Apresentação de Resultados 4T14 e 2014

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1 Apresentação de Resultados 4T14 e de março de 2015

2 2 Agenda 01 Mensagem aos investidores 02 Conquistas recentes da Companhia 03 Resumo dos resultados 04 Portfólio 05 Oportunidades para 2015

3 Mensagens aos investidores Performance consistente com rentabilidade elevada Lucro líquido da São Carlos alcançou R$ 121 milhões em 2014, com margem líquida de 40% EBITDA e FFO atingiram R$ 227 milhões e R$ 129 milhões em 2014, com margem de 85% e 48%, respectivamente Receita bruta com locações somou R$ 285 milhões no ano Valorização do portfólio através de gestão ativa NAV atingiu R$ 3,28 bilhões em dezembro de 2014, correspondente a R$ 58,2 por ação Aquisição do edifício sede da Souza Cruz no Rio de Janeiro, por R$ 75 milhões Venda de ativos consolidados no montante de R$104,9 milhões, com TIR real de 31,5% Taxas de vacância física e financeira atingem 9,9% e 10%, respectivamente, patamares inferiores às médias do mercado Importantes drivers de crescimento Posição de caixa de R$ 323 milhões em dezembro de 2014 e dívida líquida de R$ 853 milhões (18,5% do valor do portfólio) Ocupação de 41,4% da área locável total do empreendimento Torre A EZ Towers (a ser entregue no 1T15) Projetos em desenvolvimento e retrofit no total de 66 mil m² de área locável (20 mil m² pré-locados) 3

4 4 A aquisição do edifício sede da Souza Cruz no Rio de Janeiro Descrição do imóvel Edifício de escritórios classe A com m² de área locável 100% ocupado pela Souza Cruz Localizado na Rua da Candelária, 66, Centro - Rio de Janeiro Racional do negócio Operação de sale and lease back com contrato de locação de longo prazo Condições do negócio: R$ 75 milhões (R$ 9.000/m²) com 70% de alavancagem a TR+9,9%a.a. por 12 anos

5 5 Resumo dos resultados Indicadores Financeiros e Operacionais 4T14 4T13 % % Receita Bruta com Locações (R$' mm) 73,1 74,0-1,2% 284,7 295,8-3,8% Margem NOI (%) 94,3% 97,6% 96,9% 98,0% EBITDA Recorrente (R$' mm) 58,4 58,1 0,5% 226,7 236,6-4,2% Margem (%) 85,3% 83,4% 84,7% 85,4% FFO (R$' mm) 28,8 32,7-11,9% 128,5 127,8 0,5% Margem (%) 42,0% 46,9% 48,0% 46,1% Lucro Líquido Recorrente (R$' mm) 21,9 26,4-17,0% 103,2 101,4 1,8% Margem (%) 31,9% 37,8% 38,6% 36,6% Lucro Líquido (R$' mm) 39,5 154,4-74,4% 120,9 249,0-51,4% NAV (R$' bi) 3,28 3,26 0,6% NAV por Ação (R$) 58,2 57,1 2,1%

6 6 Receita Bruta com Locações soma R$ 285 milhões no ano R$' milhões 295,8 284,7 4T14 Receita com Locações R$73,1 milhões 4% 3% 1,1% 273,1 276,0 (mesma base de imóveis) 93% Corporativo Varejo de conveniência Outros R$' milhões 74,0 73,1 Valor do Portfólio: R$4.603,3 milhões 9% 2% -5,5% 71,0 67,1 (mesma base de imóveis) 89% 4T13 4T14 Corporativo Varejo de conveniência Outros Correção dos preços pela inflação em 74 contratos de locação no 4T14, representando 26% da receita recorrente, com ganho nominal médio de 3,3% a.a.

