APIMEC 2018 FERNANDO HONORATO. Economista-Chefe

Documentos relacionados
APIMEC Constantin Jancsó DEPEC

APIMEC 2018 CARLOS FIRETTI. Diretor de Relacionamento com o Mercado

Fernando Honorato Barbosa

Uma nova agenda econômica em um mundo mais volátil

Recuperação gradual, mas consistente Eleições e necessidade de reformas

Resultados. 2 Trimestre 2018

Resultados do 1 Trimestre

CENÁRIO GLOBAL E DOMÉSTICO 2009/10

CENÁRIO MACROECONÔMICO

CENÁRIO MACROECONÔMICO BRASILEIRO : DESAFIOS E OPORTUNIDADES

Macroeconomia Fernando Honorato Barbosa. Economista-Chefe Diretor DEPEC

CENÁRIO MACROECONÔMICO. Setembro de 2017 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

PIB DO BRASIL (VARIAÇÃO ANUAL) FONTE: IBGE ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO

Resultados do 1 Trimestre de 2017

Resultados do 2 Trimestre de 2017

CENÁRIO MACROECONÔMICO. Agosto de 2017 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

Resultados do 1 Trimestre de 2017

Teleconferência com a imprensa Resultados do 1º semestre de Caio Ibrahim David Vice-Presidente Executivo, CFO e CRO

Resultados do 2 Trimestre de 2015

CENÁRIO MACROECONÔMICO. 22 DE ABRIL DE 2016 ELLEN REGINA STETER Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos - DEPEC

Resultados do 1 Trimestre de 2015

RESULTADOS RESULTADOS 3º TRIMESTRE 3º TRIMESTRE

Destaques. Lucro líquido das atividades de seguros, previdência e capitalização soma R$ 5,289 bilhões em 2015, evoluindo 20,0% em relação a 2014; e

CENÁRIO MACROECONÔMICO. Janeiro de 2018 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

Resultados do 1 Trimestre de 2016

Resultados do 3 Trimestre de 2015

Resultados 3º trimestre 2013

Posicionamento e Estratégia Alexandre Glüher. Diretor Vice-Presidente e DRI

Grupo Bradesco Seguros Octavio de Lazari Jr. Diretor-Presidente

CENÁRIO MACROECONÔMICO. Maio de 2019 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

CENÁRIO MACROECONÔMICO. Novembro de 2017 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

DESAFIOS DO CENÁRIO MACROECONÔMICO PARA O BRASIL E MUNDO. Março de 2016

O Bradesco. Todos os segmentos da população. Atividade Financeira. Seguros 32% 68% Bradesco Financiamentos RESULTADOS RESULTADOS.

AGOSTO DE Fabiana D Atri Economista Sênior do Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos - DEPEC

Destaques. Lucro líquido ajustado alcança R$ 12,202 bilhões em 2013 (ROAE 18,0%) e R$ 3,199 bilhões no 4T13 (ROAE 19,3%);

CENÁRIO MACROECONÔMICO PARA O BRASIL E MUNDO. Novembro de 2016

Cenário Macroeconômico

CENÁRIO MACROECONÔMICO. Junho de 2019 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

TELECONFERÊNCIA - 4º TRIMESTRE DE Resultados do 4 Trimestre de 2017

CENÁRIO MACROECONÔMICO. Junho de 2017

CENÁRIO MACROECONÔMICO. Março de 2018 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

CENÁRIO MACROECONÔMICO. Outubro de 2018 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

ECONOMIA BRASILEIRA: NENHUM PROBLEMA INSOLÚVEL CENÁRIO MACROECONÔMICO BRASILEIRO EM UM AMBIENTE DE INCIPIENTE RECUPERAÇÃO GLOBAL

Cenário macroeconômico

CENÁRIO MACROECONÔMICO. Julho de 2017

Apresentação para a Imprensa Resultados

CENÁRIO MACROECONÔMICO PARA O BRASIL E MUNDO. Dezembro de 2016

Teleconferência com a imprensa Resultados 9M18

Teleconferência Resultados do 1 trimestre de 2019

Teleconferência - Imprensa Resultados do 1 trimestre de 2019

CENÁRIO MACROECONÔMICO

2017: a vida depois dos ajustes

CENÁRIO MACROECONÔMICO. Abril de 2018 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

Alexandre Glüher. Diretor Executivo Vice-Presidente e DRI

CENÁRIO MACROECONÔMICO BRASILEIRO : DESAFIOS E OPORTUNIDADES

Ivani Benazzi de Andrade. Gerente Departamental de Relações com o Mercado

ACOMPANHAMENTO PESQUISA FOCUS 28 de junho de 2019 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

CENÁRIO MACROECONÔMICO PARA O BRASIL E MUNDO. Janeiro de 2017

A RECONSTRUÇÃO DA ECONOMIA BRASILEIRA

ACOMPANHAMENTO PESQUISA FOCUS 1 de fevereiro de 2019 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

Resultados do 3 Trimestre de 2017

TRANSFORMAÇÃO DIGITAL

CENÁRIO MACROECONÔMICO. Junho de 2018 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

Teleconferência Resultados de 2018

Luiz Carlos Angelotti Diretor Executivo Gerente e Diretor de Relações com Investidores

Resultados do 2 Trimestre de 2016

CENÁRIO MACROECONÔMICO. Julho de 2018 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

MELHORA DA SINALIZAÇÃO DA POLÍTICA ECONÔMICA DEVERÁ GERAR CUSTOS DE CURTO PRAZO, MAS BENEFÍCIOS EM HORIZONTES MAIS DILATADOS.

Carlos Yamashita Gerente de Relações com o Mercado

ACOMPANHAMENTO PESQUISA FOCUS 1 de junho de 2018 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

ACOMPANHAMENTO PESQUISA FOCUS 5 de outubro de 2018 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

ACOMPANHAMENTO PESQUISA FOCUS. 6 de outubro de 2017 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

ACOMPANHAMENTO PESQUISA FOCUS 6 de setembro de 2018 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

ACOMPANHAMENTO PESQUISA FOCUS 8 de junho de 2018 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

Resultados 2º trimestre 2013

PIB DO BRASIL (VARIAÇÃO ANUAL) FONTE: IBGE ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO

Coletiva de Imprensa Resultados 2T16

CENÁRIO MACROECONÔMICO. Janeiro de 2019 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

MELHORA DA SINALIZAÇÃO DA POLÍTICA ECONÔMICA DEVERÁ GERAR CUSTOS DE CURTO PRAZO, MAS BENEFÍCIOS EM HORIZONTES MAIS DILATADOS.

ACOMPANHAMENTO PESQUISA FOCUS 13 de abril de 2018 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

ACOMPANHAMENTO PESQUISA FOCUS 10 de agosto de 2018 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

ACOMPANHAMENTO PESQUISA FOCUS 7 de dezembro de 2018 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

CENÁRIO MACROECONÔMICO. Julho de 2019 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

Apresentação Institucional & de Resultados (até Julho)

ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A.

