FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA OBRIGAÇÕES PPR/OICVM

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1 FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA OBRIGAÇÕES PPR/OICVM RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO 31 DE DEZEMBRO DE 2018

2 RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO 31 DE DEZEMBRO DE 2018 CONTEÚDO PÁGINA I - RELATÓRIO DE GESTÃO... 3 II - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA OBRIGAÇÕES PPR/OICVM REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO 31 DE DEZEMBRO DE III - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA OBRIGAÇÕES PPR/OICVM REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO 31 DE DEZEMBRO DE IV - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA OBRIGAÇÕES PPR/OICVM REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO 31 DE DEZEMBRO DE V - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE VI - RELATÓRIO DE AUDITORIA Página 2/31

3 I - RELATÓRIO DE GESTÃO Página 3/31

4 BPI Reforma Obrigações PPR EFICIÊNCIA FISCAL Tipo de Fundo: Fundo Aberto de Poupança Reforma / Educação Data de Início: 28 de Novembro de 1991 Objectivo: Proporcionar aos seus participantes o estabelecimento de um Plano Poupança Reforma, através da capitalização dos investimentos realizados numa carteira de activos seleccionados de acordo com a política de investimentos estabelecida. O Fundo não poderá investir em acções, nacionais ou estrangeiras. Política de Distribuição de Rendimentos: Banco Depositário: Locais de Comercialização: Entidades Colocadoras: Fundo de capitalização Banco BPI, S.A. Banco BPI, S.A. Banco BPI; Banco Best; Activo Bank Canais Alternativos de Comercialização à Distância: Internet Telefone - BPI Directo ( ) Ao abrigo da alteração introduzida pela Portaria 176/2018, em 26/11/2018 o fundo foi convertido em Organismo de Investimento Coletivo em Valores Mobiliários (OICVM) e foi alterada a sua denominação para BPI Reforma Obrigações PPR/OICMV, bem como introduzidas alterações à sua política de investimento consistentes com as regras aplicáveis aos OICVM. O património global do Fundo a 31 de Dezembro de 2018 era de aproximadamente 670 milhões de euros, o que compara com cerca de 740 milhões a 30 de Junho de A carteira tem exposição a obrigações de taxa fixa e taxa variável, quer de governos, quer de empresas. A carteira tem apresentado reduzida exposição à variação das taxas de juro, posicionamento que acabou por penalizar o Fundo no ano. Também o alargamento generalizado dos spreads de crédito na Europa pesou negativamente nalguns investimentos do Fundo. Por outro lado, a exposição a dívida pública portuguesa e espanhola foi um dos contributos positivos no ano. Página 4/31

5 Perspetivas macroeconómicas para a economia global em 2019 Nos E.U.A., apesar da desaceleração económica decorrente da perda de impacto do estímulo fiscal de Donald Trump, o Fundo Monetário Internacional (FMI) estima que a economia norte-americana em 2019 cresça em torno dos 2.5%, destacando-se das demais regiões desenvolvidas. Esta perspetiva tem em linha de conta que a Reserva Federal norte-americana não irá realizar um erro de política monetária, apenas subindo taxas em 2019 caso a economia a incentive a isso, ainda assim o mercado atribui uma probabilidade baixa à existência de alguma subida em Na Europa, apesar de um calendário político pouco exigente, 2019 continuará a ser um ano em que a política deverá influenciar os ativos financeiros. Em maio, irão existir importantes eleições para o parlamento europeu, em que a expectativa é de que a representação populista venha a aumentar. Adicionalmente, o processo de saída do Reino Unido da UE deverá afetar a atratividade dos ativos europeus, sendo mais provável a não concretização do cenário mais pessimista de uma saída sem acordo. Em termos de crescimento económico, deverá ser um ano similar aos anteriores, com o FMI a antecipar um crescimento em torno de 1.5%. O Japão irá continuar a deparar-se com desafios estruturais, nomeadamente os relacionados com a sua demografia. Adicionalmente, será importante monitorizar se o governo japonês leva em frente o aumento do imposto sobre as vendas em outubro de 2019, uma vez que o último aumento, em 2014, teve impactos negativos na economia japonesa. Quanto à China, um dos principais motivos de preocupação reside numa eventual desaceleração económica em O abrandamento registado nos últimos anos, tem sido promovido pelo governo com o objetivo de diminuir o peso do crédito no total da economia, tentando que a economia seja mais assente no consumo e menos na indústria, a qual consome muitos recursos financeiros. Uma das grandes incertezas para esta geografia prende-se com o desenrolar das tensões comerciais com os EUA, sendo que a melhor forma de medir o impacto desta possibilidade no resto do mundo é por via da monitorização da evolução da moeda chinesa. Activo do Fundo em Obrigações Taxa Fixa 65,6% Obrigações Taxa Variável 29,7% Liquidez 4,8% Principais Títulos em Carteira BUONI POLIENNALI DEL TES-0.9% ,0% BUONI POLIENNALI DEL TES-0.95% ,9% VOLKSWAGEN LEASING GMBH-TV ,9% OT-4.95% ,8% BONOS Y OBLIG DEL EST-2.75% ,7% Página 5/31

