O Papel da Indústria de Fundos Brasileira na Promoção do Desenvolvimento Econômico Sustentado São Paulo, 06 de julho de 2006
Relação Moedas x Ouro - 01/1999=100 Cotação Ouro (onça-troy) - 100=12/2000 270 250 230 210 190 170 150 130 110 90 mai/01 ago/01 nov/01 fev/02 mai/02 ago/02 nov/02 fev/03 mai/03 ago/03 nov/03 fev/04 mai/04 ago/04 nov/04 fev/05 mai/05 ago/05 nov/05 fev/06 mai/06 em Euro em Yen em Real em Dólar Fonte: Bloomberg Elaboração: BB DTVM
Estados Unidos > Duplo Déficit > Crescimento da taxa de juros nominal e real > Inflação americana (o papel dos juros no seu combate) > Falha na comunicação da equipe do Fed (ultra liberalismo comunicativo) > Os EUA e o dólar como moeda hegemônica no mundo
Europa > Tratado de Mastrich, não cumprimento (questão fiscal) > Sistema previdenciário deficitário > Dificuldades com a meta inflacionária (elevação dos juros) > Valorização do Euro > Crescimento lento e com baixas perspectivas
Japão > Saída da letargia > Saneamento do sistema financeiro > Saída da armadilha da liquidez, elevação dos juros > Recuperação da capacidade de crescimento > Acumulação de reservas em US$
China > Desvalorização do Yuam (?) > Avanço tecnológico > Estratégia de superpotência > Queda no ritmo de crescimento (FBC 40% PIB) > Conjugação do Estado como produtor e a iniciativa privada > Enorme acumulação de reservas em US$
Brasil: em rota para o grau de investimento - Inflação aspectos - monetário/cambial fiscal inercial estrutural expectacional - redução da fragilidade externa devido à enorme mudança na est rutura do balanço de pagamentos (quitação da dívida com o FMI e dívida externa líquida do setor público zerada) - controle e mudança no perfil da dívida interna (decréscimo na relação dívida/pib); - liquidação da dívida interna indexada ao dólar (BC está comprado em aproximadamente U$6 bilhões) - importante redução da dívida interna indexada à taxa Selic; - recuperação do nível de atividades do consumo das famílias, da formação bruta de capital fixo e do PIB; - longo ciclo de redução da taxa de juros. O que já foi feito O que falta fazer - Lei de Falências - Independência do Banco Central - Expansão do crédito - Reforma tributária - Reforma da previdência (insuficiente) - Reforma trabalhista - Construção civil - Reforma política auto-regulação Indústria de fundos competitiva, sofisticada e grande CVM 409 Tributação regressiva nos ativos financeiros
Indicadores 2003/2006 Período Exportações Importações Saldo Comercial no mês no ano nos últimos nos últimos nos últimos no mês no ano no mês no ano 12 meses 12 meses 12 anos mar/03 5.239 15.045 63.516 3.702 11.240 47.612 1.537 3.805 15.904 abr/06 9.804 39.191 123.846 6.707 26.753 78.835 3.097 12.438 45.011 jun/06 11.435 60.901 125.532 7.353 41.355 80.906 4.082 19.546 44.626 Transações Correntes - últimos 12 meses - (%PIB) - BCB Boletim/BP Reservas Internacionais Risco Brasil mar/03-0,859 31/2/2002 US$ 16,339 bilhões* mar/03 1083 jan/06 1,630 31/3/2003 US$ 42,329 bilhões jan/06 281 mar/06 1,620 31/3/2006 US$ 59,828 bilhões mar/06 229 mai/06 1,513 31/5/2006 US$ 63,377 bilhões mai/06 245 * Posição de reservas líquidas (exclui empréstimo do FMI) PIB Dívida Externa Total por Devedor - US$ (milhões) BCB Boletim/BP Dívida - PIB % 2003 0,3% 2003 T1 233.692,13 mar/03 56,23 2004 4,9% 2005 T4 187.987,40 jan/06 51,6 2005 2,3% 2006 T1 190.269,20 mar/06 51,70 mai/06 50,70 Nível de Desemprego (*) mar/03 12,1 