Cenário Global do Mercado de Carne Bovina

Transcrição

1 Rabobank Cenário Global do Mercado de Carne Bovina Guilherme Melo, Food & Agribusiness Research, Rabobank Brasil

2 Grupo Rabobank foi criado à partir da união de duas cooperativas de crédito 2011 Rabobank Nederland Rabobank International 1900 Coöperative Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank, B.A. Em 1898 duas cooperativas de crédito - a Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Bank de Utrecht e a Coöperatieve Centrale Boerenleenbank de Eindhoven foram fundadas por empreendedores rurais que, com restrito acesso a crédito, decidiram juntar forças para ajudar uns aos outros Maior grupo financeiro da Holanda, com diversas subsidiárias e negócios em: Varejo, Seguros, Pensão, Leasing/Trade&Vendor Finance, Asset Management/Advice, Real Estate, Project Finance, Private Banking e Home Broker Rabobank International (Corporate Investment Banking) Atuação em todas as Indústrias Maior grupo financeiro do mundo focado nem Alimentos e Agronegócio (F&A) com uma perspectiva Global: Presença em 48 países Mais de clientes na Agroindústria Perspectiva Global Relacionamento Local Focado em Alimentos e Agronegócio Todos os Serviços de Varejo e Corporate Banco privado mais seguro do mundo (AAA por 20 anos) Serviços Corporate e Investment Banking Princípios Cooperativistas: honestidade, transparência e responsabilidade social Destaques financeiros (2010) Ativos Totais: EUR 652 billion Lucro Líquido: EUR 2.8 billion Capital Próprio: EUR 41 billion Retorno sobre capital próprio: 8,6% 2

3 Rabobank Brasil Como trabalha o Rabobank Brasil Iniciou suas atividade no país como um escritório de representação em 1989 Passou a operar como banco comercial em 1995 Fusões & Aquisições Consultoria Estratégica Laudos e Avaliações Econômicofinanceiras Crédito Estruturado Capital de Giro & Trade Finance Financiamento de Projetos Reestruturação Financiamento de Aquisições Corporate Finance Banco de Relacionamento Rural Banking Iniciou suas operações em 2004 e atualmente conta com 14 filiais espalhadas pelo Brasil Fortalece a presença do Rabobank no campo Financiamento da Agropecuária incluindo terras, infra-estrutura, insumos e capital de giro Estrutura operações Sindicalizadas Presta Consultoria Estratégica Atualmente possui mais de US$ 7 bilhões em Ativos Time de pesquisa local focado na Agroindústria brasileira Importante suporte para áreas de negócio do Banco Profundo entendimento das necessidades dos clientes Cobertura dos Principais Setores: Açúcar & Álcool Grãos & Oleaginosas Laranja Florestas Papel & Celulose Proteína Animal Café Insumos Algodão Bioenergia Food&Agri Research (FAR) Crédito Corporativo Grande variedade de produtos financeiros formatados para as necessidades dos clientes Operações em moeda local e estrangeira Financiamento de Projetos Empréstimos Ponte Emissão de Dívidas Trade finance Desconto de duplicatas Financiamento de Aquisições Hedge de commodities, moedas e juros 3

4 FAR Food and Agribusiness Reasearch and Advisory Mais de 80 analistas em 14 países London Utrecht New York New Delhi Beijing Shanghai Hong Kong Mexico City Mumbai Singapore Santiago de Chile Sao Paulo Buenos Aires Sydne Melbourne y Christchurch 4

5 Nos Estados Unidos, a liquidação de matrizes se acelerou nos últimos anos... Plantel de matrizes nos Estados Unidos [Milhões de cabeças] -0.1% -1.1% Fonte: USDA 5

6 E deve impactar a oferta de carne já no curto prazo Cabeças abatidas e capacidade de abate estimada nos EUA [Mil de cabeças] Em 2011 os EUA exportaram cerca de 140 mil toneladas para a Rússia e Hong Kong Cabeças Abatidas Capacidade Fonte: USDA, Estimativas Rabobank 6

