F i n a l i d a d O r i n t a r o u s u á r i o p a r a q u s t o b t PRINCÍPIOS E INSTRUÇÕES RELATIVOS ÀS OPERAÇÕES DE CERTIFICADOS DE OPERAÇÕES ESTRUTURADAS (COE) Vrsão: 27/08/2014 Atualizado m: 27/08/2014
APRESENTAÇÃO 1. Est Documnto é disponibilizado pla Ctip S.A Mrcados Organizados, sndo dircionado aos Emissors d COE aos Vnddors qu ftum colocação privada ou pública d COE. 2. O objtivo dst Documnto é o d stablcr, informar divulgar aos Emissors, aos Vnddors aos Invstidors, além dos princípios normas qu nortiam ss tipo d atividad, as mtodologias, critérios, tipos, Modalidads, parâmtros riscos inrnts às opraçõs d COE. 3. Est Documnto propõ, ainda, sugrir os parâmtros para os Emissors na condução d suas opraçõs d captação d rcursos mdiant a missão d COE, objtivando assgurar algum grau d padronização d COE, propiciando, assim, maior transparência aos Invstidors, obsrvando suas ncssidads, intrsss objtivos. 4. Est Documnto não rvoga ou modifica concitos, normas ou procdimntos stablcidos no Rgulamnto nas dmais Normas da Ctip aos quais Emissors, Vnddors Invstidors participants da Ctip já adriram, com os quais os Invstidors qu sjam Clints concordaram mdiant clbração d contrato com o participant d qum sjam Clints, inclusiv aquls rfridos no itm 5. Assim, a título xmplificativo, lmbramos qu no Manual d Opraçõs no Manual d Normas do produto já constam as instruçõs informaçõs rlativas a COE. 5. A utilização ou adoção dos princípios, modlos, dfiniçõs, documnto ltrônico, xmplos /ou quaisqur informaçõs constants dst Documnto por part dos Emissors, Vnddors ou Invstidors é livr xprssamnt prmitida. No ntanto, val rssaltar qu ss uso é mramnt facultativo não obrigatório. COE Documntação Confidncial 2
DEFINIÇÕES GERAIS 6. Para fitos dst Documnto, na sua forma singular ou plural, os trmos abaixo significam: ANBIMA: a Associação Brasilira das Entidads dos Mrcados Financiro d Capitais. Ativo Subjacnt: o ativo ao qual o COE faz rfrência para fins d rmunração do Invstidor. Est ativo dv rspitar o disposto no art. 6 da Rs. 4.263/13. Banco Cntral: o Banco Cntral do Brasil. Ctip: a Ctip S.A Mrcados Organizados. Clint: o Clint 1 (um) ou o Clints 2 (dois), dfinidos no Glossário divulgado pla Ctip m su sit www.ctip.com.br. COE: o crtificado d opraçõs struturadas, instrumnto d captação d instituiçõs financiras mitido xclusivamnt sob a forma scritural rprsntativo d um conjunto único indivisívl d diritos obrigaçõs d qu trata a Rsolução Nº 4263/13. CVM: a Comissão d Valors Mobiliários. Documnto: st documnto, qu contém princípios instruçõs rlativos às opraçõs d COE. Emissor: o participant da Ctip constituído como banco múltiplo, banco comrcial, banco d invstimnto /ou caixa conômica, mitnt d COE. COE Documntação Confidncial 3
Instituição Participant: o Emissor /ou o Vnddor. Invstidor: a pssoa física ou jurídica, financira ou não, participant da Ctip ou não, qu contrata a opração d COE com o Emissor. Lâmina: o documnto ltrônico laborado pla Ctip, spcífico para cada tipo d COE, qu contém dscrição da figura, com os cnários possívis, cujos modlos são disponibilizados pla Ctip m su sit www.ctip.com.br. Manual d Normas: sta dfinição consta do Glossário divulgado pla Ctip m su sit www.ctip.com.br. Manual d Opraçõs: sta dfinição consta do Glossário divulgado pla Ctip m su sit www.ctip.com.br Modalidad: Nos trmos da Rsolução Nº 4263/13, o COE podrá sr mitido nas modalidads: (i) Invstimnto com Valor Nominal Protgido para COEs com Capital Protgido maior ou igual a 100% ou Invstimnto com Valor Nominal m Risco para COEs com possibilidad d prda total ou parcial do valor invstido. Normas da Ctip: sta dfinição consta do Glossário divulgado pla Ctip m su sit www.ctip.com.br. Nota d Ngociação: o documnto ltrônico produzido m cada missão aquisição d COE, qu contrá as dfiniçõs, os trmos, as condiçõs as spcificaçõs aplicávis a cada COE rfltido no Rgistro do COE, nos trmos do Art. 3 da Rsolução N 4263/13. Rgistro do COE: o rgistro d COE ralizado no Sistma d Rgistro para atndr às xigências lgais rgulamntars, principalmnt, prmitir a apuração a paramtrização da strutura d rntabilidads do COE. COE Documntação Confidncial 4
