EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS Data-Base - 31/03/ GLOBO CABO S.A /

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1 COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE A Globo Cabo é a maior operadora de TV a Cabo no Brasil, com participação acionária em 18 sistemas de TV a Cabo e 1 de MMDS, incluindo as três maiores cidades do Brasil: São Paulo, Rio de Janeiro e Belo Horizonte. Todos esses sistemas, exceto a de Net Recife, estão localizados no sudeste e centro-oeste do Brasil, as regiões mais prósperas e populosas do país. A Globo Cabo possuía, em 31 de março de 1999, uma rede total de kms equity (consolidado kms), atingindo aproximadamente mil domicílios cabeados ( homes passed ) equity (consolidado mil domicílios cabeados), e aproximadamente, 958 mil assinantes conectados equity (consolidado 960 mil assinantes conectados). O declínio na base de assinantes conectados deve-se principalmente à grave recessão que afeta o país. A taxa de desconexão nos últimos 12 meses reduziu de 29.4% no quarto trimestre de 1998 para 24.1% no primeiro trimestre de Assinantes Conectados (em milhares) Equity Consolidado Taxa de Penetração São Paulo % Belo Horizonte % Rio de Janeiro % Demais Cidades % Total % 20/12/ :56:30 Pág: 1

2 BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO (Reais Mil) 1- Código 2- Descrição 3-31/03/ /12/ Ativo total Ativo circulante Disponibilidades Créditos Estoques Outros Impostos a recuperar Despesas antecipadas Outros Ativo realizável a longo prazo Créditos diversos Créditos com pessoas ligadas Com coligadas Com controladas Com outras pessoas ligadas Outros Depósitos judiciais Despesas antecipadas Outros Ativo permanente Investimentos Participações em coligadas Participações em controladas Outros investimentos Imobilizado Diferido

3 BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO (Reais Mil) 1- Código 2- Descrição 3-31/03/ /12/ Passivo total Passivo circulante Empréstimos e financiamentos Debêntures Fornecedores Impostos, taxas e contribuições Dividendos a pagar Provisões Provisões, principalmente para férias Salários e encragos sociais Dívidas com pessoas ligadas Outros Passivo exigível a longo prazo Empréstimos e financiamentos Debêntures Provisões Divida com pessoas ligadas Outros Resultado de exercícios futuros Patrimônio líquido Capital social realizado Reservas de capital Reservas de reavaliação Ativos próprios Controladas/coligadas Reserva de lucros Legal Estatutária Para contingência De lucros a realizar Retenção de lucros Especial p/ dividendos não distribuídos Outras reservas de lucro - -

4 Lucros/prejuízos acumulados ( ) ( )

5 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO (Reais Mil) 3-01/01/ /01/ /01/ /01/ Código 2- Descrição a 31/03/1999 a 31/03/1999 a 31/03/1998 a 31/03/ Receita bruta de vendas e/ou serviços Deduções da receita bruta (511) (511) Receita líquida de vendas e/ou serviços Custo de bens e/ou servços vendidos Resultado bruto Despesas/Receitas operacionais ( ) ( ) (31.365) (31.365) Com vendas Gerais e administrativas (11.672) (11.672) (917) (917) Financeiras (421) (421) Receitas financeiras Despesas financeiras ( ) ( ) (14.433) (14.433) Outras receitas operacionais Outras despesas operacionais (10.251) (10.251) (2.367) (2.367) Amortização de ágio em investimentos (10.251) (10.251) (2.091) (2.091) Variação cambial - - (276) (276) Resultado da equivalência patrimonial ( ) ( ) (27.660) (27.660) 3.07 Resultado operacional ( ) ( ) (31.365) (31.365) 3.08 Resultado não operacional Receitas Despesas Resultado antes tributação/participações ( ) ( ) (31.365) (31.365) 3.10 Provisão para IR e CS IR diferido Participações/Contribuições estatutárias Participações Contribuições Reversão dos juros sobre capital próprio Lucro/prejuízo do exercício ( ) ( ) (31.365) (31.365) Número ações, ex-tesouraria (mil) Lucro por ação Prejuízo por ção (0,12495) (0,12495) (0,03131) (0,03131)