7 O rebanho europeu também tem se reduzido rapidamente Rebanho em dezembro de 2011 foi 1.3% inferior à 2011 Evolução do rebanho por principal país na Europa - Índice [Índice=100 em 2000] Em janeiro as exportações despencaram em relação à 2010 (~ -30%) O abate no 1º tri caiu 5% YoY FR GE SP IR IT UK NL Fonte: CEPEA 7

8 Na Argentina, a recuperação do rebanho tem sido gradual Cabeças abatidas e participação de vacas no total abatido na Argentina Consumo de carne bovina per capita na Argentina Milhões de cabeças abatidas % de vacas do total , , , ,7 Vacas abatidas Total de abate , ,6 Q1 06 Q3 06 Q1 07 Q3 07 Q1 08 Q3 08 Q1 09 Q3 09 Q1 10 Q3 10 Q1 11 Q3 11 Fonte: IPCVA Fonte: IPCVA 8

9 Produção australiana deve voltar a crescer Rebanho é o maior em 30 anos na depois de 2 anos seguidos de clima favorável Rebanho bovino na Austrália [Mil de cabeças] Cabeças abatidas [Mil de cabeças] +4% +4% Plantel tende a crescer em 2012 mas a oferta deve seguir limitada em relação ao período de liquidação de matrizes O aumento do peso pode ajduar a explicar um aumento maior da produção de carne e 2012p e 2012p Fonte: MLA Fonte: MLA 9

10 Índia: um gigante que deve acordar, mas no longo prazo Produção de carne bovina na Índia [Milhões de tons] Preço Destino da das vaca/preço exportações do boi da gordo Índia [%] 2,8 +5% 2,4 2,4 2,6 2,5 Vietnam 2,0 2,1 2,2 Others Malaysia UAE Saudi Arabia 6% 7% Philippines Kuwait Egypt Fonte: USDA Fonte: USDA, Estiamtivas Rabobank 10

11 China tende a acelerar suas importações nos próximos anos Baixa rentabilidade da peucária em comparação às outras atividades Dificuldade de acesso à crédito Falta de estímulo governamental vs outras proteínas Genética pouca desenvolvida Rebanho bovino vs. Total abatido [ Mil cabeças] Rebanho 140, , ,000 80,000 60,000 40,000 20,000 Abate 46,000 44,000 42,000 40,000 38,000 36, ,000 Beef cattle inventory slaughtered volume Fonte: MOA 11

12 E o Brasil poderá se beneficiar desse cenário... Participação do abate por categoria animal Abate de vacas e safra de bezerros [%] [Milhões de cabeças] 53% 54% 54% 54% 54% +3% 47,1 46,5 46,5 47,0 51% 51% 51% 52% 44,3 44,1 45,0 23,6 44,0 44,3 47% 46% 46% 49% 49% 49% 46% 46% 48% 17,3 17,9 19,1 21,6 20,6 18,1 18,3 20, Boi Vaca Fonte: Informa Economics FNP Fonte: Informa Economics - FNP 12

13 Mas a descaleração da economia mundial sugere que elevação dos preços em USD pode ser limitado Evolução do PIB Índice global de preços de boi gordo Rabobank 8,0 7,5 7,0 6,5 6,0 5,5 5,0 [%a.a.] Mundo Desenvolvidos Emergentes [Índice=100 em Jan 2006] , ,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0, , Rabobank Index Média 5 anos Fonte: FMI Fonte: Estimativas Rabobank 13

14 Além disso, o comportamento do câmbio exercerá papel chave Evolução recente da taxa de câmbio [Índice=100 em Janeiro de 2011] Desde de o início de 2011 a moeda brasileira foi uma das que mais perdeu valor em relação ao USD AUS EUR RUS BRA ARG 1 Jan Mar May Jul Sep Nov Jan Mar May 2012 Fonte: Bloomberg 14

15 15 Muito Obrigado!