RB CAPITAL PRIME REALTY I FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FII

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1 RB CAPITAL PRIME REALTY I FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FII CÓDIGO BM&FBOVESPA: RBPR11 ISIN DAS COTAS SENIORES: BRRBPRCT002 Relatório Trimestral Gerencial 1º Trimestre de 2013

2 Sumário Introdução... 3 Informações Gerais ao Investidor... 3 Visão Geral do Mercado Imobiliário... 4 Resumo das Atividades no Trimestre... 4 Carteira de Investimentos do FII... 5 % de Obras Concluídas... 5 % de Vendas... 6 Situação Patrimonial do FII... 6 Histórico de Distribuição de Rendimentos e Amortizações do FII... 7 Disclaimer... 8 Contatos

3 Introdução Este relatório foi elaborado pela RB Capital Realty Investimentos Imobiliários Ltda., consultor imobiliário do RB Capital Prime Realty I Fundo de Investimento Imobiliário FII, visando apresentar aos cotistas do FII o seu desempenho, informando seus resultados no trimestre, bem como o desenvolvimento de cada um dos projetos imobiliários nos quais investe direta ou indiretamente. Informações Gerais ao Investidor O FII foi constituído na forma de condomínio fechado de investimento, com prazo de duração de 3.5 anos, cujo patrimônio foi dividido em duas classes de cotas: cotas seniores e cotas subordinadas, na proporção de 80% e 20%, respectivamente. O RB Capital Prime Realty I tem por objeto investir, indiretamente via cota sênior, em um portfólio diversificado de empreendimentos imobiliários residenciais predefinidos, localizados em diferentes regiões do Brasil. Busca proporcionar aos seus cotistas seniores uma rentabilidade esperada de IPCA + 8,50% a.a, em um prazo estimado de 43 meses. O patrimônio do fundo está dividido em duas classes de cotas, uma sênior, que tem preferência no recebimento de rendimentos e amortização de principal, e outra subordinada. O fundo captou R$80 milhões em cotas seniores, e R$20 milhões em cotas subordinadas. A distribuição das cotas seniores do FII foi objeto de oferta pública nos termos da Instrução CVM nº 472/08, e da Instrução da CVM nº 400/03. A oferta foi encerrada em 27/12/2010. Montante Cotas Seniores Montante Cotas Subordinadas R$ ,00 R$ , cotas cotas 3

4 Visão Geral do Mercado Imobiliário O mercado imobiliário na região metropolitana de São Paulo, iniciou o ano de 2013 com alta no volume de lançamentos imobiliários e unidades comercializadas, em comparação ao mesmo período de Utilizando a mesma base de comparação para a capital paulista, o volume de lançamentos imobiliários também aumentou, porém com queda no volume de unidades comercializadas. Tendo em vista que o primeiro trimestre do ano é considerado o de menor desempenho para o setor imobiliário, oscilações no volume de lançamentos e unidades comercializadas são vistas com naturalidade. Assim como em 2012, as unidades mais ofertadas e comercializadas foram as de 2 dormitórios, tanto na capital como na região metropolitana. Conforme fonte da ABECIP (Associação Brasileira das Entidades de Crédito Imobiliário e Poupança), os financiamentos para construção e aquisição de unidades habitacionais no país aumentaram na ordem de 17,5% no mês de janeiro de 2013, em relação ao mesmo período do ano anterior. A disponibilização de recursos para o setor continua em alta, a captação da poupança bateu recorde no primeiro trimestre, com os depósitos superando os saques em R$10,5 bilhões. Com os resultados de grandes incorporadoras abaixo do esperado no ano de 2012, novos planejamentos estratégicos foram adotados, grande parte com foco na geração de caixa e melhoria das margens operacionais. Desta maneira a expectativa é de que as mesmas incorporadoras tenham um crescimento sólido e no longo prazo, a espelho dos players menores que mantiveram boas margens operacionais, mesmo em períodos de dificuldades para o setor. Resumo das Atividades no Trimestre Após o investimento nos empreendimentos imobiliários realizados quando da constituição do FII, não houve investimento em nenhum projeto adicional e não há intenção futura de realizar novos investimentos. Conforme previsto na política de investimentos do FII, os cotistas terão o seu investimento remunerado de acordo com os retornos auferidos por cada um dos empreendimentos imobiliários objeto da carteira de investimento do FII, os quais são distribuídos e não reinvestidos. Tendo em vista essa política e levando em consideração que os cotistas seniores possuem preferência no recebimento das distribuições de rendimento, até a liquidação integral do seu investimento acrescida da remuneração alvo do FII, nesse trimestre houve apenas distribuição de dividendos para os cotistas seniores, conforme apresentado na seção Distribuição de Rendimentos deste relatório. A partir de 2011 o setor imobiliário sentiu o aumento no custo de construção, impactando a maioria dos projetos em fase de obras. Este custo adicional foi refletido primeiramente na classe de cotas subordinadas do fundo, não afetando assim a classe sênior que possui a preferência em receber os rendimentos esperados de IPCA + 8,5% a.a. Neste trimestre foram divulgados alguns fatos relevantes, o primeiro fato foi enviado ao mercado no dia 01/03/2013 informando os cotistas que por não ter sido possível operacionalizar a distribuição de dividendos por parte de determinadas sociedades investidas pelo FII, o mesmo não possuía caixa para o pagamento da amortização estimada para o mês de fevereiro 2013 conforme informado no cronograma de amortização previsto no prospecto do fundo. O segundo fato relevante foi enviado ao mercado no mês seguinte, dia 01/04/2013, informando que no mês de março 2013 o FII não pagaria os rendimentos e amortização, mas assim que recebesse os recursos esperados das determinadas sociedades investidas pelo FII, uma amortização extraordinária seria realizada. 4

