BC Fund Webcast Resultados 3T de novembro de 2015

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1 BC Fund Webcast Resultados 3T15 03 de novembro de 2015

2 Resultados 3T15 Destaques Resultados financeiros e operacionais Receita de locação: R$ 57,0 mi em 3T15 FFO ajustado: R$ 48,7 mi Leasing spread3t15 de 0,5% (10,2% da carteira) STR 12M: -6,9% / STR no 3T15: -6,1% Gestão da carteira Receita negociada nos últimos 18 meses: 79,2% da carteira Vencimentos até fim 2017 e 2019: 18,5% e 33,7% da carteira, respectivamente Vacância Vacância do portfolio abaixo da média de mercado Esforçodo time de gestãonamanutenção e prospecção de locatários 57,0 Indicadores em R$ milhões e R$ / cota 48,7 2,96 2,54 36,0 Cronograma de vencimentos 58,3 1,87 3,03 Receita locação FFO aj. Lucro (ex-reav.) Distribuição Outros RJ SP 33,7% 1,2% 0,9% 4,7% 1,8% 8,7% 7,5% 0,9% 43,2% 5,4% 1,1% 2,7% 8,0% 24,1% 0,3% até 2019 após 2019 Vacância financeira 14,7% Vacância financeira e física do portfolio 10,5% Vacância física 16,4% 12,5% 10,5% 66,3% 4,0% 19,1% 10,1% 3T14 2T15 3T15 2

3 Resultados 3T15 Comitê de Acompanhamento Objetivo Aumentar o grau de governança Aproximação da visão/percepção dos cotistas com a gestora Atualização sobre as atividades do fundo e mercado Não se trata de um comitê deliberativo Prazo Reeleições feitas anualmente nas AGOs Em caso de renúncia, o membro será substituído por outro cotista indicado pela Gestora Periodicidade Reuniões ordinárias mensais Reuniões extraordinárias conforme necessidade Restrições para se candidatar Condições aos membros do comitê Não esteja impedido por lei especial, ou condenado por crime falimentar, de prevaricação, peita ou suborno, concussão, peculato, contra a economia popular, a fé pública ou a propriedade, ou a pena criminal que vede, ainda que temporariamente, o acesso a cargos públicos Não tenha sido condenado a pena de suspensão ou inabilitação temporária aplicada pela CVM Não seja parte relacionada à Gestora e/ou Administradora Assinatura de termo de confidencialidade Eventuais restrições a negociação de cotas, conforme legislação aplicável Não há remuneração Constituição 3 membros indicados pelos cotistas: Edilson Guidini Nelson de Mello Gonçalves Daniel Caldeira 3 membros indicados pela Gestora: Felipe Guarnieri Bruno Macedo Fernando Savioli 3

4 Vacância e Eventos Evolução da Vacância financeira Eventos Recentes (3T15) BFC: ᅳ Nova locação de 6 andares ( m 2 ) com a AGU, zerando a vacância do imóvel ᅳ Obras de Retrofit seguindo o cronograma Eldorado: ᅳ Novas locações referentes a 3 andares (3.951 m 2 ) Burity:Renovação com a GM por 10 anos, em contrapartidadevolveram 31% da ABL do edifício (3.278 m 2 ) SIA Sul:Alteração da ABL devido a desativação de Clube (ser afetar a receita do imóvel) Eventos Subsequentes Reuniões do Comitê de Acompanhamento de cotistas: Reuniões do comitê, abordaram temas como posicionamentode mercado, detalhamento do portfolio do Fundo, diretrizes de governança e gestão, entre outros assuntos 4

5 Portfólio Aáreabrutalocável (ABL)dofinaldo3ºtrimestrede2015totalizou m 2 Composição da vacância financeira Composição da vacância física Eldorado 4,0% 40,9% Flamengo 3,1% 31,4% Transatl. 0,2% 1,6% Montreal 0,8% 8,6% CENESP 1,7% 17,6% % da receita potencial total % da receita potencial das áreas vagas Flamengo 2,0% 22,0% CENESP 3,2% 36,3% Eldorado 2,8% 31,8% Transatl. 0,2% 2,2% Montreal 0,7% 7,8% % da ABL total % da ABL vaga Composição do portfolio (em termos de receita contratada) B 25,8% AAA 38,8% Rio de Janeiro 27,8% Brasília 5,0% A 35,3% São Paulo 67,2% 5

6 Receita de Locação Receita Mensal Contratada de Locação (R$ milhões) Leasing Spread 3T15 (10,2% do portfolio) 9M15 (52,5% do portfolio) 8,4% 0,5% -4,5% -4,5% -9,0% -8,0% Nominal Inflação Resultado real Nominal Inflação Resultado real Cronograma de Vencimentos de Contratos (% da receita contratada) Outros RJ SP 33,7% 66,3% 4,0% 19,1% 1,2% 0,9% 4,7% 1,8% 8,7% 0,9% 7,5% 43,2% 5,4% 1,1% 2,7% 8,0% 24,1% 0,3% até 2019 após 2019 Receita de mesmos inquilinos (Same tenant rent) -6,1% -6,9% Últimos 12 meses Últimos 3 meses 6

