ACOMPANHAMENTO PESQUISA FOCUS 9 de março de 2018 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos
RELATÓRIO FOCUS 2018 2019 MEDIANA MÉDIA MEDIANA MÉDIA 2-mar 9-mar 2-mar 9-mar 2-mar 9-mar 2-mar 9-mar PIB (% anual) 2,90 2,87 2,84 2,85 3,00 3,00 2,97 3,02 Selic (% a.a.)* 6,75 6,50 6,74 6,68 8,00 8,00 8,13 8,08 IPCA (% anual) 3,70 3,67 3,72 3,66 4,24 4,20 4,18 4,16 IGP-M (% anual) 4,22 4,24 4,23 4,32 4,40 4,40 4,36 4,35 Taxa de câmbio* 3,30 3,30 3,30 3,30 3,38 3,39 3,35 3,35 Produção Industrial (% anual) 3,90 3,97 4,24 4,33 3,35 3,50 3,46 3,60 Saldo Comercial (em bilhões) 54,50 55,00 53,81 54,02 45,00 45,00 44,93 44,86 Conta Corrente (em bilhões) -26,10-26,60-26,50-26,07-38,50-39,25-39,07-39,54 * fim de ano
Cenário PIB e produção industrial Médias das respectivas amostras
Título EXPECTATIVA do Gráfico DO MERCADO PIB Anual,% 3,0 2,6 2018 2019 3,0 2,9 2,2 1,8 1,4 1,0 mar-16 jul-16 nov-16 mar-17 jul-17 nov-17 mar-18
EXPECTATIVA DO MERCADO PIB CONTA CORRENTE Anual,% 10,0 8,0 7,6 6,0 4,0 2,0 0,0-2,0-0,2 3,9 1,8 2,7 0,5 1,0 2,9 3,0-4,0-6,0-3,8-3,6 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
Título do Gráfico EXPECTATIVA DO MERCADO PIB INDUSTRIAL Anual,% 4,0 3,0 2018 2019 3,5 2,9 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0 mar-16 jul-16 nov-16 mar-17 jul-17 nov-17 mar-18
PIB AGR EXPECTATIVA DO MERCADO PIB INDUSTRIAL Anual,% 12,0 10,4 10,0 8,0 6,0 4,1 4,0 3,5 2,9 1,8 2,0 0,1 0,0 0,0-2,0-1,5-4,0-3,8-6,0-4,8-8,0-6,5 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
EXPECTATIVA DO MERCADO PRODUÇÃO INDUSTRIAL Anual,% Título do Gráfico 4,5 4,0 2018 2019 3,5 4,3 3,6 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 mar-16 jul-16 nov-16 mar-17 jul-17 nov-17 mar-18
EXPECTATIVA DO MERCADO PRODUÇÃO INDUSTRIAL Produção Industrial - IBGE (%) Anual,% 12,0 10,2 6,0 0,0 0,4 2,0 2,5 4,3 3,6-6,0-12,0-2,3-3,3-7,1-6,6-8,3 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
EXPECTATIVA DO MERCADO PIB AGROPECUÁRIO Título do Gráfico Anual,% 4,5 3,5 2,5 1,5 0,5-0,5 2018 2019 3,1 0,2-1,5 mar-16 jul-16 nov-16 mar-17 jul-17 nov-17 mar-18
EXPECTATIVA DO MERCADO PIB AGROPECUÁRIO PIB AGR Anual,% 15,0 13,0 10,0 5,0 0,0 6,8 5,6 7,9 2,8 1,8 0,2 3,1-5,0-10,0-3,8-2,5-6,6 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
EXPECTATIVA DO MERCADO PIB SERVIÇOS Título do Gráfico Anual,% 3,0 2,5 2,0 2018 2019 2,5 2,4 1,5 1,0 0,5 mar-16 jul-16 nov-16 mar-17 jul-17 nov-17 mar-18
EXPECTATIVA DO MERCADO PIB SERVIÇOS Anual,% PIB AGR 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0-4,0 5,8 3,4 1,9 2,4 2,5 2,4 2,5 1,0 0,3-2,5-2,7 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
Cenário inflação Médias das respectivas amostras
EXPECTATIVA DO MERCADO IPCA Título do Gráfico Anual,% 6,00 5,50 2018 2019 5,00 4,50 4,00 4,2 3,50 3,7 mar-16 jul-16 nov-16 mar-17 jul-17 nov-17 mar-18
