ADMINISTRAR ----- NÃO É ABSOLUTO. SUCESSO EM ALGUMAS EM OUTRAS... INTEGRAÇÃO = PESSOAS / EMPRESAS = ESSENCIAL SATISFAÇÃO FINANCEIRA RESULTANTE DA SINERGIA Leva à PRODUTIVIDADE que é buscada continuamente LUCRO Salário para boa condição de vida XXXXX NÃO +++ DOS ESFORÇOS FLUXO DE CAIXA 1. Que investimento a LP devem fazer? (decisão de orçamento de capital) 2. Como levantar os recursos para financiar os investimentos? (decisão de financiamento) 3. Que investimento a curto prazo fazer? 4. Como financiar (Decisões de finanças a curto prazo) São as perguntas mais importantes... Não as únicas EMISSÃO E LANÇAMENTO DE TÍTULOS NO MERCADO FINANCEIRO (Rocha) Mercado monetário = títulos de dívida de curto prazo Mercado de capitais = títulos de dívida de longo prazo ações/ bolsa de valores... INDUSTRIAL materiais PRESIDENTE FINANCEIRO Atividades financeiras s Atividades contábeis DE PESSOAL humanos COMERCIAL comerciais Conforme Gitman (2004, p. 13), o objetivo da empresa e, portanto, de todos os seus administradores e funcionários é maximizar a riqueza de seus proprietários, em nome dos quais ela é gerida. Conceitua-se a Administração Financeira: ações realizadas pelos gerentes s, ao tomarem decisões para suas respectivas empresas. Também conhecida como gerenciamento (GITMAN; MADURA, 2003, p. 657). 1
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA cuida das finanças das empresas A área de finanças ocupa lugar de destaque no organograma da empresa e tem sua estrutura organizacional FINANÇAS TESOURARIA CONTROLADORIA com lucro qualquer tipo sem lucro privada pública Administração de caixa Crédito e contas a receber Contas a pagar Câmbio Contabilidade financeira Contabilidade de custos Orçamentos Administração de tributos Planejamento Sistemas de informações Fonte: Hoji, 2004, p. 26 economia Distinção fácil 1. Lei da Oferta e da Procura 2. Análise Marginal: princípio econômico segundo o qual devem ser tomadas as decisões financeiras e realizadas as ações somente quando os benefícios superarem os custos adicionais. DIFERENÇAS BÁSICAS FLUXO DE CAIXA REGIME DE COMPETÊNCIA X REGIME DE CAIXA FLUXO DO PULSO VIA ARTÉRIAS. Atingiu células? Bons níveis de vendas... Sem entrar $ suficiente 1 PULSO = 1 VENDA Coração forte... Coágulos... Obstruções??????????????? empresa 2
Cia. Azeda Ltda. Vendas a prazo no valor de R$ 100.000,00 As mercadorias foram compradas por R$ 60.000,00 e pagas à vista Entrada de caixa = zero (-) saída de caixa = 60 M (=) fluxo de caixa = (60 M) REGIMES DE: Receita de Vendas = 100 M (-) C M V = 60 M = Lucro = 40 M Fluxo de 0 caixa Competência do Exercício Preocupa-se com o fluxo de caixa honrar obrigações financiar ativos Reconhece a receita - não na venda Reconhece a despesa - só no desencaixe Analisa os Demonstrativos desenvolve dados adicionais Faz ajustes Toma as decisões coleta e apresentação de dados fornece dados consistentes e de fácil interpretação. sim Reconhece a receita - na venda Reconhece a despesa - quando incorrida Diferença está na ÊNFASE ANÁLISE DO PLANEJAMENTO FINANCEIRO avaliar as necessidades de aumento da capacidade produtiva, determinar qual tipo de financiamento... ADM DA ESTRUTURA DOS ATIVOS valor do dinheiro aplicado em: Estoques, DR, Permanente,... Se elevados... Prazos médios... NÍVEIS ÓTIMOS (lado esquerdo do Balanço) ADM DA ESTRUTURA FINANCEIRA decisões de financiamentos dos investimentos adequação ao curto e longo prazo qual a proporção dos recursos permanentes e temporários? Curto/longo? Novas ações? 3
