ABAMEC Março o 2001
Tópicos Visão Geral Resultados Operacionais Resultados Financeiros
Visão Geral
Evolução Histórica Fase I Fase II Fase III Até 1997 1998-1999 2000 Aquisição - Preparada para o Multicanal crescimento Participação Minoritária na Multicanal Aquisição de participação majoritária nas principais operadoras Construção da Rede Nova Globocabo Revitalização da Base - 509 mil ass saindo - 390 mil ass novos Redução do churn Construção da Rede encerrada Microsoft and Private Equity Mudanças no Management Aquisições - Netsul e Vicom Seleção Standard Banda Larga - Roll out Interatividade - testes
Fundamentos Mais Fortes em 2000 Consolidação e Crescimento da Base de Assinantes em 12,9% Aumento ARPU de Pay TV em 10,8% Plataforma Nacional com aquisição Net Sul e Unicabo Criação da Unidade de Redes Corporativas - aquisição Vicom Diversificação de Produtos e Mercados Convergência de Meios - TV e Internet com Conteúdo Exclusivo Novo Perfil de Dívida
Comprometimento Gerencial em Linha com Acionistas Pacto - Programa de Bônus Anual Baseado em drivers de criação de valor para acionistas - EBITDA - # assinantes novos serviços - # assinantes - satisfação do cliente Bravo - Plano de Longo Prazo Baseado na criação de valor para acionista phantom stocks - 3 anos vesting period Top 25 Gerentes tem 40% ou mais da sua compensação anual ligada a performance 3 Milhões de Ações Virtuais distribuídas (opções) a Executivos (últimos 12 meses)
Estratégia Residencial SOHO Corporativa Pay TV Analógica Pay TV Analógica Interativa Pay TV Digital Banda Larga Redes Virtuais Voz Mercados já penetrados
Produtos PayPay TV - 5 seleções Vírtua Residencial - 7 opções de velocidade SOHO - 5 opções veloc. / capacidade Comunidades Segmento Segmento Corporativo Transmissão de Dados Via Satélite Linhas Dedicadas Virtual Private Network
Interatividade
Características da Rede Cobertura urbana: 435.000 Km 46.4 MM domicílios 32% 15% 53% 550 MHz <550 MHz 750 MHz 37,50% 62,50% bidirecional unidirecional 4#HeadEnds: 45 4# Hubs: 17 4#Teleporto: 2 Janeiro 2001
Composição Acionária ON PN TOTAL Distel Holding S.A. 56.7% 26.7% 39.7% Bradesplan Part. 14.0% 0.0% 6.0% Microsoft 8.7% 6.6% 7.5% RBS 9.2% 14.7% 12.3% BNDESPar 8.0% 2.5% 4.9% Globopar 0.0% 8.0% 4.5% Outros 3.5% 39.2% 23.7% Debênt. Convertidas 0.0% 2.4% 1.3% Total # ações 1,211,891,442 1,584,795,814 2,796,687, 256 *Fev/01
Resultados Operacionais
Crescimento da Base de Assinantes Excluindo Net Sul e Unicabo 1t00 2t00 3t00 4t00 Assinantes Globo Cabo Crescimento orgânico anualizado 949 965 1,008 1,045 5.7% 7.1% 19.1% 15.1% Incluindo Net Sul and Unicabo Assinantes Globo Cabo Crescimento anualizado 1,348 1,416 1,468 1,505 4.9% 21.7% 15.5% 10.4%
Participação de Mercado TVA 10% Canbrás Mercado por MSOs 4% TVFilme 2,5% Independ. 8% Outras 0,5% Globo Globo Cabo Cabo 44% 58% Mercado de TV a Cabo Canbrás 6% Algar TVA Sul 2% Outros 4% 2% TVA 6% Globo Cabo 80% DirecTV 14% NetSat 17% Fonte: Pay TV Survey - Dez/00 (preliminar)
Mix de Assinantes e Receita Média 55,70 55,16 58,13 58,21 59,71 62,06 62,21 51,01 0,6% 0,6% 0,6% 0,6% 0,4% 2,6% 2,5% 17,3% 17,1% 17,4% 17,6% 19,9% 20,4% 0,7% 21,5% 3,0% 23,4% 5,0% 46,3% 44,3% 41,0% 34,3% 30,4% 27,0% 24,3% 22,7% 35,7% 38,0% 41,0% 47,6% 49,3% 49,3% 48,7% 48,9% 1T99 2T99 3T99 4T99 1T00 2T00 3T00 4T00 Advanced Plus Master Standard Outros Mensalidade Média / Ass. (R$)
