Teleconferência de Resultados 1T17

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1 Teleconferência de Resultados 1T17

2 1 Destaques & Portfólio

3 Destaques do 1T17 BR Properties registra no trimestre Lucro Líquido Ajustado (FFO) de R$20,4 milhões, com margem de 18% A BR Properties registrou no 1T17 receita líquida de R$114,0 milhões, correspondendo a uma redução de 5% em relação ao 1T16, se considerarmos a receita das mesmas propriedades. Esta redução é explicada pelo aumento da vacância em comparação ao 1T16 e pela redução do valor de aluguel de determinados contratos. A Companhia apresentou no 1T17 EBITDA ajustado de R$89,3 milhões, resultando em uma margem de 78%, uma das mais altas do setor. O lucro líquido registrado ao final do trimestre foi de R$182,8 milhões, impactado principalmente pelo ganho na venda do Galpão SBC. O Lucro Líquido Ajustado (FFO) no 1T17 foi de R$20,4 milhões com margem de 18%, correspondendo a um aumento de 94% em relação ao 1T16. A dívida líquida ao final do trimestre era de R$2.136,9 milhões. O custo médio da dívida ao final do período era de 12,9% ou 106% do CDI. A BR Properties fechou o trimestre com uma posição de caixa de R$1.196,4 milhões. No 1T17, a BR Properties concluiu a venda do "Galpão SBC" para a GLP pelo valor total de R$240,2 milhões, conforme sentença arbitral favorável à Companhia que pôs fim a uma discussão iniciada em novembro de O portfólio da BR Properties fechou o trimestre com taxas de vacância financeira e física consolidadas de 12,8% e 22,0%, respectivamente. O aumento das taxas em relação ao trimestre passado se deve basicamente ao efeito da venda do Galpão SBC ( m²), no mês de fevereiro. Desconsiderando esse efeito, as taxas de vacância mantiveram-se estáveis. Foi assinado termo aditivo ao contrato de locação entre BR Properties e Petrobrás referente ao reajuste no preço de aluguel nas Torres do Edifício Ventura, vigente a partir de Maio de As condições do termo, já mencionadas pela Companhia desde o encerramento das negociações, não foram alteradas. 3

4 Destaques do 1T17 Foi aprovado o Programa de Recompra de ações de emissão da própria Companhia. Desde seu início, no mês de março, a BR Properties já recomprou 1,1 milhões de ações ou 38% do total previsto (2,9 milhões de ações). Eventos Subsequentes No mês de abril, a BR Properties celebrou com MORRO VERDE INCORPORAÇÃO IMOBILIÁRIA documento visando à aquisição do imóvel com destinação logística/industrial denominado Edifício Imbuia, localizado no município de Jarinú - SP, com ABL de m² e pelo preço total de R$49,4 milhões. O imóvel encontra-se parcialmente locado e sua aquisição está sujeita à satisfação de determinadas condições estabelecidas no documento celebrado entre as partes. 4

5 Portfólio Valor de Mercado do Portfólio Composição da Receita 1T Serviços 3% Aluguel 97% Industrial 99% Escritório 1% 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 Composição do Portfólio (Valor) 0,2% Composição do Portfólio (ABL) 1% 5% 35% 47% 65% 47% Escritório AAA Escritório Industrial Escritório AAA Escritório Industrial Varejo 5

6 2 Destaques Financeiros

7 Receita e Lucro 7 Receita Líquida (R$ mil) Lucro Líquido (R$ mil) (10%) (5%) 71% T16 1T16 - Mesmas Propriedades 1T17 1T16 1T17

8 Despesas Gerais e Administrativas SG&A (R$ mil) 11% 12% (8%) T16 % Receita Líquida 1T17 Despesas Gerais e Administrativas 1T17 1T16 var % SG&A (59.086) (28.176) 110% Despesas Operacionais (9.328) (7.762) 20% Impostos e Tributos (31.095) (5.492) 466% Despesas com Pessoal (6.437) (5.002) 29% Honorários da Administração (1.122) (2.758) -59% Provisão de ILP / Stock Option (2.283) (363) 528% Despesas de Vacância (8.821) (6.798) 30% SG&A Ajustado (13.294) (14.374) -8% (+) Provisão de ILP / Stock Option % (+) Despesas de Vacância % (+) Impostos e Tributos % (+) Despesas Advocatícias com Arbitragem n/a (+) Provisão de Bônus % Percentual: SG&A Ajustado / Receita Líquida 12% 11% 1 p.p. 8

