Agenda. A Companhia. Nossa Operação. 3 Nossa Performance Financeira

Transcrição

1 2º Trimestre 2011 Agosto/2011 Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores

2 Aviso Esta apresentação pode conter considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Sabesp. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Sabesp em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Sabesp e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

3 Agenda 1 A Companhia 2 Nossa Operação 3 Nossa Performance Financeira

4 Uma das maiores companhias de água e esgoto do mundo... Visão geral sobre a Companhia Uma das maiores prestadoras de serviços de água e esgoto do mundo com base no número de clientes Fornecemos água para 23,8 milhões de pessoas, e prestamos serviços de esgoto para 20,2 milhões de habitantes Vendemos água tratada no atacado para 7 municípios (3,6 milhões de pessoas) Monopólio natural, baixo risco de crédito Atendemos a Cidade de São Paulo e outros 363 dos 645 municípios do Estado Principais Indicadores Operacionais (1) (1) Data base 30/06/2011 (2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado Água Esgoto Ligações (milhões) 7,4 5,8 Cobertura (%) Tratamento (%) (²) Volume faturado (milhões m³) 1.016,9 736,9 Nossa área de atuação cobre cerca de 59% da população urbana do Estado A Região Metropolitana de São Paulo* RMSP é responsável por 73,6% das nossas receitas de vendas e serviços prestados LAJIDA: R$ 1.429,7 milhões (1S11) Receita Líquida: R$ 4.634,4 milhões (1S11) *A Região Metropolitana que consideramos nesta estimativa inclui 8 municípios fora da área legal da Região Metropolitana de São Paulo e representa os municípios servidos pela Diretoria Metropolitana da Companhia. São Paulo Sistemas Regionais RMSP 4

5 ...com alto nível de Governança Corporativa. Somos uma sociedade de economia mista, com o controle exercido pelo Estado de São Paulo e uma participação significativa de capital privado A regulamentação atual estabelece que o Estado de São Paulo deve possuir no mínimo 50% +1 das ações com direito a voto da Sabesp Em 2004, o Estado de São Paulo realizou uma oferta pública para alienar sua participação excedente do controle, remanescendo com 50,3% do capital Estamos inseridos no Novo Mercado e NYSE, adotamos as melhores práticas de governança corporativa. Desde janeiro de 2008 fazemos parte do Índice de Sustentabilidade da BM&FBovespa ISE ações - 100% ordinárias Valor de Mercado R$ ,8 milhões (Junho/2011) Volume negociado diario médio no 2T11: Bovespa: R$ 12,3 milhões NYSE: US$ 16,2 milhões Controle Acionário (¹) 22,6% 50,3% (¹) Junho de ,1% 5

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7 Base diversificada de consumidores Volume faturado de água por categoria Volume faturado de esgoto por categoria Comercial 8% Industrial 2% Publico 2% Comercial 10% Residencial 73% Atacado 15% Água de Reuso <0% Residencial 82% Industrial 3% Público 3% Atacado 2% Mais de 80% do volume e da receita de água originam-se das categorias residencial, comercial e industrial Mais de 90% do volume e da receita de esgoto originam-se das categorias residencial, comercial e industrial 7

8 Ampla cobertura de municípios Contratos de Concessão Nº de municípios % da receita Renovados/Assegurados (Contrato de Programa e de Serviço) Expirados A vencer (De Julho/11 até 2033) Total Varejo Atacado Total Sabesp Convênio e Contrato com o Município de São Paulo Contrato de serviço por 30 anos entre Sabesp, Município de São Paulo e Governo do Estado Plano de investimentos para o município: R$ 16,9 bilhões por 30 anos Investimento mínimo de 13% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP: aproximadamente R$ 500 milhões/ano Transferência de 7,5% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP ao Fundo de Infraestrutura e Saneamento Ambiental Municipal - a ser recuperado na tarifa Agencia reguladora ARSESP 8