Rgulamnto: o Rgulamnto da Ctip para Acsso d Participant, para Admissão d Ativo, para Ngociação, para Rgistro d Opração, para Custódia Eltrônica para Liquidação. Rsolução Nº. 4263/13: a Rsolução do Conslho Montário Nacional Nº 4263, d 5 d stmbro d 2013, qu disciplina a missão d COE. Sistma d Rgistro: o conjunto d módulos srviços, intgrants d sistma administrado opracionalizado pla Ctip, dstinado, dntr outras finalidads ao Rgistro d COE. Vnddor: o participant da Ctip constituído como banco múltiplo, banco comrcial, banco d invstimnto, caixa conômica /ou como socidad corrtora ou socidad distribuidora d títulos valors mobiliários. DEFINIÇÕES TÉCNICAS Barrira Cnário d Alta: prcntual aplicado sobr o prço inicial do Ativo Subjacnt (suprior ao prço inicial). Caso a barrira sja atingida pla cotação do Ativo Subjacnt, d acordo com a priodicidad d vrificação, srá acionada a condicionant spcífica d rndimnto final da strutura. Por xmplo, o invstidor dixa d rcbr a variação do ativo subjacnt passa a rcbr um rbat (taxa fixa). Barrira Cnário d Baixa: prcntual aplicado sobr o prço inicial do Ativo Subjacnt (suprior ao prço inicial). Caso a barrira sja atingida pla cotação do Ativo Subjacnt, d acordo com a priodicidad d vrificação, srá acionada a condicionant spcífica d rndimnto final da strutura. Por xmplo, o invstidor dixa d rcbr a variação do ativo subjacnt passa a rcbr um rbat (taxa fixa). Código do COE: o código d idntificação da strutura do COE no Sistma d Rgistro. Class do Ativo: a class do Ativo Subjacnt, rfrência para o COE. COE Documntação Confidncial 5
Data d Contratação: a data da ngociação do COE ntr as parts. Data Inicial: a data d início da rmunração do COE, ou ainda, a data m qu é ftivado o invstimnto inicial. Data d Vncimnto (Liquidação): a data d vncimnto do pagamnto do valor do COE plo Emissor, ou sja, a data m qu o Invstidor rcb o rtorno do invstimnto inicial acrscido da rmunração contratada, não obstant as condiçõs da Modalidad scolhida sr Invstimnto com Valor Nominal Protgido ou Invstimnto com Valor Nominal m Risco. Data d Fixing: a data d apuração dos prços parâmtros qu irão dfinir o valor a sr liquidado na Data d Vncimnto (Liquidação). Dia Útil: o dia útil para fins das opraçõs praticadas no mrcado financiro, conform stablcido plo Conslho Montário Nacional. Diritos Obrigaçõs do Titular do Emissor: todas as cláusulas qu influnciam as condiçõs d rmunração ou o prço do COE, nos propósitos do art. 3º. Inc. XI da Rsolução Nº. 4263/13. Fator Barrira Móvl Infrior: o fator qu é somado/subtraído priodicamnt ao/do limit infrior. Fator Barrira Móvl Suprior: o fator qu é somado/subtraído priodicamnt ao/do limit suprior. Forma da Liquidação: com ou sm ntrga física. Limitador Cnário d Alta: o prcntual aplicado sobr o prço inicial do Ativo Subjacnt (suprior ao prço inicial). Caso a cotação final do Ativo Subjacnt sja suprior a st limitador, o Invstidor rcbrá o prcntual máximo dfinido por st limitador. Limitador Cnário d Baixa: o prcntual aplicado sobr o prço inicial do Ativo Subjacnt (infrior ao prço inicial). Caso a cotação final do Ativo Subjacnt sja infrior a st limitador, o Invstidor rcbrá o prcntual máximo dfinido por st limitador. Príodo d Vrificação das Barriras: a priodicidad d vrificação das barriras, podndo sr diária ou apnas na Data d Vncimnto (Liquidação). Protção contra Provntos: significa, quando houvr, s o Valor Inicial do Ativo Subjacnt srá ou não ajustado smpr qu houvr um vnto d distribuição d provntos rlacionados ao Ativo Subjacnt. COE Documntação Confidncial 6