6 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO CONSOLIDADO (Reais Mil) 3-01/01/ /01/ /01/ /01/ Código 2- Descrição a 31/03/1999 a 31/03/1999 a 31/03/1998 a 31/03/ Receita bruta de vendas e/ou serviços Deduções da receita bruta (21.907) (21.907) (10.302) (10.302) 3.03 Receita líquida de vendas e/ou serviços Custo de bens e/ou servços vendidos (80.769) (80.769) (39.412) (39.412) 3.05 Resultado bruto Despesas/Receitas operacionais ( ) ( ) (74.363) (74.363) Com vendas (10.650) (10.650) (4.724) (4.724) Gerais e administrativas (91.644) (91.644) (35.951) (35.951) Financeiras ( ) ( ) (16.398) (16.398) Receitas financeiras Despesas financeiras ( ) ( ) (22.540) (22.540) Outras receitas operacionais Outras despesas operacionais (12.189) (12.189) (13.371) (13.371) Resultado da equivalência patrimonial (10.377) (10.377) (3.919) (3.919) 3.07 Resultado operacional ( ) ( ) (30.812) (30.812) 3.08 Resultado não operacional (992) (992) (482) (482) Receitas Despesas (992) (992) (543) (543) 3.09 Resultado antes tributação/participações ( ) ( ) (31.294) (31.294) 3.10 Provisão para IR e CS (1.063) (1.063) (890) (890) 3.11 IR diferido Participações/Contribuições estatutárias Participações Contribuições Reversão dos juros sobre capital próprio Participações minoritárias (569) (569) Lucro/prejuízo do exercício ( ) ( ) (31.365) (31.365) Número ações, ex-tesouraria (mil) Lucro por ação Prejuízo por ção (0,12495) (0,12495) (0,03131) (0,03131)

7 1- CONTEXTO OPERACIONAL Durante o trimestre findo em 31 de março de 1999, não ocorreram mudanças significativas no contexto operacional, comparativamente ao apresentado no conjunto das demonstrações financeiras da Globo Cabo S.A. (Globo Cabo ou a Companhia) do exercício social findo em 31 de dezembro de 1998, publicadas no jornal Monitor Mercantil e no Diário Oficial da União em 16 de março de Desde o início de suas operações em 1993 e 1994, as principais controladas e coligadas da Globo Cabo efetuaram investimentos significativos na aquisição, construção e expansão de suas redes de cabos, e esses investimentos, bem como seus prejuízos operacionais e necessidades de capital de giro, foram financiados através de aporte de recursos dos seus acionistas e por empréstimos bancários. A Companhia tem expectativas de que prejuízos adicionais serão incorridos em suas operações no exercício de No entanto, a administração da Globo Cabo entende que, com o auxílio de seus principais acionistas, novas fontes de financiamento serão obtidas, de instituições financeiras e de investimento, para que a Companhia possa cumprir normalmente com suas obrigações. 2- APRESENTAÇÃO DAS INFORMAÇÕES TRIMESTRAIS E PRINCIPAIS DIRETRIZES CONTÁBEIS: (a) As diretrizes adotadas para a contabilização das operações e para a elaboração das informações trimestrais emanam da Lei das sociedades por ações, associadas às normas e instruções da CVM, e são uniformes àquelas adotadas na elaboração das demonstrações financeiras do exercício social findo em 31 de dezembro de (b) Efeitos Inflacionários As informações trimestrais ITR foram elaboradas de acordo com as normas expedidas pela CVM que, a partir da edição da instrução nº 248/96, não requerem o reconhecimento dos efeitos inflacionários. Caso essas informações trimestrais ITR tivessem sido preparadas de acordo com os princípios fundamentais de contabilidade, os seguintes principais ajustes seriam requeridos: - correção monetária dos itens não monetários, com base na variação mensal do Índice Geral de Preços Mercado (IGP-M), até o limite dos seus valores de realização. - apresentação das rubricas da demonstração do resultado, ajustados pelos ganhos e perdas apurados nos itens monetários, atualizadas monetariamente com base na variação mensal do IGP-M; 20/12/ :21:53 Pág: 1

