BC Fund Webcast Resultados 4T17 e de março de 2018

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1 BC Fund Webcast Resultados 4T17 e de março de 2018

2 Resultados 4T17 e 2017 Destaques 1 2 Resultados financeiros e operacionais Receita de locação: R$ 39,6 mi em 4T17 e R$ 168,6 mi em 2017 FFO ajustado: R$ 24,7 mi em 4T17 e R$ 97,7 mi em 2017 Distribuição média: R$ 0,57/cota/mês em 2017 Gestão da carteira Vencimentos até o fim de 2019 de 9,0% da carteira STR em 12M: -5,7% / STR no 4T17: -1,7% Indicadores em R$ milhões e R$ / cota no trimestre 2,06 1,28 1,20 1,66 Cronograma de vencimentos 3 Vacância Vacância do portfolio em SP abaixo da média de mercado Esforço do time na prospecção de locatários Vacância financeira e física do portfolio 2

3 Vacância e Eventos Evolução da Vacância financeira Eventos Recentes (4T17) Montreal: ᅳ Novo contrato de locação de um andar, pelo prazo de cinco anos Novo Investimento: ᅳ Opcão de compra do edifício Urbanity e compra de R$ 130 milhões em CRI a DI + 1,6% a.a. Redução de Taxa de Gestão: ᅳ Redução voluntária da taxa de gestão de 1,5% para 1,1% a.a. do valor de mercado do Fundo Morumbi: ᅳ Novo contrato de locação de um andar, pelo prazo de dez anos Reavaliação do Portfólio: Eventos Subsequentes Eldorado: ᅳ Novo contrato de locação de meio andar, pelo prazo de dez anos ᅳ Rescisão antecipada de contrato de locação de meio andar Montreal: Cenesp: BFC: ᅳ Em novembro a reavaliação semestral valorizou em R$ 319,7 milhões o valor justo dos ativos ᅳ Novo contrato de locação de três andares, pelo prazo de dez anos ᅳ Rescisão antecipada de contrato de locação de um andar ᅳ Rescisão antecipada de contrato de locação de quatro andares e dois mezaninos Proposta não vinculante e não solicitada: ᅳ Em fevereiro foi postergado por 60 dias (+30 dias) o prazo para definição de escopo, termos e condições comerciais da proposta 3

4 Novo Investimento - Urbanity Aquisição CRI de R$130 DI + 1,60% Melhor Retorno/Carrego do Caixa: LCIs rendem ~91% DI e novo investimento rende 100% DI + 1,60% Baixo Risco: Garantia 100% do ativo (LTV: R$ 7.000/m² ou R$ /m²) Opção de Compra: nos meses finais do CRI o BC Fund tem a opção de aquisição do ativo em condições preestabelecidas e atrativas, abaixo de custo de reposição Principais Características do Ativo Condições do CRI ABL : m² - Laje: m² Vagas: 750 ( 39 m²/vaga ) Andares: 25 andares Tipo: AA Incorporador: Even / Yuni Endereço: Rua Luís Correia de Melo, nº 306, Chácara Santo Antonio / SP Volume: R$ 130 mm Taxa: CDI + 1,6% a.a. Opção: compra do ativo nos meses finais do CRI em condições preestabelecidas Colateral: 100% do Urbanity Corporate Prazo: até 6 anos Comprador: H.I.G. Capital 4

5 Portfólio A área bruta locável (ABL) do final do 4T17 totalizou m 2 Composição da vacância financeira e física Composição do portfólio (em termos de receita contratada) % da receita potencial total % da receita potencial das áreas vagas % da ABL total % da ABL vaga Processos de comercialização da área vaga (m² do portfólio em %) Definições: Imóveis em negociação dos contratos de locação - imóveis do Fundo que são objeto de negociações avançadas já em fase de trocas de minutas de contratos de locação; Imóveis em fase avançada de comercialização - imóveis em fase avançada de comercialização, ou seja, ainda sem troca de minutas de contrato de locação, mas em definição das condições comerciais de uma potencial locação; Vacância física estimada vacância caso tanto os Imóveis em Negociação dos Contratos de Locação quanto os Imóveis em Fase Avançada de Comercialização sejam efetivamente locados; Imóveis em fase inicial de comercialização - imóveis do Fundo estão em fase inicial de comercialização; Vacância física potencial - caso tais Imóveis em Fase Inicial de 5 Comercialização também sejam efetivamente locados.