Churn Rate (Anualizado Trimestralmente) 27,1% 31,5% 21,6% 17,2% 16,6% 15,4% 24,9% 12,2% 15,4% 12,4% 15,9% 14,7% 18,1% 15,3% 17,7% 15,4% 1T99 2T99 3T99 4T99 1T00 2T00 3T00 4T00 Consolidado Globo Cabo
Banda Larga - Estratégia 2,4 MM de lares habilitados até Dez 00 Domicílios A&B nas principais regiões metropolitanas Segmentação em Residencial, SOHO e Corporativo Consolidação de parcerias com os principais portais Diferenciação de preços de acordo com uso e velocidade Intranet
Vírtua - Evolução 2,390 28,136 1,113 14,792 568 8,929 280 1,068 1T00 2T00 3T00 4T00 Domicílios com bidirecionalidade ativada (em milhares) 1T00 2T00 3T00 4T00 Assinantes
Participação em Banda Larga Outros 8% BR. Tel 7% TVA 11% Mercado Total: 118 mil assinantes ISDN 7% Globocabo 32% Telefônica 35% Canbrás 5% TVA 12% Acesso por Cabo: 49 mil assinantes Outros 5% Globocabo 78% Fonte: Seminário Internet - Converge Eventos - dados fev/01
Banda Larga - Performance I (Ass. Banda Larga / Base Pay TV Total) 1T00 2T00 3T00 4T00 Charter Communications 2.0% 2.5% 3.1% 4.1% UPC 1.8% 2.0% 2.6% N.D. Adelphia 1.0% 1.4% 2.0% 2.7% Cablevision Argentina 0.3% 0.5% 0.7% 1.4% NTL 0.0% 0.1% 0.7% 0.9% Cablevision Mexico 0.0% 0.0% 0.5% 1.0% Telewest 0.0% 0.1% 0.2% N.D. Globo Cabo 0.1% 0.6% 1.3% 1.9% Fonte: UBS Warburg
Banda Larga - Performance II (Ass. Banda Larga / Base Pay TV Total) Após o lançamento do serviço 1T 2T 3T Atual EUA Cablevision Systems 0.03% 0.07% 0.09% 8.44% Charter Communications 0.11% 0.33% 1.04% 3.68% Comcast Communications NA 0.23% 0.39% 8.95% Cox Communications 0.09% 0.24% 0.49% 7.78% Europa Telewest Communication 0.09% 0.26% 0.56% 0.56% NTL 0.04% 0.16% 0.49% 0.49% Globocabo 0.6% 1.3% 1.9% 1.9% Fonte: Salomon Smith Barney e Relatórios das empresas
Serviço com Qualidade: Um desafio contínuo nuo Principais problemas Medidas já tomadas Congestionamento na Internet Conteúdo de banda larga insuficiente, embora crescente Melhora da qualidade técnica Nível de interferência na rede (Rádio Amador) Capacidade de Atendimento: Quantidade de chamadas X Cultura Banda Larga Reuniões quinzenais com provedores Aumento capacidade de linha de 4 para 10 Mega entre RJ-SP Instalação de filtros para reduzir interferência Readequação da Central de Atendimento: Treinamento e Aumento de capacidade Conceito: Data Center centralizado
Resultados Financeiros
Objetivos Financeiros Nível mínimo de Caixa: US$ 50MM entre 2001-2003 Alongamento de Obrigações de Curto Prazo Dívida/Fluxo de Caixa 5.0 e EBTIDA/Despesas Financeiras 2 em 2003 50% dívida em R$ Hedge para obrigações de Curto Prazo Manutenção do EVA com tendência de crescimento positivo Minimizar risco de Equity Overhang
Ações Financeiras - 2000 Foco no relacionamento e obtenção de financiamento juntos aos fornecedores Redução do custo de financiamento de linhas de comércio exterior - over libor de 3.5% (abril) para 1.9% (dezembro) Campanhas de Incentivo ao DCC - aumento de 29% ( 93 mil novos assinantes) Política de crédito e cobrança rígida com impactos positivos na PDD Renegociação e alongamentos dos notes - US$ 80 MM - Net Sul - Floating Notes Definição e mandato de estrutura para eliminar o PUT das notes de US$ 185 MM