6 Condições de Investimento em Subscrição Inicial 1 euro Pré-aviso de reembolso 5 dias úteis Entregas Adicionais Subscrição 1 euro Comissões: 2% para os primeiros 2500 euros, am cada ano civil - 0% nas condições legais Gestão 0,955% Reembolso - 1% fora das condições legais até 1 ano após a subscrição. Depositário 0,070% O Fundo investe nos mercados indicados na Política de Investimentos constante nos prospetos do mesmo, tendo para tal uma equipa de trading direcionada para a best execution das suas ordens, bem como a negociação das taxas mais baixas desses mercados. Rentabilidade e Risco ANOS RENDIBILIDADE RISCO CLASSE DE RISCO ,07% 2,19% ,66% 2,55% ,48% 1,84% ,57% 1,42% ,38% 1,10% ,22% 2,36% ,10% 1,16% ,14% 1,18% ,22% 0,99% ,63% 0,45% ,08% 1,23% 2 Rentabilidades anualizadas a YTD -3,1% 3 Anos -0,4% 5 Anos 0,7% Desde o início 3,8% Movimentos de unidades de participação 2018 UP em circulação no início do período UP emitidas em UP resgatadas em UP em circulação no final do período Advertência: Os dados que serviram de base no apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são factos passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo). Evolução do Fundo nos últimos 5 anos Valor líquido global * Valor da UP 13, , , , ,74994 Número de UP *(Milhares de euros) Página 6/31

7 M.e. Evolução do activo do Fundo nos últimos 5 anos Eur Evolução do valor da unidade de participação em , , , , ,70 jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez Demonstração do Património do Fundo (valores em Euro) Valores mobiliários Saldos Bancários Outros activos Total dos activos Passivo Valor líquido de Inventário Distribuição de títulos em carteira (valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de aquisição Valor da carteira Juros corridos SOMA % VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Portuguesa ,98% M.C.O.B.V. Estados Membros EU ,43% M.C.O.B.V. Estados Não Membros EU ,37% Outros Valores ,94% Unidades de Participação ,28% TOTAL % Movimentos de títulos no período (valores em Euro) Compras Vendas M.C.O.B.V. Portuguesa M.C.O.B.V. Estados Membros EU O.M.R. Estados Membros EU M.C.O.B.V. Estados Não Membros EU Outros Valores ( ) Unidades de Participação Operações com derivados no período (valores em Euro) 31/12/2017 Compras Vendas 31/12/2018 Futuros Risco e Compliance O cumprimento dos limites de investimento, quer decorram de disposições legais ou dos documentos constitutivos do OIC, são verificados e confirmados com o cálculo do valor líquido global do fundo e da unidade de participação, pela equipa responsável pelo compliance operacional e com o suporte da aplicação informática onde os limites se encontram parametrizados. Se detetado um qualquer incumprimento, passivo ou ativo, este é comunicado à equipa responsável pela gestão para justificação obrigatória e eventual Página 7/31

8 resolução imediata. Adicionalmente o banco depositário tem a obrigação de avaliar, identificar e comunicar à CMVM os incumprimentos detetados. A BPI GA procura selecionar para a carteira do OIC ativos cuja liquidez não seja significativamente afetada por alterações nas condições de mercado. A liquidez dos ativos que compõem o OIC é monitorizada e os ativos classificados de acordo com o prazo previsto de liquidação. É reportado mensalmente à CMVM o perfil de liquidez do OIC de acordo com a classificação agregada dos ativos. Regras de valorimetria a) Valores mobiliários i) A valorização dos valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base na última cotação disponível no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação de fecho disponível, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se esteja a proceder à valorização. Encontrando-se negociados em mais do que um mercado, o valor a considerar na avaliação dos instrumentos financeiros reflete o preço praticado no mercado onde os mesmos são normalmente transacionados pela Sociedade Gestora. ii) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os títulos são considerados como não cotados para efeito de valorização e serão aplicados os seguintes critérios de valorização: A valorização de ações não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base em valores de ofertas de compra firmes difundidas por um market maker da escolha da Sociedade Gestora disponibilizadas para o Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo ou, na sua falta, com base em modelos teóricos, tais como o modelo dos cash-flows descontados, que sejam considerados adequados pela Sociedade Gestora para as características do ativo a valorizar. Excetua-se o caso de ações em processo de admissão à cotação em que se tomará por base a última cotação conhecida no momento de Referência das ações da mesma espécie, emitidas pela mesma entidade e admitidas à cotação, tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez entre as emissões. No caso de valores representativos de dívida e quando a Sociedade Gestora considere que, designadamente por falta de representatividade das transações realizadas no mercado em que esses valores estejam cotados ou admitidos à negociação, a cotação não reflita o seu presumível valor de realização ou nos casos em que esses valores não estejam admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, será utilizada a cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflita o presumível valor de realização dos títulos em questão no Momento de Referência. Essa cotação será procurada, alternativamente nas seguintes fontes: Página 8/31

