Reunião Apimec Souza Cruz
Líder em mais de 150 países + 60.000 colaboradores 13% de market share 50 fábricas de cigarros (em 41 países) QUEM É A SOUZA CRUZ? A Souza Cruz faz parte da BAT (British American Tobacco) o mais internacional dos grupos de tabaco, atuante em mais de 180 países Líder no mercado nacional 7.400 colaboradores (+3.500 safreiros) 74,9% market share 2 fábricas 4 usinas de processamento de fumo
Portfólio De produtos Marcas Premium Marcas Value for Money e Low
Souza Cruz Operação integrada Abastecimento de Fumo Primário Secundário Porto Produtor Fornecedores Internacionais 81 Depósitos 2 Fábricas 188 SKUs 4 Usinas de Fumo GLTs + 30 Centros de Distribuição + 2.500 Carros de entrega Porto GLT Armazéns de Fumo Clientes Internacionais Parque Gráfico Fornecedores Nacionais + 300.000 varejistas atendidos diretamente Consumidor
Indústria do Tabaco Visão Geral Tabaco 190 mil produtores integrados Mais de 800 mil toneladas de fumo produzidas R$ 4,1 bilhões de receita gerada aos produtores Receita de exportação de tabaco: US$ 2,6 bilhões Souza Cruz 24% do volume total produzido 4 usinas de tabaco Receita de exportação de fumo: R$ 1,4 bilhão
Indústria do Tabaco Visão Geral Cigarro 112 bilhões de cigarros comercializados pela indústria Mercado ilegal: Representa uma perda de aproximadamente R$ 2 bilhões para os cofres públicos Souza Cruz 74,9% de participação de mercado formal Possui 6 das 10 principais marcas comercializadas 2 fábricas de cigarro Faturamento bruto com venda de cigarros: R$ 12,8 bilhões
Indústria do Tabaco Visão Geral Vendas e Distribuição 450 mil pontos de venda de cigarros Souza Cruz 300 mil varejistas atendidos (90% atendidos diretamente) 2.500 veículos de distribuição Iniciativas de parceria para aproveitamento da distribuição Referência internacional de operação logística para produtos de massa
Principais marcos A Souza Cruz no Mercado de Capitais Criação do Comitê de Auditoria Entrada para Grupo BAT Registro na Bolsa de Valores de São Paulo Gestão de Riscos Correção de JCP e Dividendos pela Selic Código de Autorregulação Abrasca 1903 1946 Década de 70 1996 2009 1914 1957 Década de 80 2005 2013 Fundação da Souza Cruz Registro na Bolsa de Valores do Rio de Janeiro Criação do Conselho de Administração independente Primeira empresa do mercado brasileiro a pagar JCP Implantação do IFRS Política de Negociação de Ações
Aspectos Externos 2012
Indústria Externo Contexto de negócio 2012 VISÃO Cigarro Tabaco Baixo crescimento econômico Câmbio Desvalorização do R$ Inflação acima da meta maior custo de fazer negócio Aumentos de preços decorrente do aumento de impostos Dinâmica competitiva do aumento de preços Aderência do mercado formal ao preço mínimo Introduzido em Maio 2012 Banimento de ingredientes no produto - Liminar RDC 14 Fechamento de 11 empresas clandestinas Impacto do câmbio
Mercado Ilegal Atratividade Demanda Alto Potencial de Ganho $ Punição - Grande mercado consumidor - Má distribuição de renda + - Carga tributária elevada; - Altos preços praticados pelo mercado formal + - Baixas penas para o crime de descaminho - Processos longos Cenário propício para a ilegalidade, resultando em significativas perdas para toda a sociedade Perda de R$ 2 bilhões/ano em arrecadação de impostos para os governos Federal e Estadual Perda de cerca de 30 mil postos formais de trabalho Exposição dos consumidores a produtos sem nenhum controle fitossanitário