9 Marco Regulatório Lei Federal /07 / Decreto 7.217/10 Obrigatoriedade de criar uma Agência Reguladora Municipal ou Estadual Esclarece as condições de pagamento de indenização dos investimentos não amortizados nas prestações de serviços anteriores à lei até 4 anos Liberação de recursos federais fica condicionada à existência de plano de saneamento básico elaborado pelo titular do serviço básico Prazo: 2014 Discussão sobre o poder de concessão Discussão Central: Os serviços de saneamento são de interesse local ou comum? Continua na esfera federal a discussão sobre a titularidade dos serviços de saneamento em Regiões Metropolitanas A Lei /07 não esclarece a questão Atribuições da ARSESP As atividades e responsabilidade reguladoras compreendem: Qualidade dos serviços Estrutura tarifária e reajuste O planejamento é uma atribuição de quem tem a concessão 9

10 Reajuste Tarifário Anual Reajuste Anual das Tarifas vs. Inflação (%) Cálculo do Índice de Reajuste Anual Parte A Parte B Inflação (IPCA) Aumento de Tarifa 18,9% 16,6% 13,1% 7,4% 7,7% 8,2% 9,0% 6,8% 6,8% 6,7% 6,6% 6,4% 6,87% 6,83% 4,0% 5,1% 4,5% 4,6% 3,7% 5,1% 4,4% 4,1% Repasse integral dos custos não gerenciáveis Inclui: Energia elétrica Material de tratamento Impostos Custos de utilização dos recursos hídricos Inflação (IPCA) X Custos Gerenciáveis Reajustes de acordo com a fórmula Reajuste definido pela ARSESP 10

11 Nova metodologia de tarifa Remuneração da base de ativos existentes Os ativos serão avaliados pelo custo de reposição ponderados pelos respectivos índices de aproveitamento. Retorno regulatório: WACC de 8.06% - Anunciado pela ARSESP em 18 de maio de 2011 Cronograma para a revisão tarifária da Sabesp Nova tarifa para agosto de /05/2011 Publicação final da metodologia final para cálculo do WACC 31/10/ /01/2012 Divulgação para consulta pública da metodologia para revisão tarifária (nesta data teremos os detalhes do modelo de regulação econômica Publicação da metodologia final para revisão tarifária 30/03/2012 Sabesp deve entregar dados da BRR Base de Renumeração Regulatória e Plano de Negócios Divulgação para consulta pública da Tarifa Média Inicial (P0), Fator 13/06/2012 de Ganhos de Eficiência (X) e Estrutura Tarifária 30/08/2012 Divulgação final da Tarifa Média Inicial (P0), Fator de Ganhos de Eficiência(X) e Estrutura Tarifária 11

12 Evolução das operações água e esgoto Evolução das ligações de água (milhões) Ligações projetadas de água (mil) 6,8 6,9 7,1 7,3 7,4 Acompanhar o crescimento vegetativo da população adicionando 1,3 milhões de ligações de água até , T11 Evolução das ligações de esgoto (milhões) 2009 Real 2010 Real 2011E 2012E 2013E 2014E a 2019E Ligações projetadas de esgoto (mil) Acompanhar o crescimento vegetativo da população adicionando 1,7 milhões de ligações de esgoto até ,7 5,8 Coleta: de 79% em 2009 para 90% até 2019 Tratamento: de 72% em 2009 para 93% até ,0 5,2 5,3 5, T Real 2010 Real 2011E 2012E 2013E 2014E a 2019E 12

13 Melhoria de Eficiência - Programa de Redução de Perdas 35,0 33,0 31,0 29,0 27,0 Meta de Perdas de Água (%) 25,0 Meta em 23,0 Dezembro2013: 20.0% 21,0 19,0 17,0 15,0 13,0 26.0% Meta em Dezembro 2019: 13.0% Ações para Redução de Perdas Perdas físicas Agilidade e qualidade no reparo de vazamentos Controle de pressão na rede de distribuição com VRPs Manutenção preventiva dos hidrômetros instalados, incluindo os de instalação recente Melhoria da qualidade dos materiais Pesquisa de vazamentos não visíveis em áreas críticas Troca seletiva de redes e canais Perdas não físicas Estão previstos R$ 912 milhões no Plano de Investimento para o Programa de Redução de Perdas de Água Até 2T11 foram investidos R$ 514 milhões Troca de hidrômetros ineficientes Expansão das equipes envolvidas em ação antifraude Prevenção de fraudes Controle de ligações inativas 13

14 Plano de Investimentos Plano de Investimentos no total de R$ 8,6 bilhões para 2009 a 2013, composto por: R$ milhões Real. Real. Real Água Esgoto Outros Principais Programas Programa Metropolitano de Água Projeto Tietê Programa Corporativo de Redução de Perdas de Água Programa Córrego Limpo Programa Onda Limpa 14

15 Plano de Investimentos - Financiamento Recursos Próprios R$ 4 bilhões = 46,5% Recursos de Terceiros R$ 4,6 bilhões = 53,5% R$ 4,4 bi 94% CEF R$ 1,4 bi BNDES R$ 1,3 bi BIRD R$ 100 mi BID R$ 1,0 bi JICA R$ 80 mi JICA JICA CEF -BNDES 15

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17 Acesso a financiamentos de longo prazo e baixo custo Agencias Governamentais Externa 14% Dívida por Contrato Outros 2% CEF e BB 23% Dívida por moeda Moeda Externa 30% 1.650, , , , ,0 900,0 750,0 600,0 450,0 300,0 150,0 - Agencias Governamentais Local 19% 466 Mercado de Capitais Externo 12% Merc. Capitais Local 26% Perfil de vencimento da dívida R$ milhões Moeda Local 70% Dívida Local Dívida Externa

18 Resultados consistentes Receita Líquida (R$ milhões) Lucro Líquido (R$ milhões) 7.809* 8.580* 9.230* 1.508* 1.630* * * 662,4* T11 *Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS LAJIDA (R$ milhões) T11 *Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS Dividendos/Pay Out ,3% 45,2% 2.865* 2.727* 36,7% 31,8% 3.222* 34,9% 1429,7* Dividendos declarados 12,2* 9,5* 1,32 1,30 1,73 2,00 Pay Out 40,2 34,7 28,5 34,3 26,1 27,9 30,8% T11 LAJIDA LAJIDA Margem * R$/000 ações *Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS 18

19 Medida histórica de alavancagem Nossa estrutura de capital tem permanecido consistente com a evolução de nossa geração operacional de caixa e nossa capitalização Dívida Líquida vs. LAJIDA* (R$ milhões) Dívida Líquida vs. PL (R$ milhões) ,8x 2,1x ,9x 1,9x ,8x ,7x ,6x 0,6x T11 Dív. Liq. LAJIDA Dív. Liq./LAJIDA T11 Dív. Liq. Patrimônio Líquido Dív. Liq./PL * LAJIDA últimos 12 meses 19

20 Destaques Financeiros (Em R$ milhões) * 2009* 2010* 2T11* Receita líquida (R$) 4.953, , , , , , ,8 LAJIDA (R$) 2.285, , , , , ,5 775,4 Margem LAJIDA (%) 46,1 44,3 45,2 36,7 31,8 34,9 33,1 Lucro líquido (R$) 865,6 789, ,3 862, , ,4 479,6 Margem líquida (%) 17,5 14,3 17,7 11,0 17,6 17,7 20,5 Ativo total (R$) , , , , , , ,1 Dívida total (R$) 6.664, , , , , , ,7 Dívida de curto prazo (R$) 759,0 852,5 742, , , , ,9 Dívida de longo prazo (R$) 5.905, , , , , , ,8 Dívida em moeda estrangeira (R$) 1.575, , , , , , ,2 Patrimônio líquido (R$) 8.482, , , , , , ,5 Dívida total/capitalização (%) 44,0 41,2 36,8 50,4 43,7 46,1 43,9 Investimentos (R$) Dividendos declarados(r$/1000 ações) 12,2 9,5 1,32** 1,30** 1,73** 2,00** 0,00** Pay Out (%) 40,2 34,7 28,5 34,3 26,1 27,9 - Dividend Yield (%) 7,8 3,2 3,2 4,7 5,0 4,7 - Ações existentes * Conforme CPCs/IFRS, inclui Receita de Construção e Despesa de Construção ** lucro por ação 20

21 Contatos RI Mario Azevedo de Arruda Sampaio Angela Beatriz Airoldi (11) (11)