7 Taxas de vacância permanecem abaixo das médias de mercado no 4T14 Vacância Física Vacância Financeira 10,5% 10,9% 9,9% 10,0% 7,6% 7,6% 4,0% 4,0% Mar/14 Jun/14 Set/14 Dez/14 Nota: O cálculo da taxa de vacância física dividindo-se a ABL própria vaga pela ABL própria total do portfólio, excluindo imóveis não operacionais ao final do período; e a taxa de vacância financeira dividindo-se uma estimativa de receita potencial para as áreas vagas dos imóveis por uma estimativa de receita total com locações para aquele determinado mês. 7

8 EBITDA recorrente atingiu R$ 227 milhões em 2014, com margem de 85% Nota: Calculamos o EBITDA recorrente anualizado da Companhia considerando a receita bruta recorrente em dezembro de 2014 (contratos vigentes), alíquota efetiva de PIS/Cofins de 6,2% da receita bruta e as despesas G&A recorrentes do último ano. 8

9 9 Margem líquida e margem FFO alcançam 40% e 48%, respectivamente, em 2014 Lucro Líquido R$' milhões -51,4% Lucro Líquido Recorrente R$' milhões +1,8% 154,4-74,4% 39,5 249,0 120,9-17,0% 26,4 21,9 101,4 103,2 4T13 4T T13 4T Inclui o ganho com a venda do edifício Antonio Carlos (R$ 18 milhões de impacto no lucro) Inclui os ganhos com as vendas do Brazilian Financial Center, loja de rua de BH, prédio Meier e Venezuela 131 (R$ 128 milhões de impacto no lucro)

10 Valor de mercado do portfólio de imóveis cresce 5% em 2014 Nota1: Não registramos ABL Própria para os imóveis em desenvolvimento, em especial a Torre A EZTowers. Nota 2: Aquisições consideradas ao valor da transação e vendas consideradas ao valor da avaliação feita pela consultoria CBRE. 10

11 11 NAV (Net Asset Value) por ação aumentou 2%, alcançando R$ 58,2 por ação NAV Dez/14 Dez/13 % Valor do portfólio (R$' mm) 4.603, ,0 5,0% Dívida líquida (R$' mm) -853,2-613,8 39,0% Ajuste EZTowers (R$' mm) -468,0-507,6 n.a. NAV (R$' mm) 3.282, ,6 0,6% Quantidade de ações ex-tesouraria (mm) 56,4 57,2-1,5% NAV (R$/ação) 58,2 57,1 2,1%

12 A companhia encerrou 2014 com elevada liquidez e perfil saudável de endividamento Distribuição das dívidas por indexador Dívida Líquida (R$'Milhões) Dez/14 2% 3% 5% Disponibilidades -323 Financiamentos 1, % TR CDI IGPM IPCA Dívida Líquida 853 EBITDA Recorrente Anualizado 236 Valor Estimado do Portfolio 4,603 Dívida Líquida / EBITDA Recorrente Anualizado 3.6 x Dívida Líquida / Valor do Portfolio 18.5% Caixa Dez/14 alavancagem (70%) Buying Power Cupom TR 9.9%a.a Prazo Médio 9.3 anos Reduzido endividamento (3,6x EBITDA), com prazos longos e majoritariamente indexados pela TR (90%) com cupom médio de 9,9% ao ano Nota: Dívida líquida não inclui a dívida de R$ 468 milhões a ser assumida após a transferência da Torre A EZTowers. 12

13 13 Pipeline de ativos em desenvolvimento de 66 mil m² de ABL com 20 mil m² pré-locados Jd.Europa Localização: Av. Nove de Julho, São Paulo ABL: m² Previsão de entrega: 1T15 EZ Torre A Localização: Av. Chucri Zaidan, São Paulo ABL: m² Previsão de entrega: 1T15 Candelária 62 Localização: Av. Presidente Vargas, Rio de Janeiro ABL: m² Previsão de entrega: 1T15 Latitude / Coutinho Localização: Av. Presidente Vargas, Rio de Janeiro ABL: m² Previsão de entrega: 2T15

14 Felipe Góes CEO Fabio Itikawa CFO & DRI M.Isabel Müssnich Pedroso GRI Relações com Investidores Telefone: (55) (11) Website: