3º Trimestre Novembro/2012 Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores

Transcrição

1 3º Trimestre 2012 Novembro/2012 Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores

2 Aviso Esta apresentação pode conter considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Sabesp. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Sabesp em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Sabesp e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

3 Agenda 1 A Companhia 2 Nossa Operação 3 Nossa Performance Financeira

4 Uma das maiores companhias de água e esgoto do mundo... Visão geral sobre a Companhia Uma das maiores prestadoras de serviços de água e esgoto do mundo com base no número de clientes Fornecemos água para 24,2 milhões de pessoas, e prestamos serviços de esgoto para 20,9 milhões de habitantes Vendemos água tratada no atacado para 7 municípios (3,8 milhões de pessoas) Monopólio natural, baixo risco de crédito Atendemos a Cidade de São Paulo e outros 362 dos 645 municípios do Estado Nossa área de atuação cobre cerca de 60% da população urbana do Estado A Região Metropolitana de São Paulo* RMSP é responsável por 74,5% das nossas receitas de vendas e serviços prestados Principais Indicadores Operacionais (1) (1) Data base 30/09/2012 (2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado Água Esgoto Ligações (milhões) 7,6 6,0 Cobertura (%) Tratamento (%) (²) Volume faturado (milhões m³) 1.557, ,8 *A Região Metropolitana que consideramos nesta estimativa inclui 8 municípios fora da área legal da Região Metropolitana de São Paulo e representa os municípios servidos pela Diretoria Metropolitana da Companhia. São Paulo Sistemas Regionais RMSP 4

5 5...com alto nível de Governança Corporativa. Somos uma sociedade de economia mista, com o controle exercido pelo Estado de São Paulo e uma participação significativa de capital privado A regulamentação atual estabelece que o Estado de São Paulo deve possuir no mínimo 50% +1 das ações com direito a voto da Sabesp Atualmente o Estado de São Paulo detém 50,3% das ações 100% ações ordinárias Valor de Mercado R$ ,16 milhões (Setembro/2012) Controle Acionário (¹) 24,9 50,3 24,8 (¹) Setembro de 2012

6 6 Agenda 1 A Companhia 2 Nossa Operação 3 Nossa Performance Financeira

7 Base diversificada de consumidores Volume faturado de água por categoria Volume faturado de esgoto por categoria Comercial 8% Residencial 73% Industrial 2% Publico 3% Atacado 14% Residencial 82% Comercial 10% Industrial 3% Público 3% Água de Reuso <1% Atacado 2% Mais de 80% do volume e da receita de água originam-se das categorias residencial, comercial e industrial Mais de 90% do volume e da receita de esgoto originam-se das categorias residencial, comercial e industrial 7

8 Ampla cobertura de municípios Contrato de Concessão Nº de % da receita municípios Renovados/Assegurados (Contrato de Programa e de Serviço) ,3 Região Metropolitana sem contrato 23 13,3 Expirados/Em negociação 44 5,6 A vencer: Até to ,8 Total Varejo ,0 Atacado 7 2,0 Total Sabesp Acordo e Contrato com o Município de São Paulo Contrato de serviço por 30 anos entre Sabesp, Município de São Paulo e Governo do Estado Plano de investimentos para o município: R$ 16,9 bilhões por 30 anos Investimento mínimo de 13% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP: aproximadamente R$ 500 milhões/ano Transferência de 7,5% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP ao Fundo de Infraestrutura e Saneamento Ambiental Municipal - a ser recuperado na tarifa Agencia reguladora ARSESP 8

9 Marco Regulatório Lei Federal /07 / Decreto 7.217/10 Obrigatoriedade de criar uma Agência Reguladora Municipal ou Estadual Esclarece as condições de pagamento de indenização dos investimentos não amortizados nas prestações de serviços anteriores à lei até 4 anos Liberação de recursos federais fica condicionada à existência de plano de saneamento básico elaborado pelo titular do serviço básico Prazo: 2014 Discussão sobre o poder de concessão Discussão Central: Os serviços de saneamento são de interesse local ou comum? Continua na esfera federal a discussão sobre a titularidade dos serviços de saneamento em Regiões Metropolitanas A Lei /07 não esclarece a questão Atribuições da ARSESP As atividades e responsabilidade reguladoras compreendem: Qualidade dos serviços Estrutura tarifária e reajuste O planejamento é uma atribuição de quem tem a concessão 9