EXPECTATIVA DO MERCADO IPCA Anual,% IPCA - IBGE (%) 12,0 10,0 10,7 8,0 6,0 4,0 4,3 5,9 6,5 5,8 5,9 6,4 6,3 3,0 3,7 4,2 2,0 0,0 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
EXPECTATIVA DO MERCADO IGP-M Título do Gráfico Anual,% 6,0 2018 2019 5,5 5,0 4,5 4,4 4,3 4,0 mar-16 jul-16 nov-16 mar-17 jul-17 nov-17 mar-18
EXPECTATIVA DO MERCADO IGP-M Anual,% IGP-M - FGV (%) 12,0 11,3 10,7 10,0 8,0 6,0 4,0 5,1 7,8 5,5 3,7 7,2 4,3 4,4 2,0 0,0-2,0-4,0-1,7 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19-0,5
Cenário juros Médias das respectivas amostras
EXPECTATIVA DO MERCADO TAXA SELIC Título do Gráfico Ao ano,% 12,00 11,00 2018 2019 10,00 9,00 8,00 8,1 7,00 6,7 6,00 mar-16 jul-16 nov-16 mar-17 jul-17 nov-17 mar-18
EXPECTATIVA DO MERCADO TAXA SELIC Ao ano,% Taxa Selic (final de período) % 16,0 14,0 12,0 10,0 8,0 8,8 10,8 11,0 7,3 10,0 11,8 14,3 13,8 7,0 6,7 8,1 6,0 4,0 2,0 0,0 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
EXPECTATIVA DO MERCADO JUROS REAIS Ao ano,% Juros Reais - ex ante 12,0 10,0 10,49 8,0 7,49 6,0 4,0 2,0 4,26 4,57 4,23 1,33 3,86 5,02 3,22 2,42 3,03 0,0 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
Cenário taxa de câmbio Médias das respectivas amostras
EXPECTATIVA DO MERCADO TAXA DE CÂMBIO Título do Gráfico Fim de período, R$/US$ 4,4 4,2 2018 2019 4,0 3,8 3,6 3,4 3,2 3,4 3,3 3,0 mar-16 jul-16 nov-16 mar-17 jul-17 nov-17 mar-18
EXPECTATIVA DO MERCADO TAXA DE CÂMBIO Fim de período, R$/US$ Taxa de Cambio em final de periodo 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 3,96 3,25 3,31 3,30 3,35 2,65 2,35 2,08 1,74 1,88 1,67 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
Cenário fiscal Médias das respectivas amostras
EXPECTATIVA DO MERCADO SUPERÁVIT PRIMÁRIO Título do Gráfico % do PIB 1,0 0,5 2018 2019 0,0-0,5-1,0-1,5-2,0-1,4-2,0-2,5 mar-16 jul-16 nov-16 mar-17 jul-17 nov-17 mar-18
EXPECTATIVA DO MERCADO SUPERÁVIT PRIMÁRIO % do PIB RESULTADO PRIMARIO 3,5 2,5 1,5 1,9 2,6 2,9 2,2 1,7 0,5-0,5-1,5-2,5-3,5-0,6-1,4-1,9-1,7-2,0-2,5 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
EXPECTATIVA DO MERCADO DÍVIDA LÍQUIDA Título do Gráfico % do PIB 60,0 55,0 2018 2019 57,7 55,1 50,0 45,0 40,0 mar-16 jul-16 nov-16 mar-17 jul-17 nov-17 mar-18
EXPECTATIVA DO MERCADO DÍVIDA LÍQUIDA % do PIB DÍVIDA LÍQUIDA DO SET. PÚBLICO 60,0 50,0 40,0 30,0 40,9 38,0 34,5 32,3 30,6 33,1 36,0 45,2 51,6 55,1 57,7 20,0 10,0 0,0 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
Cenário setor externo Médias das respectivas amostras
EXPECTATIVA DO MERCADO BALANÇA COMERCIAL Título do Gráfico US$ bilhões 60,0 55,0 50,0 45,0 40,0 35,0 2018 2019 54,0 44,9 30,0 mar-16 jul-16 nov-16 mar-17 jul-17 nov-17 mar-18
EXPECTATIVA DO MERCADO BALANÇA COMERCIAL Balança Comercial (US$ bilhões) US$ bilhões 74,0 64,0 54,0 44,0 34,0 24,0 14,0 4,0-6,0-16,0 64,0 54,0 47,7 44,9 25,3 29,8 20,1 19,4 19,7 2,6-6,3 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