9 EBITDA EBITDA Ajustado (R$ mil) 79% 78% (12%) * T16 * R$ de Provisão de Bônus no 1T16 Margem EBITDA Ajustado Composição do EBITDA 1T17 1T16 var % Lucro/ Prejuízo do Período Antes de Part. Não Control % (+) Impostos Diferidos (63.542) (12.441) 411% (+) Provisão para IR e CSLL % (-) Participações dos não controladores - (1.022) n/a (+) Depreciação % (+) Resultado Financeiro (41.760) -120% EBITDA % Margem EBITDA 122% 62% 60 p.p. Composição do EBITDA Ajustado 1T17 1T16 var % EBITDA % (-) Ganho/Perda com Valor Justo de Propriedade para Invest n/a (-) Ganho/Perda na Venda de Propriedade para Investimento (65.423) (5.348) 1123% (+) Outras Receitas/Despesas Operacionais (18.241) % (+) Provisão de ILP / Stock Option % (+) Provisão de Bônus * - - n/a (+) PIS/Cofins sobre Venda de Ativos (Galpão SBC) n/a (+) ITBI na Incorporação One Properties n/a (+) PIS/Cofins sobre Ganhos Não-caixa na Recompra do Bônus Perpétuo n/a EBITDA Ajustado % Margem EBITDA Ajustado 78% 79% -1 p.p. *A partir de 2017 não será feito o ajuste da Provisão de Bônus no cálculo do EBITDA Ajustado 1T17 9

10 Resultado Financeiro Resultado Financeiro Ajustado (R$ mil) (1%) T16 1T17 Resultado Financeiro 1T17 1T16 var % Receitas Financeiras % Aplicações Financeiras % Variações Não-Caixa (MTM de Juros e Swap do Bônus Perpétuo) % Variação Cambial % Outros % Ganhos na Recompra do Bônus Perpétuo n/a Atualização Monetária na Venda do Galpão SBC n/a Atualização Monetária dos Créditos Fiscais n/a Despesas Financeiras ( ) ( ) -3% Juros e Encargos Sobre Empréstimos ( ) ( ) 0% Variações Não-Caixa (MTM de Juros e Swap do Bônus Perpétuo) (935) (3.588) -74% Variação Cambial - - n/a Outros (108) (14) 664% Encargos na Recompra do Bônus Perpétuo - (1.806) n/a Resultado Financeiro (8.305) % (-) Ganhos Não-caixa na Variação Cambial (16.906) (65.335) -74% (+) Perdas Não-caixa na Variação Cambial - - n/a (-) Ganhos Não-caixa (MTM de Juros e Swap do Bônus Perpétuo) (6.159) (4.783) 29% (+) Perdas Não-caixa (MTM de Juros e Swap do Bônus Perpétuo) % (-) Atualização Monetária na Venda do Galpão SBC (49.503) - n/a (-) Ganhos Não-caixa na Recompra do Bônus Perpétuo - (55.726) n/a Resultado Financeiro Ajustado (79.939) (80.496) -1% 10

11 Lucro Líquido Ajustado (FFO) Lucro Líquido Ajustado (R$ mil) 8% 18% 94% T16 1T17 Margem Lucro Líquido Ajustado Composição do Lucro Líquido Ajustado (FFO) 1T17 1T16 var % Lucro (Prejuízo) Líquido do Exercício % (+) Impostos Diferidos (63.542) (12.441) 411% (+) Impostos de Renda sobre Vendas de Propriedades % (-) Ganho/Perda com Valor Justo de Propriedade para Invest n/a (-) Ganho/Perda na Venda de Propriedade para Investimento (65.423) (5.348) 1123% (+) Variação Cambial Passiva Não-Caixa - - n/a (-) Variação Cambial Ativa Não-Caixa (16.906) (65.335) -74% (+) Variações Não-Caixa (MTM de Juros e Swap do Bônus Perpétuo) (5.225) (1.194) 337% (-) Atualização Monetária na Venda do Galpão SBC (49.503) - n/a (-) Ganhos Não-caixa na Recompra do Bônus Perpétuo - (55.726) n/a (+) Provisão de ILP / Stock Option % (+) Outras Receitas/Despesas Operacionais (Não-Recorrentes) (18.241) % (+) PIS/Cofins sobre Venda de Ativos (Galpão SBC) n/a (+) ITBI na Incorporação One Properties n/a (+) PIS/Cofins sobre Ganhos Não-caixa na Recompra do Bônus Perpétuo n/a Lucro Líquido Ajustado (FFO) % Margem Lucro Líquido Ajustado (Margem FFO) 18% 8% 10 p.p. 11

12 Endividamento Dívida Líquida 1T17 (R$ mil) Perfil da Dívida 1T % 11% 20% % % Dívida CP Dívida LP Dívida Total Caixa Dívida Líquida TR CDI USD Bônus Perpétuo IGPM IPCA Caixa e Equivalentes de Caixa 1T17 4T16 var % Empréstimos e Financiamentos de Curto Prazo % Empréstimos e Financiamentos % Bônus Perpétuos % Derivativos n/a Empréstimos e Financiamentos de Longo Prazo % Empréstimos e Financiamentos % Bônus Perpétuos % Dívida Bruta % Caixa e Equivalentes de Caixa % Dívida Líquida % Valor do Portfólio Imobiliário *** % Dívida Bruta / Valor Portfólio (Loan to Value) 47% 46% 1 p.p. Dívida Líquida / Valor Portfólio (Loan to Value) 30% 33% -3 p.p. EBITDA Ajustado / Despesa Financeira Líquida* 1,4x 1,4x -3% Duration (anos) ** 8,4 8,7-3% Duration (anos) - Ex Bônus Perpétuo 4,4 4,0 10% Dívida Quirografária / Dívida Total 29% 29% 0 p.p. * Considerando Resultado Financeiro Ajustado e EBITDA Ajustado (Últimos 12 meses) ** Considerando Bônus Perpétuo Vencendo em 2050 *** Inclui o valor de R$92MM referentes ao terreno CES II (Off Balance) 12

13 Endividamento Cronograma de Amortização (R$ MI) Dívida Líquida / EBITDA Ajustado (x) vs Dívida Líquida * 5,7x 5,1x 5,2x 5,4x 6,1x 6,2x 6,3x 4,4x 4,8x 5,0x 5,6x 6,5x 6,0x T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 * Bônus Perpétuo Cobertura de Juros (x) LTV: Bruto e Líquido (%) 1,6x 1,6x 1,6x 1,5x 1,4x 1,3x 1,4x 1,2x 1,3x 1,4x 1,3x 1,4x 1,4x 41% 45% 39% 40% 41% 40% 44% 52% 46% 44% 45% 46% 47% 35% 38% 34% 34% 36% 37% 41% 34% 29% 29% 29% 33% 30% 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 EBITDA/ Despesa Financeira Líquida LTV Bruto LTV Líquido 13

14 3 Destaques Operacionais

15 Contratos de Locação Aluguel / m² / Mês Mesmas Propriedades Aluguel / m² / Mês - Mesmas Propriedades * 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 Escritório 7,3% 5,6% 6,1% 4,1% -2,8% 3,2% 3,5% 2,0% 9,2% 1,8% 3,6% -0,3% -4,4% -5,5% Industrial 5,3% 3,8% 6,6% 6,7% 4,7% 4,7% 4,1% 4,6% 0,2% 0,2% 10,8% 10,6% 10,6% n/a Varejo 6,6% 5,9% 6,2% 2,4% 6,0% 7,8% 5,3% 8,6% n/a n/a n/a n/a n/a n/a Total 6,7% 5,1% 6,2% 4,3% -2,0% 3,4% 3,6% 2,4% 8,8% 1,7% 3,9% 0,0% -4,0% -5,5% IPCA 5,9% 6,2% 6,5% 6,7% 6,4% 8,1% 8,9% 9,5% 10,7% 9,4% 8,8% 8,5% 6,3% 4,6% IGP-M 5,5% 7,3% 6,2% 3,5% 3,7% 3,2% 5,6% 8,4% 10,5% 11,6% 12,2% 10,7% 7,2% 4,9% Média Ponderada: IPCA¹ x IGP-M (~ 5% x 95%) 5,6% 7,0% 6,3% 4,3% 4,4% 4,4% 6,4% 8,7% 10,6% 11,4% 11,9% 10,6% 7,1% 4,8% * Comparação entre: o aluguel médio da mesma propriedade no período atual vs o aluguel médio da mesma propriedade em igual período do ano passado * Considera somente o aluguel médio das áreas locadas de cada propriedade * Em termos nominais ¹ IPCA e Outros Duration dos Contratos de Locação Contratos Existentes Todos Contratos Contratos Built-to-Suit Prazo Médio Atual 5,0 anos 3,7 anos Cronograma de Vencimento (% Receita) Cronograma de Revisional (% Receita) 9% 64% 36% 5% 4% 26% 14% 27% > >

16 Vacância do Portfólio 16 Evolução da Vacância 22,6% 21,9% 22,0% 19,2% 19,8% 16,0% 8,3% 4,1% 14,3% 10,4% 11,2% 10,4% 10,0% 8,6% 9,0% 9,8% 9,7% 8,0% 7,3% 13,0% 14,5% 11,8% 12,2% 12,8% 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 4T16 Mesmos Financeira Física Ativos 1T17

17 4 Mercado de Capitais

18 Mercado de Capitais Desempenho BRPR3 1T17 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% Volume Financeiro Diário BR Properties Ibovespa -20% dez-15 fev-16 abr-16 mai-16 jul-16 set-16 out-16 dez-16 fev-17 mar Performance da Ação (BRPR3) 1T17 1T16 var % Número total de ações % Free Float (%) 30% 99% -70% Preço da ação (média do período) 8,67 8,27 5% Preço da ação (final do período) 9,16 8,80 4% Market Cap final do período (R$ milhões) % Volume financeiro médio diário (R$ milhões) 8,74 6,74 30% Volume de ações médio diário % Número de negociações médio diário % 18

19 Relações com Investidores Contatos do RI André Bergstein CFO e DRI Gabriel Barcelos Gerente de RI Nelson Brazan RI Fone: (55 11) ri@brpr.com.br Ticker: BRPR3 19