Companhia durante o período. 29

30 Mercado de Capitais (Ano de 2011) Comgás ON +14,5% Comgás PNA +8,2% Ibovespa -18,1% Volume Financeiro: Ações Preferenciais (CGAS5) 30

31 As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da COMGÁS são meramente estimativas e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor de negócios e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. 31

32 RELAÇÕES COM INVESTIDORES ROBERTO LAGE Diretor de Finanças e Relações com Investidores PAULO POLEZI Superintendente de Tesouraria e Relações com Investidores RENATA OLIVA Gerente de Relações com Investidores 32 Rua Olimpíadas, nº 205, 10º andar - Vila Olímpia - CEP / São Paulo - SP - Brasil