Mercado Ilegal Paraguai Os principais fatores que influenciam o aumento do contrabando são:. Imposto interno do Paraguai em 9% - encorajamento de exportação ilegal;. Capacidade de produção em crescimento 117% nos último 6 anos;. Câmbio Indústria de Cigarros no Paraguai (Estimativa anual de produção, em Bilhões de cigarros) 60 65 30 40 34,0 Outros países Exportações ilegais 2004 2007 2010 2011 23,0 Fonte : Alfândega Paraguaia +8.3% 2,5 5,5 Exportações Legais Consumo Doméstico
Mercado Ilegal Medidas recentes de combate No dia 1º de maio, entrou em vigor a Lei do Preço Mínimo, que proíbe a venda de cigarros por menos de R$ 3,00. A partir de Janeiro de 2013, o Preço Mínimo para a venda de cigarros passou a ser R$ 3,50. A Souza Cruz apoia esta iniciativa e lança campanha de conscientização do varejo e do consumidor que visa informar sobre os benefícios do cumprimento da lei. Até o momento observa-se uma forte adesão do mercado formal à esta medida
VISÃO Resultados Financeiros e de Mercado 2012
Resumo Resultado Consolidado 2012 vs 2011 Volume Cigarros -6% Volume Tabaco 24% Receita Líquida 10% EBITDA Ajustado 10% Lucro Líquido 2% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
VISÃO Cigarros 2012
70,0 - Resultado - Cigarros 2012 vs 2011 VISÃO Aumento de impostos e preços Impacto em volume decorrente do aumento de preço Melhor Mix 4% 4.400,6 4.211,9 1,2 p.p 5% 74,9 73,7 1.993,9 2.086,6 Market Share (%) Fonte: Nielsen Receita Líquida (R$ Mn) 2011 2012 Lucro Operacional (R$ Mn)
10 9,5 9 8,5 8 7,5 7 7,0 Performance Marcas Participação de mercado (%) VISÃO Plataforma Dunhill Reloc (RJ, SP e região Sul) 8,5 8,4 Participação de mercado por trimestre (%) 8,7 9,1 9,1 8,9 9,2 9,8 Q1_11 Q2_11 Q3_11 Q4_11 Q1_12 Q2_12 Q3_12 Q4_12 8,3 Participação de mercado Acumulada (%) 8,7 9,2 2010 2011 2012 Fonte: Nielsen
1,3 0,8 Performance Marcas Participação de mercado (%) VISÃO Lançamento da versão Boost Participação de mercado por trimestre (%) 1,1 1,1 1,2 1,2 1,3 1,2 1,2 1,3 Q1_11 Q2_11 Q3_11 Q4_11 Q1_12 Q2_12 Q3_12 Q4_12 Participação de mercado acumulada (%) 1,3 0,8 1,2 2010 2011 2012 Fonte: Nielsen
15, 0 14, 8 14, 6 14, 4 14, 2 14, 0 13, 8 13, 6 13, 4 13, 2 13, 0 13,0 Performance Marcas Participação de mercado (%) VISÃO Lançamento de versões com cápsulas (iswitch e iboost) e nova plataforma itaste Participação de mercado por trimestre (%) 14,2 13,9 14,0 14,2 14,0 14,0 13,8 13,9 Q1_11 Q2_11 Q3_11 Q4_11 Q1_12 Q2_12 Q3_12 Q4_12 Participação de mercado acumulada (%) 14,0 14,1 13,9 2010 2011 2012 Fonte: Nielsen
15,0 10,0 Performance Marcas Participação de mercado (%) Consolidação da versão Blue Participação de mercado por trimestre (%) 12,3 12,4 12,1 12,4 12,4 12,5 13,0 13,4 Q1_11 Q2_11 Q3_11 Q4_11 Q1_12 Q2_12 Q3_12 Q4_12 Participação de mercado acumulada (%) 12,4 12,3 12,8 Fonte: Nielsen 2010 2011 2012
30,0 25,0 Performance Marcas Participação de mercado (%) Expansão da nova plataforma Participação de mercado trimestral (%) 29,3 28,5 28,0 27,8 28,1 27,7 27,4 27,3 Q1_11 Q2_11 Q3_11 Q4_11 Q1_12 Q2_12 Q3_12 Q4_12 30,3 Participação de mercado acumulada (%) 28,4 27,6 Fonte: Nielsen 2010 2011 2012
Tabaco 2012
150 0 130 0 110 0 900 700 500 300 100 Resultado - Tabaco 2012 vs 2011 Crescimento de volumes Efeito da desvalorização do real 30% 1.372,4 24% 119,9 1.057,6 106% 250,5 96,6 121,7 Volume Exportação (mil Tons) Lucro Operacional (R$ Mn) Receita Líquida (R$ Mn) 2011 2012