jan/06 9,2 mar/06 10,4 mai/06 10,2 Índice de Preços Período IGP-M IGP-DI Variação Mensal Variação no Ano Variação 12 meses Variação Mensal Variação no Ano Variação 12 meses mar/03 1,53 6,26 32,48 mar/03 1,66 5,52 32,75 fev/06 0,01 0,93 1,45 jan/06 0,72 0,72 1,62 abr/06-0,42 0,27-0,92 abr/06 0,02 0,23-0,77 jun/06 0,75 1,40 0,86 mai/06 0,38 0,61-0,14 IPCA Variação Mensal Variação no Ano Variação 12 meses mar/03 1,23 5,13 16,57 jan/06 0,59 0,59 5,70 abr/06 0,21 1,65 4,63 mai/06 0,10 1,75 4,23 Fonte: Banco Central
Ranking Mundial por país (PL em US$ milhões) País 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2005 2005 1º Trim. 2º Trim. 3º Trim. 2005 4º Trim. Participação % Variação 2004/2005 EUA 6.964.667 6.974.951 6.390.360 7.414.401 8.107.033 8.046.686 8.217.740 8.589.175 8.905.174 50,11% 9,85% Luxemburgo 747.117 758.720 803.869 1.104.112 1.396.131 1.432.519 1.434.047 1.564.947 1.635.785 9,20% 17,17% França 721.973 713.378 845.147 1.148.446 1.370.954 1.366.017 1.328.669 1.406.024 1.362.671 7,67% -0,60% Austrália 341.955 334.016 356.304 518.411 635.073 648.218 697.816 693.021 700.068 3,94% 10,23% Reino Unido 361.008 316.702 288.887 396.523 492.726 490.960 492.721 533.118 Irlanda 137.024 191.840 250.116 360.425 467.620 474.790 494.270 519.514 Canadá 279.511 267.863 248.979 338.369 413.772 424.050 430.067 476.549 Japão 431.996 343.907 303.191 349.148 399.462 395.767 406.392 429.915 Hong Kong 195.924 170.073 164.322 255.811 343.638 359.241 404.032 444.215 Itália 424.014 359.879 378.259 478.734 511.733 485.943 455.859 463.513 Espanha 172.438 159.899 179.133 255.344 317.538 311.853 304.042 316.145 Brasil 148.538 148.189 96.729 171.596 220.586 231.979 272.938 303.349 Alemanha 238.029 213.662 209.168 276.319 295.997 288.929 282.684 298.935 Coréia 110.613 119.439 149.544 121.663 177.417 186.659 188.915 183.430 Suécia 78.085 65.538 57.992 87.746 107.064 107.775 107.141 116.761 Suíça 83.059 75.973 82.622 90.772 94.407 92.575 91.939 105.800 Bélgica 70.313 68.661 74.983 98.724 118.373 114.485 111.857 115.561 Áustria 56.549 55.211 66.877 87.982 103.709 103.604 102.312 107.729 Outros 308.248 317.003 377.648 493.475 591.654 588.824 581.737 617.257 547.103 546.242 490.518 470.044 460.517 450.514 316.864 302.927 296.787 198.994 119.059 116.669 115.314 109.002 627.114 3,08% 3,07% 2,76% 2,64% 2,59% 2,54% 1,78% 1,70% 1,67% 1,12% 0,67% 0,66% 0,65% 0,61% 3,53% 11,04% 16,81% 18,55% 17,67% 34,01% -11,96% -0,21% 37,33% 0,27% 12,16% 11,20% 23,58% -2,58% 5,10% 5,99% * Total 11.871.061 11.654.904 11.324.130 14.048.001 16.164.887 16.150.874 16.405.178 17.284.958 17.771.366 100,00% 9,94% * Em maio de 2006, com o PL dos fundos em US$ 391.14 bilhões e um PIB estimado de US$ 841.046 bilhões esta relação seria de 46,51.% Fonte: ICI Investment Company Institute dezembro /2005
PIB x Patrimônio da Indústria de Fundos PIB País PL Fundos (US $ Millions) Relação (P L/P IB) EUA 12.485.725 8.905.174 71,32% Luxemburgo 34.184 1.635.785 4785,24% França 2.105.864 1.362.671 64,71% Austrália 707.992 700.068 98,88% Reino Unido 2.201.473 547.103 24,85% Irlanda 199.722 546.242 273,50% Canadá 1.130.208 490.518 43,40% Japão 4.571.314 470.044 10,28% Hong Kong 177.723 460.517 259,12% Itália 1.766.160 450.514 25,51% Espanha 1.126.565 316.864 28,13% Brasil 792.683 302.927 38,22% Alemanha 2.797.343 296.787 10,61% Coréia 793.070 198.994 25,09% Suécia 358.819 119.059 33,18% Suíça 367.513 116.669 31,75% Bélgica 372.091 115.314 30,99% Áustria 307.036 109.002 35,50% Outros Países 12.153.255 627.114 5,16% Total 44.448.740 17.771.366 * Fontes: site, www.imf.org /ICI Investment Company Institute dados de dez/05 * Em maio de 2006, com o PL dos fundos em US$ 391.14 bilhões e um PIB estimado de US$ 841.046 bilhões esta relação seria de 46,51.%