EXPECTATIVA DO MERCADO INVESTIMENTO ESTRANGEIRO Título do Gráfico US$ bilhões 85,0 80,0 75,0 82,1 76,8 70,0 65,0 60,0 2018 2019 55,0 mar-16 jul-16 nov-16 mar-17 jul-17 nov-17 mar-18
EXPECTATIVA DO MERCADO INVESTIMENTO ESTRANGEIRO CONTA CORRENTE US$ bilhões 90,0 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 78,8 76,8 82,1 66,7 65,3 64,0 70,3 62,5 63,0 48,5 25,9 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
EXPECTATIVA DO MERCADO CONTA CORRENTE US$ bilhões -15,0-20,0 2018 2019-25,0-26,1-30,0-35,0-40,0-39,5-45,0 mar-16 jul-16 nov-16 mar-17 jul-17 nov-17 mar-18
EXPECTATIVA DO MERCADO CONTA CORRENTE CONTA CORRENTE US$ bilhões 0,0-20,0-40,0-60,0-80,0-100,0-120,0-9,8-24,3-23,5-26,1-39,5-47,3-52,5-54,3-61,4-81,4-104,0 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
QUADRO SÍNTESE PROJEÇÕES FOCUS Média das projeções ATIVIDADE, INFLAÇÃO E JUROS 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017* 2018* 2019* PIB (%) 3,9 1,8 2,7 0,5-3,8-3,6 1,0 2,9 3,0 Agropecuária (%) 5,6-2,5 7,9 2,8 1,8-6,6 13,0 0,2 3,1 Indústria (%) 4,1 0,1 1,8-1,5-6,5-3,8 0,0 3,5 2,9 Serviços (%) 3,4 2,4 2,5 1,0-2,5-2,7 0,3 2,4 2,5 PIB (R$) - bilhões (Preços Correntes) 4.374 4.806 5.316 5.779 6.000 6.267 6.592 7.106 7.718 PIB (US$) - bilhões 2.611 2.459 2.464 2.456 1.802 1.799 2.066 2.173 2.304 População - milhões 197,4 199,2 201,0 202,8 204,5 206,1 207,7 209,2 210,7 PIB per capita - US$ 13.229 12.345 12.255 12.110 8.808 8.713 9.945 10.575 11.259 Produção Industrial - IBGE (%) 0,4-2,3 2,0-3,3-8,3-6,6 2,5 4,3 3,6 IPCA - IBGE (%) 6,5 5,8 5,9 6,4 10,7 6,3 3,0 3,7 4,2 IPC - FIPE (%) 5,8 5,1 3,9 5,2 11,1 6,5 2,3 3,3 4,1 IGP-M - FGV (%) 5,1 7,8 5,5 3,7 10,7 7,2-0,5 4,3 4,4 IGP-DI - FGV (%) 5,0 8,1 5,5 3,8 10,8 7,2-0,4 4,3 4,3 Taxa Selic (final de período) % 11,0 7,3 10,0 11,8 14,3 13,8 7,0 6,7 8,1
QUADRO SÍNTESE PROJEÇÕES FOCUS Média das projeções SETOR EXTERNO, CÂMBIO E FISCAL 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017* 2018* 2019* Balança Comercial (US$ bilhões) 29,8 19,4 2,6-6,3 19,7 47,7 64,0 54,0 44,9 Exportações (US$ bilhões) 256,0 242,6 242,2 224,6 191,1 185,2 217,2 225,3 233,1 Importações (US$ bilhões) 226,2 223,2 239,6 230,9 171,4 137,5 153,2 171,3 188,3 Corrente de Comércio (US$ bilhões) 482,2 465,8 481,8 455,5 362,5 322,7 370,4 396,6 421,4 Saldo em conta-corrente (US$ bilhões) -52,5-54,3-81,4-104,0-61,4-23,5-9,8-26,1-39,5 Saldo em conta-corrente (% PIB) -2,0-2,2-3,3-4,2-3,4-1,3-0,5-1,2-1,7 Investimento Estrangeiro Direto (US$ bilhões) 66,7 65,3 64,0 62,5 63,0 78,8 70,3 76,8 82,1 Taxa de câmbio (final de período) R$ / US$ 1,9 2,1 2,4 2,7 4,0 3,3 3,3 3,3 3,4 Desvalorização nominal ponta (%) 12,6 10,6 13,0 12,8 49,4-17,9 1,8-0,2 1,5 FISCAL Resultado primário do setor público (% PIB) 2,9 2,2 1,7-0,6-1,9-2,5-1,7-2,0-1,4 Dívida Líquida do Setor Público (% PIB) 34,5 32,3 30,6 33,1 36,0 45,2 51,6 55,1 57,7
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