BC Fund Webcast Resultados 3T de novembro de 2018

Transcrição

1 BC Fund Webcast Resultados 09 de novembro de 2018

2 Resultados Destaques Resultados financeiros e operacionais Receita de locação: R$ 39,7 mi no FFO ajustado: R$ 21,0 mi no Distribuição média: R$ 0,37/cota/mês Gestão da carteira Vencimentos até fim 2019 de 4,9% da carteira STR em 12M: -0,7% e de 1,0% no Vacância m² de novas locações, localizadas principalmente no Eldorado e Morumbi. Esforço do time na redução de custo dos imóveis Indicadores em R$ milhões e R$ / cota no trimestre 39,7 21,0 19,9 21,1 Receita locação FFO aj. Lucro (ex-reav.) RJ 2,06 1,09 1,03 1,10 0,8% SP Cronograma de vencimentos 4,1% 8,0% 11,0% 5,3% 29,8% 0,7% 29,1% Vacância financeira e física do portfolio Distribuição 70,2% 5,8% 64,3% até 2022 após ,9% Vacância financeira 29,5% 29,5% 32,2% 31,4% Vacância física 34,8% 29,3% 4T17 1T18 2T18 33,2% 2

3 Vacância e Eventos Evolução da Vacância financeira 28,4% 3,6% 1,2% 2,5% 5,8% 7,0% 7,0% 12,4% 12,4% 12,5% 12,6% 12,5% Eventos Recentes () Montreal: Novo contrato de locação de um andar pelo prazo de dez anos Eldorado: Novo contrato de locação de um andar pelo prazo de cinco anos Eldorado: 29,5% 31,4% 29,5% 29,4% 2,7% 0,8% 3,2% 0,7% 0,6% 2,0% 1,7% 0,7% 3,0% 2,3% 3,0% 3,0% 2,4% 2,4% 2,5% 2,5% 8,3% 9,2% 3T17 4T17 1T18 2T18 Torre Almirante CENESP Flamengo BFC Eldorado Outros Novo contrato de locação de meio andar pelo prazo de cinco anos Morumbi: Expansão de atual inquilino para mais um andar Cenesp: Nova redução de 14% dos custos condominiais, acumulando mais de R$ 10,00/m² desde Jan/17 Comitê de acompanhamento da gestora: Renúncia do Sr. Carlos Rebello, dado o convite oficial para compor o colegiado da CVM Operação de compra e venda: Assinatura de instrumentos contratuais vinculantes, com estimativa de distribuição de R$14,37/cota Eventos Subsequentes Eldorado: Notificação de renúncia de um andar e meio 3

4 Portfólio A área bruta locável (ABL) do final do totalizou m 2 Composição da vacância financeira e física T Almirante 12,5% 42,7% % da receita potencial total % da receita potencial das áreas vagas % da ABL total % da ABL vaga Processos de comercialização da área vaga (m² do portfólio em %) 33,2% Flamengo 2,4% 8,1% Ed Morumbi 1,0% 3,6% CENESP 9,2% 31,2% Ouros 4,2% 14,5% T Almirante 8,8% 26,6% Cenesp 16,8% 50,6% Flamengo 2,6% 7,7% 0,0% 10,4% Ed Morumbi 1,4% 4,1% Outros 3,7% 11,0% Composição do portfólio (em termos de receita contratada) B 21,3% A 37,0% AAA 41,7% Rio de Janeiro 6,5% São Paulo 93,5% 22,8% 2,3% 20,5% Vacância física Set-18 Imóveis em negociação dos contratos de locação Imóveis em fase avançada de comercialização Vacância física estimada Imóveis em fase inicial de comercialização Vacância física potencial Definições: Imóveis em negociação dos contratos de locação - imóveis do Fundo que são objeto de negociações avançadas já em fase de trocas de minutas de contratos de locação; Imóveis em fase avançada de comercialização - imóveis em fase avançada de comercialização, ou seja, ainda sem troca de minutas de contrato de locação, mas em definição das condições comerciais de uma potencial locação; Vacância física estimada vacância caso tanto os Imóveis em Negociação dos Contratos de Locação quanto os Imóveis em Fase Avançada de Comercialização sejam efetivamente locados; Imóveis em fase inicial de comercialização - imóveis do Fundo estão em fase inicial de comercialização; Vacância física potencial - caso tais Imóveis em Fase Inicial de 4 Comercialização também sejam efetivamente locados.

