Finanseg. aquisição Wiz. Junho, 2017

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1 Finanseg aquisição Wiz Junho, 2017

2 Disclaimers Esta apresentação contém informações sobre os negócios da Wiz, seus projetos, suas estratégias futuras, suas coligadas e controladas e seus parceiros comerciais. As declarações citadas na apresentação refletem o entendimento dos administradores a respeito do futuro da Companhia, que podem envolver riscos e imprevisibilidades inerentes ao mercado. A Wiz não se responsabiliza pela atualização de qualquer estimativa contida nesta apresentação. Nos gráficos e tabelas, as somatórias e percentuais de crescimento consideram todas as casas decimais dos valores que nesta apresentação se encontram com arredondamento. 2

3 1. Setorial Informações de Mercado 2. Finanseg Visão Geral 3. Avaliação e Estrutura da Transação 4. Vantagens Wiz

4 Visão Geral Setor de Consórcios Informações de Mercado Evolução do Crédito Comercializado* (em R$ milhões) Consórcio Modalidade de compra baseada na união de pessoas - físicas ou jurídicas - em grupos... A fim de acumular recursos para a aquisição de bens móveis, imóveis ou serviços 15,3% 3,7% 3,3% -4,4% 13,9% -6,4% No Brasil há mais de 50 anos + 7 milhões de participantes ativos diversas modalidades Volume de Crédito Comercializado Crescimento Modalidade de Consórcio em Créditos Comercializados Evolução das Vendas de Cotas de Consórcios* (em milhões, qtd) (2016) 9% Veículos Leves 17,5% 1,6% -0,8% -6,4% 2,1% -4,9% 32% 8% 51% Motos Imóveis Outros 2,12 2,49 2,53 2,51 2,35 2,40 2, Fonte: ABAC *Nota: Os valores apresentados são aproximados Qtde de Cotas Vendidas Crescimento 4

5 Setor de Consórcios Consórcio de Imóveis Cotas Vendidas de Consórcio Imobiliário 2016 (mil) 5º Evolução do Crédito Comercializado* (R$ milhões) 12,0% -13,8% 2,6% -4,0% 43,4% -7,5% Bradesco Itaú Embracon Volume de Crédito Comercializado Crescimento Vendas de Cotas de Consórcios* (em milhões, qtd) Número de Consorciados (em milhões, qtd) 0,2% -13,8% -0,5% -7,7% 41,7% -10,4% 5,9% 10,0% 2,7% 2,2% 13,5% -1,5% 0,22 0,22 0,19 0,19 0,18 0,25 0,23 0,58 0,61 0,68 0,69 0,71 0,81 0, Qtde de Cotas Vendidas Fonte: ABAC e Banco Central *Nota: Os valores apresentados são aproximados Crescimento Participantes Ativos Crescimento 5

6 Setor de Consórcios Consórcio de Automóveis Leves e Motos Cotas Vendidas Consórcios de Auto e Motos 2016 (em mil) Evolução do Crédito Comercializado* (R$ milhões) 13º 27,5% 14,0% 1,7% -2,7% 2,4% -4,0% Volume de Crédito Comercializado Crescimento Vendas de Cotas de Consórcios* (em milhões, qtd) Número de Consorciados (em milhões, qtd) 20,9% 4,2% 0,0% -5,8% -1,4% -4,8% 16,7% 12,7% 12,2% 8,4% 16,6% -3,2% 1,77 2,14 2,23 2,23 2,10 2,07 1, Qtde de Cotas Vendidas Crescimento 3,23 3,77 4,25 4,77 5,17 6,03 5, Participantes Ativos Crescimento Fonte: ABAC e Banco Central *Nota: Os valores apresentados são aproximados 6

7 1. Setorial Informações de Mercado 2. Finanseg Visão Geral 3. Avaliação e Estrutura da Transação 4. Vantagens Wiz