8 - reexpressão das informações relativas aos trimestres precedentes (cifras comparativas) na moeda de poder aquisitivo constante da data de encerramento do atual trimestre. 20/12/ :21:53 Pág: 2

9 As principais cifras das ITR estão a seguir apresentadas: BALANÇO PATRIMONIAL: Pela legislação societária Em R$ mil 31/03/99 Em moeda de poder aquisitivo constante Total do Ativo Circulante Sociedades Ligadas Provisão para Passivo a Descoberto ( ) (239,045) Outros Créditos e Valores Total do Realizável a Longo Prazo Investimentos Imobilizado Diferido Total do Ativo Permanente Total do Ativo Total do Passivo Circulante Empréstimos e Financiamentos Sociedades Ligadas Provisão Para Passivo a Descoberto Debêntures Outras Contas e Despesas a Pagar Total do Exigível a Longo Prazo Capital Social Realizado Prejuízos Acumulados ( ) ( ) Total do Patrimônio Líquido Total do Passivo /12/ :21:53 Pág: 3

10 Demonstração do Resultado do trimestre findo em 31 de março de 1999: Pela legislação societária Em R$ mil 31/03/99 Em moeda de poder aquisitivo constante Receita líquida Despesas Gerais e Administrativas (11.672) (9.281) Resultado Financeiro, Líquido (11.302) Outras Receitas/Despesas Operacionais, Líquidas (10.251) (6.995) Equivalência Patrimonial e Provisão Para Passivo a Descoberto ( ) ( ) Imposto de Renda e Contribuição Social (299) Resultado Não Operacional Prejuízo do Trimestre ( ) ( ) 20/12/ :21:53 Pág: 4

11 1- CRÉDITOS COM PESSOAS LIGADAS (CONTROLADAS) Em R$ mil Multicanal Telecomunicações S.A.(Multitel) Provisão para passivo a descoberto ( ) (85.425) Dabny, LLC Provisão para passivo a descoberto (20.214) (22.054) Jonquil Ventures Limited (Jonquil) Provisão para passivo a descoberto 0 (879) TTC - Transmissão de TV a Cabo S.A (TTC BH) Provisão para passivo a descoberto (9.174) (10.344) CMA Participações S.A (CMA P) Provisão para passivo a descoberto (2.806) (2.806) 0 0 TVC TV Vídeo Cabo de Belo Horizonte S.A (TVC BH) Net Brasília S.A. (Net Brasília) Provisão para passivo a descoberto (41.940) (30.825) Net Recife S.A. (Net Recife) Provisão para passivo a descoberto (12.715) (3.748) Net São Paulo Ltda. (Net São Paulo) Provisão para passivo a descoberto (38.884) (26.926) Net Rio S.A. (Net Rio) Provisão para passivo a descoberto (94.501) (11.548) /12/ :21:53 Pág: 5

12 UBSP Tecnologia Ltda. (UBSP) Provisão para passivo a descoberto (11) (11) Os saldos ativos e passivos não têm prazos para liquidação. Os mútuos com a Multitel, TTC BH, TVC BH, Net Rio, Net Recife, Net Brasília e Net São Paulo estão sujeitos a encargos financeiros com base no custo médio de captação da Globo Cabo; os saldos com as demais sociedades não estão sujeitos a juros ou atualização monetária. 4- INVESTIMENTOS Em R$ mil SALDO NO INÍCIO DO TRIMESTRE Equivalência Patrimonial, incluindo variação cambial de investimentos no exterior TVC BH (10) Jonquil Unicabo Participações e Comunicações S.A (Unicabo) (15.715) Amortização de Ágio (13.581) Multitel (805) TTC BH (607) TVC BH (200) Net Rio (4.092) Net Brasília (1.174) Net Recife (23) UBSP (2.245) Net São Paulo (1.007) Unicabo (161) (10.314) 20/12/ :21:53 Pág: 6

13 Amortização de Deságio CMA P 63 SALDO NO FINAL DO TRIMESTRE O resultado da equivalência patrimonial do trimestre (que inclui a variação cambial dos investimentos no exterior), apresentado no grupo/quadro 03/01, página 6 (demonstração do resultado), inclui despesas de R$ mil decorrentes de aumentos líquidos nas provisões para passivo a descoberto das sociedades investidas, apresentadas como redutoras dos respectivos créditos com as sociedades, até o limite destes, e como obrigações da sociedade controladora no exigível a longo prazo nos casos em que a provisão para passivo a descoberto excede o valor dos mútuos ou na inexistência desses créditos. 5- EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS Moeda Estrangeira (US$) Taxa anual de juros Em R$ mil Bônus (Senior Guaranteed Notes) % Internacional Finance Corporation IFC Libor + 3.0% Moeda nacional contas garantidas com Diversas instituições financeiras váriavel Total Passivo Circulante (73.032) (4.382) Exigível a Longo Prazo /12/ :21:53 Pág: 7

14 Vencimentos dos montantes a longo prazo, por ano: Em R$ mil Período de 12 meses findo em A Globo Cabo S.A. e algumas de suas sociedades controladas estão em descumprimento de determinadas cláusulas do Investment Agreement datado de 30 de março de 1995 entre a IFC e a Globo Cabo Holding S.A.. Entretanto, baseado na opinião de seus consultores jurídicos independentes, os administradores não acreditam que tal descumprimento possa resultar na aceleração do pagamento da dívida e, por isso, a mesma está classificada de acordo com os termos originais do Investment Agreement. 6- DÍVIDAS COM PESSOAS LIGADAS (PASSIVOS CIRCULANTE E EXIGÍVEL A LONGO PRAZO) - Passivo Circulante COM LIGADA Em R$ mil Globo Overseas Limited Exigível a Longo Prazo COM CONTROLADAS Editora Multinews Ltda /12/ :21:53 Pág: 8

15 Net Brasília (Provisão para passivo a descoberto) UBSP (Provisão para passivo a descoberto) CMA P (Provisão para passivo a descoberto) Unicabo (Provisão para passivo a descoberto) Net Rio (Provisão para passivo a descoberto) COM ACIONISTA Globo Cabo Holding S.A O saldo com a Globo Cabo Holding S.A. é representado por um contrato de mútuo sem prazo para vencimento, e está sujeito a encargos financeiros com base em índices de mercado. 7- DEBÊNTURES Em 4 de janeiro de 1999, foram integralizadas 36 debêntures adicionais no valor de R$ mil. Ainda restam 34 debêntures em tesouraria. 8- INSTRUMENTOS FINANCEIROS Durante o trimestre findo em 31 de março de 1999, a moeda brasileira sofreu uma maxi-desvalorização. Por causa disso, ocorreram variações cambiais referentes aos financiamentos em moeda de estrangeira, que não resultaram em desembolsos de caixa, mas que tiveram que ser reconhecidas nos resultados do trimestre. Durante o ano de 1998, a Companhia contratou operações de Hedge sem caixa e tinha contratos de SWAP entre taxas prefixadas de juros e a variação do dólar norte-americano que visavam proteger a Companhia de uma desvalorização da moeda como a que ocorreu. Como resultado da liquidação destes contratos, a Companhia reconheceu um ganho de R$ mil no resultado do trimestre, compensando, em parte, a perda cambial citada acima. Em 31 de março de 1999 a Companhia não possuía mais nenhuma operação de Hedge em aberto. Em 31 de março de 1999, os principais ativos monetários representam mútuos entre sociedades ligadas que seguem as condições normalmente praticadas entre sociedades sob controle acionário comum e que não necessariamente refletem as condições de mercado. Os investimentos não tiveram seus valores de mercado estimados, uma vez que as ações das sociedades investidas não são negociadas em bolsa de valores. 20/12/ :21:53 Pág: 9

16 O valor estimado de mercado dos empréstimos e financiamentos, obtidos através do valor presente líquido dos fluxos de caixa futuros, considerando as taxas de juros atualmente disponíveis para operações de risco e prazo similares naquela data, totalizava R$ mil (valor contábil - R$ mil, considerando os valores registrados no circulante e no exigível a longo prazo). Os demais instrumentos financeiros registrados nas diversas contas patrimoniais em 31 de março de 1999, passíveis de comparação com o valor de mercado, tem valor contábil próximo aos valores de realização. 9 ANO 2000 A administração está realizando as atividades referentes ao tratamento dos efeitos que o Ano 2000 poderá exercer em seus sistemas computadorizados, especialmente aqueles relacionados com a continuidade de seu negócio, empreendendo ações para identificar e resolver potenciais impactos adversos em suas operações ou registros contábeis. Os trabalhos relacionados aos sistemas administrativos já contemplam as fases de inventário e análise de impacto, e encontram-se na fase de correção e, subseqüentemente, serão realizados testes integrados. Embora esteja em fase de análise de inventário realizado nos equipamentos das redes de cabos, a administração não espera incorrer em custos e gastos significativos em relação a hardware, software e consultoria, tendo em vista a aquisição recente desses equipamentos e os contatos mantidos recentemente com seus fornecedores. Portanto, a administração, com base em seu cronograma, entende que, até 30 de junho de 1999, os seus sistemas e processos automatizados críticos estarão preparados para funcionar adequadamente após 31 de dezembro de A administração da Companhia está totalmente comprometida com a conclusão dessas atividades nos prazos definidos. Estão estimados para o exercício de 1999, aproximadamente R$ mil (não revisado) para finalização do projeto, incluindo as fases de testes dos sistemas e a elaboração e testes de planos de contingências. 20/12/ :21:53 Pág: 10

17 RELATÓRIO DA REVISÃO ESPECIAL - SEM RESSALVA RELATÓRIO DA REVISÃO ESPECIAL - SEM RESSALVA Relatório dos Auditores Independentes sobre a Revisão Limitada 19 de maio de 1999 Aos Administradores e Acionistas Globo Cabo S.A. 1 Efetuamos revisões limitadas das informações contábeis contidas nas Informações Trimestrais ITR da Globo Cabo S.A referentes aos trimestres findos em 31 de março de 1999 e de 1998, elaboradas sob a responsabilidade da administração da companhia. A revisão limitada das informações trimestrais em 31 de março de 1999 da sociedade controlada Net Rio S.A. foi conduzida sob a responsabilidade de outros auditores independentes, e nosso relatório, no que se refere a esse investimento (representado por provisão para passivo a descoberto de R$ mil) e à participação no prejuízo do trimestre de R$ mil, está baseado exclusivamente no relatório desses outros auditores. 2 Nossas revisões foram efetuadas de acordo com as normas específicas estabelecidas pelo Instituto Brasileiro de Contadores IBRACON, em conjunto com o Conselho Federal de Contabilidade, e consistiram, principalmente, em: (a) indagação e discussão com os administradores responsáveis pelas áreas contábil, financeira e operacional da companhia quanto aos principais critérios adotados na elaboração das informações trimestrais e (b) revisão das informações relevantes e dos eventos subseqüentes que tenham, ou possam vir a ter, efeitos relevantes sobre a posição financeira e as operações da companhia. 3 Baseados em nossas revisões limitadas e na revisão limitada de outros auditores independentes, não temos conhecimento de qualquer modificação relevante que deva ser feita nas informações trimestrais acima referidas, para que as mesmas estejam de acordo com os princípios contábeis previstos na legislação societária aplicáveis à preparação das informações trimestrais, de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários. 4 As Informações Trimestrais ITR contêm, também, informações contábeis relativas ao trimestre findo em 31 de dezembro de Examinamos essas informações por ocasião de sua preparação, em conexão com o exame das demonstrações financeiras nessa data, sobre as quais emitimos, com base nesse exame e no parecer de outros auditores independentes, nosso correspondente parecer, sem ressalvas, em 29 de janeiro de PricewaterhouseCoopers William J. N. Graham Auditores Independentes Sócio CRC-SP-160-S-RJ Contador CRC-RJ /12/ :06:47 Pág: 1

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