9 1) Em sistemas internacionais de informação de cotações como o Finantial Times Interactive Data, oisma International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora; 2) Junto de market makers da escolha da Sociedade Gestora, onde será utilizada a melhor oferta de compra dos títulos em questão, ou na impossibilidade da sua obtenção o valor médio das ofertas de compra; Apenas são elegíveis para este efeito: a) As ofertas de compra firmes de entidades que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a entidade responsável pela gestão; b) As médias que não incluam valores resultantes de ofertas das entidades referidas na alínea anterior ou cuja composição e critérios de ponderação não sejam conhecidos. 3) Através de fórmulas de valorização baseadas em modelos teóricos de avaliação de obrigações, onde os fluxos de caixa estimados para a vida remanescente do título são descontados a uma taxa de juro que reflita o risco associado a esse investimento específico, recorrendo-se ainda à comparação direta com títulos semelhantes para aferir da validade da valorização. b) Instrumentos do mercado monetário Tratando-se de instrumentos do mercado monetário, sem instrumentos financeiros derivados incorporados, que distem menos de 90 dias do prazo de vencimento, pode a entidade responsável pela gestão considerar para efeitos de avaliação o modelo do custo amortizado, desde que: a) Os instrumentos do mercado monetário possuam um perfil de risco, incluindo riscos de crédito e de taxa de juro, reduzido; b) A detenção dos instrumentos do mercado monetário até à maturidade seja provável ou, caso esta situação não se verifique, seja possível em qualquer momento que os mesmos sejam vendidos e liquidados pelo seu justo valor; c) Se assegure que a discrepância entre o valor resultante do método do custo amortizado e o valor de mercado não é superior a 0,5% c) Instrumentos derivados i) Na valorização de instrumentos derivados admitidos à negociação em mercados regulamentados, utilizar-se-á o último preço divulgado pelos respetivos Mercados no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; ii) Não existindo cotação porque se trata de um instrumento derivado não admitido à negociação, ou no caso de a cotação existente não ser considerada representativa pela Sociedade Gestora utilizar-seá, alternativamente, uma das seguintes fontes: Página 9/31

10 1) Os valores disponíveis no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo das ofertas de compra e venda difundidas por um marketmaker da escolha da Sociedade Gestora; 2) Fórmulas de valorização que se baseiem nos modelos teóricos usualmente utilizados que, no entender da Sociedade Gestora sejam consideradas mais adequadas às características do instrumento a valorizar. Estes modelos traduzem-se no cálculo do valor atual das posições em carteira através da atualização dos cash-flows a receber no futuro, líquidos dos pagamentos a efetuar, descontados às taxas de juro implícitas na curva de rendimentos para o período de vida do instrumento em questão. Eventos subsequentes Para o período ocorrido entre o termo do exercício e a elaboração do presente Relatório assinala-se a alteração legislativa registada com a entrada em vigor do Orçamento de Estado para 2019 (Lei nº 71/2018), a qual veio alterar o enquadramento fiscal relativamente ao imposto do selo incidente sobre as comissões de operações com fundos de investimento. Assim, passam a estar sujeitas, a partir de 1 de janeiro de 2019, à taxa de 4% as comissões de gestão, de comercialização, de subscrição, de resgate ou transferência e de depósito. Lisboa, 25 de fevereiro de 2019 Página 10/31

11 II - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI OBRIGAÇÕES SEGURA PPR/OICVM REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO 31 DE DEZEMBRO DE 2018 Página 11/31