Resultados Consolidados 2012
Resultado Consolidado R$ Milhões 2011 2012 % Receita Líquida de Vendas 5.550,2 6.131,1 10% 11% Ebitda 2.357,3 2.546,1 8% Item extraordinário 49,1 - Ebitda Ajustado 2.357,3 2.595,2 10% 12% - Lucro Líquido 1.602,7 1.641,4 2% Lucro Líquido por ação 1,05 1,07 7% Patrimônio líquido 2.079,2 2.365,5 14% Patrimônio Líquido por ação 1,36 1,55 Geração Operacional de Caixa 1.805,7 1.871,6 4% Dividendos 1.531,2 1.553,9 1% Dividendos por ação 1,00 1,02 Pay-out 96% 95%
60, 0% 50, 0% 40, 0% 30, 0% 20, 0% 10, 0% 0,0 % Margem Operacional Evolução 32,6% 41,6% 35,2% 44,2% 47,3% 47,4% 39,4% 39,5% 2009 2010 2011 2012 Consolidado Cigarros
250,0 200,0 150,0 100,0 50, 0 0,0 Investimentos em Capital 2012 vs 2011 VISÃO R$ Mi 224,6 143,0 Modernização do parque industrial 2011 R$ 216,3 Mi + 29% 2012 R$ 279,2 Mi 22,0 17,5 24,0 15,0 15,0 13,8 12,3 8,3 Máquinas e Equipamentos Hardware/Software Veículos Edificações/Mobiliário Outros 2011 2012
6.800,0 6.600,0 6.400,0 6.200,0 6.000,0 5.800,0 5.600,0 5.400,0 5.200,0 5.000,0 4.800,0 2.000 1.500 1.000 500-2.50 0 2.00 0 1.50 0 1.00 0 500 - Principais Indicadores Evolução CAGR 4% 5.793 5.301 5.519 5.550 R$ milhões 6.131 CAGR 7% 1.250 1.485 1.450 R$ milhões 1.603 1.641 2008 2009 2010 2011 2012 Receita Líquida Lucro Líquido 2008 2009 2010 2011 2012 CAGR 37% 13,5 17,7 27,6 35,0 R$ bilhões 47,1 48,3 Valor de Mercado Dividendos CAGR 7% 1.204 1.436 1.406 R$ milhões 1.531 1.554 2008 2009 2010 2011 2012
VISÃO Desempenho Ações 2012
4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 Ações Comparativo das variações Valor Negociado: R$ 8,5Bn 2012 (+ 66% vs 2011) IBrX-50 ICO2 1.083Mil + 1,6x Desdobramento de ações (1:5) Março 2011 686,5Mil + 1,4x 220,2Mi 311,6 Mi 2011 2012 Quantidade de Ações Negociadas (Milhões) Número de Negócios (Mil)
135 125 115 105 95 85 dez-11 jan-12 fev-12 mar-12 abr-12 mai-12 jun-12 jul-12 ago-12 set-12 out-12 nov-12 dez-12 Ações CRUZ3 vs Ibovespa vs ISE 12 meses Cruz3 +34% ISE + 20% Ibovespa + 7% Dez R$22,91 Dez R$30,81 CRUZ3 Ibovespa ISE
Ações CRUZ3 vs Ibovespa vs ISE 5 anos Cruz3 +220% ISE 21% Ibovespa -5% Dez/07 R$ 9,64 Dez/12 R$ 30,81 dez/07 dez/08 dez/09 dez/10 dez/11 dez/12 Souza Cruz Ibov ISE
Remuneração aos Acionistas Crescimento médio de 8% dos dividendos 116% 100% 99% 97% 96% 95% R$ Mi 1.053,0 1.204,0 1.436,1 1.406,0 1.531,2 1.553,9 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Remuneração aos acionistas Dividendos/Lucro Líquido Em 10 anos remuneração total em regime caixa: ~ R$ 11 Bi Atualização monetária do pagamento de dividendos e juros
Retorno total ao Acionista Valorização da ação + Dividend Yield % 7 12 6 4 6 31 56 27 34 2008-8 2009 2010 2011 2012 Valorização da Ação Dividend Yield Fonte: Banco de Dados SC
Valor de Mercado Evolutivo R$ Bi 47,1 48,3 27,6 35,0 13,5 17,7 Ranking Bovespa 2012 R$ Bi 1.Ambev 264 2008 2009 2010 2011 2012 fev/13 2.Petrobras 254 3.Vale 223 4.Itau-Unibanco 147 5.Bradesco 132 10.Souza Cruz 48 Fonte: Bovespa * Cotação em 31/12/2012: R$ 30,81 * Cotação em 26/02/2013: R$ 31,57
Pontos de Atenção... Crescimento da economia brasileira Alta carga tributária Ambiente Regulatório Crescimento da concorrência desleal Custo de fazer negócio no Brasil
Obrigado CONTATOS Leonardo Senra Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Renata Lima Gerente de Relações com Investidores Site: www.souzacruz.com.br e-mail: ri@souzacruz.com.br