Teleconferência de Resultados 3T17 24 de outubro de 2017
Aviso Legal As informações contidas nesta apresentação poderão incluir afirmações que representem "forward looking statements" nos termos do disposto no Securities Act de 1933, dos Estados Unidos, e alterações posteriores, e no Securities Exchange Act de 1934, dos Estados Unidos, e alterações posteriores. Tais afirmações comportam um certo grau de risco e incerteza com relação a projeções de negócios, financeiras, de tendências, estratégicas e outras, e são baseadas em premissas, dados ou métodos que, embora considerados razoáveis pela Companhia, poderão ser incorretos ou imprecisos, ou poderão não se materializar. A Companhia não garante, sob qualquer forma ou em qualquer extensão, que as expectativas divulgadas nesta apresentação se confirmarão. Potenciais investidores devem estar cientes de que quaisquer destas afirmações não representam garantias de performance futura e envolvem riscos e incertezas, e de que os resultados efetivos podem diferir substancialmente daqueles previstos, em decorrência de diversos fatores, incluindo, sem limitação, riscos no ambiente de negócios internacional e outros riscos mencionados nos documentos apresentados pela companhia à CVM e à SEC. A Companhia não assume e não reconhece qualquer obrigação de atualizar qualquer das afirmações aqui contidas, que somente serão válidas na data em que foram realizadas. 2
Agenda Principais Destaques Mercado de Celulose Resultados 3T17 Custo Caixa de Produção Endividamento Liquidez Resultado Líquido Fluxo de Caixa Livre Horizonte 2 4 5 6 7 8 9 10 11 12 3
Principais Destaques Resultado Operacional 3T17: Rec. líquida: R$ 2.844 milhões EBITDA: R$ 1.256 milhões Margem EBITDA (1) : 49% FCL (2) : R$ 549 milhões UDM: Rec. líquida: R$ 10.226 milhões EBITDA: R$ 3.775 milhões Margem EBITDA (1) : 42% FCL (2) : R$ 1.576 milhões Elevação de 8% do preço médio líquido mercado externo da Fibria em dólar vs. 2T17 Mercado de celulose Aumentos de preços realizados no trimestre totalmente implementados Estoques da Fibria em 51 dias Paradas programadas e não programadas acima de 1 milhão de toneladas no 2S17 Redução da alavancagem para 3,28x em US$ (3,24x em R$), abaixo do limite da política financeira Endividamento Dívida líquida de US$ 3,9 bilhões Queda do custo da dívida medido em dólar para 3,5% a.a. Índice de cobertura de juros (UDM EBITDA/UDM juros líquidos) em 5,4x (3) Horizonte 2 Antecipação do start-up para 23 de agosto de 2017 Produção de 124 mil t até 30 de setembro, 53% acima do previsto US$ 0,5 bi de capex a ser desembolsado e US$ 0,5 bi de recursos a serem sacados Capex total de US$ 2,2 bilhões e capex inside the fence de US$ 947/t (1) Sem considerar efeito Klabin. (2) Não considera capex referente ao projeto Horizonte 2, dividendos e logística de celulose. (3) Cálculo exclui juros capitalizados 4
jan-13 mar-13 mai-13 jun-13 ago-13 out-13 dez-13 fev-14 abr-14 jun-14 ago-14 out-14 dez-14 fev-15 abr-15 jun-15 ago-15 out-15 dez-15 fev-16 abr-16 jun-16 ago-16 out-16 dez-16 fev-17 abr-17 jun-17 ago-17 Mercado de Celulose Vendas de celulose (1) Paradas de Produção BHKP (mil t) (2) 4% 906 kt 4% 571 kt 8M17 vs. 8M16-1% 4% -2% -1% -25 kt 47 kt -89 kt -55 kt 12% 805 kt 11% 4% 206 kt 215 kt 11% 373 kt 4T17 3T17 2T17 1T17 Total: 1,161 mt Total América do Norte Europa Ocidental BHKP BEKP China Outras 0 100 200 300 400 500 Não programada Manutenção programada (1) Fonte: PPPC G100 Agosto/2017 49 47 45 43 41 39 37 35 33 Estoques de celulose de fibra curta em dias (3) (3) Fonte: PPPC G100 Agosto/2017. Méd=40 36 (2) Fonte: ABTCP, RISI e Fibria Distribuição da Receita Líquida de Celulose 3T17 (4) Europa 34% Por região América do Norte 24% Am. Latina 9% (4) Considera volumes de Klabin Ásia 33% Por uso final Papéis sanitários 53% Papéis especiais 17% Imprimir & Escrever 30% 5
Resultados 3T17 Produção e Vendas de Celulose (1) (mil t) Receita Líquida (2) (R$ milhões) 1.345 1.372 1.275 1.298 1.311 1.442 1.449 1.475 H2 Volume Klabin 1.746 2.790 2.300 2.844 3T14 3T15 3T16 3T17 Produção Vendas (1) Volume de vendas considera o volume de Klabin. FX Médio 3T14 3T15 3T16 3T17 2,27 3,54 3,25 3,16 (2) Considera volume de Klabin. EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) Sensibilidade à FX FX médio (R$/US$) 3,25 3,29 3,15 3,22 3,16 Preço médio líquido (US$/t) 487 481 499 557 604 Margem EBITDA (3) EBITDA (R$ milhões) 37% 36% 37% 758 804 644 45% 1.071 49% 1.256 (3) Sem considerar as vendas referentes ao volume de Klabin. 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 6