Estratégia de. Atuação

ACOMPANHAMENTO PESQUISA FOCUS 20 de julho de 2018 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

ACOMPANHAMENTO PESQUISA FOCUS 9 de março de 2018 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

40,9% em 12meses e 40,3% no trimestre

3ª APRESENTAÇÃO DE DADOS SOBRE A ECONOMIA BRASILEIRA: POLÍTICA MONETÁRIA E FISCAL

Resultados 1º trimestre 2013

Transcrição:

APIMEC 2018 FERNANDO HONORATO Economista-Chefe

Normalização das condições monetárias no mundo irá desafiar países emergentes 9

FONTES DE INCERTEZA GLOBAL Principais temas, impactos contraditórios, aumento de volatilidade Crescimento EUA Alta de inflação e juros Dólar forte e migração de recursos dos emergentes para os EUA Ruim para moeda de emergentes e países dependentes de financiamento externo Barreiras protecionistas Redução do crescimento global (estima-se até -0,5% só nos EUA) Choque de oferta: menos crescimento com mais inflação, podendo ter juros mais altos Ruim para emergentes por menor crescimento e preços de commodities 10

EUA: INFLAÇÃO NO ATACADO Inflação ao produtor Variação acumulada em 12 meses Variação acumulada em 12 meses 5,0% 4,0% 3,0% PPI PPI núcleo 3,4% 2,8% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% -2,0% 11 12 13 14 15 16 17 18 11 Fonte: Bloomberg, Bradesco

AMERICANO Bloomberg ESTADOS UNIDOS: FONTE: Bloomberg TAXAS DE JUROS DE 10 ANOS % a.a. TAXAS TAXA DE JUROS DE JUROS DO TÍTULO DO TÍTULO DE 2 ANOS DE 10 DO ANOS TESOURO DO TESOURO NORTE- AMERICANO 2006-2013. Fonte: 3,3 2,8 2,82 2,3 1,8 1,3 dez-15 abr-16 set-16 fev-17 jun-17 nov-17 abr-18 ago-18 12 Fonte: Bloomberg, Bradesco

LIRA TURCA Lira/US$ 7,0 6,5 6,0 6,12 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 nov-15 mar-16 jun-16 out-16 fev-17 jun-17 set-17 jan-18 mai-18 ago-18 13 Fonte: Bloomberg, Bradesco

TAXA DE JUROS NA ARGENTINA % a.a. 50,0 45,0 45,00 40,0 40,00 35,0 30,0 25,0 28,75 30,25 27,25 20,0 jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out-17 jan-18 abr-18 jul-18 14 Fonte: Bloomberg, Bradesco

Esse ambiente global mais desafiador encontra o Brasil com duas importantes fragilidades 15

CICLOS DE RETOMADA PIB, consumo e investimento Consumo Investimento 1998 2001 2002-03 2008 2014-16 115 110 1998 2001 2002-03 2008 2014-16 115 110 105 105 100 100 95 90 95 85 80 pico vale t+3 t+6 t+9 t+12 t+15 t+18 90 pico vale t+3 t+6 t+9 t+12 t+15 t+18 75 16 Fonte: Bradesco

desemprego DESEMPREGO % PEA 14,0 13,0 12,0 12,3 11,0 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 12 13 14 15 16 17 18 17 Fonte: IBGE, Bradesco

Proj DEPEC Base RESULTADO PRIMÁRIO % PIB 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 2,4% 2,0% 2,1% 2,8% 1,2% 2,8% 2,1% 1,6% 1,4% 0,0% -1,0% -2,0% -3,0% -0,3% -1,5% -1,9% -1,9% -2,6% -2,3% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018* 2019* 18 Fonte: BCB, Bradesco

DÍVIDA PÚBLICA % PIB 90 80 70 60 Dívida Líquida Dívida Bruta 77,2 50 51,4 40 30 20 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 Fonte: BCB, Bradesco

Agravado pela paralisação no setor de transportes... 20

Título Fonte: FGV do Gráfico Elaboração: Bradesco ÍNDICE DE CONFIANÇA DO CONSUMIDOR - ICC Dessazonalizado Setembro/2005=100 120 110 100 90 80 70 60 Confiança do Consumidor Situação Atual Expectativas 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 91,9 84,2 74,1 21 Fonte: FGV, Bradesco

Por isso, o ambiente global e as incertezas domésticas pressionam os preços dos ativos locais 22

BRASIL CDS 5 ANOS 550 500 450 400 350 300 250 275,3 200 150 100 nov-15 jul-16 abr-17 dez-17 ago-18 23 Fonte: Bloomberg, Bradesco

TAXA DE CÂMBIO R$/US$ 4,3 4,1 4,11 3,9 3,7 3,5 3,3 3,1 2,9 nov-15 mai-16 out-16 abr-17 set-17 mar-18 ago-18 24 Fonte: Bloomberg, Bradesco

Mas os fundamentos externos, e alguns internos, conferem certa ancoragem ao país... 25

ALGUNS FUNDAMENTOS... Comparações internacionais... 26 Saldo em conta corrente em % do PIB 2016 2017 2018 América Latina* -2,0-1,7-2,2 Argentina -2,7-4,8-5,0 Brasil -1,3-0,5-0,5 Turquia -3,8-5,6-6,7 África do Sul -3,0-2,6-3,5 Emergentes** -0,4-0,5-0,5 Investimento direto no país (FDI) em % do PIB 2016 2017 2018 América Latina* 3,6 3,0 3,3 Argentina 0,6 1,9 2,1 Brasil 4,4 3,4 3,7 Turquia 1,5 1,3 1,3 África do Sul 0,7 0,4 0,5 Emergentes** 3,2 2,3 2,4 Fonte: Bloomberg, FMI, EIU, Bradesco Alguns fundamentos... Déficit externo próximo de zero e FDI de $55 bilhões. Não há risco de insolvência externa e empresas mais alongadas, com reservas elevadas Nenhuma exposição cambial e swaps 1,5 vez menor do que em 2015. Menor participação de estrangeiros na dívida Enorme folga de caixa do Tesouro Economia com ociosidade e contração de gastos, crédito público e políticas para-fiscais Inflação abaixo do centro da meta, expectativas controladas e sem preços reprimidos. (*) Argentina, Brasil, Chile, Colômbia, México e Peru (**) Coreia do Sul, Hong Kong, Cingapura, Taiwan, Israel, Argentina, Brasil, Chile, Colômbia, México, Peru, Bulgária, Hungria, Polônia, Romênia, Rússia, Turquia, Ucrânia, China, Filipinas, Índia, Indonésia, Malásia, Tailândia e África do Sul

Título do Gráfico IPCA MÉDIA DOS NÚCLEOS Dessazonalizada e anualizada 3ma, 6ma e 12 meses 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 6ma 3ma 12m 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 4,71% 3,24% 2,83% 27 Fonte: IBGE, Bradesco

TAXA BÁSICA DE JUROS Selic, % a.a. 15,0% 14,0% 13,0% 12,0% 11,0% 10,0% 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 13,75% 12,75% 8,75% 12,50% 10,50% 7,25% 11,00% 14,25% 11,25% 10,25% 9,25% 8,25% 7,50% 6,50% 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 8,00% 28 Fonte: BCB, Bradesco

AJUSTES NA ECONOMIA Reformas e avanços desde 2016 Vigência do teto dos gastos e ajuste para-fiscal Reforma trabalhista e sindical Aprovação TLP (nova taxa do BNDES) 29

Com isso, há alguns setores com performance positiva em 2018, além de reformas que produzirão efeito em 2019 30

DESEMPENHO DE ALGUNS SETORES Variação acumulada no ano Vendas imóveis - SP 60,9% Vendas caminhões 50,7% Produção de Veículos 16,5% Vendas automóveis 13,0% Artigos de uso pessoal e doméstico 7,8% Crédito PF recursos livres 6,9% Metalurgia 6,3% Hipermercados e alimentos 5,6% Produção de móveis 5,3% Arrecadação impostos 5,2% 0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 60,0% 70,0% 31 Fonte: IBGE, BC, Fenabrave, Secovi, Bradesco

Endividamento e comprometimento ENDIVIDAMENTO DAS FAMÍLIAS Comprometimento de renda por % de renda disponível 55 50 45 40 Endividamento das famílias Endividamento ex. habitacional Comprometimento de renda Comprometimento de renda ex. habitacional 40,1 46,1 41,6 35 30 25 20 15 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 23,3 20,3 17,8 32 Fonte: BCB, Bradesco

DESALAVANCAGEM EMPRESARIAL % de companhias com EBITDA Porcentagem < Despesas das financeiras empresas e Cias com EBITDA/Despesa Financeira<1 50% 48% 48% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 38% 38% 37% 35% 35% 34% 35% 36% 34% 32% 30% 30% 26% 27% 28% 24% 27% 24% 26% 25% 23% 20% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 1T Empresas capital aberto Empresas capital fechado Abertas+Fechadas 33 Fonte: CEMEC, Bradesco

dez-11 jun-12 dez-12 jun-13 dez-13 jun-14 dez-14 jun-15 dez-15 jun-16 dez-16 jun-17 dez-17 jun-18 Milhares Concessão PJ e PF livres ORIGINAÇÃO DE CRÉDITO Dados mensais, dessazonalizado, ultimo preço do mês, em milhões de R$ 160 150 PJ livres PF livres 153 140 130 120 123 110 100 90 34 Fonte: BCB, Bradesco

CRÉDITO CORPORATIVO ESTÁ ESTABILIZANDO... Em bilhões de reais, valores correntes Mercado de capitais local (dívida)* Mercado de capitais internacional (dívida) Bancos ex. BNDES (crédito corporativo) mar/17 dez/17 mar/18 jun/18 Variação em 12 meses 445,7 518,8 518,8 546,3 100,1 1.132,0 1.109,1 1.136,9 1.136,9 24,0 966,7 954,8 947,1 977,9 23,3 Evolução em 12 meses BNDES 535,8 487,3 466,9 458,3-68,9 Total 3.080,2 3.070,0 3.069,8 3.119,5 78,5 35 (*) débitos corporativos, recebíveis, excluindo o leasing. Fonte: : Anbima, BCB, Bradesco

Mas para que a economia volte a crescer de forma sustentada é importante atacar os desafios de médio prazo 36

DESPESAS TOTAL DO GOVERNO CENTRAL Por tipo, R$ bi constantes 700,0 600,0 500,0 Benefícios Previdenciários Pessoal Saúde e Educação Outras obrigatórias Discricionarias 586,77 400,0 300,0 296,51 200,0 100,0 189,51 138,60,0 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 37 Fonte: Tesouro Nacional, Bradesco

INVESTIMENTO NO BRASIL % PIB 21,0% 21,0% 20,0% 19,0% 18,0% 17,0% 16,0% 16,5% Má alocação de capital, protecionismo, marcos regulatórios inconstantes, governo sem recursos 15,8% 15,0% 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 38 Fonte: IBGE, Bradesco

ABERTURA COMERCIAL Exportações + importações (% PIB), 2017 Ásia Europa 117,1% 114,9% Canadá África do Sul Rússia Latam Austrália Índia China EUA Brasil 65,7% 54,3% 46,6% 40,5% 40,4% 39,0% 37,3% 27,3% 23,1% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 39 Fonte: EIU, Bradesco

Endereçando esses desafios, o Brasil consegue reduzir os juros de longo prazo, voltar a ser grau de investimento e crescer... 40

JUROS REAIS (NTN-B) % a.a. 6,8 5,8 5,58 4,8 3,8 2,8 Juro Real 12 anos Juro Real 1 ano 3,17 1,8 jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out-17 jan-18 abr-18 jul-18 41 Fonte: Anbima, Bradesco

FUNDAMENTOS DO BRASIL Indicadores externos Média Amostra Média A- até AAA Média BBB- até BBB+ Média grau especulativo Brasil Dívida externa/ PIB 52% 67% 50% 45% 27% PEL / PIB 19% -11% 34% 55% 36% Reservas (US$ bi) 139 227 94 45 377 Reservas (meses de importação) 8,7 8,0 8,3 9,2 30,0 Conta Corrente / PIB (*) -3,3% -1,5% -2,6% -4,2% -0,3% Necessidade externa / (Reservas + Exportações) (**) 150% 197% 114% 132% 62% Amostra de 81 países (*)Média dos países deficitários (**) Conta Corrente + Vencimentos em 12 meses 42 Fonte: S&P, Bradesco

CRESCIMENTO PERDIDO COM A RECESSÃO PIB, nível, dessazonalizado e tendência 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 Tendência de longo prazo do PIB 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 14.5% PIB Efetivo 43 Fonte: Bradesco

NOSSO CENÁRIO... 2016 2017 2018 2019 IPCA (% a.a.) 6,29 2,95 4,11 4,25 PIB (% a.a.) -3,6 1,0 1,10 2,50 Produção Industrial (% a.a.) -6,4 2,5 1,50 2,70 Vendas do Varejo Ampliado (% a.a.) -8,7 4,0 5,00 4,50 Taxa de desemprego (% a.a. média do ano) 11,5 12,7 12,50 12,25 Estoque de Crédito (% a.a.) -3,5-0,5 3,97 8,29 Saldo Balança Comercial (BCB) ($ bilhões) 45,0 64,0 60,4 61,1 Saldo Conta Corrente ($ bilhões) -23,5-9,8-9,9-8,5 Taxa de Câmbio (R$/$ final de período) 3,26 3,31 3,6 3,6 Taxa Selic (% a.a. final de período) 13,75 7,00 6,5 8,0 Resultado Primário (R$ bilhões) -155,8-110,6-157,9-111,0 Dívida Bruta (% PIB) 70,0 74,0 75,2 76,5 44 Fonte: Bradesco

DISCLAIMER... Econômico: O DEPEC BRADESCO não se responsabiliza por quaisquer atos/decisões tomadas com base nas informações disponibilizadas por suas publicações e projeções. Todos os dados ou opiniões dos informativos aqui presentes são rigorosamente apurados e elaborados por profissionais plenamente qualificados, mas não devem ser tomados, em nenhuma hipótese, como base, balizamento, guia ou norma para qualquer documento, avaliações, julgamentos ou tomadas de decisões, sejam de natureza formal ou informal. Desse modo, ressaltamos que todas as consequências ou responsabilidades pelo uso de quaisquer dados ou análises desta publicação são assumidas exclusivamente pelo usuário, eximindo o BRADESCO de todas as ações decorrentes do uso deste material. Lembramos ainda que o acesso a essas informações implica a total aceitação deste termo de responsabilidade e uso. A reprodução total ou parcial desta publicação é expressamente proibida, exceto com a autorização do Banco BRADESCO ou a citação por completo da fonte (nomes dos autores, da publicação e do Banco BRADESCO). Político: As opiniões expressas ou compartilhadas pelos consultores políticos não refletem, necessariamente, a visão do BANCO BRADESCO a respeito do cenário, pessoas, parlamentares, ministros, fatos ou empresas que venham a ser mencionados por eles. O BANCO BRADESCO se exime de responsabilidade em relação às opiniões expressas por esses consultores bem como por decisões que eventualmente venham a ser tomadas, baseadas nessas opiniões. As opiniões políticas são de responsabilidade exclusiva dos consultores. 45