PRÓPRIOS capital integralizado + reservas + lucros ==> PL TERCEIROS compromissos e dívidas contraídas OBJETIVOS MAXIMIZAR A RIQUEZA MAXIMIZAR O LUCRO POR AÇÃO PRIMÁRIO ou o preço da ação SECUNDÁRIO PERMANENTES próprios + dívidas a LP (PL + ELP) TEMPORÁRIOS compromissos e dívidas a curto prazo Onerosos = provocam desp financeiras não Onerosos. perpetuar Prof a Adm empresa Irso Tófoli 1. Perspectiva a Longo Prazo. tecnologia novos produtos 2. Valor do dinheiro no tempo.. 3. Retorno do capital próprio.. 4. Riscos... Fluxo de caixa custo de oportunidade desconto seleção de projeto Remuneração dos acionistas por dividendos / valor das ações Retorno compatível com o risco assumido >risco ===>expectativa > retorno Distribuir, independente da flutuação 5. Dividendos... dos lucros // sustenta o preço da ação e dá credibilidade DESAFIOS RENTABILIDADE melhor retorno do investimento é alcançada à medida em que o negócio da empresa proporciona maximização dos retornos dos investimentos pode comprometer a liquidez LIQUIDEZ rápida conversão em dinheiro capacidade de pagar as dívidas, no valor, e na data do vencimento é o grau de capacidade Rentabilidade ou liquidez?????????? FLUXO DE CAIXA Excesso de imobilizações Excesso de estoques PMRV alto Fontes de financiamento inadequadas ciclo: estoque / venda / recebimento / tempos e perdas incobráveis. Paralelamente: Salários a pagar, impostos... Fornecedores ===== descompasso do fluxo de caixa manter encaixe e desencaixe sob controle (conhecer antecipadamente as épocas que irá faltar $$$$$) FOCOS Na realização dos ativos líquidos XXX RISCOS RETRAÇÃO DE MERCADO QUEDA NAS VENDAS 4
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS Balanço Patrimonial mostra a situação da empresa em um determinado momento ATIVO BENS PASSIVO OBRIGAÇÕES DIREITOS (FONTES DE RECURSOS) PATRIMÔNIO LÍQUIDO Ativo Caixa e Bancos Dupls. A Receber (Dupl Descont) (Prov. Dev Duv) Estoques Desp Ex Seg total do AC Depósitos judiciais Empr. A Coligadas total do RLP Móveis e Utens Imóveis Veículos Depreciação total do AP Ativo Total ATIV0 Passivo Empréstimos Fornecedores Imp. a Recolher Contas a Pagar Salários a Pagar total do PC Empréstimos LP total do ELP Capital Lucros Acumulados Reserva A Reserva B total do PL Passivo Total PASSIVO Ativo Caixa e Bancos Dupls. A Receber (Dupl Descont) (Prov. Dev Duv) Estoques Desp Ex Seg total do AC Depósitos Judiciais Empr. A Coligadas total do RLP Móveis e Utens Imóveis Veículos Depreciação total do AP Ativo Total Passivo Empréstimos Fornecedores Imp. a Recolher Contas a Pagar Salários a Pagar total do PC Empréstimos LP total do ELP Capital Lucros Acumulados Reserva A Reserva B total do PL Passivo Total Demonstração do Resultado do Exercício Vendas Brutas (-) deduções (=) Vendas Líquidas (-) Custo da Mercadoria Vendida (=) Lucro Bruto (-) comissões de vendas (-) propaganda (-) aluguel (-) salário pessoal administrativo (=) Lucro Operacional (-) Despesas Financeiras (+) Receita Extra Operacionais (-) Despesas Extra Operacionais (=) Lucro antes do IR (-) Previsão Imposto de Renda (=) LLDIR ANÁLISE DO PLANEJAMENTO FINANCEIRO avaliar as necessidades de aumento da capacidade produtiva, determinar qual tipo de financiamento... ADM DA ESTRUTURA DOS ATIVOS valor do dinheiro aplicado em: Estoques, DR, Permanente,... Se elevados... Prazos médios... NÍVEIS ÓTIMOS ADM DA ESTRUTURA FINANCEIRA decisões de financiamentos dos investimentos adequação ao curto e longo prazo qual a proporção dos recursos permanentes e temporários? Curto/longo? Novas ações? Conflito LIQUIDEZ OU RENTABILIDADE DECISÃO 5
ATIVO CIRCULANTE REALIZÁVEL LONGO PRAZO PERMANENTE PASSIVO CIRCULANTE EXIGÍVEL LONGO PRAZO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 6