Rbat Cnário d Alta: a rmunração sobr o Valor Nominal, dfinida no início da opração paga ao titular do COE caso o indicador atinja a Barrira d Alta. Rbat Cnáriod Baixa: a rmunração sobr o Valor Nominal, dfinida no início da opração paga ao titular do COE caso o indicador atinja a Barrira d Baixa. Strik 1: o prço m qu o Ativo Subjacnt srá xrcido, quando xistirm dois nívis d prço do Ativo Subjacnt na strutura, srá o mnor dos dois nívis. Strik 2: o prço m qu o Ativo Subjacnt srá xrcido, quando xistirm dois nívis d prço do Ativo Subjacnt na strutura, srá o maior dos dois nívis. Tipo d Cotação para Vrificação d Barriras: a spcificação do tipo da cotação, como por xmplo, fchamnto, máximo, mínimo ou outras, qu é utilizada para vrificação d atingimnto ou não d barriras, quando houvr. Tipo d Cotação para Liquidação: a spcificação do tipo da cotação, como por xmplo, fchamnto, máximo, mínimo ou outras, qu é utilizada para apurar o prço qu irá dtrminar o valor a sr liquidado na Data d Vncimnto (Liquidação). Tipo d Ofrta ao Invstidor: pública ou privada. Valor Nominal: é o valor do invstimnto inicial do COE. DO REGISTRO 7. O Rgistro do COE dvrá sr ftuado com obsrvância das rgras dos procdimntos stablcidas no Rgulamnto nas dmais Normas da Ctip qu s nquadrm nos trmos, modlos normas pré-stablcidas pla Ctip. DA ADOÇÃO DOS PRINCÍPIOS E REGRAS E UTILIZAÇÃO DOS DOCUMENTOS PADRONIZADOS COE Documntação Confidncial 7
8. A adoção, por part dos Emissors, Vnddors Invstidors, dos princípios normas divulgados nst Documnto m sus anxos, bm como a utilização dos modlos d COE padronizados nas Lâminas Notas d Ngociação anxas a st Documnto são mramnt facultativas não obrigatórias. 9. A adoção dos princípios normas utilização dos documntos padronizados contidos no prsnt Documnto srá d rsponsabilidad xclusiva dos Emissors, Vnddors Invstidors, não sndo a Ctip rsponsávl, sob qualqur prtxto, por prdas dcorrnts dssa adoção ou utilização total ou parcial. REGRAS GERAIS 10. Tanto a Ctip quanto os Emissors dvrão obsrvar stritamnt as normas aplicávis ao COE incluindo, mas não s limitando à Rsolução Nº. 4263/13 às normas a la conxas. CARACTERÍSTICAS COMUNS E OBRIGATÓRIAS 11. Os COEs admitidos para rgistro no Sistma d Rgistro srão aquls qu sguirm os trmos condiçõs padronizados nas Lâminas trão m comum obrigatoriamnt as caractrísticas abaixo: I - a dnominação Crtificado d Opraçõs Estruturadas ; II - a idntificação do Emissor; III - a idntificação do Invstidor; IV - o númro d ordm, o local a data d missão; COE Documntação Confidncial 8
V - o Valor Nominal; VI a Data Inicial; VII - a Data d Vncimnto (Liquidação); VIII - as datas d liquidação antcipada ou as condiçõs para sua ocorrência (quando for o caso); IX - os Ativos Subjacnts; X - as condiçõs d rmunração do COE; XI - a spcificação dos Diritos Obrigaçõs do Titular do Emissor qu possam influnciar as condiçõs d rmunração; XII - as condiçõs d pagamnto priódico dos rndimntos (quando houvr); XIII - a Modalidad; XIV - a Forma d Liquidação; XV - o Código do COE; XVI - as condiçõs d rcompra ou rsgat ants do vncimnto pactuado. 12. Os tipos d COE admitidos para rgistro no Sistma d Rgistro, mitidos nos trmos consoant as dirtrizs dst Documnto, são os rlacionados no sit www.ctip.com.br/coe mlhor dscritos caractrizados nas Lâminas disponívis no msmo local. 13. Todas as dfiniçõs constants das Lâminas anxas m qualqur Nota d Ngociação, conform o caso, trão os significados spcificados na rspctiva Lâmina na rspctiva Nota d Ngociação para os fitos dst Documnto, assim como d qualqur COE. Na hipóts d incorência ntr as disposiçõs d qualqur Lâmina Nota d Ngociação as disposiçõs do prsnt Documnto, prvalcrão as disposiçõs da Lâmina da Nota d Ngociação para os fitos do COE m qustão. TIPOS DE COE 14. Os tipos d COE, critérios dmais condiçõs d cada um dls ncontram-s nas Lâminas anxas. Ess conjunto d rgras dvrá, a xclusivo critério dos COE Documntação Confidncial 9
Emissors, Vnddors Invstidors, pautar as ngociaçõs spcíficas, splhadas nas Notas d Ngociação. POLÍTICAS DE ADEQUAÇÃO 15. Os Emissors dvrão adotar as sguints práticas na condução d sus ngócios rlacionados a COE com os Invstidors: a. procdimntos para vitar conflito d intrss; b. práticas para incrmntar o nívl d conhcimnto dos Invstidors; c. divulgação dos riscos inrnts aos invstimntos m COE, tais como os d dscontinuidad do Ativo Subjacnt, riscos d mrcado d valors mobiliários d drivativos, riscos d liquidz, além dos riscos rlacionados ao próprio Emissor DAS DISPOSIÇÕES GERAIS 14. Est Documnto podrá sr altrado ou dixar d sr disponibilizado pla CETIP a qualqur tmpo. COE Documntação Confidncial 10