5 Após o recebimento do caixa o FII operacionalizou a amortização extraordinária, e divulgou através de um terceiro fato relevante no dia 04/04/2013 (o qual não entra dentro deste trimestre), no valor total de R$ ,00 sendo que R$0.11 a título de rendimentos e R$12,25 a título de amortização. Carteira de Investimentos do FII Empreendimento Localização Incorporadora Composição da Carteira Participação Societária VGV Estimado Lançamento ALLEGRO São Paulo Rossi 3% 35% dez-07 CONDOMÍNIO ARCÁDIA INEDITTO INTERCLUBE PARQUE RESIDENCIAL São Bernardo do Campo São Bernardo do Campo Tecnisa 24% 32% out-07 Cyrela 5% 20% jun-08 São Paulo CCDI 22% 25% fev-08 JARDINS DE ÉVORA São Paulo PDG Realty 3% 30% jun-08 LUMINA São Paulo Rossi 16% 35% nov-08 NIPO VILA MARIA São Paulo PDG Realty 4% 30% set-08 PARQUE DAS FLORES PARQUE DOS PÁSSAROS São Paulo PDG Realty 4% 10% dez-09 São Paulo PDG Realty 4% 10% mar-10 TWICE Guarujá PDG Realty 15% 56% jan-08 Fonte: RB Capital % de Obras Concluídas Obras 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 (1) 1T13 (2) Inicio da Construção Data de Entrega (2) Status ALLEGRO 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% set-08 jun-10 C CONDOMÍNIO ARCÁDIA 82% 87% 92% 96% 98% 100% 100% 100% 100% ago-08 jul-12 C INEDITTO 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% nov-08 abr-11 C INTERCLUBE PARQUE RESIDENCIAL JARDINS DE ÉVORA 79% 87% 95% 96% 96% 97% 98% 100% 100% out-08 nov-12 C 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% jan-09 mar-11 C LUMINA 39% 58% 63% 78% 88% 100% 100% 100% 100% nov-09 ago-12 C NIPO VILA MARIA PARQUE DAS FLORES PARQUE DOS PÁSSAROS 96% 98% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% abr-09 jul-11 C 4% 4% 4% 5% 6% 9% 15% 20% 29% abr-11 jul-14 A 4% 4% 4% 5% 23% 27% 39% 52% 60% abr-11 mar-14 A TWICE 91% 92% 97% 97% 100% 100% 100% 100% 100% nov-08 jan-12 C (1) Informações referentes à Novembro/2012 (2) Data Prevista; referente à Fevereiro/2013 Status dos Empreendimentos: (A): Em obras / (B): Entregue / (C): Repasse Bancário Fonte: Incorporadoras 5

