COMPANHIA DE GÁS DE SÃO PAULO

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1 COMPANHIA DE GÁS DE SÃO PAULO Resultados Financeiros e Operacionais 31 de março de

2 Disclaimer As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da COMGÁS são meramente estimativas e, como tais, são baseadas principalmente nas expectativas ou projeções de eventos futuros e tendências, que afetam ou podem afetar o negócio. Essas estimativas estão sujeitas a diversos riscos e incertezas e são feitas considerando as informações atualmente disponíveis, elas dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor de negócios e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Em virtude dessas incertezas, o investidor não deve tomar nenhuma decisão de investimento com base nessas estimativas e declarações sobre operações futuras.

3 Visão Geral da Companhia

4 Histórico Mais de 100 anos de história 2012: Cosan adquire da British Gas (BG) 60,1% do capital social da Comgás. 2014: Mais de 1.4 milhões de clientes conectados na rede 2010: A Comgás é consolidada como a maior distribuidora de gás do Brasil, responsável por mais de 30% das vendas de gás natural no país 2011: Ligação do cliente número : Abertura do Capital Social e negociações de ações na Bovespa em : Privatização - Controle acionário arrematado pelo consórcio formado pela British Gas e pela Shell 1912: A canadense Light assume o controle acionário; 1959: A empresa é nacionalizada e passa a se chamar Companhia Paulista de Serviços de Gás (Comgás) 1872: A companhia inglesa San Paulo Gas Company recebe autorização para a exploração da concessão dos serviços públicos de iluminação de São Paulo; 4

5 Estrutura Acionária da Comgás Shell Gas BV 100% Cosan S.A. Indústria e Comércio Shell Brazil Holding BV Integral Investments BV Outros Acionistas (free float) 61,33% 6,12% 11,46% 21,08% 5

6 Destaques da Comgás Sólido sistema regulatório e regime de concessão transparente Ativo Premium localizado em uma área de concessão estratégica Perspectivas favoráveis para o gás natural no Brasil ZERO LESÃO COM ALTA PERFORMANCE Crescimento significativo nos segmentos residencial e comercial Trajetória de destaque: Crescimento significativo, rentabilidade e sólida estrutura de capital Base de consumidores diversificada 6

7 Crescimento desde Privatização Receita Líquida R$ mm Volume bi m³ CAPEX R$ mm , , Rede Km Municípios Medidores

8 Ativo Premium Área de Concessão GAS BRASILIANO VANTAGENS: ÁREA DE CONCESSÃO Intersecção gasodutos (GASBOL, GASAN, GASPAL) Curta distância de fornecimento (Bacia de Santos) Alta densidade demográfica GÁS COMGÁS NATURAL SPS 177 Cidades 27% do PIB Nacional Maior distribuidora de gás natural do Brasil MERCADOS (Março de 2015) Produção de Gás Natural OFFSHORE RESIDENCIAL: milhão UDA s COMERCIAL: clientes INDUSTRIAL: clientes COGERAÇÃO: 26 clientes TERMOGERAÇÃO: 2 plantas VEICULAR: 294 postos POTENCIAL POPULAÇÃO: 30,9 Mi RESIDÊNCIAS: 9,2 Mi VEÍCULOS: 12,3 Mi 8

9 Regulamentação REGULAÇÃO DE PREÇOS E TARIFAS NORMAS Produção e Transporte: ANP (Federal)... Distribuição: ARSESP (Estadual) Usuários dos Segmentos Residencial e Comercial (pequenos volumes) Comercialização e distribuição por todo o prazo da concessão Como prestadora de serviços públicos, suas atividades são reguladas pela ARSESP, órgão do governo do Estado de São Paulo, que delegou à Comgás um prazo de 30 anos a partir de Maio de 1999 para a exploração do serviço público com a possibilidade de renovação uma única vez por mais 20 anos. Demais Usuários (grandes volumes) Distribuição por todo o prazo de concessão e comercialização até 12 anos da data da celebração do contrato de concessão Nota: Com a abertura da comercialização, em 2011, os usuários com consumo acima de m 3 /mês são considerados potencialmente livres. 9

10 Regulação - ARSESP O Contrato de Concessão prevê ciclos tarifários de 5 anos Tarifas Máximas Pré Determinadas (P0) (descontos podem ser aplicados) Reajuste de Tarifas Fator X e Fator K Estrutura Tarifária Inicial compreende: WACC sobre a Base de Ativos Regulatório + Investimentos Despesas Operacionais Depreciação Volume de Vendas Reajuste anual de margem de distribuição por índice de inflação (IGPM) excluindo o Fator X e Fator K: P0 * (IGPM Fator X) + Fator K Repasse de custo do gás (gás e transporte) a cada ano em 31 de maio (ou ao atingir o gatilho de 3,5% da receita líquida do ano anterior). Fator X: Fator de eficiência (fixo) a ser considerado na atualização anual das margens. Neste 3 o ciclo tarifário o Fator X é de 0,82% a.a. Fator K: Fator de ajuste que compensa desvios da margem máxima auferido com relação à margem máxima autorizada. Revisão Tarifária para o 3º Ciclo ( ): P0 estabelecido em 0,3052 R$/m 3 Margem de Comercialização de 1,9% Revisão tarifária postergada para

11 Volumes em milhões de m 3 2% 17% Volume CAGR (00-15) (00-13) 22,1% -2% 4% 4% 5% 67% bi m³ Margem Mercados 2% 10% 23% 61% 1T14 1T15 1% 3% 375 mi R$ Industrial Cogeração GNV Residencial Comércio Termogeração 11

12 Volumes em milhões de m 3 CAGR (00-14) (00-13) 22,1% 9% ELETRO / ELETRÔNICO FARMACÊUTICO SIDERURGICA OUTROS (RAÇÕES / ETC) 0,2% 0,8% 4,7% 2,7% TÊXTIL/ LAVANDERIA/ TINTURARIA 3,0% AUTOMOTIVO / PNEUMÂTICO 6,4% BEBIDAS / ALIMENTOS 7,5% VIDROS / CRISTAIS PAPEL E CELULOSE 10,8% 11,5% METAIS/ FUNDIÇÃO/ ETC CERÂMICA 10,2% 19,5% QUÍMICO / PETROQUÍMICO 22,9% 12

13 Fornecimento de Gás Quantidade diária contratada: aproximadamente 13,3 milhões de m³/dia, além dos contratos de leilão. Quantidade diária demandada: aproximadamente 12,0 milhões de m³. Contrato TCQ (Boliviano) Firme (Nacional) UTE - Fernando Gasparian Modalidade Firme Firme Back to Back Origem do Gás Boliviana Nacional Não determinada Qde Contratada 8,10 MMm³/dia 5,22 MMm 3 /dia 2,76 MMm 3 /dia Término do Contrato jul/19 dez/19 dez/15 Commodity + Transporte Parcela Fixa + Parcela Variável Preço Transporte: reajuste anual de acordo com a inflação americana: CPI Parcela Fixa: reajuste anual pelo IGP-M PPI + IGPM e variação cambial pelo dólar dos Estados Unidos da América Commodity: corrigido trimestralmente pela variação de uma cesta de óleos (Brent) + variação cambial Parcela Variável corrigida trimestralmente pela variação de uma cesta de óleos (Brent) 13

14 Conta Corrente em milhões de R$ 0,73 0,80 0,89 0,48 0, , Dez 10 Mar 11 Jun 11 Set 11 Dez 11 Mar 12 Jun 12 Set 12 Dez 12 Mar 13 Jun 13 Set 13 Dez 13 Mar 14 Jun 14 Set 14 Dez 14 Mar 15 Conta Corrente Custo Mix - R$/m³ 14

15 Mercados Desempenho Operacional RESIDENCIAL COMERCIAL 1,4 milhões de clientes residenciais Expansão geográfica capturando por volta de clientes no trimestre Mais de 14,0 mil clientes Foco nas pequenas e médias empresas Novos empreendimentos imobiliários Novos processos construtivos Novo sistema de banho Saturação dos prédios habitados Novas aplicações: lavanderias coletivas, aquecedores de piscinas e ambientes Agilidade na conexão de novos clientes Novas aplicações: forno de pizzaria, ar condicionado e motogeradores Equipe de vendas exclusiva Lançamento das lojas Comgás 15

16 Mercados Desempenho Operacional INDUSTRIAL AUTOMOTIVO Portfólio de mais de mil clientes 294 Postos Poupança e benefícios ambientais Expansão na pequena e média indústria Novas aplicações: empilhadeiras Parceria com a Investe SP Avaliação de oportunidades para motogeradores bi-fuel Foco nos heavy users (taxis e frotas) Parcerias com fornecedores, concessionárias e frotistas Busca de incentivos públicos: MVA e IPVA Parcerias com bancos para financiamento de clientes residenciais (varejo) 16

17 Mercados Desempenho Operacional COGERAÇÃO TERMOGERAÇÃO 26 Clientes 2 Plantas Eficiência e segurança energética a médio e longo prazo Parceria com fornecedores em busca de redução do custo de instalação Demanda depende do nível de despacho térmico (determinado pelo Governo) Desenvolvimento de um plano público de geração distribuída Contratos de gás back to back Avaliação para plantas de exportação de energia elétrica em clientes existentes 17

18 Destaques Financeiros e Operacionais

19 Desempenho Financeiro em milhões de R$ CAGR (00-14) (00-13) 19,5% 22,1% EBITDA IFRS Normalizado CAGR (00-14) 19,5% Lucro Líquido IFRS Normalizado 19

20 Desempenho Financeiro em milhões de R$ +6% EBITDA % T14 1T15 IFRS Normalizado -12% Lucro Líquido % T14 1T15 IFRS Normalizado 20

21 Investimentos em milhões de R$ -22% T Rede Adicionada (Km) T Principais Projetos no Ano Guarulhos São José dos Campos II Taubaté Jundiaí Alto Tietê - Suzano Americana Taboão da Serra Osasco II 21

22 Investimentos em milhões de R$ -21% T14 1T15 Km de Rede Adicionados Principais Projetos Novos Projetos -13% Guarulhos Osasco (Projeto 3) Osasco (Projeto 2) Campo Limpo Suzano São José dos Campos (Projeto 2) Taubaté Santo André Março 2014 Março 2015 Leme (Projeto Sucorrico) 22

23 Estrutura de Endividamento Endividamento em milhares de R$ Março 2015 Dezembro 2014 Divida de Curto Prazo Dívida de Longo Prazo Endividamento Total (-) Caixa (=) Divida Liquida EBITDA(*) Divida Líquida/ EBITDA 1,15 1,28 Dívida Curto Prazo/ Dívida Total 0,19 0,17 Cronograma de amortização (R$ mm) Composição da dívida Debentures 21% Outros 1% EIB 28% em diante Nacional Externo BNDES 50% *EBITDA dos últimos 12 meses 23

24 RELAÇÕES COM INVESTIDORES ri.comgas.com.br (11) LUIS HENRIQUE GUIMARÃES Diretor Presidente e Relações com Investidores ANDRÉ MENEGUETI SALGUEIRO Gerente de Relações com Investidores Av. Pres. Juscelino Kubitschek, nº 1327, 15º andar - Vila Nova Conceição - CEP / São Paulo - SP - Brasil