APIMEC 2018 O BANCO DA ERA DIGITAL MAURICIO MINAS VICE PRESIDENTE EXECUTIVO

HISTÓRICO DE INOVAÇÃO E PIONEIRISMO

CLIENTE É O CENTRO DE TUDO Confiança Simplicidade Crescimento Proteção Futuro Proximidade Conhecimento Sonhos/ conquistas Progresso Celebração EXPERIÊNCIAS BASEADAS EM JORNADAS

TECNOLOGIAS QUE TRANSFORMAM O MUNDO INTELIGÊNCIA ARTIFICIAL BLOCKCHAIN INTERNET DAS COISAS (IOT)

DIGITAL NEXT OPEN BANKING

EVOLUÇÃO DAS TRANSAÇÕES POR CANAL QUANTIDADE DE TRANSAÇÕES PARTICIPAÇÃO DAS TRANSAÇÕES POR CANAL DE ATENDIMENTO 10,1 Bi TOTAL 18,8 BI TOTAL 5,3 BI 1.900 MM 1.800 MM 717 MM 555 MM 300 MM 6 MM 5,8 Bi 1,9 Bi 502 MM 279 MM 160 MM 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Base: JAN-DEZ 2018 projetado 53% 31% 11% 3% 1% 1% 96% DIGITAL Base: JAN a JUN/18 BRADESCO CELULAR INTERNET PF + PJ ATM BRADESCO EXPRESSO AGÊNCIA FONE FÁCIL

FOCO EM MOBILIDADE QUANTIDADE DE TRANSAÇÕES 10,1 Bi BRADESCO CELULAR PJ INTERNET PJ 4,5 Bi PF INTERNET PF 1.300 MM 526 MM 6 MM 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 1,2 Bi Base: JAN-DEZ 2018 projetado Todas as PESSOAS Todas as IDADES Todos os LUGARES

MUDANDO COMO FAZEMOS NEGÓCIOS Entender individualmente nosso cliente Criar uma jornada engajada na experiência desejada pelo cliente

ASSISTENTE VIRTUAL BRADESCO TRANSACIONAL VOZ E TEXTO WHATSAPP SALDO BIA BRADESCO INTELIGÊNCIA ARTIFICIAL 40 MM 6 MM 80 INTERAÇÕES USUÁRIOS PRODUTOS E SERVIÇOS INFORMACIONAL VOZ E TEXTO WHATSAPP INFORMACIONAL

CARTEIRAS DIGITAIS COM APPLE PAY/ SAMSUNG PAY/ GOOGLE PAY E QRCODE

CARTEIRAS DIGITAIS COM APPLE PAY/ SAMSUNG PAY/ GOOGLE PAY E QRCODE 220 MM DE SMARTPHONES NO BRASIL 90% ANDROID S/ NFC 198 MM ANDROID C/ NFC 15 MM 7% IPHONE 1,5 MM 0,7% SAMSUNG 5 MM 2,3%

BIOMETRIA PALMA DA MÃO 20 MM Clientes Cadastrados VOZ 15 Mil Clientes Cadastrados FACE Piloto

36 Mil Máquinas 4,5 Mil Depósito Imediato 160 MM Transações/mês

DIGITAL NEXT OPEN BANKING

NOSSO PÚBLICO Ofertas Geração X Geração Y Millennials INSPIRACIONAL Voltar a ser Serviços Visão Propósito UX Visual Tipicamente jovens, entre 18 e 35 anos 58 MM dos brasileiros (30%) Geração Z 45 MM são economicamente ativos ASPIRACIONAL Um dia ser Novas ofertas para o futuro 10 MM têm poupança media de R$42 Mil

Vídeo

HUB DE MIMOS E CONEXÃO COM OS CLIENTES TRANSPORTE EDUCAÇÃO ALIMENTAÇÃO VIAGENS COLECIONÁVEIS PRODUTOS SERVIÇOS ENTRETENIMENTO CUPONS Parceiros Ativos

PERFORMANCE ABERTURA DE CONTAS BASE DE CLIENTES ATIVOS - Mil ABERTURA DE CONTAS/DIA ORIGEM 86% CHURN 2% Não correntistas Bradesco 500 3.000 4.000 250 37,5 500 JAN AGO DEZ JAN AGO DEZ 2018 2018

DIGITAL NEXT OPEN BANKING

OPEN BANKING COMO MODELO DE NEGÓCIO BANCO COMO PROVEDOR DISTRIBUIÇÃO PARCEIRO BANCO COMO SERVIÇO DISTRIBUIÇÃO PARCEIRO 1 BANCO VAREJISTAS PRODUTO BANCO PRODUTO PARCEIRO 2 DISTRIBUIÇÃO BANCO DISTRIBUIÇÃO BANCO PRODUTO BANCO PRODUTO PARCEIRO MEI.Bradesco BANCO COMO PROVEDOR DE OFERTA COMPLETA BANCO COMO INTERFACE

MICRO EMPREENDEDOR INDIVIDUAL BRADESCO - MEI INFORMAÇÃO FORMALIZAÇÃO OPERAÇÃO GESTÃO SITES AMIGOS SEBRAE CONTADOR MEI.Bradesco

MICRO EMPREENDEDOR INDIVIDUAL BRADESCO - MEI INFORMAÇÃO FORMALIZAÇÃO OPERAÇÃO GESTÃO CNPJ DEVERES BENEFÍCIOS ABERTURA DE CONTA MEI.Bradesco

MICRO EMPREENDEDOR INDIVIDUAL BRADESCO - MEI INFORMAÇÃO FORMALIZAÇÃO OPERAÇÃO GESTÃO ECOMMERCE BOLETO MÁQUINA STELO DÉBITO CONTA MEI.Bradesco

MICRO EMPREENDEDOR INDIVIDUAL BRADESCO - MEI INFORMAÇÃO FORMALIZAÇÃO OPERAÇÃO GESTÃO FINANCEIRA CONTÁBIL FISCAL ESTOQUE MEI.Bradesco

A TRANSFORMAÇÃO É FEITA COM TECNOLOGIA, PESSOAS E INOVAÇÃO ARQUITETURA ADAPTÁVEL NOVAS METODOLOGIAS PESSOAS: COMPETÊNCIAS E COMPORTAMENTO

ARQUITETURA DE TI ADAPTÁVEL JÁ SOU MEI QUERO SER MEI MICRO CRÉDITO BOLETOS CARTÃO CONSULTORIA FINANCEIRA FINANCIAMENTO CONTA CORRENTE

ARQUITETURA DE TI ADAPTÁVEL CARTÃO DE CRÉDITO TRANSFERÊNCIA CRÉDITO PAGAMENTOS POUPANÇA RECARGA CELULAR FUNDO PORTABILIDADE SALÁRIO ATM (saque, depósito)

METODOLOGIA E TAMBÉM É NECESSÁRIO REPENSAR OS MODELOS DE CONSTRUÇÃO

METODOLOGIA ENTENDER O VALOR PARA O CLIENTE ENTREGA ÁGIL MELHOR EXPERIÊNCIA Remessas Internacionais 50% MAIS RÁPIDO Melhoria Contínua Aprendizagem Prática Co-criação Prática Lean Ciclos Curtos MVP Equipes Multidisciplinar Mobile PJ Agência Digital Mobile PF Alta Renda NEXT Ágora 65% MAIS RÁPIDO Novo ecossistema de negociação 65% MAIS RÁPIDO Experimentação Meios de Pagamentos QR Code em 40 DIAS ONDE ESTAMOS? 9 Desafios estratégicos 50 Equipes multidisciplinares orientadas ao serviço + 1000 profissionais envolvidos