10 4,0% 3,7% 4,1% 7,4% 7,7% 8,2% 6,8% 6,8% 6,6% 6,4% 5,1% 4,5% 4,4% 4,6% 4,05% 6,7% 5,20% 5,15% 6,87% 6,83% 9,0% 13,1% 16,6% 18,9% Reajuste Tarifário Anual Reajuste Anual das Tarifas vs. Inflação (%) Cálculo do Índice de Reajuste Anual Inflação (IPCA) Aumento de Tarifa Parte A Parte B Reajustes de acordo com a fórmula Reajuste definido pela ARSESP Repasse integral dos custos não gerenciáveis Inclui: Energia elétrica Material de tratamento Impostos Custos de utilização dos recursos hídricos Inflação (IPCA) X Custos Gerenciáveis 10

11 Nova Metodologia Tarifária Volume (M 3 ) BRR T = BRR 0 + (CAPEX+ CG-DEP) BRR 0 CAPEX + OPEX + IRCS + CG P0 TIR = WACC 18-maio-2011 Divulgação pela ARSESP do WACC em 8,06% 16-jan fev-2012 a 14-mar ago nov-2012 ARSESP divulga proposta da metodologia de revisão tarifária. Realização de audiências públicas para discutir metodologia a ser utilizada no processo de revisão tarifária Sabesp apresenta para ARSESP a BRR Base de Ativos Regulatória, e o Plano de Negócios detalhado ARSESP pública a metodologia final a ser utilizada no processo de revisão tarifária ARSESP divulga a proposta de Tarifa Média Máxima Inicial (P0) preliminar, Fator de Ganhos de Eficiência (X) e convoca audiência e consulta pública 7-dez jan mar abr jun jul ago-2013 Realização de audiência pública para discutir Tarifa Média Máxima Inicial (P0) preliminar, Fator de Ganhos de Eficiência (X) Realização de audiência pública complementar para discutir Tarifa Média Máxima Inicial (P0) preliminar, Fator de Ganhos de Eficiência (X) Publicação dos Resultados da Revisão Tarifária relativos à Tarifa Média Máxima Inicial (P0) preliminar e Fator de Ganhos de Eficiência (X) SABESP apresenta a proposta de Estrutura Tarifária ARSESP convoca audiência e consulta pública referentes a Tarifa Média Máxima (P0) final, Estrutura Tarifária e valores tarifários Realização de audiência pública para discutir a Tarifa Média Máxima (P0) final e Estrutura Tarifária Publicação pela ARSESP da Tarifa Média Máxima (P0) final e da Estrutura Tarifária 11

12 Evolução das operações água e esgoto Evolução das ligações de água (milhões) Ligações projetadas de água (mil) 6,6 6,8 6,9 7,1 7,3 7,5 7,6 Acompanhar o crescimento vegetativo da população adicionando 1,5 milhão de ligações de água de 2012 a M12 Evolução das ligações de esgoto (milhões) 2012 Real Ligações projetadas de esgoto (mil) Acompanhar o crescimento vegetativo da população adicionando 2,1 milhões de ligações de esgoto de 2012 a 2020 Coleta: de 82% em 2011 para 95% até ,0 5,2 5,3 5,5 5,7 5,9 6,1 Tratamento: de 75,8% em 2011 para 95% até M Real

13 Melhoria de Eficiência - Programa de Redução de Perdas Perdas de Água (%) Ações para Redução de Perdas Perdas físicas 34,0 Agilidade e qualidade no reparo de vazamentos 32,0 Controle de pressão na rede de distribuição com VRPs 30,0 29,4 Manutenção preventiva dos hidrômetros instalados, incluindo os de instalação recente 28,0 Melhoria da qualidade dos materiais 26,0 24,0 25,8 Pesquisa de vazamentos não visíveis em áreas críticas Troca seletiva de redes e canais Perdas não físicas Estão previstos R$ 4,8 bilhões para o Programa de Redução de Perdas de Água no período Troca de hidrômetros ineficientes Expansão das equipes envolvidas em ação antifraude Prevenção de fraudes Controle de ligações inativas 13

14 Plano de Investimentos Plano de Investimentos no total de R$ 7,9 bilhões para 2012 a 2015, composto por: R$ milhões Real Abastecimento de Água Coleta de Esgotos Tratamento de Esgotos Principais Programas Programa Metropolitano de Água Projeto Tietê Programa Corporativo de Redução de Perdas de Água Programa Córrego Limpo Programa Onda Limpa 14

