II Seminário Capital Empreendedor do Nordeste Fundos de Private Equity e Venture Capital OS CAMINHOS DO CAPITAL EMPREENDEDOR Uma empresa dos Grupos Bradesco e Espírito Santo 1 Outubro/2009
Índice 1. Brasil: uma economia emergente promissora 2. Private Equity no Brasil: um setor em crescimento 3. 2bCapital : uma forma diferenciada de investir no Brasil 2
Seis fatores diferenciadores da economia brasileira 1 2 3 4 5 6 Quase 200 milhões de habitantes, com uma classe média dominante Estabilidade política e social Força econômica: alto volume de reservas internacionais, baixa dependência das exportações e crescente mercado doméstico Sistema bancário rentável e capitalizado, mercado de capitais robusto e reduzida dependência de endividamento Vantagens competitivas do país propiciaram o surgimento de empresas com boas perspectivas de crescimento: 2.500 empresas no middle-market com receitas entre R$100M a R$1 bilhão Constante crescimento do mercado de Private Equity com retornos atrativos e diversas saídas de investimentos: US$6 bilhões de capital comprometido em 2004 para US$27 bilhões em 2008 3
Brasil: o país mais atrativo para investir da América Latina Números de 2008, exceto quando indicado Não avaliado (sem atividade de PE) Colômbia PIB: US$ 240,6 bilhões Cresc. PIB: +2,5% Cresc. PIB 09e: +0,3% Inflação: 7,0% Exp./PIB 08: 16,8% Valor de merc./pib 1 : 59,3% # IPO (07+08): 7 Peru PIB: US$ 127,6 bilhões Cresc. PIB: +9,8% Cresc. PIB 09e: +1,5% Inflação: 5,8% Exp./PIB 08: 27,4% Valor de merc./pib 1 : 97,1% # IPO (07+08): 8 Chile PIB: US$ 169,6 bilhões Cresc. PIB: +3,2% Cresc. PIB 09e: -1,7% Inflação: 8,7% Exp./PIB 08: 39,6% Valor de merc./pib 1 : 129,9% # IPO (07+08): 6 México PIB: US$ 1,1 trilhão Cresc. PIB: +1,3% Cresc. PIB 09e: -7,3% Inflação: 5,1% Exp./PIB 08: 28,9% Valor de merc./pib 1 : 44,5% # IPO (07+08): 6 Venezuela PIB: US$ 319,4 bilhões Cresc. PIB: +4,8% Cresc. PIB 09e: -2,0% Inflação: 30,3% Exp./PIB 08 2 : 36,8% Valor de merc./pib 1 : 4,5% # IPO (07+08): 0 Argentina PIB: US$ 326,4 bilhões Cresc. PIB: +7,0% Cresc. PIB 09e: -2,5% Inflação: 8,6% Exp./PIB 08: 21,6% Valor de merc./pib 1 : 33,0% # IPO (07+08): 6 Brasil PIB: US$ 1,6 trilhão Cresc. PIB: +5,1% Cresc. PIB 09e 3 : 0,0% Inflação: 5,7% Exp./PIB 08: 12,6% Valor de merc./pib 1 : 104,3% # IPO (07+08): 67 Fonte: FMI (projeções de crescimento de 2009) e Bloomberg (1): Valor de mercado de todas as empresas listadas em bolsa / PIB, 31/12/2007; Fonte: Banco Mundial (2): Exportações do 1º semestre de 2008 anualizadas (3): Fonte: Relatório Focus Banco Central 4
Evolução macroeconômica positiva Inflação decrescente e juros em queda Fortalecimento do Real e queda do risco-país Redução da dívida e crescimento das reservas internacionais 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% Tx. de juros Vs inflação BPs 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 Risco-país Vs taxa de câmbio R$/US$ 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 US$ bilhões 250 200 150 100 50 0 Reservas internacionais Vs Dívida pública líquida (%GDP) %PIB 60,0% 55,0% 50,0% 45,0% 40,0% 35,0% 30,0% Inflação LTM Tx de juros (SELIC) Risco-país (eixo esquerdo) Tx de câmbio (eixo direito) Reservas Inter. (eixo esquerdo) Dívida pública líquida (eixo direito) Fonte: IPEA (dados históricos) e Relatório Focus para projeções (2009, 2010 and 2011) Data: Outubro 2009 Fonte: IPEA (dados históricos), BES Investimento para projeção de risco-país e Relatório Focus para projeções de câmbio (2009, 2010 and 2011) Data: Outubro 2009 Fonte: IPEA (dados históricos), BES Investimento para projeção de risco-país e Relatório Focus para projeções de dívida líquida (2009, 2010 and 2011) Data: Outubro 2009 5
Crescente importância do mercado doméstico brasileiro O mercado doméstico deverá continuar dando suporte para o crescimento da economia brasileira 13,0% Taxa de desemprego Crescimento annual do consumo doméstico 5,7% Crescimento do PIB 5,4% 5,6% 12,0% 11,0% 10,0% 9,0% 3,8% 4,5% 5,2% 6,3% 6,6% 5,0% 4,0% 3,2% 3,8% 4,5% 4,2% 8,0% 1,2% 7,0% 6,0% -0,7% 0,3% 0,0% Fonte: IPEA para dados históricos, BES Investimento para projeções (2009, 2010 e 2011) Data: Outubro/2009 Fonte: IPEA para dados históricos, BES Investimento para projeções (2009, 2010 e 2011) Data: Outubro/2009 Fonte: PEA para dados históricos e Relatório Focus para projeções (2009, 2010 e 2011) Data: Outubro/2009 6
Índice 1. Brasil: uma economia emergente promissora 2. Private Equity no Brasil: um setor em crescimento 3. 2bCapital : uma forma diferenciada de investir no Brasil 7
