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COMENTÁRIO DO GESTOR Um mini-pânico incendiou os ativos de risco logo no início do mês, conforme o mercado testou as tendências austeras do novo presidente do FED. Depois da recuperação, o Dow Jones fechou o mês caindo 4,, a bolsa da Alemanha em -5,7%, Japão -4,5% e China -6,. Os títulos globais de alto risco de crédito ( high yield ) fecharam o mês em baixa de 1%. O culpado visível pela volatilidade dos ativos é a taxa de juro dos títulos longos do Tesouro americano, que subiu de 2,71% até 2,95% antes de ceder e encerrar o mês a 2,8. Esse juro reflete a expectativa de crescimento da economia americana e a respectiva resposta de aperto monetário. Muito já se disse sobre o mal que esta poderá fazer aos preços dos ativos, e o mini-pânico o comprova. Esperemos que as autoridades monetárias não repitam o erro de 2006-2007. O dólar continua sendo a segunda variável global mais importante, logo atrás dos juros. Quem acredita em um fim convencional de ciclo acha que ele deveria se valorizar no esteio de taxas de juros maiores. Na realidade, a alta de 1,7% do dólar frente às principais moedas no mês foi devida à busca por porto seguro durante o mini-pânico. As commodities caíram em média 1,7%, como esperado, na direção oposta ao dólar, com ouro caindo 2% e o petróleo do Texas caindo 4,. No Brasil, enfim temos uma nova prioridade nacional, a segurança pública. A intervenção federal na secretaria de segurança do Rio de Janeiro tem mais significados do que os dois ou três que a imprensa conseguiu identificar até agora. Sim, ela desvia atenção do fracasso da reforma da previdência; e, sim, ela esvazia a campanha de Jair Bolsonaro. Mas ela também provê um meio do governo federal alocar recursos a estados aliados, dá o drible da vaca no mimimi da austeridade fiscal, ocupa o judiciário com demandas mais urgentes do que a perseguição a políticos, sugere a ressurgência de um Estado Forte no lugar daquele incompetente e desmoralizado, e mostra que o MDB não está morto, não. E também dá a Temer uma nova posição no time da eleição de 2018: passou de meio de campo para ponta direita. No longo prazo, alguém preocupado com os desdobramentos fiscais de uma campanha de revalorização do Estado (em detrimento das reformas econômicas) poderia ser tentado da vender ativos em reais. Mas no curto prazo, prosseguiu o otimismo doméstico com uma recuperação da economia: o dólar subiu 1,7%, em linha com o comportamento internacional. O Ibovespa subiu 0,5% depois de fazer uma nova máxima nominal, totalizando de alta no ano. O índice de fundos imobiliários subiu 1,1%. As taxas de juros futuras recuaram novamente: DI Janeiro 2021 caindo de 8,8 para 8,45%. Porém as NTN-Bs de 2026 subiram de 4,65% para 4,75% e o risco-brasil subiu de 240 para 260 pontos. No futuro otimista, a intervenção funciona, o eleitor aplaude e Temer cruza na área para quem ele quiser. No mundo real, candidatos que fortaleceriam o centro agora se põem a calcular quanto capital político o MDB de fato ganhará, se ele em algum momento se tornará insuportável, e se será positivo ou negativo o carrego da espera a respeitosa distância. 2
Jan-12 May-12 Sep-12 Jan-13 May-13 Sep-13 Jan-14 May-14 Sep-14 Jan-15 May-15 Sep-15 Jan-16 May-16 Sep-16 Jan-17 Sep-17 Jan-18 FUNDOS DE RENDA FIXA CRÉDITO PRIVADO FUNDO D+1: CAPITÂNIA TOP CRÉDITO PRIVADO FIC FIRF RENTABILIDADE Em fevereiro, o fundo Capitânia Top CP FIC FIRF teve rentabilidade de 0,4 ou 10 do CDI. Nos últimos 24 meses, o fundo está com a rentabilidade de 24,93 ou 10 do CDI. 9% 5% 2% Títulos Públicos Federais 41% LF Debênture CDB FIDC TOP Retorno Fevereiro 18 1 0,4 10 Últimos 30 dias 0,57% 105% Últimos 90 dias 1 1,61% 9 Últimos 180 dias 1 3,6 100% Últimos 12 meses 1 9,09% 100% Últimos 18 meses 1 16,6 102% Últimos 24 meses¹ 24,9 10 Ano 2018¹ 1,09% 10 Ano 2017 10,0 101% Ano 2016 14,5 10 Acumulado (desde o início) 2 176,7 10 384,818,020 Últimos 12 Meses (média) 1 396,011,208 Cota Inicial : 21-May-08 FII 27% 7 5% 2% 2% 1% 1% 1% 1% COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA 2% 1% O fundo encerrou o mês com 24,2% do PL alocado em ativos de renda fixa estruturada, sendo o diferencial composto por CDBs com cláusulas de liquidez diária e Letras Financeiras, ambos de bancos de primeira linha (Top 5 em ativos, AAA por agências internacionais), além de Títulos Públicos Federais. Aproximadamente 89,2% dos ativos do fundo são indexados ao CDI e 75, dos ativos do fundo possuem rating AAA. 77% Indexador CDI + IPCA + IFIX IGPDI + 1 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 0% 600 500 400 300 200 100 0 5% 2% 2% 1% 7 Imob. / Residencial Utilidade Pública / Energia Elétrica Imob. / Shopping Center Imob. / Loteamento Utilidade Pública / Saneamento Básico Utilidade Pública / Concessão de Rodovias Financiamento Consignado Crédito Pessoal PL (R$ MM) Capitânia Top CDI Financiamento Estudantil Varejo Locação de Veículos 3
Aug-13 Nov-13 Feb-14 May-14 Aug-14 Nov-14 Feb-15 May-15 Aug-15 Nov-15 Feb-16 May-16 Aug-16 Nov-16 Feb-17 Aug-17 Nov-17 Feb-18 FUNDO D+45: CAPITÂNIA PREMIUM FIC FIRF CP RENTABILIDADE Em fevereiro, o Capitânia Premium FIC FIRF CP teve rentabilidade de 0,52% ou 111% do CDI. O fundo desde o seu início (agosto de 2013) possui um retorno acumulado de 72,60% ou 11 do CDI. PREMIUM Retorno Fevereiro 18 1 0.52% 111% Últimos 30 dias 0.59% 115% Últimos 90 dias 1 2.27% 137% Últimos 180 dias 1 4.41% 121% Últimos 12 meses 1 10.1 111% Últimos 18 meses 1 17.4 109% Últimos 24 meses¹ 27.2 1 Ano 2018¹ 1.1 107% Ano 2017 11.17% 1 Ano 2016 15.2 109% Acumulado (desde o início) 2 72.60% 11 70.6 11 112,606,781 Últimos 12 Meses (média) 1 143,775,121 Cota Inicial : 20-Aug-13 5% 32% Títulos Públicos Federais 7% Debênture LF FIDC 1 CDB FII 2 5 11% 5% 5% 1% 1% COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA O fundo encerrou o mês com 45,7% do PL alocado em ativos de renda fixa estruturada, sendo o diferencial composto por CDBs com cláusulas de liquidez diária e Letras Financeiras, ambos de bancos de primeira linha (Top 5 em ativos, AAA por agências internacionais), além de Títulos Públicos Federais. Aproximadamente 82,9% dos ativos do fundo são indexados ao CDI e 54, dos ativos do fundo possuem rating AAA. 2 9% 5% 2% 67% CDI + IPCA + IFIX IGPDI + 80% 70% 60% 50% 40% 30% 0% PL (R$ MM) Capitânia Premium CDI (*) fundo criado em 06/11/14 através de cisão do fundo Capitânia Radar FIC FIRF CP de 20/08/13. 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 5% 5% 7% 2% 5 Utilidade Pública / Energia Elétrica Imob. / Loteamento Utilidade Pública / Concessão de Rodovias Utilidade Pública / Saneamento Básico Imob. / Shopping Center Varejo Locação de Veículos 9% Financiamento Consignado Imob. / Residencial 4
Sep-10 Feb-11 Jul-11 Dec-11 May-12 Oct-12 Mar-13 Aug-13 Jan-14 Jun-14 Nov-14 Apr-15 Sep-15 Feb-16 Jul-16 Dec-16 Oct-17 FUNDOS D+180: CAPITÂNIA INDEX CRÉDITO PRIVADO FIC FIRF RENTABILIDADE Em fevereiro, o Capitânia Index CP FIC FIRF teve rentabilidade de 0,69 ou 14 do CDI. O fundo desde o seu início (setembro de 2010) possui um retorno acumulado de 137,61% ou 121% do CDI. INDEX Retorno Fevereiro 18 1 0,69% 14 Últimos 30 dias 0,77% 141% Últimos 90 dias 1-1,8 - Últimos 180 dias 1 0,1 Últimos 12 meses 1 4,7 52% Últimos 18 meses 1 11,6 71% Últimos 24 meses¹ 19,07% 7 Ano 2018¹ 1,2 121% Ano 2017 6,22% 6 Ano 2016 13,4 9 Acumulado (desde o início) 2 137,61% 121% 60,450,073 Últimos 12 Meses (média) 1 61,247,796 Cota Inicial : 24-Sep-10 32% 15% Debênture FII FIDC Títulos Públicos Federais 21% 15% 1 5% 5% 2% COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA O Fundo objetiva entregar aos seus investidores prêmio acima do IPCA +. 45% IPCA + CDI + IFIX 160% 160 140% 140 1 100% 120 100 2 80% 80 60% 60 Imob. / Shopping Center 40% 40 20 0% 0 PL (R$ MM) Capitânia Index IPCA + 6 7% 5% 2% 2% 1% 19% 1 Imob. / Loteamento Imob. / Residencial Utilidade Pública / Energia Elétrica Utilidade Pública / Concessão de Rodovias Utilidade Pública / Saneamento Básico FI Locação de Veículos 1 Financiamento Consignado Financiamento Estudantil Imob. / Logística 5