15 Plano de Investimentos Financiamentos Período: 2012 a 2015 R$ 7,9 bilhões Recursos Próprios R$ 3,65 bi 46,3 % Recursos Financiados R$ 4,2 bi 53,7 % Contratado R$ 3,1 bi 74% CAIXA R$ 1,0 bi JICA R$ 716 mi BID R$ 689 mi BNDES R$ 558 mi BIRD R$ 102 mi Em negociação R$ 1,1 bi 26% BNDES R$ 607 mi CAIXA R$ 505 mi 15

16 Agenda 1 2 A Companhia Nossa Operação 3 Nossa Performance Financeira 16

17 Acesso a financiamentos de longo prazo e baixo custo B Brasil 6,9% BIRD 0,4% Dívida por Contrato Outros 1,7% JICA 11,7% Dívida por moeda Iene 11,7% Cesta de Moedas* 3,3% CEF 18,5% BID 14,8% BNDES 12,5% Eurobônus 12,1% Dólar 23,8% Moeda Local 61,2% Debêntures 21,5% Perfil de vencimento da dívida (*) Índice que mede as variações das principais moedas do mundo - tipo de moeda internacional (contrato BID 713) R$ milhões Dívida Externa Dívida Local

18 18 Resultados consistentes Receita Líquida (R$ milhões) Lucro Líquido (R$ milhões) * 8.580* 9.230* 9.927* * * 1.508* 1.630* 1.223* 1.147* M12 Receita Líquida Receita Líquida sem Construção *Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS LAJIDA (R$ milhões) M12 *Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS Dividendos/Pay Out ,3% 45,2% 2.865* 46,7% 36,7% 2.727* 41,7% 31,8% 3.222* 3.213* 2.589* 44,7% 41,1% 42,4% 33,3% 34,9% 32,4% Dividendos declarados ,5* 1,32 1,30 1,73 2,00 2,54 Pay Out % 34,7 28,5 34,3 26,1 27,9 47, M12 LAJIDA Margem LAJIDA Margem LAJIDA sem Construção * R$/000 ações *Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS

19 19 Medida histórica de alavancagem Nossa estrutura de capital tem permanecido consistente com a evolução de nossa geração operacional de caixa e nossa capitalização Dívida Líquida vs. LAJIDA* (R$ milhões) Dívida Líquida vs. PL (R$ milhões) ,8x 2,1x ,9x 2,0x 1,9x ,8x 0,7x 0,6x 0,6x 0,6x M12 Dív. Liq. LAJIDA Dív. Liq./LAJIDA * LAJIDA últimos 12 meses M12 Dív. Liq. Patrimônio Líquido Dív. Liq./PL Calculado de acordo com CPCs/IFRS

20 20 Destaques Financeiros (Em R$ milhões) * 2009* 2010* 2011* 9M12* Receita líquida (R$) 3.767, , , , , , , , , , ,7 LAJIDA (R$) 1.860, , , , , , , , , , ,6 Margem LAJIDA (%) 49,4 50,3 43,8 46,1 44,3 45,2 36,7 31,8 34,9 32,4 33,3 Lucro líquido (R$) (651,0) 833,3 513,1 865,6 789, ,3 862, , , , ,5 Margem líquida (%) 20,2 11,7 17,5 14,3 17,7 11,0 17,6 17,7 12,3 14,8 Ativo total (R$) , , , , , , , , , , ,4 Dívida total (R$) 7.925, , , , , , , , , , ,8 Dívida de curto prazo (R$) 1.132,4 997, ,8 759,0 852,5 742, , , , , ,0 Dívida de longo prazo (R$) 6.592, , , , , , , , , , ,8 Dívida em moeda estrangeira (R$) 3.708, , , , , , , , , , ,4 Patrimônio líquido (R$) 4.217, , , , , , , , , , ,2 Dívida total/capitalização (%) 65,3 48,9 47,0 44,0 41,2 36,8 50,4 43,7 46,1 44,4 42,4 Investimentos (R$) 619,0 594,0 601, Dividendos declarados(por ação) - 17,7** 5,4** 12,2** 9,5** 1,32 1,30 1,73 2,00 2,54 - Pay Out (%) - 60,5 29,8 40,2 34,7 28,5 34,3 26,1 27,9 47,3 - Dividend Yield (%) - 10,8 3,4 7,8 3,2 3,2 4,7 5,0 4,7 4,9 - Ações existentes * Conforme CPCs/IFRS, inclui Receita de Construção e Despesa de Construção ** R$ / 000 ações

21 Contatos RI Mario Azevedo de Arruda Sampaio Angela Beatriz Airoldi (11) (11)