METODOLOGIA BRADESCO SEGUROS ENTENDER O VALOR PARA O CLIENTE ENTREGA ÁGIL MELHOR EXPERIÊNCIA Parceiros Comerciais 300 Mil Usuários e 65 Mil Empresas Melhoria Contínua Co-criação Prática Lean Ciclos Curtos MVP Portal de Negócios Bradesco Vida e Previdência Integrador BS Celular 1,4 MM de Acessos Aceite de proposta por SMS 69 Mil Propostas Aprendizagem Prática Experimentação Equipes Multidisciplinar App Bradesco Saúde e Web Sinistro Auto Fácil Comodidade e Transparência para Cliente Crescimento do NPS em ~36 p.p. Solicitação de Reembolso 28 Mil/Mês ONDE ESTAMOS? 21 Equipes multidisciplinares orientadas ao serviço + 180 profissionais envolvidos

PESSOAS: COMPETÊNCIAS E COMPORTAMENTO NOVOS PERFIS DE PROFISSIONAIS FORAM AGREGADOS

NOVAS CARREIRAS PARA UM MUNDO MAIS DIGITAL... ESPECIALISTAS ALGORITMOS CIENTISTAS DE DADOS ANTROPÓLOGOS DIGITAIS CARLOS AZEVEDO ALEXANDRE HOHAGEN MARKETUP THIAGO BRANDÃO NARA SACHAM LIONARDO NOGUEIRA CUPONERIA PRODUCT OWNERS STORYTELLERS NETWEAVERS (Formadoras de Advogados da Marca) GABRYELA CORREA LADY DRIVER FLÁVIO PEREIRA NUVEO

...COM NOVAS HABILIDADES IDEIAS COLABORATIVAS VERSÁTEIS E CURIOSAS AUTO-GESTÃO DO CONHECIMENTO CAPACIDADE DE INTERPRETAR CENÁRIOS PESSOAS CONECTADAS ATITUDES ÁGEIS FLEXÍVEIS ADAPTÁVEIS ENGAJADAS NO CICLO DE VIDA DO PRODUTO

UM ECOSSISTEMA PARA INOVAR Polos Habitat Inteligência Artificial Internacional Ventures Hub Startups Lab www.inovabra.com.br

UM ECOSSISTEMA PARA INOVAR

UM ECOSSISTEMA PARA INOVAR i n o v a b r a. c o m. b r / l a b Vídeo

INOVABRA: JUNTANDO GENTE Gente de dentro POLOS STARTUPS Gente de dentro Gente de dentro Gente que ensina Gente daqui Gente com ideia, querendo dinheiro Gente fazendo com vontade Gente que cria INTELIGÊNCIA ARTIFICIAL INTERNACIONAL VENTURES HABITAT LAB HUB Gente de fora Gente que interage Gente de lá Gente com dinheiro, querendo ideia Gente com vontade de fazer Gente que testa TODO TIPO DE GENTE

FOCO NO CLIENTE - NPS COMO INSTRUMENTO Oferta ampla de Serviços NPS 20% Identificação de Melhorias Atendimento voltado às necessidades do cliente Pesquisa Segmentada 2017 2018 Portfólio de Produtos mais adequados Canais de comunicação e atendimento Implantação das Ações *NPS (Net Promoter Score ) - Índice de Recomendação dos Clientes

EVOLUÇÃO NO JEITO DE PENSAR E FAZER PRODUTOS PRODUTIVIDADE CLIENTES INOVAÇÃO PRODUTOS PARA O CLIENTE

APIMEC 2018 VINICIUS ALBERNAZ Diretor-Presidente Bradesco Seguros

AGENDA Contexto de Mercado Posicionamento Bradesco Seguros Oportunidades 51

Mercado de Seguros Brasileiro 8ª ECONOMIA DO MUNDO 1 12º MERCADO SEGURADOR DO MUNDO 1 (9º NA PROJEÇÃO PARA 2025) 2 2% PARTICIPAÇÃO DOS PRÊMIOS GLOBAIS 1 % DE PARTICIPAÇÃO DA ARRECADAÇÃO NO PIB NOMINAL 3 4,4 4,8 5,0 5,4 5,5 5,7 6,1 6,4 6,5 1,3 1,3 1,4 1,3 2,1 2,1 2,7 90 91 92 93 94 97 2000 2005 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 1 Swiss Re / 2 Munich RE / 3 SUSEP e ANS 52

Mercado de Seguros Brasileiro Penetração em Seguros - Milhões 13,3 10% 22,9 11% 9,9 14% 47,2 19% PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR PLANOS ODONTOLÓGICOS RESIDÊNCIAS SEGURADAS SEGUROS DE VIDA 47,2 23% 17,1 30% 5,6 (hectares Cobertos**) 14% PLANOS DE SAÚDE FROTA DE VEÍCULOS SEGURADAS SEGURO RURAL 53 * Percentual do total da população ou da massa segurável ** Hectares de área segurada subvencionada

Mercado de Seguros Brasileiro Notícias PROJEÇÕES Mercado de Seguros cresce 1,7% no semestre e reduz projeções para 2018 As seguradoras representadas pela Confederação Nacional das Seguradoras (CNSeg) esperam crescimento de 3,4% em 2018 ante o ano passado, praticamente metade da variação projetada anteriormente, de alta 6,4% PREVIDÊNCIA Investimento na previdência privada cresce 144% nos últimos 6 anos Diante da incerteza sobre o que será de sua aposentadoria, brasileiros enxergam cada vez mais a previdência privada como uma promessa de segurança no futuro. O mercado dobrou de tamanho nos últimos seis anos, conforme dados da Federação Nacional de Previdência Privada e Vida (FenaPrevi). CNseg 16/08/2018 VIDA FENAPREVI 21/07/2018 AUTO Produção de veículos no Brasil cresce 13,6% no 1º semestre A produção de veículos no Brasil subiu 13,6% no primeiro semestre do ano, na comparação com o mesmo período do ano passado, afirmou nesta sexta-feira (6) a associação das montadoras (Anfavea). REVISTA APÓLICE 07/03/2018 RESIDENCIAL G1.com 06/07/2018 SAÚDE O GLOBO 20/06/2018 O ESTADO DE SÃO PAULO 15/04/2018 54

Contexto de Mercado AGENDA Posicionamento Bradesco Seguros Oportunidades 55

Canais de Distribuição e Atendimento 4,7 Mil Agências Bancárias 7.299 Corretores Rede 174 Dependências 1.450 Equipe Comercial 57,7 Mil ATM s 6,6 Milhões de Usuários Internet Banking 24.342 Corretores Mercado 5.528 Corretores Corporate 57

Faturamento (R$ Milhões) Consolidado janeiro a junho 2017 x 2018 1º 2º 3º 4º 5º 6º 7º 8º 35.833 26.137 13.432 12.253 10.976 7.731 4.762 2.696 29.568 143.387 25,0 18,2 9,4 8,5 7,7 5,4 3,3 1,9 20,6 100,0 1º 2º 3º 5º 4º 6º 7º 10º 36.484 29.121 14.668 9.295 9.696 7.201 4.792 2.054 27.310 140.622 25,9 20,7 10,4 6,6 6,9 5,1 3,4 1,5 19,4 100,0-1,8% -10,2% -8,4% 31,8% 13,2% 7,4% -0,6% 31,2% 8,3% 2,0% -0,9-2,5-1,0 1,9 0,8 0,3-0,1 0,4 1,2-58 Fonte: SUSEP * Saúde/Dental valores projetados base ANS 1T18

Faturamento (R$ Milhões) Prêmios Emitidos, Contribuições de Previdência e Receitas de Capitalização TOTAL ** * * 11.662 12.324 5,7 3.470 3.575 3,0 3.009 3.095 2,9 2.039 1.930 (5,3) 15.243 13.994 (8,2) 919 777 (15,4) 36.342 35.695 (1,8) 59 *A partir de julho/17 foi transferida a carteira de Grandes Riscos da Bradesco Seguros para Swiss RE. + 8,6% sem Grandes Riscos. ** Sem DPVAT Guidance de Prêmios de Seguros para 2018: 2% a 6%

Principais Números - R$ Milhões LUCRO LÍQUIDO ROAE (%) 2.644 19,1 18,9% 3.145 19,6 1S17 1S18 Patrimônio Líquido 1S17 1S18 Var % 29.380 33.249 13,2 Ativos Financeiros 256.028 278.828 8,9 Provisões Técnicas 233.640 252.072 7,9 60

Indenizações e Benefícios Acumulado até Junho/2018 R$ 13,7 Bilhões Saúde Vida & Benefícios Auto RE Dental R$ 10,2 Bilhões R$ 1,6 Bilhão R$ 1,8 Bilhão R$ 112 Milhões 61

Principais Índices (%) Eficiência Administrativa Sinistralidade 0,1 p.p. 0,1 p.p. 4,0 3,9 3,9 3,9 3,9 3,9 0,1 p.p. 4,0 76,6 (2,8) p.p. 75,0 74,0 75,1 (1,3) p.p. 73,8 (0,7) p.p. 75,1 74,4 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 1S17 1S18 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 1S17 1S18 Comercialização Combinado 9,6 (1,2) p.p. 9,0 8,8 (1,1) p.p. (0,9) p.p. 9,5 8,4 9,8 8,9 (1,8) p.p. (0,5) p.p. 86,6 86,2 86,1 85,3 84,8 (0,9) p.p. 85,9 85,0 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 1S17 1S18 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 1S17 1S18 62

Contexto de Mercado Posicionamento Bradesco Seguros AGENDA Oportunidades 63

Oportunidades Vendas Novos Produtos Produtos Regionais e por Segmento Nova Família de Fundos de Previdência Multiestratégia Portfolio 65

Oportunidades Ampliação do Autosserviço Digitização/Desmaterialização Integração de Portais/Canais Portais Shopping de Seguros Portal de Negócios (Corretor) Mobile Integrador de Aplicativos Assistência Dia e Noite Concierge Saúde Reembolso Saúde Simulação Previdência Atendimento Bia (Chatbot) Transformação Digital Relacionamento + R$ 208 Mi via Canais Digitais + 30% (Var) - 1S17 X 1S18 67

Oportunidades Transformação Digital Vendas Relacionamento Novos Produtos #comvocêsempre 68

APIMEC 2018 DENISE PAULI PAVARINA Diretora Executiva Gerente e DRI

Evolução Lucro ajustado e Resultado Operacional + ROE % 18,3 18,2 18,1 18,1 18,6 18,4 18,2 18,5 21,0% 25,7% 9,7% 9,7% 15.814 13.067 R$ Milhões 6.589 6.478 6.752 6.474 7.670 8.144 9.352 10.263 4.648 4.704 4.810 4.862 5.102 5.161 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 1S17 1S18 Resultado Operacional Lucro Líquido Recorrente ROE 72

Margem Financeira % Composição Margem Financeira - Juros Intermediação de Crédito Seguros ALM / Outros Margem Financeira - Não Juros Margem Financeira R$ Bilhões 7,3 7,4 7,5 7,5 7,5 7,4 0,33 0,13 0,03 0,13 0,16 0,18 R$ milhões Variação % 2T18 1T18 1S18 2T18 x 1T18 2T18 x 2T17 14.979 15.493 30.472-3,3% -5,1% 12.127 11.690 23.817 3,7% -3,1% 988 1.526 2.514-35,3% -17,2% 1.864 2.277 4.141-18,1% -9,9% 105 193 298-45,6% -7,9% 15.084 15.686 30.770-3,8% -5,1% 7,5 6,6 6,4 13,3 13,4 13,7 14,4 14,7 14,8 16,8 16,7 15,9 15,8 15,4 15,7 15,5 15,0 7,5 7,4 7,2 6,9 6,7 1S18 x 1S17-3,8% -5,9% -6,0% 11,7% 19,2% -3,6% 0,13 0,14 0,11 0,15 0,19 0,11 73 0,3 0,08 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Juros Não Juros Taxa média da margem de juros acumulada nos últimos 12 meses (1) 1 - Para o cálculo da taxa média da margem total de juros, utilizamos o ativo médio incluindo outros ativos não remunerados.

Captações % 83,0 84,6 85,1 84,6 87,4 87,3 R$ Milhões 514.210 496.184 486.864 489.427 473.877 508.462 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Total de Captações Carteira de Credito Expandida*/ Total de Captações 74 * Exclui Avais e Fianças

Carteira de Crédito R$ milhões 2T18 x 1T18 2T18 x 2T17 Pessoas Jurídicas 332.818 308.831 7,8 3,5 Grandes Empresas 237.868 216.907 9,7 3,9 Micro, Pequenas e Médias Empresas 94.950 91.924 3,3 2,6 Pessoas Físicas 182.817 177.814 2,8 6,3 Crédito Pessoal Consignado 46.593 45.281 2,9 13,1 Financiamento Imobiliário 35.618 34.396 3,6 8,2 Cartão de Crédito 33.606 32.982 1,9 0,2 CDC/ Leasing de Veículos 22.167 21.584 2,7 13,9 Crédito Pessoal 18.490 17.581 5,2 7,4 Outras 26.343 25.990 1,4 (4,9) Total Carteira de Crédito Expandida 515.635 486.645 6,0 4,5 2T18 1T18 Variação % 75

Originação de Crédito Pessoa Física Pessoa Jurídica 23,5% 35,6% 2,1% 23,6% 100 103 117 121 124 100 88 115 110 136 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 2T17 Base 100 3T17 4T17 1T18 2T18 76 Nota: Crédito livre e direcionado. Não inclui avais e fianças, debentures, produtos de câmbio e limites.

Inadimplência 90 dias % 8,6 6,3 6,2 6,9 4,0 3,8 0,5 4,5 4,2 0,8 4,7 4,2 3,4 0,4 5,5 1,2 5,2 4,8 3,9 1,7 2T10 4T10 2T11 4T11 2T12 4T12 2T13 4T13 2T14 4T14 2T15 4T15 2T16 4T16 2T17 4T17 2T18 Pessoa Física Grandes Empresas Micro, Pequenas e Médias Total 77

PDD Expandida + Impairment % 2,6 2,9 3,0 2,9 3,1 3,1 3,2 3,5 4,7 4,5 4,4 4,9 4,2 4,4 4,4 3,8 3,2 2,7 R$ Bilhões 6,3 0,8 5,4 5,3 5,4 0,4 0,4 4,6 0,8 0,8 3,9 3,4 0,3 0,2 1,0% 2,9 3,1 3,3 3,3 3,6 3,6 3,9 4,2 5,4 5,0 5,7 5,5 4,9 5,0 3,8 4,6 3,6 3,2 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Impairment PDD (Despesa Líquida de Recuperação) PDD Expandida, Excluindo Ganhos de Recuperação / Carteira Expandida 78