6 Receita de Locação e Portfólio Receita Mensal Contratada de Locação (R$ milhões) Leasing Spread 4T17 (15,8% do portfolio) 2017 (37,1% do portfolio) Cronograma de Vencimentos de Contratos (% da receita contratada) Receita de mesmos inquilinos (Same tenant rent) 6

7 Destaques Financeiros Receita de aluguel vs contratada (R$ milhões) Crescimento Real (descontos e carências) (em R$ 000) Receitas e despesas de propriedades (em R$ '000) 4T16 4T17 Var. Receita de propriedades ( ) n.a. Receitas de aluguel (29,8%) (-) Provisão - liquid. duvidosa (2.935) 652 n.a. Multas e juros recebidos ,7% Ajuste a valor justo ( ) n.a. Vendas de propriedade - - n.a. Descontos concedidos (574) (27) n.a. (95,3%) (em R$ '000) 4T16 4T17 Var. Custos / Despesas dos Imóveis (3.350) (5.289) 57,9% Despesa de comissões (180) (379) 110,6% Despesa de administração - Imóvel (587) (399) (32,0%) Despesas de condomínio (2.464) (4.438) 80,1% Despesas de reparos, manutenção e conservação (119) (73) (38,7%) n.a. Despesas Administrativas (8.139) (9.461) 16,2% Taxa de gestão (5.554) (5.690) 2,4% Taxa de administração (1.097) (1.248) 13,8% Despesas tributárias (101) (1.553) 1437,6% Outras despesas operacionais (1.387) (970) (30,1%) 7

8 Destaques Financeiros Resultado Financeiro (R$ milhões) (em R$ '000) 4T16 4T Var Var. Despesas sobre captação e aquisição de imóveis (13.915) (10.883) (21,8%) (55.713) (46.648) (16,3%) Despesas com juros (11.445) (10.881) (4,9%) (45.568) (43.608) (4,3%) Despesas com correção monetária (2.470) (2) (99,9%) n.a. (10.145) (3.040) (70,0%) Ativos financeiros de natureza imobiliária (15,0%) (28,8%) Certificados de recebivéis imobiliários (CRI) ,4% ,4% Letras de crédito imobiliário (56,8%) (50,0%) Rendimentos de Cotas de Fundos Imobiliários (31,7%) (36,4%) Resultado / ajuste a valor de mercado de cotas de FII e CRI (5.503) (2.756) (49,9%) n.a. (3.313) n.a. Outros Ativos Financeiros (16,4%) (77,9%) Receitas com cotas de fundo de renda fixa (10,6%) (77,5%) Despesas com IR sobre aplicações financeiras (174) (262) ,6% (3.152) (798) (74,7%) Resultado Financeiro (7.353) (5.333) (27,5%) (7.273) n.a. 8

9 Destaques Financeiros Lucro Líquido e FFO Lucro Líquido (R$ milhões) (em R$ '000, exceto se indicado) 4T16 4T17 Var Var. Lucro líquido ( ) n.a. ( ) n.a. (-) Reavaliação de ativos ( ) n.a ( ) n.a. (-) Resultado de venda de ativos - - n.a. (2.136) - n.a. (-) Ajuste a valor de mercado de cotas de FII e CRI (47,4%) (5.797) n.a. (+) Despesas não-recorrentes (3.946) (1.327) (66,4%) (8.882) (22.570) 154,1% (=) FFO (39,3%) (47,3%) FFO / cota (R$ / cota) 2,12 1,28 (39,3%) 9,34 4,92 (47,3%) (+) Despesas financeiras não-caixa (99,9%) (70,0%) (=) FFO ajustado (42,8%) (48,5%) FFO ajustado / cota (R$ / cota) 2,24 1,28 (42,8%) 9,87 5,08 (48,5%) 9

10 Obrigações (em R$ '000) Custo Prazo orig. Venc. 3T17 4T17 Obrigações por aquisições de imóveis Brazilian Financial Center TR + 8,06% aa* 12 anos Dez/ Eldorado Business Tower TR + 8,90% aa* 10 anos Mai/ Obrigações por captação de recursos Endividamento bruto (-) Disponibilidades e aplicações financeiras livres ( ) ( ) (-) Cotas de outros FIIs (Mercado) (79.324) (76.568) Endividamento líquido LTV (%) Índice de Reajuste Cronograma de Amortização (R$ milhões) Nota: Custo pode variar de acordo com a taxa Selic (limitado a TR + 9,33% e TR + 10,17%), respectivamente no BFC e Eldorado 10

