Teleconferência de Resultados 4ºtrimestre/2017
Resultado Consolidado e Destaques Em milhões de R$ Foco em R e s u l t a d o s S u s t e n t á v e i s Ambiente econômico mais favorável: melhora da demanda e estabilidade no cenário de preços Ganho com ativo biológico: adequação do custo de capital utilizado no cálculo do ativo biológico Sistema de Gestão Duratex: ações estruturadas gerando economia de R$ 76 milhões em 2017, além do plano inicial Eventos Subsequentes: alienação de ativos não estratégicos Receita Líquida EBITDA Recorrente Lucro Líquido 1.103 1.029 3.991 3.910 229 217 760 681 185 85 25 26 4T17 4T16 2017 2016 4T17 4T16 2017 2016 4T17 4T16 2017 2016 Margem Bruta Margem EBITDA 33,5% 25,8% 28,7% 25,8% 20,8% 21,1% 19,0% 17,4% 2
Fluxo de Caixa Livre e Dívida Em milhões de R$ Colhendo os frutos do S&OP: redução dos níveis de estoque em ambas as divisões de negócio Investimentos focados em sustentação: investimentos em 2017 totalizaram R$ 366 milhões, abaixo da previsão inicial Desalavancagem em curso: queda gradual do indicador de alavancagem financeira Foco em R e s u l t a d o s S u s t e n t á v e i s Eventos Subsequentes: expectativa de redução significativa do endividamento com a desmobilização de ativos excedentes 760 681 3.175 4T17 3.457 4T16 59 (366) (381) (262) (70) (157) (193) (11) 1.074 2.100 1.416 2.041 (48) (46) (15) (26) EBITDA Capital de Giro CAPEX Impostos Outros Fluxo Financeiro Fluxo de Caixa Livre Dív Bruta Caixa Dív Líquida Dív Bruta Caixa Dív Líquida 2017 2016 Dív Líquida/EBITDA 2,8x Dív Líquida/EBITDA 2,9x 3
Capital de Giro e Investimentos Em milhões de R$ Foco em R e s u l t a d o s S u s t e n t á v e i s 69 70 92 93 56 40 105 123 Melhora no ciclo de caixa em 2017 Redução dos estoques no 2S17, e melhora da qualidade do estoque Prazo Médio de Recebimento(dias) Prazo Médio de Estoques (dias) Prazo Médio de Pagamento (dias) Ciclo de Caixa (dias) Alongamento do prazo de pagamento Oportunidades de melhora em 2018 2017 2016 381 Investimentos de sustentação em 2017 abaixo da previsão inicial (R$ 420mi) Racionalização de investimentos, com foco na sustentação das operações 179 191 187 190 366 Apesar da capacidade ociosa, mantemos o compromisso com a manutenção das operações no longo prazo OPEX Florestal Manutenção CAPEX 2017 2016 4
Foco em R e s u l t a d o s S u s t e n t á v e i s Divisão Madeira Em milhões de R$ Expansão das operações: aceleração das vendas e market share normalizado Aumento de preços como alavanca de rentabilidade: recuperação em painéis jan/18 Redução de estoques e nível de serviço: captura de ganhos do novo modelo de S&OP Ativo biológico: menor custo de capital, reconhecimento de ganho de R$ Volume ( 000 m³) Total MDF Total MDP Mercado Brasileiro de Painéis Fonte: IBÁ em milhões de m³ 4,1 4,3 4,0 4,1 4,4 0,2 0,3 0,4 0,6 0,7 3,9 4,0 3,6 3,5 3,7 3,4 3,3 2,6 2,8 3,0 0,2 0,3 0,1 0,3 0,4 3,2 3,0 2,5 2,5 2,6 2.399 2.433 672 639 4T17 4T16 2017 2016 Receita Líquida 2.515 2.594 692 692 Utilização de Capacidade MDF 64% MDP 59% Madeira 61% EBITDA Rec. 157 175 502 504 2013 2014 2015 2016 2017 Capacidade Ociosa Exportação Mercado Interno 4T17 4T16 2017 2016 Margem Bruta 4T17 4T16 Margem EBITDA 2017 2016 37,2% 24,6% 27,8% 24,9% 22,7% 25,3% 20,0% 19,4% 5
Foco em R e s u l t a d o s S u s t e n t á v e i s Divisão Deca Em milhões de R$ Crescimento em um mercado ainda difícil: construção continua em baixa, foco no varejo Incorporação da Ceusa: transação aprovada no CADE, resultados consolidados no 4T17 Melhora de rentabilidade: melhores volumes e SGD como principais alavancas Índice ABRAMAT Fonte: ABRAMAT Volume ( 000 peças) 26.053 24.590 6.224 5.944 Utilização de Capacidade Metais 65% Louças 52% Deca 61% 1,1% -5,9% -4,0% -12,5%-11,5% 1,5% 2013 2014 2015 2016 2017 2018e Receita da indústria de materiais da construção no mercado doméstico, vs ano anterior 4T17 4T16 3T17 410 Receita Líquida 337 4T17 4T16 2017 2016 27,4% 28,2% Margem Bruta 2017 2016 1.475 1.315 30,2% 27,6% 258 71 177 42 4T17 EBITDA Rec. 4T16 Margem EBITDA 2017 2016 17,4% 12,4% 17,5% 13,4% 6