Provisões % 182,1 202,5 207,7 211,4 219,3 230,0 10,3 10,0 9,9 9,9 9,6 9,0 6,6 6,0 5,6 5,5 5,4 4,7 5,6 4,9 4,8 4,7 4,4 3,9 4,8 4,0 4,2 4,1 3,7 3,1 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Índice de Cobertura Acima de 90 dias (1/2) Provisão Total (1) Curso Anormal E H / Carteira de crédito Em jun18: R$6,9 bi PDD Excedente R$23,1 bi PDD acima da perda líquida esperada Inadimplência acima de 90 dias Perdas 12M (2) 79

Receita de Serviços R$ milhões 2T18 1T18 1S18 2T18 x 1T18 Variação% 2T18 x 2T17 1S18 x 1S17 Rendas de Cartão 2.788 2.763 5.551 0,9 5,2 5,0 Conta Corrente 1.765 1.748 3.513 1,0 6,9 8,0 Administração de Fundos 1.007 994 2.001 1,3 12,1 10,6 Operações de Crédito 801 724 1.525 10,6 3,5 1,3 Cobrança e Arrecadações 618 612 1.230 1,0 7,3 5,9 Administração de Consórcios 412 383 795 7,6 9,0 6,4 Serviços de Custódia e Corretagens 256 234 490 9,4 20,2 15,6 Underwriting / Assessoria Financeira 256 153 409 67,3 66,2 22,5 Outras 216 220 436 (1,8) 6,9 7,7 Total 8.119 7.831 15.950 3,7 8,3 6,9 Dias Úteis 63 61 124 2 2 - AV% 1S18 34,8 22,0 12,5 9,6 7,7 5,0 3,1 2,6 2,7 100,0-80

Custos Despesas de Pessoal Estrutural Não Estrutural Total Total das Despesas Administrativas Total das Despesas Operacionais R$ milhões 2T18 1T18 1S18 2T18 x 1T18 Variação% 2T18 x 1S18 x 2T17 1S17 AV% 1S18 3.905 3.879 7.784 0,7 (4,1) (2,9) 39.8 1.022 950 1.972 7,6 13,9 11,2 10.1 4.927 4.829 9.756 2,0 (0,8) (0,3) 49.9 4.993 4.810 9.803 3,8 1,9 0,5 50.1 9.920 9.639 19.559 2,9 0,6 0,1 100,0 111.189 103.385 100.489 95.520 92.861 108.793 106.644 105.143 100.688 98.808 97.593 97.683 4.686 4.674 4.659 4.507 5.334 5.314 5.122 5.068 4.749 4.708 4.700 4.485 Dez/12 Dez13 Dez/14 Dez/15 Jun/16* Dez/16 Mar/17 Jun/17 Set/17 Dez/17 Mar/18 Jun/18 81 * Pró-forma Agências Funcionários

Evolução do Capital % Mudanças do Índice de Capital Nível I no Trimestre 12,4 0,8 11,6 (0,6) (0,3) (0,3) (0,5) 0,7 11,4 0,8 10,6 Mar18 Marcação a Mercado dos Títulos Disponíveis para venda Ajustes Prudenciais Capital Principal Juros sobre o Capital Próprio Ativos Ponderados pelo Risco Capital Complementar Lucro Líquido 2T18 Jun18 82

Valor Adicionado Distribuição do Valor Adicionado O valor adicionado do Bradesco atingiu 29,7 23,1 R$ 29,1 bilhões no 1S18, distribuídos da seguinte maneira 34,9 12,3 Reinvestimento de lucros JCP/Dividendos (pagos e provisionados) Contribuição ao Governo Remuneração ao trabalho 83

Pagamento de Dividendos % R$ Milhões 35,7 36,0 35,7 35,3 37,0 32,2 31,5 31,5 31,5 31,5 3.740 3.895 4.078 5.055 6.035 53,5 51,7 48,7 44,0 45,4 41,4 6.976 7.204 3.565 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 1S18 Dividendos/JCP Pay Out Líquido (1) Pay Out Bruto(1) 84 1- Nos últimos 12 meses, payout calculado utilizando o lucro líquido contábil ajustado por reservas

Sustentabilidade Corporativa Risco Socioambiental Negócios inclusivos Economia Verde Ecoeficiência Relacionamentos Gestão Bradesco integra iniciativa da ONU para desenvolver princípios para responsabilidade no Sistema bancário global Reciclagem de 15,7 mil autopeças com geração de renda para catadores e indústria Transformação social Preservação do meio ambiente Funcionários Fornecedores Clientes Acionistas Sociedade 85

Task force on climate-related financial disclosures (TCFD) Força-tarefa para Divulgação de Informações Financeiras relacionadas com o Clima Governança Estratégia Identificação das mudanças climáticas como fenômeno que pode desestabilizar a economia Demanda para estudo de formas de mensurar e divulgar o impacto financeiro das mudanças climáticas Desenvolvimento de conjunto de recomendações para empresas e instituições financeiras Gestão de Riscos Métricas e metas Projeto piloto com UNEP FI e outros 15 bancos: Foco em desenvolver metodologias e ferramentas para mensurar as perdas na carteira de crédito relacionadas com os impactos das mudanças climáticas 86 Signatário Jun 2017 Projeto piloto

Princípios de Sustentabilidade Apoio no desenvolvimento de Princípios de Sustentabilidade para a Atividade Bancária Desenvolver princípios que definam o papel e responsabilidades da atividade bancária em moldar e financiar um futuro sustentável Lançamento draft: Novembro 2018 87

Múltiplos e Performance R$ Bilhões +182% Variação Ibov: + 133% 201,3 183,4 161,4 65,1 83,0 109,6 65,4 103,4 111,6 107,2 132,2 128,4 146,0 100,4 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Último* Múltiplo P/VPA Múltiplo P/L ROAE (%) 3,4x 3,4x 3,6x 1,9x 2,5x 2,3x 1,9x 1,9x 1,8x 1,8x 1,1x 1,6x 1,8x 1,6x 12,1x 16,8x 15,2x 8,6x 13,6x 11,2x 9,6x 11,4x 10,5x 9,5x 5,6x 9,4x 10,5x 9,1x 32,7 31,1 28,3 23,8 20,3 22,2 21,3 19,2 18,0 20,1 20,5 17,6 18,1 18,5 88 *Atual: 27/08/2018 Fonte: Bloomberg

Guidance 2018 2018 Revisado Realizado 1S18 x 1S17 Carteira de Crédito Expandida 3% a 7% 3% a 7% 4,5% Margem Financeira de Juros -4% a 0% -4% a 0% -3,8% Prestação de Serviços 4% a 8% 4% a 8% 6,9% Despesas Operacionais (Despesas Administrativas e de Pessoal) -2 a 2% -2 a 2% 0,1% Prêmio de Seguros 4% a 8% 2% a 6% -1,8% PDD Expandida R$16 bi a R$19 bi R$13 bi a R$16 bi R$ 7,3 bi (Realizado 1S18) 89

Conclusões Controle da Inadimplência Retomada do crescimento de crédito Margem de crédito já mostra estabilização Já ajustamos fortemente os custos. Manteremos o forte controle Evolução positiva dos resultados Crescimento orgânico do capital 90

APIMEC 2018 OCTAVIO DE LAZARI JUNIOR Diretor-Presidente

NÃO CORRENTISTA Posicionamento do Bradesco 263 Agências 24,0% Market Share Pessoa Física Segmentação Pessoa Jurídica 857 Agências 25,3% Market Share 381 Agências 22,4% Market Share 2.443 Agências 22,8% Market Share EXCLUSIVE 756 Agências 19,7% Market Share Total: Agências: 4.700 PAs: 3.903 CLASSIC BRADESCO EXPRESSO E POSTOS DE ATENDIMENTO 71,2 MM Clientes 28 MM Correntistas 16,5 MM Clientes Digitais 1,5 BI Transações por mês 516 MM Carteira de crédito expandida 52,2 MM Clientes/Contrato Grupo Segurador 25% * Market Share Seguros * Marketing Share por receita 43,0 MM Clientes não Correntistas 94