11 Performance no Mercado Valor de Mercado vs. Valor Patrimonial Retorno 11

12 Avaliação a Mercado Dez-17 Dez-16 Valor patrimonial [R$ / cota] 124,45 109,20 Valor da cota (fechamento) [R$ / cota] 106,00 95,50 Desconto ao valor patrimonial [%] (14,8%) (12,5%) Distribuição mensal [R$ / cota] 0,49 0,74 Rentabilidade mensal [% a.m.] 0,46% 0,77% Rent. anual (linear) [% a.a.] 5,5% 9,3% Rentabilidade anualizada [% a.a.] 5,7% 9,7% Quantidade de cotas [#] Valor de mercado [R$ mi] 2.037, ,9 Dívida líquida (caixa líquido) [R$ mi] 78,2 51,1 Participação minoritários [R$ mi] 67,3 64,4 Enterprise Value [R$ mi] 2.183, ,5 Receita contratada [R$ mi] 14,2 19,4 Cap rate implícito [%] 7,8% 11,9% Cap rate potencial áreas vagas [%] 11,1% 13,9% ABL do portfolio [m 2 ] Valor médio por m 2 [R$ / m 2 ]

13 Resumo dos Indicadores Destaques financeiros (em R$ milhões, exceto se indicado) 4T16 4T17 Var Var. Receitas de locação 56,4 39,6 (29,8%) 217,2 168,6 (22,4%) Lucro líquido (124,7) 342,7 n.a. (207,3) 409,2 n.a. Lucro líquido / cota (R$ / cota) (6,49) 17,83 n.a. (10,79) 21,28 n.a. Lucro líquido (ex -reavaliação) 39,1 23,1 (40,9%) 187,2 123,0 (34,3%) Lucro líquido (ex -reavaliação) / cota (R$ / cota) 2,04 1,20 (40,9%) 9,74 6,40 (34,3%) FFO 40,7 24,7 (39,3%) 179,5 94,6 (47,3%) FFO / cota (R$ / cota) 2,12 1,28 (39,3%) 9,34 4,92 (47,3%) FFO ajustado 43,2 24,7 (42,8%) 189,7 97,7 (48,5%) FFO ajustado / cota (R$ / cota) 2,24 1,28 (42,8%) 9,87 5,08 (48,5%) Distribuição total 43,6 31,9 (26,9%) 587,4 130,5 (77,8%) Distribuição total / cota (R$ / cota) 2,27 1,66 (26,9%) 30,56 6,79 (77,8%) Patrimônio líquido 2.099, ,4 14,0% 2.099, ,4 14,0% Patrimônio líquido / cota (R$ / cota) 109,20 124,45 14,0% 109,20 124,45 14,0% Endividamento bruto 481,6 456,6 (5,2%) 481,6 456,6 (5,2%) Endividamento líquido (caixa líquido) 51,1 78,2 52,9% 51,1 78,2 52,9% Destaques operacionais 4T16 4T17 Var Var. ABL do portfólio (m 2 ) (0,0%) (0,0%) Receita contratada de locação mensal (R$ milhões) 19,4 14,2 (26,6%) 19,4 14,2 (26,6%) Vacância financeira (final do período) 14,2% 29,5% 15,3 p.p. 14,2% 29,5% 15,3 p.p. Inadimplência 5,2% -3,4% n.a. 5,2% -3,4% n.a. Variação anual da receita contratada (SAR) 1,3% -1,7% n.a. 1,3% -1,7% n.a. Leasing spread (7,1%) (16,1%) (9,0 p.p.) (7,1%) (19,6%) 1,8 p.p. % Carteira negociada 2,8% 15,8% 13,0 p.p. 13,0% 37,1% 99 1,9 p.p. 13

14 Contatos Fundo Imobiliário BTG Pactual Corporate Office Fund BC FUND (BRCR11) Gestores: Ronaldo Rodrigues e Fernando Crestana contato@bcfund.com.br Tel: / Endereço: Brig. Faria Lima, º andar 14