5 Receita de Locação e Portfólio Receita Mensal Contratada de Locação Leasing Spread (R$ milhões) -0,6% 14,4 0,8% 14,3 13,8 14,3 (5,1% do portfolio) -10,4% -13,5% 9M18 (13,1% do portfolio) -13,2% -20,8% -3,1% Nominal Inflação Resultado real -7,6% Set-17 Set-18 Jun-18 Set-18 Cronograma de Vencimentos de Contratos (% da receita contratada) Nominal Inflação Resultado real Receita de mesmos inquilinos (Same tenant rent) RJ SP 70,2% 5,8% 1,0% 29,8% 0,8% 4,1% 8,0% 11,0% 5,3% 0,7% 29,1% 64,3% -0,7% até 2022 após 2022 Últimos 12 meses Últimos 3 meses 5

6 Destaques Financeiros Receita de aluguel vs contratada (R$ milhões) Crescimento Real (descontos e carências) (em R$ 000) ,4 43,9 39,7 42,6 3T17 Receita de Aluguel Receita Contratada Set/18 Receita de aluguel Aj. 6M 12M 18M 24M ajustes Set/18 Receita contratada Receitas e despesas de propriedades (em R$ '000) 3T17 Var. Receita de propriedades (19,9%) Receitas de aluguel (10,7%) (-) Provisão - liquid. duvidosa - (1.456) n.a. Multas e juros recebidos (71,6%) Descontos concedidos (256) (1.320) n.a. 415,6% (em R$ '000) 3T17 Var. Custos / Despesas dos Imóveis (4.854) (4.957) 2,1% Despesa de comissões - (295) n.a. Despesa de administração - Imóvel (412) (81) (80,3%) Despesas de condomínio (4.343) (4.500) 3,6% Despesas de reparos, manutenção e conservação (99) (81) (18,2%) n.a. Despesas Administrativas (10.507) (8.849) (15,8%) Taxa de gestão (7.223) (5.367) (25,7%) Taxa de administração (1.163) (1.206) 3,7% Despesas tributárias (1.497) (2.034) 35,9% Outras despesas operacionais (624) (242) (61,2%) 6

7 Destaques Financeiros Resultado Financeiro (R$ milhões) Despesas financeiras Ativos financeiros Resultados 12,8 34,4 1,5 5,5 17,1-3,5-1,9-11,2-11,3 3T17-9,0-36,3 9M17-28,3 9M18 (em R$ '000) 3T Var. 9M M18 Var. Despesas sobre captação e aquisição de imóveis (11.137) (8.907) (20,0%) (35.765) (28.052) (21,6%) Despesas com juros (10.686) (8.907) (16,6%) (32.727) (28.052) (14,3%) Despesas com correção monetária (451) - n.a. (3.038) - n.a. Ativos financeiros de natureza imobiliária (57,1%) (49,6%) Certificados de recebivéis imobiliários (CRI) ,0% ,1% Letras de crédito imobiliário (69,6%) (73,4%) Rendimentos de Cotas de Fundos Imobiliários (17,6%) (8,4%) Resultado / ajuste a valor de mercado de cotas de FII e CRI (99,8%) n.a (197) n.a. Outros Ativos Financeiros (55,8%) (59,1%) Receitas com cotas de fundo de renda fixa (56,1%) (58,0%) Despesas com IR sobre aplicações financeiras (117) (49) (58,1%) (536) (255) (52,4%) Resultado Financeiro (3.460) n.a. (1.940) (11.245) 479,6% 7

8 Destaques Financeiros Lucro Líquido e FFO Lucro Líquido (R$ milhões) 32,4 0,0-38,6% Valor Justo Lucro líquido 32,4 19,9 0,0 19,9 5,20 3,45-36,7% 0,53 3,82 3,29 3T17-1,74 9M17 9M18 (em R$ '000, exceto se indicado) 3T17 Var. 9M17 9M18 Var. Lucro líquido (38,6%) ,5% (-) Reavaliação de ativos - - n.a (10.127) n.a. (-) Ajuste a valor de mercado de cotas de FII e CRI (5.389) 142 n.a. (8.691) n.a. (+) Despesas não-recorrentes (7.109) 958 n.a. (21.243) (6.707) (68,4%) (=) FFO ,5% (13,0%) FFO / cota (R$ / cota) 1,04 1,09 5,5% 3,64 3,17 (13,0%) (+) Despesas financeiras não-caixa n.a n.a. (=) FFO ajustado ,1% (16,6%) FFO ajustado / cota (R$ / cota) 1,06 1,09 3,1% 3,80 3,17 (16,6%) 8

9 Obrigações (em R$ '000) Custo Prazo orig. Venc. 2T18 Obrigações por aquisições de imóveis Brazilian Financial Center TR + 9,33% aa* 12 anos Dez/ Eldorado Business Tower TR + 10,17% aa* 10 anos Mai/ Obrigações por captação de recursos Endividamento bruto (-) Disponibilidades e aplicações financeiras livres ( ) ( ) (-) Cotas de outros FIIs (Mercado) (66.842) (66.688) Endividamento líquido LTV (%) Índice de Reajuste Cronograma de Amortização (R$ milhões) (0,2 p.p.) ,2% 15,0% 2T Nota: Custo pode variar de acordo com a taxa Selic (limite inferior de TR + 7,71% e TR + 8,55%), respectivamente no BFC e Eldorado 9