Vantagens para um empresário na entrada de um investidor financeiro 1 Acesso a mercado de capitais Acesso a equity, dado que empresa não possui condições para IPO Não implica venda de controle 2 - Investimento Aumento da capacidade produtiva Modernização industrial Expansão geográfica (regional ou internacional) 3 - Consolidação Compra de concorrentes Compra de empresas para verticalização Compra de empresas para entrar em novos mercados 4 Liquidez aos acionistas Herdeiros, mas não sucessores Não envolvimento no negócio por parte da família 5 Profissionalização Governança corporativa (separação entre gestão e acionistas, desenvolvimento de planejamento estratégico, contratação de auditorias de primeira linha, eliminação de operações com partes relacionadas e clarificação da estrutura organizacional) Equipe de gestão Selo de qualidade 8
Evolução de captação de fundos de private equity Captação de fundos de PE (US$ bilhões) 7,2 5,3 4,6 2,3 0,1 0,6 0,7 0,2 0,9 0,5 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Fonte: Guia GVCepe A atividade de captação de fundos de PE aumentou à medida em que o desempenho da economia brasileira melhorava e a classificação de grau de investimento se aproximava 9
Evolução do capital comprometido de private equity Capital comprometido (US$ bilhão) 27,0 21,0 13,3 3,7 5,0 5,0 4,7 4,8 6,0 8,1 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Fonte: GVCepe 10
Índice 1. Brasil: uma economia emergente promissora 2. Private Equity no Brasil: um setor em crescimento 3. 2bCapital : uma forma diferenciada de investir no Brasil 11
Banco Espirito Santo: maior instituição financeira privada em Portugal Presença global Highlights Maior banco listado em Portugal US$114 bi de ativos 1 e US$6.3bi de valor de mercado 2, ROE 3 (09): 10,1% 20% de participação de mercado no mercado bancário português US$26 bi de ativos sob gestão Experiência de Private Equity em Portugal 13 anos de experiência em Private Equity com escritórios em Lisboa e Madri 18 profissionais dedicados Portfólio atual: 28 empresas 3 fundos de PE sob gestão totalizando US$272M 2 743 agências 2,1 milhões de clientes Acionistas estratégicos: Grupo Espirito Santo (27%), Bradesco (6,1%) e Credit Agricole (23,8%) Experiência de Private Equity no Brasil O Grupo Espirito Santo iniciou seus investimentos de PE no Brasil há mais de 30 anos US$275 milhões de investimentos em PE (valor de custo) TIR de 21% 2,9x o capital investido (1): 30/06/2009; (2): 31/08/2009; (3): Anualizado 1º semestre 2009 12
Bradesco: 2º maior banco privado brasileiro Presença geográfica Segmentação 3.406 agências 30.191 caixas eletrônicos Mais de 20 milhões de clientes Highlights Segundo maior banco listado no Brasil US$ 208 bi de ativos 1,US$ 41,5 bi de valor de mercado 2, ROE 3 (09): 23,7% US$ 91,4 bi de ativos sob gestão, 16 % do mercado brasileiro 13% de todas as operações de crédito no Brasil 17,7% de todas as agências bancárias brasileiras Marca mais valiosa no Brasil 4 Acionistas estratégicos: Fundação Bradesco (26,7%), Diretoria/funcionários (2,9%) e Banco Espírito Santo (4%) BRAM R$160 bi de ativos sob gestão e 16% de participação de mercado 1.208 clientes com receitas acima de US$180M US$ 90 bi de créditos concedidos 12.184 clientes com receitas entre US$15M-US$180M US$ 30 bi de créditos concedidos 35 de experiência em gestão de recursos Crescimento orgânico e consolidação (11 aquisições) Mais de 1.113 fundos sob gestão e 3,2 milhões de clientes 104 fundos de pensão como clientes dos quais 29 pertencem a multinacionais 7 analistas de pesquisa inteiramente dedicados e 25 setores cobertos (1): 30/06/2009; (2): 31/08/2009; (3): Anualizado 1º semestre 2009; (4): Fonte: BrandAnalytics/Millward 13
2bCapital: beneficiado pelas competências de seus sócios Experiência dos sócios Bradesco Presença no Brasil e acesso a qualquer potencial empresa Exposição a todos os setores econômicos brasileiros Banco Espirito Santo Experiência internacional de 13 anos de PE Experiência dos sócios Originação de oportunidades de investimento Due Diligence e análise de risco Estruturação de transações, implementação de governança corporativa, contratação de equipe de gestão e acesso a mercado de capitais 14
Contatos 2bCapital Manuel de Sousa Managing Director Rua Leopoldo Couto Magalhães Júnior, 758, 2º andar CEP 04542-000 - São Paulo Brazil Tel: + 55 11 3073-6255 Fax: + 55 11 3074-7462 mdesousa@escapital.com.br 15