6 % de Vendas Vendas 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 (1) 1T13 (2) ALLEGRO 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% CONDOMÍNIO ARCÁDIA 66% 63% 72% 74% 76% 84% 86% 87% 86% INEDITTO 96% 96% 98% 99% 99% 98% 99% 99% 100% INTERCLUBE PARQUE RESIDENCIAL JARDINS DE ÉVORA 96% 97% 98% 99% 99% 99% 98% 99% 99% 98% 96% 96% 100% 100% 99% 100% 99% 100% LUMINA 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% NIPO VILA MARIA PARQUE DAS FLORES PARQUE DOS PÁSSAROS 93% 86% 89% 98% 100% 100% 100% 100% 100% 98% 99% 98% 98% 98% 99% 99% 99% 100% 98% 99% 98% 98% 98% 99% 99% 99% 100% TWICE 76% 82% 84% 86% 90% 90% 91% 91% 95% (1) Informações referentes à Novembro/2012 (2) Informações referentes à Fevereiro/2013 Fonte: Incorporadoras Situação Patrimonial do FII Em 28 de Março de 2013, o FII possuía um patrimônio líquido referente às cotas seniores de R$48,34 milhões, ou seja, nesta data o valor patrimonial unitário da cota sênior era equivalente a R$60,43. Por conta de não ter sido possível operacionalizar a distribuição de dividendos por parte de determinadas sociedades investidas pelo FII, não foi possível realizar a distribuição de rendimentos e amortização referentes ao mês de Março de O gráfico abaixo apresenta o histórico completo do valor de fechamento das cotas do fundo, indicando as diferenças entre a "Cota sênior - Patrimonial" ("valor justo") e a "Cota Sênior - Mercado secundário" (negociada na BM&F Bovespa), bem como o volume do principal amortizado. O valor patrimonial da cota está abaixo do valor de emissão, R$100,00 por cota, por conta das características do FII, o qual sofre amortizações periódicas conforme o regulamento. 6

7 Histórico de Distribuição de Rendimentos e Amortizações do FII Desde o início do FII, foi distribuído aos cotistas seniores a título de distribuição rendimentos um total de R$ ,00, ou seja, R$24,31 por cota sênior, e a título de amortização um total de R$ , ou seja, R$40,31 por cota sênior. A última distribuição de rendimentos e amortização ocorreu no dia 14 de março de 2013 (10º dia útil do mês), referente ao mês de Fevereiro de 2013 pois no mês de Março de 2013 o FII não fez distribuição de rendimentos e não amortizou a cota. O quadro abaixo apresenta os rendimentos e amortizações realizadas pelo FII desde o início de seu funcionamento, e a rentabilidade das cotas sênior calculada em relação ao seu valor nominal. Data Patrimônio Líquido do Fundo (R$) 1 Quantidade de Cotas Cota Patimonial Rendimentos Distribuídos Cota Patrimonial (-) Rend. Distrib. Amortização de Principal Cota Patrimonial (-) Rend. Distrib. (-) Amort. Princip Rentabilidade Cota Patrimonial (2) dez-10 R$ , R$ 100,00 R$ 0,00 R$ 100,00 R$ 0,00 R$ 100,00 dez-10 R$ , R$ 100,40 R$ 0,40 R$ 100,00 R$ 0,00 R$ 100,00 0,40% jan-11 R$ , R$ 101,31 R$ 1,31 R$ 100,00 R$ 0,00 R$ 100,00 1,31% fev-11 R$ , R$ 101,48 R$ 1,48 R$ 100,00 R$ 0,00 R$ 100,00 1,48% mar-11 R$ , R$ 101,48 R$ 1,48 R$ 100,00 R$ 2,50 R$ 97,50 1,48% abr-11 R$ , R$ 98,86 R$ 1,36 R$ 97,50 R$ 2,50 R$ 95,00 1,39% mai-11 R$ , R$ 96,40 R$ 1,40 R$ 95,00 R$ 2,50 R$ 92,50 1,47% jun-11 R$ , R$ 93,56 R$ 1,06 R$ 92,50 R$ 2,50 R$ 90,00 1,15% jul-11 R$ , R$ 90,74 R$ 0,74 R$ 90,00 R$ 2,50 R$ 87,50 0,82% ago-11 R$ , R$ 88,28 R$ 0,78 R$ 87,50 R$ 2,50 R$ 85,00 0,89% set-11 R$ , R$ 85,89 R$ 0,89 R$ 85,00 R$ 2,50 R$ 82,50 1,05% out-11 R$ , R$ 83,47 R$ 0,97 R$ 82,50 R$ 2,50 R$ 80,00 1,18% nov-11 R$ , R$ 80,86 R$ 0,86 R$ 80,00 R$ 2,50 R$ 77,50 1,08% dez-11 R$ , R$ 78,45 R$ 0,95 R$ 77,50 R$ 2,50 R$ 75,00 1,23% jan-12 R$ , R$ 75,90 R$ 0,90 R$ 75,00 R$ 2,50 R$ 72,50 1,20% fev-12 R$ , R$ 73,35 R$ 0,85 R$ 72,50 R$ 2,50 R$ 70,00 1,17% mar-12 R$ , R$ 70,80 R$ 0,80 R$ 70,00 R$ 5,00 R$ 65,00 1,14% abr-12 R$ , R$ 65,55 R$ 0,55 R$ 65,00 R$ 0,31 R$ 64,69 0,85% mai-12 R$ , R$ 65,56 R$ 0,87 R$ 64,69 R$ 0,31 R$ 64,37 1,34% jun-12 R$ , R$ 65,01 R$ 0,64 R$ 64,37 R$ 0,31 R$ 64,06 0,99% jul-12 R$ , R$ 64,56 R$ 0,49 R$ 64,07 R$ 0,31 R$ 63,76 0,77% ago-12 R$ , R$ 64,50 R$ 0,75 R$ 63,75 R$ 0,31 R$ 63,44 1,18% set-12 R$ , R$ 64,08 R$ 0,64 R$ 63,44 R$ 0,31 R$ 63,13 1,01% out-12 R$ , R$ 63,93 R$ 0,81 R$ 63,13 R$ 0,31 R$ 62,81 1,28% nov-12 R$ , R$ 63,59 R$ 0,78 R$ 62,81 R$ 0,31 R$ 62,50 1,24% dez-12 R$ , R$ 63,28 R$ 0,78 R$ 62,50 R$ 0,31 R$ 62,19 1,24% jan-13 R$ , R$ 63,12 R$ 0,93 R$ 62,19 R$ 2,50 R$ 59,69 1,50% fev-13 R$ , R$ 60,53 R$ 0,85 R$ 59,69 R$ 0,00 R$ 59,69 1,42% mar-13 R$ , R$ 60,43 R$ 0,00 R$ 60,43 R$ 0,00 R$ 60,43 1,24% (1) Classe de cotas seniores. (2) Rendimento% = (Rendimento R$ / Cota Patrimonial (-) Rend. Distrib. (-) Amort. Princip Fonte RB Capital/CitiBank Os rendimentos do FII distribuídos possuem isenção fiscal para pessoas físicas detentoras individualmente de até 10% do patrimônio líquido do FII, contanto que o FII tenha no mínimo 50 cotistas e cujas cotas sejam negociadas em bolsa de valores ou mercado de balcão organizado. Caso o FII aplique recursos em empreendimento imobiliário que tenha como incorporador, construtor ou sócio, cotista que possua, isoladamente ou em conjunto com pessoa a ele ligada, mais de 25% das cotas do FII, o referido FII se sujeitará à tributação aplicável às pessoas jurídicas, conforme previsto na legislação aplicável. 7