Evolução Positiva dos Principais Números Ago/15 Contrato de intenção de compra e venda de ações Agências, funcionários despesas, carteira de crédito expandida, receita de serviços 1S16* 1S17 1S18 Variação% 1S18/1S16 Variação% 1S18/1S17 Receitas de Serviços 14.569 14.926 15.950 9,5% 6,9% Agências 5.334 5.068 4.700 (11,9%) (-7,3%) Funcionários 111.189 105.143 97.683 (12,1%) (-7,1%) Despesa Operacional 20.077 19.541 19.559 (2,6%) 0,1% Carteira de Crédito Expandida 532.126 493.566 515.635 (3,1%) 4,5% Provisão para Devedores Duvidosos Resultado Operacional Lucro Líquido Recorrente * Pró-Forma Aprovação do Banco Central 12.887 9.832 7.329 (43,1%) (25,5%) 11.546 13.066 15.814 37,0% 21,0% 8.274 9.352 10.263 24,0% 9,7% Jan/16 Jun/16 Jul/16 Aprovação do CADE Aquisição 8 e 9 Out/16 Migração dos Sistemas Operacionais e Conversão da Rede de Agências 95

Carteira e Mix de Crédito R$ Bilhões Continuidade na troca do Mix da Carteira 515 515 493 % de Pessoas Físicas 213 34,5% 38,1% 385 30,5% 39,6% 33,3% 45,0% 35,6% 45,7% 35,5% 46,1% 10,1 12,1 14,4 18,4 19,5 9,6 11,8 14,7 19,6 19,2 10,2 13,2 16,4 19,3 16,6 12,8 26,5 16,6 17,8 10,6 43,5 20,2 27,4% 29,9% 21,7% 18,7% 18,4% 25,5 25,1 24,3 8,6 17,7 12,9 3,5 9,3 2008 2012 2016 2017 2T18 2T18 2017 2016 2012 2008 Pessoas Físicas Grandes Empresas PME s Crédito Pessoal Veículos Outros Cartão de Crédito Financiamento Imobiliário Crédito Consignado 96

Crédito Imobiliário R$ milhões Carteira 34.396 33.305 33.687 32.926 32.298 32.589 31.719 35.618 Set/16 Dez/16 Mar/17 Jun/17 Set/17 Dez/17 Mar/18 Jun/18 Pessoas Físicas Projeto Digital Simulação Internet e Bradesco Celular Acompanhamento da Contratação Bradesco Celular Contratação e Envio de Documentos Internet Banking Envio de Documentos Bradesco Celular Pós Venda (Amortização/Extrato/Avisos/Boletos/etc) Liderança em 2018 1º Semestre Total (PF) Total (PJ) Total (PF + PJ) Bradesco $ 4.913 MM $ 1.861 MM $ 6.774 MM 97 Banco 1 Banco 2 Banco 3 $ 4.544 MM $ 4.627 MM $ 3.374 MM $ 348 MM $ 513 MM $ 1.809 MM $ 4.892 MM $ 5.140 MM $ 5.183 MM

Crédito Consignado Carteira Distribuição da Carteira por Setor R$ milhões % 38.133 60,9% 23.237 38.804 62,3% 24.175 39.937 62,9% 25.136 41.191 64,8% 26.687 42.551 67,2% 28.577 43.968 68,6% 30.182 45.281 45.593 70,2% 72,0% 31.770 33.544 50,4 6,0 39,1% 14.896 37,7% 14.629 37,1% 14.801 35,2% 14.504 32,8% 13.974 31,4% 29,8% 13.511 28,0% 13.049 43,6 Set16 Dez Mar17 Jun Set Dez Mar18 Jun Rede de Agências Correspondentes / Outros Canais Setor Privado Setor Público INSS 98

Inadimplência e Provisões em Queda % Despesa de PDD/Operações de Crédito Conceito Bacen 5,4 5,5 5,6 4,9 4,8 4,7 4,7 4,6 4,1 4,9 4,4 4,4 3,4 3,5 3,6 3,5 3,6 3,7 3,8 4,5 4,2 4,2 4,4 3,8 3,5 2,9 3,0 2,9 3,1 3,1 3,2 2,6 4,4 3,2 3,9 2,7 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Inadimplência acima de 90 dias PDD Expandida, líquida de recuperação/carteira expandida 99

Rede de Agências PA Em Milhares Qtde de Agências e PA s 5.334 5.314 5.122 5.068 4.845 4.686 4.674 4.659 4.507 4.749 4.708 4.700 3.781 3.586 3.486 3.511 3.933 3.821 3.971 3.921 3.908 3.899 3.908 3.903 Agência * 2013 2013 2014 2015 jun/16 dez/16 mar/17 jun/17 set/17 dez/17 mar/18 jun/18 Agência PA s *Pró-forma 100

Unindo o Tradicional e o Digital Bradesco Expresso Auto Atendimento Agência Física Call Center Next Agências Digitais Bradesco Celular Internet Banking 101

Plataforma Completa de Investimentos Portfólio de Produtos Carteiras de Investimento Assessoria Especializada 102

Clientes Não Correntistas Não correntista: oportunidade para ampliar os negócios Adotar modelo de atuação centrado no potencial desse público Gerar proposta de valor para o não correntista 85% de concentração em 3 linhas de negócios 15% demais linhas de negócios (6,4MM) 43MM Não Correntistas Cartão 13,6MM (32%) Poupança 12,3MM (28%) Grupo Segurador 10,7MM (25%) BBF, Consórcio Consignado Entre outros 103

Bradesco Seguros % Origem do Lucro Líquido* 31 69 R$ 18,2 bi em prêmios de seguros 25,0% Market Share 47.684 mil Corretores *Em Junho 2018 Atividade Bancária Atividade de Seguros 38,7mil Correspondentes bancários 104

Experiência do Cliente BIA BRADESCO INTELIGÊNCIA ARTIFICIAL Plataforma de Investimentos Novos Serviços no Mobile Agências Digitais Jornada do Cliente Ampla gama de informações de cada Cliente disponíveis para o Gerente em um único local Inteligência de dados via CRM Ações e ofertas personalizadas de acordo com a necessidade de cada Cliente Ambiente único mais interativo e intuitivo Cliente 105 by Watson Gerente Nova Plataforma de Relacionamento baseada na Estratégia Comercial do Bradesco Totalmente Implementada em Outubro de 2017

Recursos Humanos MELHORES EMPRESAS CARREIRA INTERNA PESQUISA DE CLIMA BENEFÍCIOS 19 vezes como melhor Empresa para trabalhar 65% da equipe movimentada nos últimos 2 anos 84% 4,6 de índice de engajamento bilhões investidos para funcionários e dependentes Global CCU melhor universidade corporativa do mundo em 2017/18 175 milhões investidos em 2017 4,2 milhões Acessos aos cursos gratuitos para sociedade 955 mil participações em 2017 19% do quadro com especialização superior (doutorado, mestrado, MBA e especialização) 106

Expectativas e Conclusão Ótimo momento operacional Espaço para alavancagem operacional com a melhora da economia Rápido avanço na transformação digital Foco em experiência do cliente Espaço para melhorar o retorno 107