Prêmio MarCo. Época Negócios 2º lugar em Materiais de Construção Merco Antonio Joaquim como um dos 100 líderes mais influentes do Brasil Prêmio Época Negócios 360 1º lugar em Materiais de Construção e Decoração Duratex como DESTAQUE As Melhores do Agronegócio 1º lugar em Sustentabilidade Pró-Ética Reconhecimento pelo 3º ano consecutivo Reconhecida por diferentes STAKEHOLDERS ISE Duratex integra a carteira pelo 10º ano consecutivo Prêmio Valor Inovação 1º lugar no segmento Materiais de Construção e Decoração Great Place to Work Selo pelo bom ambiente de trabalho Institutional Investor Melhor profissional de RI, 3º melhor CFO e 3º melhor time de RI Prêmio Abrasca Menção honrosa em As Melhores da Dinheiro 1º lugar em Materiais Aspectos Socioambientais de Construção Troféu Transparêncai Reconhecimento pelo 2º ano consecutivo Guia Exame de Sustentabilidade Empresa modelo do setor pela 3º vez 7
Evolução da Estratégia 2007 a 2013 2018 Ciclo de Crescimento Boom de demanda 2x a capacidade em ambas as divisões de negócio Diversificação geográfica e de produtos Consolidação da Governança Corporativa Aumento de market share 2015 2016 2017 2018 Excelência em Gestão (SGD) Jeito de Ser e de Fazer Definição de uma agenda interna Sistema de Gestão Duratex como principal ferramenta Definição de lacunas/prioridades, gestão por metas e disciplina EVA como métrica de desempenho Revisão da estratégia de pessoas da Duratex Cultura rejuvenescida e adaptada aos novos desafios Times de alta performance Engajamento e protagonismo da liderança Uma nova Duratex Propósito revisitado Duratex 2025 e avenidas de crescimento Cliente como centro da estratégia Digital Bem-vindas: Ceusa e Viva Decora Rentabilidade e Geração de Caixa Foco em geração de valor Revisão da base de ativos Troca das linhas de Chapa Fina de Fibra de Madeira Alienação de terras excedentes Empresa mais leve e menor despesa financeira Boom Econômico Crise Econômica Retomada da atividade 8
Alienação de Instalações e Equipamentos de Eventos Chapas Finas de Fibra de Madeira Subsequentes Racional Estratégico Detalhes da Operação Evolução do mercado brasileiro de painéis de madeira Tecnologia de produção da década de 50 Previsão de retomada das atividades na unidade de Itapetininga em Abril/2018 Foco na racionalização do uso dos ativos Troca de ativos industriais por áreas rurais e florestas As demais linhas de produção de painéis finos de fibra de madeira (MDF e HDF) continuam a ser operadas normalmente pela Duratex Transação sujeita a aprovação do CADE Até tal aprovação, as linhas continuam a ser operadas pela Duratex em ritmo usual de produção 9
Eventos Alienação de Terras e Florestas Subsequentes Racional Estratégico Desenvolvimento tecnológico e evolução do manejo florestal Expertise da Duratex no cultivo de florestas Excedente de terras e florestas Foco na racionalização do uso dos ativos Detalhes da Operação Aquisição firme de terras e florestas, no montante de R$ 308mi Opção exclusiva para aquisição de outro lote de terras e florestas, a ser exercida até 02/07/2018, no montante de R$ 749mi Os recursos serão utilizados para desalavancagem da Duratex, com a redução do endividamento líquido e das despesas financeiras Transação sujeita a aprovação do CADE 10
Mensagem da Administração Uma Duratex cada vez mais leve, produtiva e com melhor retorno para o acionista Sistema de Gestão Duratex, Transformação Cultural, Estratégia de Sustentabilidade, Inovação e Digital como pilares estratégicos Aproximação com clientes, ações de estímulo de demanda e foco em um mix de produtos de maior valor agregado Propósito, Duratex 2025 e avenidas de crescimento direcionando a alocação de capital Integração de novos negócios, usando nossas marcas como alavancas e capturando sinergias Gestão de caixa eficiente, desalavancagem, e busca constante por retornos acima do custo de capital 11
Disclaimer e Glossário As informações aqui contidas foram preparadas pela Duratex S.A. e não constituem material de oferta para a subscrição ou compra de valores mobiliários da Companhia. Este material contém informações gerais sobre a Duratex e mercados em que se encontra inserida. Nenhuma representação ou garantia, de forma expressa ou inclusa, é feita acerca, e nenhuma confiança deve ser depositada, na exatidão, justificação ou totalidade das informações apresentadas. A Duratex não pode dar qualquer certeza quanto a realização das expectativas apresentadas. Fevereiro de 2018 1) EBITDA Recorrente: EBITDA ajustado por eventos não caixa advindos da variação do valor justo do ativo biológico, combinação de negócios e eventos extraordinários. 2) EBITDA Recorrente UDM: Somatória do EBITDA Recorrente dos últimos 12 meses. 12