Principais Indicadores LS Consol. (R$ Milhões) 4T 99 4T 00 1999 2000 Receita Líquida 231.7 285.4 896.6 1,051.7 EBITDA 46.0 60.8 213.2 231.6 Depreciação (78.7) (63.8) (279.0) (216.5) Amortização (27.2) (57.2) (95.5) (149.4) Despesa Financeira (64.8) (63.9) (298.4) (218.2) Lucro (Prejuízo) (84.6) (164.8) (647.5) (434.5)
Capacidade Atual de Geração Operacional de Caixa Por Unidade de Negócio 1.999 2.000 VAR. % Globocabo - Pay TV 153.1 181.7 Ajustes Desp. de Vendas (9.8) 9.8 Globocabo (ajustada) 143.3 191.5 33.6% LS Net Sul - Pay TV 49.8 53.8 Ajustes Desp. de Vendas (0.6) 0.6 Adequação contábil 0.0 4.7 Net Sul (ajustada) 49.2 59.2 20.3% Pay TV 192.5 250.6 30.2% Vírtua 0.0 (18.4) NA Vicom 10.3 14.5 41.1% Consolidado (ajustado) 202.8 246.8 21.7%
EBITDA - Composição LS 4T99 3T00 4T00 RECEITA LÍQUIDA 100% 100% 100% CUSTOS OPERACIONAIS 49.5% 50.6% 53.3% Programação e Franquia 28.0% 29.2% 29.8% Manutenção de Rede e Assinante 3.4% 5.2% 5.0% Marketing de Fidelização 2.6% 2.5% 2.6% Mão de Obra e Benefícios 7.1% 6.1% 7.1% Outros (Serviços de Terceiros) 8.3% 7.6% 8.9% DESPESAS VENDAS / ADM. 30.6% 26.2% 25.4% Despesas com Vendas 5.2% 7.8% 8.4% Gerais e Administrativas 21.3% 16.7% 16.0% Provisão para Devedores Duvidosos 1.1% 1.7% 1.7% Outras 3.0% 0.0% -0.6% EBITDA 19.8% 23.2% 21.3%
Estrutura da Dívida LS 4T99 4T00 Empréstimos de Curto Prazo 582,793 460,896 Capital de Giro 129,107 296,485 Curto Prazo do Longo Prazo 453,686 164,411 Empréstimos de Longo Prazo 593,964 1,103,901 BNDES 194,452 139,679 Debêntures (2001) 79,000 15,000 Debêntures (2006) 39,184 398,477 Senior Guaranteed Notes - 2004 330,965 361,749 Net Sul Notes 145,624 156,432 International Finance Corporation 203,767 161,004 Financiamento de Importação 54,658 35,971 Curto Prazo do Longo Prazo (453,686) (164,411) Total 1,176,757 1,564,797 Disponibilidades 197,066 144,219 Dívida Líquida 979,691 1,420,577
Dívida Líquida / Patrimônio Líquido LS DL/PL 1,91 DL/PL 6,19 1.600 1.200 MILHÕES DE R$ 800 980 1.421 400 511 229-31 de Dezembro de 1999 31 de Dezembro de 2000
Calendário de Amortização* LS Pro-forma Notes Debêntures conversíveis Sindicato Net Sul Trade Outros 126,3 104,5 77,1 200,0 62,6 155,1 93,9 69,2 12,6 361,7 104,8 139,4 2001 2002 2003 2004 2005 2006 * Inclui Vicom e Net Sul Dívida total : R$ 1.507,2 milhões
Investimentos 2000 * 2001 TV POR ASSINATURA 77% 73% Instalações (mão-de-obra+ decoder para novos assinantes) 41% 41% Codificação (De pontos existentes, não atrelados ao crescimento da base) 9% 17% Sistemas (Cobrança e Relacionamento com clientes) 16% 19% Upgrade de Rede 26% 20% Outros (Call centers + Televendas) 8% 3% VÍRTUA 21% 14% Instalações (mão-de-obra + material) 11% 17% Rede (Ativação de bidirecionalidade em edifícios + adequação/reconstrução da rede) 54% 61% Data Center (ISPs - Centro de Controle Banda Larga) 21% 9% Infraestrutura de Web Sites 4% Outros (Call Centers + Televendas) 14% 9% REDE CORPORATIVA 3% 7% Transmissão de dados via satélite ( antena VSAT ) 55% Linha Dedicada Digital (Fibras Opticas + equipamentos de roteamento) 12% Virtual Private Network (Infraestr. de gerenciamento de tráfego de dados p/ rede VPN + modems 33% ópticos e routers) TV DIGITAL INTERATIVA 6% INVESTIMENTO TOTAL 100% 100% * Números não auditados; Não inclui Net Sul.
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