12 (valores em Euro) Data: ATIVO PASSIVO Períodos Código Designação Bruto Mv mv/p Líquido Líquido Código Designação Outros Ativos Ativos Fixos Tangíveis das SIM Ativos Intangíveis das SIM Capital do OIC 61 Unidades de Participação Total de Outros Ativos das SIM 62 Variações Patrimoniais Resultados Transitados Carteira de Títulos 65 Resultados Distribuídos 21 Obrigações ( ) Dividendos Antecipados das SIM 22 Ações 66 Resultados Líquidos do Período ( ) Outros Títulos de Capital 24 Unidades de Participação Total do Capital do OIC Direitos 26 Outros Instrumentos da Dívida Total da Carteira de Títulos ( ) Outros Ativos Provisões Acumuladas 31 Outros ativos 481 Provisões para Encargos Total de Outros Ativos Total das Provisões Acumuladas Terceiros Terceiros Contas de Devedores Resgates a Pagar a Participantes Rendimentos a Pagar a Participantes Total dos Valores a Receber Comissões a Pagar Outras contas de Credores Empréstimos Obtidos 44 Pessoal Disponibilidades 46 Acionistas 11 Caixa 12 Depósitos à Ordem Total dos Valores a Pagar Depósitos a Prazo e com Pré-aviso Certificados de Depósito Acréscimos e diferimentos 18 Outros Meios Monetários 55 Acréscimos de Custos 56 Receitas com Proveito Diferido (1) 67 Total das Disponibilidades Outros Acréscimos e Diferimentos Contas transitórias passivas 2 2 Acréscimos e diferimentos 51 Acréscimos de Proveitos Total do Acréscimos e Diferimentos Passivos Despesas com Custo Diferido Outros acréscimos e diferimentos 59 Contas transitórias ativas Total do Acréscimos e Diferimentos Ativos TOTAL DO ATIVO ( ) TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO Total do Número de Unidades de Participação em circulação Valor Unitário da Unidade Participação Página 12/31

13 (valores em Euro) Data: DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS Períodos Código Designação Código Designação Operações Cambiais Operações Cambiais 911 À vista 911 À vista 912 A prazo (forwards cambiais) 912 A prazo (forwards cambiais) 913 Swaps cambiais 913 Swaps cambiais 914 Opções 914 Opções 915 Futuros Futuros Total Total Operações Sobre Taxas de Juro Operações Sobre Taxas de Juro 921 Contratos a prazo (FRA) 921 Contratos a prazo (FRA) 922 Swap de taxa de juro 922 Swap de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro 924 Opções 924 Opções 925 Futuros Futuros Total Total Operações Sobre Cotações Operações Sobre Cotações 934 Opções 934 Opções 935 Futuros 935 Futuros Total Total Compromissos de Terceiros Compromissos Com Terceiros 942 Operações a prazo (reporte de valores) 941 Subscrição de títulos 944 Valores cedidos em garantia 942 Operações a prazo (reporte de valores) 945 Empréstimos de títulos 943 Valores cedidos em garantia Total Total TOTAL DOS DIREITOS TOTAL DAS RESPONSABILIDADES CONTAS DE CONTRAPARTIDA CONTAS DE CONTRAPARTIDA Página 13/31

14 III - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA OBRIGAÇÕES PPR/OICVM REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO 31 DE DEZEMBRO DE 2018 Página 14/31

15 (valores em Euro) Data: CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS Períodos Períodos Código Designação Código Designação Custos e Perdas Correntes Proveitos e Ganhos Correntes Juros e Custos Equiparados Juros e Proveitos Equiparados De Operações Correntes Da Carteira de Títulos e Outros Ativos De Operações Extrapatrimoniais De Operações Correntes Comissões e Taxas 819 De Operações Extrapatrimoniais Da Carteira de Títulos e Outros Ativos Rendimento de Títulos Outras Operações Correntes Na Carteira de Títulos e Outros Ativos De Operações Extrapatrimoniais De Operações Extrapatrimoniais Perdas em Operações Financeiras Ganhos em Operações Financeiras Da Carteira de Títulos e Outros Ativos Na Carteira de Títulos e Outros Ativos Outras Operações Correntes Outras Operações Correntes 739 Em Operações Extrapatrimoniais Em Operações Extrapatrimoniais Impostos Reposição e Anulação de Provisões Impostos Sobre o Rendimento de Capitais e Incrementos Patrimoniais Provisões para Encargos Impostos Indirectos Outros Proveitos e Ganhos Correntes Outros impostos Provisões do Exercício Total dos Proveitos e Ganhos Correntes (B) Provisões para Encargos 77 Outros Custos e Perdas Correntes Total dos Outros Custos e Perdas Correntes (A) Outros Custos e Perdas das SIM 89 Outros Proveitos e Ganhos das SIM Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (C) Total dos Outros Proveitos e Ganhos das SIM (D) Custos e Perdas Eventuais Proveitos e Ganhos Eventuais 781 Valores Incobráveis 881 Recuperação de Incobráveis 782 Perdas Extraordinárias 882 Ganhos Extraordinários 783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores 883 Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores 788 Outras Custos e Perdas Eventuais 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais Total dos Custos e Perdas Eventuais (E) Total dos Proveitos e Ganhos Eventuais (F) 63 Imposto Sobre o Rendimento do Exercício 66 Resultado Líquido do Período (se>0) Resultado Líquido do Período (se<0) TOTAL TOTAL (8*2/3/4/5)-(7*2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos ( ) F - E Resultados Eventuais 8*9-7*9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais ( ) B+D+F-A-C-E+74 Resultados Antes do Imposto s/ Rendimento ( ) B-A Resultados Correntes ( ) B+D+F-A-C- E+7411/8+7421/8 Resultados Líquidos do Período ( ) Página 15/31