Indústria de Fundos Evolução da Dívida Pública Interna 1.000.000 900.000 800.000 700.000 600.000 500.000 400.000 300.000 200.000 100.000 - Recuperação pós Marcação a Mercado 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% jul/01 set/01 nov/01 jan/02 mar/02 mai/02 jul/02 set/02 nov/02 jan/03 mar/03 mai/03 jul/03 set/03 nov/03 jan/04 mar/04 mai/04 jul/04 set/04 nov/04 jan/05 mar/05 mai/05 jul/05 set/05 nov/05 jan/06 mar/06 mai/06 Dívida Pública Total Dívida Pública em poder dos Fundos de Investimento (%) Dívida Pública em poder dos Bancos Elaboração: BB DTVM Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional (STN)
Renda Fixa X Renda Variável 900.000 850.000 800.000 750.000 700.000 650.000 600.000 550.000 500.000 450.000 400.000 350.000 300.000 250.000 200.000 150.000 100.000 50.000-100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Julho/2001 a Maio/2006 - Ganhos absolutos: - Renda Fixa: + 135% - Renda Variável: +187%.Relação RF x RV média 90/10 com pouca volatilidade jun/01 ago/01 out/01 dez/01 fev/02 abr/02 jun/02 ago/02 out/02 dez/02 fev/03 abr/03 jun/03 ago/03 out/03 dez/03 fev/04 abr/04 jun/04 ago/04 out/04 dez/04 fev/05 abr/05 jun/05 ago/05 out/05 dez/05 fev/06 abr/06 Indústria Total Renda Fixa Total Renda Variável (%) RV (%)RF Elaboração: BB DTVM Fonte: Anbid
Ranking de Administradores no Brasil INSTITUIÇÃO MAI/05 DEZ/05 MAI/06 Var. % Var. % Var. % PL % PL % PL % Mês Ano 12 MESES BB 141.795 153.508 20,23% 170.808 20,03% 0,63% 11,27% 20,46% BRADESCO 95.398 14,19% 106.256 14,00% 114.985 13,48% 0,25% 8,21% 20,53% ITAÚ 92.389 13,74% 104.172 13,73% 113.282 13,29% (0,18%) 8,74% 22,61% CEF 36.609 5,44% 42.257 5,57% 50.752 5,95% 1,96% 20,10% 38,63% HSBC 33.613 5,00% 38.613 5,09% 42.292 4,96% (5,30%) 9,53% 25,82% UNIBANCO 33.609 5,00% 37.706 4,97% 39.538 4,64% (0,90%) 4,86% 17,64% SANTANDER 32.271 4,80% 34.280 4,52% 37.978 4,45% 2,29% 10,79% 17,69% ABN 27.155 4,04% 33.174 4,37% 35.651 4,18% 0,37% 7,47% 31,29% PACTUAL 25.247 3,75% 28.516 3,76% 33.429 3,92% 5,03% 17,23% 32,41% BOSTON 24.714 3,68% 26.406 3,48% 27.519 3,23% (2,06%) 4,22% 11,35% OUTROS 129.563 19,27% 153.928 20,29% 186.457 21,87% 0,34% 21,13% 43,91% TOTAL 672.362 100,00% 758.816 100,00% 852.690 100,00% 0,24% 12,37% 26,82% Fonte: Ranking Global AMBID Maio/ 2006
Premiações BB DTVM A BB DTVM administra R$ 170,8 bilhões de recursos de terceiros alocados em 348 fundos de investimento e 107 carteiras administradas (maio/2006) 2005 Melhor Banco para Você Investir, no Guia Você S/A 2º Melhor Gestor no Guia Exame Mais de 100 premiações obtidas em todas as categorias de fundos em diferentes rankings 2006 MQ1 da agência Moody s Total de 80 fundos premiados até maio em todas as categorias em diferentes rankings
BB ADMINISTRAÇÃO DE ATIVOS DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S. A. Rio de Ja ne iro: P raç a X V de Novembro, nº 20, 3º andar, Ce ntro Telefone: (21) 3808-7500 Fax: (21) 3808-7600 CEP 20010-010 São Paulo: Av.Paulista, 2.300, 4º andar, Cerqueira Cezar Telefone: (11) 2149-4300 Fax: (11) 2149-4310 CEP 01310-300 ww w.bb.com.br e-mail: bbdtvm@bb.com.br