Custo Caixa de Produção (R$/t) 3T17 3T17 vs. 3T16-2% 638 (14) 624 13 8 (2) (38) 5 610 3T16 Parada programada 3T16 sem paradas Inflação Efeito preço acima da inflação (químicos e energéticos) FX Venda de energia Outros 3T17 Resultado de utilidades: 3T16: R$ 8/t 2T17: R$ 27/t 3T17: R$ 44/t Custo caixa de produção (R$/t) Custo caixa de produção ex-parada (R$/t) 638 660-8% 610 660-8% 624 660 610 (34) 2 (19) 3 610 3T16 2T17 3T17 Impacto das paradas Custo caixa de produção ex-paradas Raio médio (km): 2T17 Madeira Inflação/FX Venda de energia 328 Outros 3T17 260 7
Endividamento 3T17 Dívida Bruta e Caixa (milhões) Dívida líquida (milhões) e Alavancagem 18.788 19.051 H2 CRA Dívida Bruta 5.679 6.014 H2 CRA H2 CRA H2 CRA Caixa 6.184 6.813 CRA 1.869 CRA 2.151 Dívida líquida/ebitda (R$) Dívida líquida/ebitda (US$) 3,85 3,75 3,28 3,24 12.604 12.238 3.810 3.863 Jun/17 R$ US$ Set/17 Jun/17 R$ US$ Set/17 Jun/17 R$ US$ Set/17 Despesa/Receita de juros (US$ milhões) e Cobertura de juros Custo da Dívida em US$ (1) e Prazo da dívida 2,7 5,1 4,1 4,3 5,8 7,3 15,4 7,2 5,4 3,3 3,7 3,5 473 414 408 350 268 200 209 143 144 96 108 78 45 39 39 59 326 107 49 55 54 2009 5.9 2010 2011 6.3 2012 2013 2014 2015 2016 UDM 5.5 5.9 5.5 3T17 5.2 5.2 Despesa bruta de juros Receita de aplicações4.6 financeiras Cobertura Cost of de debt juros 4.6 (x) (2) 3T16 2T17 3T17 Custo Cost médio of debt em US$ (% a.a.) Prazo médio (em meses) (1) Considerando a dívida em reais ajustada pelas curvas de swap de mercado nos respectivos 3.4fechamentos 3.3 de período (1) (2) UDM EBITDA/UDM juros líquidos 3.4 3.3 (1) 8
Liquidez Liquidez (1) e cronograma de amortização da dívida (US$ milhões) Revolver 2.642 596 Pré-pagamento NCE Finnvera BNDES Bonds CRA e outros Caixa (1) 2.047 581 957 827 665 628 642 721 703 138 114 39 Liquidez 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 Capex H2 (2) : 210 302 (1) Não considera o MtM das operações de hedge no valor de US$ 101 milhões. (2) US$ 1.688 milhões de capex realizado (caixa) até setembro/2017. R$/US$ 3,33. Funding Horizonte 2 (US$ bilhões) 3T15 0,41 3T15 0,21 0,1-2017 0,2-2018 0,25 0,37 0,1 2018 0,10 0,17 2T17 0,41 4T17 0,12 0,42 2,46 0,47 1,99 0,26 M Excedente Projeto Horizonte 2 US$ 2,2 bi Pré-pagamento CRA BNDES FDCO ECA Capital de giro (4) Total (3) Capex a realizar (caixa) referente ao projeto Horizonte 2. (4) Liberação decorrente do contrato Klabin. 9
Resultado Líquido (R$ milhões) 3T17 258 464 (149) 1.256 (538) (394) (156) 743 EBITDA Ajustado cambial dívida MtM hedge Juros líquidos Deprec., amortiz. e exaustão IR/CS (1) Outros Resultado líquido Efeitos não recorrentes (1) Inclui outras variações cambiais/monetárias, outras receitas/despesas financeiras e outras receitas/despesas operacionais. 10
Fluxo de Caixa Livre FCL (1) 3T17 e UDM (R$ milhões) 1.256 3T17 (519) (209) 32 (9) 1 549 EBITDA ajustado Capex (ex-h2 e projetos logísticos) Juros líquidos Capital de giro IR/CS Outros FCL 3.775 UDM 3T17 (2.100) (706) 648 (43) 2 1.576 EBITDA ajustado Capex (ex-h2 e projetos logísticos) Juros líquidos Capital de giro IR/CS Outros FCL (1) Não considera capex de Horizonte 2 (3T17: R$ 772 mn UDM: R$ 3.323 mn), projetos de logística de celulose (3T17: R$ 14 mn) UDM: R$ 36 mn) e pagamento de dividendos (UDM: R$ 397 mn). (2) Relacionado principalmente à liberação de capital de giro proveniente do contrato com a Klabin. 11
1º 2º 3º 4º 5º 6º 7º 8º 9º 10º 11º 12º 13º 14º 15º 16º 17º 18º 19º 20º 21º 22º 23º 24º 25º 26º 27º 28º 29º 30º 31º 32º 33º 34º 35º 36º 37º 38º 39º Produção Horizonte 2 Alimentação do digestor 2550 1543 1866 1331 1207 828 330 1858 Real Esperado 4478 3872 3933 3517 3523 4079 4403 3623 2195 5224 1460 5737 5432 4819 4984 5115 3930 4115 3857 4205 2886 23/08 30/09 Real Previsto (status: 30/09/2017) 124 mil tons 81 mil tons +53 % Terminal Intermodal Ap. Taboado Capex (R$ bilhões) (1) Acumulado até 3T17 A desembolsar 4T17 1T18 2T18 Total 5,6 0,7 0,9 0,1 7,3 (1) Execução de capex base caixa. (2) Ao final de setembro de 2017. (3) BRL/USD: 3,33 12
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