16 IV - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA OBRIGAÇÕES PPR/OICVM REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO 31 DE DEZEMBRO DE 2018 Página 16/31

17 (valores em Euro) Data: Discriminação dos Fluxos Operações sobre as unidades do OIC Recebimentos: Subscrições de unidades de participação Comissão de resgaste Pagamentos: ( ) ( ) Resgates de unidades de participação ( ) ( ) Fluxo das Operações sobre as Unidades do OIC ( ) Operações da carteira e títulos e outros activos Recebimentos: Venda de títulos e outros ativos da carteira Reembolso de títulos e outros ativos da carteira Resgates de unidades de participação noutros OIC Juros e proveitos similares recebidos Pagamentos: ( ) ( ) Compra de títulos e outros ativos da carteira ( ) ( ) Subscrição de títulos e outros activos ( ) Juros e custos similares pagos ( ) ( ) Comissões de corretagem (10 506) (31 449) Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos ( ) Operações a prazo e de divisas Recebimentos: Juros e proveitos similares recebidos Operações cambiais Operações sobre cotações Margem inicial em contratos de futuros e opções Outros recebimentos operações a prazo e de divisas Pagamentos: ( ) ( ) Operações cambiais (19 725) (11 793) Operações sobre cotações ( ) ( ) Margem inicial em contratos de futuros e opções ( ) ( ) Outros pagamentos operações a prazo e de divisas ( ) ( ) Fluxo das Operações a Prazo e de Divisas ( ) Operações de gestão corrente Recebimentos: Juros de depósitos bancários Pagamentos: ( ) ( ) Comissão de gestão ( ) ( ) Comissão de depósito ( ) ( ) Juros devedores de depósitos bancários (22) Impostos e taxas ( ) ( ) Outros pagamentos correntes (13 680) (12 202) Fluxo das Operações de Gestão Corrente ( ) ( ) Saldo dos Fluxos de caixa do período ( ) Disponibilidades no início de período Disponibilidades no fim do período Página 17/31

18 V - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2018 Página 18/31

19 INTRODUÇÃO A constituição do BPI Reforma Obrigações PPR/OICVM Fundo de Investimento Aberto de Poupança Reforma (OIA) foi autorizada por Portaria do Ministério das Finanças de 27 de Setembro de 1991, tendo o início da sua actividade ocorrido em 28 de Novembro de É um organismo de investimento colectivo aberto, constituído por tempo indeterminado, e tem como finalidade a realização de Planos Poupança Reforma. Para o efeito, o seu património é maioritariamente investido em obrigações de taxa fixa e de taxa indexada, denominadas em Euros. O OIA é administrado, gerido e representado pela BPI Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. (Sociedade Gestora). As funções de banco depositário são exercidas pelo Banco BPI, S.A.. As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Organismos de Investimento Colectivo. As notas cuja numeração se encontra ausente não são aplicáveis, ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas. 1. CAPITAL DO OIA O capital do OIA está formalizado através de unidades de participação desmaterializadas, em regime de co-propriedade aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de cinco Euros cada. O valor de subscrição e de resgate das unidades de participação é calculado com base no valor do capital do OIA por unidade de participação, no segundo dia útil após a solicitação de subscrição ou resgate, respectivamente. Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2018, o movimento ocorrido no capital do OIA foi o seguinte: (Valores em Euro) Descrição Subscrições Resgates Distribuição de Resultados Outros Resultados do Exercício Valor base ( ) Diferença p/valor Base ( ) Resultados distribuídos - - Resultados acumulados Resultados do período ( ) ( ) ( ) SOMA ( ) - - ( ) Nº de Unidades participação ( ) Valor Unidade participação Página 19/31