8 Disclaimer Este material foi elaborado pela RB Capital Realty Investimentos Imobiliários Ltda., sob sua responsabilidade e tem caráter meramente informativo, não podendo ser distribuído, reproduzido e/ou copiado sem a sua expressa concordância. A RB Capital Realty Investimentos Imobiliários Ltda. não se responsabiliza por erros de avaliação ou omissões. Os investidores têm que tomar suas próprias decisões de investimento. Este relatório é um informativo e destinado aos cotistas do Fundo. As informações contidas neste material não constituem publicidade, oferta ou recomendação de investimentos, nem deve servir como base para tomada de quaisquer decisões sobre investimentos. Verifique a tributação aplicável ao investir nas cotas de fundos de investimento imobiliário. Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do prospecto, em especial a seção Fatores de Risco, que contém a descrição de certos riscos que podem afetar de maneira adversa o investimento nas Cotas do Fundo, antes da tomada de decisão de investimento. Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. Fundos de investimento não são garantidos pelo administrador do fundo, gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro, ou ainda, do fundo garantidor de crédito (FGC). As informações contidas neste material estão de acordo, porém não esgotam e não substituem todas aquelas constantes do Prospecto Preliminar e do regulamento do Fundo, disponíveis nos websites do Coordenador Líder, da Administradora do Fundo, da CVM e da BM&FBOVESPA. Contatos Em caso de dúvidas ou necessidade de informações específicas a respeito do fundo, entre em contato com a equipe de distribuição da RB Capital: Adalbero Cavalcanti adalbero.cavalcanti@rbcapital.com.br Cristina Mendes cristina.mendes@rbcapital.com.br Ricardo Almeida ricardo.almeida@rbcapital.com.br Bruno Boscolo bruno.boscolo@rbcapital.com.br Rua Amauri, 255 5º andar - Jardim Europa CEP São Paulo SP Tel.: +55 (11) Fax: +55 (11) Av. Ataulfo de Paiva, 204 Sala 202 Leblon CEP Rio de Janeiro RJ Tel.: +55 (21) Fax: +55 (21) distribuicao@rbcapital.com.br Website: A equipe da RB Capital permanece à disposição para quaisquer esclarecimentos que se façam necessários. RB CAPITAL REALTY INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS LTDA. 8