8 Volume cartas vendidas Balcão CAIXA (R$ Bi) Vendas de Consórcio CAIXA cada vez mais atreladas ao desempenho do mar aberto Canal possui grande relevância para resultado da CAIXA Consórcios 1,6 1,6 1,9 2, Volume cartas vendidas Canal Parceiros (R$ Bi)¹ 1,6 1,0 0,6 0, Identifica oportunidades Composição do volume de cartas vendidas² Implementa soluções Potencializa negócios Cria relações de valor 86% 14% 28% 72% 66% 55% 34% 45% ¹ Fonte: Finanseg Parceiros Balcão ² Informação estimada com base em dados fornecidos pela Caixa Consórcios 8

9 Finanseg domina o canal parceiros da CAIXA Consórcios Participação nas vendas CAIXA Consórcio Venda Bruta R$ Bi Share Finanseg Canal Parceiro [Cagr (13-16) = 60%] NACIONAL (4) [2016] Carteira com 67 parceiros ativos 79% 71% 74% 80% NORDESTE (24) 0,2 0,5 0,8 1, % 20% 25% 36% CENTRO OESTE (5) SUDESTE(28) Share Finanseg no total de vendas da Caixa Consórcios SUL (6) Intermitência de Vendas da Carteira de Parceiros Controle pleno sobre a carteira de parceiros Autonomia para prospecção e ativação Oportunidade de melhorias no modelo de gestão comercial Baixo engajamento 23% 16% 14% 10% 10% 7% 8% 3% 1% 3% 4% 0% 1% [Meses sem venda] 65% das vendas concentradas em 5 parceiros 9

10 FINANSEG Sobre a Companhia Modelo de Negócios PROSPECTA E ATIVA PARCEIROS A Finanseg possui uma equipe focada na prospecção e ativação de parceiros estratégicos. Atualmente, sua rede conta com presença em pontos de vendas TREINA E CAPACITA PARCEIROS A Companhia possui sua própria metodologia para capacitar e treinar seus parceiros na venda de consórcios PRESTA SERVIÇOS ESPECIALIZADOS A equipe Finanseg é especialista no negócio de consórcios e atua no auxílio aos consorciados na utilização da carta de crédito e na garantia da entrega do bem no prazo e em conformidade Fonte: Finanseg 10

11 FINANSEG Sobre a Companhia Visão Geral Quantidade de funcionários: Localização: 178 funcionários Operação na filial em Brasília (DF) Sede no município de Cotia (SP) Histórico: Marcos Biasi Negócio: A Finanseg é uma empresa especializada na venda de consórcios, ativação e capacitação de parceiros, além de prestação de serviços de back office para administradores de consórcios e de seguros estrutura societária 40% Cosenza RJ Participações Ltda. 60% A Finanseg é constituída e passa a operar de forma plena os contratos da Invest Cota e da Conseguro 2015 Atuação Comercial: Canal Parceiros mar aberto Principais parceiros: Primeira parceria comercial firmada entre Conseguro e Caixa Consórcios Invest Cota e Corretagem de Seguros Ltda é constituída ( Invest Cota ) 1993 Conseguro Corretora de Seguros Sociedades Simples Ltda. ( Conseguro ) é constituída 11

12 Linhas de Negócio Finanseg Segmentos de Atuação e Serviços Venda de Consórcio por Parceiros Venda de Consórcio própria A Finanseg e sua rede de parceiros realizam a venda de consórcios da Caixa Consórcios Sua expertise está na prospecção, acompanhamento e capacitação de parceiros A Finanseg possui uma pequena estrutura de vendedores próprios Objetivo é permanecer próximo ao mercado para se manter atualizado e informado de tendências e movimentos Remuneração: 1% sobre a carta (em 4x) Remuneração: 4% sobre a carta (em 4x) Duration particip. receita: 4 meses na receita: 18% Duration particip. receita: 4 meses na receita: 1% Detalhes Produtos Consórcio¹: Ticket médio da carta: R$ 230 mil Prazo médio da carta: 105 meses Ticket médio da carta: R$ 57 mil Prazo médio da carta: 45 meses 1: valores estimados 12