7 Destaques Financeiros Receita de aluguel vs contratada (R$ milhões) 64,7 66,2 66,0 57,0 Crescimento Real (descontos e carências) (em R$ 000) T14 3T15 Receita de Aluguel Receita Contratada Receitas e despesas de propriedades Set/15 Receita de aluguel 6M 12M 18M 24M ajustes Set/15 Receita contratada (em R$ '000) 3T14 3T15 Var. Receita de propriedades (59,2%) Receitas de aluguel (11,9%) (-) Provisão - liquid. duvidosa - - n.a. Multas e juros recebidos ,5% Ajuste a valor justo - - n.a. Vendas de propriedade n.a. Descontos concedidos - (1.089) n.a. (em R$ '000) 3T14 3T15 Var. Custo das Propriedades para Investimento (73.600) - (100,0%) Custos / Despesas dos Imóveis (5.127) (6.837) 33,4% Despesa de comissões (2.234) (2.974) 33,1% Despesa de administração - Imóvel (491) (750) 52,7% Despesas de condomínio (1.684) (2.474) 46,9% Despesas de reparos, manutenção e conservação (718) (639) (11,0%) Despesas Administrativas (20.807) (12.128) (41,7%) Taxa de gestão (8.592) (8.110) (5,6%) Taxa de administração (2.641) (2.115) (19,9%) Despesas tributárias (8.785) (322) (96,3%) Outras despesas operacionais (789) (1.581) 100,4% 7

8 Destaques Financeiros Resultado Financeiro (R$ milhões) Despesas fin. Ativos financeiros Resultados 16,6 14,6 53,1 52,1 2,7 12,0 9,8-0,5-13,9-15,1-41,2-42,3 3T14 3T15 (em R$ '000) 3T14 3T15 Var. 9M14 9M15 Var. Despesas sobre captação e aquisição de imóveis (13.768) (14.784) 7,4% (40.712) (41.503) 1,9% Despesas com juros (12.179) (11.680) (4,1%) (36.822) (34.934) (5,1%) Despesas com correção monetária (1.589) (3.104) 95,3% (3.890) (6.569) 68,9% Ativos financeiros de natureza imobiliária (13,9%) (4,9%) Certificados de recebivéis imobiliários (CRI) (14) n.a (99,5%) Letras de crédito imobiliário ,2% ,9% Rendimentos de Cotas de Fundos Imobiliários ,8% ,7% Resultado / ajuste a valor de mercado de cotas de FII e CRI (3.687) (6.759) 83,3% (7.653) (7.164) (6,4%) Outros Ativos Financeiros ,3% ,9% Receitas com certificados de depósitos bancários - - n.a. - - n.a. Receitas com cotas de fundo de renda fixa ,0% ,1% Despesas com IR sobre aplicações financeiras (149) (282) 89,3% (454) (807) 77,8% Resultado Financeiro (484) n.a (18,0%) 9M14 9M15 8

9 Destaques Financeiros Lucro Líquido e FFO Lucro Líquido (R$ milhões) (em R$ '000, exceto se indicado) 3T14 3T15 Var. 9M14 9M15 Var. Lucro líquido (11,8%) (78,0%) (-) Reavaliação de ativos - - n.a ,3% (+) Reavaliação de ativos (minoritários) - - n.a. - (2.284) n.a. (-) Resultado de venda de ativos (900) - (100,0%) (900) - (100,0%) (-) Ajuste a valor de mercado de cotas de FII e CRI ,3% (6,4%) (+) Despesas não-recorrentes (74,3%) (68,8%) (=) FFO (16,9%) (19,5%) FFO / cota (R$/ cota) 2,86 2,37 (16,9%) 9,38 7,55 (19,5%) (+) Despesas financeiras não-caixa ,3% ,9% (=) FFO ajustado (13,8%) (17,6%) FFO ajustado / cota (R$/ cota) 2,94 2,54 (13,8%) 9,58 7,89 (17,6%) 9

10 Obrigações (em R$ '000) Custo Prazo orig. 2T15 3T15 Obrigações por aquisições de imóveis Brazilian Financial Center TR + 9,32% aa 12 anos Eldorado Business Tower TR + 10,17% aa 10 anos Obrigações por captação de recursos - - Endividamento bruto (-) Disponibilidades e aplicações financeiras livres ( ) ( ) (-) Cotas de outros FIIs (Mercado) (82.894) (76.024) Endividamento líquido ( ) ( ) LTV (%) Índice de Reajuste Cronograma de Amortização (R$ milhões) 413 TR 100%