20 O valor líquido global do OIA, o valor de cada unidade de participação e o número de unidades de participação em circulação foram os seguintes: Data Valor UP VLGF Nº UP em circulação Ano Ano Ano De acordo com o regulamento de gestão do OIA, os participantes, no âmbito das condições gerais, podem exigir o reembolso das unidades de participação nas seguintes situações: - Reforma por velhice, desde que sejam decorridos cinco anos após o início da subscrição; - Desemprego de longa duração; - Incapacidade permanente para o trabalho, qualquer que seja a sua causa; - Doença grave; - A partir dos 60 anos de idade, desde que a subscrição se tenha iniciado há pelo menos cinco anos; - Transferência do valor capitalizado, a pedido do participante, para outro fundo do mesmo tipo; e - Utilização para pagamento de prestações de crédito à aquisição de habitação própria e permanente. Em 31 de dezembro de 2018, os participantes do OIA podem agrupar-se de acordo com os seguintes escalões: Escalões N.º participantes Ups>= 25% - 10%<= Ups < 25% - 5%<= Ups < 10% - 2%<= Ups < 5% - 0.5%<= Ups < 2% - Ups<0.5% TOTAL VOLUME DE TRANSAÇÕES Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2018, as transações de valores mobiliários efetuadas pelo OIC tiveram a seguinte composição: (Valores em Euro) Descrição Compra (1) Vendas (2) Total (1) + (2) Bolsa Fora de Bolsa Bolsa Fora da Bolsa Bolsa Fora de Bolsa Dívida Pública Obrigações Diversas Contratos de Futuros Total Página 20/31

21 Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2018, foram reconhecidas as seguintes comissões de subscrição e resgate: Descrição Valor (Nota 1) (Valores em Euro) Comissões Subscrições Resgates CARTEIRA DE TÍTULOS E DISPONIBILIDADES Em 31 de dezembro de 2018, esta rubrica tem a seguinte composição: Descrição dos títulos Preço de aquisição Mais valias Menos valias Valor da carteira Juros corridos (valores em Euro) 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Portuguesas -Títulos dívida Pública OT 2.2% OT-2.25% OT-2.875% OT-4.95% ( ) OTRV ABRIL (27 939) OTRV AGOSTO ( ) Obrigações diversas CAIXA GERAL DE DEPOSITOS-1% (6 023) VERSE 4 SNR BIAL-PORTELA-TV CIN / GRUPO PESTANA 2014/ HOVIONE FARMACIENCIA SA-TV (3 050) JOSE DE MELLO SAUDE-TV JOSE DE MELLO SAUDE-TX.VR (8 925) NOS SGPS REN-REDES ENERG.NAC.-TV (16 604) SAUDACOR SAUDACOR SA-TV SEMAPA 2014/ (77 365) ( ) M.C.O.B.V. Estados Membros UE -Títulos dívida Pública BONOS Y OBLIG DEL EST-2.75% (64 900) BONOS Y OBLIG DEL ESTADO-3.8% (34 320) BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND-1% BUONI ORDINARI DES TES -CZ (242) BUONI POLIENNALI DEL TE-0.95% ( ) BUONI POLIENNALI DEL TES-0.9% ( ) BUONI POLIENNALI DEL TES-2% (90 545) REPUBLIC OF CHILE-1.625% (88 575) REPUBLIC OF CHILE-1.75% (45 750) REPUBLIC OF CHILE-1.875% REPUBLIC OF ICELAND - 0.5% (44 148) US TREASURY N/B-1% ( ) M.C.O.B.V. Estados Membros UE -Obrigações diversas ABERTIS INFRAESTRUCT.1.375% (93 600) ABN AMRO BANK NV-2.125% ADIDAS AG-1.25% ADP-2.75% AIRBUS FINANCE BV-0.875% (29 916) ALD SA-1.25% (5 558) AMADEUS IT GROUP SA % (4 952) ARCELORMITTAL-3.125% (67 780) AT&T INC-1.45% (51 400) BANCO BPM SPA-1.125% (21 630) SOMA Página 21/31