13 Linhas de Negócio Finanseg Segmentos de Atuação e Serviços Venda Seguro de Quebra de Garantia Venda Seguro de Vida Prestamista É utilizado para assegurar o grupo de consorciados em caso de inadimplência É um produto da Previsul e todos os consórcios da Caixa Consórcios são assegurados por ele (necessário), remunerando a Finanseg. Este seguro garante a quitação de uma dívida do segurado em caso de morte ou invalidez É um produto da Caixa Seguradora, sendo opcional pelo consorciado Remuneração: valor sobre parcela mensal do seguro comissão Auto: 25% e Imob.: 30% Duration duração particip. receita: PMT carta na receita: 32% Remuneração: valor sobre parcela mensal do seguro comissão Auto e Imob.:30% Duration duração particip. receita: PMT carta na receita: 31% Detalhes Produtos Consórcio¹: Ticket médio da carta: R$ 230 mil Prazo médio da carta: 105 meses Ticket médio da carta: R$ 57 mil Prazo médio da carta: 45 meses 1: valores estimados 13

14 Linhas de Negócio Finanseg Segmentos de Atuação e Serviços Serviços de Backoffice A Finanseg presta serviços de back office para a Caixa Consórcios Estes serviços envolvem a gestão dos consorciados do momento da sua contemplação até a efetiva entrega da carta de crédito Serviços de Outsourcing A Finanseg presta serviços de suporte à atividades administrativas para a Caixa Consórcios e Previsul, pontualmente e sob demanda Remuneração: valor definido por atividade prestada, na base de R$760 para auto e R$1.850 para Imob. Duration uma vez, a particip. receita: cada atividade na receita: 14% Remuneração: valor por processo contratado Duration receita: variável Caso a caso particip. na receita: 4% 14

15 FINANSEG DRE - Contábil R$ mil 2016TTM Receita Operacional Bruta (-) Deduções (2.956) (=) Receita Líquida % Crescimento Rec. Líq 171% (-) Custo de Serviços Prestados (8.308) (=) Lucro Bruto (-) Despesas Totais (4.855) (-) Pessoal (2.725) (-) Gerais e Administrativas (2.129) (=) EBITDA Margem EBITDA (%) 71% % Crescimento EBITDA 157% (-) Depreciação & Amortização (34) (=) EBIT (-) Outros Receitas Operacionais 4 (+/-) Resultado Financeiro Líquido 381 (=) EBT (+/-) IR/CSLL (5.361) (=) Resultado Líquido Margem Líquida (%) 60% A Companhia não possui contabilidade gerencial, todos os resultados são contábeis O reconhecimento de receitas se dá no mesmo formato atual da Wiz, ou seja, somente após o efetivo recebimento financeiro 2016TTM Período de 12 meses de Dez/15 a Nov/16 Fonte: Finanseg 15

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17 Avaliação da Companhia Descontos sobre o P/E da Wiz A Companhia foi avaliada através da metodologia de múltiplos, utilizando parâmetros financeiros da Wiz Métrica para múltiplo da transação Wiz Shares Outstanding Preço ( ) 13,46 Market Cap (R$ mil) - (a) P/E (a/b) 14,8x Desconto (porte e liquidez) 25,0% Lucro Líquido* - 1T16 (R$ mil) Lucro Líquido* - 2T16 (R$ mil) Lucro Líquido* - 3T16 (R$ mil) Lucro Líquido* - 4T16P (R$ mil)** Lucro Líquido 2016* (R$ mil) (b) Múltiplo da Transação 11,1x Fonte: Banco Fator e Cia. *Considera somente Controladora ** Lucro líquido projetado, conforme consenso de mercado 17

18 Avaliação da Companhia Ajustes promovidos nas demonstrações financeiras Foram realizados ajustes nas informações financeiras fornecidas com objetivo de normalizar os resultados projetados Resultado Contábil (em R$ mil) 2016 TTM Ajustes negociais no Lucro Líquido¹ 2016P Ajustado Receita Operacional Bruta (2.157) (-) Deduções (2.956) 132 (2.824) (=) Receita Líquida (2.024) (-) Custo e Despesas (12.812) (3.833) (16.645) (=) LAIR (5.857) (+/-) IR/CSLL (5.361) 240 (5.121) (=) Resultado Líquido (5.617) Margem Bruta (LL/Receita Bruta) 46,57% ¹ Ajustes negociais se referem à volatilidade na receita e remuneração de executivos que permanecerão na Companhia 18