11 Performance no Mercado Base 100 = Dez/ dez-10 abr-11 ago-11 dez-11 abr-12 ago-12 dez-12 abr-13 ago-13 dez-13 abr-14 ago-14 dez-14 abr-15 ago-15 BC Fund BC Fund (com proventos) IBOVESPA IFIX Valor de Mercado vs. Valor Patrimonial Retorno -3% -32% -26% -7% -12%-9% -19% -29% -28% -26% -29% -34% -32%-35% -20% -15% -10% -5% 0% 151,00 155,10 149,65 137,80 138,31 128,12 114,00 122,64 122,00 122,40 100,61 118,31 109,10 106,90 100,30 109,01 Valor Patrimonial (a) Valor de Mercado (b) (b) / (a) -106,85 101,00 jan-11 mar-11 mai-11 jul-11 set-11 nov-11 jan-12 mar-12 mai-12 jul-12 set-12 nov-12 jan-13 mar-13 mai-13 jul-13 set-13 nov-13 jan-14 mar-14 mai-14 jul-14 set-14 nov-14 jan-15 mar-15 mai-15 jul-15 set-15 Últimos 24 M Últimos 12 M Últimos 3 M -6,6% -13,9% -4,5% -16,7% -1,5% -2,8% -15,1% -4,1% BRCR11 IBOVESPA IFIX 0,0% 11

12 Avaliação a Mercado Set-15 Set-14 Valor patrimonial [R$/ cota] 156,31 165,51 Valor da cota (fechamento) [R$/ cota] 101,00 118,31 Desconto ao valor patrimonial [%] (35,4%) (28,5%) Distribuição mensal [R$/ cota] 1,01 1,01 Rentabilidade mensal [% a.m.] 1,00% 0,85% Rent. anual (linear) [% a.a.] 12,0% 10,2% Rentabilidade anualizada [% a.a.] 12,7% 10,7% Quantidade de cotas [#] Valor de mercado [R$ mi] 1.941, ,5 Dívida líquida (caixa líquido) [R$ mi] (105,1) (214,5) Participação minoritários [R$ mi] 74,5 78,7 Enterprise Value [R$ mi] 1.911, ,7 Receita contratada [R$ mi] 21,7 21,6 Cap rate implícito [%] 13,6% 12,1% Cap rate potencial áreas vagas [%] 15,2% 14,2% ABL do portfolio [m 2 ] Valor médio por m 2 [R$/ m 2 ]

13 Resumo dos Indicadores Destaques financeiros (em R$ milhões, exceto se indicado) 3T14 3T15 Var. 9M14 9M15 Var. Receitas de locação 64,7 57,0 (11,9%) 200,1 177,4 (11,4%) Lucro líquido 40,8 36,0 n.m. 97,1 21,4 (78,0%) Lucro líquido / cota (R$ / cota) 2,12 1,87 n.m. 5,05 1,11 (78,0%) Lucro líquido (ex -reavaliação) 40,8 36,0 (11,8%) 162,2 134,5 (17,1%) Lucro líquido (ex -reavaliação) / cota (R$ / cota) 2,12 1,87 (11,8%) 8,44 7,00 (17,1%) FFO 55,0 45,6 (16,9%) 180,3 145,2 (19,5%) FFO / cota (R$ / cota) 2,86 2,37 (16,9%) 9,38 7,55 (19,5%) FFO ajustado 56,5 48,7 (13,8%) 184,2 151,8 (17,6%) FFO ajustado / cota (R$ / cota) 2,94 2,54 (13,8%) 9,58 7,89 (17,6%) Patrimônio líquido 3.181, ,9 (5,6%) 3.181, ,9 (5,6%) Patrimônio líquido / cota (R$ / cota) 165,51 156,31 (5,6%) 165,51 156,31 (5,6%) Endividamento bruto 515,7 498,9 (3,3%) 515,7 498,9 (3,3%) Endividamento líquido (caixa líquido) (214,5) (105,1) (51,0%) (214,5) (105,1) (51,0%) Destaques operacionais 3T14 3T15 Var. 9M14 9M15 Var. ABL do portfólio (m 2 ) (6,1%) (6,1%) Receita contratada de locação mensal (R$ milhões) 21,6 21,7 0,5% 21,6 21,7 0,5% Vacância financeira (final do período) 14,7% 10,5% (4,2 p.p.) 14,7% 10,5% (4,2 p.p.) Inadimplência 0,0% 0,0% 0,0 p.p. 0,0% 0,2% 0,2 p.p. Variação anual da receita contratada (SAR) n.a. -6,9% n.a. n.a. -6,9% n.a. Leasing spread (1,6%) 0,5% 2,1 p.p. (1,6%) (9,0%) (7,4 p.p.) % Carteira negociada 1,6% 10,2% 8,6 p.p. 1,6% 52,5% 50,9 p.p. 13

14 Contatos Fundo Imobiliário BTG Pactual Corporate Office Fund BC FUND (BRCR11) Gestor: Adriano Mantesso Financeiro e RI: Ronaldo Rodrigues contato@bcfund.com.br Tel: / Endereço: Brig. Faria Lima, º andar 14