22 BANCO DE SABADELL SA-1.625% ( ) BANCO SANTANDER SA-1.125% (41 100) BANQUE FED CRED MUTUEL-2.625% BANQUE FED CRED MUTUEL-3% BAT INTL FINANCE PLC-0.875% (96 290) BCP-4.5% ( ) BERTELSMANN AG 2.625% BMW FINANCE NV-0.375% (57 560) BP CAPITAL MARKETS PLC-0.83% (7 013) BP CAPITAL MARKETS PLC-1.077% (15 725) BP CAPITAL MARKETS PLC-1.526% BRISA CONCESSÃO RODOV.SA-2% (9 110) BSH BOSCH UND SIEMENS HA-1.875% BUNGE FIN.EUROPE BV-1.85% (XDUB) (73 560) BUREAU VERITAS SA-1.25% (30 968) CAIXA ECO MONTEPIO GERAL-0.875% (1 420) CAIXA GERAL DE DEPOSITOS-10.75%-PERP CAIXABANK SA-1.75% (4 736) CARLSBERG BREWERIES A/S-2.5% CASINO GUICHARD PERR-3.311% ( ) CECONOMY AG-1.375% (47 000) CECONOMY AG-1.5% (67 970) COCA-COLA ENTERPRISES-1.875% CRITERIA CAIXAHOLDING-1.625% (50 190) DAIMLER INTL FINANCE BV-0.2% (17 220) DVB BANK SE-0.875% EASYJET PLC 1.125% EDP FINANCE BV-1.875% EDP FINANCE BV-2% EDP FINANCE BV-2.625% EDP FINANCE BV-4.125% EL CORTE INGLES SA-3% ENI SPA-0.75% ENI SPA-1.5% (15 754) EP INFRASTRUCTURE AS % ( ) ERSTE GROUP BANK AG-6.5%-PERP ( ) EUROFINS SCIENTIFIC SE-2.25%-27/01/ (81 100) EVONIK FINANCE BV (2 820) FERRARI NV-1.5% (45 680) FLOWSERVE CORPORATION-1.25% GALP ENERGIA SGPS SA-1% ( ) GALP ENERGIA SGPS SA-3% ( ) GALP ENERGIA,SGPS,SA-4.125% (38 762) GALP GAS NATURAL DIS.1.375% (78 867) GLENCORE FINANCE EUROPE-1.25% (18 490) GLENCORE FINANCE EUROPE-1.75% (70 830) GLENCORE FINANCE EUROPE-1.875% (72 443) GOVERNOR & CO OF THE BANK-7.375%-PERP (40 235) HEINEKEN NV % (6 621) HELL INTERNATIONAL FIN-1.25% HOLCIM US FINANCE SARL-2.625% (56 990) IBM CORP-1.125% (35 380) ILIAD SA-0.625% (94 740) INDRA SISTEMAS SA-3% (2 673) INFORMA PLC-1.5% (33 508) INTERCONTINENTAL HOTELS-2.125% (21 660) INTESA SANPAOLO SPA-7.75%-PERP ( ) IPSOS-2.875% (77 760) KEDRION SPA-3% ( ) KELLOGG CO-0.8% (41 340) KONECRANES OYJ-1.75% (6 587) LINDE AG - 2% MAHLE GMBH-2.5% ( ) MAPFRE SA-1.625% (21 585) MCDONALD'S CORP-2.625% (20 764) MCDONALDS CORP-1% (11 660) MIZUHO FINANCIAL GROUP-1.02% MOL HUNGARIAN OIL&GAS-2.625% (32 896) MYLAN GROUP NV % (XDUB) (93 940) NATURGY FINANCE BV-1.25% (12 617) NESTLE HOLDINGS INC-2.375% (8 033) NORDEA BANK AB-3.5%-PERP ( ) NOS SGPS-1.125% (13 351) ORANGE SA-0.75% OTTO GMBH & CO KG-3.75% (27 260) PETROBRAS INTL FIN CO-5.875% (88 487) PETROLEOS MEXICANOS-2.5% ( ) PIRELLI & C SPA-1.375% (31 520) RABOBANK NEDERLAND-1.375% RABOBANK NEDERLAND-2.375% Página 22/31

23 RABOBANK NEDERLAND-5.5%-OB.PERP.SUB ( ) RED ELECTRICA FIN SA-1.125% REN FINANCE BV % REPSOL INTL FINANCE-2.125% ROADSTER FINNANCE DAC-1.625% (37 088) SAGAX AB - 2% SAIPEM FINANCE INTL BV-3% ( ) SANTAN CONSUMER FINANCE-1% SANTAN CONSUMER FINANCE-1.5% SELP FINANCE SARL-1.5% (65 640) SKF AB-1.25% (9 840) SOCIETE D AUTOROUTES 1.125% SYNGENTA FINANCE NV-1.875% (53 000) TELECOM ITALIA SPA-2.5% ( ) TELECOM ITALIA SPA-3% ( ) TELEFONAKTIEBOLAGET LM E TELEFONICA EMISIONES S-1.477% TELEFONICA EMISIONES-1,495% TELEFONICA EMISIONES-1.447% (36 023) TELEPERFORMANCE-1.875% (30) TESCO CORP TREASURY SERV-1.375% (18 080) TEVA PHARM FNC NL II-3.25% (77 890) UNICREDIT SPA-2% ( ) UNICREDIT SPA-6.75%- PERP (75 295) VODAFONE GROUP PLC-0.375% (6 072) VODAFONE GROUP PLC-0.875% VODAFONE GROUP PLC-1.6% ( ) VOLKSWAGEN FIN SERV NV-2% VONOVIA FINANCE BV-0.75% (41 880) VOTORANTIM CIMENTOS SA-3.25% (29 420) ABN AMRO BANK NV-TV ACCIONA FINANCIACION FIL-TV ACEA SPA-TV (77 280) ALD SA-TV ( ) BANCO BILBAO VIZCAYA ARG-TV ( ) BANCO BILBAO VIZCAYA ARG-TV (29 280) BANK OF AMERICA CORP-TV (28 190) BANK OF AMERICA CORP-TV (36 284) BANK OF CHINA/PARIS-TV (7 900) BAT CAPITAL CORP-TV ( ) BAYER US FINANCE LLC-TV (1 832) CAIXA GERAL DE DEPOSITOS-TV CARREFOUR BANQUE SA-TX.VAR CASINO GUICHARD PERR.2.33% ( ) CASINO GUICHARD PERRACHO-5.244% (81 220) CITIGROUP INC-TV CITIGROUP-TV (20 610) DEUTSCHE BANK AG-TV DEUTSCHE BANK AG-TV ( ) FCA BANK SPA IRELAND-TV ( ) FCE BANK PLC-TV (69 135) FORD MOTOR CRED.CO LLC-TV ( ) GE CAPITAL EURO FUNDING-TX.VR (33 800) GENERAL MOTORS FINL CO-TV ( ) GOLDMAN SACHS GROUP INC-TV (92 411) GOLDMAN SACHS GROUP INC-TV (620) HSBC HOLDINGS PLC-TV (3 318) HSBC HOLDINGS PLC-TV ( ) HSBC HOLDINGS PLC-TV (45 655) ING GROEP NV- TV (52 360) LEASEPLAN CORPORATION NV-TV (37 050) MIZUHO FINANCIAL GROUP-TV (26 320) MORGAN STANLEY - TV (36 600) MORGAN STANLEY-TV (29 000) MYLAN NV-TV (36 760) NATIONAL AUSTRALIA BANK-TV NATWEST MARKETS PLC - TV (13 020) PIRELLI & C SPA (73 500) RCI BANQUE SA-TV (30 380) RCI BANQUE SA-TV (41 240) RCI BANQUE-TV ( ) ROYAL BANK OF CANADA-TV ROYAL BK OF SCOTLAND PLC-TV (20 400) SCANIA AB-TV (5 900) SOCIETE GENERALE-TV ( ) SUMITOMO MITSUI FINL GRP-TV (15 742) VODAFONE GROUP PLC-TV (25 704) Página 23/31

24 VOLKSWAGEN LEASING GMBH-TV ( ) VONOVIA FINANCE BV-TV (63 519) WELLS FARGO & COMPANY-TV (84 135) ( ) M.C.O.B.V. Estados Não Membros UE -Obrigações diversas AMERICAN HONDA FINANCE-1.375% ELECTRICITE FRANCE SA-2.35% (29 415) ENEL INVESTMENT HLDG BV-5.25% ( ) IBM CORP-0.5% (32 760) IBM CORP-1.25% JOHNSON & JOHNSON-0.25% JOHNSON & JOHNSON-0.65% (35 550) JOHNSON & JOHNSON-1.15% ( ) JOHNSON & JOHNSON-2.9% ( ) ORACLE CORP 2.25% (22 540) TOTAL CAPITAL INTL SA-2.125% (46 672) WHIRLPOOL CORP-0.625% FORD MOTOR CRED.CO LLC-TV (49 448) SANTANDER UK PLC-TV (5 004) TAKEDA PHARMACEUTICAL-TV (34 440) ( ) OUTROS VALORES Val. Mobiliários estrangeiros não cotados -Obrigações diversas BLACKSTONE HOLDINGS FIN-1% ( ) AT&T INC-TV (34 551) SKANDINAVISKA ENSKILDA-TV (1 389) ( ) UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO -OIC domiciliados em Portugal BPI OBRIGAÇÕES MUNDIAIS OIC domiciliados Estado membro UE BPI HIGH INCOME LUX (I) TOTAL ( ) O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2018, foi o seguinte: (valores em Euro) Descrição Aumentos Reduções Depósitos à ordem Depósitos a prazo e com pré-aviso TOTAL BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do OIC, mantidos de acordo com o Plano de Contas dos Organismos de Investimento Coletivo, estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta entidade, no âmbito das competências que lhe estão atribuídas através da Lei nº 16/2015, de 24 de fevereiro, o qual aprova o novo Regime Jurídico dos Organismos de Investimento Coletivo, com entrada em vigor após 24 de junho de 2015, tendo revogado Decreto-Lei nº 63-A/2013, de 10 de maio. Página 24/31