19 Avaliação da Companhia Resultado da avaliação O múltiplo foi ajustado com um desconto de 25%, para adaptação às diferenças de porte, liquidez e governança entre a Companhia e a Wiz; Lucro ajustado Avaliação por P/E (R$ mil) Múltiplo da transação Avaliação valor do Equity Valor do Equity Desta maneira, o lucro líquido de dezembro de 2015 a novembro de 2016 da Companhia, que refere-se aos últimos doze meses de informações financeiras disponíveis, foi ajustado conforme apresentado no slide anterior; Sobre o Lucro Líquido ajustado de 2016 aplicou-se o múltiplo da transação para auferir o valor da Companhia para os seus quotistas Prêmio da Oferta = R$ mil após negociações X 11,1x = Tabela de Sensibilidade P/E 2016P Ajustado 9,0x 10,0x 11,1x 12,2x 13,4x Lucro Líquido Ajustado x Múltiplo P/E (R$ Mil) Fonte: Fatorc 19

20 Estrutura da Transação Forma de pagamento e outras considerações Os lucros líquidos de todos os anos serão calculados com base na margem de 46,57% sobre a receita bruta, que será fixado e multiplicado pela receita bruta auferida dos próximos anos ( ), para se calcular os lucros líquidos estimados que serão utilizados para balizar as avaliações futuras da Finanseg e os pagamentos subsequentes; Eventuais contingencias que vierem a ser materializadas ao longo dos anos serão abatidas da parcela do respectivo ano, sendo que as contingencias vindas de CPNJ s de empresas anteriores, que poderão gerar sucessão a Finanseg, terão esse mesmo tratamento; Não haverá correção monetária, uma vez que o pagamento das parcelas será atrelado ao Lucro Líquido da Finanseg futuro, e que portanto já captura esse efeito; Adicionalmente, o Sócio Executivo deverá permanecer na Companhia até que os parcelamentos sejam quitados. R$240MM Data Percentual Racional do cálculo das parcelas Maio/17 30% 30% X Lucro Líquido 2016 ajustado X 11,1 O pagamento da transação se dará da seguinte forma: Novembro/17 Abril/18 Abril/19 20% 20% 10% 20% X Lucro Líquido 2016 ajustado X 11,1 20% X Lucro Líquido 2017 ajustado X 11,1 10% X Lucro Líquido 2018 ajustado X 11,1 Abril/20 10% 10% X Lucro Líquido 2019 ajustado X 11,1 Abril/21 10% 10% X Lucro Líquido 2020 ajustado X 11,1 20

21 1. Setorial Informações de Mercado 2. Finanseg Visão Geral 3. Avaliação e Estrutura da Transação 4. Vantagens Wiz

22 1 2 3 GRUPO FINANSEG Modelo com alto potencial de alavancagem, porém significativamente concentrado em poucos parceiros. Canal oferece oportunidades para se explorar maior capilaridade e produtividade aliada a melhoria de eficiência e gestão. Necessidade de estrutura focada para gestão do dia a dia e maior proximidade com Parceiros. Modelo de incentivos à melhoria de desempenho. Wiz cria novas perspectivas para o negócio, além de servir de blindagem para o canal Serviços Financeiros Residencial Vida CAP Confiança Auto Plataforma tecnológica de ativação e gestão Atuação presencial e ganho de capilaridade Atuação em canal próprio em mar aberto Governança com metas para alavancagem de resultado Uso de recursos tecnológicos para geração de valor Blindagem do canal e cascateamento de Serviços Financeiros e de seguros Negócio economicamente viável e com grande potencial 22

23 Avaliações e chancelas ao longo do projeto Avaliações internas da Área de Compliance Wiz 23

24 Obrigado