Feb-17 Mar-17 Apr-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 PREVIDÊNCIA ABERTA Capitânia Previdence Icatu XP FIRF CP RENTABILIDADE Em fevereiro, o Capitânia Previdence Icatu XP FIRF CP teve rentabilidade de 0,47% ou 102% do CDI. O fundo desde o seu início (fevereiro de 2017) possui um retorno acumulado de 10,65%, ou 10 do CDI. 47% Títulos Públicos Federais Debênture FIDC ¹ Retorno 0.47% 102% Últimos 30 dias 0.5 10 Últimos 90 dias 1 1.7 10 Últimos 180 dias 1 4.0 7 Ano 2018¹ 1.1 1 Ano 2017 9.3 10 Acumulado (desde o início) 2 10.65% 10 10.65% 10 25,964,684 Últimos 12 Meses (média) 1 10,382,607 2 Cota Inicial : PREVIDENCE XP 1-Feb-17 50% 31% 1 9% LF 5% 5% ALOCAÇÃO O Fundo Capitânia Previdence Icatu XP FIRF CP é um fundo de previdência aberta, restrito para distribuição da XP Investimentos CCTVM S/A, com foco em adquirir ativos de renda fixa e títulos públicos federais. O objetivo é alocar entre 50% e 60% na soma de s, debêntures com garantias e cotas de FIDCs. Os outros 40% a 50% serão alocados em títulos públicos federais. COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA 1% 11% 31% 57% CDI + IPCA + IGPDI + 30 25 20 15 2% 0% 10 5 0 2% 1% 50% Utilidade Pública / Energia Elétrica Locação de Veículos Utilidade Pública / Saneamento Básico Imob. / Loteamento PL (R$ MM) Capitânia Previdence XP CDI Imob. / Residencial Financiamento Estudantil Crédito Pessoal Varejo 1 Financiamento Consignado Utilidade Pública / Concessão de Rodovias Imob. / Logística Imob. / Shopping Center 6
Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Capitânia Multiprev Icatu FIRF CP RENTABILIDADE Em fevereiro, o Capitânia Multiprev Icatu FIRF CP teve rentabilidade de 0,51% ou 109% do CDI. O fundo desde o seu início (maio de 2017) possui um retorno acumulado de 9,09%, ou 14 do CDI. 4 Títulos Públicos Federais Debênture 9% Retorno Fevereiro 18 1 0.51% 109% Últimos 30 dias 0.57% 111% Últimos 90 dias 1 1.85% 1 Últimos 180 dias 1 3.9 7 Ano 2018¹ 1.2 117% Ano 2017 7.7 149% Acumulado (desde o início) 2 9.09% 14 2 Cota Inicial : Últimos 12 Meses (média) 1 MULTIPREV 109,938,709 49,548,320 22-52% 31% 1 FIDC LF ALOCAÇÃO O Fundo Capitânia Multiprev Icatu FIRF CP é um fundo de previdência aberta com foco em adquirir ativos de renda fixa e títulos públicos federais. O objetivo é alocar entre 50% e 60% na soma de s, debêntures com garantias e cotas de FIDCs. Os outros 40% a 50% serão alocados em títulos públicos federais. COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA 1% 59% 10.00% 9.00% 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% 120 100 80 60 40 20 0 2 2% 1% 5 CDI + IPCA + IGPDI + Utilidade Pública / Energia Elétrica Locação de Veículos Imob. / Loteamento PL (R$ MM) Multiprev CDI Utilidade Pública / Saneamento Básico Imob. / Residencial Varejo Utilidade Pública / Concessão de Rodovias Financiamento Consignado Imob. / Logística 15% Financiamento Estudantil Crédito Pessoal Imob. / Shopping Center 7
FUNDO DE : Capitânia Securities II FII (CPTS11B) FUNDOS IMOBILIÁRIOS O Capitânia Securities II FII é um fundo imobiliário negociado em bolsa (ticker CPTS11B). Sua carteira é composta basicamente por s. No mês, apresentou um dividend yield (DY) de 0,70%. Considerando como preço e data de entrada na 1ª emissão, R$ 100,00 e 05/08/2014, respectivamente, e como valor terminal a cota de mercado no fechamento do mês (R$ 98,79), a TIR anualizada do fundo desde o início é de 13,5% a.a. ou 133,0. Para mais informações, acessar o Relatório Mensal do fundo, no link abaixo, em Informações Relatório http://www.capitania.net/fundo/12/capitania-securities-iifundo-de-investimento-imobiliario-fii Distribuição de Rendimento Mês Dividendo por cota (R$) Janeiro/17 1.00 Fevereiro/17 1.05 Março/17 1.10 Abril/17 1.00 Maio/17 0.70 Junho/17 0.80 Julho/17 0.85 Agosto/17 0.72 Setembro/17 0.72 Outubro/17 0.75 Novembro/17 0.85 Dezembro/17 0.72 Janeiro/18 0.72 Fevereiro/18 0.70 Capitânia Securities II Fundo de Investimento Imobiliário - FII Código de Negociação Código ISIN Objetivo do Fundo CPTS11B BRCPTSCTF004 Buscar, no longo prazo, rentabilidade proveniente de títulos e valores mobiliários geradores de renda, ligados ao setor imobiliário e indicados como ativos-alvo, observados os fatores de risco inerentes ao fundo. Formato do Fundo Fundo de Investimento Imobiliário registrado na CVM sob os termos da Instrução CVM n. 472 Montante Distribuído na 1ª Oferta de Cotas R$ 50 milhões Montante Distribuído na 2ª Oferta de Cotas R$ 50 milhões Cotas Emitidas na 1ª Oferta de Cotas 500,000 Cotas Emitidas na 2ª Oferta de Cotas 500,000 Valor Inicial da Cota (R$) 100,00 Início do Fundo 8-May-14 Prazo de Duração do Fundo Indeterminado Frequência de Distribuição dos Rendimentos Mensal Taxa de Administração e Gestão 1.05% a.a. Taxa de Performance Não há Público Alvo do Fundo Investidores qualificados Regime de Colocação da 1ª Oferta de Cotas do Fundo Oferta pública registrada na CVM sob os termos da Instrução CVM n. 400 Regime de Colocação da 2ª Oferta de Cotas do Fundo Oferta pública registrada na CVM sob os termos da Instrução CVM n. 476 Local de Negociação das Cotas do Fundo no Mercado Secundário Administrador Distribuidor Custodiante Gestor BM&FBOVESPA BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A. BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A. Banco Bradesco Capitânia S/A 8
Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 Sep-16 Oct-16 Nov-16 Dec-16 Jan-17 Feb-17 Mar-17 Apr-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 FUNDO DE FUNDOS IMOBILIÁRIOS: CAPITÂNIA REIT FIC FIM CP HISTÓRICO O Capitânia Reit - Real Estate Investment Trust tem com objetivo investir 100% do patrimônio em cotas de fundos imobiliários listados na BM&FBovespa. FII REIT FIC Retorno IFIX Fevereiro 18 1 2.3 1.15% Últimos 30 dias 2.65% 1.5 Últimos 90 dias 1 5.09% 4.3 Últimos 180 dias 1 13.4 11.55% Últimos 12 meses 1 17.60% 13.9 Últimos 18 meses 1 35.9 33.15% Últimos 24 meses¹ 60.11% 69.82% Ano 2018¹ 3.87% 3.82% Ano 2017 23.70% 19.41% Ano 2016 23.4 32.3 Acumulado (desde o início) 2 57.40% 56.30% 137,783,375 Últimos 12 Meses (média) 1 116,508,108 Cota Inicial : 15-Jul-15 2 9 30% Títulos Públicos Federais Shopping / Varejo Comercial Logísitico / Industrial FII 29% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% -10.00% -20.00% REIT FIC IFIX 9
A Capitânia S/A não comercializa nem distribui cotas de fundos de investimentos ou qualquer outro ativo financeiro. As informações contidas neste material são de caráter exclusivamente informativo. Ao investidor é recomendada leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento antes de aplicar seus recursos. A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. Fundos de investimento não contam com a garantia do administrador, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos FGC. Os fundos de ações e multimercados com renda variável podem estar expostos a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com riscos daí decorrentes. Os fundos de crédito privado estão sujeitos a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extraconjugal dos emissores responsáveis pelos ativos. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos GESTOR: Capitânia S/A Rua Tavares Cabral, 102, 6º andar, São Paulo - SP Telefone: (11) 2853-8873 www.capitania.net ADMINISTRADOR: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Av. Presidente Wilson, 231, 11º andar, Rio de Janeiro RJ Telefone: (21) 3219-2500 Fax: (21) 3974-2501 www.bnymellon.com.br/sf SAC: sac@bnymellon.com.br ou (21)3219-2600, (11) 3050-8010, 0800 725 3219 Ouvidoria: ouvidoria@bnymellon.com.br ou 0800 725 321 10