10 jan-11 mai-11 set-11 jan-12 mai-12 set-12 jan-13 mai-13 set-13 jan-14 mai-14 set-14 jan-15 mai-15 set-15 jan-16 mai-16 set-16 jan-17 mai-17 set-17 jan-18 mai-18 set-18 Performance no Mercado ,7 Base 100 = Dez/ ,5 116,6 109,7 50 dez-10 mai-11 out-11 mar-12 ago-12 jan-13 jun-13 nov-13 abr-14 set-14 fev-15 jul-15 dez-15 mai-16 out-16 mar-17 ago-17 jan-18 jun-18 BC Fund BC Fund (com proventos) IBOVESPA IFIX Valor de Mercado vs. Valor Patrimonial -3% -32% -26% -6% 155,10-29% -35% 151,00 138,31 100,61 114,00 128,12 122,00 118,31 106,90 100,30 93,45 97,60105,25 106,00 96,98 80,76 95,50 95,35 88,71 Valor Patrimonial (a) -46% -17% -15% -24% Valor de Mercado (b) -23% -29% Retorno -10% 0% 10% 20% 30% 40% 12,2% Últimos 24 M 35,2% 17,6% 6,2% Últimos 12 M 6,9% -3,9% 10,2% Últimos 3 M 9,3% 0,5% BRCR11 IBOVESPA IFIX 10

11 Avaliação a Mercado Set-18 Set-17 Valor patrimonial [R$ / cota] 125,25 108,19 Valor da cota (fechamento) [R$ / cota] 96,98 95,35 Desconto ao valor patrimonial [%] (22,6%) (11,9%) Distribuição mensal [R$ / cota] 0,35 0,32 Rentabilidade mensal [% a.m.] 0,36% 0,34% Rent. anual (linear) [% a.a.] 4,3% 4,1% Rentabilidade anualizada [% a.a.] 4,4% 4,1% Quantidade de cotas [#] Valor de mercado [R$ mi] 1.864, ,1 Dívida líquida (caixa líquido) [R$ mi] 92,1 67,3 Participação minoritários [R$ mi] 64,0 66,3 Enterprise Value [R$ mi] 2.020, ,7 Receita contratada [R$ mi] 13,8 14,4 Cap rate implícito [%] 8,2% 8,8% Cap rate potencial áreas vagas [%] 11,6% 12,3% ABL do portfolio [m 2 ] Valor médio por m 2 [R$ / m 2 ]

12 Resumo dos Indicadores Destaques financeiros (em R$ milhões, exceto se indicado) 3T17 Var. 9M17 9M18 Var. Receitas de locação 44,4 39,7 (10,7%) 129,0 122,7 (4,9%) Lucro líquido 32,4 19,9 (38,6%) 66,4 73,4 10,5% Lucro líquido / cota (R$ / cota) 1,69 1,03 (38,6%) 3,45 3,82 10,5% Lucro líquido (ex -reavaliação) 32,4 19,9 (38,6%) 99,9 63,2 (36,7%) Lucro líquido (ex -reavaliação) / cota (R$ / cota) 1,69 1,03 (38,6%) 5,20 3,29 (36,7%) FFO 19,9 21,0 5,5% 70,0 60,9 (13,0%) FFO / cota (R$ / cota) 1,04 1,09 5,5% 3,64 3,17 (13,0%) FFO ajustado 20,4 21,0 3,1% 73,0 60,9 (16,6%) FFO ajustado / cota (R$ / cota) 1,06 1,09 3,1% 3,80 3,17 (16,6%) Distribuição total 21,0 21,1 0,7% 104,9 63,8 (39,2%) Distribuição total / cota (R$ / cota) 1,09 1,10 0,7% 5,45 3,32 (39,2%) Patrimônio líquido 2.080, ,9 15,8% 2.080, ,9 15,8% Patrimônio líquido / cota (R$ / cota) 108,19 125,25 15,8% 108,19 125,25 15,8% Endividamento bruto 463,7 434,2 (6,4%) 463,7 434,2 (6,4%) Endividamento líquido (caixa líquido) 67,3 92,1 37,0% 67,3 92,1 37,0% Destaques operacionais 3T17 Var. 9M17 9M18 Var. ABL do portfólio (m 2 ) ,0% ,0% Receita contratada de locação mensal (R$ milhões) 14,4 13,8 (4,2%) 14,4 13,8 (4,2%) Vacância financeira (final do período) 28,4% 29,3% 0,9 p.p. 28,4% 29,3% 0,9 p.p. Inadimplência 0,0% 3,7% n.a. 0,0% 3,7% n.a. Variação anual da receita contratada (SAR) -0,3% 1,0% n.a. -0,3% 1,0% n.a. Leasing spread (16,5%) (13,5%) 3,0 p.p. (18,8%) (20,8%) 0,1 p.p. % Carteira negociada 1,9% 5,1% 3,2 p.p. 21,0% 13,1% (0,4 p.p.) 99 12

13 Contatos Fundo Imobiliário BTG Pactual Corporate Office Fund BC FUND (BRCR11) Tel: / Endereço: Brig. Faria Lima, º andar 13